财务数据 - 公司2023年营业收入达到10.17亿元，同比增长67.51%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到13.39亿元，2025年将达到17.57亿元，2026年将达到22.70亿元，增速分别为31.59%，31.21%，29.21%[3] - 公司2023年归母净利润为2.72亿元，2024年预计将达到3.81亿元，2025年将达到5.10亿元，2026年将达到6.72亿元，增速分别为40.11%，33.96%，31.73%[3] - 百诚医药2023年营业收入同比增长了67.51%[5] - 百诚医药2023年归母净利润同比增长了79.57%[5] - 百诚医药2023年扣非归母净利润同比增长了115.35%[5] - 百诚医药2023年毛利率为68.19%[5] - 百诚医药2023年销售费用率为1.47%[5] - 百诚医药2023年研发费用率为65.27%[5] - 百诚医药2023年财务费用率为-1.28%[5] - 百诚医药2023年管理费用率为28.05%[5] - 百诚医药2023年期间费用率为19.10%[5] - 百诚医药2023年净利率为23.21%[5] - 百诚医药2026年预计营业收入将达到2270百万元，较2023年增长123.6%[6] - 公司2026年预计净利润为672百万元，较2023年增长147.8%[6] - 公司2026年预计每股收益为6.17元，较2023年增长146.8%[6] 风险提示 - 公司面临的风险包括产能提升不及预期、创新药研发项目转让不确定性、毛利率下降、原材料供应及价格上涨、环保和安全生产风险[8][9][10][11][12] 其他 - 本报告基于可信的公开资料或实地调研资料，力求独立客观公正[17] - 市场有风险，投资需谨慎[18] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易[19] - 本报告版权归中泰证券股份有限公司所有，未经授权不得进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改[20]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收10.17亿元、归母净利润2.72亿元，同比分别增长67.5%、40.1%[1] - 公司2023年新增订单为13.60亿元，同比增长35.1%，在手订单15.86亿元，同比增长18.9%[2] - 公司2023年受托业务收入5.31亿元，毛利率57.2%，较去年同期提升0.8个百分点[3] - 公司2023年自研转化收入为3.92亿元，毛利率78.6%，较去年同期提升0.6个百分点[4] 未来展望 - 公司2026年预测营业总收入为2,317百万元，同比增速为28%[10] - 预测2026年净利润为671百万元，同比增速为32%[10] - 公司2026年预测EPS为6.16元/股，ROE为17%[10]

业绩总结 - 公司实现营收10.17亿元，同比增长67.51%[1] - 归母净利润2.72亿元，同比增长40.07%[1] - 公司临床业务实现营收1.93亿元，同比增长141.25%[3] 未来展望 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.94/5.69/8.09亿元，EPS为3.61/5.22/7.43元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到2528百万元，较2022年增长316%[5] - 2026年预计净利润为808百万元，较2022年增长316%[5] - 2026年预计每股收益为7.43元，较2022年增长316%[5] - 公司2026年预计ROE为18.5%，较2022年增长137.2%[5] - 公司2026年预计ROIC为12.9%，较2022年增长104.8%[5] 其他新策略 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14][15] - 客户应当注意本报告中的意见和建议可能存在利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[15] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，并可能与相关公司存在业务关系[17] - 本报告的版权归本公司所有，未经授权不得复制或再分发[18]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入为10.17亿元，同比增长67.51%[1] - 公司2023年全年归母净利润为2.72亿元，同比增长40.07%[1] - 公司自研转化业务成果不断展现，2023年共转化104个项目，实现收入3.92亿元，同比增长77.66%[3] - 公司2023年新签订单达13.60亿元，同比增长35.06%[4] - 公司预计2024年-2026年营收分别为14.00/19.09/25.77亿元，同比增长37.57%/36.38%/34.98%[5] 未来展望 - 公司预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上[8] 公司信息 - 公司地址分别位于北京、上海、深圳和广州[10] 重要声明 - 公司重要声明中提到报告信息来源于公开资料，不保证信息的准确性和完整性[11]

业绩总结 - 百诚医药2023年营业收入为10.17亿元，同比增长67.51%[1] - 归母净利润为2.72亿元，同比增长40.07%[1] - 公司新签订单稳步提升，2023年新签订单达13.60亿元，同比增长35.06%[2] - 在手订单达到15.86亿元，同比增长18.90%[2] - 百诚医药2026年预计营业总收入将达到2,394亿元，较2023年增长约135%[5] - 2026年预计净利润率将达到28.42%，较2023年提高约1.7个百分点[5] - 公司资产负债率预计在2026年将达到35.26%，较2023年增长约8.42个百分点[5] 公司业务 - 公司提供药学研究、临床试验、定制研发生产一体化服务[2] - 收入来源多元化，包括受托服务、研发技术成果转化和CDMO等领域[2] 投资建议 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司股价相对基准指数涨幅15%以上时推荐投资[7] - 民生证券研究院强调，报告仅供公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议[8]

报告公司投资评级 未提及具体评级内容 报告的核心观点 - 百诚医药2023年年报及2024年一季报显示业绩良好，2023年实现收入10.17亿元（同比 +67.51% ），归母净利润2.72亿元（同比 +40.07% ）；2024年Q1实现收入2.16亿元（同比 +34.04% ），归母净利润0.50亿元（同比 +42.06% ）[1] - 一体化建设卓有成效，多业务协同驱动高增长，2023年CRO业务实现营业收入9.65亿元（同比 +64.50% ），CDMO业务实现5249万元（同比 +152.35% ）[1] - 利润率有所波动，研发投入持续增加，2023年综合毛利率65.53%（同比 -1.84pp ），归母净利率26.73%（同比 -5.24pp ），期间费用率35.19%（ - 3.25pp ）[1] - 持续推进能力建设，新签订单高增长，2023年新增订单13.60亿元（含税），同比增长35.06%；在手订单15.86亿元（不含税），同比增长18.90%[1] - 盈利预测2024 - 2026年公司营业收入为13.19/17.03/22.33亿元，同比增长29.7%/29.1%/31.1%；归母净利润分别为3.54/4.61/6.11亿元，同比增长30.3%/30.0%/32.7%，对应2024 - 2026年PE分别为21/16/12倍[1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022 - 2026年营业总收入分别为6.07/10.17/13.19/17.03/22.33亿元，增长率分别为62.3%/67.5%/29.7%/29.1%/31.1%[1][3] - 归属母公司净利润分别为1.94/2.72/3.54/4.61/6.11亿元，增长率分别为74.8%/40.1%/30.3%/30.0%/32.7%[1][3] - 毛利率分别为67.4%/65.5%/65.0%/64.9%/64.9%，净资产收益率ROE分别为7.8%/10.1%/12.1%/14.2%/16.8%[3] - EPS（摊薄）分别为1.80/2.51/3.25/4.23/5.61元，市盈率P/E分别为37.95/25.94/21.22/16.33/12.30倍，市净率P/B分别为2.98/2.64/2.56/2.31/2.07倍[3] 资产负债表 - 2022 - 2026年流动资产中货币资金分别为16.10/16.08/17.46/20.72/27.53亿元，应收票据分别为12.39/8.82/7.81/9.07/12.68亿元等[10] - 负债合计分别为4.47/9.85/10.04/9.88/12.09亿元，归属母公司股东权益分别为24.83/26.84/29.41/32.52/36.38亿元[10] 利润表 - 2022 - 2026年营业总收入分别为6.07/10.17/13.19/17.03/22.33亿元，营业成本分别对应，营业利润分别为1.89/2.97/3.83/4.99/6.63亿元等[10] 现金流量表 - 2022 - 2026年经营活动现金流分别为2.59/0.90/4.19/6.27/7.22亿元，投资活动现金流分别为 - 6.91/ - 7.67/ - 3.18/ - 1.63/ - 1.30亿元，筹资活动现金流分别为 - 3.66/2.44/ - 2.02/ - 3.39/ - 2.30亿元[10] 研究团队简介 - 史慧颖上海交通大学大学药学硕士，曾从事临床CRO工作，2021年加入信达证券，负责CXO行业研究[13] - 王桥天中国科学院化学研究所有机化学博士等，2021年12月加入信达证券，负责科研服务与小分子创新药行业研究[13] - 阮帅暨南大学经济学硕士，2年证券从业经验，2022年加入信达证券，负责医药消费、原料药行业研究[13] - 吴欣上海交通大学生物医学工程本科及硕士，2022年4月加入信达证券，负责医疗器械和中药板块研究工作[13] - 赵骁翔上海交通大学生物技术专业学士等，2年证券从业经验，2022年加入信达证券，负责医疗器械等行业研究[13] - 曹佳琳中山大学岭南学院数量经济学硕士，2年医药生物行业研究经历，2023年加入信达证券，负责医疗器械设备等领域研究[13] - 章钟涛暨南大学国际投融资硕士，1年医药生物行业研究经历，2023年加入信达证券，主要覆盖中药等[13] - 赵丹北京大学生物医学工程硕士，2年创新药行业研究经历，2024年加入信达证券，主要覆盖创新药[13]

业绩总结 - 百诚医药2023年营收和归母净利润分别为10.17亿元和2.72亿元，同比增长分别为67.51%和40.07%[1] - 2024Q1百诚医药营收和归母净利润分别为2.16亿元和0.50亿元，同比增长分别为34.04%和42.06%[1] - 公司业务持续蓬勃发展，2023年各核心业务营收均有增长，其中临床前药学研究、研发技术转化、临床服务、CDMO分别增长幅度分别为54.81%、77.66%、141.25%、152.35%[1] 未来展望 - 预计百诚医药2024年-2026年的归母净利润分别为3.74亿元、4.88亿元、6.17亿元，同比增长分别为37.6%、30.5%、26.3%，预计2024年EPS为3.44元/股[1] - 主营收入和净利润预测2022A至2026E呈现逐年增长趋势，2026年预计净利润为616.8百万元，市盈率逐年下降，2026年预计为12.9倍[2] - 2026年预计公司营业收入将达到2,410.9百万元，较2022年增长28.4%[3] - 公司固定资产周转天数预计2026年将降至174天，较2022年减少113天[3] - 公司ROE预计2026年将达到16.1%，较2022年增长8.3%[3] - 公司P/S比率预计2026年为3.3，较2022年下降9.8倍[3] 投资评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[4] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%（含）[4] - 风险评级A表示未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动[4]

财务数据 - 公司24年一季度营业收入为2.16亿元，同比增长34.04%[3] - 公司24年一季度归属于上市公司股东的净利润为4982万元，同比增长42.06%[3] - 公司24年一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4872万元，同比增长41%[3] - 公司24年一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.2亿元[3] 业务展望 - 公司24年计划在日本、俄罗斯、米兰等国家地区进一步开展业务[6] - 公司24年CRO业务毛利率维持在较高水平，未来有望继续保持高毛利率[17] - 公司24年一季度订单中未拆分二类三类药的订单，立项空间较大[22] - 公司在二三年度对中药和创新药领域的立项项目进行了扩大[40] - 公司预计每年的立项项目数量将持续增长[40] 人员招聘和团队发展 - 公司在二三年度人员招聘得到了充分释放，特别是在总部研发中心[42] - 公司预计根据业务情况会继续进行人员扩充，特别是在两个板块[43] - 公司临床业务板块人员紧缺，将继续扩充人员[44][46] - 公司中药板块将根据项目需求继续招聘人才扩充团队[44] 技术研发和产品布局 - 公司在吸入制剂、缓控式制剂、眼微制剂、透皮制剂等技术平台上有产品在研发和试验阶段[60] - 公司在组织体研发方面有布局，未来将突出微球和组织体剂型[61] - 公司在鼻喷剂等领域技术要求高，是重点推进领域之一[63] 其他信息 - 公司2023年年报及2024年一季度业绩交流会中提到公司将继续坚持技术创新，聚焦于药品全生命周转卖，期管理，坚持以技术驱动药品研发，构建核心竞争壁垒[89] - 公司2023年年报及2024年一季度业绩交流会中首次披露了ESG报告[89]

公司基本信息 - 公司名称为杭州百诚医药科技股份有限公司[31] - 公司股票代码为301096[31] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为10.17亿人民币，同比增长67.51%[34] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2.72亿人民币，同比增长40.07%[34] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9,045.34万人民币，同比下降65.13%[34] - 公司2023年基本每股收益为2.51元，同比增长39.44%[34] - 公司2023年资产总额为36.69亿人民币，同比增长25.24%[34] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为26.84亿人民币，同比增长8.12%[34] 公司业务模式 - 公司盈利模式包括受托研发模式、研发技术成果转化模式、权益分享和定制研发生产服务模式[57] - 公司通过研发技术成果转化模式实现较好的盈利，其中有销售权益分享和无销售权益分享两种模式[59] 公司业务拓展 - 公司2023年新增订单金额为136,007.00万元，同比增长35.06%[49] - 公司自主研发技术成果转化业务在报告期内转化了104个项目，同比增长77.66%[49] - 公司已自主立项近300个药物品种，适应症涵盖多类疾病领域[53] 公司研发情况 - 公司目前的创新药物研发项目共19项，涵盖13项小分子化药和6项大分子生物药[56] - 公司研发投入主要涉及神经病理性疼痛、肿瘤方向等新药研发项目[104] 公司治理结构 - 公司董事会设立专门委员会，各专门委员会严格依据规定履行职权[158] - 公司监事会通过监督公司经营活动，确保公司治理的合法性、合规性，保护公司高质量发展[158] 公司员工情况 - 公司在2023年新增426名员工，技术研发人员占比71.49%，硕博人员占比32.91%，本科及以上学历人员占比81.02%[85] - 公司报告期末在职员工数量合计为1,747人[186] 公司股东利益 - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利3.00元，共计派发32,442,780.90元，剩余未分配利润滚存至以后年度分配[189] - 公司实施了股权激励计划，包括限制性股票激励计划，审议通过了相关议案并进行了公示[191][192][193][194][195][196][197][198][199]

杭州百诚医药科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年4月23日 在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《2023年年度报告》及其摘 要。 公司定于2024年5月15日（周三）15:00-17:00在全景网举办2023年度网上业 绩说明会，本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录全景网"投 资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）参与本次业绩说明会。 出席本次说明会的人员有:公司董事长兼总经理楼金芳女士，董事、副总经 理兼董事会秘书刘一凡女士，财务总监颜栋波先生，独立董事任成先生，保荐代 表人余波先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2023 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2024 年 5 月 13 日（星期一）15：00 前访问 https://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方二维 码，进入问题征集专题页面。公司将在 2023 年度业绩说明会上，对投资者普遍 关注的问题进行回答。 欢迎广大投资者积极参与本次网上业绩说明会。 证券代码：301096 证券简称：百诚医 ...