会议主要讨论的核心内容 - 公司在北美和欧洲的挂车业务面临下行压力,但公司作为全球知名制造业企业,在成本和市场份额方面仍有优势 [1][2][3][4][5][9] - 国内新能源重卡市场景气度较好,公司作为专用车龙头有望在混凝土搅拌车等领域获得增量收益 [6][7][8] - 公司作为上装龙头,在新能源时代有望通过定制化上装获得更高的附加值 [8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 公司在北美和欧洲的挂车业务面临下行压力 [1][2][3][4][5] - 公司在国内新能源重卡领域表现出色,特别是在混凝土搅拌车等专用车领域 [6][7] - 公司作为上装龙头有望在新能源时代获得更高的附加值 [8][9] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

中集车辆(集团)股份有限公司 投资者关系活动记录表 | | | | 编号: 2024-05 | |--------------|---------------------------|--------------------------------------|----------------------------------| | 投资者关系活 | √特定对象调研 √分析师会议 | | | | 动类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | □其他 | | | | 参与单位名称 | | | | | 及人员姓名 | | | | | | | | | | | 基金、 | Cyber Atlas Capital、UBS | 、财通证券、万联证券、 | | | | 中国人民养老保险、远望角投资管理等共 | 21 家机构。 | | 时间 2024 | 年 6 月 18 | 日至 6 月 21 日 | | | 地点 深圳市 | | | | | 上市公司接待 | | | | | 人员姓名 | | | 维先生 | | | | | | | ...

报告公司投资评级 - 中集车辆被评为"优于大市"评级 [7] 报告的核心观点 公司业务概况 - 中集车辆是全球领先的半挂车与专用车高端制造企业,中国道路运输装备高质量发展的先行者,中国新能源专用车领域的探索创新者 [1] - 中集车辆旗下中集瑞江混凝土搅拌车在动力环保化、产品合规化、使用经济化等方面具有优势 [3] - 公司经营稳健,2023年实现营收250.87亿元,同比增加6.21%;实现归属于上市公司股东的净利润24.56亿元,同比显著提升119.66% [4] 行业发展趋势 - 近期国内新能源重卡销量快速增长,2024年1-5月销量同比增长139% [5] - 2024年5月,国内新能源重卡市场渗透率达到9.9%,较2023年有明显提升 [5] 公司未来发展 - 中集车辆有望受益于国内新能源商用车整车、上装的发展 [6] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,2024年合理估值为14-16x PE,对应合理价值区间为10.84-12.38元 [7]

证券代码：301039 证券简称：中集车辆 中集车辆（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-04 投资者关系活 □特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他 参与单位名称 UBS、Antipodes Partners、Classica Capital、Columbia 及人员姓名 Threadneedle、CPE、Crestline、CWW、Dymon Asia、FIL、 Freemont Capital、Hel Ved Capital、Jarislowsky Fraser、Loomis Sayles、Nomura Asset Management、Ohio State Teachers Retirement System、Pictet、Pinestone Asset Management、Pinpoint Asset Management、Q Fund Management、Schroders、Spathiphy、Springs Capital、 UBS Global Wealth Management、Universiti ...

业绩总结 - 强冠业务集团20年的经营规划是希望出海业务在24年达到50%以上的占比[2] - 强光业务集团通过转向化工产品原材料客户群体实现了销量大幅提升[2] - 新能源产品毛利率相对传统产品较高但销量有限[3] - 强国业务集团核心推动力仍在出海业务[3] - 强国业务集团规划在25年之后再次回到巅峰[3] 市场扩张和并购 - 公司在北美市场的市占率达到了85%以上，具有稳健的客户群体[10] - 公司的冷藏半挂车和箱式半挂车完全在美国本地制造和生产，不受EPA调查影响[10] - 北美市场对新进入者不太容易，因为有稳健的经销商体系和客户忠诚度[11] 原材料和成本 - 原材料价格波动对公司成本影响不大[5] - 公司通过增加原材料储备和采购应对价格波动[5] - 公司在不同市场采取不同定价策略应对原材料价格波动[5] 市场展望 - 公司连续10年分红，但今年未在年报中做分红承诺，受港股自由化要求影响[11] - 公司预计在欧洲市场销量可能不会有大的改善，但盈利质量会有提升[13] - 公司面临动能切换，北美市场回归常态，国内市场逐渐改善，公司对整体经营韧性和质量有信心[17]

业绩总结 - 公司发布2024年一季度报告，营收同比下降14.57%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为273/323/364亿元，对应EPS分别为0.7/0.8/1.0元，维持“买入”评级[1] - 中集车辆2026年预计营业总收入为363.56亿元，较2023年增长44.9%[2] - 2026年预计净利润为20.75亿元，较2023年增长748.4%[2] 用户数据 - 2026年预计每股净资产为9.87元[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为9.90%[2] - 2026年预计P/E（现价&最新股本摊薄）为10.53[2]

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入为515.3亿元，同比下降21.73%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.65亿元，同比下降44.76%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3.71亿元，同比下降50.47%[5] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.13元，同比下降45.83%[5] - 公司2024年第一季度稀释每股收益为0.13元，同比下降45.83%[6] - 公司2024年第一季度加权平均净资产收益率为1.77%，同比下降1.94%[6] - 公司2024年第一季度总资产为248.54亿元，同比增长4.26%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为150.84亿元，同比增长1.86%[6] - 公司2024年第一季度非经常性损益项目主要包括政府补助、非流动性资产处置损益等[6] - 公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润下降主要受北美半挂车市场供需回归常态影响[8] 业务发展 - 2024年第一季度，公司实现营业收入达人民币5,153.01百万元，净利润达人民币264.89百万元[20] - 中国市场商用车销量同比增长10.1%，内销量同比增长6.3%，出口同比增长27.5%[20] - 公司积极探索商用车行业新质生产力，推进“星链计划”战略，国内市场业务回暖[20] - 公司持续优化制造流程与供应链管理，在欧洲业务中实现毛利率同比提升[20] - 公司将加速推动半挂车生产组织的结构性改革，实现国内半挂车业务突破性增长[20] - 公司将持续推进“强冠星链计划”，共同推进罐车业务全国统一大市场建设[20] - 公司将持续推动北美业务治理架构转型升级，增强发展韧性，实现稳健表现[20] - 公司加快发展“新质生产力”，探索更精细、更有韧性、更有质量的增长方式[21] 公司财务状况 - 中集车辆（集团）股份有限公司2024年第一季度营业总收入为515.3亿元，较上期下降22.0%[23] - 2024年第一季度营业总成本为478.5亿元，较上期下降19.2%[24] - 2024年第一季度净利润为26.96亿元，较上期下降43.0%[24] - 2024年第一季度，中集车辆（集团）股份有限公司经营活动现金流入小计为45.06亿，现金流出小计为41.35亿，经营活动产生的现金流量净额为3.71亿[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.08亿，主要由购建固定资产和支付投资现金所致[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.81亿，主要由取得借款收到的现金所致[25]

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 中Ta 集bl 车e_ 辆T （itl 3e 0] 1 039）2023年报点评 公 23年利润大幅提升，第三次创业新征程 司 研 高歌猛进 挖掘价值 投资成长 究 [Table_Rank] / 增持 汽 （维持） 车 2024 年 03 月 27 日 行 业 / 证 [东 Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 证券分析师：周旭辉 研 究 证书编号：S1160521050001 报 联系人：贾国琛 告  23年业绩稳定增长，公司有望积极把握国内外替换及增量需求。2023 电话：021-23586035 年全年公司实现营收 250.87 亿元，同比+6.21%，归母净利润 24.56 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 亿元，同比+119.66%，扣非归母净利润 15.53 亿元，同比+69.68%。 从销量看，公司2023年实现全球销量13.9万辆，同比-8.46%，主要 45.07% 系全球供应链紧张改善及欧美半挂车需求放缓等因素影响。其中专用 31.91% 18.74 ...

证券代码：301039 证券简称：中集车辆 中集车辆（集团）股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-02 投资者关系活 □特定对象调研 √分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 第一场，UBS电话会议： 及人员姓名 UBS、Pleiad Investment Advisors、Caravel Asset Management、Springs Capital共4家机构。 第二场，民生证券电话会议： 民生证券、源乐晟资管、博时基金、淳厚基金、方正富邦基 金、峰岚资产、富安达基金、富敦投资、恒越基金、弘毅远 方基金、汇丰晋信基金、汇泉基金、嘉合基金、摩根基金、 农银人寿、鹏华基金、浦银安盛基金、前海人寿保险、睿远 基金、五地投资、鑫元基金、长江证券资管、招商基金、中 金资管、中欧基金、中邮人寿保险等共34家机构。 ...