股份回购 - 2024年9月13日通过回购方案，资金3000 - 5000万元[2] - 回购价不超38元/股，实施期12个月[2] - 截至2024年10月31日未实施回购[3]

报告公司投资评级 - 报告公司投资评级为"推荐"（下调）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年三季度实现归母净利0.06亿元,同比下降72%,环比下降75%,扣非归母净利0.02亿元,同比下降87%,环比下降89% [1] - 营收增速仍保持40%以上,但利润受海外经营爬坡和汇兑影响较大 [1] - 毛利率下降2.6个百分点至22.5%,费用率上升1.3个百分点至20.7% [1] - 公司获得金融机构5000万元回购贷款支持,反映公司对未来发展的信心 [1] - 公司在内饰零件细分领域竞争优势依旧,预计2025年随产能释放和盈利能力改善,公司规模和利润有望持续增长 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为0.90亿元、1.78亿元、2.63亿元,对应增速为6.9%、98%、48% [1][2] - 2025年目标市值36亿元,目标价41.9元,较当前股价有15%上涨空间 [1] - 2023-2026年营业收入分别为950百万元、1,298百万元、1,704百万元、2,208百万元,增速分别为37.1%、36.6%、31.3%、29.6% [2] - 2023-2026年毛利率分别为26.7%、24.3%、26.5%、27.2% [2] - 2023-2026年净利率分别为8.6%、6.7%、10.1%、11.6% [2] - 2023-2026年ROE分别为6.9%、7.0%、12.4%、16.0% [2] - 2023-2026年ROIC分别为8.3%、8.4%、14.5%、18.6% [2]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司概况 [1] - 公司主营业务包括工业类产品、功能件和装饰件等 - 公司在中国、美国、日本、欧洲等地设有生产基地和销售渠道 2. 公司财务数据 [1][2][3] - 2023年前三季度营业收入为9.4亿元,同比增长 - 毛利率有所下降,主要受墨西哥工厂利息费用增加和部分大项目量产影响 - 四季度毛利率有望有所回升,但难以达到30%左右的高水平 3. 业务发展情况 [3][4][5][6] - 公司积极拓展新能源汽车等新兴领域客户 - 墨西哥三期工厂正在建设,预计明年6月完工并于三季度投产 - 公司未来3-5年目标为年销售增长25%以上,重点拓展海外市场 4. 客户结构变化 [4][5] - 前五大客户占比未发生大变化,主要包括日产、长城、吉利等主机厂 - 新能源车企等新客户正在积极开拓 5. 研发及创新 [6][7] - 公司研发团队规模保持稳定,持续加大研发投入 - 聚焦工艺创新、产品升级等方向,拓展新能源汽车等领域 6. 其他重要信息 [8][9][10] - 公司正积极推进股权激励计划,以吸引和留住人才 - 特斯拉等新能源车企成为公司重点开拓客户 - 公司正加快向一级供应商转型,以应对主机厂采购模式变化 总的来说,公司在巩固传统业务的同时,正积极拓展新能源汽车等新兴领域,并通过技术创新、客户开拓、产能扩张等措施,努力提升整体竞争力,实现未来3-5年25%以上的年销售增长目标。

公司基本情况 - 福赛科技2024年前三季度实现总营收9.41亿元，同比增长50.63%[1] - 归母净利润5203.39万元，同比增长71.18%[1] - 公司拥有芜湖、大连、重庆、天津、武汉、佛山等六大生产基地，能够就近配套华东、东北、西南、华北、华中和华南六大汽车产业集群[3] 业务发展情况 - 公司已进入长城、比亚迪、北美大客户、理想等知名主机厂供应商体系[4] - 公司嵌件业务主要集中在新能源汽车领域，与KOJIN株式会社合资设立福赛宏仁公司[4] - 公司将继续聚焦功能件和装饰件领域，在装饰件方面进行创新，如电动风口、升降杯托等新产品[5] 财务及经营情况 - 公司1-9月财务费用3043.27万元，同比增加377.84%，主要系汇率波动导致的汇兑损失[2] - 三季度营收同比增长27.89%，行业内表现出色[2] - 公司全年收入有望实现显著增长，四季度毛利率预计会呈向上趋势[2] 未来发展规划 - 公司计划通过技术创新和产品结构优化，深化产品研发、模具制造、产品注塑/吹塑、喷涂、包覆和嵌入式成型等系列的生产制造工艺[3] - 公司将继续深耕自主乘用车品牌市场，同时不断开拓合资和外资乘用车品牌的中高端市场和海外市场[3] - 公司正在积极进行2025年的年度预测，预计在中期规划内实现销售及整体公司发展的稳定增长[5]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为3.35亿元，同比增长40.37%[2] - 公司年初至报告期末营业收入为9.41亿元，同比增长46.61%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为562.83万元，同比下降71.93%[2] - 公司年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为5203.39万元，同比下降13.53%[2] - 公司2024年第三季度营业总收入为940,625,753.98元，同比增长46.6%[16] - 净利润为50,030,030.98元，同比下降13.9%[16] - 归属于母公司股东的净利润为52,033,947.95元，同比下降13.5%[16] 资产与负债 - 公司总资产为19.34亿元，同比增长5.43%[2] - 公司2024年第三季度资产总计为1,934,362,949.44元，较期初增加99,711,881.14元[14] - 公司2024年第三季度负债合计为687,055,868.79元，较期初增加87,788,851.55元[15] - 公司2024年第三季度货币资金期末余额为271,905,839.11元，较期初增加56,744,575.52元[14] - 公司2024年第三季度应收账款期末余额为473,293,989.71元，较期初增加68,237,555.95元[14] - 公司2024年第三季度存货期末余额为220,977,075.28元，较期初增加42,781,581.43元[14] - 公司2024年第三季度在建工程期末余额为170,330,970.78元，较期初增加108,222,566.42元[14] - 公司2024年第三季度应付账款期末余额为299,976,624.25元，较期初增加24,795,741.53元[15] - 公司2024年第三季度未分配利润期末余额为288,275,080.30元，较期初增加26,582,784.95元[15] 投资收益与公允价值变动 - 公司投资收益为481.48万元，同比增长3204.68%，主要系理财收益增加所致[5] - 公司公允价值变动收益为88.99万元，同比增长4501.81%，主要系理财收益增加所致[5] - 取得投资收益收到的现金为4,524,347.05元，同比增加849.3%[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降129.61%，为-7,114,500.22元，主要系出口项目的量产导致运费及包装费大幅增长[6] - 投资活动产生的现金流量净额同比增长133.81%，达到69,531,627.83元，主要系短期理财赎回收到的现金增加所致[6] - 筹资活动产生的现金流量净额同比下降102.49%，为-15,276,401.55元，主要系股利分红所致[6] - 经营活动产生的现金流量净额为-7,114,500.22元，同比下降129.6%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为69,531,627.83元，同比增加133.8%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-15,276,401.55元，同比下降102.5%[19] - 现金及现金等价物净增加额为53,046,939.99元，同比下降87.8%[19] - 期末现金及现金等价物余额为238,167,851.51元，同比下降51.5%[19] 营业成本与费用 - 公司2024年1-9月营业成本调整后为713,647,460.82元，较调整前增加3,563,870.07元[12] - 公司2024年1-9月销售费用调整后为10,476,500.40元，较调整前减少3,563,870.07元[12] - 营业总成本为895,225,805.63元，同比增长54.4%[16] - 支付给职工及为职工支付的现金为195,741,030.65元，同比增长35.6%[18] - 支付的各项税费为9,437,543.93元，同比下降79.7%[19] - 支付其他与经营活动有关的现金为77,003,062.12元，同比增加18.8%[19] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为7,254人，前10名股东持股比例最高为34.01%[7] - 陆文波为公司最大股东，持股比例为34.01%，持股数量为28,854,800股[7] - 芜湖高新毅达中小企业创业投资基金（有限合伙）持股比例为7.81%，持股数量为6,627,907股[7] 其他收益与损失 - 资产处置收益同比增长17244.35%，达到69,514.41元，主要系设备处置收益所致[6] - 营业外收入同比增长122.17%，达到21,671.21元，主要系设备废品变卖收益所致[6] - 营业外支出同比增长547.36%，达到250,724.85元，主要系固定资产报废损失所致[6] - 所得税费用同比增长68.60%，达到9,112,339.21元，主要系公司业务拓展所致[6] - 公司资产减值损失为-256.55万元，同比下降674.44%，主要系存货跌价损失计提增加所致[5] 综合收益与每股收益 - 综合收益总额为37,374,192.59元，同比下降38.6%[17] - 基本每股收益为0.61元，同比下降35.8%[17] 投资与筹资活动 - 公司交易性金融资产为1.15亿元，同比下降63.38%，主要系赎回短期理财、新增长期理财款项所致[5] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为147,018,174.00元，同比增加43.2%[19] - 投资支付的现金为1,184,190,000.00元，同比增加208.9%[19] 现金流入与流出 - 销售商品、提供劳务收到的现金为596,019,628.59元，同比增长33.0%[18] - 经营活动现金流入小计为619,270,113.57元，同比增长32.4%[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为344,202,977.09元，同比增长82.9%[18]

回购股份 - 2024年9月13日通过回购方案，资金3000 - 5000万元[1] - 回购价不超38元/股，实施期12个月[1] 借款安排 - 2024年10月20日与招行芜湖分行合作，借款不超5000万元[2] - 借款期限12个月，专项用于回购股票[2][3] - 回购资金源于贷款或自有资金[3]

股份回购 - 2024年9月13日股东大会通过回购方案[2] - 回购资金3000 - 5000万元[2] - 回购价不超38元/股[2] - 实施期限12个月内[2] - 截至9月30日未实施回购[3]

回购计划 - 公司拟用3000 - 5000万元自有资金回购股份[2] - 按38元/股上限、3000万元下限测算，预计回购789,474股，占总股本0.93%[2] - 按38元/股上限、5000万元上限测算，预计回购1,315,789股，占总股本1.55%[2] - 回购实施期限为股东会审议通过方案之日起12个月内[2] - 回购股份方式为通过深交所集中竞价交易[6] - 回购价格不超38元/股，不超董事会决议前30个交易日均价150%[6] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励，未使用部分将注销[7] 财务数据 - 截至2024年6月30日，公司总资产190,313.31万元，净资产124,259.03万元，流动资产117,693.78万元，资产负债率34.38%[14] - 回购资金上限5000万元，占2024年6月30日公司总资产2.63%，约占净资产4.02%[14] 股权影响 - 若按5000万元上限回购，限售股占比从76.11%升至77.66%，无限售股占比降至22.34%[12] - 若按3000万元下限回购，限售股占比从76.11%升至77.04%，无限售股占比降至22.96%[12] 审议情况 - 本次回购方案已通过董事会、监事会和股东大会审议[3] - 2024年8月28日董事会、监事会，9月13日股东大会审议通过回购股份方案[19] 其他情况 - 公司使用3000 - 5000万元资金回购股份，不会导致控制权变化，股权分布仍符合上市条件[14] - 公司董监高、控股股东等在董事会作回购决议前六个月内无买卖公司股份情况，暂无增减持计划[15] - 公司已开立回购专用证券账户，回购资金可及时到位[20][21] - 公司将在特定时间履行回购信息披露义务[22] - 本次回购存在价格、重大事项、经营变化、股份授出等风险[23]

会议信息 - 2024年8月28日决定召集本次股东大会[6] - 2024年9月13日召开，现场和网络投票结合[7] 参会情况 - 54名股东及/或代理人参会，代表53,715,388股，占63.3158%[9] - 6名现场参会，代表43,280,000股，占51.0154%[9] - 48名网络投票，代表10,435,388股，占12.3005%[11] - 48名中小投资者参会，代表4,857,481股，占5.7256%[12] 议案表决 - 多项议案同意股数占比超99%[17][19][20][21][23][24][25][27][28][29] 结果认定 - 表决程序和结果合法有效[30] - 会议召集、召开及决议合法有效[31]

股东参会情况 - 参加股东大会股东及代理人54人，代表股份53,715,388股，占比63.3158%[3] - 现场投票股东6人，代表股份43,280,000股，占比51.0154％[3] - 网络投票股东48人，代表股份10,435,388股，占比12.3005％[3] - 中小股东及代理人48人，代表股份4,857,481股，占比5.7256%[4] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>部分条款并办理工商变更登记的议案》同意53,686,888股，占比99.9469％[6] - 《关于回购公司股份方案的议案》同意53,701,288股，占比99.9738％[8] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意53,681,888股，占比99.9376％[9] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意53,680,888股，占比99.9358％[10] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》同意53,679,788股，占比99.9337％[12] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意53,674,488股，占比99.9239％[13] - 《关于修订<防范控股股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金管理制度>的议案》同意53,706,088股，占比99.9827％[16] - 《关于修订<防范控股股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金管理制度>的议案》中小股东同意4,848,181股，占比99.8085％[16] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意53,703,088股，占比99.9771％[17] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》中小股东同意4,845,181股，占比99.7468％[17] - 《关于新增＜会计师事务所选聘制度＞的议案》同意53,702,988股，占比99.9769％[18] - 《关于新增＜会计师事务所选聘制度＞的议案》中小股东同意4,845,081股，占比99.7447％[18] 其他要点 - 上海市锦天城律师事务所认为公司本次股东大会决议合法有效[20] - 备查文件含公司2024年第一次临时股东大会决议及法律意见书[21] - 公告发布时间为2024年9月13日[23]