天孚通信（300394.SZ）11月21日在投资者互动平台表示，公司定位为光器件整体解决方案提供商和光 电先进封装制造服务商，光模块厂商是公司的主要客户，公司并不直接销售给终端用户。公司主要收入 来源地请查阅公司定期报告中第三节相关信息。公司不同产品线为客户不同速率的产品提供配套，目前 主要以给400G、800G、1.6T速率产品配套为主。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：1.请问，未来公司产品在中东地区、欧洲国家是否有销 售渠道或计划？ 2. 公司目前主要产品是400G还是800G光模块及相关配件？1.6T、3.2T进展怎样？ ...

政策指引与行业目标 - 工业和信息化部印发《高标准数字园区建设指南》，目标到2027年建成200个左右高标准数字园区 [1] - 政策要求升级网络基础设施，推动5G-A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升级 [1] - 政策提出优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用，提高算力资源利用效率 [1] 算力板块市场表现与机构观点 - 今年以来算力概念股平均上涨48.11%，仕佳光子、中际旭创、新易盛等19股股价涨幅均超过100% [1] - 中信建投表示AI带动的算力需求依然非常旺盛，当前板块调整是投资机会，需以长期视角观察AI产业革命 [1] - 仕佳光子年内股价累计上涨387.68%，其400G、800G用光芯片和器件已在国内外主流光模块厂商实现规模化应用 [2] 机构持仓与调研动态 - 三季报显示17只算力概念股获得QFII重仓，初灵信息、万隆光电、剑桥科技等7股QFII持股比例均超1% [2] - 剑桥科技11月获70家机构调研，其1.6T光模块产品测试数据与行业头部企业相当，部分产品已进入小批量供货阶段，预计2026年一季度可大量发货 [2] - 三旺通信月内获38家机构调研，公司上半年发布了多个全国产化工业通信设备，实现从芯片到操作系统全链路兼容 [2] 公司业务进展与增长前景 - 初灵信息获15家机构调研，公司依托SEN企业网络智能体实现AI运维，提供万兆带宽与边缘算力部署 [3] - 太辰光、豪威集团、数据港、广电运通均获超5家机构评级，机构一致预测其2025年净利润增幅分别为64.92%、33.5%、29.32%和6.46% [3] - 仕佳光子表示随着AI算力需求驱动数据中心建设加速，高带宽产品的市场需求将持续释放，为业绩增长提供长期支撑 [2]

来源：环球网 【环球网财经综合报道】算力领域迎来重磅政策利好。11月18日，工业和信息化部办公厅印发《高标准 数字园区建设指南》（以下简称《指南》），为数字基础设施建设擘画了清晰蓝图。《指南》明确提 出，要健全数字化基础设施，升级网络基础设施，推动5G-A、万兆光网等网络基础设施建设和演进升 级；同时优化算力基础设施，科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用，提高算力资源利用效 率。政策目标到2027年，建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖， 为算力需求的持续增长提供了坚实的政策保障。 随着《指南》的逐步落地和AI产业的持续深化，这个被多方力量共同看好的赛道，正驶向发展的快车 道。（文馨） 从市场分析的角度看，此次政策的出台恰逢其时，标志着国家对算力基础设施的定位已从"建设"转 向"优化与应用"。这预示着未来的投资机会将不再局限于初期的硬件铺设，而是更多地延伸至提升算力 效率、实现多元算力协同以及赋能千行百业的软件和服务层面。这种结构性转变，为拥有核心技术、能 够提供一体化解决方案的企业打开了新的增长空间。 尽管近期资本市场算力板块出现了一定的波动调整，但主流机构普遍认为，这 ...

算力行业政策与前景 - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》提出优化算力基础设施 科学合理统筹通算、智算、超算等多元算力应用 提高算力资源利用效率 [2] - 目标到2027年建成200个左右高标准数字园区 实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖 [2] - 中信建投表示AI带动的算力需求依然非常旺盛 认为当前调整是机会 需要以长期视角观察AI产业革命 [2] 算力概念股市场表现 - 今年以来算力概念股股价平均上涨49.66% 仕佳光子、新易盛、中际旭创等21股股价涨幅超100% [3] - *ST正平自2025年9月1日至11月18日累计涨幅达221.93% 期间共收获26个涨停 因股价严重偏离基本面而停牌核查 [1] - 仕佳光子年内股价累计上涨391.04% 其400G、800G用光芯片和器件已在国内外主流光模块厂商实现规模化应用 [3] 外资持仓与机构关注 - 17只算力概念股获得外资重仓 初灵信息、万隆光电、剑桥科技等7股的三季度末QFII持股比例均超1% [3] - 剑桥科技月内累计获得70家机构调研 其1.6T光模块产品测试数据与行业头部企业水平相当 预计2026年一季度可大量发货 [3] - 三旺通信月内获得38家机构调研 公司已发布多个全国产化工业通信设备 并在电网等行业通过测试 部分行业开始国产替代 [4] 公司产品与技术进展 - 仕佳光子表示高带宽产品的市场需求将持续释放 为公司业绩增长提供长期支撑 [3] - 三旺通信针对石化行业基于国产芯片技术重构通信协议栈与驱动层 实现从芯片到操作系统全链路兼容 [4]

政策指引 - 工信部印发《高标准数字园区建设指南》，提出健全数字化基础设施，包括升级5G-A、万兆光网等网络基础设施，以及优化通算、智算、超算等多元算力应用[3] - 政策目标到2027年建成200个左右高标准数字园区，实现园区规上工业企业数字化改造全覆盖[3] 行业前景与市场表现 - 中信建投表示，AI带动的算力需求依然非常旺盛，当前板块调整是机会，需要以长期视角观察AI产业革命的影响[3] - 今年以来，算力概念股股价平均上涨49.66%，仕佳光子、新易盛、中际旭创、开普云等21股股价年内涨幅均超100%[6] - 仕佳光子年内股价累计上涨391.04%，其400G、800G光芯片和器件已在国内外主流光模块厂商规模化应用[6] 外资持仓与机构关注 - 17只算力概念股获得外资重仓，其中初灵信息、万隆光电、剑桥科技、高澜股份等7股的三季度末QFII持股比例均超1%[6][8] - 剑桥科技月内获得70家机构调研，其1.6T光模块产品测试数据与行业头部企业水平相当，部分产品已进入小批量供货阶段，预计2026年一季度可实现大量发货[6] - 三旺通信月内获得38家机构调研，公司已发布多个全国产化工业通信设备，并在电网行业通过邀约测试，部分半导体制造行业已开始采用其国产替代设备[7] 重点公司市场数据 - 剑桥科技总市值365.46亿元，年内股价上涨181.48%，QFII持股比例2.02%[8] - 永鼎股份总市值226.17亿元，年内股价上涨214.36%，QFII持股比例0.54%[8] - 初灵信息总市值63.19亿元，年内股价上涨109.36%，QFII持股比例3.73%[8]

公司技术研发进展 - 公司持续推进技术迭代与产品升级以稳固行业技术先进水平 [2] - 公司单通道224G高速铜缆及连接产品进展顺利并进一步优化中 [2] - 公司正在推进单通道448G高速产品的研发工作 [2] - 公司正积极推进400G 800G AEC连接产品与国内客户的验证工作 [2] 公司战略与竞争力 - 公司始终紧跟行业发展趋势和客户需求 [2] - 公司不断提升自主研发实力 [2]

技术研发进展 - 单通道224G高速铜缆及连接产品进展顺利并持续优化 [1] - 正在推进单通道448G高速产品的研发工作 [1] - 积极推进400G、800G AEC连接产品与国内客户的验证工作 [1] 公司战略定位 - 公司紧跟行业趋势和客户需求 [1] - 持续推进技术迭代与产品升级 [1] - 以巩固在高速互连领域的技术领先地位 [1]

当前业务与财务表现 - 2025年三季度收入结构中，支持万兆数据传输的6A及以上数据线缆及布线产品、专用电缆和连接产品占比约50% [2] - 高速业务经营业绩实现显著增长，市场需求旺盛，公司订单处于相对饱和状态，整体增长较快 [2][3] - 大客户下单具有滚动性并给出乐观预期 [3] 产品研发与技术进展 - 公司单通道224G高速铜缆及连接产品进展顺利，正在进一步优化 [3] - 公司正在推进单通道448G高速产品的研发工作 [3] - 公司正积极推进400G、800G AEC连接产品与国内客户的验证工作 [3] 产能与供应链管理 - 公司正稳步推进产能扩充工作，国内生产场地储备充裕 [2] - 通过持续采购新设备、扩招生产运营、技术研发、品质管控等专业人员强化产能支撑 [2] - 新采购的高速产品生产线陆续完成交付与调试，产能正在快速提升中 [2] - 高速产品的原材料中铜的占比较小，铜价上涨对公司整体盈利的影响较小 [3] - 公司会合理调整采购计划，采取批量采购等成本控制措施降低风险 [3] 未来增长驱动与战略规划 - 未来数据中心应用的光铜布线产品、汽车数据线缆、高速内部及外部连接产品等业务将成为公司未来收入增长的重要驱动力 [2] - 公司正持续培育传输速率更高、适用场景更丰富的高附加值产品，利润率将得到持续有效的改善 [2] - 2025年6月，公司与奥地利汽车线束研发制造企业格里勒共同成立合资公司，并成为格里勒在亚太地区汽车数据电缆的独家合作方 [3] - 相关汽车线缆的认证、导入等前期工作正有序开展，预计2026年汽车线缆有望起量 [3] - 未来公司将通过产品和技术的创新，继续拓展国内外中高端市场，积极融入高端产业链，不断优化产品结构，提升公司盈利能力 [3]

上市计划 - 公司已为香港上市计划挑选投行，拟集资至少30亿美元（234亿港元）[1] - 公司正在与中金公司、广发证券、高盛和摩根士丹利就潜在上市交易进行合作[1] - 发行规模和上市时间等细节目前尚属初步阶段，可能会有所变动[1] 筹备进展 - 公司董事会授权公司管理层启动H股上市的前期筹备工作，授权期限为自董事会审议通过之日起12个月内[1] - 公司计划与相关中介机构就H股上市的具体推进工作进行商讨，关于本次H股上市的细节尚未确定[1] 公司业务与行业地位 - 公司是全球知名的光模块主力供应商，集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体[1] - 为云数据中心客户提供400G、800G和1.6T等高速光模块[1] - 为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案[1] - 公司在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势[1]

上市计划 - 公司已为香港上市计划挑选投行，拟集资至少30亿美元（234亿港元）[1] - 公司正在与中金公司、广发证券、高盛和摩根士丹利就潜在上市交易进行合作[1] - 发行规模和上市时间等细节目前尚属初步阶段，可能会有所变动[1] - 公司董事会授权公司管理层启动H股上市的前期筹备工作，授权期限为自董事会审议通过之日起12个月内[1] 业务概况 - 公司是全球知名的光模块主力供应商，集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体[1] - 为云数据中心客户提供400G、800G和1.6T等高速光模块[1] - 为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块以及应用于骨干网和核心网传输光模块以及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案[1] - 公司在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势[1]