限制性股票激励计划 - 2023年限制性股票激励计划授予价格由33.58元/股调整为32.68元/股[4] - 预留授予日为2024年9月20日，向34名对象授予22.0080万股[5] - 7名对象因离职、公司业绩未达标部分股票作废[6] 监事会会议 - 第二届监事会第九次会议于2024年9月20日15:30召开[3] - 会议通知9月14日发出，3名监事均出席[3]

激励计划审议 - 2022年4月22日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[9] - 2022年5月10日临时股东大会审议通过激励计划相关议案[10] - 2023 - 2024年多次会议审议调整及作废相关议案[11][12] 限制性股票作废 - 2022 - 2023年因离职、业绩未达标，合计作废43.29万股[13] 其他 - 作废事项已履行程序和信息披露义务[14] - 备查文件含会议决议，地点为公司[15][16]

公司决策 - 2024年8月29日董事会通过回购股份方案议案[2] - 拟用自有资金回购股份用于注销并减资[2] - 2024年第一次临时股东大会9月20日召开，股权登记日9月12日[2] 股权结构 - 陈宜顶持股28,240,752股，占比23.53%[3] - 上海百普赛斯持股11,985,762股，占比9.99%[3] - 苗景赟持股10,707,678股，占比8.92%[3] - 闫长伟持股5,398,356股，占比4.50%，无限售股占比8.05%[3][6] - 王妙春持股4,768,295股，占比3.97%，无限售股占比7.11%[5][6] - 南京高科持股3,438,503股，占比2.87%，无限售股占比5.13%[5][6] - 香港中央结算持股3,098,108股，占比2.58%，无限售股占比4.62%[5][6]

关于北京百普赛斯生物科技股份有限公司 2024 年半年度跟踪报告 | 保荐机构名称：招商证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：百普赛斯 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：吴宏兴 | 联系电话：0755-82960470 | | 保荐代表人姓名：张远明 | 联系电话：0755-82960470 | 一、 保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1、公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2、督导公司建立健全并有效执行规章制度 | | | 的情况 | | | （1）公司是否建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募 | 是 | | 集资金管理制度、内控制度、内部审计制度、 | | | 关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3、募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 1 次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披 | 是 | | 露文件一致 | | | 4、公司治 ...

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 利润端短期承压,主要受同期特定呼吸道传染病相关产品减少、期间费用支出增加等因素影响,但公司业绩基本符合预期 [6] - 持续加强海外布局,常规业务保持快速增长,其中境外常规业务收入同比增长超过20% [6] - 研发投入持续加大,深入布局CGT领域,已成功开发近40款高质量的GMP级别产品 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年预计实现营收6.58亿元、8.16亿元、10.01亿元,实现归母净利润1.80亿元、2.20亿元、2.72亿元,对应EPS分别为1.50、1.84、2.27元/股 [4][8] - 2024H1公司实现营业收入2.99亿元(同比+11.55%)、归母净利润5670万元(同比-38.13%)、扣非净利润5769万元(同比-36.03%) [6] - 2024H1公司毛利率和净利率分别为91.46%(同比+0.36pct)、17.94%(同比-14.39pct) [6]

股权结构 - 陈宜顶持股28,240,752股，占总股本23.53%[2] - 上海百普赛斯企业管理咨询合伙企业持股11,985,762股，占9.99%[2] - 苗景赟持股10,707,678股，占8.92%[2] 其他新策略 - 公司2024年8月29日通过回购股份方案[2]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营收2.99亿元,同比增长11.6%,扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后,常规业务实现销售收入2.85亿元,同比增长18.9% [5] - 公司境外常规业务营收同比增长超过20% [5] - 公司归母净利润0.57亿元,同比下降38.1%,扣非归母净利润0.58亿元,同比下降36.0% [5] - 利润端承压主要由于上年同期高利润率的新冠相关产品营收占比较高、公司团队规模扩大后费用投入相应增加、外汇波动带来的汇兑损益影响以及计提应收账款坏账准备及存货跌价准备等 [5] - 公司核心重组蛋白品种实现销售收入2.54亿元,同比增长11.4%,毛利率94.5% [5] - 抗体、试剂盒及其他试剂产品实现销售收入0.34亿元,同比增长17.2%,毛利率92.4% [5] - 公司位于苏州的GMP级别生产厂房已进入试生产阶段,投产后公司GMP级生物试剂的开发和生产能力将进一步提升 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营收预计分别为6.47/7.69/9.26亿元,归母净利润预计分别为1.56/2.16/2.97亿元 [11] - 公司2024-2026年PE预计分别为25/18/13x [11] - 公司2024-2026年ROE预计分别为5.8%/7.8%/10.3% [15]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 公司主要业务重组蛋白和抗体、试剂盒及其他试剂在2024年上半年同比双位数增长 [2] - 公司2024Q2常规业务收入同/环比均有所提升,其中海外常规业务收入同比增长20%以上,国内常规业务收入同比实现双位数增长 [2] - 公司立足国内市场,强化全球布局,不断提升研发、生产、销售等方面的核心竞争能力 [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.30、1.67、2.15亿元,同比变动-15.0%、+27.9%、+28.7% [2] - 给予公司2024年42倍PE,目标市值约55亿元,目标价约45.5元 [2] 分产品总结 - 重组蛋白收入2.54亿元,同比增长11.40% [2] - 检测服务收入655万元,同比下滑1.59% [2] - 抗体、试剂盒及其他试剂收入0.34亿元,同比增长17.16% [2] - 其他业务收入554万元,同比增长4.14% [2] 分常规和非常规业务总结 - 常规业务收入2.85亿元,同比增长18.9% [2] - 新冠相关业务收入0.15亿元,同比下滑49.5% [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024H1百普赛斯营业收入2.99亿元，同比增长11.55%，常规业务销售收入2.85亿元，同比增长18.86%，境外常规业务增长超20%，但归母净利润0.57亿元，同比下滑38.13%，扣非归母净利润0.58亿元，同比下滑36.03%，利润端承压因费用增加 [2] - 考虑费用增加，下调2024 - 2026年盈利预测，预计归母净利润为1.16/1.49/1.90亿元，EPS分别为0.97/1.24/1.58元，当前股价对应P/E分别为34.7/27.0/21.2倍，鉴于积极布局海外市场及常规业务稳健增长，维持“买入”评级 [2] 各部分总结 业务收入情况 - 分产品类型，2024H1重组蛋白营业收入2.54亿元，同比增长11.40%；检测服务营业收入655.33万元，同比下滑1.59%；抗体等试剂营业收入0.34亿元，同比增长17.16%；其他业务营业收入554.05万元，同比增长4.14%，重组蛋白贡献主要收入且稳健增长 [3] - 分区域，2024H1境内营业收入0.90亿元，同比增长0.07%，境外营业收入2.10亿元，同比增长17.3%，境外保持稳健增长 [3] - 分业务类型，2024H1常规业务销售收入2.85亿元，同比增长18.86%，境外常规业务同比增长超20%，常规业务保持稳健增长 [3] 费用与利润情况 - 2024年上半年加大销售及研发费用投入，致利润端阶段性承压，2024H1销售/管理/研发/财务费分别为32.29%/16.06%/26.13%/-8.97%，同比+5.01/+1.08/+3.55/+4.42pct [4] 财务预测摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|474|544|641|781|958| |YOY(%)|23.2|14.6|17.9|21.8|22.7| |归母净利润(百万元)|204|154|116|149|190| |YOY(%)|16.9|-24.6|-24.5|28.7|27.0| |毛利率(%)|92.5|91.3|91.2|91.2|91.2| |净利率(%)|42.9|28.3|18.1|19.1|19.8| |ROE(%)|7.8|5.7|4.4|5.6|6.9| |EPS(摊薄/元)|1.70|1.28|0.97|1.24|1.58| |P/E(倍)|19.7|26.2|34.7|27.0|21.2| |P/B(倍)|1.6|1.6|1.5|1.5|1.5|[5]

公司业绩 - 2024年上半年，公司实现营业收入29,940.07万元，同比增长11.55%，净利润达5,669.54万元 [2] - 扣除特定急性呼吸道传染病相关产品后销售收入28,488.18万元，同比增长18.86%，境外增长超过20% [2] 临床端业务布局 - 公司客户研发管线集中在临床前或临床早期，未来临床端产品需求潜力大 [2] - 百斯医学为生物制药和医学诊断提供分析检测试剂产品和定制化服务，打造并运营ClinMax品牌产品和病理技术服务平台 [2] - 公司完成对北京衡道医学检验实验室有限公司的全资收购，更名为北京百普赛斯医学检验实验室有限公司，提供全流程解决方案 [3] GMP级试剂进展 - 公司已成功开发近40款高质量的GMP级别产品，适用于CGT药物的规模化生产和临床研究 [3][4] - 苏州的GMP级别生产厂房已进入试生产阶段，采用先进工艺控制和全面的GMP级别质量管理体系 [3] 全球化运营优势 - 公司依托品牌影响力，为全球市场提供生物试剂和技术服务，产品契合全球各区域差异化需求 [3] - 公司制定针对性市场战略，与多家企业、部门和机构建立合作关系 [3] - 公司在中国、美国和欧洲建立仓储物流体系，实现全球市场覆盖，提升发货效率 [3] - 公司搭建高效内部沟通机制，重视人才队伍建设，覆盖超70个国家和地区，赢得9,000多家客户信赖 [3] CGT领域布局 - 公司能为细胞与基因治疗客户提供全方位解决方案 [4] - 公司开发一系列重组蛋白和抗独特型抗体产品，用于CAR - T产品开发和测试 [4] - 公司拓宽细胞与基因治疗相关产品，助力CAR - T细胞疗法研发进程 [4] - 公司可提供Premium (Pre - GMP)级别原料和一站式开发服务 [4] ADC领域布局 - ADC药物将高靶向性抗体与化疗药物结合，成为抗体药物研发热门方向 [4] - 公司提供多种高质量产品和服务，覆盖ADC药物全流程，加速研发进程 [4] 股份回购计划 - 公司使用自有资金2,000万元（含）至4,000万元（含）以集中竞价方式回购部分股份，拟全部注销并减少注册资本 [5]