股票代码：300580 股票简称：贝斯特 公告编号：2024-008 无锡贝斯特精机股份有限公司 第四届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡贝斯特精机股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十次 会议于 2024 年 4 月 9 日以电子邮件方式发出会议通知，于 2024 年 4 月 19 日以 通讯方式召开。会议应出席董事 5 名，实际出席董事 5 名,本次董事会由董事长 曹余华先生主持。本次会议符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。会议审 议通过了以下议案： 一、关于公司 2023 年年度报告及其摘要的议案； 表决结果：同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 具体内容详见公司同日刊登在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的 《无锡贝斯特精机股份有限公司 2023 年年度报告》（公告编号：2024-005）、 《无锡贝斯特精机股份有限公司 2023 年年度报告摘要》（公告编号：2024-006）。 本项议案已经公司董事会审计委员会全体成员审议通过。 二、关于公司 2023 ...

一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存 在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化 可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部 控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二、内部控制评价结论 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准 日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，公司已按照企业内部控制 规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基 ...

总资产与所有者权益变化 - 本报告期末总资产36.04亿元，较上年度末增长1.30%；归属于上市公司股东的所有者权益29.36亿元，较上年度末增长2.54%[4] - 2024年3月31日资产总计为3,603,869,081.66元，较2023年12月31日的3,557,717,664.04元有所增长[34] 营业收入与净利润变化 - 本报告期营业收入3.43亿元，较上年同期增长11.21%；归属于上市公司股东的净利润6924.13万元，较上年同期增长29.44%[12] - 公司2024年第一季度营业总收入为343,114,436.07元，较上期308,525,576.67元增长约11.21%[35] - 2024年第一季度净利润为69,440,180.62元，较上期53,793,987.47元增长约29.08%[49] 费用类指标变化 - 2024年1 - 3月税金及附加423.10万元，同比增长71.52%；销售费用186.89万元，同比增长44.40%；研发费用1238.77万元，同比增长34.51%[7] - 2024年第一季度销售费用为1,868,894.56元，较上期1,294,289.01元增长约44.40%[49] - 2024年第一季度管理费用为30,630,181.93元，较上期29,070,936.83元增长约5.36%[49] - 2024年第一季度研发费用为12,387,652.23元，较上期9,209,746.69元增长约34.50%[49] 财务收益与变动指标变化 - 2024年1 - 3月财务费用 - 113.77万元，同比下降118.56%；投资收益 - 271.86万元，同比下降335.76%；公允价值变动收益409.87万元，同比下降48.91%[7] 资产减值损失变化 - 2024年1 - 3月资产减值损失 - 223.09万元，同比增长900.34%[7] 扣非净利润与现金流净额变化 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6661.27万元，较上年同期增长74.69%；经营活动产生的现金流量净额4836.58万元，较上年同期增长0.20%[12] 每股收益与净资产收益率变化 - 基本每股收益0.2039元/股，较上年同期增长14.61%；稀释每股收益0.2039元/股，较上年同期增长18.07%[12] - 加权平均净资产收益率2.39%，较上年同期下降0.08%[12] - 基本每股收益为0.2039元，上期为0.1779元[50] - 稀释每股收益为0.2039元，上期为0.1727元[50] 负债类指标变化 - 应付职工薪酬2186.09万元，较上年度末下降36.46%；应交税费710.98万元，较上年度末增长164.07%[17] - 其他应付款121.14万元，较上年度末下降71.60%；其他流动负债3890.95万元，较上年度末增长105.11%；专项储备49.73万元，较上年度末增长126.96%[17] - 2024年3月31日应付票据为81,904,842.33元，较2023年12月31日的120,103,158.12元减少31.80%[26] 应收及预付款项变化 - 2024年3月31日应收款项融资为143,593,094.81元，较2023年12月31日的88,377,338.93元增长62.48%[26] - 2024年3月31日预付款项为19,366,232.50元，较2023年12月31日的8,075,750.88元增长139.81%[26] - 2024年3月31日其他应收款为12,794,146.65元，较2023年12月31日的204,250.00元增长6163.96%[26] 其他非流动资产变化 - 2024年3月31日其他非流动资产为101,774,764.75元，较2023年12月31日的40,247,328.87元增长152.87%[26] 投资活动现金流量净额变化 - 2024年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 65,563,676.08元，较2023年1 - 3月的 - 21,184,444.03元增长209.49%[27] - 投资活动产生的现金流量净额为 -65,563,676.08元，上期为 -21,184,444.03元[52] 股东持股情况 - 无锡贝斯特投资有限公司持股比例为49.80%，持股数量为169,115,400股[28] - 曹余华持股比例为5.14%，持股数量为17,448,750股，其中有限售条件股份数量为13,086,562股[28] - 曹逸持股比例为2.80%，持股数量为9,517,500股，其中有限售条件股份数量为7,138,125股[28] 营业总成本变化 - 2024年第一季度营业总成本为269,408,651.88元，较上期262,236,874.24元增长约2.73%[35] 经营活动现金流入流出变化 - 2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为178,917,541.96元，较上期205,582,227.52元下降约12.97%[38] - 2024年第一季度收到的税费返还为1,381,015.94元，较上期32,575,336.03元下降约95.76%[38] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计为227,998,282.05元，较上期246,162,554.58元下降约7.38%[38] - 2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为87,303,478.22元，较上期115,678,967.32元下降约24.53%[38] 综合收益总额变化 - 综合收益总额为69,440,180.62元，上期为53,793,987.47元[50] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为69,241,291.66元，上期为53,494,803.66元[50] - 归属于少数股东的综合收益总额为198,888.96元，上期为299,183.81元[50] 汇率与现金等价物相关变化 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为56,151.12元，上期为 -947,902.03元[52] - 现金及现金等价物净增加额为 -17,141,734.17元，上期为26,134,579.98元[52] - 期末现金及现金等价物余额为145,909,528.49元，上期为152,383,379.02元[52]

公司业务 - 公司主要业务包括涡轮增压器零部件、新能源汽车零部件和工业母机领域产品[1] - 公司涡轮增压器业务稳定增长，未来配置率有望提升，业务保持稳定增长[3] - 公司通过收购兼并和合资控股方式，切入新能源汽车零部件领域，与知名企业合作，带来新的成长动力[4] - 公司主营业务为涡轮增压器零部件加工，产品包括叶轮、中间壳、精密轴承件等[26] 财务表现 - 公司2015-2022年营收和净利润复合年增长率分别为12.6%和13.6%[13] - 2023年前三季度，公司营收100.7亿元，同比增长26.7%，净利润21亿元，同比增长36.7%[14] - 公司毛利率和净利率稳定在35%和20%左右，期间费用率为13.1%[16] - 公司内销和外销营收占比分别为59%和41%，外销毛利率高于内销毛利率[17] 产品和市场 - 公司涡轮增压器核心零部件产能设计为600万件，中间壳年产能为600万件，精密轴件年产能为1600万件[27] - 公司收购苏州赫贝斯并取得特斯拉供应商代码，切入新能源铝合金铸件领域，预计年产能为700万件[28] - 公司新增新能源汽车功能部件产能，预计销售收入逐年增长[29] - 公司设立宇华精机全资子公司，布局直线滚动功能部件市场，预计2024-2025年工业母机业务营收将达到1.0/2.5亿元[39] 未来展望 - 公司预计2023-2025年营收分别为14.02/17.68/22.37亿元，归母净利润分别为2.86/3.52/4.54亿元，EPS分别为0.84/1.04/1.34元/股[41] - 公司2025年预计营业总收入将达到2,237百万元，较2022年增长约103%[43] - 公司2025年预计每股收益为1.34元，较2023年有较小幅度下降[43] - 公司2025年预计净资产收益率将达到12.8%，较2022年有显著提升[43]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司基于精加工能力拓展新能源及工业母机业务，盈利能力长期稳定，涡轮增压器零部件业务是主业基本盘，新能源业务产能落地助力营收增长，工业母机业务切入新赛道带来想象空间，预计 2023 - 2025 年公司营收和归母净利润将实现增长 [10][114] 根据相关目录分别进行总结 发展历程：深耕精加工，拓展新能源 & 工业母机新赛道 - 报告研究的具体公司基于精加工能力拓展新能源及工业母机业务，盈利能力长期稳定 [10] 主营业务：当前涵盖传统车、新能源车及工业母机三梯次 - 围绕三梯次产业战略布局，业务分为三大板块，包括燃油车精密零部件等原有业务并向混动汽车零部件拓展、新能源车零部件业务、工业母机领域布局直线滚动功能部件 [15] 主营业务：新能源汽零 + 工业母机赛道是新增长点 - 新能源业务产能落地助力营收增长，2020 - 2022 年新能源车零部件产品营收 CAGR 约 93.7%；工业母机业务切入直线滚动功能部件新赛道，2023H1 部分产品首台套下线 [148][131] 主营业务：精加工能力夯实基础，三梯次业务脉络清晰 - 公司在涡轮增压器部件、新能源精密小件等业务积累了精密加工经验，为拓展直线滚动功能部件业务奠定基础 [132] 股权结构：股权结构集中，收购多家技术子公司 - 未提及相关具体内容 财务指标：公司业务拾级而上，营收利润不断创新高 - 预计 2023 - 2025 年公司营收分别为 14.0/17.2/22.2 亿元，同比增速分别 27.2%/22.9%/29.6%；实现归母净利润 2.9/3.5/4.8 亿元，同比增速分别 27.0%/19.2%/39.8% [114] 财务指标：费用率稳定，盈利能力长期处于高水平 - 未提及费用率稳定相关具体内容；涡轮增压业务是主营业务基本盘，20 - 22 年该业务板块营收 CAGR12.17%，占主营业务收入比例长期位于 70%以上 [26] 涡轮增压器零部件业务：主业基本盘，配置率&新能源渗透率提升驱动放量 - 涡轮增压器是公认经济有效的节能减排技术，全球排放政策趋严将提升其在燃油车中的渗透率，混动销量增长也将促进行业规模提升 [19][21][37] - 涡轮增压外资寡头垄断，国内企业主要供应零部件，公司涡轮增压业务深度绑定下游知名 Tier 1 厂商，营收利润有充分保证 [24][41] - 涡轮增压器市场空间存在认知差，燃油车涡轮增压配备率提升及混动车型放量将促进需求，预计 23 - 25 年燃油涡轮增压市场 CAGR3.7%，混动涡轮增压市场 CAGR 约 46.7%，重卡涡轮增压市场 CAGR 约 17% [42] - 公司年产 340 万件涡轮增压器部件项目已开始投产，2019 - 2022 年涡轮增压系统零部件产量 CAGR 12.9%，销量 CAGR = 10.3% [52] 新能源业务：产能落地助力营收增长，差异化策略应对竞争 - 行业格局分散，2025 年国内汽车铝压铸市场空间达 2268 亿元，CAGR20 - 25 = 14.8% [45] - 电动化驱动轻量化，单车用铝量和渗透率双提升，公司基于精密加工能力切入新能源压铸和精密件赛道 [54][47] - 公司新能源车相关产品包括压铸件及精密零部件，新能源精密零部件产能建成落地，后续将持续建设新产能 [58][63] - 铝压铸件品类丰富，公司采取差异化竞争策略，产品主要集中于对精加工工艺要求较高的通用型精密小件 [84] 工业母机业务：机床、新能源车及人形机器人应用带来想象空间，精加工及设备优势助力切入新赛道 - 直线滚动功能部件远期全球空间超 80 亿美元，外资垄断格局，高端市场国产化替代空间较大 [92][96] - 直线滚动功能部件下游应用场景多，包括机床、新能源车及人形机器人等领域，自主可控战略政策加速国产替代 [99][101] - 公司 2022 年设立全资子公司宇华精机布局直线滚动部件，2023H1 部分产品首台套下线，项目达产后具备年产 15 万套高精度滚珠丝杠副及 24.8 万米高精度滚动导轨副部件的生产能力，年产值达 15 亿元 [130][131] - 公司核心优势在于精加工能力和关键工艺设备，从德国、日本、瑞士等国引进约 300 台套生产及检测设备 [111]

1、统一社会信用代码：91320200240505438W 股票代码：300580 股票简称：贝斯特 公告编号：2023-004 无锡贝斯特精机股份有限公司 2、名称：无锡贝斯特精机股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡贝斯特精机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 13 日 召开第四届董事会第八次会议、于 2023 年 12 月 29 日召开 2023 年第二次临时股 东大会，分别审议通过了《关于变更公司注册资本并修订<公司章程>的议案》， 具体内容详见公司分别于 2023 年 12 月 14 日、2023 年 12 月 30 日刊登在巨潮资 讯网（ http://www.cninfo.com.cn）上的《第四届董事会第八次会议决议公告》 （公告编号：2023-081）、《关于变更注册资本及修订<公司章程>的公告》（公 告编号：2023-082）及《2023 年第二次临时股东大会决议公告》（公告编号： 2023-084）。 近日，公司就上述事项办理完成工商变更登记及《 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [36][50][52] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是精密零部件与智能装备领军企业，营收规模和净利润持续增长，费用管控良好，在手订单充裕，基于精密加工优势构建三梯次业务，包括涡轮增压核心零部件、新能源汽车零部件及滚动功能部件 [50] - 预测公司 2023 - 2025 年营业收入分别为 13.76/16.92/21.29 亿元，归母净利润分别为 2.9/3.63/4.67 亿元，考虑其成长空间广阔、精密加工优势显著，给予“买入”评级 [36][52] 根据相关目录分别进行总结 精密加工为特长，三梯次布局稳步外拓 - 公司深耕精密加工 20 余年，是精密零部件领先企业，产品质量获主要客户好评，产品覆盖精密零部件、智能装备及工装、工业母机三大板块 [72][74] - 2017 - 2022 年公司营业收入复合增速达 10.35%，2023 年 Q1 - Q3 为 10.1 亿元，同比增 26.7%；2017 - 2022 年净利润复合增速为 10.66%，2023 年 Q1 - Q3 为 2.12 亿元，同比增 36.0%；利润率平稳，期间费用率总体下降，费用管控良好；汽车零部件是主要收入来源，2023H1 营收占比 91.8%；2023 年 H1 合同负债同比 +122%，订单充足 [87][90][94][96] - 公司股权架构稳定，实际控制人持股 56.02%，2022 年实施限制性股票激励计划，绑定核心员工与公司绩效 [100][103] - 公司构建三梯次产业链，第一梯次做实做强现有业务并拓展至增程式、混动汽车零部件；第二梯次定位电动汽车、氢燃料汽车核心零部件；第三梯次布局直线滚动功能部件，导入“工业母机”新赛道；可转债项目加速产能爬坡，覆盖涡增压器及新能源汽车零部件 [105][107][109] - 公司研发投入稳中有升，技术创新持续进行 [60] 第一梯次：筑牢涡轮增压器压舱石，稳定公司基本盘 - 公司专精涡轮增压器核心零部件生产，构建“护城河”，涡轮增压器零部件业务毛利率高于可比公司 [50][60] - 节能减排大势所趋，涡轮增压器可增加发动机输出功率，降低燃料消耗与节能减排，配置涡轮增压器的燃油车、混动车减排量分别达 10% - 15%、60% - 90% [50] - 2025 年我国汽车涡轮增压渗透率有望达 71.8%，装配涡轮增压器的汽车总量有望达 2293 万辆，2023 - 2025 年复合增速达 10.6% [50] - 公司依托精密加工优势，稳定扩张零部件产能，与主要客户建立长期稳定合作，客户粘性高，行业壁垒稳定其头部零部件生产商地位 [50] 第二梯次：开拓新能源汽车零部件赛道 - 政策支持下新能源汽车行业迅速发展，新能源汽车轻量化需求增长带动零部件市场扩张 [50] - 公司深度布局新能源汽车产业链，相关产线成熟，联合控股子公司切入新能源赛道，产品覆盖新能源汽车车载充电机组件等；新能源汽车零部件涵盖纯电、氢能、混合动力三条技术路线 [1][4][50] 第三梯次：全面布局直线滚动功能部件，导入工业母机新赛道 - 滚珠丝杠是将旋转运动转化为线性运动的传动元件，由丝杆和螺母组成，具有高精度、可逆性、高效率等特性，常见类型有自润式、静音式等，循环方式分内外循环 [8][10] - 滚珠丝杠下游应用广泛，机床应用占比最大为 21.60%，其次是半导体制造装置和医疗机械，分别占 17.30%和 15.20%；中国滚珠丝杠市场规模逐步扩大，2014 - 2021 年由 12.96 亿元升至 25.6 亿元，产量和需求均上升但供不应求 [28][79] - 公司以全资子公司宇华精机为平台布局直线滚动功能部件，已具备成熟条件或优势，2023 年上半年高精度滚珠丝杠副等产品首台套下线并送样验证 [13] 投资建议 基本假设与营业收入预测 - 汽车零部件业务：2022 年涡轮增压业务在汽车零部件板块收入占比 87%，随我国汽车涡轮增压渗透率提升，预测 23 - 25 年涡轮增压市场增幅分别为 24%/10.7%/10.6%，公司涡轮增压零部件收入增速 23 - 25 年分别为 25%/15%/15%，汽车零部件业务 2023 - 2025 年营收分别为 12.7/15.05/17.8 亿元，增速分别为 26.4%/18.3%/18.4%，23 - 25 年毛利率分别为 34%/34.1%/34.2% [15] - 智能装备与工装：为国内一线汽车整车厂等提供高端工装夹具，是工装夹具产业领军企业，21 - 22 年业务增速略放缓，随丝杠业务投产有望与工装夹具业务共振，预测 2023 - 2025 年营收达 0.55/0.61/0.67 亿元，增速分别为 5%/10%/10%，毛利率均为 37% [16] - 其他零部件及其他业务：其他零部件包括气动工具等零部件产品，随客户覆盖扩大有望提升竞争力，预测 2023 - 2025 年其他零部件营收分别达 0.27/0.32/0.36 亿元，其他业务收入分别达 0.2/0.3/0.43 亿元 [16] - 丝杠业务：23 年已有产品产出，预计 24 - 25 年营收分别达 0.65/2 亿元，毛利率为 35% [58] 估值和投资建议 - 预测公司 2023 - 2025 年营业收入分别为 13.76/16.92/21.29 亿元，归母净利润分别为 2.9/3.63/4.67 亿元，摊薄 EPS 为 0.85/1.07/1.37 元，当前股价对应 2023 - 2025 年预测 EPS 的 PE 倍数分别为 36/29/22 倍 [36][52] - 选取新坐标、精锻科技、北特科技为可比公司，23 - 25 年三家可比公司 PE 均值为 40/26/21，考虑公司成长空间广阔、精密加工优势显著，首次覆盖给予“买入”评级 [36][52]

股票代码：300580 股票简称：贝斯特 公告编号：2024-002 无锡贝斯特精机股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡贝斯特精机股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第九次会 议于 2024 年 1 月 12 日以电子邮件方式发出会议通知，于 2024 年 1 月 17 日以通 讯方式召开。会议应出席董事 5 名，实际出席董事 5 名,本次董事会由董事长曹 余华先生主持。本次会议符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。会议审议 通过了以下议案： 一、关于以自有闲置资金进行委托理财的议案； 表决结果：同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 经审议，同意在公司董事会决议通过之日起一年内，使用合计不超过 7.5 亿元的自有闲置资金进行委托理财（期间任一时点，自有闲置资金委托理财最高 余额合计不超过 7.5 亿元），上述资金额度可滚动使用。 具体内容详见公司同日刊登在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上的《无锡贝斯特精机股份有限公司关于以自有闲置资金进行委托理 ...

股票代码：300580 股票简称：贝斯特 公告编号：2024-001 无锡贝斯特精机股份有限公司 关于以自有闲置资金进行委托理财的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 无锡贝斯特精机股份有限公司（以下简称"贝斯特"、"公司"）第四届董 事会第九次会议审议通过了《关于以自有闲置资金进行委托理财的议案》，同意 公司为提高闲置资金使用效率，以自有闲置资金进行委托理财，用于投资短期风 险较低的理财产品，投资额度不超过 7.5 亿元。相关情况公告如下： 一、委托理财情况概述： 1、委托理财的目的 在不影响正常经营及风险可控的前提下，使用自有闲置资金进行风险较低与 收益相对固定的委托理财，有利于提高公司的资金使用效率，为公司与股东创造 更大的收益。 2、投资额度及期限 在公司董事会决议通过之日起一年内，使用合计不超过 7.5 亿元的自有闲置 资金进行委托理财（期间任一时点，自有闲置资金委托理财最高余额合计不超过 7.5 亿元），上述资金额度可滚动使用。 3、投资方式 公司在额度内使用自有闲置资金购买较低风险理财产品，包括但不限于国债、 公司债、国债逆回购、 ...

江苏省无锡市太湖西大道 2168 号佳城大厦 411 室 贝斯特 2023 年第二次临时股东大会法律意见书 江苏太湖律师事务所 | 江苏省无锡市太湖西大道 | 电子邮件：shanshiwen@jsthlaw.com | | --- | --- | | 2168 号佳城大厦 411 室 | 电话 TEL. : 86-510-8589-8601 | | 邮编：214072 | 传真 FAX. : 86-510-8589-8602 | 4/F, Jiacheng Building, No.2168 West TaiHu Avenue, Wuxi City , 214072, JiangSu, PRC 2023 年 12 月 29 日 江苏太湖律师事务所 关于 1 无锡贝斯特精机股份有限公司 2023 年第二次临时股东大会 之 法律意见书 贝斯特 2023 年第二次临时股东大会法律意见书 江苏太湖律师事务所 致：无锡贝斯特精机股份有限公司 江苏太湖律师事务所（以下称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师 （以下称"本所律师"）出席了贵公司于 2023 年 12 月 29 日在公司陆藕东路厂 区 406 会议室召开 20 ...