公司变更 - 2024年12月10日和26日分别开会通过变更经营范围、注册资本及修订《公司章程》议案[2] - 公司注册资本变更为157,038,655元[2] - 近日完成工商变更登记及章程备案，取得新《营业执照》[2]

回购情况 - 本次回购注销限制性股票涉及2人，数量23,000股，占总股本0.01%[4] - 首次授予回购价23.17元/股，预留授予31.16元/股[4] - 回购价款总计692,710.00元，用自有资金支付[8][9] 股本变动 - 回购注销后总股本由157,061,674股减至157,038,674股[4] - 有限售、股权激励限售、无限售条件股份占比有变动[14] 影响情况 - 对可转债转股价格影响小，转股价格仍为53.20元/股[4][16] - 符合规定，不对公司财务和业绩产生实质性影响[12]

可转债发行 - 2022年5月30日获证监会核准，9月7日在深交所挂牌交易[9] - 发行总额5.36亿元，发行数量536.00万张[11] - 每张面值100元，按面值发行[12] - 债券期限6年，自2022年8月12日至2028年8月11日[13] 债券利率与转股 - 债券利率第一年0.40%，逐年递增至第六年3.00%[14] - 转股期限自2023年2月18日起至2028年8月11日止[16] - 初始转股价格为55.23元/股[17] 转股价格调整 - 2022年度权益分派后转股价格调至54.44元/股[41] - 2023年首次授予股票期权行权后调至54.41元/股[41] - 2023年度权益分派后调至53.22元/股[42] - 2024年行权后调至53.20元/股[44] 特殊条款 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格低于当期转股价格85%，董事会有权提出修正方案[21] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[21] - 到期赎回以可转债票面面值的115%（含最后一期年度利息）赎回未转股债券[26] - 有条件赎回情形一是连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，情形二是未转股余额不足3000万元[27] - 有条件回售自最后两个计息年度起，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%，持有人可回售[28] 信用评级与管理 - 2021 - 2024年公司主体信用等级和“小熊转债”信用等级均维持为AA - ，评级展望为稳定[36][37] - 债券受托管理人为东莞证券股份有限公司[38] 限制性股票回购 - 回购注销23,000股限制性股票，占激励计划授予登记限制性股票数量150,000股的15.33%，占公司总股本的0.01%[45] - 首次授予限制性股票回购价格调至23.17元/股，预留授予限制性股票回购价格调至31.16元/股[46] - 回购价款总计692,710元[47] 其他决策 - 2024年8月20日至9月9日触发转股价格向下修正条件，公司决定本次不修正，未来六个月内如触发也不提出修正方案[44]

担保额度 - 2024年度公司担保金额不超26亿元[3] - 为资产负债率超70%子公司担保额度不超9.5亿元[3] - 为资产负债率70%以下子公司担保额度不超16.5亿元[3] - 为格皓电子提供2亿元担保额度，已用500万元[3][4][6] 子公司情况 - 格皓电子成立于2022年7月6日，公司持股100%[7] - 2024年9月30日，格皓电子资产4715.56万元，负债3662.81万元，净资产1052.75万元[8] - 2024年1 - 9月，格皓电子营收9758.06万元，净利润696.92万元[8] 担保现状 - 截至2025年2月26日，担保总额度26亿元，占净资产95.01%[11] - 实际担保余额3.31亿元，占净资产12.10%[11]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：小家电行业 - 公司：小熊电器，收购了罗曼智能 纪要提到的核心观点和论据 2024年行业竞争格局 - 竞争加剧和需求链转弱贯穿全年，品牌间竞争体现为美的重新进入小家电行业，线上和国内价格战明显；平台间竞争体现在Q2京东的动作 [1] 国补对小熊的影响 - 影响偏中性，原因一是产品均价低，小熊产品均价100元左右，补贴15 - 20元，与头部品牌差距大 [3] - 原因二是参与补贴品类少，参与顺德区补贴的SKU有60多个，而总SKU有900多个 [4] - 原因三是补贴与纳税主体挂钩，小熊子公司多在广东，补贴使用落地时间不如头部企业快 [5] 双十一和双十二销售情况 - 双11有压力，2023年基数大且无国补时购买力不错，2024年Q2面临挑战，Q3 - Q4处于调整阶段，Q4单价止跌 [6] - 双12趋于平淡，小熊表现比大盘稍好 [7] 品类情况 - 小熊前五大单品为养生壶、电饭煲、加湿器、电热水壶和切碎机，养生壶占比8 - 9个点，补贴效果在电饭煲上较明显，养生壶未参与补贴 [8][9] 渠道情况 - 加倍者渠道心智和使用习惯未培养起来，公司先让经销商做，效果一般，需继续观望 [11] 品类拓展规划 - 收购罗曼智能，罗曼2023年营收5亿左右，业务分自主品牌和代工，占比分别为20%和80%，自主品牌电动牙刷曾排国内第四 [13] - 代工业务是强项，经营水平比普遍代工厂高8 - 15个点，产品力出色，海外客户资源丰富 [14] 出口业务分工及发展 - 小熊出口业务中贴牌业务占50%，主要面向发达国家渠道商和中间商；自主品牌经销和跨境电商各占25% [17] - 自主品牌经销主要市场是东南亚，越南占比近50%；跨境电商主要做亚马逊渠道，市场在欧美，2023年业务突破1亿规模，2024年4月扭亏 [17][19] 成本和费用考量 - 2024年Q2 - Q3降本增效，调整费用率有明显控制，未来保持节奏 [20] - 抖音渠道2024年对运营效率和ROI投入红线要求更高，运营效率比2023年高，但未实现盈利 [21] - 管理费用中咨询费可压缩，薪酬和固定成本折旧较刚性，研发费用因重视消费者诉求比过往更高 [22][23] 转债规划 - 公司处于下修区间，去年董事会审议不下修议案，决议时间在3月，若股价一直处于转股价85%以下，需继续开会审议，目前无明确定调 [24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年养生壶有纳入国补范围的预期，若纳入可能对小熊略有受益 [9] - 未来小熊会发掘有潜力的公司完成品类拓展，实现客户资源相互导入 [15]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：小家电行业 - 公司：小熊电器、美的集团、罗曼、飞科、苏泊尔 纪要提到的核心观点和论据 小熊电器2024年面临的挑战 - 竞争加剧：品牌方面美的重新进入小家电行业并实施价格战略；平台方面京东推出系统性价格机制冲击小熊[3] - 需求减弱：需求面转弱是2024年的主旋律，第三、四季度业绩调整，需求未恢复至以往水平[2][3][6] 国家补贴政策对小熊电器的影响 - 影响中性：补贴品类覆盖有限，小熊仅60多个SKU符合范围；补贴金额相对头部品牌少，产品单价偏低；各省补贴与当地纳税主体挂钩，小熊响应速度不及美的[2][4][5] 小熊电器应对市场变化的策略 - 精品化战略：继续沿2022年提出的精品化战略，切入刚需通路扩展，迎合新补贴品类，更新迭代产品[2][7] - 收购罗曼：补充个护产品线不足，利用其海外客户资源，未来侧重代工业务[2][10][11] - 拓展海外市场：自主品牌经销集中于东南亚，跨境电商拓展欧美市场，ODM业务与发达国家合作[4][12][19] - 降本增效：控制销售费用和管理费用，如控制抖音营销费用、减少信息化咨询费[25] 行业竞争态势 - 品牌竞争激烈：美的2024年双位数增长，预计2025年单位数增长，品牌间竞争持续[2][9] - 平台竞争缓和：京东引入国服后搜索规则不再单纯以低价为导向[2][9] 小熊电器各业务表现及布局 - 刚需品类布局：稳步推进，2024年除电动类产品外其他领域下滑，豆浆机和破壁机需求增加，小型双桶洗衣机表现良好[13] - 产品营收占比及价格：2024年第三季度养生壶占收入约8%，电饭煲7 - 8%，破壁机和电饭煲均价提升[14] - 新兴品类拓展：考虑拓展宠物用品、净水设备等新兴品类[15] - 消费需求方向：集中在锅具、电动食品加工设备等刚需品类，受益于政策补贴[16] - 新品推新节奏：后半年维持目前态势，关注外观、功能升级及多功能集成[17] - 销售渠道收益占比：2024年第三季度淘系和京东各占30%左右，抖音5 - 7%，拼多多约5%，传统线下和礼品大客户渠道16 - 18%，海外市场接近15%[18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025年经营目标：公司未对外明确传达，可能在年报业绩说明会上由高层披露，可参考即将推出的股权激励计划但目标未明确[8] - 2025年1 - 2月销售情况：品牌竞争激烈，平台竞争缓和，各省份补贴政策谨慎，元旦到春节期间销售有压力，部分品牌表现略好但整体市场不乐观[9] - 罗曼经营情况：2023年营收约五亿元，自主品牌约一亿元，代工业务约四亿元，净利率8 - 10%，2024 - 2026年有净利润目标[10][11] - 海外市场战略重点：自主品牌出海，包括自主品牌经销和跨境电商，未来加大东南亚市场推广和品牌建设，优化跨境电商选品和定价，构建ODM核心大客户合作体系[19][20] - 转债规划：2024年审议过不下修决议，3月再次审议是否下修，目前尚无明确结论[22] - 2025年收入增长、毛利率及利润率预期：暂无详细明确数据，预计4月或5月董事长有更明确信息分享[23] - 销售渠道分布：自营线上占比30 - 40%，京东平台入仓约30%，其余由经销商负责[24]

股东减持 - 泰牛1号持有公司1860000股，占比1.20%[3] - 计划减持不超1860000股，占比1.20%[3][4] - 减持期间为公告披露15个交易日后3个月内[4] - 减持原因是自身资金需求[4] - 减持方式为集中竞价和/或大宗交易[4] - 本次减持不导致公司控制权变化及影响持续经营[6]

文章核心观点 - 小熊电器截至12月31日股东户数减少，股价下跌 [1] 股东户数情况 - 截至12月31日公司股东户数为24717户，较上期（12月20日）减少1718户，环比降幅为6.50% [1] 股价情况 - 截至发稿，小熊电器最新股价为45.03元，下跌4.05%，本期筹码集中以来股价累计下跌2.21% [1] - 具体到各交易日，4次上涨，6次下跌 [1]

债券情况 - 公司发行可转换公司债券536万张，总额5.36亿元[3] - 转股期为2023年2月20日至2028年8月11日，当前转股价格53.20元/股[3][5][8] - 2024年Q4“小熊转债”因转股减少13,500元，转股252股，余额5.040828亿元[9] 股本情况 - 2024年Q4限售条件流通股等各类股本数量及占比有变化[9] - 2024年Q4总股本从156,855,304股变为157,061,656股[9] - 2024年Q4股本变化受转股、激励计划等影响[9]

证券代码：002959 证券简称：小熊电器 公告编号：2024-101 小熊电器股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会召开期间，未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、本次股东大会的召开时间 （1）现场会议召开时间：2024 年 12 月 26 日 14:30 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为：2024 年 12 月 26 日 9:15-9:25、9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过互联网投票系统进行网络投票的时间为：2024 年 12 月 26 日 9:15-15:00。 3、会议召开方式：现场表决和网络投票相结合的方式 4、会议召集人：公司董事会 5、会议主持人：董事长李一峰先生 6、本次股东大会的召集和召开符合《公司法》《上市公司股东大会规则》及 《公司章程》的规定，会议的表决程序和表决结果合法有效。 7、股东在本次会议的出席情况： （1）股东 ...