业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.97亿元 同比增长35.67% 归母净利润1.33亿元 同比增长126.31% [1][2] - 半导体业务收入7.09亿元 同比增长53.12% 其中集成电路制造关键工艺材料收入6.84亿元 同比增长55.74% [2] - 涂料业务收入1.87亿元 同比下降5.29% 受建筑行业复苏缓慢及产品降价影响 [2] 业务进展 - 产品已进入56条12寸和23条8寸集成电路生产线 覆盖率分别超70%和60% [3] - KrF光刻胶实现多款产品批量销售 ArF浸没式光刻胶获得销售订单 [3] - 研磨液产品完成客户端测试验证 覆盖14nm及以上技术节点并进入批量生产阶段 [5] 研发投入 - 2025年上半年研发费用1.22亿元 同比增长25.4% 中期研发费用首次突破亿元 [5] - 2021年以来四年半累计研发投入达8.64亿元 [5][6] - 已申请专利559项 其中发明专利396项 国际发明专利17项 [6] 产能扩张 - 合肥新阳产线产能扩充至4.35万吨 追加投资至10.49亿元 [6] - 计划投资18.5亿元建设年产5万吨集成电路关键工艺材料及总部研发中心项目 [6] - 合肥新阳项目一期已投产 在建工程陆续转为固定资产 [6] 未来展望 - 预计2025年半导体行业营收不低于13亿元 合并营收不低于17亿元 [1][3] - 若实现2025年营收目标 将达成连续10年营收增长 [1][4] - 新产品技术优势显现 客户订单持续攀升 受益于半导体行业景气度上行 [2][3]

行业整体表现 - 国产光刻胶行业迎来加速发展关键期 多家企业营收利润实现良好增长 关键技术研发和产品验证落地取得突破性进展 [4] - 恒坤新材上市过会 体现资本市场对光刻材料领域的认可 [4] 南大光电 - 2025年上半年营业收入12.29亿元 同比增长9.48% 归属于上市公司股东净利润2.08亿元 同比增长16.30% [4][5] - 多款产品在关键客户测试进展顺利 ArF光刻胶产品保持连续稳定供应 光刻配套稀释剂产品收入翻倍 [4] 彤程新材 - 2025年上半年营业收入16.55亿元 同比增长4.97% 归属于上市公司股东净利润3.51亿元 同比增长12.07% [6][8] - 半导体光刻胶业务收入近2亿元 同比增长超50% 连续两年增速超50% 显示光刻胶销售收入1.80亿元 同比增长13.6% 国内市占率约29% [6] - ArF光刻胶 KrF光刻胶等新产品系列通过国内多家客户验证 开始逐步实现切线上量 KrF光刻胶同比增长近50% ICA光刻胶保持167%高速增长 [6] - 推进研发项目近50项 I线化学放大厚膜胶销量持续攀升 40-80um超厚膜负性抗电镀光刻胶通过国内头部封装厂验证 [7] 晶瑞电材 - 2025年上半年营业收入7.68亿元 同比增长10.68% 归属于上市公司股东净利润6975.35万元 同比扭亏 增长1501.66% [9][10] - 光刻胶产品收入1.06亿元 同比增长12.36% i线光刻胶销量及销售额同比增长均超22% KrF光刻胶销量及销售额均实现数倍增长 ArF光刻胶实现小批量出货 [9] 上海新阳 - 2025年上半年营业收入8.97亿元 同比增长35.67% 归属于上市公司股东净利润1.33亿元 同比增长126.31% [11][12] - 研发投入1.2亿元 占营业收入比重13.58% 主要集中于集成电路制造用光刻胶等项目 [11] 容大感光 - 2025年上半年营业收入5.06亿元 同比增长14.10% 归属于上市公司股东净利润6896.55万元 同比下降4.31% [13][14] - PCB光刻胶收入4.34亿元 同比增长11.72% 毛利率38.52% 同比降低0.43% [13] - 光刻胶及其配套化学品新建项目延期至2025年12月31日 珠海工厂感光干膜生产线已投入生产并实现销售 [13] 雅克科技 - 2025年上半年营业收入42.93亿元 同比增长31.82% 归属于上市公司股东净利润5.23亿元 同比增长0.63% [15][16] - 半导体化学材料 光刻胶及配套试剂业务营收21.1亿元 同比增长18.98% [15] 鼎龙股份 - 2025年上半年营业收入17.32亿元 同比增长14.00% 归属于上市公司股东净利润3.11亿元 同比增长42.78% [17][18] - 浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶业务持续推进 布局近30款高端晶圆光刻胶 超过15款产品送样客户验证 超过10款进入加仑样测试阶段 [17] - 潜江一期年产30吨KrF/ArF高端晶圆光刻胶产线具备批量化生产能力 二期年产300吨量产线建设顺利推进 计划第四季度进入试运行 [17] 飞凯材料 - 2025年上半年营业收入14.62亿元 同比增长3.80% 归属于上市公司股东净利润2.17亿元 同比增长80.45% [19][20] - 半导体先进封装用厚膜负性光刻胶通过国内主流芯片封装厂商验证 适配2.5D/3D先进封装工艺 [19] 八亿时空 - 2025年上半年营业收入4.15亿元 同比增长10.63% 归属于上市公司股东净利润3087.24万元 同比下降37.90% [21][22] - KrF树脂完成多款客户端认证及百公斤级稳定出货 上虞百吨级半导体KrF光刻胶树脂产线建成 预计下半年投产并产生千万级销售收入 [21] - 含氟光敏聚酰亚胺面板光刻胶验证完成 预期下半年形成订单 自研KrF光刻胶用PHS树脂关键指标达国际先进水平 实现百公斤级稳定供货 [21] 瑞联新材 - 2025年上半年营业收入8.06亿元 同比增长16.27% 归属于上市公司股东净利润1.66亿元 同比增长74.22% [23] - 半导体光刻胶单体材料验证工作顺利推进 产品逐渐放量 四项光刻胶产品研发项目取得阶段性进展 [23] 广信材料 - 2025年上半年营业收入2.33亿元 同比减少10.38% 归属于上市公司股东净利润1354.11万元 同比减少51.38% [24][26] - 通过江西广臻生产基地扩大PCB光刻胶产能 并部署显示光刻胶及配套材料等微电子产品产能 进军显示 光伏等泛半导体领域 [24] - TFT平坦层光刻胶产品推进批次验证或测试改善 EUV光刻胶用分子玻璃系列单体小批量量产 KrF光刻胶单体羟基苯乙烯系列产品完成中试 [25] 华懋科技（徐州博康） - 2025年上半年营业收入11.08亿元 同比增长14.42% 归属于上市公司股东净利润1.37亿元 同比增长3.21% [27][28] - 光刻材料及光刻胶业务主要依托参股公司徐州博康 鉴于投入大回报周期长 预计不会继续加大此领域投入 将在合适时机择优处置 [27] 久日新材 - 2025年1-6月营业收入7.13亿元 同比减少7.11% 归属于上市公司股东净利润-905.73万元 亏损较去年同期收窄29.69% [29][30]

激励计划基本信息 - 本激励计划拟授予限制性股票数量为120.00万股，约占草案公告日公司股本总额0.38%[7] - 首次授予限制性股票96.00万股，占拟授予总数的80.00%，占草案公告日公司股本总额的0.31%[7] - 预留授予限制性股票24.00万股，占拟授予总数的20.00%，占草案公告日公司股本总额的0.08%[7] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[11] - 首次授予限制性股票授予价格为每股16.72元，预留部分同首次授予[18][19] 业绩目标 - 2022 - 2025年各归属期半导体行业营收目标分别为不低于6亿、8亿、10亿、12亿元[20] - 2024年度公司半导体行业营业收入为1,035,402,980.61元，业绩目标达成率P≥100%，公司层面归属比例X=100%[39] - 公司半导体行业归属期营业收入不低于10亿元[40] 归属情况 - 本次归属限制性股票人数为117人（剔除重复人员后为104人），其中首次授予92人，预留授予25人[3] - 本次归属股票数量为22.2030万股，约占当前公司总股本的0.07%[3] - 本次归属限制性股票授予价格为15.96元/股（调整后）[3] - 本次股份归属完成日为2025年9月11日[3] - 2023年6月9日首次授予部分第一个归属期归属股票数量47.36万股，约占当时公司总股本的0.15%[30] - 2023年因激励对象离职和业绩未达目标，作废限制性股票36.24万股，其中首次授予27.81万股，预留授予8.43万股[31] - 本次作废首次授予限制性股票13,950股，其中6名离职激励对象9,440股，6名考核为"C"的激励对象4,510股[34] 价格调整 - 2025年8月26日，激励计划首次授予及预留授予价格由16.57元/股调整为15.96元/股[32][34] 其他 - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，离职后半年内不得转让[17] - 激励对象及其特定亲属6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[17] - 2022年4月25 - 27日公司董事会、监事会等会议审议通过多项激励计划相关议案[25][26] - 2022年5月18日以16.72元/股向112名激励对象授予96.00万股第二类限制性股票[27] - 2022年12月21日以16.57元/股向28名激励对象授予18.53万股第二类限制性股票[28] - 2024年度，86名首次授予激励对象及25名预留授予激励对象个人考核结果为100%；6名首次授予激励对象个人考核结果为50%[40] - 截至2025年9月2日，公司收到117名激励对象缴纳的认购资金3543598.80元[48] - 本次归属募集资金全部用于补充公司流动资金[49] - 2024年度公司实现归属于上市公司股东的净利润为175708529.19元，基本每股收益为0.5654元[50] - 本次限制性股票归属完成后，公司股本结构不变，对财务状况和经营成果无重大影响[50] - 律师认为公司本次归属事项符合相关规定[51] - 首次授予部分的限制性股票进入第三个归属期且归属条件已成就[52] - 预留授予部分的限制性股票进入第二个归属期且归属条件已成就[52] - 公告包含公司第六届董事会第五次会议决议等多个文件[53] - 公告发布时间为2025年9月11日[55]

财务业绩与展望 - 预计2025年全年半导体行业营业收入不低于13亿元 合并营业收入不低于17亿元 [2] - 2025年上半年实现营业收入8.97亿元 同比增长35.67% [2] - 上半年归属于上市公司股东净利润1.33亿元 同比增长126.31% 扣非净利润1.27亿元 同比增长58.07% [2] 光刻胶业务进展 - 已建成I线 KrF ArF干法 ArF浸没式光刻胶完整研发生产平台 部分产品关键光学数据达行业先进水平 [2] - KrF光刻胶多款产品实现批量化销售 ArF浸没式光刻胶已获得销售订单 [2] - 光刻胶产品整体销售规模持续增加 成为国内光刻胶供应链重要环节 [2] 市场渗透与客户覆盖 - 截至2025年半年度 成为56条12寸集成电路生产线的Baseline材料 覆盖率超过70% [2] - 成为23条8寸集成电路生产线的Baseline材料 覆盖率超过60% [2]

业绩目标 - 公司半导体行业2025年营业收入目标不低于13亿元 [1] - 公司合并营业收入2025年目标不低于17亿元 [1] - 公司将持续努力尽早完成年度业绩目标 [1]

公司业务概况 - 公司主要从事集成电路制造及先进封装用关键工艺材料及配套设备的研发 围绕电子电镀 清洗 光刻 研磨 蚀刻五大核心技术开展业务 [1] - 2025年上半年半导体行业营收达7.09亿元 同比增长53.12% 已为超120家半导体封装企业和超100家芯片制造企业供货 [1] - 集成电路制造用关键工艺材料销量增长迅速 产品销售结构优化 国内新增产线需求增加 [1] 产能布局 - 松江本部现有年产能1.9万吨 合肥新阳一期扩充至年产能4.35万吨 包括芯片铜互连超高纯硫酸铜电镀液及晶体14000吨/年 芯片超纯清洗液9000吨/年 芯片超纯蚀刻液13500吨/年 芯片超纯研磨液7000吨/年 [1] - 松江本部128亩新建项目规划年产能5万吨 含5000吨/年超纯芯片清洗液 上海化学工业区规划年产能3.05万吨 项目正常推进 [1] - 新增产能在建 合肥新阳项目一期投产 处于产能爬坡阶段 [1] 产品技术进展 - 光刻胶业务建成完整研发生产平台 KrF光刻胶多款产品已批量销售 ArF浸没式光刻胶已有订单 部分关键光学数据达行业先进水平 [1] - 研磨液产品包括STI slurry Poly slurry W slurry等系列 已完成客户端测试验证 可覆盖14nm及以上技术节点 进入批量生产 销售规模快速增长 [1] - 公司拥有五大核心技术 是国内能对芯片铜互连工艺90-14nm各技术节点全覆盖 对各类电路产品全满足的本土企业 [1] 市场地位与客户覆盖 - 截至2025年半年度 公司已成为56条12寸和23条8寸集成电路生产线的Baseline 占比分别超过70%和60% [1] - 产品技术迭代及生产规模效应推动扣非净利润率增长 [1] 业绩目标与财务表现 - 2025年上半年公司总营收8.97亿元 其中半导体行业营收7.09亿元 [1] - 根据股权激励方案业绩考核目标 预计2025年半导体行业营收不低于13.00亿元 合并营收不低于17.00亿元 [1] - 2025年上半年涂料板块营收1.87亿元 同比下降5.29% 主要受建筑行业复苏缓慢和产品售价下降影响 [1] 成本与毛利率 - 2025年上半年半导体业务毛利率同比略降 主要因合肥新阳项目一期投产 在建工程转固 处于产能爬坡阶段 折旧摊销计入成本导致生产成本增加 [1] 资金安排 - 新建项目资金来源主要为银行项目融资和自筹资金 [1]

财务业绩 - 2025年上半年半导体行业实现营业收入7.09亿元，同比增长53.12% [1] - 2025年上半年合并营业收入8.97亿元 [5] - 2025年全年半导体行业营业收入目标不低于13.00亿元，合并营业收入目标不低于17.00亿元 [5] - 涂料业务2025年半年度实现营业收入1.87亿元，同比下降5.29% [4] 产能布局 - 松江本部现有产能1.9万吨/年 [1] - 合肥新阳一期规划产能扩充至4.35万吨/年，包括电镀液14000吨/年、清洗液9000吨/年、蚀刻液13500吨/年、研磨液7000吨/年 [1] - 松江本部新建项目规划产能5万吨/年，包括清洗液5000吨/年、电镀液6500吨/年、蚀刻液33500吨/年、抛光液5000吨/年 [1] - 上海化学工业区规划产能3.05万吨/年 [2] 技术产品进展 - 光刻胶产品已建成I线、KrF、ArF干法、ArF浸没式完整研发平台 [3] - KrF光刻胶已有多款产品实现批量化销售 [3] - ArF浸没式光刻胶已有销售订单 [3] - 研磨液产品可覆盖14nm及以上技术节点，已进入批量化生产阶段 [3] - 拥有电子电镀、电子清洗、电子光刻、电子研磨、电子蚀刻五大核心技术 [5] 客户与市场地位 - 已为120多个半导体封装企业、100多个芯片制造企业提供产品和服务 [1] - 已成为56条12寸集成电路生产线和23条8寸集成电路生产线的Baseline（基准材料），占比分别超过70%和60% [5] - 是国内能够对芯片铜互连工艺90-14nm各技术节点全覆盖的本土企业 [5] 运营与财务因素 - 毛利率下滑因合肥新阳产能爬坡阶段折旧摊销计入生产成本 [4] - 扣非净利润率增长主要因产品技术迭代及生产规模效应 [5] - 新建项目资金主要来源为银行项目融资和自筹资金 [5]

股价表现与交易数据 - 9月10日盘中上涨2.04%至51.49元/股 成交额6472.32万元 换手率0.45% 总市值161.36亿元 [1] - 主力资金净流入131.15万元 特大单买入313.44万元(占比4.84%)卖出135.34万元(占比2.09%) 大单买入1112.59万元(占比17.19%)卖出1159.54万元(占比17.92%) [1] - 年内股价累计上涨38.74% 近5日下跌4.61% 近20日上涨9.14% 近60日上涨44.80% [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入8.97亿元 同比增长35.67% 归母净利润1.33亿元 同比增长126.31% [2] - 主营业务收入构成：集成电路材料67.66% 涂料品29.81% 集成电路材料配套设备及配件2.06% 其他0.47% [1] - A股上市后累计派现4.58亿元 近三年累计派现1.89亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至7月31日股东户数3.86万户 较上期增加0.39% 人均流通股7228股 较上期减少0.38% [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东 持股340.35万股 较上期减少24.33万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A新进第十大流通股东 持股232.67万股 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2004年5月12日 2011年6月29日上市 总部位于上海市松江区 [1] - 主营业务包括集成电路制造及先进封装用关键工艺材料及配套设备的研发生产销售 以及环保型功能性涂料业务 [1] - 所属申万行业：电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ 概念板块包括光刻胶、专精特新、电子化学品、光刻机、中盘等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月8日盘中下跌2.00%至51.40元/股 成交2.01亿元 换手率1.39% 总市值161.08亿元 [1] - 主力资金净流出1940.33万元 特大单买卖占比分别为3.13%和9.55% 大单买卖占比分别为19.96%和23.21% [1] - 年内累计上涨38.50% 近5日/20日/60日分别变动-8.48%/16.90%/46.01% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务包含集成电路制造及先进封装用关键工艺材料设备（67.66%）与环保型功能性涂料（29.81%） [1] - 属于电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ行业 涉及光刻胶、专精特新等概念板块 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.86万户（较上期+0.39%） 人均流通股7228股（较上期-0.38%） [2] - 香港中央结算持股340.35万股（较上期减少24.33万股） 国联安中证半导体ETF为新进第十大股东持股232.67万股 [3] 财务业绩与分红记录 - 2025年上半年营业收入8.97亿元（同比+35.67%） 归母净利润1.33亿元（同比+126.31%） [2] - A股上市后累计派现4.58亿元 近三年累计分红1.89亿元 [3]

板块表现 - 电子化学品板块较上一交易日上涨0.71% 思泉新材领涨板块 [1] - 上证指数报收3813.56点 单日下跌1.16% [1] - 深证成指报收12472.0点 单日下跌0.65% [1] 资金流向 - 电子化学品板块主力资金净流入4.25亿元 [2] - 板块游资资金净流出2.22亿元 [2] - 板块散户资金净流出2.03亿元 [2] 个股资金动态 - 天通股份主力净流入3.15亿元 占比11.9% 游资净流出1.50亿元 散户净流出1.65亿元 [2] - 江化微主力净流入1.05亿元 占比10.08% 游资净流出3256.52万元 散户净流出7255.32万元 [2] - 南大光电主力净流入8491.30万元 占比4.09% 游资净流出2649.74万元 散户净流出5841.56万元 [2] - 晶瑞电材主力净流入8397.55万元 占比3.72% 游资净流出2882.68万元 散户净流出5514.87万元 [2] - 思泉新材主力净流入3827.50万元 占比5.27% 游资净流出634.10万元 散户净流出3193.41万元 [2] - 容大感光主力净流入3811.03万元 占比4.35% 游资净流出1026.48万元 散户净流出2784.55万元 [2] - 鼎龙股份主力净流入3770.50万元 占比5.71% 游资净流出2374.17万元 散户净流出1396.33万元 [2] - 国资材料主力净流入2688.44万元 占比3.12% 游资净流入389.52万元 散户净流出3077.96万元 [2] - 飞凯材料主力净流入1898.52万元 占比1.45% 游资净流入541.69万元 散户净流出2440.21万元 [2] - 上海新阳主力净流入1796.41万元 占比2.23% 游资净流出1354.23万元 散户净流出442.18万元 [2]