报告公司投资评级 - 报告给予富祥药业"买入-A"的投资评级 [8] 报告的核心观点 微生物蛋白业务 - 替代蛋白行业前景广阔,微生物蛋白市场空间可达2900亿美元 [4][5][50][51] - 富祥药业是国内丝状真菌蛋白的主要厂商,一期2万吨微生物蛋白产能有望于2024年下半年建成 [5][60][61][80] - 公司自研短柄镰刀菌蛋白具有高蛋白和膳食纤维含量的优势 [77][78] 医药及新能源业务 - 巴坦类原料药上游原材料价格下调有望改善利润空间 [6][84][85] - 培南系列产品受4-AA价格下滑影响,公司正通过技术工艺优化降低成本 [88][89] - 锂电池电解液添加剂业务保持高速增长,毛利率有望提升 [92][97] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年公司收入增速分别为2.24%、20.62%、25.33%,净利润分别为0.25亿元、2.11亿元、3.48亿元 [102] - 给予公司2025年30倍PE,对应12个月目标价11.49元 [106]

业绩影响 - 富祥生物预计获政府补助3540万元，占最近一期经审计净利润17.63%[3] - 补助预计增加2024年度利润总额3540万元[6] 补助情况 - 公司将补助确认为与收益相关补助，计入其他收益[4][5] - 截至披露日补助未到账，到账时间和款项收取有不确定性[7]

高管增持 - 副总经理刘英6个月内增持不低于30万且不超60万[3] - 累计增持36,000股，金额317,160元[3] - 增持后持股175,392股，占比0.033%[4] 合规说明 - 增持不会致股权分布不符上市条件和控制权变化[6] - 增持计划符合相关规定[6]

业绩总结 - 2023年锂电池电解液添加剂业务销售收入2.75亿元，占营收比重17%[1] - 2023年锂电池电解液添加剂产品出货量达5081吨[2] 新产品和新技术研发 - 公司全资子公司获碳酸亚乙烯酯合成方法发明专利[1] - 碳酸亚乙烯酯（VC）产品出货量位居市场前列[2] 未来展望 - 发明专利权取得符合公司发展战略规划[2] - 发明专利权有利于推动锂电池电解液添加剂业务发展[2]

高管增持计划 - 三位副总经理2024年2月1日起6个月内拟增持30 - 60万元[2] 增持情况 - 三位副总经理合计增持104,900股，金额968,316元，占比0.020%[3] - 张祥明增持后持股323,300股，占比0.060%[4] - 魏海鹏增持后持股39,200股，占比0.007%[4] - 彭云增持后持股35,400股，占比0.007%[4] 其他说明 - 增持不影响上市条件和控制权[5] - 增持计划合规[5]

证券代码：300497 证券简称：富祥药业 公告编号：2024-054 江西富祥药业股份有限公司 所持目标公司全部股权。 目前，由于凌凯医药正在筹划在香港联合交易所有限公司首次公开发行并上市计 划，为符合法律法规、香港联交所、香港证券及期货事务监察委员会、中国证券监督 管理委员会等的规定及要求，经公司、目标公司及陆茜女士协商一致，各方同意于凌 凯医药首次向香港联交所呈交上市申请表格之日的前一日终止《股东协议》中约定的 业绩补偿权、回购权、在《股东特殊权利之终止协议》签订前达成的关于"业绩补偿 权""回购权"任何协议或安排，并同意若股东之间及/或股东之间的权利义务和与目 标公司在境外上市后股东所享有的股东权利相关的内容（包括但不限于《增资协议》 约定的股权转让限制、反稀释保护权、平等对待条款、知情权、竞业限制等），与目 标公司在香港联交所首次发行并上市后适用的《上海凌凯医药科技有限公司章程》及 其股东大会通过的其他内部制度相冲突或不符合其他监管机构适用的相关规则和监 管要求，均应自目标公司股票在香港联交所上市日起终止。 但若凌凯医药首次向香港联交所呈交上市申请表格之日后发生如下任何一种情 形，《股东特殊权利之终 ...

证券代码：300497 证券简称：富祥药业 公告编号：2024-055 5、法定代表人：徐思虎 江西富祥药业股份有限公司 关于控股子公司完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 江西富祥药业股份有限公司控股子公司潍坊奥通药业有限公司于近日办理了法 定代表人工商变更登记手续，现已取得昌邑市行政审批服务局换发的《营业执照》， 登记的相关信息如下： 1、统一社会信用代码：91370786057931180L 2、企业名称：潍坊奥通药业有限公司 3、类型：有限责任公司 4、住所：昌邑滨海（下营）经济开发区 6、注册资本：壹亿元整 6、成立日期：2012年11月19日 7、经营范围：一般项目：专用化学产品制造（不含危险化学品）；专用化学产 品销售（不含危险化学品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的 制造）；货物进出口；技术进出口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技 术转让、技术推广；化工产品销售（不含许可类化工产品）；电子专用材料制造；电 子专用材料研发；电子专用材料销售。（除依法须经批准的项目外，凭营 ...

证券代码：300497 证券简称：富祥药业 公告编号：2024-053 江西富祥药业股份有限公司 第四届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 江西富祥药业股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十一次会议于 2024 年 5 月 28 日以电子邮件等方式通知全体董事，并于 2024 年 5 月 30 日以现场及 通讯的方式在景德镇市昌江区鱼丽工业区 2 号公司三楼会议室举行。 会议应出席董事 7 人，实际出席的董事 7 人，其中董事柯丹女士、刘洪先生、陈 祥强先生、计小青女士以通讯表决方式出席会议。会议由董事长包建华主持，公司监 事、高管列席会议。会议召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律、法 规及本公司章程的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，通过如下决议： 1、审议通过《关于签署<股东特殊权利之终止协议>的议案》 由于凌凯医药正在筹划在香港联合交易所有限公司首次公开发行并上市计划，为 符合法律法规、香港联交所、香港证券及期货事务监察委员会、中国证券监 ...

证券代码：300497 证券简称：富祥药业 公告编号：2024-051 一、会议召开和出席情况 江西富祥药业股份有限公司 2023年年度股东大会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 1、会议召开情况 江西富祥药业股份有限公司（以下简称："公司"）2023年年度股东大会于2024年 5月20日（星期一）下午14:30点在江西省景德镇市昌江区鱼丽工业区2号公司会议室召 开，会议由董事长包建华先生主持。 会议由公司董事会召集，会议采取现场记名投票与网络投票相结合的方式召开， 其中通过深圳证券交易所系统进行网络投票时间为：2024年5月20日上午9:15—9:25， 9:30-11:30，下午13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间 为2024年5月20日9:15—15:00的任意时间。 表决情况：同意 155,059,016 股，占出席会议所有股东所持股份的 100.0000%；反 对 4 股，占出席会议所有股东所持 ...

北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号南塔 22-31 层 邮编：100020 22-31/F, South Tower of CP Center, 20 Jin He East Avenue, Chaoyang District, Beijing l00020, P.R. China 电话/Tel : +86 10 5957 2288 传真/Fax : +86 10 6568 1022/1838 www.zhonglun.com 北京市中伦律师事务所 关于江西富祥药业股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：江西富祥药业股份有限公司 北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）接受江西富祥药业股份有限公 司（以下简称"公司"）委托，指派律师见证公司 2023 年年度股东大会（以下 简称"本次股东大会"）。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《律师事务所 从事证券法律业务管理办法》等相关法律、行政法规及《江西富祥药业股份有限 公司章程》（以下简称" ...