市场行情表现 - 2026年1月9日，人工智能应用板块大爆发，创业板人工智能指数再创新高，成份股大面积上涨 [1][7] - 易点天下与昆仑万维均以20%的涨幅涨停，润泽科技、蓝色光标、奥飞数据大涨超10%，万兴科技、深信服、航宇微、中文在线、首都在线、汉得信息等多股跟涨超8% [1][7] - 热门ETF创业板人工智能ETF（159363）当日场内收涨2.75%，再创上市新高，放量成交7亿元 [2][8] - 该ETF周线实现七连阳，其标的指数在统计区间（2025年11月28日至2026年1月9日）累计上涨29.32% [2][8] 个股与ETF数据 - 易点天下（301171）现价52.69元，涨20.00%，成交额61.374亿元 [2][8] - 昆仑万维（300418）现价54.02元，涨19.99%，成交额102.89亿元 [2][8] - 润泽科技（300442）现价69.20元，涨15.70%，成交额76.60亿元 [2][8] - 蓝色光标（300058）现价17.18元，涨14.08%，成交额184.81亿元 [2][8] - 奥飞数据（300738）现价22.85元，涨10.33%，成交额35.74亿元 [2][8] - 创业板人工智能ETF（159363）跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018年12月28日，发布于2024年7月11日 [4][10] 行业与市场驱动因素 - 分析人士认为，大模型公司MiniMax在港股上市一度暴涨超90%，可能是引爆人工智能应用行情的主要原因 [4][10] - MiniMax是全球领先、国内少数在多模态及C端应用上同时跑通的大模型公司 [4][10] - 机构观点认为，日益丰富的AI基础设施工具、逐步成熟的数据治理以及应用厂商的迭代，将使AI在2026年渗透到产业多个环节并形成收入 [4][10] - 2025年AI应用在消费层渗透快速推进，原生AI应用周活跃用户数据：豆包1.55亿居首，DeepSeek超8000万，元宝超2000万，阿里“千问”周活已逼近千万 [4][10] 机构研究观点 - 招商证券1月6日研报指出，近一年来大语言模型的推理与多模态能力快速提升，训练成本降低，国内外AI应用商业化加速，北美公司在技术和二级市场仍具引领作用，期待2026年AI应用实现更好的收入兑现 [5][11] - 开源证券1月4日研报表示，2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术有望加速落地并成为主流方案，光模块龙头竞争优势或将凸显 [5][11] 投资工具与策略 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其场外联接基金为A类023407和C类023408 [5][11] - 该ETF标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [5][11] - 创业板人工智能指数历史年度涨跌幅：2021年涨17.57%，2022年跌34.52%，2023年涨47.83%，2024年涨38.44%，2025年涨106.35% [4][10]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大市（维持评级）[1] 报告核心观点 - AI搜索（由AI聊天机器人和AI搜索引擎构成）正重塑信息流量入口，用户行为从“搜链接”转向“向AI要答案”，购物推荐成为核心场景，推动品牌传播模式变革[3][12] - 生成式引擎优化（GEO）通过多模型协作革新传统广告营销模式，从优化搜索引擎曝光转向优化生成引擎引用，成为品牌在AI时代获得数字主权的战略基础[3][12][17][23] - AI动漫短剧运用AIGC技术实现全流程参与，多模态能力提升推动成本下降与应用端投资回报率提升，正成为内容市场的高成长蓝海赛道[3][33][40] AI营销：GEO重塑广告投放模式 - **AI应用加速普及，流量入口重塑**：截至2025年9月，海外AI应用月活跃用户（MAU）突破12亿，同比增长76.7%，中国AI应用MAU达4.9亿，同比增长172.3%[12] AI搜索应用正蚕食传统搜索流量，2024年1月至2025年6月，国内AI搜索应用月活从6929万提升至1.06亿，增幅超50%，海外总体月活规模超3.08亿[12] 据贝恩公司调查，约60%的搜索在用户未进入其他目标网站的情况下便已结束，AI搜索对话将成为未来品牌推广的最佳途径[12] - **GEO革新传统营销模式**：生成式引擎优化（GEO）通过查询重构、跨源检索、总结模型和问题响应模型等多模型协作，实现从问题到答案的全过程[17] GEO的本质是对数据链路进行定向干预以校准AI内容生成偏好，以及对曝光概率进行增强以实现品牌在AI输出中的优先提及权[17] 与传统SEO（搜索引擎优化）相比，GEO的目标是让AI在生成答案时引用或推荐品牌内容，用户无需点击跳转即可直接获取信息[16] 案例显示，某护肤品品牌使用GEO后，在豆包等平台被AI频繁推荐，月度销量实现阶段性爆发[17] - **用户对AI信任度提升，驱动消费决策变革**：据埃森哲数据，超70%的消费者愿意使用AI助手进行购物决策，超50%的消费者认为AI个性化推荐改善了购物体验[20] 据麦肯锡数据，40%至55%的重点行业消费者依赖AI搜索完成购买决策，71%的AI工具使用者会通过其获取商品推荐[20] 中国消费者对AI信任度全球领先，总体信任度达80%，远超美国的35%和欧洲的40%，在个性化购物推荐领域信任度也最高[19][20] - **AI时代点击率下降，SEO效果弱化**：当搜索结果中出现AI生成内容（AI Overview）时，自然点击率从约2%–5%显著下降至1.0%–1.3%左右[23] 付费点击率同样显著下降，从2023年初约20–25%降至2025年初不足10%[23] 用户搜索行为正加速转向AI，ChatGPT上的购物类搜索在6个月内占比从7.8%增至9.8%，增长近25%[23] - **GEO市场快速增长，相关公司受益**：据明略科技数据，2026年全球GEO市场规模将达240亿美元，预计2030年有望达到1000亿美元[30] 据头豹研究院数据，2026年国内GEO市场有望达到111亿元，到2028年有望达365亿元[30] 受益公司包括技术提供方（如引力传媒、光云科技、蓝色光标等）和内容资料公司（如Reddit、值得买、哔哩哔哩、知乎等）[30] AI短/漫剧：多模态能力推动市场爆发 - **AI实现内容快速生成，降低创作门槛**：AI动漫短剧运用AIGC技术，从剧本、角色、场景到动画全流程参与，显著降低传统动漫制作门槛和成本[33] 主要形态包括AIGC类微短剧、动态漫、表情包动画（沙雕漫）等[33][39] - **多模态能力持续提升，奠定应用基础**：AI视频生成技术在多模态输入（文生视频、图生视频）、生成质量（角色一致性、分镜设计）、视频时长与分辨率（提升至2K/4K，60fps）等方面显著提升[40] API单秒调用价格仅为0.2-1元，远低于传统视频制作的千元级至十万元级成本[40] 代表技术进展包括OpenAI的Sora 2、快手的可灵AI、腾讯的混元模型、阿里巴巴的通义模型等[40] - **AI大幅改善成本效率，重构短剧模式**：AI驱动的工作流相比传统影视工作流，在前期策划、美术设计、演员选角、素材生产、人员构成及后期制作等各环节大幅节省人工与时间[42] AI真人短剧每分钟制作成本较传统降幅超六成，AI漫剧成本仅为传统动画短剧的1/5[42] - **AI短/漫剧批量上线，用户趋向年轻化**：2025年1-8月，各平台累计上线AI动画微短剧2902部[45] 漫剧核心受众是24-30岁的Z世代年轻人，男性用户占比高达90%以上，与传统以女性为主（占70%）、年龄30岁以上的短剧市场形成差异[45] - **平台加大扶持力度，打开市场空间**：各大平台推出扶持政策，如抖音的“漫剧扶持三项政策”、快手的“灵感·新纪元AIGC创投计划”、B站的“觉醒计划”、爱奇艺的“漫剧合作计划”等，提供高额分成、流量扶持和成本覆盖[48][49] 多家上市公司积极布局，如中文在线、掌阅科技、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视等，利用IP、AI技术或平台优势切入赛道[49]

证券日报网讯1月9日，中文在线（300364）在互动平台回答投资者提问时表示，公司将继续全力推进各 项业务发展，努力提升核心竞争力，为股东创造长期价值。 ...

公司业务动态 - 公司海外业务覆盖全球多个国家和地区 [2] - 公司旗下旗舰短剧平台FlareFlow已在海外应用商店上线 [2] - 公司旗下网文平台Rocnovel已在海外应用商店上线 [2]

市场行情表现 - 2026年1月9日，人工智能应用板块大爆发，创业板人工智能指数再创新高，成份股大面积上涨[1][7] - 易点天下与昆仑万维股价均触及20%涨停，润泽科技、蓝色光标、奥飞数据股价大涨超过10%，万兴科技、深信服、航宇微、中文在线、首都在线、汉得信息等多股跟涨超过8%[1][7] - 热门ETF创业板人工智能ETF（159363）当日场内价格上涨2.75%，创上市新高，成交额放量至7亿元[2][8] - 该ETF周线实现七连阳，其跟踪的标的指数在统计区间（2025年11月28日至2026年1月9日）累计上涨29.32%[2][8] 领涨个股数据 - 易点天下（301171）现价52.69元，涨幅20.00%，成交额61.374亿元[2][8] - 昆仑万维（300418）现价54.02元，涨幅19.99%，成交额102.89亿元[2][8] - 润泽科技（300442）现价69.20元，涨幅15.70%，成交额76.60亿元[2][8] - 蓝色光标（300058）现价17.18元，涨幅14.08%，成交额184.81亿元[2][8] - 奥飞数据（300738）现价22.85元，涨幅10.33%，成交额35.74亿元[2][8] 行业与市场驱动因素 - 分析人士认为，大模型公司MiniMax在港股上市首日一度暴涨超过90%，是引爆此轮人工智能应用行情的主要原因[4][10] - MiniMax是全球领先的、国内少数在多模态及C端应用上同时跑通的大模型公司[4][10] - 2025年AI应用在消费层渗透快速推进，原生AI应用周活跃用户数据显著，豆包以1.55亿周活位居榜首，DeepSeek超过8000万，元宝超过2000万，阿里“千问”周活已逼近千万[4][10] - 机构观点认为，日益丰富的AI基础设施工具、逐步成熟的数据治理以及应用厂商的迭代，将使AI在2026年渗透到产业多个环节并形成收入[4][10] 机构研究观点 - 招商证券研报指出，近一年来大语言模型的推理与多模态能力快速提升，训练成本降低，国内外AI应用商业化加速，北美公司在技术和二级市场仍具引领作用，期待2026年AI应用能实现更好的收入兑现[5][11] - 开源证券研报认为，2026年可能成为1.6T光模块放量元年，硅光技术有望加速落地并成为1.6T高速光模块主流方案，光模块龙头公司的竞争优势或将凸显[5][11] 相关投资产品概况 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其场外联接基金为A类023407和C类023408[5][11] - 该ETF跟踪的指数重点布局光模块龙头公司，从赛道分布看，超过70%的仓位布局于算力领域，超过20%的仓位布局于AI应用领域[5][11] - 创业板人工智能指数基日为2018年12月28日，发布于2024年7月11日，其2021年至2025年的年度涨跌幅分别为17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%[4][10]

公司海外业务发展 - 公司海外业务覆盖全球多个国家和地区 [2] - 公司旗下旗舰短剧平台FlareFlow已在海外应用商店上线 [2] - 公司旗下网文平台Rocnovel已在海外应用商店上线 [2]

出版板块市场表现 - 2024年1月9日，出版板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.07%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨0.92%至4120.43点，深证成指上涨1.15%至14120.15点[1] - 板块内个股普涨，领涨股荣信文化单日涨幅高达18.23%，粤传媒涨停，涨幅为10.04%[1] 领涨个股详情 - 荣信文化收盘价为39.76元，成交额达6.97亿元，成交量18.80万手[1] - 粤传媒收盘价为10.08元，成交额达7.07亿元，成交量73.17万手[1] - 中文在线涨幅8.49%，收盘价29.15元，成交额高达36.10亿元，成交量128.51万手，为板块成交最活跃个股[1] - 世纪天鸿、中国科传、新华文轩、读客文化、果麦文化、天舟文化、南方传媒等个股涨幅在3.47%至5.86%之间[1] 板块其他个股表现 - 凤凰传媒上涨1.00%，收盘价10.07元，成交额1.41亿元[2] - 中南传媒上涨1.16%，收盘价11.33元，成交额1.79亿元[2] - 长江传媒上涨1.36%，收盘价8.96元，成交额1.25亿元[2] - 浙版传媒上涨1.88%，收盘价8.14元，成交额1.31亿元[2] - 时代出版、中原传媒、内蒙新华、新经典等个股均有不同程度上涨[2] - ST华闻是板块内唯一收跌个股，跌幅为1.11%[2] 板块资金流向 - 当日出版板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额为8.91亿元[2] - 游资资金呈现净流出状态，净流出金额为4.60亿元[2] - 散户资金同样净流出，净流出金额为4.31亿元[2] 个股资金流向详情 - 中文在线获得主力资金净流入4.32亿元，主力净流入占比达11.98%，但同时遭遇游资净流出2.07亿元，散户净流出2.26亿元[3] - 粤传媒获得主力资金净流入2.24亿元，主力净流入占比高达31.76%，游资与散户分别净流出9096.57万元和1.33亿元[3] - 荣信文化获得主力资金净流入1.08亿元，主力净流入占比为15.48%[3] - 中国科传、果麦文化、新华传媒、新华文轩、天舟文化、城市传媒等个股均获得千万级别的主力资金净流入[3] - 世纪天鸿主力资金净流入901.36万元，但游资净流出1030.68万元，散户则小幅净流入129.31万元[3]

出版板块市场表现 - 2024年1月8日，出版板块整体上涨0.91%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，荣信文化以7.41%的涨幅领涨，中文在线、新华传媒、世纪天鸿、果麦文化、粤传媒涨幅均超过2% [1] - 同时，部分个股出现下跌，凤凰传媒下跌0.40%，山东出版下跌0.35%，浙版传媒下跌0.25% [2] 个股交易数据 - 荣信文化收盘价为33.63元，成交量为10.82万手，成交额为3.56亿元 [1] - 中文在线收盘价为26.87元，成交量为82.82万手，成交额为21.96亿元，为板块内成交额最高的个股 [1] - 新华传媒收盘价为6.69元，成交量为30.50万手，成交额为2.03亿元 [1] - 世纪天鸿收盘价为10.24元，成交量为17.41万手，成交额为1.76亿元 [1] - 果麦文化收盘价为40.18元，成交量为7.76万手，成交额为3.11亿元 [1] - 粤传媒收盘价为9.16元，成交量为45.56万手，成交额为4.15亿元 [1] - 凤凰传媒收盘价为9.97元，成交量为17.33万手，成交额为1.73亿元 [2] - 山东出版收盘价为8.66元，成交量为12.86万手，成交额为1.11亿元 [2] 板块资金流向 - 当日出版板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2.41亿元，而游资和散户资金则呈现净流出，分别净流出1.06亿元和1.34亿元 [2] - 中文在线获得主力资金大幅净流入2.47亿元，主力净占比达11.24%，但同时遭遇游资净流出8242.40万元，散户净流出1.64亿元 [3] - 粤传媒主力资金净流入3839.09万元，主力净占比9.25% [3] - 新华传媒主力资金净流入2300.83万元，主力净占比11.35% [3] - 荣信文化主力资金净流入2197.14万元，主力净占比6.18% [3] - 果麦文化主力资金净流入1032.10万元，主力净占比3.32% [3] - 中国出版主力资金净流入738.48万元，主力净占比高达14.79% [3]

市场表现与产品动态 - 2025年1月8日，同类规模最大的科创创业人工智能ETF永赢(159141)上涨0.85%，冲击4连涨 [1] - 该ETF成分股表现强劲，其中慧博云通上涨9.48%，寒武纪上涨4.31%，芯原股份上涨4.24%，奥飞数据、中文在线等个股跟涨 [1] - 全市场首只科创创业人工智能ETF永赢（159141）成立日期为2025年12月3日，早于同类产品 [2] - 该ETF精准覆盖AI产业链，上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条，其中AI芯片+光模块+云计算配置占比超过78% [2] 政策驱动与行业前景 - 工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [1] - 政策目标包括推动3至5个通用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [1] - 政策计划培育2至3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业，打造一批“懂智能、熟行业”的赋能应用服务商，选树1000家标杆企业 [1] - 东兴证券认为，人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段 [1] - “人工智能+”行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头业绩逐步验证，大厂资本支出持续投入推高行业发展确定性 [1] - 人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，公司股价上涨2.07%，报25.64元/股，总市值186.79亿元 [1] - 当日成交额10.01亿元，换手率6.05% [1] - 当日主力资金净流出4363.70万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入6065.61万元（占比6.06%），卖出6487.35万元（占比6.48%）；大单买入2.40亿元（占比23.98%），卖出2.79亿元（占比27.92%） [1] - 年初以来股价涨2.07%，近5个交易日涨6.13%，近20日涨3.26%，近60日跌9.05% [1] 公司基本概况 - 公司全称为中文在线集团股份有限公司，成立于2000年12月19日，于2015年1月21日上市 [1] - 公司主营业务涉及提供数字阅读产品、数字出版运营服务和数字内容增值服务；游戏发行及运营、二次元相关业务 [1] - 主营业务收入构成为：数字内容授权及其他相关产品55.95%，IP衍生开发产品42.66%，教育产品1.04%，其他产品0.34% [1] - 公司所属申万行业为传媒-出版-大众出版，所属概念板块包括AI语料库、知识产权、知识付费、爱奇艺概念、快手概念等 [1] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为11.24万户，较上期增加7.20% [2] - 截至同期，人均流通股为5877股，较上期减少6.72% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股898.65万股 [3] - 同期，诺安积极回报混合A（001706）、景顺长城成长龙头一年持有期混合A类（011058）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.11亿元，同比增长25.12% [2] - 同期，公司归母净利润为-5.20亿元，同比减少176.64% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派现3424.95万元 [3] - 近三年，公司累计派现0.00元 [3]