投资评级 - 报告对蓝色光标的投资评级为"买入"（维持评级）[1] 核心观点 - 蓝色光标2024年上半年营业收入同比增长40 33%至308 58亿元 归母净利润同比下降35 74%至1 83亿元 经调整归母净利润同比下降42 98%至1 50亿元[1] - 公司毛利率下滑至2 97% 同比下降1 64个百分点 主要受国内宏观经济承压和线上广告竞争激烈影响 国内业务毛利率同比下降4 24个百分点至7 55% 海外业务毛利率同比下降0 23个百分点至1 61%[2] - 海外业务收入同比增长49 86%至238亿元 占收入比例提升4 90个百分点至77 10% 成为公司收入增长主要拉动力[2] - AI产品持续迭代 BlueAI产品力提升 蓝色宇宙推进xR+AI内容开发 蓝标智播AI数字人直播在快手本地生活GMV超1000万 发展营销行业模型 构建智能搜索工具 覆盖多个营销环节[2] 财务表现 - 预计2024-2026年公司实现营收624 81/695 54/753 62亿元 归母净利润3 57/4 55/5 94亿元 对应PE分别为43/34/26倍[2] - 2024年上半年公司实现营业收入308 58亿元 同比增长40 33% 归母净利润1 83亿元 同比下降35 74%[1] - 2024年第二季度公司实现营业收入150 76亿元 同比上升23 42% 环比下降4 47% 归母净利润1 01亿元 同比下降26 02% 环比上升22 44%[1] 业务发展 - 海外业务维持高速增长 代Meta和Google广告收入增长率保持在两位数 "鲁班跨境通"完成全面升级 提升用户操作体验[2] - AI产品持续迭代 蓝色宇宙推进xR+AI内容开发 推出《华夏漫游之北京中轴线》等数字内容 蓝标智播AI数字人直播在快手本地生活GMV超1000万 发展营销行业模型 构建智能搜索工具 覆盖多个营销环节[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司全面拥抱AI,为业务的高速增长持续赋能,技术及规模化优势逐步显现 [2] - 出海业务高速增长,占总收入比例超70%,为237.91亿元 [1] - 代理Meta和Google广告收入增长率保持在两位数,毛利率保持相对稳定 [1] - 代理TikTok For Business的广告收入增长率同比增长100% [1] - 与Moloco开拓媒体合作,上半年营收相较于去年同期增加500倍 [1] - 蓝标出海产品"鲁班跨境通"通过智能化系统架构和功能设计,使用户操作体验显著提升 [1] - 元宇宙业务稳步开展,蓝色宇宙全面推进xR+AI的内容开发与场景运营 [1] - 发展营销场景驱动的数据能力和模型应用能力建设,构建AI时代营销应用的数据底座、工作流底座和创作底座 [1] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入308.58亿元,同比增长40.33% [1] - 2024年上半年归母净利润1.83亿元,同比下降35.74% [1] - 预计2024年至2026年归母净利润分别为3.51/5.95/7.65亿元,EPS为0.14/0.24/0.31元 [2] - 预计2024年至2026年PE分别为37.3/22.0/17.1 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 营收保持高增长,毛利率下降压制利润表现 [4][5][6][7][8] - 出海业务营收增长迅猛,国内业务毛利率下滑幅度较高 [9] - 公司在AI及元宇宙领域持续布局 [10] 报告内容总结 财务表现 - 上半年实现营收308.58亿元,同比增长40.33%;实现归母净利润1.83亿元,同比下滑35.74% [4] - Q2营业收入同比增长23.4%,归母净利润同比下滑25.6% [4] - 出海业务营收237.1亿元,同比增长49.86%;毛利率1.61% [9] - 国内业务营收70.67亿元,同比增长15.59%;毛利率7.55% [9] 业务发展 - 出海业务中,Meta和Google代理广告收入增长率保持两位数,TikTok代理广告收入同比增长100% [9] - 与Moloco开启全新合作代理模式,上半年营收相较去年同期增加500倍 [9] - 蓝标文旅已与全国众多5A景区建立联系,蓝标智播在快手带货贡献GMV超1000万 [10] - 公司在AI营销工具矩阵、AIGC等领域持续布局 [10] 盈利预测与估值 - 维持盈利预测,预计24/25/26年归母净利润分别为3.82/6.04/7.48亿元 [11] - 当前股价对应PE为35/22/18x [11] - 看好AIGC对营销服务行业的降本增效潜力 [11]

证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-045 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 对外担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载，误导性陈述或重大遗漏。 一、担保的进展情况 1、北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"蓝色光标"或"公司"） 于 2023 年 12 月 8 日召开了第六届董事会第八次会议，审议通过《关于公司为全 资下属公司多盟睿达及多盟智胜提供担保的议案》，公司为全资下属公司多盟睿 达科技（中国）有限公司（以下简称"多盟睿达"）、多盟智胜网络技术（北京） 有限公司（以下简称"多盟智胜"）与北京快手广告有限公司（以下统称"快手"） 2024 年度合作伙伴合作协议项下债务的履行提供无条件的、不可撤销的、独立 的连带责任保证，担保额度不超过人民币 2 亿元，担保期限截至主债务履行期届 满之日起 3 年。具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊 登的《对外担保的公告》（公告编号：2023-070）。 经双方友好协商，基于公司与快手及其旗下媒体端的长期稳定的合作关系， 增加公司为北京思恩客 ...

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为308.58亿元，同比增长40.33%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元，同比下降35.74%[12] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-3.26亿元[12] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.0736元，同比下降35.66%[12] - 公司2024年上半年总资产为213.63亿元，较上年度末下降1.65%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为78.61亿元，较上年度末增长3.66%[12] - 公司2024年上半年营业收入和营业成本同比分别增长40.33%和42.75%[33] - 公司2024年上半年管理费用同比增长30.08%，主要由于限制性股票期权费用增加[33] - 公司2024年上半年财务费用同比下降60.34%，主要由于利息收入增加和汇兑损失下降[33] - 公司2024年上半年出海业务和中国业务毛利率分别为1.61%和7.55%[35] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额同比增长63.49%[34] 业务发展 - 公司主要业务包括全案推广服务、全案广告代理以及元宇宙相关业务[17] - 公司在元宇宙领域持续布局,包括虚拟现实、WEB 3.0 以及 AIGC 三大业务板块[18] - 公司出海业务保持高速增长,代理 Meta、Google、TikTok For Business 等平台广告收入增长迅猛[19] - 公司旗舰产品"鲁班跨境通"完成全面升级,提升用户体验,并获得多项行业大奖[19] - 公司在游戏、电子商务等行业客户收入保持稳中有升,2024年上半年实现营收308.58亿元,同比增长40.33%[20] - 公司出海业务占总收入比例超70%,是中国领先的出海业务代理商[30,35] 公司荣誉 - 公司先后入选"全国文化产业示范基地"和"全国文化企业30强",并连续多年位列全球营销公司排名前列[21] - 公司两大业务板块在智能整合营销服务领域获得行业高度认可，共获得226项行业案例大奖[29] - 公司成立于1996年，是中国最早成立的公关公司之一，并获得多项国家级荣誉[29] 政策环境 - 国家政策大力支持数字经济发展，强调数字经济正成为重要力量[22] - 元宇宙相关政策持续出台，公司将重点发力视频智能理解、智能体工作流等方向[23] 人才发展 - 公司致力于为在职员工提供更具竞争力的薪酬待遇、更富人情味的公司福利以及更加成熟多元的人才培养体系[1] - 公司构建了全面且深入的人才培养体系，覆盖从校招生至总监的全层级员工，培训内容涵盖新员工培训、价值观塑造、职场技能、专业能力至领导力与经营力等多个维度[1] - 公司致力于打造安全、健康、充满活力的工作环境，通过年度体检、商业保险及日常健康咨询等福利方案呵护员工[1] - 公司重视员工餐饮品质，提供全面的食堂餐饮服务，并设立多个社团丰富员工业余生活[1] - 公司于2023年实施了限制性股票激励计划，以吸引和留住人才[76][77] 社会责任 - 公司自2015年起与满天星青少年公益发展中心合作，通过"童书乐捐计划"为乡村儿童提供更多阅读资源[2] - 公司秉持绿色发展理念，通过优化环境、提升能效及引入低碳技术等措施减少碳排放，并倡导员工参与环保行动[82] 诉讼仲裁 - 公司蓝色光标无限互联（北京）投资管理有限公司向中国国际经济贸易仲裁委员会就海航文化控股集团有限公司一直未履行受让北京喜乐航科技股份有限公司股权相关事项提请仲裁，根据裁决结果海航集团应支付公司约1.76亿元[3,4] - 公司未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼、仲裁案件合计涉案金额为2,810.43万元（作为原告方）和2,433.19万元（作为被告方）[5,6] 关联交易 - 公司于2024年4月19日及2024年5月15日分别审议通过了《关于公司2024年度日常关联交易预计的议案》，预计2024年度公司及子公司与西红柿互动及其子公司的交易额度不超过341,300万元人民币[7] 对外担保 - 公司存在对外担保情况，担保总额度为896,072万元，实际担保金额为110,321.46万元[101][102][103][104] - 公司为子公司BlueVision Interactive Limited提供了285,072万元的担保[102] - 公司为子公司天津思恩客科技有限公司提供了10,000万元的担保[102] - 公司为子公司多盟智胜网络技术（北京）有限公司提供了10,000万元的担保[102] - 公司为子公司北京指点互动网络科技有限提供了3,000万元的担保[102] - 公司报告期内审批对子公司的担保额度合计为618,000万元，实际发生额合计为110,321.46万元[104] - 公司担保总额为1,005,161.32万元，报告期内担保实际发生额合计为133,886.44万元[105] - 公司及其全资子公司为全资子公司提供6000万美元的连带责任担保[107] 子公司变更 - 公司全资子公司西藏山南东方博杰广告有限公司注册资本由54,320万人民币减至6,000万

证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-037 二、董事会会议审议情况 本次会议与会董事经过认真审议，以通讯的表决方式，通过如下决议： （一）审议通过《2024 年半年度报告及其摘要》 经审议，董事会认为公司编制的《2024 年半年度报告》及其摘要符合相关法 律法规和深圳证券交易所的规定，真实、准确、完整地反映了公司 2024 年半年 度的经营情况；董事会保证公司 2024 年半年度报告内容真实、准确、完整，不 存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊登的《2024 年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘要》。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 十四次会议通知于 2024 年 8 月 19 日以邮件和通讯方式送达公司全体董事，并于 ...

北京蓝色光标数据科技股份有限公司监事会 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属名单 的核查意见 除 27 名激励对象因个人原因离职及 5 名激励对象个人层面业绩考核不达标 而不符合归属条件之外，本次可归属的 212 名激励对象符合《公司法》《证券法》 《公司章程》等规定的任职资格，符合《上市规则》规定的激励对象条件，符合 本激励计划规定的激励对象范围，主体资格合法、有效。激励对象获授限制性股 票的归属条件已成就。 综上，监事会同意本激励计划第一个归属期的归属名单。 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 监事会 2024 年 8 月 29 日 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、《深圳证 券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号—业务办理》（以下简称"《业务办 理指南》"）和《北京蓝色光标数据科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》" ...

深圳市他山企业管理咨询有限公司 关于北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划授予价格调整、 第一个归属期归属条件成就 二〇二四年八月 暨部分限制性股票作废事项的 | 释 义 2 | | --- | | 声 明 3 | | 一、本激励计划已履行的必要程序 4 | | 二、本激励计划授予价格调整情况 5 | | 三、本激励计划限制性股票作废情况 6 | | 四、本激励计划第一个归属期归属条件成就的情况 7 | | 五、独立财务顾问意见 10 | | 六、备查文件及备查地点 11 | 独立财务顾问报告 释 义 在本报告中，除非上下文文意另有所指，下列词语具有如下含义： | 蓝色光标、公司 | 指 | 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（证券简称：蓝 | | --- | --- | --- | | | | 色光标；证券代码：300058） | | 本激励计划、本计划 | 指 | 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2023 年限制性 | | | | 股票激励计划 | | 股权激励计划（草案）、本 | 指 | 《北京蓝色光标数据科技股份有限公司 年限制 2023 | | 激励计划（草案） | | 性 ...

法律意见书 国浩津法意字（2024）第 271 号 致：北京蓝色光标数据科技股份有限公司 天津市和平区曲阜道 38 号中国人寿金融中心 28 层 邮编：300042 电话：022-85586588 传真：022-85586677 国浩律师（天津）事务所 关于 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划调整授予价格、部分限制性股票作 废及第一个归属期归属条件成就的 1 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法律法规的规定，依据本法 律意见出具日以前已经发生或存在的事实，严格履行法定职责，遵循勤勉尽责和 诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准 确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并承担相应法律责任。 本所仅就与本次激励计划本次调整、本次作废及本次归属相关事项的法律问 题发表法律意见，并不对本次激励计划本次调整、本次作废及本次归属所涉及的 会计、财务等非法律专业事项发表意见。在本法律意见书中对有关财务数据或结 论进行引述时，本所已履行了必要注意义务，但该等引述并不视为本所对这些数 据、结论的真实性和准确性作出 ...

证券代码：300058 证券简称：蓝色光标 公告编号：2024-044 北京蓝色光标数据科技股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 北京蓝色光标数据科技股份有限公司（以下简称"蓝色光标"或"公司"） 认真践行中央政治局会议提出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国务院 常务会议提出的"要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措 施，着力稳市场、稳信心"的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情 况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展， 公司制定了"质量回报双提升"行动方案，具体举措如下： 一、聚焦主业，稳中求进，推动公司高质量发展 蓝色光标是一家在大数据和社交网络时代为企业智慧经营全面赋能的营销 科技公司，同时也是由科学技术部、中央宣传部、中央网信办、文化和旅游部及 国家广播电视总局五部委联合认定的「国家文化和科技融合示范基地」，是北京 市科学技术委员会评定的北京市众创空间，也是北京市知识产权局认定的专利试 点单位。作为最早一批向数字化转型的营销机构， ...