公司研发进展 - 公司自主研发的创新药BIOS-0625片获得国家药品监督管理局临床试验批准通知书 [1] - 该药品注册分类为1类化学药品，适应症为治疗溃疡性结肠炎 [1] - 国家药品监督管理局于2025年8月28日受理该临床试验申请并同意开展临床试验 [1]

新产品和新技术研发 - 公司自主研发的创新药BIOS - 0625片获国家药监局临床试验批准[1] - BIOS - 0625片用于治疗溃疡性结肠炎，暂无同适应症药品上市[1][3] 未来展望 - 本次获批对公司近期业绩无重大影响[4] - 药品从临床试验到上市存在不确定性[4]

股价与融资交易 - 11月6日公司股价下跌3.41%，成交额为7.06亿元 [1] - 当日融资买入额为7837.99万元，融资偿还额为1.33亿元，融资净买入为-5464.74万元 [1] - 截至11月6日，融资融券余额合计4.00亿元，融资余额占流通市值的6.77%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 融券余量为6800股，融券余额为36.77万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为1.01万户，较上期减少15.05% [2] - 截至同期，人均流通股为8242股，较上期增加18.15% [2] - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5.10亿元，同比减少29.33% [2] - 同期，公司归母净利润为612.42万元，同比大幅减少95.68% [2] 公司业务与分红 - 公司主营业务是为制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及研发技术成果转化 [1] - 主营业务收入构成：研发技术成果转化32.19%，临床服务24.50%，临床前药学研究23.56%，商业化生产10.28%，其他4.63%，CDMO3.50%，权益分成1.34% [1] - 公司A股上市后累计派现1.84亿元，近三年累计派现1.19亿元 [3]

投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4] 核心观点 - 2025年前三季度业绩承压，营收5.10亿元（-29.33%），归母净利润0.06亿元（-95.68%），扣非归母净利润-0.14亿元（-111.13%）[1] - 2025年第三季度单季营收1.78亿元（-9.62%），归母净利润0.03亿元（-59.36%），扣非归母净利润-0.02亿元（-221.57%）[1] - 业绩下滑主要受传统仿制药CRO竞争加剧及MAH监管趋严影响 [1] - 公司持续推进创新转型，创新药管线布局超15项，聚焦神经、自免及肿瘤领域，已获得3个IND批件，其中BIOS-0618已推进至临床II期 [2] - 子公司赛默制药在全国第十一批药品集采中拟中标12个品种，有望提升产能利用率并带动盈利能力提升 [2] 财务表现 - 2025年前三季度毛利率为48.98%，同比下降12.19个百分点，受价格竞争及赛默产能利用率较低影响 [1] - 2025年前三季度销售费用率1.46%（-0.11pp），管理费用率16.15%（+9.85pp），研发费用率27.32%（-5.26pp），财务费用率2.47%（+2.28pp），四费合计费率47.39%（+6.77pp） [1] - 盈利预测：预计2025-2027年营收分别为7.3亿元（-9%）、7.9亿元（+8%）、8.5亿元（+8%），归母净利润分别为0.5亿元（+201%）、0.9亿元（+62%）、1.2亿元（+34%）[2] - 当前股价对应市盈率（PE）分别为115.2倍（2025E）、71.0倍（2026E）、52.9倍（2027E）[3] 关键财务与估值指标 - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.49元、0.79元、1.06元 [3] - 预计2025-2027年EBIT Margin分别为5.9%、9.5%、13.4% [3] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为2.0%、3.2%、4.1% [3] - 预计2025-2027年市净率（PB）分别为2.32倍、2.25倍、2.16倍 [3] - 预计2025-2027年EV/EBITDA分别为31.8倍、24.8倍、20.6倍 [3]

股价表现与发行概况 - 公司股票今日收报54.08元，较前日下跌3.41%，目前股价处于破发状态 [1] - 公司于2021年12月20日在深交所创业板上市，发行价格为79.60元/股，发行股票数量为2704.17万股 [1] - 上市首日股价曾达到120元，为上市以来最高价，当前股价较最高点下跌约54.9% [1] 募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为21.53亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为18.63亿元 [1] - 实际募集资金净额比原计划多出12.13亿元，公司原计划募集资金为6.51亿元 [1] - 原计划募集资金将全部用于杭州百诚医药科技股份有限公司总部及研发中心项目 [1] 发行相关费用 - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为2.89亿元 [1] - 其中，支付给保荐机构（主承销商）国金证券的承销保荐费用为2.62亿元 [1]

减持计划公告 - 公司于2025年9月22日披露董事兼高级管理人员贾飞及高级管理人员陈安的减持计划公告 [1] - 贾飞持有公司股份48,908股，占公司总股本比例0.0451% [1] - 陈安持有公司股份45,000股，占公司总股本比例0.0415% [1] - 公司总股本已剔除回购专户股份数777,300股 [1] 减持计划详情 - 贾飞计划通过集中竞价交易方式减持不超过12,200股，不超过公司总股本比例的0.0112% [1] - 陈安计划通过集中竞价交易方式减持不超过11,200股，不超过公司总股本比例的0.0103% [1] - 减持计划自披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [1] 减持计划实施结果 - 公司近日收到贾飞和陈安分别出具的关于股份减持计划实施完毕的告知函 [1] - 截至公告披露日，贾飞和陈安的本次减持计划已实施完毕 [1]

公司高管持股变动 - 公司董事兼高级管理人员贾飞及高级管理人员陈安已完成股份减持计划，合计减持约2.34万股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股份的0.0215% [1] 公司业务与财务概况 - 公司2025年上半年的营业收入构成中，CRO业务占比最高，为86.22% [1] - 商业化生产业务收入占比为10.28% [1] - CDMO业务收入占比为3.5% [1] - 截至公告发布时，公司市值为61亿元 [1]

股价表现与发行概况 - 公司股票收盘价为55.99元，较前一日下跌9.03% [1] - 公司股票目前处于破发状态，即当前股价低于发行价79.60元/股 [1] - 公司于2021年12月20日在深交所创业板上市，上市首日股价曾达到历史最高点120元 [1] 首次公开发行(IPO)募资情况 - 公司首次公开发行股票2704.17万股，发行价格为79.60元/股 [1] - IPO募集资金总额为21.53亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为18.63亿元 [1] - 实际募集资金净额比原计划的6.51亿元多出12.13亿元 [1] - 原计划募资全部用于总部及研发中心项目 [1] 发行相关费用与机构 - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为2.89亿元 [1] - 其中，支付给保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司的承销保荐费用为2.62亿元 [1] - 本次发行的保荐代表人为余波、耿旭东 [1]

板块整体表现 - 11月5日医疗服务板块整体下跌0.34%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，领跌股为百诚医药，跌幅达9.03% [1][2] 个股价格表现 - 涨幅居前的个股包括：益诺思上涨4.93%至45.33元，贝瑞基因上涨4.20%至14.13元，新里程上涨2.19%至2.33元 [1] - 跌幅居前的个股包括：百诚医药下跌9.03%至66.55元，数字人下跌6.42%至17.93元，诚达药业下跌6.13%至31.10元 [2] 资金流向 - 医疗服务板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.47亿元 [2] - 游资资金净流入3452.92万元，散户资金净流入8.12亿元 [2] - 个股方面，贝瑞基因主力净流出金额最大，达5309.24万元，主力净占比为-7.68% [3] - 新里程获得主力资金净流入1047.64万元，主力净占比为4.30% [3]

创业板整体融资余额变动 - 11月4日创业板股两融余额合计5278.81亿元，较上一交易日减少16.13亿元[1] - 融资余额合计5260.27亿元，环比减少16.26亿元[1] - 融券余额为18.54亿元，环比增加1240.80万元[1] 融资余额显著增长的个股 - 融资余额增长的创业板股有462只，其中17股融资余额增幅超过10%[1] - 中富电路融资余额增幅最大，最新余额6.73亿元，环比增长46.83%，股价当日上涨9.95%[1][3] - 百诚医药和博盈特焊融资余额增幅分别为27.52%和24.85%[1][3] - 融资余额增幅超10%的个股当日平均上涨1.85%，13只上涨，4只下跌[1] 融资余额增长股的资金流向 - 融资余额环比增幅居前个股中，11月4日主力资金净流入的有13只[2] - 科翔股份、中科信息、铂科新材主力资金净流入居前，分别为1.16亿元、1.08亿元、7930.12万元[2] - 百诚医药、星源卓镁、致远新能主力资金净流出较多，分别为3.26亿元、351.27万元、277.46万元[2] 融资余额显著下降的个股 - 融资余额环比下降的个股有484只，其中降幅超过5%的有51只[4] - 骏鼎达融资余额降幅居首，最新余额1.59亿元，环比下降21.42%[4] - 西测测试和华星创业融资余额降幅较大，分别下降19.55%和19.11%[4]