机器人板块市场表现 - 2024年12月25日A股早盘，机器人概念股集体走强，巨轮智能一度直线涨停，泰尔股份、锋龙股份、天奇股份、万向钱潮此前封板，拓斯达和昊志机电一度涨超18% [1] - 机器人板块持续拉升，机器人ETF一度飙涨近2%，概念股广联航空20%涨停，昊志机电、超捷股份、拓斯达、强瑞技术等涨停或涨超10% [2] 核心催化剂：优必选收购锋龙股份 - 2024年12月24日，优必选发布公告，拟以“协议转让+要约收购”的组合方式收购锋龙股份9395.75万股，占锋龙股份总股本的43% [1][2] - 股份转让价格与要约收购价格均为17.72元/股，合计总对价达16.65亿元 [1] - 锋龙股份在公告发布后次日（12月25日）早盘一字涨停 [2] 收购的战略协同与产业影响 - 优必选聚焦于人形机器人的研发、设计、制造与商业化 [2] - 锋龙股份作为专精特新及高新技术企业，长期深耕割草机等园林机械及发动机、液压控制系统及汽车零部件的研发与制造，拥有扎实的精密制造能力、成熟的供应链体系与广泛的客户基础 [2] - 未来优必选将依托自身技术优势与商业化经验，结合锋龙股份的制造与供应链能力，深化产业协同，持续推动人形机器人技术的产业化落地 [2] 优必选的业务进展与行业地位 - 2024年以来，优必选持续聚焦工业人形机器人落地应用及量产交付，已累计斩获近14亿元人形机器人订单 [3] - 公司预计2026年工业人形机器人产能将提升至10000台 [3] - 优必选作为人形机器人第一股，其本体厂商产品价值量高且接近终端客户，在产业链中地位显著，品牌力凸显，领跑商业化进程 [3] 行业技术进展与量产前景 - 2024年12月，宇树科技G1机器人在王力宏成都演唱会中作为伴舞亮相，展示了人形机器人的运动控制能力 [4] - 东方证券认为，人形机器人2025年运动控制进步快，量产将成为2026年的关键词 [4] - 特斯拉CEO马斯克指出，制造人形机器人的全行业三大挑战在于灵巧的手、能理解现实世界的AI大脑以及大规模量产的能力 [4] - 其中，具身智能AI大脑是目前产业量产最关键、最不成熟的挑战 [4] 量产时间表与推动因素 - 特斯拉采用多种方式推动大脑进化，并自研世界模型对Optimus进行训练 [5] - 模型训练的速度与机器人的数量成正相关关系，预计整机厂为了更快地推动大脑进化，将有望更快速地推进量产 [5] - 根据特斯拉第三季度财报电话会议，马斯克预计特斯拉将在2026年2—3月准备好生产原型机 [5]

交易公告与市场反应 - 锋龙股份于12月25日复牌后“一字”涨停，报21.65元/股，总市值达47.31亿元，封单一度超450万手，为流通盘两倍，最高封单金额近100亿元 [2] - 停牌前，锋龙股份股价已提前涨停 [2] - 优必选通过“协议转让+要约收购”的组合方式，以合计16.65亿元的对价收购锋龙股份43%的股份，成为其新任控股股东 [2] - 优必选股价在交易公告日窄幅震荡，截至10:05跌0.73%，报109.5港元/股，总市值为551亿元 [4] 收购方战略与业务状况 - 优必选认为此次收购在战略上符合双方长期目标，能创造协同效应，加速公司人形机器人的开发与商业化 [2] - 收购完成后，锋龙股份将成为优必选首家于A股证券市场上市的子公司 [2] - 优必选是全球人形机器人领域的代表企业，2025年已累计获得近14亿元人形机器人订单 [2] - 优必选的工业人形机器人Walker S2于11月启动量产交付，目前月产能超300台，预计全年交付量超500台，2027年产能目标计划提升至1万台 [2] 被收购方业务与财务表现 - 锋龙股份长期专注于园林机械（如割草机）、发动机、液压控制系统及汽车零部件等领域的研发与制造，具备精密制造能力、成熟供应链和广泛客户基础 [3] - 锋龙股份前三季度营收为3.73亿元，同比增长9.47%，归母净利润为0.22亿元，同比增长1714.99% [3] - 公司盈利能力大幅上涨主要系下游市场景气度提升、新项目产品逐步上量带动收入上涨，以及公司持续深化降本增效所致 [3]

临近岁末，上证指数的连阳走势成为市场焦点。 今天上午，上证指数继续上涨，迎来7连阳。今年以来，上证指数最长的连阳纪录是8连阳，一共有两次，一次发生在4月11日—22日，另一次在8月4日— 13日。10月21日—29日有过7连阳走势。 这次上证指数7连阳，保险板块"出力"最大。今天上午，保险板块再度走强，五大险企集体上涨，中国太保（601601）盘中股价创历史新高，中国平安盘 中股价创今年以来新高。 锋龙股份（002931）今天复牌迎来"一字"涨停，截至上午收盘，涨停板上仍有逾211万手封单，合计金额45.7亿元。锋龙股份最新市值为47.31亿元，流通 市值为43.43亿元。 截至上午收盘，上证指数上涨0.29%，深证成指下跌0.11%，创业板指下跌0.37%。商业航天产业链继续大涨。 人形机器人领域最近催化不断： 锋龙股份今天复牌迎来"一字"涨停，是上午人形机器人板块上涨的直接催化因素。上午收盘，锋龙股份涨停板上仍有逾211万手封单，合计金额45.7亿 元。锋龙股份最新市值为47.31亿元，流通市值为43.43亿元。 人形机器人板块上涨 今天上午，人形机器人板块上涨，其中，优必选概念股表现突出，昊志机电（30 ...

交易概述 - 优必选拟斥资16.65亿元，通过“协议转让+要约收购”组合方式收购锋龙股份43%股权，交易完成后将成为其控股股东 [2] - 股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较锋龙股份停牌前收盘价19.68元/股折让10% [2] - 交易涉及股份总数达9395.75万股，涵盖锋龙股份近半股权 [2] - 消息公布后，锋龙股份复牌开盘一字涨停，报21.65元/股，市值攀升至47亿元 [2] 战略意图与资本布局 - 此举被市场解读为优必选推进“H+A”双资本平台布局的关键一步，旨在借助多层次资本市场的协同效应，为全球化布局和产业链延伸注入资源动力 [2][4] - 优必选在港股上市后曾表态将积极关注并考虑在A股上市的各类可能性，此次收购是其资本战略与产业落地节奏协同推进的结果 [4] - 此次收购为整个人形机器人行业的资本化探索提供了新样本 [2] 业务协同与产业互补 - 锋龙股份核心业务聚焦园林机械零部件、汽车零部件及液压零部件的研发、生产与销售，产品涵盖点火器、飞轮、汽缸及精密铝压铸零部件等关键组件 [4] - 锋龙股份的精密制造能力有望为优必选的机器人本体生产提供支撑，其业务布局与优必选的产业链延伸需求形成互补 [4] - 优必选明确表示，未来12个月内暂无改变锋龙股份主营业务或进行重大调整的计划 [4] 产业落地与市场进展 - 优必选工业人形机器人Walker S2当前月产能已超300台，预期全年交付量超500台，并计划在2026年将工业人形机器人产能提升至1万台规模 [5] - 今年12月中旬，Walker S2与美国德州仪器达成战略合作，已进入其生产线进行部署调试 [5] - 优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，中标金额近6000万元，全部采用Walker S2产品 [5] 行业背景与竞争态势 - 优必选的“H+A”探索恰逢人形机器人产业化与资本化双轮驱动的关键期 [5] - 当前包括智元机器人、梅卡曼德等在内的头部企业均在通过并购、IPO等方式加速资本化进程，行业竞争已从技术研发延伸至资本布局 [5] - 工业人形机器人行业的核心挑战在于交付节奏的稳定性、成本控制的有效性以及技术性能的持续兑现 [5]

优必选收购锋龙股份控制权 - 优必选通过“协议转让+要约收购”方式收购锋龙股份93,957,518股，占其总股本的43%，交易完成后成为控股股东，实际控制人变更为优必选创始人周剑 [2] - 股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较锋龙股份停牌前股价19.68元/股折让10%，合计总对价达16.65亿元人民币 [2] - 锋龙股份核心业务为园林机械、汽车及液压零部件的研发、生产与销售，优必选暂无在未来12个月内改变其主营业务的明确计划 [2] 市场反应与交易细节 - 交易公告后，锋龙股份于12月25日开盘一字涨停，报21.65元/股，市值达47亿元人民币 [2][3] - 截至上一个交易日，优必选港股报价为109.5港元/股 [2] 优必选的战略意图与资本路径 - 优必选在上市后曾表示会积极考虑在A股上市的可能性，此次收购被市场视为探索“H+A”（港股+A股）上市路径的重要一步 [3][4] - 分析认为，此次收购意在借助多层次资本市场的协同效应，为公司的全球化布局和产业链延伸提供更多资源支持 [3] 优必选业务进展与产能规划 - 下半年以来，优必选产业端订单进展加快，与美国德州仪器达成战略合作，后者已采购其工业人形机器人Walker S2并在生产线上部署调试 [4] - 公司中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元人民币，中标产品全部为Walker S2 [4] - Walker S2当前月产能已超过300台，预期全年交付量超过500台，预计到2026年工业人形机器人产能将提升至10000台 [4] 行业观察与未来挑战 - 分析指出，资本路径拓展只是第一步，真正的挑战在于工业人形机器人能否在交付节奏、成本控制和稳定性上持续兑现预期 [4] - 如何让资本市场叙事与真实工程能力保持一致，将直接影响其“H+A”路径的含金量 [4]

交易核心方案 - 优必选通过“协议转让 + 要约收购”的组合方式，收购深交所上市公司锋龙股份93,957,518股，占其股份总数的43% [3] - 交易完成后，锋龙股份控股股东变更为优必选，实际控制人变更为优必选创始人、董事会主席周剑 [3] - 股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较锋龙股份停牌前股价19.68元/股折让10%，合计总对价达16.65亿元 [3] 交易标的与市场反应 - 锋龙股份核心业务为园林机械、汽车及液压零部件的研发、生产与销售，产品涵盖点火器、飞轮、汽缸及精密铝压铸零部件等 [4] - 公告称，优必选暂无在未来12个月内改变锋龙股份主营业务的明确计划 [4] - 交易公告后，锋龙股份于12月25日开盘一字涨停，报21.65元/股，市值达47亿元 [4][5] 战略意图与资本路径 - 优必选在上市后曾表示会积极考虑在A股上市的可能性，此次收购被视为探索“H+A”路径的重要一步 [5][7] - 分析认为，此次收购意在借助多层次资本市场的协同效应，为公司的全球化布局和产业链延伸提供更多资源支持 [5] 业务进展与产能规划 - 下半年以来，优必选在产业端订单进展加快，与美国德州仪器达成战略合作，后者已采购其工业人形机器人Walker S2并在生产线上部署调试 [6] - 公司中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为Walker S2 [6] - Walker S2当前月产能已超过300台，预期全年交付量超过500台，预计2026年工业人形机器人产能将提升至10000台 [6] 行业挑战与展望 - 分析指出，资本路径的拓展只是第一步，真正的挑战在于工业人形机器人能否在交付节奏、成本控制和稳定性上持续兑现预期 [7] - 对于公司而言，如何让资本市场叙事与真实工程能力保持一致，将直接影响其“H+A”路径的含金量 [7]

优必选收购锋龙股份控制权 - 优必选通过“协议转让+要约收购”方式收购深交所上市公司锋龙股份93957518股，占其总股份的43%，交易完成后优必选成为控股股东，实际控制人变更为优必选创始人周剑 [1] - 股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较锋龙股份停牌前股价19.68元/股折让10%，合计总对价达16.65亿元人民币 [1] - 交易公告后，锋龙股份于12月25日开盘一字涨停，报21.65元/股，市值达47亿元人民币 [1] - 优必选暂无在未来12个月内改变锋龙股份主营业务的明确计划，锋龙股份核心业务为园林机械、汽车及液压零部件的研发、生产与销售 [1] 收购的战略意图与资本路径 - 此次收购被市场视为人形机器人企业探索“H+A”（港股+A股）上市路径的重要一步 [4] - 优必选在上市后曾表示会积极关注并考虑包括在A股上市的各类可能性 [3] - 分析认为，优必选此次收购意在借助多层次资本市场的协同效应，为企业的全球化布局和产业链延伸提供更多资源支持 [3] 优必选业务进展与产能规划 - 2024年下半年以来，优必选在产业端的订单进展明显加快 [3] - 12月中旬，美国德州仪器与优必选正式达成战略合作，已采购其工业人形机器人Walker S2并在生产线上进行部署调试 [3] - 优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元人民币，中标产品全部为工业人形机器人Walker S2 [3] - Walker S2当前月产能已超过300台，预期全年交付量超过500台，预计2026年工业人形机器人产能将提升至10000台 [3] 行业长期发展的核心挑战 - 从长期来看，工业人形机器人行业真正的挑战在于能否在交付节奏、成本控制和稳定性上持续兑现预期 [1][4] - 对于优必选而言，如何让资本市场叙事与真实工程能力保持一致，将直接影响其探索“H+A”路径的含金量 [4]

锁定控制权 12月24日晚间，港股上市公司优必选（9880.HK）与A股上市公司锋龙股份（002931.SZ）联合发布公 告，优必选拟通过"协议转让+要约收购"的组合方式，合计斥资约16.65亿元人民币，收购锋龙股份约 43%的股份。 交易完成后，优必选将取得锋龙股份的控制权，锋龙股份控股股东将变更为优必选，实际控制人将由董 剑刚变更为优必选创始人周剑。锋龙股份股票将于12月25日开市起复牌。 根据公告披露的交易方案，本次收购分三步进行。首先，优必选与诚锋投资等卖方签署《股份转让协 议》，以现金方式受让锋龙股份29.99%的股份。其次，在股份转让完成后，优必选将向除转让方以外 的股东发出部分要约，计划收购13.02%的股份。最后，原控股股东诚锋投资及其一致行动人承诺预受 要约，并放弃剩余股份的表决权 。 在价格方面，本次股份转让价格与要约收购价格均为17.72元/股。该价格较锋龙股份停牌前最后一个交 易日（12月17日）的收盘价19.68元/股折价约10%。本次收购所需资金总额约16.65亿元，优必选表示将 使用内部资源（包括此前配售H股所得款项）进行支付。 对于此次收购的目的，优必选在公告中表示，旨在通过整 ...

交易方案核心内容 - 优必选拟以“协议转让+要约收购”组合方式收购锋龙股份43%股权，总对价达16.65亿元 [1] - 协议转让部分：收购锋龙股份6552.99万股（占总股本29.99%），每股价格17.72元，转让价款总额11.61亿元 [1] - 要约收购部分：计划收购2845万股（占总股本13.02%），每股价格同为17.72元，预计支付总额5亿元 [2] - 交易完成后，优必选最多将持有锋龙股份约9397.99万股，约占剔除回购账户后总股本的43.01% [2] 交易控制权变更 - 股份转让及表决权放弃后，优必选将拥有锋龙股份29.99%的股份及对应表决权 [2] - 锋龙股份控股股东将由诚锋投资变更为优必选，实际控制人由董剑刚变更为周剑 [2] - 原控股股东及一致行动人承诺以其所持13.01%股份接受要约，并放弃该部分股份的表决权 [2] 交易双方业务背景 - 收购方优必选成立于2012年，是人形机器人全栈技术公司，于2023年12月在香港上市，被称为“人形机器人第一股” [4][5] - 2025年上半年，优必选营业收入为6.21亿元，同比增长27.55%，期内亏损4.4亿元，亏损同比收窄 [5] - 目标公司锋龙股份成立于2003年，主营园林机械发动机及电动整机、液压控制系统和汽车零部件 [4] - 2025年前三季度，锋龙股份营收为3.73亿元，同比增长9.47%，归母净利润2151.9万元，同比增长1714.99% [5] 交易目的与后续计划 - 锋龙股份公告称，优必选暂无在未来12个月内改变上市公司主营业务或进行重大资产重组的明确计划 [3] - 外界有传闻称，优必选此次收购可能是借此回归A股 [4] - 优必选在2025年12月初完成新一轮配售，净募集资金约30.56亿港元，其中22.92亿港元计划用于投资或收购潜在目标 [5]

公司股份回购 - 光启技术控股股东提议以5000万至1亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [1] - 贵州茅台拟将回购股份价格上限由不超过1887.63元/股调整为1863.67元/股，调整自2025年12月19日生效 [6] - 东宏股份拟以3000万元至6000万元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过19.37元/股 [26] 股东股份增减持 - 凯发电气三位合计持股2.7997%的股东计划减持222.01万股，占总股本的0.6999% [9] - 珠海冠宇股东宁波汇锦诚拟减持不超过2264.14万股（占总股本2%），股东珠海冷泉投资拟减持不超过1132.07万股（占总股本1%） [11] - 赛特新材实控人汪坤明拟减持不超过503.44万股，不超过公司总股本的3% [14] - 三晖电气持股2.12%的股东武保福计划减持不超过257.95万股，占剔除回购账户后总股本的2% [15] - 金盾股份股东高新投拟减持不超过406.52万股（占总股本1%），另一股东方正证券相关资管计划拟减持不超过1219.56万股（占总股本3%） [17] - 横店东磁控股股东拟减持不超过1626万股，占公司总股本的1% [18][19] - 鲁信创投控股股东鲁信集团计划减持不超过744.36万股，不超过公司总股本的1% [20] - 雪迪龙拟减持已回购股份不超过488.56万股，不超过公司总股本的0.77% [22] - 小熊电器控股股东一致行动人龙少宏计划减持不超过100万股，占剔除回购账户后总股本的0.64% [27] - 凯撒旅业持股5.23%的股东金谷信托计划通过集中竞价减持不超过1603.79万股（占总股本1%），通过大宗交易减持不超过3207.58万股（占总股本2%） [30] 股东承诺与公司控制权变动 - 慕思股份控股股东及实控人承诺自2025年12月25日起12个月内不减持所持首发前股份 [7] - 嘉亨家化控股股东筹划控制权变更，可能导致控股股东及实控人变更，股票自12月25日起停牌不超过2个交易日 [12] - 联创电子控股股东江西鑫盛签署协议，以9亿元转让6.71%股份给北源智能，交易完成后控股股东变更为北源智能，实控人变更为江西省国资委，股票于12月25日复牌 [31] - 锋龙股份控股股东及实控人筹划控制权变更，诚锋投资向优必选转让29.99%股份，转让价款11.61亿元，交易完成后控股股东将变更为优必选，实控人变更为周剑，股票于12月25日复牌 [33] 业务合作与项目进展 - 星源卓镁获国内某新能源整车厂减速器壳体零部件定点，项目预计2027年第一季度开始量产，2027至2030年销售总金额约5.75亿元 [2] - 通行宝控股子公司签署《江苏高网2025年高速云扩容项目合同》，合同金额4316.6万元 [8] - 华康洁净与上海市安装工程集团联合预中标“惠安县医院分院（一期工程）医院特殊科室采购项目”，中标金额1.57亿元，公司作为联合体牵头人预计份额7932.2万元 [21] - 恩华药业全资子公司与绿叶制药等签署独家商业合作协议，获得三款抗精神病药长效针剂在中国大陆的独家商业化权益，合作期至2035年12月31日，需支付2000万美元授权对价，并承诺在2026至2035年完成不低于27亿元销售额 [23] 研发与注册进展 - 卫光生物皮下注射人免疫球蛋白临床试验注册申请获国家药监局受理，适应症为原发性免疫缺陷病 [3] - 康辰药业KC1086片临床试验申请获美国FDA许可，该药品拟用于晚期复发或转移性实体瘤治疗 [5] - 科华生物控股子公司人类ALDH2基因多态性检测试剂盒获国家药监局颁发的医疗器械注册证 [13] 产能扩张与项目投资 - 龙蟠科技拟将募投项目“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年，项目一、二期合计8.75万吨/年产能已建成投产 [10] - 滨化股份拟与专业机构共同设立创业投资基金，基金总规模4亿元，公司作为有限合伙人认缴出资1.99亿元，基金聚焦合成生物、新能源、新材料等战略性新兴产业 [16] 资产收购与出售 - 爱尔眼科拟以9.63亿元收购亳州爱尔等39家机构部分股权，收购完成后对相关医院的持股比例将提升 [24] - 高争民爆拟与关联方藏建投资合计以5.1亿元收购海外民爆100%股权，其中公司购买67%股权，金额3.42亿元，交易将获得3.1万吨工业炸药许可产能并转移至西藏 [25] - 北新路桥拟以2.43亿元转让所持河南禹亳铁路发展有限公司全部5.33%股权，交易完成后不再持有其股权 [32] 其他公司动态 - 宏达电子披露其间接持股13.79%的参股公司江苏展芯IPO申请获深交所受理，但后续进展尚存不确定性，对公司当期财务报表不构成重大影响 [4] - *ST正平公告西宁中院决定对公司启动预重整，并指定临时管理人 [28][29]