公司股份回购 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份16,795,000股 [2] - 回购股份占公司总股本的1.01% [2] - 回购计划将持续至2025年7月31日 [2]

投资评级与估值 - 首次覆盖给予"买入"评级 对应2025年8月1日PE约34倍 [2][4][8] - 预计2025-2027年归母净利润4 0亿/5 5亿/6 6亿元 同比增长70%/36%/20% [2][3] - 2025-2027年营收预测52 44亿/57 31亿/62 62亿元 同比增速14%/9%/9% [3][115] 核心业务与财务表现 - 2024年数控机床等高端装备营收44 65亿元 占比96 95% 毛利率22 31% [24][27] - 2024年国内营收43 98亿元占比95 49% 海外营收2 07亿元同比增42 61% [27][28] - 2020-2024年营收CAGR7 29% 2024年归母净利润2 37亿元同比增22% [31][32] 行业前景与市场空间 - 2024年全球机床市场规模1202亿美元 预计2025-2033年CAGR7 5% [40][42] - 中国机床消费占全球30% 2024年消费额2025亿元 [42][48] - 人形机器人市场规模预计2035年达3000亿元 低空经济2024年核心产业规模5800亿元 [81][86] 竞争优势与增长驱动 - 3C钻攻机市占率领跑 产品获富士康/比亚迪电子等头部客户认可 [97][106] - 布局五轴数控机床 已实现批量交付 应用于航空航天/新能源汽车领域 [93][97] - 直销占比提升至93 44% 海外业务高增长(2024年+42 61%)且毛利率更高 [109][110] 新兴领域布局 - 人形机器人领域与宇树科技合作 提供关节部件加工设备 [111] - 低空经济领域供货亿航智能 产品用于eVTOL零部件加工 [81][82] - 新能源汽车领域立式/龙门加工中心获客户认可 市占率逐年提升 [93]

公司概况 - 创世纪专注于高端智能装备的研发、生产、销售及服务，主要产品包括消费电子行业的钻铣加工中心系列以及汽车制造、五金模具等行业的立式、卧式、龙门加工中心系列 [1] - 2024年营业收入约46 05亿元，同比增长31%，归母净利润约2 37亿元，同比增长约22%，近5年营业收入CAGR约7 3% [1] 机床行业现状与趋势 - 2024年全球机床市场规模约1202亿美元，预计2025年达1292亿美元，2033年增至2304 2亿美元，2025-2033年CAGR=7 5% [2] - 短期受益于机床更替周期（7-10年）和制造业复苏（2025年6月PMI 49 7%，环比上升0 2pct） [2] - 中长期国产化、高端化、智能化趋势明确 [3] 下游需求驱动因素 - 消费电子行业处于复苏与创新周期叠加阶段，苹果引领增长或带动上游设备需求弹性超预期 [4] - 人形机器人领域：2029年中国市场规模预计达750亿元（占全球32 7%），2035年达3000亿元，2025年进入规模化商用期，拉动高精度数控机床需求 [5] - 低空经济领域：2024年中国核心产业规模5800亿元，其中低空制造（无人机、eVTOL等）占比88%达5104亿元，飞行器量产需求推动高精度数控机床增长 [5] 公司竞争优势 - 研发与规模优势领跑行业，品牌信誉与直销模式增强客户粘性 [6] - 公司有望优先受益消费电子创新周期及人形机器人、低空经济从0到1的发展 [6] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润约4 0、5 5、6 6亿元，同比增长70%、36%、20%，对应PE约34、25、21x [7]

回购计划 - 公司拟1 - 2亿元回购股份，回购价不超9.09元/股[3] - 按上限拟回购2200.22万股，不超总股本1.32%；按下限拟回购1100.11万股，不低于总股本0.66%[3] - 回购实施期限为董事会审议通过方案之日起12个月内[3] 资金支持 - 2025年1月，中信银行深圳分行承诺提供不超9996.2852万元股票回购专项贷款，使用期限不超36个月[4] 回购进展 - 截至2025年7月31日，公司累计回购1679.5万股，占总股本1.01%[6] - 列举2024 - 2025年多次回购的股数、金额、成交价及资金来源[6]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份16795000股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例为1.01% [1] - 回购执行时间截至2025年7月31日 [1]

对外担保概述 - 公司及下属公司东莞创群与交通银行深圳分行签订《保证合同》，共同为深圳创世纪申请的9.5亿元综合授信额度提供最高额连带责任保证 [1] - 深圳创世纪为公司本次担保提供反担保 [1] - 公司于2024年12月通过董事会、监事会及股东会会议，批准2025年度为深圳创世纪提供不超过40亿元担保额度 [2] - 截至公告披露日，公司2025年已为深圳创世纪提供担保金额为9.5亿元（不含项目贷款4.2亿元担保） [2] - 深圳创世纪为华领智能向华夏银行深圳分行申请的5000万元最高融资额提供连带责任保证担保 [3] - 华领智能及其他股东按持股比例为深圳创世纪本次担保提供反担保 [2][3] 被担保人财务情况 - 深圳创世纪2024年末资产总额87.98亿元，负债总额52.38亿元，资产负债率59.5% [3] - 深圳创世纪2025年第一季度末资产总额94.97亿元，负债总额58.32亿元，资产负债率61.4% [3] - 深圳创世纪2024年营业收入44.72亿元，归属于母公司净利润2.34亿元 [3] - 深圳创世纪2025年第一季度营业收入9.94亿元，归属于母公司净利润0.99亿元 [3] - 华领智能2024年末资产总额4.26亿元，负债总额3.62亿元，资产负债率84.9% [4] - 华领智能2025年第一季度末资产总额4.50亿元，负债总额3.78亿元，资产负债率84.1% [4] - 华领智能2024年营业收入3.11亿元，净利润0.21亿元 [4] - 华领智能2025年第一季度营业收入0.67亿元，净利润0.07亿元 [4] 担保协议主要内容 - 担保范围包括主合同项下全部主债权、各类融资款、银行承兑汇票、信用证及担保函涉及的债权 [5] - 担保责任涵盖主债权本金、利息、违约金、损害赔偿金及实现债权的全部费用 [5] - 保证期间自主合同项下每笔主债务履行期限届满之日起三年 [5] - 华领智能其他股东按持股比例提供反担保 [6] 累计担保情况 - 截至2025年6月30日，公司及子公司实际担保余额合计14.76亿元 [6] - 担保余额占公司2024年末经审计归属于母公司净资产的29.14% [6] - 公司对子公司担保余额9.30亿元，占净资产的18.37% [6] - 子公司对子公司担保余额5.46亿元，占净资产的10.77% [6] - 公司无逾期对外担保及涉诉担保 [6]

公司持股 - 公司持有深圳创世纪100%股权，其注册资本37,981.7741万元[6] - 深圳创世纪间接持股华领智能60%，其注册资本1000万元[8][9] 公司业绩 - 深圳创世纪2024年度营收447,220.60万元，归母净利润23,443.32万元；2025年Q1营收99,395.71万元，归母净利润9,909.22万元[7] - 华领智能2024年度营收31,134.56万元，净利润2,085.82万元；2025年Q1营收6,682.38万元，净利润713.78万元[11] 公司资产负债 - 深圳创世纪2024年末资产879,765.46万元，负债523,759.58万元；2025年Q1末资产949,718.61万元，负债583,197.19万元[7] - 华领智能2024年末资产42,626.59万元，负债36,179.64万元；2025年Q1末资产44,980.85万元，负债37,820.11万元[11] 公司担保 - 2025年度公司及东莞创群为深圳创世纪担保额度不超40亿，已担保9.5亿（含本次，不含项目贷款4.2亿担保）[2][3] - 深圳创世纪为华领智能最高债权额5000万元、为其他方最高债权额1亿元提供担保[22][28] - 截至2025年6月30日，公司及子公司实际担保余额147,585.24万元，占2024年末归母净资产29.14%[31] - 公司对子公司担保余额93,036.52万元，子公司对子公司担保余额54,548.72万元[31] - 担保方式均为连带责任担保，华领智能及其股东为深圳创世纪担保提供反担保[23][24][29][30] - 公司及下属公司无违规、逾期、涉诉或败诉需担责的对外担保情形[32]

板块整体表现 - 自动化设备板块7月31日较上一交易日下跌0.03% [1] - 当日上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] 个股涨跌情况 - 涨幅居前个股包括捷昌驱动（代码603583）上涨6.95%至37.70元 成交额15.45亿元 东杰智能（代码300486）上涨6.79%至11.80元 成交额7.40亿元 德龙激光（代码688170）上涨6.46%至39.58元 成交额3.97亿元 [1] - 跌幅居前个股包括乐创技术（代码430425）下跌3.87%至22.86元 成交额9350.61万元 瑞松科技（代码688090）下跌2.97%至32.98元 成交额7509.52万元 信邦智能（代码301112）下跌2.63%至37.04元 成交额8663.83万元 [2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入1.71亿元 游资资金净流出1.56亿元 散户资金净流出1487.06万元 [2] - 捷昌驱动获主力资金净流入2.63亿元 占比17.00% 华丁科技（代码000988）获主力净流入1.64亿元 占比5.81% 中控技术（代码688777）获主力净流入8289.21万元 占比10.87% [3] - 捷昌驱动遭游资资金净流出1.19亿元 占比7.68% 中控技术遭游资净流出6577.01万元 占比8.63% 绿的谐波（代码688017）遭游资净流出2118.13万元 占比2.34% [3]

股东结构变化 - 截至7月10日公司股东总数为107,717户 [2] - 较上期股东总数减少793户 [2]

业务合作现状 - 公司已与机器人领域部分客户及其零部件加工厂商建立合作关系 [1] 技术研发方向 - 公司密切关注人形机器人领域发展趋势 [1] - 将针对市场趋势及客户需求持续进行相关创新技术和产品研发 [1] 市场定位战略 - 致力于为目标市场客户提供具有竞争力的产品和方案 [1]