证券代码：002997 证券简称：瑞鹄模具 公告编号：2025-032 瑞鹄汽车模具股份有限公司 瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会议 于 2025 年 4 月 23 日在公司会议室以现场结合通讯表决的方式召开，其中董事舒 晓雪先生、刘芳端先生、王洪俊先生及张冬花女士以通讯方式出席本次会议。会 议通知已于 2025 年 4 月 18 日以专人送达或邮件、电话的方式通知全体董事。本 次会议由公司董事长柴震先生召集并主持，会议应出席的董事 9 人，实际出席的 董事 9 人，公司全体监事、高级管理人员列席本次会议。本次会议的通知、召集 和召开符合《中华人民共和国公司法》及《瑞鹄汽车模具股份有限公司章程》的 有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 本议案无需提交股东大会审议。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 指 定 信 息 披 露 媒 体 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年第一季度 ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入747,115,379.40元，较上年同期增长47.76%[5] - 营业收入本报告期747,115,379.40元，较上年同期增长47.76%，因装备制造类业务订单交付增加及汽车零部件业务规模增长[11] - 营业总收入从5.06亿元增长至7.47亿元，涨幅约47.76%[21] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润97,437,239.05元，较上年同期增长28.49%[5] - 净利润从8216.13万元增长至1.11亿元，涨幅约35.29%[22] - 归属于母公司所有者的净利润从7583.15万元增长至9743.72万元，涨幅约28.49%[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额 - 126,830,442.67元，较上年同期增长0.53%[5] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 126,830,442.67元，上期为 - 127,504,219.48元[24] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产6,138,515,746.88元，较上年度末增长5.15%[5] - 资产总计从58.38亿元增长至61.39亿元，涨幅约5.15%[18][19] 财务数据关键指标变化 - 交易性金融资产 - 交易性金融资产本报告期末50,139,890.79元，较期初减少70.42%，因理财产品到期赎回[9] - 交易性金融资产期末余额为5013.99万元，期初余额为1.69亿元[17] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 应收账款本报告期末598,598,499.96元，较期初增长34.85%，因销售规模增加[9] - 应收账款期末余额为5.99亿元，期初余额为4.44亿元[17] 财务数据关键指标变化 - 销售费用 - 销售费用本报告期5,191,310.51元，较上年同期减少39.45%，因售后服务费列报口径调整[11] 财务数据关键指标变化 - 财务费用 - 财务费用本报告期 - 343,540.26元，较上年同期增长80.65%，因利息收入减少[11] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 所得税费用本报告期14,509,864.19元，较上年同期增长100.94%，因当期所得税费用增加[11] 财务数据关键指标变化 - 税费相关 - 收到的税费返还为982.13万元，上年同期为451.86万元，同比增长117.35%[13] - 支付的各项税费为3775.89万元，上年同期为2534.72万元，同比增长48.97%[13] 财务数据关键指标变化 - 收回投资现金 - 收回投资收到的现金为3.68亿元，上年同期为1.47亿元，同比增长150.06%[13] 财务数据关键指标变化 - 普通股股东总数 - 报告期末普通股股东总数为20890[14] 财务数据关键指标变化 - 股东持股情况 - 芜湖宏博模具科技有限公司持股比例为30.48%，持股数量为6379.79万股[14] 财务数据关键指标变化 - 可转换公司债券 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过8.8亿元[15] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日货币资金期末余额为3.93亿元，期初余额为5.30亿元[17] 财务数据关键指标变化 - 存货 - 存货期末余额为21.47亿元，期初余额为20.39亿元[17] 财务数据关键指标变化 - 营业总成本 - 营业总成本从4.50亿元增长至6.29亿元，涨幅约39.83%[21] 财务数据关键指标变化 - 基本每股收益 - 基本每股收益从0.38元增长至0.47元，涨幅约23.68%[23] 财务数据关键指标变化 - 流动负债 - 流动负债合计从30.62亿元增长至32.37亿元，涨幅约5.71%[18] 财务数据关键指标变化 - 非流动负债 - 非流动负债合计从3.05亿元增长至3.18亿元，涨幅约4.19%[19] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 所有者权益合计从24.70亿元增长至25.84亿元，涨幅约4.61%[19] 财务数据关键指标变化 - 在建工程 - 在建工程从6410.89万元增长至1.99亿元，涨幅约211.79%[18] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流入流出 - 经营活动现金流入小计本期为481,332,032.09元，上期为440,642,891.23元[24] - 经营活动现金流出小计本期为608,162,474.76元，上期为568,147,110.71元[24] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流入流出及净额 - 投资活动现金流入小计本期为372,314,595.56元，上期为150,915,107.54元[25] - 投资活动现金流出小计本期为351,010,682.02元，上期为223,786,446.25元[25] - 投资活动产生的现金流量净额本期为21,303,913.54元，上期为 - 72,871,338.71元[25] 财务数据关键指标变化 - 筹资活动现金流入流出及净额 - 筹资活动现金流入小计本期为52,165,834.73元，上期为136,822,393.13元[25] - 筹资活动现金流出小计本期为88,942,686.37元，上期为81,362,047.85元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 36,776,851.64元，上期为55,460,345.28元[25] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物净增加额 - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 140,836,027.31元，上期为 - 144,379,539.61元[25]

财务表现 - 2025年第一季度营收7.47亿元 同比增长47.76% [1] - 2025年第一季度净利润9743.72万元 同比增长28.49% [1]

2025上海车展核心观点 - 车展主题为"拥抱创新 共赢未来"，规模超36万平方米，吸引全球近1,000家企业参展，覆盖26个国家及地区，预计发布超100款全球首发新车 [2] - 行业新技术聚焦高阶智驾加速普及和高压快充重构体验，包括高算力芯片与激光雷达大规模上车、800V高压快充成标配等 [3] - 新势力品牌同台竞技，智驾技术变革未来，华为、小米等科技巨头冲击高端市场 [4] - 自主品牌全面崛起，技术驱动品牌向上，混动与智驾双线突破 [5] 行业新技术 - 智能驾驶：高算力芯片持续发力，领克900成为全球首款搭载Thor芯片的量产车型，激光雷达价格下探至10万元级市场 [3][20] - 智能座舱：高通骁龙8295P芯片规模化普及，覆盖15万元以上车型，屏幕向大尺寸、多配置方向发展 [3][23] - 电动化：800V高压快充迅速普及，比亚迪突破至1,000V平台，续航普遍突破700km [3][25] - 高端化：华为尊界定位百万级豪华轿车，小米SU7 Ultra定位巅峰性能科技轿车 [3][26] 新势力新趋势 - 华为：尊界S800、问界M8、享界S9增程三箭齐发，覆盖30万元至百万元级市场 [4][33] - 小米：SU7 ultra具备最大马力1548Ps，零百加速2秒内，配备宁德时代赛道专用电池 [4] - 小鹏：G7搭载双激光雷达+城市NOA，P7i替代款基于全域800V碳化硅平台 [45][55] - 理想：i8纯电SUV支持城市NOA、代客泊车及车位到车位全场景智驾 [62] - 零跑：B10以10万元级唯一激光雷达车型推动智驾平权 [4][71] 自主品牌新趋势 - 比亚迪：汉L/唐L双旗舰搭载"天神之眼"智驾系统，第五代DM混动实现1,400km续航 [5][77] - 吉利：银河星耀8、极氪9X依托雷神EM-P混动与Thor芯片，实现13万元至百万元级市场布局 [5] - 长安/长城/上汽：差异化产品矩阵聚焦增程、越野与智能赛道 [5][76] 参展阵容 - 传统国际品牌：大众、奔驰、宝马、奥迪、丰田等悉数参展 [14] - 自主品牌：比亚迪、吉利、上汽、一汽、东风等全力参与 [14] - 新势力品牌：蔚来、小鹏、理想、零跑等同台竞技，小米汽车、鸿蒙智行等首次亮相 [14] - 供应链企业：博世、采埃孚、麦格纳、宁德时代等超过半数世界百强零部件供应商参展 [15]

2025上海车展概况 - 展会主题为"拥抱创新 共赢未来"，将于2025年4月23日至5月2日在国家会展中心(上海)举办 [1] - 展览规模超36万平方米，吸引全球近1000家企业参展，覆盖26个国家及地区 [1] - 预计发布超100款全球首发新车，海内外主流品牌悉数亮相 [1] - 启用13个室内展馆，其中乘用车8个馆，汽车科技及供应链4个馆，媒体区1个馆 [11] 行业新技术趋势 智能驾驶 - 高算力芯片与激光雷达大规模上车，领克900成为全球首款搭载Thor芯片的量产车型 [2] - 双Orin-X芯片成主流配置，激光雷达下探至10万元级市场 [2] - 城市NOA、自动泊车技术加速落地，智驾配置全面升级 [21] 智能座舱 - 高通骁龙8295P芯片规模化普及，覆盖15万元以上车型 [2] - 屏幕向大尺寸、多配置方向发展，部分车型采用曲面屏、天际屏 [24] 电动化 - 800V高压快充成标配，续航普遍突破700km [2] - 比亚迪全域1000V平台、华为尊界S800支持6C超充 [2] - 800V碳化硅高压架构迅速普及，相比传统400V架构优势明显 [27] 高端化 - 华为、小米新车集中发力高端市场，华为尊界定位百万级豪华轿车 [2] - 20-30万元车型冲击合资市场份额，30万元以上市场竞争格局被重塑 [28] 新势力品牌表现 华为 - 尊界S800定位百万级豪华轿车，搭载L3级智驾系统和鸿蒙ALPS 2.0座舱 [35][36] - 享界S9增程版对标奔驰E级，CLTC纯电续航最高365km [38] - 问界M8定位中大型SUV，搭载华为ADS 3.0智驾系统 [45] 小鹏 - MONA MAX定位15万级纯电轿跑，CLTC续航580km [53] - G7定位25万级纯电中型SUV，CLTC续航达702km [60] - P7i替代款预计基于全域800V碳化硅平台，续航700km以上 [67] 理想 - i8定位高端纯电SUV，CLTC续航710-800公里 [72] - 搭载双NVIDIA Orin-X芯片，支持城市NOA等全场景智驾 [72] 零跑 - B10定位10万级纯电SUV，旗舰版配备激光雷达 [80] - 智驾芯片算力提升至100TOPS，支持高速及城区自动领航辅助 [81] 自主品牌表现 比亚迪 - 汉L EV基于全域1000V高压平台，零百加速2.7秒 [91] - 搭载"天神之眼B"智驾系统，配备激光雷达和Orin-X芯片 [92] - 王朝网与方程豹品牌形成双线旗舰矩阵，覆盖13-30万元市场 [90] 吉利 - 银河星耀8、极氪9X等车型覆盖13万元至百万元级市场 [4] - 领克900搭载Thor芯片，定义豪华新标杆 [4] 长安/长城/上汽 - 长安深蓝S09、长城坦克400Hi4-Z等差异化产品矩阵 [4] - 上汽智己LS6以800V平台+华为乾崑ADS 3.0系统树立标杆 [89]

股东情况 - 参加股东大会有表决权股东169人，代表股份92771869股，占比44.3203％[8] - 现场会议有表决权股东4人，代表股份63805100股，占比30.4819％[8] - 网络投票股东165人，代表股份28966769股，占比13.8384％[8] - 中小投资者167人，代表股份1973969股，占比0.9430％[9] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意92743069股，占比99.9690％[10] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意92687769股，占比99.9093％[12] - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意92744069股，占比99.9700％[14] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意92747269股，占比99.9735％[16] - 《关于<公司2024年年度报告>及其摘要的议案》同意92746869股，占比99.9731％[18] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意92748869股，占比99.9752％[20] - 中小投资者对某议案同意1950369股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的98.8044％[26] - 公司《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》表决中，同意92702769股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9255％[27] - 上述议案中小投资者表决同意1904869股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的96.4994％[29] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》中“本次发行证券的种类”表决，同意92698269股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9207％[30] - 该子议案中小投资者表决同意1900369股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的96.2715％[31] - “发行规模”表决同意92699869股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9224％[32] - 该子议案中小投资者表决同意1901969股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的96.3525％[34] - “票面金额和发行价格”表决同意92699680股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9222％[35] - 该子议案中小投资者表决同意1901780股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的96.3430％[36] - “债券期限”表决同意92698269股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9207％[37] - 转股股数确定方式表决中，同意92691469股，占比99.9133％；反对55400股，占比0.0597％；弃权25000股，占比0.0269％[51] - 转股股数确定方式中小投资者表决，同意1893569股，占比95.9270％；反对55400股，占比2.8065％；弃权25000股，占比1.2665％[52] - 赎回条款表决，同意92698269股，占比99.9207％；反对54900股，占比0.0592％；弃权18700股，占比0.0202％[53] - 赎回条款中小投资者表决，同意1900369股，占比96.2715％；反对54900股，占比2.7812％；弃权18700股，占比0.9473％[55] - 回售条款表决，同意92698269股，占比99.9207％；反对54900股，占比0.0592％；弃权18700股，占比0.0202％[56] - 回售条款中小投资者表决，同意1900369股，占比96.2715％；反对54900股，占比2.7812％；弃权18700股，占比0.9473％[57] - 转股后的股利分配表决，同意92698169股，占比99.9206％；反对55000股，占比0.0593％；弃权18700股，占比0.0202％[58] - 转股后的股利分配中小投资者表决，同意1900269股，占比96.2664％；反对55000股，占比2.7863％；弃权18700股，占比0.9473％[60] - 发行方式及发行对象表决，同意92698169股，占比99.9206％；反对55000股，占比0.0593％；弃权18700股，占比0.0202％[61] - 发行方式及发行对象中小投资者表决，同意1900269股，占比96.2664％；反对55000股，占比2.7863％；弃权18700股，占比0.9473％[62] - 评级事项同意92698769股，占出席会议有效表决权股份总数的99.9212%[76] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》同意92697469股，占比99.9198%[78] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告的议案》同意92699069股，占比99.9215%[81] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告的议案》同意92697469股，占比99.9198%[83] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》同意92701869股，占比99.9245%[85] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报、采取填补措施及相关主体承诺的议案》同意92698269股，占比99.9207%[87] - 《关于公司<未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划>的议案》同意92701469股，占比99.9241%[89] - 《关于制定公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》同意92698769股，占比99.9212%[91] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》同意92698269股，占比99.9207%[94] - 中小投资者对多数议案同意比例超96%，如评级事项同意1900869股，占出席会议中小股东有效表决权股份总数的96.2968%[77] - 出席会议有效表决权股份总数中，同意92706069股，占比99.9291％；反对34300股，占比0.0370％；弃权31500股，占比0.0340％[97] - 出席会议中小股东有效表决权股份总数中，同意1908169股，占比96.6666％；反对34300股，占比1.7376％；弃权31500股，占比1.5958％[98] 其他 - 议案经出席本次股东大会股东所持有效表决权二分之一以上通过[98] - 律师认为公司本次股东大会召集和召开程序符合相关规定[99] - 律师认为出席本次股东大会的人员和召集人资格合法有效[99] - 律师认为本次股东大会的表决程序和表决结果合法有效[99]

股东大会信息 - 公司2025年4月14日召开2024年度股东大会，审议19项议案[5][6] 股东代表情况 - 现场会议股东代表4名，代表股份63,805,100股，占总股份30.4819％[9] - 网络投票股东代表165名，代表股份28,966,769股，占总股份13.8384％[9] - 中小投资者股东代表167名，代表有表决权股份数1,973,969股，占总股份0.9430％[9] 议案中小股东同意情况 - 议案1中小股东同意股数占比98.5410%[12] - 议案2中小股东同意股数占比95.7395%[13] - 议案3中小股东同意股数占比98.5917%[13] - 议案4中小股东同意股数占比98.7538%[14] - 议案5中小股东同意股数占比98.7335%[15] - 议案6中小股东同意股数占比98.8348%[15] - 议案7中小股东1,950,969股同意，占有效表决权股份总数98.8348%[16] - 议案8中小股东1,950,369股同意，占有效表决权股份总数98.8044%[16] - 议案9中小股东1,904,869股同意，占有效表决权股份总数96.4994%[17] - 议案10.1中小股东1,900,369股同意，占有效表决权股份总数96.2715%[18] - 议案10.2中小股东1,901,969股同意，占有效表决权股份总数96.3525%[18] - 议案10.3中小股东1,901,780股同意，占有效表决权股份总数96.3430%[18] - 议案10.4中小股东1,900,369股同意，占有效表决权股份总数96.2715%[19] - 议案10.5中小股东1,900,369股同意，占有效表决权股份总数96.2715%[19] - 议案10.6中小股东1,899,969股同意，占有效表决权股份总数96.2512%[19] - 议案10.7中小股东1,899,369股同意，占有效表决权股份总数96.2208%[21] 其他事项中小股东同意情况 - 《担保事项》中小股东同意股数1,900,269股，占比96.2664%[25] - 《发行方案的有效期》中小股东同意股数1,900,369股，占比96.2715%[25] - 《评级事项》中小股东同意股数1,900,869股，占比96.2968%[25] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券预案的议案》中小股东同意股数1,899,569股，占比96.2309%[26] - 《关于公司向不特定对象发行可转换公司债券的论证分析报告的议案》中小股东同意股数1,901,169股，占比96.3120%[26] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》中小股东同意股数1,903,969股，占比96.4538%[27] - 《关于公司《未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划》的议案》中小股东同意股数1,903,569股，占比96.4336%[28] - 《关于制定公司<可转换公司债券持有人会议规则>的议案》中小股东同意股数1,900,869股，占比96.2968%[28] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜的议案》中小股东同意股数1,900,369股，占比96.2715%[29] - 《关于提请股东大会授权董事会决定2025年中期进行利润分配的议案》中小股东同意股数1,908,169股，占比96.6666%[31]

股东大会信息 - 2025年4月14日14:30召开2024年度股东大会现场会议[3] - 股权登记日为2025年4月9日[7] - 登记时间为2025年4月13日[16] 投票信息 - 网络投票时间为2025年4月14日多个时段[3][23] - 普通股投票代码为"362997"，简称为"瑞鹄投票"[23] 提案信息 - 提案含总议案及20个具体非累积投票提案[27][28][29] - 向不特定对象发行可转债方案议案含21项子议案[28] 其他信息 - 会议联系人李江，邮箱lij@rayhoo.net等[16][17] - 授权代表出席有效期限自签署日至大会结束[26]

公司治理与独立性 - 公司按“五独立”原则管理，强化内控、完善治理结构保护中小股东权益 [1] 行业前景与竞争格局 - 汽车产业持续升级，新能源汽车快速发展，未来前景良好，总量预计增长，竞争激烈，集中度将提高，技术和运营管控能力强的企业更具竞争力 [1][2] 客户与市场 - 不同客户不同阶段对业务订单需求有波动，公司正拓展新客户群，提高相关客户业务收入占比 [2][4] - 2024 年营收及地区分布关注已公告的年度报告，公司将在多方面深入研究投入，提升竞争力 [4] - 为多家国内外新能源汽车知名企业提供冲压轻量化覆盖件模具，2024 年出口北美地区业务占比 0.63%，年末汽车制造装备业务在手订单中出口北美地区订单占比 0.62%，贸易方式使关税由客户承担，美国“对等关税”政策影响极小 [5][6] 研发与人才 - 2024 年末研发人员 557 人，占比 20.51%，通过与高校合作、培训员工、搭建职业通道、提供有竞争力薪酬等进行人才建设 [2] - 2024 年度研发费用投入 11,925 万元，围绕汽车车身高端装备等关键共性技术研发，成果对业绩增长有积极作用 [3] 融资与资本结构 - 采用多种渠道融资，筹划合理资产负债率及短、中期负债比例结构，具体占比详见定期报告 [2] 原材料与采购 - 电子元器件多为国内采购，美国关税政策对原材料采购影响极小 [2][3] - 有专门部门监测分析主要原材料行情，采用“以销定产、以产定购”模式，产品价格随采购件价格波动，化解原材料价格波动影响 [3] - 通过 QCDS 模型评估供应商绩效，搭建 SRM 系统提升采购响应速度 [2] 股价与市值管理 - 股价波动受多种因素影响，公司积极关注并分析，按监管要求做好信息披露和与市场及投资者沟通 [2][4][5][6] - 大股东如有增持安排会按制度及时披露 [4] 业务发展与战略规划 - 机器人业务涉及工业多关节机器人系统集成、移动智能机器人设计开发制造及相关系统周边开发 [4] - 暂未涉及固态电池汽车相关模具开发，将积极关注接触 [5] - 盈利增长源于主营业务发展和投资收益增加 [5] - 积极抓住中国汽车市场增长机会，扩大汽车制造装备和轻量化零部件业务规模 [6] - 会跟进轻量化领域行业趋势，适时增加投资扩大产能 [6] 分红与投资者回报 - 2024 年利润分配方案已公告 [4][5][6] - 以增加现金分红频次方式回报投资者 [4] 其他 - 一季度经营情况关注即将发布的一季度报告 [4][5] - 相关调研活动按公司公开信息沟通渠道联系 [4]

文章核心观点 公司定于2025年4月10日举办2024年度网上业绩说明会，提前向投资者征集问题，会后将编制活动记录表并刊登 [1][2] 业绩说明会安排 - 公司于2025年3月25日披露《2024年年度报告》，为加强与投资者沟通，定于2025年4月10日15:00 - 17:00在全景网举办2024年度网上业绩说明会，采用网络文字交流方式 [1] - 投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”参与说明会 [1] - 出席人员包括董事长柴震先生、总经理李江先生、财务总监程翔先生及相关高管，特殊情况出席人员可能调整 [1] 投资者问题征集 - 为提升交流针对性，提前向投资者公开征集问题，投资者可于2025年4月5日前将问题发送至指定邮箱或扫描二维码进入问题征集专题页面 [2] - 公司将在信息披露允许范围内就投资者普遍关注问题进行回答 [2] 其他事项 - 会后公司将及时编制业绩说明会的投资者关系活动记录表并在深圳证券交易所互动易平台刊登 [2]