审计委员会构成 - 审计委员会成员三名，含两名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[5] - 设主任委员一名，须为独立董事且是会计专业人士[6] 审计委员会职责 - 审核公司财务信息及披露，事项过半数同意后提交董事会[8] - 督导内审部门至少半年检查重大事件实施情况[10] - 审阅财报并提意见[10] - 评估内控设计适当性[12] - 协调内外部审计沟通[12] - 主任委员召集主持会议[14] - 年报编制披露中协调重大审计问题沟通[14] 审计委员会会议 - 每季度至少开一次，可开临时会议[22] - 三分之二以上成员出席方可举行，决议一人一票过半数通过[25] - 会议记录保存不少于十年[29] - 通知含召开时间等内容[27] - 通过议案及表决结果书面报董事会[48] 其他规定 - 原则上年报审计期间不改聘事务所，改聘需多流程决议并披露意见[19] - 年报披露日前二十个工作日安排事务所进场审计[27] - 成员连续两次不出席会议，董事会可撤销职务[26] - 独立董事辞职六十日内完成补选[30] - 授权委托书含委托人和被委托人姓名等内容[28]

公司基本信息 - 公司于2019年1月29日在深圳证券交易所上市，首次发行普通股5788.8667万股[6] - 公司注册资本为41679.8400万元[8] - 公司设立时发行普通股总数为16500万股[17] 股东信息 - 云南融睿高新技术投资管理有限公司设立时持股11068.7500万股，占比67.08%[17] - 李大海设立时持股1612.8750万股，占比9.78%[17] - CV WINE INVESTMENT LIMITED设立时持股1437.3563万股，占比8.71%[17] 股份转让限制 - 任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[28] 股东权利 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可书面请求查阅会计账簿、会计凭证[32] - 股东对违法决议有权请求法院认定无效或撤销[33] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求对违规董事、高管提起诉讼[34] 控股股东义务 - 控股股东应依法行使权利、履行义务，维护上市公司利益[38] - 控股股东不得滥用控制权或利用关联关系损害公司或其他股东合法权益[39] 股东会审议事项 - 审议一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%的事项[43] - 审议金额超3000万元且超公司最近一期经审计净资产绝对值5%的关联交易（公司提供担保除外）[43] 担保审议规定 - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需经股东会审议[44] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保需经股东会审议[44] 股东会召开规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[47] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[50] 提案相关规定 - 董事会、审计委员会以及单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[55] - 持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[55] 股东会通知与投票 - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[55] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00[56] 股东会决议 - 股东会作出普通决议，需由出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过[68] - 股东会作出特别决议，需由出席股东会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过[68] 董事相关规定 - 董事任期三年，独立董事连任时间不得超过六年[85] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[86] 董事会组成与选举 - 公司董事会由九名董事组成，设董事长一人，副董事长一人，成员中包括三名独立董事，且至少一名为会计专业人士[93] - 董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生[93] 董事会审批事项 - 董事会审批对外担保事项，须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并做出决议[98] - 董事会审批财务资助事项，部分情况须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并做出决议[98][99] 关联交易审议 - 公司与关联自然人交易超30万元、与关联法人交易超300万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上的关联交易，需经独立董事专门会议和董事会审议并披露[99] 董事会会议规定 - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开十日前书面通知全体董事[100] - 代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事或者审计委员会可提议召开董事会临时会议[100] 独立董事规定 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其配偶等不得担任独立董事[109] - 担任独立董事需有五年以上履行职责所需的法律、会计或经济等工作经验[111] 审计委员会规定 - 审计委员会成员为三名，其中独立董事两名，由独立董事中会计专业人士担任召集人[116] - 审计委员会相关事项需经全体成员过半数同意后提交董事会审议[116] 公司高管 - 公司设总经理一名，副总经理若干名，均由董事会决定聘任或解聘[121] - 总经理每届任期三年，连聘可以连任[122] 财报报送 - 公司在会计年度结束4个月内报送年度财报，半年结束2个月内报送并披露中期报告，前3个月和前9个月结束1个月内报送季度财报[130] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[131] - 公司在任何3个连续年度内以现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[132] 重大支出界定 - 未来12个月内对外投资等累计支出超最近一期经审计净资产50%且超5000万元属重大支出[135] - 未来12个月内对外投资等累计支出超最近一期经审计总资产30%属重大支出[135] 合并与分立 - 公司合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会决议，经董事会决议即可（章程另有规定除外）[158] - 公司自作出合并决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[160] 会计师事务所 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘；聘用、解聘由股东会决定，审计费用也由股东会决定[150][155][157] 通知送达方式 - 公司通知以公告方式进行，一经公告视为相关人员收到通知[154][155] 公司解散与清算 - 持有公司百分之十以上表决权的股东，可在公司经营管理严重困难时请求法院解散公司[166] - 公司因特定情形解散，清算义务人应在十五日内组成清算组清算[166]

独立董事履职情况 - 李建伟本报告期应参加董事会9次，通讯参加9次[5] - 2024年参加审计会8次、薪酬考核会1次[6] - 报告期参加6次独董专门会议，无委托缺席[7] - 对多会议议案发表意见，涉利润分配等[9] - 2024年现场工作不少于15日[10]

独立董事履职情况 - 温健本报告期应参加董事会9次，通讯参加9次，出席股东大会4次[6] - 2024年参加战略、提名委员会会议各1次[7] - 报告期公司开6次独董专门会议，温健无委托缺席[8] - 温健对多会议议案发表意见，涉利润分配等[9][10] - 2024年温健现场工作不少于15日[11]

公司基本信息 - 公司股票代码为300755[18] - 公司注册地址邮政编码为674412，办公地址邮政编码为100062[18] - 董事会秘书联系电话为010 - 56969969，传真为010 - 56969969[19] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所（http://www.szse.cn）[20] - 公司聘请的会计师事务所为北京德皓国际会计师事务所（特殊普通合伙）[21] - 会计师事务所办公地址为北京市西城区阜成门外大街5号31层519A[21] 报告期信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[16] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入94.64亿元，较2023年减少6.49%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4444.59万元，较2023年减少81.11%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2517.35万元，较2023年减少85.97%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.36亿元，较2023年增加54.23%[22] - 2024年末资产总额71.13亿元，较2023年末减少1.91%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产31.56亿元，较2023年末减少16.94%[22] - 2024年第一至四季度营业收入分别为41.33亿、18.10亿、18.89亿、16.33亿元[24] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为1.30亿、2529.98万、1266.70万、 - 1.23亿元[24] - 2024年非流动性资产处置损益45.27万元，政府补助1970.37万元[28] - 2024年所得税影响额412.35万元，少数股东权益影响额（税后）138.88万元[28] - 2024年销售费用5.09亿元，较2023年的6.51亿元减少21.81%，管理费用1.55亿元，较2023年的1.81亿元减少14.40%，财务费用4962.14万元，较2023年的2697.40万元增加83.96%[91] - 2024年研发人员数量33人，较2023年的125人减少73.60%，研发投入金额2019.54万元，较2023年的2658.35万元有所下降，占营业收入比例从0.26%降至0.21%[93] - 2024年经营活动现金流入小计107.61亿元，较2023年的113.38亿元减少5.09%，经营活动现金流出小计103.25亿元，较2023年的110.55亿元减少6.60%，经营活动产生的现金流量净额4.36亿元，较2023年的2.83亿元增加54.23%[94] - 2024年投资活动现金流入小计900.04万元，较2023年的612.15万元增加47.03%，投资活动现金流出小计583.52万元，较2023年的2077.13万元减少71.91%，投资活动产生的现金流量净额316.51万元，较2023年的 - 1464.98万元增加121.61%[94] - 2024年筹资活动现金流入小计21.13亿元，较2023年的18.06亿元增加17.05%，筹资活动现金流出小计23.43亿元，较2023年的19.02亿元增加23.18%，筹资活动产生的现金流量净额 - 2.29亿元，较2023年的 - 0.96亿元下降138.18%[94] - 投资收益554.10万元，占利润总额比例6.02%；资产减值 - 3929.97万元，占利润总额比例 - 42.73%；营业外收入657.36万元，占利润总额比例7.15%；营业外支出194.52万元，占利润总额比例2.11%；其他收益2018.65万元，占利润总额比例21.95%；信用减值损失 - 905.45万元，占利润总额比例 - 9.84%[98] - 2024年末货币资金13.86亿元，占总资产比例19.49%，较年初的10.93亿元及占比15.08%有所增加[100] - 2024年末应收账款1.47亿元，占总资产比例2.07%，较年初的2.08亿元及占比2.87%减少[100] - 2024年末存货32.59亿元，占总资产比例45.81%，较年初的33.55亿元及占比46.26%略有减少[100] - 2024年末短期借款18.62亿元，占总资产比例26.18%，较年初的13.24亿元及占比18.26%增加[100] - 合同负债为419,323,954.76元，占比5.89%，较上期增加0.19%，主要系预收客户款项增加所致[101] - 租赁负债为51,743,146.73元，占比0.73%，较上期减少0.08%，主要系多处办公室及仓库到期终止租赁所致[101] - 其他流动资产为236,417,045.75元，占比3.32%，较上期增加1.45%，主要系期末增值税待认证进项税额增加所致[101] - 长期待摊费用为9,420,208.30元，占比0.13%，较上期减少0.07%，主要系本期摊销费用增加，导致期末净额相比期初减少[101] - 其他非流动资产为0元，占比0.00%，较上期减少0.25%，主要系本期装修工程项目减少所致[101] - 应交税费为28,575,494.07元，占比0.40%，较上期减少0.38%，主要系销售收入及利润下降导致应交税费减少所致[101] - 递延所得税负债为16,313,678.42元，占比0.23%，较上期增加0.23%，主要系与使用权资产相关递延所得税增加所致[101] - 以公允价值计量的金融资产期末数为60,409,800.00元[103] - 货币资金中有253,107,684.01元、其他应收款中有1,596,100.00元权利受限[104] 行业环境数据 - 2024年最终消费支出对经济增长贡献率为44.5%，拉动GDP增长2.2个百分点，食品烟酒支出比上年增长5.4%，居民饮食服务支出增长10.5%[33] - 2024年进口酒总额为43.79亿美元，下降6.16%；烈酒进口量1.1亿升，下降7.5%；葡萄酒进口量2.8亿升，增幅13.6%，在酒类进口总额中占比36.4%[39] - 2024年全国居民人均可支配收入达41314元，名义增幅为5.3%，实际增长率为5.1%；城镇居民人均可支配收入54188元，名义增长4.6%，实际增长4.4%；农村居民人均可支配收入为23119元，名义增速6.6%，实际增速6.3%[40] - 2024年我国城镇化率攀升至67.00%，与上一年度末相比，提升了0.84个百分点[41] - 2024年全国规模以上企业累计白酒产量（折65度，商品量）414.5万千升，同比下降1.8%；2023年规模以上企业白酒产量449.2万千升，同比下滑2.8%[42] - 预估2024年全球葡萄酒总产量约231亿升，与2023年相比下降2%，与近十年平均产量相比下降13%[42] - 2024年全年葡萄酒进口15.9亿美元，同比增长37.2%，进口量约为2.8亿升，同比增长13.6%[43] - 2024年澳大利亚葡萄酒进口金额为5.47亿美元，重新回到中国葡萄酒进口额排行榜首位[43] - 《2024年度中国葡萄酒消费市场价值排行榜》显示，100 - 300元价格区间成为主流选择，占比达58%，500元以上高端酒增速达35%[43] 公司业务模式与发展战略 - 公司是国内领先的精品酒水营销和服务商，以“精品、保真、服务、创新”为核心理念，构建全渠道营销网络体系[51] - 公司构建完整的信息化供应链管理体系，涵盖采购、物流仓储和销售等环节，提供保真精品酒水和优质服务[52] - 报告期内公司以3.0连锁门店为战略核心支点，构建“名酒＋高档餐饮＋文娱生态”创新商业模式[53] - 公司运用多种手段加速各门店非优势产品库存周转，优化库存结构，提升资产运营效率[53] - 报告期内公司成功开发127家华致酒行3.0门店，锁定高阶消费人群[53] - 公司推出一体化解决方案，吸引新时代合伙人加入推动发展[53] - 公司将全国市场精细划分为16个战区下辖61个区域市场，并细分内部业务板块，组建六大后台支撑中心[61] - 公司将逐步构建国内酒水供应链体系，满足不同渠道营销体系的产品需求[117] - 公司将优化团队内部结构，打造优质营销团队[118] - 2025年公司落实“去库存、促动销、稳价格、调结构、优模式、强团队”方针，拓展连锁门店，加强数智化营销[113] 公司品牌与合作 - 公司品牌价值攀升至320.67亿元，较上一年度同比增长18%[58] - 公司自2010 - 2024年连续入选“中国500最具价值品牌”[63] - 公司与仰韶酒业达成深度战略合作，推出“仰韶彩陶坊・源系列”产品[56] - 公司携手荷花、赖高淮两大品牌，搭建线上线下一体化定制系统[56] - 公司独家代理奔富多款葡萄酒，丰富产品矩阵[56] - 公司凭借荷花酒・金蕊天荷获奖加大精品酒市场推广力度[57] - 公司在2024年“3・15”活动获多项质量诚信殊荣[60] - 公司在2024年中国品牌力指数“酒业连锁店”细分领域连续两年排名第一[60] - 公司荣获“2021 - 2023年度酒类零售连锁行业特别贡献奖”[60] - 公司经营国内外精品白酒、葡萄酒、进口烈性酒等产品近4000种，葡萄酒大师甄选500余款精品葡萄酒组成“阿伦选•葡萄酒”产品系列[71] - 2018年公司与富邑集团建立合作关系，2020年与拉菲罗斯柴尔德男爵酒业公司达成战略合作，2024年与富邑集团再次深化合作关系[71] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入94.64亿元，同比减少6.49%；酒类行业收入93.42亿元，占比98.71%，同比减少6.96%[79] - 2024年白酒收入87.60亿元，占比92.55%，同比减少6.77%；葡萄酒收入4.20亿元，占比4.44%，同比减少13.68%[79] - 2024年华东地区收入29.03亿元，占比30.67%，同比减少9.19%；电商收入20.92亿元，占比22.11%，同比增长72.87%[79] - 2024年酒类行业营业成本85.98亿元，毛利率7.97%，同比减少2.30%；白酒营业成本81.17亿元，毛利率7.33%，同比减少1.91%[81] - 2024年电商营业成本20.43亿元，毛利率2.36%，同比减少4.50%；收入增长主要因春节旺季电商平台改变营销战略[81][83] - 2024年白酒销售量792.40万升，同比减少2.05%；库存量356.09万升，同比减少10.90%[87] - 2024年葡萄酒销售量212.23万升，同比增长1.32%；库存量171.86万升，同比增长20.46%[87] 公司客户与供应商情况 - 公司前五名客户合计销售金额28.41亿元，占年度销售总额比例30.02%[89] - 公司前五名供应商合计采购金额25.87亿元，占年度采购总额比例30.58%[89] 公司治理结构 - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名[127] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[129] - 公司严格按相关法律法规要求完善法人治理结构，公司治理实际状况符合相关要求[124] - 公司规范召集、召开股东会，平等对待所有股东[125] - 公司控股股东未干预公司决策和经营活动，公司在多方面独立于控股股东[126] - 公司已建立企业绩效评价激励体系，经营者收入与企业经营业绩挂钩[130] - 公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面均保持独立[133] 公司人员变动与薪酬 - 2024年10月14日，李伟因个人原因辞去公司董事、总经理职务[143][144] - 2024年10月14日，杨武勇由副总经理改任总经理[144] - 2024年10月30日，吴其融被选举为公司董事[144] - 2024年4月18日，公司董事会审议通过《2024年度董事薪酬方案》和《2024年度高管薪酬方案》[153] - 2024年4月18日，公司监事会审议通过《2024年度监事薪酬方案》[153] - 2024年5月13日，股东大会审议通过《2024年度董事、监事薪酬方案》[153] - 公司非独立董事领取津贴6万元/年（税前）[154] - 公司独立董事津贴为18万元/年（税前）[154] - 在公司任职的监事按相关薪酬管理制度确定薪酬[155] - 公司全体监事领取津贴6万元/年（税前）[155] - 公司高级管理人员薪资由基本薪酬及绩效薪酬组成[156] - 绩效奖金结合月度和年度绩效考核结果确定，年终由董事会薪酬与考核委员会考核评定后发放[156] - 公司董事、监事及高管从公司获得的税前报酬总额为1574.62 [157] - 董事长吴向东从

报告披露 - 公司将于2025年4月18日在巨潮资讯网披露《2024年年度报告》全文及摘要[2] 业绩说明会 - 2025年4月21日15:00 - 17:00在“华致酒行投资者关系”小程序举行2024年度网上业绩说明会[2] - 出席人员有董事长吴向东、董事兼总经理杨武勇等[3] 问题征集 - 问题征集提问通道自公告发出日起开放[4] - 参与方式为微信小程序搜索或扫指定二维码[4] 咨询信息 - 公司将在业绩说明会上回答投资者关注问题[6] - 联系部门为证券事务部，咨询电话010 - 56969969[7] 公告日期 - 公告发布日期为2025年4月14日[8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][4] 核心观点 - 2024年业绩不及预期，归母净利润预计为0.38-0.52亿元，同比下降83.82%-78.11%，扣非归母净利润预计为0.21-0.28亿元，同比下降88.28%-84.14% [2] - 2024Q4归母净利润预计为-1.30~-1.16亿元，去年同期为0.04亿元，扣非归母净利润预计为-1.28~-1.21亿元，去年同期为0.03亿元 [2] - 业绩承压主要由于行业需求疲软、名酒批价下行导致毛利率下降，以及公司对部分存货计提跌价准备 [2] 内部改革与调整 - 公司逐步增加与区域酒合作，扩展100-200元价位带产品线，如与仰韶酒业合作后产品动销表现较好 [3] - 通过开品鉴会、回购货物、调整门店考核指标等措施帮助经销商与门店促产品动销，稳住市场价格 [3] - 加大人员优化调整，注重员工培训，重新制定考核任务 [3] 盈利预测 - 2024-2026年EPS调整为0.12/0.30/0.54元，前值为0.44/0.66/0.89元 [4] - 当前股价对应PE分别为160/63/35倍 [4] - 短期增长重点在于精品酒占比提升与规模效应释放带来的盈利能力提升 [4] - 长期看点在于自有品牌运营能力成熟后的标准化推广模式，以及门店转型成功后的单店效益提高与品牌影响力提升 [4] 财务数据 - 2024年主营收入预计为8,327百万元，同比下降17.7%，2025年预计增长2.5%至8,538百万元，2026年预计增长12.4%至9,596百万元 [9] - 2024年归母净利润预计为48百万元，同比下降79.4%，2025年预计增长153.7%至123百万元，2026年预计增长82.6%至225百万元 [9] - 2024年毛利率预计为11.0%，2025年预计为11.6%，2026年预计为12.2% [10] - 2024年ROE预计为1.2%，2025年预计为3.1%，2026年预计为5.4% [10] 市场表现 - 当前股价为18.65元，总市值为78亿元，总股本为417百万股，流通股本为416百万股 [6] - 52周价格范围为11.14-22.05元，日均成交额为87.84百万元 [6]

净利润及收益预测 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润预计为3,807万元至5,150万元，同比下降83.82%至78.11%[3] - 2024年度扣除非经常性损益后的净利润预计为2,102万元至2,844万元，同比下降88.28%至84.15%[3] - 2024年度基本每股收益预计为0.09元/股至0.13元/股，上年同期为0.56元/股[3] 行业及市场影响 - 酒类行业面临周期性调整，主销名酒市场价格下降，导致公司毛利率降低[5] 财务处理及披露 - 公司基于谨慎性原则对部分存货计提了存货跌价准备，导致净利润同比减少[5] - 本次业绩预告未经注册会计师审计，具体财务数据将在2024年度报告中详细披露[6][7]

联系方式变更 - 公司自2024年12月24日起启用新投资者热线电话010 - 56969969，原010 - 56969898停止使用[1][2] - 公司自2024年12月24日起启用新传真号码010 - 56969969，原010 - 56969898停止使用[1][2] - 公司原对外披露的办公地址、投资者电子邮箱等其他联系方式保持不变[1]

综合授信 - 公司拟向银行申请不超3.7亿元综合授信，期限12个月[1] - 19家全资子公司拟向中信银行成都分行申请不超9.78亿元综合授信，期限12个月[3] - 控股子公司江苏致众拟向宜宾市商业银行申请不超1.8亿元综合授信，期限36个月[3] 担保情况 - 中信银行成都分行最高担保1.7亿元，邮储银行北京分行最高担保2亿元[1] - 华泽集团为3.7亿元综合授信提供连带责任保证担保，不收费[2] - 公司为江苏致众提供最高9180万元连带责任保证担保[3] - 公司为20家子公司申请综合授信提供担保，最高合计不超10.698亿元[3] - 华致精品关联担保方变更为华致酒行，公司担保不超2亿元[4] 决策结果 - 公司为21家全资及控股子公司申请综合授信提供担保，表决全票通过[5]