中信证券股份有限公司 关于威海市泓淋电力技术股份有限公司 使用部分超募资金永久补充流动资金的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为威海市泓 淋电力技术股份有限公司（以下简称"泓淋电力"、"上市公司"或"公司"）首 次公开发行股票并在创业板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关法律法规规定，对泓淋电力使 用部分超募资金永久补充流动资金事项进行了核查，并发表如下意见： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2022]787 号文《关于同意威海市泓淋 电力技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》的同意注册，公司公开发 行人民币普通股股票（A 股）9,728.00 万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价 格为人民币 19.99 元，募集资金总额为人民币 1,944,627,200.00 元，扣除各项不 含税发行费用合计人民币 246,906,654.85 元后，实际募集资金净额为人民币 1,697,720,545.15 元。上述资金 ...

容诚专字[2025]518Z0228 号 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 威海市泓淋电力技术股份有限公司 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 1-3 | | 2 | 募集资金年度存放与使用情况专项报告 | 1-8 | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 外经贸大厦 15 层 / 922-926 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 容诚专字[2025]518Z0228 号 威海市泓淋电力技术股份有限公司全体股东： 我们审核了后附的威海市泓淋电力技术股份有限公司（以下简称泓淋电力） 董事会编制的 2024 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、 对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供泓淋电力年度报告披露之目的使用，不得用作任何其他目的。 ...

2024 年度内部控制自我评价报告的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）作为威海市泓 淋电力技术股份有限公司（以下简称"泓淋电力"、"上市公司"或"公司"）首 次公开发行股票并在创业板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关法律法规规定，对威海市泓淋 电力技术股份有限公司 2024 年度内部控制自我评价报告（以下简称"评价报告"） 发表如下核查意见： 一、内部控制评价工作情况 （一）内部控制评价范围 中信证券股份有限公司 关于威海市泓淋电力技术股份有限公司 本报告的评价范围为威海市泓淋电力技术股份有限公司及其控股子公司。纳 入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的 100%，营业收入合计 占公司合并财务报表营业收入总额的 100%。纳入评价范围的主要业务和事项包 括：内部环境、人力资源、筹资管理、投资管理、资金营运、采购与付款、存货 管理、固定资产、无形资产、销售与收款、关联交易、财务报告、合同管理、信 息系统以及内部监督。 （二）内部控制评 ...

非经营性资金占用及其他关联资金 容诚专字[2025]518Z0229 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 往来情况专项说明 威海市泓淋电力技术股份有限公司 关于威海市泓淋电力技术股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明 容诚专字[2025]518Z0229 号 威海市泓淋电力技术股份有限公司全体股东： 我们接受委托，依据中国注册会计师审计准则审计了威海市泓淋电力技术股 份有限公司（以下简称泓淋电力）2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表， 2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合并及母公司所有 者权益变动表以及财务报表附注，并于 2025 年 4 月 23 日出具了容诚审字 [2025]518Z0788 号的无保 ...

纪要涉及的公司 宏林公司、深圳达威互联 纪要提到的核心观点和论据 宏林公司基本情况 - 成立于1997年，有20多年历史，2023年营业收入约25亿元，净利润约2亿多元 [1] - 生产基地有两个，威海老厂区100亩，今年威海固山和春乌里新购地预计上半年投产，整体生产规模达663亩 [1][2] - 产品有电源线组件、特种线缆等三大类，应用于计算机、家电等领域 [2] - 是工信部颁发的全国单项冠军示范企业，全国市占率领先 [3] 宏林公司优势 - 客户基础好，计算机领域有戴尔、惠普等，家电领域有海尔、海信等大客户 [3] - 有海外供货能力，可配合客户全球销售，拥有40多个国家和地区的安规认证 [6][7] - 全产业链绿色智能制造，从采购铜杆到加工成产品，内部有认可实验室可出检测报告 [4][5] 2024年增长原因 - 家电领域因高温天气，生产旺季延长，订单增量大 [20] - 体育大年，欧美市场电视销售增加，面板价格上涨，整机厂商提前释放订单 [20] - 海外布局有规模化生产基地，配合客户海外供货 [21] - 新能源领域，除自驾外，车内发压线、充电枪线等业务有进展 [21] 2025年规划及展望 - 传统优势业务继续提升，新能源汽车市场发展带来机遇 [22] - 布局数据中心和汽车通讯用线材，新业务毛利水平高于传统行业 [13] - 高速铜缆业务，因算力市场爆发增长，规模将放大，目标逼宫行业头部 [25] - 汽车业务，预计2025年支架规模三四百亿，2026年达500亿左右，低压车内线占比最多 [24] 深圳达威互联情况 - 今年1月底被宏林收购，业务订单充足，计划在泰国建设生产基地，上半年投产 [8][9] - 技术领先，能生产高品质产品，客户优质，包括英伟达、Meta等海外客户和国内头部客户 [15][16] - 目前股权控股占比54.16%，未来计划根据经营情况用现金或股票进一步操作 [31] - 产能满产，已采购用于高速铜缆和汽车通讯的罗森道设备各一台，今年到泰国安装调试 [35] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 美国对中国电子、家用电器加征10%关税，公司计划泰国生产以美系客户为主，其他客户以国内为主规避影响 [11] - 传统业务中电源线组件收入规模占比约50%，对毛利有下压影响 [13] - 全车汽车线价值量接近一万块，低压线2000 - 3000元，高压线因动力模式不同在2000 - 3500元，支架L1等级300 - 500元，L3等级1000 - 1500元 [26] - 收购深圳达威互联无业绩对赌，体现双方对行业有信心 [34]

公司基本情况 - 泓淋电力成立于1997年，总部在威海，2024年1 - 9月实现营业收入25.38亿元，净利润1.38亿元 [1] - 产品有电源线组件、特种线缆和新能源电动汽车充电连接产品，应用于计算机、家电、新能源电动汽车和终端零售市场 [1] - 是全球电源线组件龙头企业之一，获多项国家级认证 [1] 公司优势 - 客户基础好，主要客户包括戴尔、三星等各领域国际知名品牌和头部企业 [1] - 国际化布局早且精准，2019年在泰国投资建设生产基地，具备海外规模化生产能力 [2] - 全产业链绿色智能制造，从采购原料到成品全工序自制且自动化，可降成本控质量 [2] - 研发能力领先，围绕客户需求和产品升级，有多家机构认可和授权实验室 [2] 业务布局与进展 - 布局汽车和数据中心用材领域，持有深圳达为互联科技有限公司54.16%股份，其客户包括安费诺等，将在泰国布局海外生产基地 [2] - 达为互联尚未在泰国生产，已开始厂房装修，预计2025年投产 [2] - 已下订单采购达为互联关键设备，预计今年到货安装 [6] 业务应对策略 - 针对美国加征关税，建立威海、泰国双生产基地，与客户协商分摊影响 [2] 业务毛利率情况 - 目前产品电源线组件与特种线缆毛利率相对稳定，高速铜缆和新能源领域预计毛利率更高 [3] - 泰国基地新项目建成达产后，规模效应释放且布局高速铜缆业务，毛利率预计提升 [3] 业务展望与规划 - 看好汽车内高速线和自动驾驶业务，已与头部新能源整车厂合作实现销售增量 [3] - 2025年稳住计算机和家电市场，发挥传统业务优势，利用海外基地，推动高速铜缆和新能源汽车业务发展 [4] 客户情况 - 计算机、家电领域客户有戴尔、海尔等；终端领域客户有沃尔玛等；新能源电动汽车领域客户有上汽通用五菱等；高速铜缆领域客户有安费诺等 [5][6] 市场看法 - 智驾用高速线是新增量，车内低压线需求量大，车内高压线是新能源汽车增量市场，高速铜缆规模将随算力市场增长 [6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [2][10] 报告的核心观点 - 泓淋电力是全球电源线组件行业龙头之一，产品结构丰富，新能源业务布局加快，控股达为互联发力高速线缆市场，基于其在特种线缆快速发展、持续加码新能源链接产品的情况，首次覆盖给予“买入”评级 [4][6][9][10] 根据相关目录分别进行总结 公司业务概况 - 专业从事电源线组件和特种线缆研发、生产和销售，产品包括电源线组件与特种线缆两大类别，2024年上半年，电源线组件和特种线缆分别实现营业收入9.61亿元和5.45亿元，占比63.39%和35.94% [4] - 2015年进入新能源汽车及充电领域，产品包括充放电枪、转换头、充电枪电缆等，成为新业绩增长点 [4] 公司经营业绩 - 2024前三季度实现营收25.38亿元，同比增长34.16%；归母净利润1.38亿元，同比下降11.53%；2024前三季度毛利率/净利率分别为5.52%/11.84%，同比-2.72pct/-4.59pct，主要因募投项目效益未达满产状态下的预计效益 [5] 新能源业务布局 - 新能源产品包括充电枪、充电枪线等，截至2024年上半年，具备生产350万套充电连接产品的年产能，主要客户有比亚迪、上汽通用五菱等 [6] - 推进“泓淋电力新能源产业园项目”，总投资约10亿元，2028年全部投产后预计年可实现产值50亿元 [6] - 推进“电源连接装置 - 泰国生产基地扩建项目”，投资总额3.85亿元，完全达产后预计年新增产值16.23亿元，年均净利润1.17亿元 [8] - 通过新设全资子公司扩大产能规模并形成与整车厂最佳的合作半径，新能源电动汽车连接产品推动特种线缆业绩稳步增长，2024年上半年，特种线缆实现营业收入54,483.22万元，较上年同期增长41.71% [8] 高速线缆市场布局 - 2025年1月27日控股达为互联，持股比例达54.16%，达为互联从事高速电线、电缆研发、生产和销售，持续加码高速率数据线缆生产 [9] - 达为互联高速率数据线缆生产线扩建工程获立项批复，计划总投入4500万元，产能新增123000Km/年，预计带来最低1.2亿元年度新增产值 [9] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为30.79、37.56、42.84亿元，EPS分别为0.57、0.66、0.77元，当前股价对应PE分别为28.1、24.0、20.7倍 [10] 财务指标预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|2,479|3,079|3,756|4,284| |增长率（%）|8.3%|24.2%|22.0%|14.0%| |归母净利润（百万元）|214|220|258|300| |增长率（%）|19.3%|2.9%|17.4%|16.0%| |摊薄每股收益（元）|0.55|0.57|0.66|0.77| |ROE（%）|7.5%|7.3%|8.0%|8.7%|[12] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|3,860|4,006|4,449|4,826| |负债合计（百万元）|1,019|990|1,233|1,382| |所有者权益（百万元）|2,840|3,016|3,217|3,444| |营业收入（百万元）|2,479|3,079|3,756|4,284| |净利润（百万元）|213|220|258|299| |归母净利润（百万元）|214|220|258|300| |经营活动现金净流量（百万元）|-64|234|115|142| |投资活动现金净流量（百万元）|-413|44|48|43| |筹资活动现金净流量（百万元）|655|-44|-57|-72| |现金流量净额（百万元）|178|233|106|114| |营业收入增长率（%）|8.3%|24.2%|22.0%|14.0%| |归母净利润增长率（%）|19.3%|2.9%|17.4%|16.0%| |毛利率（%）|15.1%|15.1%|15.0%|14.9%| |净利率（%）|8.6%|7.1%|6.9%|7.0%| |ROE（%）|7.5%|7.3%|8.0%|8.7%| |资产负债率（%）|26.4%|24.7%|27.7%|28.6%| |总资产周转率|0.6|0.8|0.8|0.9| |应收账款周转率|2.8|3.1|3.2|3.1| |存货周转率|4.2|4.7|4.7|4.8| |EPS（元/股）|0.55|0.57|0.66|0.77| |P/E|29.0|28.1|24.0|20.7| |P/S|2.5|2.0|1.6|1.4| |P/B|2.2|2.1|1.9|1.8|[13]

关联交易 - 2025年度与德州锦城预计关联交易不超8000万元，与泓淋通讯不超200万元，与重庆泓禧不超100万元[1] - 2024年1 - 11月与德州锦城等关联交易合计2026.84万元[4] - 2024年1 - 11月向德州锦城销售占预计75.68%，占同类1.85%[7] - 2024年1 - 11月子公司向泓淋通讯购水电费占预计89.60%，占同类0.86%[7] - 2024年1 - 11月子公司向重庆泓禧出租厂房占预计29.62%，占同类100.00%[8] 公司及关联方财务数据 - 德州锦城注册资本8522.7362万元，泓淋科技集团持股72.7714%[10][11] - 截至2024年9月30日，德州锦城总资产62026.51万元等[12] - 泓淋通讯注册资本5000万元，泓淋科技集团持股100%[13] - 截至2024年9月30日，泓淋通讯总资产12219.45万元等[15] - 公司注册资本7400.7152万人民币[16] - 截至2024年9月30日，公司总资产53493.93万元等[17] - 2024年1 - 9月公司营业收入35525.02万元，净利润1336.80万元[17] 股权结构 - 公司实际控制人迟少林夫妇持有泓淋科技集团100%股权[16] - 泓淋科技集团持有重庆淋博投资100%股权[16] - 重庆淋博投资持有常熟泓利投资79.3504%股权[16] - 常熟泓利投资持有重庆泓禧52.5272%股权[16] 议案审议 - 公司三会审议通过2025年度日常关联交易预计额度议案[22][23][25]

会议安排 - 会议通知于2025年1月20日发出[3] - 会议于2025年1月23日现场召开[3] 参会情况 - 应出席监事3名，实际出席3名[3] 议案审议 - 审议通过《关于2025年度日常关联交易预计额度的议案》[4] - 关联监事王燕妮回避表决，表决结果为同意2票、反对0票、弃权0票、回避1票[4]

会议安排 - 董事会会议通知于2025年1月20日发出[3] - 董事会会议于2025年1月23日召开[3] 会议情况 - 应出席董事9名，实际出席9名[3] 议案审议 - 审议通过《关于2025年度日常关联交易预计额度的议案》[4] - 关联董事迟少林回避表决，表决结果：同意8票、反对0票、弃权0票、回避1票[6]