江苏太平洋精锻科技股份有限公司 关于可转债转股数额累计达到转股前公司 已发行股份总额 10%的公告 经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏太平洋精锻科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]45号）文核准，江苏 太平洋精锻科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年2月15日向不特定对象 发行980万张可转换债券，债券面值人民币100元，发行总额人民币98,000.00万元。 （二）可转债上市情况 | 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 公告编号：2025-048 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、截至2025年5月16日收盘，江苏太平洋精锻科技股份有限公司（以下简称"公 司"）向不特定对象发行的可转换公司债券（以下简称"可转债"）"精锻转债" 累计有4,809,642张转换成公司已发行的A股股票，转股数累计为50,623,659股，占公 司可转债开始转股前已发行股份总 ...

市场融资余额变动 - 截至5月16日市场融资余额合计1 79万亿元较前一交易日减少18 83亿元其中沪市融资余额9074 27亿元减少9 22亿元深市融资余额8820 55亿元减少9 23亿元北交所融资余额53 75亿元减少3811 80万元 [1] 个股融资净买入情况 - 5月16日共有1712只个股获融资净买入257只净买入金额超千万元22只超5000万元 [1] - 招商银行融资净买入额居首达1 70亿元其次为通化金马1 67亿元中国平安1 37亿元贵州茅台1 05亿元川宁生物1 01亿元比亚迪9853 50万元 [1][2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4 01%东土科技占比最高达9 79%其次为神州泰岳7 59%通化金马7 46%鹏欣资源7 11% [2] 行业与板块分布 - 融资净买入超5000万元个股中汽车基础化工食品饮料行业各占3只 [1] - 主板个股占16只创业板占6只 [1] 融资净买入金额排名 - 招商银行融资净买入1 70亿元最新融资余额65 03亿元占流通市值0 71% [2] - 通化金马融资净买入1 67亿元最新融资余额14 46亿元占流通市值7 46% [2] - 中国平安融资净买入1 37亿元最新融资余额221 45亿元占流通市值3 85% [2] - 贵州茅台融资净买入1 05亿元最新融资余额143 68亿元占流通市值0 71% [2] - 川宁生物融资净买入1 01亿元最新融资余额5 39亿元占流通市值6 40% [2] - 比亚迪融资净买入9853 50万元最新融资余额103 85亿元占流通市值2 30% [2] - 东土科技融资净买入8035 20万元最新融资余额11 24亿元占流通市值9 79% [2] - 神州泰岳融资净买入6708 12万元最新融资余额15 02亿元占流通市值7 59% [3] - 工商银行融资净买入6236 03万元最新融资余额18 56亿元占流通市值0 10% [3] - 五粮液融资净买入5493 09万元最新融资余额58 03亿元占流通市值1 14% [3]

小米汽车概念板块表现 - 截至5月16日收盘，小米汽车概念上涨2.14%，位居概念板块涨幅第6位，板块内81股上涨 [1] - 万安科技、东方中科涨停，精锻科技、万向钱潮、银轮股份涨幅居前，分别上涨12.28%、8.29%、7.23% [1] - 跌幅居前的有建发股份、趣睡科技、金博股份等，分别下跌1.65%、1.22%、1.14% [1] 资金流动情况 - 小米汽车概念板块获主力资金净流入17.42亿元，51股获主力资金净流入，5股净流入超亿元 [2] - 万向钱潮主力资金净流入6.61亿元居首，银轮股份、东方中科、拓普集团分别净流入3.32亿元、1.69亿元、1.13亿元 [2] - 资金流入比率方面，万安科技、万向钱潮、春秋电子居前，主力资金净流入率分别为47.84%、18.04%、17.16% [3] 个股资金流入榜单 - 万向钱潮今日涨跌幅8.29%，换手率11.98%，主力资金净流入6.61亿元，净流入比率18.04% [3] - 银轮股份涨7.23%，换手率10.97%，主力资金净流入3.32亿元，净流入比率14.25% [3] - 东方中科涨停，换手率14.84%，主力资金净流入1.69亿元，净流入比率14.60% [3] 其他相关概念板块表现 - PEEK材料概念涨幅3.40%居首，可控核聚变、草甘膦、华为汽车分别上涨2.76%、2.72%、2.18% [2] - 跌幅居前的概念板块包括赛马概念、自由贸易港、养鸡，分别下跌1.41%、1.12%、1.06% [2]

汽车热管理概念板块表现 - 截至5月16日收盘，汽车热管理概念上涨1.82%，位居概念板块涨幅第10位，板块内102股上涨，铭科精技、均胜电子、新坐标等涨停，精锻科技、银轮股份、经纬恒润等涨幅居前，分别上涨12.28%、7.23%、6.42% [1] - 跌幅居前的个股包括天龙股份、永茂泰、恒勃股份等，分别下跌2.11%、1.82%、1.18% [1] - 今日汽车热管理概念板块获主力资金净流入14.87亿元，其中62股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超亿元 [2] 资金流入情况 - 银轮股份主力资金净流入3.32亿元，均胜电子、五洲新春、拓普集团分别净流入2.55亿元、1.32亿元、1.13亿元 [2] - 资金流入比率方面，铭科精技、圣龙股份、新坐标等流入比率居前，主力资金净流入率分别为39.04%、30.81%、29.68% [3] - 主力资金净流入率较高的个股还包括均胜电子（21.08%）、东方电热（8.32%）、锐新科技（8.40%） [3][4][6] 个股表现 - 精锻科技今日涨幅12.28%，换手率26.32%，主力资金净流入1.10亿元 [3] - 均胜电子涨停，换手率4.85%，主力资金净流入2.55亿元 [3] - 铭科精技涨停，换手率11.18%，主力资金净流入1.03亿元 [3] - 圣龙股份涨幅9.98%，换手率5.74%，主力资金净流入7901.80万元 [4] 资金流出情况 - 恒勃股份主力资金净流出4674.99万元，净流出比率-12.92% [9] - 永茂泰主力资金净流出5944.55万元，净流出比率-8.46% [9] - 和而泰主力资金净流出6637.35万元，净流出比率-8.10% [9] - 四川长虹主力资金净流出3609.48万元，净流出比率-3.74% [9] 行业对比 - 今日涨幅居前的概念板块包括PEEK材料（3.40%）、可控核聚变（2.76%）、草甘膦（2.72%） [2] - 跌幅居前的概念板块包括赛马概念（-1.41%）、自由贸易港（-1.12%）、养鸡（-1.06%） [2] - 汽车相关概念中，华为汽车上涨2.18%，一体化压铸上涨2.15%，小米汽车上涨2.14% [2]

市场表现 - 三大股指集体收跌，上证指数报收3367.46点跌0.4%，深成指报收10179.6点跌0.07%，创业板指报收2039.45点跌0.19% [1] - PEEK材料概念股涨幅居前，新瀚新材大涨16%，华密新材涨超10%，中欣氟材涨停，中研股份涨超9% [3] - 汽车零部件板块大涨，豪恩汽电20%涨停，大地电气涨超18%，兆丰股份、精锻科技、鑫宏业等涨超10% [4] - 化学纤维板块领跌，苏州龙杰跌超7%，吉林碳谷、三房巷、江南高纤等多股下挫 [5] 主力资金动向 - 主力资金净流入汽车、机械设备、基础化工等板块，净流出非银金融、银行、食品饮料等板块 [6] - 比亚迪、红宝丽、中欣氟材获主力净流入13.75亿元、11.38亿元、6.25亿元 [7] - 双林股份、吉林化纤、东方财富遭主力抛售7.06亿元、6.74亿元、5.09亿元 [8] 机构观点 - 江海证券认为短暂回落不改原有上升趋势 [9] - 德讯证券指出修复性行情基本告一段落，但中长期依然具备向好基础 [10] - 国金证券提到两市成交额缩量至1.15万亿元，科技板块中人形机器人板块企稳向好，后续需关注成交量释放情况 [10]

核心观点 - 2024年公司营收20.3亿元，同比-3.7%，归母净利润1.6亿元，同比-33.1%，扣非净利润1.2亿元，同比-41.2%，主要受国内燃油车销量下降及出口业务下滑影响 [2][11] - 24Q4营收5.6亿元，同比-6.7%，环比+21.3%，归母净利润0.4亿元，同比-12.0%，环比+93.7%，扣非净利润0.3亿元，同比-29.7%，环比+53.0% [2][11] - 25Q1营收5.1亿元，同比+1.6%，环比-8.2%，归母净利润0.4亿元，同比-14.9%，环比-7.9%，扣非净利润0.36亿元，同比-17.1%，环比+33.7% [2][11] - 后续随着费用压制项缓解及出口业务修复，公司业绩有望持续修复 [2][11] 财务表现 - 25Q1销售毛利率24.3%，同比-3.1pct，环比+1.6pct，净利率7.8%，同比-1.5pct，环比-0.1pct [4] - 25Q1销售/管理/研发费用率分别为0.8%/6.8%/6.0%，同比分别+0.2/-0.3/0.0pct，环比分别+1.0/-0.9/-0.1pct [4] - 新能源客户持续放量、产能利用率提升及费用波动企稳有望推动业绩环比上行 [4] 业务发展 - 品类拓展：从单齿轮供货向差速器总成供货转型，同时拓展减速器齿轮+轻量化底盘业务 [6] - 客户调整：早期绑定大众，现已获得自主品牌、新势力、沃尔沃、北美大客户订单 [6] - 海外扩张：泰国工厂预计25年6月小批试生产，25H2批量供货，并规划在北非建立生产基地 [6] 战略布局 - 积极推进机器人智能关节模组业务研发和市场开拓，已组织专业团队并与天津爱码信自动化成立合资公司 [8] - 看好公司齿轮锻造能力+客户基础带来的机器人业务进展 [8]

业绩总结 - 2024年1 - 9月公司营业收入146,724.13万元，较上年同期减少2.54%[3] - 2024年1 - 9月公司归属于上市公司股东的净利润11,607.97万元，较上年同期减少38.28%[3] 项目进展 - 2023年可转债募投项目中新能源汽车电驱传动部件产业化项目延期至2025年12月[3][4] - 2024年9月2020年向特定对象发行股票募集资金节余资金全部补充流动资金，专户均已注销[4] - 2020年募投项目“新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”实际投资进度与承诺进度有差异，受江苏省土地规划调整影响[4] 保荐机构情况 - 保荐机构查询公司募集资金专户2次[3] - 保荐机构现场检查1次[3] - 保荐机构发表专项意见7次[4] - 保荐机构向深圳证券交易所报告0次[4] - 保荐机构对上市公司培训1次，培训日期为2025年4月11日[4]

回购方案 - 2024年11月4日董事会、22日股东大会审议通过回购股份方案[2] - 回购资金1 - 2亿元，价格不超13元/股，期限12个月[2] 回购进展 - 截至2025年4月30日，累计回购7981508股，占比1.5543%[3] - 最低成交价8.37元/股，最高11.39元/股，支付8284.17万元[3] 未来展望 - 公司后续将根据市场情况继续实施回购计划[4]

研发情况 - 2024 年研发投入 1.25 亿元，同比增长 15.60%，增量研发费用主要投入募投项目新产品开发，包括铝锻和轴齿业务等 [2] 业务营收与利润 - 2024 年国内业务营收提升，出口业务营收下滑约 13%，主要因客户市场需求下滑，供货份额未下滑；净利润下降受可转债利息费用、募投项目转固资产折旧增加影响 [2] 战略规划与经营目标 - 坚持质量领先和自主研发，拓展新能源汽车电驱动零部件、轻量化、电磁阀等业务，投资布局人形机器人智能关节业务；2025 年推进泰国工厂出产，规划布局其他海外基地，经营目标为集团总营收稳定增长 [2] 海外生产基地建设 - 泰国生产基地计划 2025 年 6 月小批量试生产，下半年批量供货；已调研规划在北非建立生产基地，相关工作推进中 [3] 毛利率下滑应对措施 - 加强内部管理，提升智能化信息化管理水平，提升正向同步研发能力；加大内部持续改进等项目实施力度，将降本增收与绩效指标挂钩考核 [3] 应对行业竞争措施 - 加速推进海外产能建设，扩大海外市场业务规模；拓展国内新业务，提升市占率；持续推进降本增效 [3] 保障中小股东权益措施 - 完善公司治理，健全内控制度，规范“三会”运作，提高信息披露质量；加强投资者关系管理，举办投资者说明会与投资者充分交流 [3] 未来盈利增长驱动因素 - 集中在新能源、轻量化、出口市场和电磁阀等领域，积极开发新兴产业，投资布局人形机器人智能关节业务 [3]

报告公司投资评级 - 评级为中性（下调） [1] 报告的核心观点 - 公司发布24年报及25Q1季报，整体表现基本符合市场预期；2024年经营压力来自投入与需求错配，短期盈利承压但成长趋势稳健；新能源业务亮眼，总成类产品高速成长，海外客户需求不足拖累整体盈利质量 [6] - 2025年主营业务稳健增长、全球化战略加速、合资公司成立开拓机器人新赛道 [6] - 公司作为传统整车零部件企业，重资产公司经营杠杆释放具备长期稳定投资价值，切入机器人赛道打开估值空间；综合考虑相关费用压力、市场需求压力及规模效应对盈利能力的影响，下调2025 - 26年营收及归母净利润预测，新增2027年营收及盈利预测，下调公司评级至中性 [6] 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为20.25亿、24.47亿、29.53亿、35.14亿元，同比增长率分别为 - 3.7%、20.8%、20.7%、19.0% [5] - 2024 - 2027E归母净利润分别为1.6亿、1.97亿、2.44亿、3.16亿元，同比增长率分别为 - 32.8%、23.4%、24.0%、29.4% [5] - 2024 - 2027E每股收益分别为0.33、0.38、0.48、0.62元/股，毛利率分别为24.4%、24.6%、24.8%、24.9%，ROE分别为4.2%、5.2%、6.0%、7.2%，市盈率分别为38、31、25、19 [5] 财务摘要 - 2023A - 2027E营业总收入分别为21.03亿、20.25亿、24.47亿、29.53亿、35.14亿元 [7] - 各年营业成本、税金及附加、各项费用、利润等数据有相应变化，2023A - 2027E归属于母公司所有者的净利润分别为2.38亿、1.6亿、1.97亿、2.44亿、3.16亿元 [7]