公司战略规划 - 公司收购国瑞信安，因互联网安全重要性增加且将成公司发展瓶颈，需进入安全行业提升基础能力，完善现有服务 [2] 游戏运营目标 - 游戏运营目标是扩大用户规模，目前付费用户占网吧用户约 5%，计划提升至 20% - 30%，通过用户沉淀、精细化运营和大数据分析实现 [3] - 下半年推出泛娱乐概念，在轻娱乐和重娱乐方面布局，为用户提供丰富娱乐体验 [3] 合作形式 - 与顺荣三七有战略合作、联运合作和流量型合作三种形式，基于泛娱乐平台，实现迭代增长和高效流量变现 [3] 游戏行业趋势与用户定位 - 网吧日活约 3000 万，平均停留 3 小时，顺网游戏未来有望维持两位数增长 [3] - 国内游戏行业端游、手游往重度化发展，公司提前在 PC、移动两端布局 [3][4] - 国内重度娱乐人群约 1 亿，顺网重度玩家也约 1 亿，顺网游戏用户将是国内游戏行业主要用户 [4] 手游推广方式 - 通过手机模拟器技术让用户在 PC 端点击图标启动运营模拟器手游，实现无需下载点击即玩，带来高质量忠实用户 [4] - 将推广的手游缓存在网吧本地服务器，为用户提供秒下秒装功能，节省时间和流量成本 [4] MOBA 类手游策略 - 公司不做自有 MOBA 类手游，但会尝试代理和深度运营优秀 MOBA 类手游 [5] - 基于成熟电竞解决方案，结合模拟器形式做好 MOBA 类手游运营 [5] 网吧电竞看法 - 近 90%玩家在网吧玩电竞游戏，电竞赛事有职业联赛和平民赛事，TI5 DOTA 职业联赛中国队成绩刺激行业发展 [5] - 公司将投入力量加速电竞全民化普及，网吧是平民赛事举办场所，公司会与连锁网吧合作打造泛娱乐化平台 [5][6] 一二线城市网吧状况 - 一二线城市（深圳除外）“低端”网吧缩减，向高端网咖转型，整体用户人数持平 [6] - 网吧用户年龄层多元化，消费能力提升 [6] 大数据挖掘应用 - 公司有数据团队进行大数据挖掘，应用于前端变现、商业应用、用户抓取等，体现商业价值 [6] - 通过数据监测筛选优质投资标的 [6] 虚拟现实与硬件市场计划 - 公司认为网吧渠道对 VR 行业发展有正面作用，已做准备，将推出相关合作方案和产品 [7] - 公司不太可能直接切入硬件市场，但有与优秀硬件厂商合作的可能，已在开发者生态、线下推广渠道等环节布局 [7]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 证券代码为300113，证券简称为顺网科技，投资者关系活动编号为2014 - 009 [1] - 活动类别为特定对象调研，时间是2014年09月25日，地点是会场交流 [1] - 参与单位包括万联证券、宏源证券、华夏基金等多家机构，上市公司接待人员为董事办吴浩 [1] 分组2：公司收购整合情况 - 2013年底收购上海新浩艺三家公司，其价值不止账面意义，并购充实产品线、收编线下渠道，有战略意义 [2] - 今年上半年对人员重新梳理，产品线开始对接，广告资源灵活配置，整合成功只是时间问题 [2] 分组3：公司投资合作情况 - 投资炫彩是围绕游戏打造全产业链，搭建娱乐平台，包括业务整合、拓展发行渠道、实现多屏互动等 [2] - 炫彩员工集资推进员工持股，双方对接专项小组已成立，业务合作将较快落实 [2][3] 分组4：网吧行业现状及公司应对 - 网吧是相对低廉的娱乐场所，难被取代，行业正积极转型升级，涌现多种特色经营模式 [3] - 网吧总家数略降，但终端数增加，网民上机时长增加，公司媒体广告和流量显著增加 [3] - 公司外延布局围绕改善和完备网民需求，为内生服务 [3] 分组5：公司业绩目标情况 - 全体高管对完成股权激励计划充满信心，公司通过技术优化成本结构，开源节流，效果不错 [4] - 公司积极外延布局，做好内容和服务，吸引网民买单 [4]

合作情况 - 顺网科技以现金1.08亿向慈文传媒增资扩股，占增资后慈文传媒4.5%的股权 [1][2] 合作原因 - 公司增资慈文传媒是布局游戏产业上下游闭环的战略举措，可结合双方优势深耕全方位娱乐内容，开创基于互联网的娱乐服务 [2] 未来战略规划 - 商业模式从后端收费模式向获取用户收费的前端收费模式转变 [2] - 在产业链硬件层和系统层话语权集中，网吧平台、爱游戏平台以及WiFi获取流量优势大 [2] - 收购浮云网络填补应用内容空缺 [2][3] - 与慈文战略合作深入上游IP布局 [2][3] - 改进激励计划，组织架构扁平化、网格化，找人匹配生态战略 [3] 人才战略举措 - 以人才激励为首要任务，推进股权激励计划、员工持股计划、人才和项目孵化等 [3] 业绩目标实现 - 高管对完成股权激励计划有信心，通过大数据挖掘用户、开拓新产品、优化成本结构等实现 [3] 浮云网络经营 - 仅深度推广几个省份，其他省份待推广，产品研发持续改进，预计今年推出无线版本棋牌类轻游戏 [3][4]

公司战略与并购 - 公司结束垂直领域战役，向互联网娱乐平台战略转型，近期并购投资围绕外延战略，打造上下游产业闭环生态，浮云和慈文是向上游贴近用户的应用内容及 IP 延伸 [2] 业绩情况 - 公司重点孵化的游戏联运业务收入接近 6000 万，除去并表因素，其他主营收入维持快速增长 [2] - 利润略下滑，因加大顺网游戏和顺网无线孵化，且网维大师研发新版本并加大 IDC 宽带和服务器投入 [2] 业绩目标 - 全体高管对完成股权激励计划充满信心，通过大数据挖掘用户、开拓新产品、优化成本结构等方式实现目标 [2] 资金与动作 - 公司账面有 6 亿现金，现金流充沛，关注符合外延战略、有助于互联网娱乐平台布局的产业上下游公司 [3] 行业发展 - 网吧行业在政策引导下积极创新转型，向社区信息平台和多功能文化休闲场所发展，多种特色经营模式企业涌现 [3] - 网吧总家数略降，但总终端数增加，网民上机时长增加，带动媒体广告和流量显著增加 [3] - 公司外延布局围绕改善和完备网民需求，为内生服务 [4]

业务战略 - 流量变现优先选择高价值方向，基于互联网金融模式扎实现有平台，为网鱼网咖、连锁网吧等提供资金支持，不限于与方正证券合作 [2] - 围绕擅长的产业链拓展，如手游和互联网安全等领域 [3] 业务转型 - 2013 年开始转型，核心是商业摸索转型，将平台流量转化为经营能力，此前运营能力较弱、流量变现能力不强 [3] - 从联运开始谋划流量和资源变现，91y 是初步尝试且效果惊人，广告业务向更精准方向发展 [4] 业务拓展 - 以自有流量孵化，早期商业模式是广告和流量售卖，联运依靠多年运营摸索 [3] - 立足自身市场，在网吧娱乐行业内进行收购整合 [3] 电竞业务 - 尝试 ISS 线上线下电竞模式，与上游厂商、网吧合作良好，最好的网吧每两周举办一次线下比赛，打造线上 ISS 电竞平台和 91y.tv 直播平台 [3] - 认为网吧线下比赛模式可拓展到线上和全国，草根电竞务实做内容，电竞目前暂无合适商业模式 [4] 用户与市场 - 网吧用户娱乐需求以游戏为核心，影视需求也大，休闲类社交、竞技类游戏、体验型产品较火热 [4] - 过去因用户年龄增长存在用户和信息数据丢失问题，如今网民因游戏爱好和社交活动去网吧，高端网吧有用户充值 5W 以上 [4] 业务数据 - 游戏平台目前日活 DAU 约 3000 万 [3]

证券代码：300113 证券简称：顺网科技 杭州顺网科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | 投资者关系活动 | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 √业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ 现场参观 | | | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | | 招商证券、兴业证券、东方证券、中信真情、广发证券、国元证 | | 人员姓名 | | 券、中泰证券、上实投资、毅木资产、天风证券、国泰君安证券、 | | | | 兴聚投资、泰信基金管理、盛盈资本、中金公司、中最投资、华 | | | | 夏基金、深圳民森、敦和资产、长安基金、财通证券、朴信投资、 | | | 长信基金、 IDG | 资本、上宝投资、诺安基金、东 ...

公司业务布局 - 不排除将已有内容改编成VR版本并参与内容团队 [2] - 专注于用户数，未来业绩增长点在C端，C端刚起步，重度ARPU200，轻度ARPU100，用户粘度主要来自重度游戏 [3][4] 行业地位与优势 - 覆盖11万家网吧，切入B端是首选 [2] - 在B端市场卡位好，选择硬件合作看谁能提供更好硬件 [3] - 全国计费产品占有60%以上，还有1500家加盟商负责推广和维护 [3] 业务数据表现 - 全行业网吧增长16.5%左右，公司增速略高于全行业 [3] - 页游每年有50%的增长幅度 [3] 人员构成情况 - 公司目前1000多人，研发占60%左右 [4] 业务影响因素 - 从用户刷身份证开始追踪大数据，网吧用户较稳定，手游MOBA未获认可，终端数仍在增加 [3]

公司近年业绩情况 - 近几年业绩持续高增长，归功于深化互联网娱乐平台定位、完善产品体系、提升增值服务价值及探索内生外延并举方式 [1] - 2016年广告收入采用开拓新用户方式，实际增长率超20%，此前2015年增长不足10% [1] - 2016年游戏收入超顺网收入的50%以上 [1] - 2016年CJ承诺净利润6700万，实际完成7600万 [1] - 2016年国瑞信安收入接近2亿，创历史新高 [1] - 2017年一季报整体收入增幅12.8%，净利率保持快速增长 [1] 业务转型与前景预期 - 从商户B端转型到用户C端，从游戏到泛娱乐，对市场前景预期乐观 [2] - 通过产品技术优势和外延式发展开拓新领域和市场，未来几年增长可期 [2] 问答环节要点 网吧用户变现 - 基于网吧场景加强变现能力，包括页游联运、独代上线，2016年增加页游广告售卖提升广告收入增速 [2] - 电竞、直播受网吧用户喜欢，网吧重度用户流量变现空间大 [2] - 通过加强移动端产品研发扩展业务 [2] 浮云科技情况 - 2016年净利率增长迅速，成本由人力、流量采购和外包构成，外包成本大幅下降致净利率增长 [2] - 手游收入占公司游戏收入30%以上，移动端是增长最快业务 [2] - 注册用户和DAU有较大增长空间，推广集中在四川、湖南等地，多地有待挖掘 [3] 广告业务增长原因 - 2016年从以端游广告为主拓展部分页游广告客户，实现业务较快增长 [2] 游戏储备与研发 - 后期有范冰冰代言的《神印王座》独代，《特工皇妃》独代等页游研发中 [2] - 先从页游独代和研发切入，手游研发在考虑中 [3] 业绩增长来源 - 2017年一季度业绩增长主要源于浮云和广告增长 [2] 网游小镇定位 - 上市公司投资占比不到10%，大股东解决资金问题，近两年对财务影响不大 [3] - 长期是轻资产运营模式，可与孵化的电竞等业务对接 [3] 页游收入差异原因 - 顺网主要做联运，分成比独代少，2017年开始做独代后页游收入弹性大 [3] C端互联网金融布局 - 基于重度用户充值开展金融业务，针对网吧VIP用户做特权收费，正在考虑中 [3]

会议基本信息 - 会议类别为特定对象调研，日期为2020年6月4日下午15:00 - 17:00，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括国泰基金、华宝基金、中银基金等多家基金及招商证券，上市公司接待人为董事长华勇先生和董事徐钧先生 [1][2] 新业务投入与盈利 - 公司认为新业务日活100w、月活1000w才有价值，测算投入在10亿 - 20亿 [3] - 其他投入方向包括边缘计算（成本为市场架构的1/4）和克制的版权投入 [3] - 云游戏盈利模式有谷歌模式（free和pro用户，pro用户套餐含10款游戏，额外付费多样）和国内网游模式（玩法丰富，含时长、单品售卖等多种方式） [3][4] 运营商合作情况 - 发布云1.0时运营商积极性不高，云游戏产品推出后，运营商看到5G潜力，对游戏在5G产业发展期望高，三大运营商 + 广电合作兴趣高 [4] - 目前难点在于公司盒子需进入运营商集采盒子，公司在做IP Game，在IPTV网络上架设游戏业务 [4] 公司战略重点 - 云玩是最重要的战略，资源主要部署在云玩上，云PC和云玩算力可复用 [4] 云玩渠道 - 自建销售体系和网吧体系（网吧以体验为主） [4] 传统业务情况 - 浮云业务相对稳定，风险把控较好 [5] - CJ业务明年疫情解决后预计提升 [5] - 广告业务因端游新游少投放少，未来通过云玩拉升活跃度 [5] - 云业务收入有信心，但利润还需时间，收入扩大有业务做大和内容变现机会 [5] 今年业务发展情况 - 网吧业务利润同比大幅增长可能性不确定，端游有现象级游戏或带动收入，公司业绩指标为活跃用户和收入 [6] - 云玩收入拐点看今年CJ后一年内变化，可能月环比陡峭上升，今年CJ确定商业模式后发售，推广模式为线上线下、四大运营商全网推广 [7] - 云PC和云电脑有基础盘，不排除公司进入网吧行业引导升级改造 [7]

公司基本情况 - 顺网是向网吧用户提供管理、计费、娱乐内容等服务的互联网平台公司，为网吧经营管理打造解决方案，为上网用户提供娱乐平台服务，借助网吧平台为游戏厂商及其他客户提供推广、流量、分发等业务，推出游戏平台、火马电竞等业务，收购国瑞信安提供网络信息安全服务，收购汉威信恒51%股权开拓线下业务，构建线上线下融合的互动娱乐平台 [2] - 公司将以平台业务为核心，以用户思维、大数据应用为基础，立足并深耕现有场景，深度连接并直通个人用户，打造线上线下、数据连通的创新平台型企业 [3] 2017年业绩情况 - 2017年实现营业总收入18.11亿元，同比增6.39%；营业利润为6.90亿元，同比增1.10%；归属于上市公司股东的净利润5.11亿元，同比降1.90% [3] - 报告期内受页游业务下滑影响，二季度下滑明显，三季度调整业务结构引入新业务，业务逐步回升，四季度同比增长，详细业务将在年报披露 [3] 网吧用户及吃鸡游戏情况 - 二月份春节期间网吧上网日均人次下滑6%-7%，春节后两周环比回升11%-13%，二月份环比一月份增长3.2%，相比2017年9月份增长21% [3] - 端游吃鸡游戏用户数自2017年下半年持续增长，二月份春节期间下降，春节后近两周快速回升，平台二月份吃鸡游戏月活跃用户数2460万人，环比一月份增长9%，一月份月活跃用户数2251万人，环比上月增长8.4%，吃鸡游戏对网吧用户回流有积极作用 [3] 业务相关问题解答 - 吃鸡类手游上线4个月来，网吧用户流量呈上升趋势，因手游体验与端游差距大，且网吧场景适合团队玩法，会带动深度玩家加入PC端 [4] - 围绕吃鸡游戏，公司加强工具类业务合作及产品开发，开展泡泡加速器业务，独代销售吃鸡游戏CDK及道具等产品 [4] - 公司从2015年起布局电竞产业，通过火马电竞平台发展线上电竞业务，组织线上线下电竞比赛，结合网吧业态开展电竞业务 [4] 公司发展战略和规划 - 2018年公司确立“网吧为本、用户为上、数据为王”的战略核心，发布“两翼一体”新战略，两翼为网吧为本的企业市场和用户为上的个人市场，一体指数据为王的大数据支撑 [4] - 公司调整部门架构为企业事业部、个人事业部和大数据中心，企业事业部围绕网吧做深做精业务，个人事业部从to B往to C发展，为上亿用户提供高品质服务 [4] - 公司聚焦大数据核心技术开发及服务平台建设，依托亿级活跃用户，通过量化分析把握用户需求，提升运营效率和精细化服务能力 [5]