报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司为预镀镍钢国产替代先行企业，消费类已有稳定出货，H2动力类订单有望落地，汽车PTC持续放量，建议关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 24H1公司收入20.6亿元，同比增长1%，归母净利润2.1亿元，同比增长11%。单Q2公司收入11.8亿元，同比增长4%，环比增长35%，归母净利润1.3亿元，同比增长2%，环比增长48% [2] 经营分析 分业务 - 24H1公司的工业装备/家用PTC/光通信/汽车PTC/电池钢壳材料收入分别为9.7/6.3/2.2/1.9/0.3亿元，同比-2%/+0%/-21%/+62%/+74%。毛利率分别为29.9%/18.6%/8.3%/19.7%/-1.3%，同比+4pct/+1pct/-3pct/-4pct/-7pct [3] 整体盈利 - 24H1公司毛利率22.8%，同比+1.6pct，四费率9.05%，同比平稳，资产+信用减值同比+0.25亿元，其他收益同比+0.17亿元，归母净利率10.3%，同比+0.9pct。单Q2，公司毛利率22.1%，同比-0.6pct，环比-1.5pct，四费率7.9%，环比-1.9pct，资产+信用减值环比+0.09亿元，其他收益环比+0.07亿元，归母净利率10.7%，环比+0.9pct [3] 业务展望 - 公司在国产预镀镍中进展领先，特斯拉、LG、松下等海外电池厂46电池进度整体提速，其中特斯拉明确今年降本目标，计划在年底前量产装车完全采用干法电极的4680电池，预计公司H2有望落地海外客户订单，逐步放量；电加热器H2有望持续放量；工业装备预计H2有所承压 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24-26年归母净利润4.3、4.4、4.8亿元，对应PE 12、12、11X，维持"增持"评级 [4]

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日，上年同期为2023年1月1日至2023年6月30日[6] - 公司股票简称东方电热，代码300217，上市于深圳证券交易所[7] 公司风险与应对措施 - 公司面临产业政策变化风险，若政策不利变化可能影响经营业绩，应对措施为加强研究和技术创新[1] - 公司存在主要客户依赖风险，应对措施是加大新产品、新客户、新市场开发力度[2] - 公司应收账款余额随业务规模扩大大幅增加，虽坏账可能性小但仍有风险，应对措施是加强管理和优化客户结构[2] - 公司募集资金投资项目有个别延期，存在实施风险，应对措施是加快建设进度和加大市场开发力度[2] - 公司面临产业政策变化和主要客户依赖风险，采取加强研究、创新和开发新客户等应对措施[52][53] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[59] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入20.59亿元，上年同期20.46亿元，同比增长0.63%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，上年同期1.92亿元，同比增长10.61%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.05亿元，上年同期1.82亿元，同比增长12.83%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1.02亿元，上年同期1.68亿元，同比下降38.82%[12] - 本报告期基本每股收益0.1436元/股，上年同期0.13元/股，同比增长10.46%[12] - 本报告期末总资产65.52亿元，上年度末72.70亿元，同比下降9.88%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产39.93亿元，上年度末39.07亿元，同比增长2.19%[12] - 报告期内公司实现营业收入20.59亿元，同比增长0.63%；营业利润2.47亿元，同比增长12.81%；利润总额2.45亿元，同比增长11.52%；归母净利润2.13亿元，同比增长10.61%[23] - 营业成本15.89亿元，同比下降1.38%；销售费用2010万元，同比增长0.98%；管理费用8536万元，同比增长3.88%；财务费用 -1044万元，同比增长15.39%；所得税费用3216万元，同比增长25.38%；研发投入9124万元，同比下降6.79%[28] - 经营活动现金流净额1.02亿元，同比下降38.82%；投资活动现金流净额 -1.91亿元，同比增长386.10%；筹资活动现金流净额 -3.62亿元，同比增长3052.23%；现金及现金等价物净增加额 -4.50亿元，同比下降475.54%[28] - 投资收益158.65万元，占利润总额比例0.65%；公允价值变动损益22.87万元，占比0.09%；资产减值 -731.11万元，占比 -2.99%；营业外收入160.68万元，占比0.66%；营业外支出403.34万元，占比1.65%；其他收益2296.12万元，占比9.39%；资产处置收益 -183.41万元，占比 -0.75%；信用减值 -4258.47万元，占比 -17.41%[30][31] - 货币资金本报告期末金额为977,580,872.80元，占总资产比例14.92%，较上年末比重减少5.23%[32] - 应收账款本报告期末金额为1,210,628,608.39元，占总资产比例18.48%，较上年末比重增加5.70%[32] - 存货本报告期末金额为1,700,641,792.54元，占总资产比例25.96%，较上年末比重减少1.64%[32] - 固定资产本报告期末金额为1,050,762,993.80元，占总资产比例16.04%，较上年末比重增加1.26%[32] - 短期借款本报告期末金额为10,000.00元，占总资产比例0.00%，较上年末比重减少3.11%[32] - 合同负债本报告期末金额为1,128,182,656.83元，占总资产比例17.22%，较上年末比重减少2.93%[32] - 期末货币资金为977,580,872.80元，较期初1,464,677,403.80元减少[102] - 期末交易性金融资产为214,842,942.53元，较期初80,114,446.10元增加[102] - 期末应收账款为1,210,628,608.39元，较期初928,966,565.41元增加[102] - 期末存货为1,700,641,792.54元，较期初2,006,164,622.17元减少[102] - 期末流动资产合计4,980,414,389.14元，较期初5,710,674,955.11元减少[102] - 期末固定资产为1,050,762,993.80元，较期初1,074,388,559.87元减少[103] - 期末在建工程为102,231,118.43元，较期初72,863,581.23元增加[103] - 期末短期借款为10,000.00元，较期初226,240,272.20元大幅减少[103] - 期末合同负债为1,128,182,656.83元，较期初1,464,578,532.17元减少[103] - 公司负债合计从33.55亿元降至25.51亿元，降幅约23.97%[104] - 公司所有者权益合计从39.14亿元增至40.00亿元，增幅约2.19%[104] - 公司应收账款从3.47亿元增至4.51亿元，增幅约29.92%[106] - 公司存货从2.14亿元增至2.61亿元，增幅约22.34%[106] - 公司固定资产从2.46亿元增至2.55亿元，增幅约3.89%[106] - 公司在建工程从0.48亿元增至0.68亿元，增幅约42.17%[106] - 公司短期借款从1.98亿元降至0元，降幅100%[106] - 公司应付账款从2.21亿元增至3.25亿元，增幅约47.24%[107] - 公司未分配利润从15.54亿元增至16.66亿元，增幅约7.21%[104] - 公司资产总计从39.22亿元增至39.61亿元，增幅约0.98%[106] - 2024年半年度营业总收入为20.59亿元，2023年半年度为20.46亿元，同比增长0.63%[109] - 2024年半年度营业总成本为17.85亿元，2023年半年度为18.13亿元，同比下降1.58%[109] - 2024年半年度净利润为2.12亿元，2023年半年度为1.94亿元，同比增长9.68%[109] - 2024年半年度归属于母公司股东的净利润为2.13亿元，2023年半年度为1.92亿元，同比增长10.61%[109] - 2024年半年度基本每股收益为0.1436元，2023年半年度为0.13元，同比增长10.46%[110] - 2024年半年度母公司营业收入为8.04亿元，2023年半年度为7.71亿元，同比增长4.38%[111] - 2024年半年度母公司营业成本为7.15亿元，2023年半年度为6.59亿元，同比增长8.56%[111] - 2024年半年度母公司净利润为3.22亿元，2023年半年度为0.77亿元，同比增长314.14%[112] - 2024年半年度其他收益为2296.12万元，2023年半年度为590.89万元，同比增长288.59%[109] - 2024年半年度信用减值损失为-4258.47万元，2023年半年度为-1928.32万元，同比下降120.84%[109] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为11.75亿元，2023年半年度为16.90亿元，同比下降30.56%[113] - 2024年半年度收到的税费返还为218.23万元，2023年半年度为53.74万元，同比增长306.09%[113] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元，2023年半年度为1.68亿元，同比下降39.90%[114] - 2024年半年度收回投资收到的现金为11.81亿元，2023年半年度为7.65亿元，同比增长54.39%[114] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -1.91亿元，2023年半年度为 -0.39亿元，亏损扩大390.97%[114] - 2024年半年度吸收投资收到的现金为65万元，2023年半年度为3667.42万元，同比下降98.23%[114] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 -3.62亿元，2023年半年度为 -0.10亿元，亏损扩大3510.54%[114] - 2024年半年度母公司销售商品、提供劳务收到的现金为4.70亿元，2023年半年度为6.49亿元，同比下降27.52%[114] - 2024年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为0.71亿元，2023年半年度为1.40亿元，同比下降49.71%[115] - 2024年半年度母公司投资活动产生的现金流量净额为1.66亿元，2023年半年度为 -0.72亿元，扭亏为盈[115] - 2024年期初所有者权益合计为39.144亿元，期末为40.0022906964亿元，本期增加8582.863508万元[117][119] - 2024年股本本期减少972.96万元，从14.8770654亿元降至14.7797694亿元[117][119] - 2024年资本公积本期减少3608.471252万元，从8.0728219672亿元降至7.711974842亿元[117][119] - 2024年减：库存股本期增加1913.891917万元，从5581.301917万元降至3667.41万元[117][119] - 2024年未分配利润本期增加1.1221507836亿元，从15.5407263771亿元增至16.6628771607亿元[117][119] - 2023年期初所有者权益合计为33.1140055183亿元，本期增加1.6578435288亿元[120] - 2023年资本公积本期减少3098.362714万元，从8.2232679096亿元变动[120] - 2023年减：库存股本期减少3342.569721万元，从7009.979721万元变动[120] - 2023年未分配利润本期增加1.6255957361亿元，从9.5040788568亿元变动[120] - 2024年综合收益总额为2.1235645834亿元，所有者投入和减少资本为 - 2.602539335亿元[117] - 2024年半年度公司所有者权益合计期末余额为3477184904.71元[121] - 2024年半年度母公司所有者权益合计期末余额为3200464711.63元[123] - 2023年半年度公司所有者权益合计期末余额为2940824348.31元[124] - 2024年半年度母公司所有者权益较期初增加195001811.99元[122] - 2023年半年度公司所有者权益较期初增加49486131.39元[124] - 2024年半年度母公司综合收益总额为322179635.25元[122] - 2023年半年度公司综合收益总额为76798192.12元[124] - 2024年半年度母公司对所有者（或股东）的分配为100502429.91元[123] - 2023年半年度公司对所有者（或股东）的分配为29754130.80元[124] - 2024年半年度母公司所有者投入和减少资本为 - 26675393.35元[122] - 对所有者（或股东）的分配为-29,754,130.80元[125] 非经常性损益情况 - 非流动性资产处置损益为 - 183.41万元[14] - 计入当期损益的政府补助为532.98万元[14] - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为258.54万元[14] 行业市场情况 - 2

会议情况 - 公司第五届董事会第二十四次会议于2024年8月26日召开，7名董事全出席[3] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告及其摘要的议案》等三议案均7票赞成通过[4][5][7] 担保事项 - 公司为子公司江苏华智新能源担保，额度不超5000万元，有效期至2025年5月31日[7]

镇江东方电热科技股份有限公司 证券代码：300217 证券简称：东方电热 公告编号：2024-049 镇江东方电热科技股份有限公司 第五届监事会第二十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 镇江东方电热科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第二十一次会议于 2024 年 8 月 26 日以现场结合通讯表决的方式召开，正式的会议通知已于 2024 年 8 月 16 日以 电子邮件、微信或电话通知形式送达所有监事，本次会议应出席监事 3 名，实际出席现场会议 的监事 3 名。会议由监事会主席赵海林先生主持。本次会议的通知、召集、召开和表决程序符 合《公司法》及有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 （一）审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果：3 票赞成、0 票反对、0 票弃权。 监事会经核查认为：董事会编制和审核公司《2024 年半年度报告》及其摘要的程序符合 法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情 况，不存在 ...

往来资金情况 - 2024年期初往来资金余额2386.29万元[3] - 2024年半年度往来累计发生额（不含息）109.54万元[3] - 2024年半年度往来资金利息74.00万元[3] - 2024年半年度偿还累计发生额107.32万元[3] - 2024年半年期末往来资金余额2388.51万元[3] 关联企业应收账款 - 上海韵申新能源2024年期初应收账款余额2036.29万元[2] - 上海韵申新能源2024年半年度应收账款累计发生额109.54万元[2] - 上海韵申新能源2024年半年度应收账款偿还累计发生额107.32万元[2] - 上海韵申新能源2024年半年期末应收账款余额2038.51万元[2] 子公司其他应收款 - 绍兴东方电热2024年期初其他应收款余额350万元[2]

证券代码：300217 证券简称：东方电热 公告编号：2024-052 镇江东方电热科技股份有限公司 镇江东方电热科技股份有限公司 关于为控股子公司银行综合授信提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 镇江东方电热科技股份有限公司（以下简称"公司"或"东方电热"）于 2024 年 8 月 26 日召开第五届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于为控股子公司银行综合授信提供担保 的议案》，具体情况如下： 一、提供担保的具体情况 （一）担保概述 镇江东方电热科技股份有限公司（以下简称"公司"或"东方电热"）于 2024 年 8 月 26 日召开第五届董事会第二十四次会议，以 7 票赞成、0 票弃权、0 票反对的投票结果审议通过 了《关于为控股子公司银行综合授信提供担保的议案》，同意为控股子公司江苏华智新能源科 技有限公司（以下简称：江苏华智）向相关银行申请的综合授信提供担保，总额度不超过 5,000 万元，担保有效期为 2024 年 8 月 26 日至 2025 年 5 月 31 日。 公司在与相关银行签订担保合同前，江苏华智少数股东需要与公司签订 ...

经中国证券监督管理委员会《关于同意镇江东方电热科技股份有限公司向特定对象发行股票注册 的批复》（证监许可〔2021〕2295 号）核准，并经深圳证券交易所同意，同意镇江东方电热科技股 份有限公司（以下简称"本公司"、"公司"或"东方电热"）向特定对象发行人民币普通股（A 股） 不超过 382,048,111 股，募集资金总额不超过 60,883.44 万元。东方电热本次向特定对象发行人民币 普通股（A 股）167,722,975 股，每股面值 1.00 元，每股发行认购价格为人民币 3.63 元，共计募集 资金人民币 608,834,399.25 元。 截至 2021 年 10 月 8 日，公司实际已向特定对象发行人民币普通股（A 股）167,722,975 股，募 集资金总额 608,834,399.25 元，扣除保荐承销费用 2,653,006.40 元（保荐承销费用共 3,653,006.40 元，其中已预付 1,000,000.00 元）后的资金为人民币 606,181,392.85 元，已由天风证券股份有限公 司于 2021 年 10 月 8日存入公司开立在工商银行镇江新区支行账号为 1104060 ...

担保额度 - 2024年度为江苏九天综合授信提供不超1.8亿元担保额度[3] - 截止披露日，为江苏九天综合授信提供担保额度0.8亿元（含本次）[9] - 截止披露日，公司及控股子公司对外担保总额度10亿元，已签合同7.025亿元（含本次）[9] 担保余额 - 截止披露日，担保余额9118.70万元，占2023年度经审计净资产39.07亿元的2.33%[9] 其他情况 - 公司及子公司对合并报表外单位担保总余额为0元[9] - 公司及控股子公司无逾期、涉诉、败诉担保情况[9]

归属于上市公司股东净利润情况 - 2024年1月1日至6月30日，归属于上市公司股东的净利润盈利19,580万元–21,600万元，比上年同期上升1.81% - 12.32%[1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为19,231.37万元[1] 扣除非经常性损益后净利润情况 - 2024年1月1日至6月30日，扣除非经常性损益后的净利润盈利18,618万元–20,638万元，比上年同期上升2.46% - 13.58%[1] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润为18,171.24万元[1] 报告期费用及非经常性损益情况 - 报告期内，因实施员工持股计划计提股权激励工资约438.63万元[3] - 报告期内，预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为962万元[7] 财务数据审计及披露情况 - 本期业绩预告的相关财务数据未经注册会计师审计[2] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体财务数据将在2024年半年度报告中详细披露[8] 各业务线发展情况 - 报告期内，新能源汽车元器件业务和家用电器元器件业务增长，新能源装备制造业务及光通信材料业务保持平稳[3] - 预镀镍材料业务在消费领域有客户持续批量供货且逐步提升，下半年有望新增几家客户；在动力电池领域，客户验证稳步推进，个别国际知名电芯制造企业验证已通过[3]

东方证券承销保荐有限公司 关于镇江东方电热科技股份有限公司 2024 年持续督导培训工作报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》等相关法律法规及规范性文件的规定，东方证券 承销保荐有限公司（以下简称"东方投行"）作为镇江东方电热科技股份有限公 司（以下简称"东方电热"）2022 年度以简易程序向特定对象发行 A 股股票的 持续督导机构，于 2024 年 7 月 2 日对东方电热的实际控制人、主要董事、监事、 高级管理人员、中层以上管理人员等相关人员进行了培训，现将本次培训情况汇 报如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 （本页无正文，为《东方证券承销保荐有限公司关于镇江东方电热科技股份 有限公司 2024 年持续督导培训工作报告》之签章页） 保荐代表人： 江 轶 李金龙 东方证券承销保荐有限公司 实施本次持续督导培训前，东方投行项持续督导项目组编制了培训讲义，参 与培训的相关人员根据培训讲义提前了解了培训相关内容。东方投行持续督导项 目组围绕上市公司信息披露、公司治理、股份增减持、募集资金使用、退市及风 险警示等角度的法规及违规处罚案例，对相关 ...