股东出席情况 - 现场出席股东会5人，代表204,236,868股，占股本总额8.0828%[5] - 网络投票出席1,649人，代表62,005,161股，占股本总额2.4539%[5] - 出席股东共1,654人，持有266,242,029股，占股本总额10.5367%[5] - 中小投资者1,650人，代表161,299,769股，占股本总额6.3836%[5] 议案表决情况 - 《2024年年度报告及其摘要》同意259,920,428股，占97.6256％[6] - 《2024年度董事会工作报告》同意259,931,828股，占97.6299％[8] - 《2024年度监事会工作报告》同意259,895,628股，占97.6163％[10] - 《2024年度财务决算报告》同意259,855,228股，占97.6011％[12] - 《关于2024年度利润分配和预案》同意260,164,228股，占97.7172％[15] - 《关于续聘会计师事务所议案》同意259,754,628股，占97.5633％[17] - 开展外汇衍生品套期保值业务议案同意259,889,928股，占97.6142％[22] - 开展业务中小投资者同意154,947,668股，占96.0619％[22] - 投保责任保险议案同意154,641,968股，占95.8724％[25] - 投保议案中小投资者同意154,641,968股，占95.8724％[25] - 修订《公司章程》议案同意251,050,200股，占94.2940％[27] - 修订议案中小投资者同意146,107,940股，占90.5816％[27] 其他 - 三项议案表决结果均为通过[23][26][28] - 律师认为股东会召集等合法有效[30] - 备查文件含2024年年度股东会决议及法律意见书[31] - 公告发布时间为2025年5月22日[32]

北京市京都律师事务所 关于北京蓝色光标数据科技集团股份有限公司 2024年年度股东会的法律意见书 致：北京蓝色光标数据科技集团股份有限公司 北京市京都律师事务所（以下称"本所"）接受北京蓝色光标数据科技集团 股份有限公司（以下称"公司"）的委托，指派本所律师列席了公司于2025年5 月22日15:00在北京市朝阳区酒仙桥北路9号恒通国际创新园C9-C楼公司会议室 召开的公司2024年年度股东会（以下称"本次股东会"），并依据《中华人民共 和国公司法》《中华人民共和国证券法》等中国现行法律、法规和其他规范性文 件（以下称"中国法律法规"）及《北京蓝色光标数据科技集团股份有限公司章 程》（以下称《公司章程》）的规定，就本次股东会的召集和召开方式、出席会 议人员资格、召集人资格、会议表决程序和表决结果等事宜（以下称"程序事宜"） 出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的有关本次股东会的文件， 包括但不限于公司第六届董事会第十八次会议决议以及根据上述内容刊登的公 告、关于召开本次股东会的通知、议案和决议等，同时听取了公司就有关事实 的陈述和说明，列席了本次股东会。公司承诺其所提供的文件和所作的 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][7] 报告的核心观点 - 出海业务保持强劲增长，AI赋能驱动收入持续提升，2024年营收突破600亿元，同比增长15.55%，主要由出海业务驱动，出海广告投放业务收入483.33亿元，同比增长29.36%，占总收入比例为79.5% [7] - 利润端受多重非经营性因素扰动承压，经营层面仍保持稳健，2024年归母净利润亏损2.91亿元，剔除相关因素后总体经营性利润和现金流健康稳健，过往商誉和坏账风险大部分消化 [7] - “All in AI”战略深化，AI驱动收入显著增长，AI已覆盖95%以上作业场景，效率提升60%-1000%，2024年AI赋能驱动的收入实现10倍以上增长，达到12亿元 [7] - 看好公司出海业务2.0战略的推进及AI技术驱动带来的增长潜力，目标转型为AI营销科技公司，预计2025年实现30-50亿元AI驱动收入，未来几年有望突破100亿收入，上调2025-2026年归母净利润至3.9/4.3亿元 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|52616|60797|65052|68198|73654| |同比增长|43%|16%|7%|5%|8%| |营业利润(百万元)|3|(286)|430|499|597| |同比增长|扭亏|亏损|扭亏|16%|20%| |归母净利润(百万元)|117|(291)|392|429|511| |同比增长|扭亏|亏损|扭亏|9%|19%| |每股收益(元)|0.05|-0.12|0.16|0.17|0.20| |PE|181.4|亏损|54.0|49.3|41.4| |P/B|2.8|2.8|2.6|2.5|2.4| [2][8] 基础数据 - 总股本2527百万股，已上市流通股2448百万股，总市值21.1十亿元，流通市值20.5十亿元，每股净资产（MRQ）3.0，ROE（TTM）-3.6，资产负债率63.7%，主要股东为赵文权，持股比例3.96% [3] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为-13%、10%、30%，相对表现分别为-10%、14%、26% [5] 资产负债表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|16323|16579|17774|18141|19570| |非流动资产|5398|5792|5750|5710|5672| |资产总计|21721|22371|23525|23851|25241| |流动负债|13024|14014|14769|14719|15655| |长期负债|1118|774|774|774|774| |负债合计|14142|14788|15544|15494|16429| |股本|2488|2527|2527|2527|2527| |归属于母公司所有者权益|7583|7590|7982|8353|8799| |负债及权益合计|21721|22371|23525|23851|25241| [10] 现金流量表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|633|90|178|173|414| |投资活动现金流|44|357|84|84|84| |筹资活动现金流|(415)|(417)|2|(45)|(125)| |现金净增加额|263|30|264|212|372| [10] 利润表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|52616|60797|65052|68198|73654| |营业成本|50807|59242|63090|66148|71440| |营业税金及附加|21|25|26|28|30| |营业费用|818|789|800|832|884| |管理费用|526|625|520|511|516| |研发费用|89|54|91|89|96| |财务费用|58|10|83|80|81| |资产减值损失|(414)|(386)|(100)|(100)|(100)| |公允价值变动收益|(20)|47|47|47|47| |归属于母公司净利润|117|(291)|392|429|511| [11][12] 主要财务比率 | |2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |年成长率| | | | | | |营业总收入|43%|16%|7%|5%|8%| |营业利润|扭亏|亏损|扭亏|16%|20%| |归母净利润|扭亏|亏损|扭亏|9%|19%| |获利能力| | | | | | |毛利率|3.4%|2.6%|3.0%|3.0%|3.0%| |净利率|0.2%|-0.5%|0.6%|0.6%|0.7%| |ROE|1.6%|-3.8%|5.0%|5.3%|6.0%| |ROIC|-0.6%|-3.1%|4.8%|4.8%|5.4%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|65.1%|66.1%|66.1%|65.0%|65.1%| |净负债比率|10.4%|8.4%|8.4%|8.7%|8.3%| |流动比率|1.3|1.2|1.2|1.2|1.3| |速动比率|1.3|1.2|1.2|1.2|1.2| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|2.6|2.8|2.8|2.9|3.0| |应收账款周转率|5.9|5.6|5.5|5.5|5.7| |应付账款周转率|5.8|5.4|5.5|5.5|5.6| |每股资料(元)| | | | | | |EPS|0.05|-0.12|0.16|0.17|0.20| |每股经营净现金|0.25|0.04|0.07|0.07|0.16| |每股净资产|3.00|3.00|3.16|3.31|3.48| [12]

数字营销行业技术发展 - 数字营销行业重点技术包括数据分析与洞察技术、搜索引擎优化技术以及人工智能技术，其中人工智能技术对行业产生颠覆性影响，深度赋能营销策划、内容运营、数据分析决策等环节 [1] - AI营销成为2025年广告主创新营销中最为关注的创新模式，AIGC技术的成熟有望加速AI营销模式渗透 [6] - 截至2024年，50%以上的广告主每周均有AI工具使用行为，表明AI工具在上游内容供应已实现初步渗透 [10] 行业研发投入情况 - 2019-2024年中国数字营销行业研发投入规模和强度波动发展，2023年整体研发投入规模为19.52亿元，研发投入强度达3.6% [2] - 行业研发投入企稳，但研发投入强度仍有提升空间 [2] - 数字营销企业样本包括30个上市企业，如蓝色光标、三人行等 [5] 代表性厂商AI技术布局 - 利欧股份依托媒体代理和整合营销事业群，提供全链路营销服务，实现品牌与业绩双赢 [13] - 三人行推出多模态AI产品"一个"AI，提供全流程营销服务，并利用AIGC工具提升创意能力和工作效率 [13] - 浙文互联搭建多模态AIGC数字工具矩阵，推出虚拟人、虚拟空间等创新业务，开发"米画"、"米文"等工具应用 [13] - 蓝色光标构建AI营销工具矩阵，覆盖营销洞察、市场分析、创意生成等多个环节，发展国内外业务AI工具 [13] - 华扬联众推出AI视频创意短片和AI音乐，整合AI数据分析工具Kimi小脉营销助手3.0，启动全流程AI视频创作 [14] - 粤传媒开拓数字人业务，上线广报AI数字人平台 [14]

业绩概况 - 2024年公司营收首次突破600亿元大关，达608亿元，同比增长15.55% [1][2] - 扣非后净利润为-3.31亿元，同比缩水超300%，去年同期为盈利1.501亿元 [1][2] - 归母净利润为-2.907亿元，同比减少349.32% [2] 亏损原因 - 长期股权投资减值及应收账款坏账准备计提过高是主要亏损原因 [2] - 2024年信用减值损失1.942亿元，同比下降53.23%，但占利润总额比例仍达70.17% [3] - 资产减值损失1.924亿元，占利润总额69.55%，其中长期股权投资减值损失1.928亿元 [3] - 信用减值和资产减值损失合计3.866亿元，是扣非后净亏损的1.17倍 [3] 主营业务表现 全案推广服务 - 营收81.33亿元，同比下降27.91%，占总营收比例从21.44%降至13.38% [4] - 毛利率从2019年的21.92%降至2024年的6.78%，同比下滑1.59% [4] - 主营利润5.512亿元，同比减少41.6% [4] 全案广告代理 - 营收43.31亿元，同比增长9.06%，占总营收比例从7.55%降至7.12% [4][5] - 毛利率从2019年的20.76%降至2024年的3.91%，同比下滑2.28% [4] - 主营利润1.692亿元，同比下降31.22% [5] - 两大主营业务合计主营利润7.204亿元，同比下降39.45% [5] 出海业务 - 营收483.3亿元，同比增长29.36%，占总营收79.5% [6] - 毛利率仅1.73%，主营利润8.344亿元 [6] - 毛利率长期偏低，2019年为1.29%，2024年仅微增至1.73% [6][7] - 营收增速从2023年的41.69%放缓至2024年的29.36% [7] AI战略转型 - 2023年宣布"All in AI"战略，2024年升级为"AI First"战略 [7] - "人+AI"工作模式已覆盖全员，生产效率提升50% [7]

行业变革与公司转型 - 生成式AI快速发展正推动广告营销行业深刻变革，蓝色光标从传统广告代理商转型为数据驱动、AI驱动的营销科技企业 [2] - 行业未来两到三年内将加速分化，真正拥抱AI并积累数据资产的企业将拉开差距 [3] - 公司提出"AllinAI"战略，2023年AI驱动收入1.08亿元，2024年增长至12亿元，业务扩展至内容生成、视频制作等多模态应用 [5] AI技术突破与商业模式 - 当前AI大模型突破集中在文本领域，多模态和视频模型仍处早期阶段，中国企业在视频模型方向已具全球竞争优势 [3] - 技术突破将显著改变商业模式，传统营销模式将持续"内卷"，AI全流程自动化和企业定位转型成为关键 [4] - 公司内部部署超100个智能体，覆盖95%以上业务场景，全员使用AI工具 [6] 收入增长与业务规划 - 2024年Q1 AI驱动收入接近2023年全年，预计2024年达30-50亿元，未来目标突破100亿元 [6] - 2025年将引入AI原生指标，提高AI浓度、毛利率和数据沉淀标准 [6] - AI驱动收入集中在文本创作、数据洞察领域，扩展至视频制作、营销自动化全链路 [5] 组织创新与全球化战略 - 孵化AI智能体研发、AI流量运营等创新业务单元，采用AI原生考核机制，中基层员工成为创新主力 [6] - 启动全球化出海2.0战略，技术驱动+本地化能力建设，已在9国布局办公室，部分规模化盈利 [6] - 2025年全球化目标：保持跨境营销市占率领先，优化收入结构，新增3-5个海外办公室 [7] 市场竞争与数据优势 - 全球市场信息差异大，AI与数据能力可形成竞争优势，公司积累近10万家海外客户资源 [7] - 短视频普及为AI视频技术奠定基础，中国企业在算力基础设施和推理模型方面取得突破 [3] - 多模态模型进展将带来更显著商业模式变革，公司向AINative模式转型 [3][4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年开年公司主业改善，贸易博弈下对全球化出海业务影响有限，公司将加速布局欧洲、东南亚和拉美市场，优化业务结构，海外推出自有流量平台有望带来新红利；AI有望成为主业增长新引擎，预计未来AI驱动收入将超百亿，公司约70 - 80%收入有望借力AI成为高质量收入；公司重启AI投资，致力于成为千亿规模兼具科技基因的营销公司；预测2025 - 2027年收入和归母净利润增长，基于AI重构业务初见成效，后续AI驱动高质量收入可期，维持“买入”投资评级[4][5][7][8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 当前股价8.27元，总市值209亿元，总股本2527百万股，流通股本2448百万股，52周价格范围4.92 - 11.95元，日均成交额1632.27百万元[1] 2025年开年主业情况 - 2025年一季度总营收142.577亿元（同比 - 9.66%），归母利润0.955亿元（同比 + 16%），单季度销售毛利率、销售净利率分别为3.38%、0.66%，利润渐改善；贸易博弈下美区跨境电商行业受影响，该区业务占公司业务约12%；2024年公司主业游戏、电商、互联网应用收入261.4、181.7、94.4亿元，同比 + 15.36%、+ 37.82%、 - 3.95%，占比分别为43%、29.88%、15.54%；公司将加速布局欧洲、东南亚和拉美市场，海外推出自有流量平台BlueX和BlueTurbo，全球约30%流量未被大厂覆盖有望带来新红利[4] AI业务情况 - 2024年AI驱动收入达12亿元，同比增长超10倍，覆盖约600家客户，打造约1500个AI驱动智能体；预计2025年AI驱动收入30 - 50亿元，未来超100亿元，约70 - 80%收入有望借力AI成为高质量收入；自研AI平台BlueAI是“营销多模态模型”，已孵化约100个智能体，与多家公司合作，标注训练数据约1.2亿个，视频类占66.9%，预计2025年数据标注量达2亿个左右，API token调用量接近千亿规模，智能体等是2025年重要业务组成[5] AI投资情况 - 公司率先成为全球AI驱动效果广告平台Moloco的首批核心代理，签约移动营销平台AppLovin成为其大中华区电商领域首期认证合作伙伴；拟重启AI投资，致力于成为千亿规模兼具科技基因的营销公司[6][7] 盈利预测 - 预测2025 - 2027年收入分别为650.37、704.18、762.50亿元，归母净利润分别为4.59、5.70、7.13亿元，EPS分别为0.18、0.23、0.28元，当前股价对应PE分别为45.6、36.7、29.3倍；公司积极拥抱AI重构业务初见成效，后续AI驱动高质量收入可期，维持“买入”投资评级[8] 财务预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|60,797|65,037|70,418|76,250| |增长率（%）|15.5%|7.0%|8.3%|8.3%| |归母净利润（百万元）|-291|459|570|713| |增长率（%）|/|/|24.3%|25.0%| |摊薄每股收益（元）|-0.12|0.18|0.23|0.28| |ROE（%）|-3.8%|5.6%|6.3%|7.1%|[10] 资产负债表预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产合计|16,579|18,137|20,437|23,219| |非流动资产合计|5,792|5,645|5,639|5,637| |资产总计|22,371|23,782|26,075|28,856| |流动负债合计|14,014|14,845|16,395|18,184| |非流动负债合计|774|724|684|696| |负债合计|14,788|15,569|17,079|18,880| |股东权益|7,583|8,213|8,996|9,976| |负债和所有者权益|22,371|23,782|26,075|28,856|[11] 利润表预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|60,797|65,037|70,418|76,250| |营业成本|59,242|62,164|67,227|72,723| |营业利润|-286|998|1,323|1,508| |利润总额|-277|993|1,322|1,508| |净利润|-297|468|582|728| |归母净利润|-291|459|570|713|[11] 现金流量表预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金净流量|90|1180|1116|1551| |投资活动现金净流量|357|-812|-495|-498| |筹资活动现金净流量|1094|1163|701|901| |现金流量净额|1,541|1,531|1,322|1,954|[11] 主要财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入增长率|15.5%|7.0%|8.3%|8.3%| |归母净利润增长率|/|/|24.3%|25.0%| |毛利率|2.6%|4.4%|4.5%|4.6%| |净利率|-0.5%|0.7%|0.8%|1.0%| |ROE|-3.8%|5.6%|6.3%|7.1%| |资产负债率|66.1%|65.5%|65.5%|65.4%| |总资产周转率|2.7|2.7|2.7|2.6| |应收账款周转率|5.3|6.2|6.4|6.7| |存货周转率|4562.2|4562.2|4562.2|4562.2| |EPS|-0.12|0.18|0.23|0.28| |P/E|-71.9|45.6|36.7|29.3| |P/S|0.3|0.3|0.3|0.3| |P/B|2.8|2.5|2.3|2.1|[11]

文章核心观点 - 2025年4月蓝色光标发布2024年年报，公司营收增长但净利润大幅下滑、经营活动现金流净额显著减少，需分析财务状况及潜在风险为投资者提供参考 [1] 关键财务数据变动 - 2024年营业收入607.97亿元，同比增长15.55%，主要得益于出海广告投放业务拓展，该业务营收483.33亿元，同比增长29.36%，占总收入79.50% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为 -2.91亿元，同比下降349.32%，源于部分被投资公司股权投资减值、境外公司经营亏损、应收账款坏账准备计提及股权激励成本等因素 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为8966.75万元，较上年减少85.84%，因收入增长对应客户回款和媒体付款增加，且客户回款账期长于媒体采购付款 [2] 各项费用情况 - 2024年销售费用7.89亿元，较上年下降3.56%，可能得益于销售策略优化或成本控制措施有效实施 [3] - 管理费用6.25亿元，相比2023年增长18.92%，因公司业务规模扩大，管理成本增加 [3] - 财务费用降至976.30万元，降幅达83.22%，由于公司利息收入增加，汇兑损失下降，且利息费用与上年同期持平 [3] - 研发费用为5393.51万元，较2023年减少39.65%，可能与研发人员减少以及部分研发产品已投入使用有关 [3] 研发投入与人员情况 - 2024年研发投入5393.51万元，占营业收入比例为0.09%，低于2023年的0.17%，多个研发项目取得进展 [4] - 研发人员数量从2023年的356人减少至278人，变动比例为 -21.91%，30岁以下和30 - 40岁的研发人员数量均有所下降 [4] 现金流状况分析 - 经营活动现金流入621.60亿元，现金流出620.70亿元，现金流量净额大幅减少，公司现金回笼速度慢，可能面临资金压力 [5] - 投资活动现金流入13.15亿元，现金流出9.58亿元，现金流量净额为3.57亿元，同比增加709.41%，因下属境外子公司调整金融资产结构 [5] - 筹资活动现金流入34.07亿元，现金流出38.24亿元，现金流量净额为 -4.17亿元，与上年同期基本持平，公司筹资可能面临挑战 [5] 潜在风险 - 营销传播服务行业竞争激烈，公司需提升营销科技服务能力应对竞争 [6] - 作为人才密集型行业，专业人才稳定对公司至关重要，人才流失可能影响核心竞争力和持续发展 [6] - 公司历史并购活动活跃，商誉总额较大，商誉减值将对利润产生直接影响，需关注商誉变动对业绩的影响 [6] 高管薪酬情况 - 董事长赵文权税前报酬总额为198.30万元 [6] - 总经理潘安民税前报酬总额为444.90万元 [6] - 副董事长兼副总经理熊剑为100.30万元，董事兼财务总监陈剑虹为75.60万元，董事会秘书兼副总经理秦峰为42.10万元 [6]

业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 607.97 亿元，较上年同期增加 15.55% [2] - 2025 年第一季度营收 142.58 亿元，净利润 0.96 亿元，同比增长 16.01% [2] 南迁计划 - 公司客户和收入约 70%以上来自南方地区，为就近服务客户，将在上海设立业务总部，总部仍留北京，目前正在筹备，预计明年上半年完成 [3] 苏小妹及文旅项目 - 苏小妹通过 AI 技术更新，作为文旅导游拓展项目，对接地方文旅合作，锻炼公司团队，公司还开展地方文旅数字人生产与运营工作 [3] - VR 项目已在北京、四川广元和南昌三个城市正式运营，商业模式为景区提供场地，公司提供内容制作等服务并分成，未来拓展 5A 级景区等重要场景，短期目标是未来几年拿到合计 1 万平米景区运营场地，在 10 个以上景区运营 VR 内容 [4][5] 毛利率提升原因 - 出海业务积累约 10 万家客户，本土渗透率高，毛利结构变化 [6] - 2024 年及 2025 年第一季度，Meta 和 Google 占出海业务总收入比例从约 90%降至约 70%，中小媒体占比增加，规模约 100 亿，非头部媒体毛利率高 [6] - AI 平台收入体量小但毛利率高 [6] - 理想收入结构为 Meta 与 Google 占比 50%左右，中小媒体占比 30%左右，10% - 20%是平台驱动收入，若成立毛利率将进一步提升且可持续 [7] - AI 驱动业务满足毛利率高、自动化程度高、数据可沉淀标准，流量结构变化也会带来乐观反馈 [7][8] 广告主需求及应对策略 - 电商客户投向 30% - 40%是美国，中国跨境电商体量占 45% - 49%，亚太市场约 30%，欧盟市场含英国约 10%，巴西市场 7% - 10%，非洲市场约 5%以下 [9] - 美国约占公司出海业务的 12.4%，收入稳中有增，小包裹税收政策预计 5 月 2 号生效，若关税问题持续，预计对公司影响在 7 - 8 月 [9] - 应对策略为高客单价布局欧洲市场，深耕东南亚市场，在巴西与墨西哥做较大布局，关税问题对公司影响有限 [10] 智能体情况 - 公司内部已孵化约 100 个智能体，多元、多模态、多任务智能体占 1/3 以上，集中在营销场景，效率提升约为原来的 5 倍，希望 2025 年有 20 到 30 个智能体具备专家级水平 [11][12] AI 收入展望 - 2025 年 AI 驱动相关收入预计 30 - 50 亿，跨境营销部分约占六成，国内主要是智能广告批量投放场景和 AI + 达人批量化智能 [13] 苏小妹与地方政府合作及线下大空间发展 - 数字人可用于景区推广、形成数字资产对接商业合作、做线下导游导览等，大空间项目结合景区特点创造消费者二次消费性能，公司结合景区需求拓展 VR 相关业务 [14][15][16] 出海业务发展重点及 AI 影响 - 全球化 2.0 阶段从大媒体走向中小媒体，从公有流量走向自建流量，布局海外本地市场 [16] - AI 驱动收入海外毛利更明显，海外批量智能部分可做到 60%以上，批量视频部分约 30%以上毛利率，未来想象空间大但面临海外办公室搭建等挑战 [16]

南方财经全媒体记者马嘉璐 广州报道 数字营销行业首家入表数据资源的上市公司蓝色光标（300058.SZ），于4月25日公布的2024年年度报告 中披露数据资源654.31万元，并少见地全部计入了存货科目，占到所有存货资产的50%以上。在同日公 布的2025年一季报中，蓝色光标的存货数据资源增加至800.69万元，在所有存货资产总额未有明显变化 的情况下，数据资源占比增加至61.78%。与223.71亿元的资产总规模相比，占比并不多。 蓝色光标业务板块主要包括全案推广服务、全案广告代理及元宇宙相关业务，如数字营销、公共关系、 广告投放、虚拟人等。在年报中，蓝色光标并未透露654万余元的数据资源存货究竟为何。不过，从其 在年报中着重介绍的"All in AI"战略来看，数据资源与人工智能紧密相关。 "我们要转型成一家真正的AI营销科技公司。中国有万亿级的营销市场规模，全球化出海市场同样亦有 万亿级，目前这两个'万亿'市场都将迎来被AI重构的巨大历史机遇。"蓝色光标CEO潘飞在2025致投资 人的一封信中表示，预计2025年蓝色光标能够实现30-50亿元左右的AI驱动收入，智能体、营销自动 化、专业模型微调和训练、 ...