回购计划 - 2024年2月19日同意以2000 - 4000万元自有资金回购A股，回购价不超30元/股[2] - 2024年5月22日起回购股份价格上限调至不超29.90元/股[3] 回购进展 - 截至2024年9月30日，累计回购股份103.1万股，占总股本1.29%[4] - 截至2024年9月30日，最高成交价22.85元/股，最低成交价18.10元/股[5] - 截至2024年9月30日，回购成交总金额2079.97692万元（不含交易费用）[5]

股份回购 - 2024年2月19日公司同意以2000 - 4000万元自有资金回购股份，回购价不超30元/股[1] - 2024年5月22日起回购股份价格上限调整至不超29.90元/股[2] - 截至2024年9月27日累计回购103.1万股，占总股本1.29%[2][3] - 截至2024年9月27日回购最高成交价22.85元/股，最低成交价18.10元/股[3] - 截至2024年9月27日成交总金额2079.97692万元[3]

会议信息 - 公司第四届监事会第三次会议于2024年9月23日召开[2] - 会议通知于2024年9月20日送达全体监事[2] - 应表决监事3人，实际参与表决3人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于调整子公司股权比例的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]

股权结构 - 公司原持有和兴碳纤维75%股权，拟无偿收购6.5%至81.5%[3] - 恒守新材料原持股25%，交易后持股18.5%[3] 财务数据 - 2023年底和兴碳纤维资产40622445.45元，净资产40376792.04元[8] - 2024年中资产93743039.31元，净资产93453365.63元[8] - 2023年营收0元，净利润 -123207.96元；2024年1 - 6月营收0元，净利润 -923426.41元[8] 交易情况 - 目标股权对应认缴出资702万元，实缴0元，公司无偿受让并出资[10] - 交易资金源于自有资金，合并报表范围不变[12] 交易影响 - 利于公司资源整合及管理效率提升，积极影响碳纤维业务[12]

会议信息 - 公司第四届董事会第三次会议于2024年9月23日召开[2] - 会议通知于2024年9月20日送达全体董事[2] - 本次会议应表决董事7人，实际参与表决董事7人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于调整子公司股权比例的议案》[3] - 调整子公司股权比例表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[4]

公司概况 - 公司成立于2003年,是一家专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜,能够根据客户的差异化需求生产多种规格、多种型号及不同用途的聚酯薄膜产品 [1] - 公司将继续秉持"差异化、功能性"为核心经营理念,立足有色光电基膜,大力拓展其他功能膜产品,不断扩大产品系列及应用领域 [1] - 公司持续进行新材料领域的探索,布局了高性能碳纤维相关领域的项目,以期提高公司未来的可持续发展 [1] 市场地位 - 公司已发展成为BOPET薄膜行业的领先企业,品牌效应和产品市场地位逐步提升 [1] - 公司外贸服务区域以东南亚为主,将持续开发国内外客户,实现销售的多渠道突破 [2] 业务拓展 - 公司将把握经营节奏,加强市场研判,不断优化产品结构,持续优化生产组织和技术指标,实现降本增效 [2] - 公司产品的迭代主要基于配方、工艺优化等方面,生产线基本可以满足新产品的生产,公司也会根据实际情况进行部分设备的调整更新及技术改造 [2] - 公司密切关注原油、PTA及聚酯切片的价格波动曲线,适时进行一定的原材料储备,并与主要供应商建立稳定的合作关系,利用规模优势降低采购成本 [2] - 碳纤维项目目前已通过竞拍方式取得土地使用权,下一步将陆续开展工程建设等方面的工作 [2]

报告公司投资评级 公司维持"增持"投资评级[6] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营收2.31亿元,同比增长24.12%;实现归母净利润-0.06亿元,同比下降141.14%;实现扣非归母净利润-0.10亿元,同比下降259.91%[5] 2) 需求下滑+产能尚处于爬坡初期致业务承压,但核心产品有色光电基膜表现良好[5] 3) 期间费用率有所提升,研发投入持续增长[5] 4) 预计公司2024-2026年分别实现销售收入5.23亿元、6.5亿元、7.8亿元,归母净利润分别为0.03亿元、0.26亿元、0.51亿元[6] 财务数据分析 1) 2024年上半年公司综合毛利率11.64%,同比下降1.65个百分点;有色光电基膜/透明膜/其他功能膜/其它业务毛利率分别为16.61%、-4.12%、27.96%、34.43%[5] 2) 2024年上半年期间费用率12.10%,同比上升4.97个百分点;研发费用1005.55万元,同比增长31.82%[5] 3) 预计公司2024-2026年毛利率分别为10.9%、14.0%、16.5%,净利润率分别为0.6%、4.0%、6.5%[8] 4) 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.04元、0.33元、0.64元[8] 市场表现 1) 公司股价较沪深300指数过去1个月、2个月、3个月的相对跌幅分别为-9.12%、-6.76%、6.40%[3] 风险提示 1) 上游原材料波动风险 2) 市场竞争加剧 3) 新增产能消化风险 4) 产品研发不及预期[6]

回购计划 - 公司拟以2000万 - 4000万元自有资金回购A股用于员工持股或股权激励[2] - 回购价格上限调至不超过29.90元/股[3] 回购进展 - 截至2024年8月31日累计回购300,000股，占总股本0.38%[4] - 最高成交价22.85元/股，最低19.00元/股[5] - 成交总金额6,165,465.00元（不含交易费用）[5]

业绩总结 - 2024年上半年营收23144.00万元，同比上升24.12%[5] - 2024年上半年归母净利润 - 564.94万元[5] - 2024年上半年扣非归母净利润 - 961.11万元[5] 业绩原因 - 业绩下滑与行业趋势相符，因下游需求疲软、竞争加剧、产品降价[5] 承诺履行 - 首次公开发行股票前股东股份锁定、减持等承诺已履行[6] - 稳定股价、股份回购等承诺已履行[6] 保荐情况 - 保荐机构查询募集资金专户1次[2] - 保荐机构发表独立意见6次[3]

业绩总结 - 2024年半年度计提减值损失1125.09万元，减利润总额[1][10] - 信用减值113.80万元，含应收、其他应收坏账[1][2] - 资产减值1011.29万元，均为存货跌价损失[1][2] 其他 - 不同账龄应收款项预期信用损失率不同[7] - 计提未经审计，体现谨慎性原则[10]