会议信息 - 2024年度股东大会于2025年5月12日14时30分召开[3,5] - 股权登记日为2025年5月6日[6,8] 参会情况 - 出席股东大会股东及代表743人，代表股份419,579,937股，占比19.0907%[7] - 现场会议股东及代表9人，代表股份399,181,262股，占比18.1625%[7] - 网络投票股东及代表734人，代表股份20,398,675股，占比0.9281%[7] - 中小投资者股东及代表735人，代表股份20,398,775股，占比0.9281%[7] 议案表决 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》，同意418,752,171股，占比99.8027%[9] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》，同意418,753,271股，占比99.8030%[12] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》，同意418,704,471股，占比99.7913%[13] - 《关于<公司2024年度报告及其摘要>的议案》，同意418,699,468股，占比99.7901%[14] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》，同意418,622,239股，占比99.7718%，中小投资者同意19,441,077股，占比95.3051%[17] - 《关于公司聘请2025年度审计机构的议案》，同意418,711,071股，占比99.7929%，中小投资者同意19,529,909股，占比95.7406%[18] - 《关于公司非独立董事周炜2025年度薪酬方案的议案》，同意135,261,239股，占比99.0369%，中小投资者同意19,083,447股，占比93.5519%[19] - 《关于公司非独立董事刘宁2025年度薪酬方案的议案》，同意314,631,860股，占比99.5774%，中小投资者同意19,063,647股，占比93.4549%[21] - 《关于公司非独立董事WANG TAO（王涛）2025年度薪酬方案的议案》，同意416,724,409股，占比99.6729%，中小投资者同意19,031,247股，占比93.2960%[22] - 《关于公司非独立董事靳茂2025年度薪酬方案的议案》，同意410,704,873股，占比99.6741%，中小投资者同意19,056,047股，占比93.4176%[23] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》，同意418,392,209股，占比99.7169%，中小投资者同意19,211,047股，占比94.1775%[25] 会议结论 - 本所认为公司2024年度股东大会召集、召开程序及表决程序、结果合法有效[26]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代表743人，代表股份419,579,937股，占比19.0907%[3] - 现场出席股东及代表9人，代表股份399,181,262股，占比18.1625%[4] - 网络投票股东及代表734人，代表股份20,398,675股，占比0.9281%[4] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意418,752,171股，占比99.8027%[5] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意418,753,271股，占比99.8030%[6] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》同意418,704,471股，占比99.7913%[6] - 《关于<公司2024年度报告及其摘要>的议案》同意418,699,468股，占比99.7901%[7] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意418,622,239股，占比99.7718%[8] - 《关于公司聘请2025年度审计机构的议案》同意418,711,071股，占比99.7929%[8] - 公司董事周炜薪酬议案同意135,261,239股，占比99.0369%[9] - 公司董事靳茂薪酬议案，非关联股东同意410,704,873股，占比99.6741%[12] - 公司董事靳茂薪酬议案，中小投资者同意19,056,047股，占比93.4176%[12] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》，同意418,392,209股，占比99.7169%[12] - 《关于公司监事2025年度薪酬方案的议案》，中小投资者同意19,211,047股，占比94.1775%[13] 律师意见 - 上海市广发律师事务所认为公司2024年度股东大会召集、召开程序合规[14] - 认为会议召集人及出席人员资格合法有效[15] - 认为会议表决程序、表决结果合法有效[15]

回售信息 - 回售价格为100.281元/张（含息、税）[1] - 回售条件满足日为2025年4月28日[1] - 回售申报期为2025年5月12日至2025年5月16日[1] 资金时间 - 发行人资金到账日为2025年5月21日[1] - 回售款划拨日为2025年5月22日[1] - 投资者回售款到账日为2025年5月23日[1] 股价与利率 - 2025年3月16 - 4月28日，股价连续30日低于12.22元/股[2][3] - “卫宁转债”第五年票面利率为1.8%[5] - 计息天数为57天（2025.3.16 - 2025.5.12）[5] 税收与所得 - 个人和基金利息税20%，回售实得100.225元/张[6] - 合格境外投资者免税，其他不代扣，回售实得100.281元/张[6]

回售条款触发条件 - 公司股票在2025年3月16日至4月28日连续30个交易日收盘价低于转股价17 45元/股的70%（即12 22元/股）[1] - "卫宁转债"处于最后两个计息年度 触发《募集说明书》约定的有条件回售条款[1] - 回售条款规定：最后两个计息年度 若股票连续30个交易日收盘价低于转股价70% 持有人可全部或部分按面值加当期利息回售[1] 回售价格计算 - 当期应计利息公式：IA=B×i×t/365 其中B为票面金额 i=1 8%（第五年票面利率） t=57天（2025年3月16日至5月12日）[2][3] - 计算得出当期利息0 281元/张 回售价格为100 281元/张（含息税）[4] - 不同投资者实际到手金额：个人/基金100 225元/张（代扣20%税） QFII/RQFII及其他投资者100 281元/张（免税）[4] 回售程序安排 - 回售申报期：2025年5月12日至5月18日 申报当日可撤单 确认后不可撤销[5] - 资金清算流程：发行人资金到账日5月21日 划拨日5月22日 投资者到账日5月23日[5] - 回售期内转债继续交易但暂停转股 同一交易日多申请按交易>回售>转托管顺序处理[5] 信息披露要求 - 公司需在满足回售条件次一交易日开市前披露公告 回售期结束前每日披露提示性公告[4] - 公告发布平台为巨潮资讯网 回售期满后将公告结果及对公司影响[4][5]

回售信息 - 回售价格为100.281元/张（含息、税）[1] - 回售条件满足日为2025年4月28日[1] - 回售申报期为2025年5月12日至2025年5月16日[1] 时间节点 - 发行人资金到账日为2025年5月21日[1] - 回售款划拨日为2025年5月22日[1] - 投资者回售款到账日为2025年5月23日[1] 价格与利率 - 2025年3月16日至4月28日股价低于12.22元/股[2][3] - “卫宁转债”第五年票面利率为1.8%[5] - 个人投资者回售实际可得100.225元/张[6]

回售信息 - 回售价格为100.281元/张（含息、税）[1] - 回售条件满足日为2025年4月28日[1] - 回售申报期为2025年5月12日至2025年5月16日[1] 时间节点 - 发行人资金到账日为2025年5月21日[1] - 回售款划拨日为2025年5月22日[1] - 投资者回售款到账日为2025年5月23日[1] 价格数据 - 2025年3 - 4月连续三十日公司股票收盘低于转股价70%（12.22元/股）[2][3] - “卫宁转债”第五年票面利率为1.8%[5] - 个人投资者回售实际可得100.225元/张[6] 计息情况 - 计息天数为57天（2025年3月16日至2025年5月12日）[5]

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-033 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债回售的第四次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 2、回售条件满足日：2025 年 4 月 28 日 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、发行人资金到账日：2025 年 5 月 21 日 5、回售款划拨日：2025 年 5 月 22 日 6、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 23 日 7、回售申报期内，"卫宁转债"暂停转股 8、"卫宁转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有 强制性 9、风险提示：持有人本次选择回售等同于以 100.281 元/张（含 当期利息）的价格卖出持有的"卫宁转债"。截至目前，"卫宁转债" 的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能带来损失，敬请 投资者注意风险。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 ...

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年5月12日14:30[1] - 网络投票时间为2025年5月12日9:15 - 15:00[1][17] - 股权登记日为2025年5月6日[3] - 现场登记时间为2025年5月9日9:30 - 11:30、13:30 - 16:30[9] - 信函或邮件登记须在2025年5月9日16:30前送达或发送[9] 会议地点与登记 - 现场会议地点为上海市静安区寿阳路99弄9号卫宁健康大厦16楼会议室[4] - 登记地点为上海市静安区寿阳路99弄9号卫宁健康大厦15楼董事会办公室[9] 投票相关 - 投票代码为350253，投票简称为卫宁投票[14] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[16] 其他要点 - 临时提案需于会议召开十日前提交[4] - 中小股东定义[6] - 委托他人出席相关规定[19][20] - 审议多项议案，部分议案需逐项表决[19] - 投票填写规则[19] - 授权委托书要求[20] - 需填写参会股东登记表及信息要求[21][22][23]

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-032 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债回售的第三次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 2、回售条件满足日：2025 年 4 月 28 日 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、发行人资金到账日：2025 年 5 月 21 日 5、回售款划拨日：2025 年 5 月 22 日 6、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 23 日 7、回售申报期内，"卫宁转债"暂停转股 8、"卫宁转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有 强制性 9、风险提示：持有人本次选择回售等同于以 100.281 元/张（含 当期利息）的价格卖出持有的"卫宁转债"。截至目前，"卫宁转债" 的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能带来损失，敬请 投资者注意风险。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][7][8][9] 报告的核心观点 - 卫宁健康2024年报及25Q1季报显示业绩情况，24年营收和归母净利润下滑，25Q1营收和归母净利润低于预期 [7] - 医疗IT短期承压，X业务亏损缩窄，降本增效显现，现金流储备稳健 [7] - WiNEX进入快速交付期，大模型产品持续增强，有望打开增长空间 [7] - 考虑行业复苏和新产品推广情况，下调2025 - 2026年收入和归母净利润预测，新增2027年预测，维持“增持”评级 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月30日收盘价10.24元，一年内最高/最低14.55/5.11元，市净率3.8，股息率0.20%，流通A股市值19,579百万元 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产2.68元，资产负债率30.44%，总股本/流通A股2,212/1,912百万 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2,782|-12.1|88|-75.5|0.04|41.7|1.5|258| |2025Q1|345|-30.2|5|-68.2|0.00|34.5|0.1|-| |2025E|3,276|17.7|499|467.7|0.23|43.0|7.6|45| |2026E|3,811|16.4|625|25.2|0.28|43.4|8.8|36| |2027E|4,326|13.5|702|12.4|0.32|43.8|9.2|32| [6] 事件 - 卫宁健康发布2024年报及25Q1季报，24年营收27.82亿（-12.05%），归母净利润0.88亿（-75.45%），扣非净利润1.24亿（-62.66%）；25Q1营收3.45亿（-30.24%），归母净利润5.29百万元（-68.18%），扣非净利润4.77百万元（-45.06%） [7] 医疗IT业务情况 - 24年医疗IT行业收入24.45亿（-14.17%），毛利率45.06%（-2.92pct）；互联网医疗健康收入3.37亿（+7.83%），毛利率17.05%（-0.41pct） [7] 降本增效情况 - 24年销售/管理/研发费用率分别为12.3%/7.3%/9.5%亿，同比分别为 - 2.2/1.1/ - 1.0pct；24年经营活动现金流净额为4.08亿（+120.53%） [7] WiNEX产品情况 - WiNEX上线多家大型综合医院以及出海项目落地，信创方面全线产品和国产技术生态融合，累计获得600 + 信创认证 [7] 大模型产品情况 - 25年2月新发布WiNGPT2.8和医护智能助手WiNEX Copilot2.1，对接DeepSeek，截止24年底累计为20 + 用户部署大模型和AI应用，25年1 - 3月新增80 + 用户 [7] 核心假设变化 - 24年将软件销售和技术服务业务收入口径整合，下调2025 - 2026年软件销售收入预测为25.82、29.95亿元，原预测为29.25、34.41亿元；下调2025 - 2026年硬件销售收入预测为3.23、3.71亿元，原预测为5.77、6.34亿元 [8] 估值对比 |证券代码|公司名称|总市值（亿元，人民币）|2025E收入（亿元）|2026E收入（亿元）|2027E收入（亿元）|2025E PE|2026E PE|2027E PE| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |688246.SH|嘉和美康| - |40.7|1.04|1.60|39|25|21| |300451.SZ|创业慧康| - |88.3|1.11|1.76|79|50|42| |688579.SH|山大地纬| - |38.2|0.78|0.92|49|42|35| | - |平均| - | - | - | - |56|39|33| |300253.SZ|卫宁健康|226.5|4.99|6.25|7.02|45|36|32| [10] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|3,163|2,782|3,276|3,811|4,326| |营业成本|1,741|1,623|1,866|2,158|2,433| |税金及附加|30|23|27|32|36| |主营业务利润|1,392|1,136|1,383|1,621|1,857| |销售费用|458|343|305|317|360| |管理费用|195|202|193|199|225| |研发费用|333|265|237|241|291| |财务费用|51|57|53|61|66| |经营性利润|355|269|595|803|915| |信用减值损失|-8|-86|-82|-119|-103| |资产减值损失|-137|-169|-13|-15|-18| |投资收益及其他|182|103|119|134|118| |营业利润|341|87|618|803|913| |营业外净收入|-1|0|0|0|0| |利润总额|341|87|618|803|913| |所得税|23|37|176|223|258| |净利润|318|50|442|580|656| |少数股东损益|-40|-38|-57|-45|-47| |归属于母公司所有者的净利润|358|88|499|625|702| [14]