当地时间12月9日，美股在美联储年内最后一次议息会议前夕交投谨慎，三大股指收盘涨跌不一。道指 受摩根大通拖累下跌0.38%，标普500指数微跌0.09%，纳指则小幅上涨0.13%。 市场普遍预期美联储将降息25个基点，但焦点已转向对未来利率路径的指引以及主席鲍威尔的会后措 辞。芝商所FedWatch工具显示，降息概率高达89.4%，显著高于一个月前的不足67%。 银行股承压，科技股分化 摩根大通股价单日重挫4.66%，创4月以来最大跌幅，因其高管Marianne Lake在会议上预计2026年全年 支出将达1050亿美元，远超华尔街预期。银行板块整体受压，金融业ETF收跌0.37%。 白银市场成为当日最大亮点。现货白银收涨4.33%，报60.653美元/盎司，COMEX白银期货涨4.72%，双 双创下历史新高。瑞达期货研究院研究员廖宏斌指出，从基本面看，据白银协会预测，2025年全球白银 市场仍将出现约9500万盎司的结构性供应缺口，为白银连续第五年呈供不应求格局。 "在降息预期升温、白银库存持续处于低位以及工业需求保持韧性的多重因素共振下，预计白银价格将 延续震荡偏强走势。"廖宏斌补充道。值得注意的是，白银 ...

书籍出版信息 - 已故保守派活动家的书籍于周二出版 [1] - 书籍主题是关于尊崇安息日 [1]

文章核心观点 - 投资者可以通过投资大型科技公司来获得量子计算领域的投资敞口 这些公司已拥有成熟的人工智能业务 并有能力探索量子计算这一前沿技术 即使该技术目前仍处于早期阶段 [1][2][4][19] - 量子计算虽仍处于理论探索阶段 但据麦肯锡报告 其有潜力在未来十年释放高达2万亿美元的经济价值 并在药物发现、物流、供应链、能源模式、金融风险评估等多个关键领域带来革命性影响 [3] - 持有已确立领先地位的AI公司股票 为投资者提供了持久性和双重上行潜力 既能受益于AI革命的长期顺风 也能在未来量子计算应用推出时分享其收益 [20] 量子计算行业前景与投资逻辑 - 量子计算被视为继生成式人工智能之后的下一个重大技术机遇 大型科技公司正在此领域进行投资布局 [2][3] - 麦肯锡公司报告指出 量子计算有潜力在未来十年释放高达2万亿美元的经济价值 [3] - 投资大型科技公司是接触量子计算领域的一种“绝缘”方式 风险较低 投资者可以以1000美元的适度金额购买相关公司股票 [21] 主要公司量子计算布局分析 Alphabet (GOOGL/GOOG) - 公司拥有垂直整合的AI生态系统 业务涵盖互联网搜索、广告、云计算、消费电子、自动驾驶和定制芯片设计 [6] - 公司正大力投资量子计算 并利用其在芯片设计方面的成就 开发了名为Willow的量子处理器 [9] - Willow目前主要用于与强大超级计算机进行模拟对比 测试哪种技术能更高效、准确地解决复杂挑战 [10] - 公司处于独特地位 一旦技术走向商业化 能够将量子计算应用整合到其更广泛的AI服务套件中 [10] - 公司股票当前价格为316.97美元 市值约为3.786万亿美元 当日上涨1.04% [8][9] Nvidia (NVDA) - 公司是推动更广泛AI运动的引擎 其GPU和CUDA软件处于生成式AI开发的核心 [11] - 公司正在数据中心之外探索量子AI机会 提供了名为NVQLink的产品以及可在混合经典与量子计算环境中使用的CUDA替代版本 [13] - 公司对量子计算的方法尤为精明 不专注于资本密集型的超级计算机 而是提供桥梁 使其硬件和软件能在新环境中使用 帮助更多公司奠定其量子路线图的基础 [14] - 公司股票当前价格为184.83美元 市值约为4.509万亿美元 当日下跌0.39% [12][13] Amazon (AMZN) - 公司在AI生态系统方面与Alphabet极为相似 主营业务是电子商务市场和云计算平台 同时从广告、订阅服务、流媒体、杂货配送等业务中获利 [16] - 公司当前的AI增长主要源于其云基础设施平台亚马逊云科技 该平台是市场份额最大的云计算平台 [17] - 亚马逊云科技提供用于模型开发的定制芯片Trainium和Inferentia 并构建了名为Ocelot的量子处理芯片 [18] - 亚马逊云科技内部提供名为Amazon Bracket的量子计算架构 该架构可与IonQ等纯量子计算公司集成 [18] - 公司股票当日上涨0.45% [16]

Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) is one of the AI Stocks on the Market’s Radar. On December 5, Evercore ISI reiterated its “Outperform” rating on the stock with a $335.00 price target. The rating affirmation follows Amazon’ annual AWS re:Invent conference, pointing to increased confidence in AWS inflection and cloud upside. *”We reiterate our Outperform rating and $335 PT on AMZN in the wake of our key takes from the annual AWS re:Invent conference.” Key takes from the conference include that the AWS Unl ...

亚马逊Alexa+新购物功能 - 亚马逊正在为其人工智能助手Alexa+推出新的购物功能 包括一个购物中心 一项允许用户将商品添加到最近订单的功能以及个性化推荐 [1][2] - 公司正将配备屏幕的Echo设备转变为购物中心 其界面被称为“购物必需品”体验 旨在使Alexa+更像一个购物助手 [2] - 通过新的仪表板 购物者可以实时监控配送 查找近期订单信息 接收重新订购家庭必需品的提醒 并查看购物清单和已保存商品 [3] - 在订单中添加最后一分钟商品的功能类似于最近在亚马逊应用和网站上推出的功能 但此前未在Alexa设备上启用 [3] Alexa+向智能体AI的转型 - 对Alexa+的更新标志着向“智能体AI”的“重大转变” 超越了脚本命令 转向自主任务执行 [4] 亚马逊在通胀压力下的市场份额增长 - 数以百万计的美国人在夏秋两季感受到更大的财务压力 他们绝大多数转向了亚马逊 [4] - 广泛的预算紧缩使得在黑色星期五光顾该零售巨头的购物者比例从去年的50.8%飙升至55.6% [5] - 在生活拮据 难以支付每月账单的消费者中 有近60%在该在线巨头购物 较去年的44.1%增加了超过四分之一 [5] - 在家庭年收入低于5万美元的购物者中 亚马逊的受欢迎程度大幅跃升 从40.6%增至50.3% [5] 黑色星期五整体购物趋势与沃尔玛表现 - 今年黑色星期五的1.51亿购物者以预算和纪律为指导原则 人数比去年低7% [6] - 尽管沃尔玛提出“每日低价”的价值主张 但仅有略超过一半（51.55%）的购物者在线下和线上光顾 低于2024年的53.3% [6] - 即使是一些财务困难的消费者也远离了这家美国最大的零售商 该公司在生活拮据的购物者中份额有所流失 [7]

黑色星期五线上销售表现 - 美国消费者在黑色星期五的线上消费额创下118亿美元的新纪录 同比增长91% [1] - 全球黑色星期五线上消费额达到790亿美元 同比增长6% 其中美国销售额为180亿美元 同比增长3% [4] - 推动销售破纪录的关键因素是激进的折扣策略以及人工智能和先买后付等技术的广泛采用 其中美国零售网站的人工智能流量较上一个黑色星期五增长了805% [3] 主要电商平台表现 - Shopify商家在黑色星期五当天全球销售额达到创纪录的62亿美元 同比增长25% [5] - 亚马逊凭借其主导的市场平台和物流服务 预计捕获了整体线上支出的很大份额 [5] - 强劲的销售数据预计将为这些电商平台的第四季度财务业绩提供有力支撑 [6] 交易所交易基金分析 - 投资于ETF为捕捉电商趋势提供了多元化、波动性较低的方式 它们能广泛覆盖电商、零售及相关科技股 分散单家公司表现的风险 [7] - Global X E-commerce ETF 资产净值为5310万美元 覆盖41家主营业务为电商的公司 前三大持仓包括SHOP占比526%和BABA占比516% 黑色星期五前一周上涨28% 年初至今上涨181% 费用率为50个基点 [9] - ProShares Online Retail ETF 每股资产净值为6009美元 覆盖19家处于电商前沿的公司 前三大持仓包括AMZN占比2305%、BABA占比1192%和EBAY占比805% 黑色星期五前一周上涨34% 年初至今上涨347% 费用率为58个基点 [10][11] - VanEck Retail ETF 资产规模为256亿美元 覆盖26家全球最大且交易最活跃的零售商 前三大持仓包括AMZN占比1962%、Walmart占比1037%和Costco占比735% 黑色星期五前一周上涨37% 年初至今上涨129% 费用率为35个基点 [12]

Amazon’s (AMZN) stock has been on a remarkable tear over the past few years, powered by unrelenting cloud momentum, increased retail efficiency, and a renewed push into artificial intelligence (AI). While Wall Street’s high-end target is $360, I believe the tech titan’s rally has enough firepower to break past even the most bullish expectations. Let’s find out what could push Amazon to touch $400 in 2026? More News from Barchart www.barchart.com A Strong Quarter Sets the Stage Amazon’s revenue, profit ...

市场整体表现与情绪 - 美国股市在2025年12月9日下午交易中表现谨慎且涨跌互现，主要股指在平盘线附近徘徊，反映出市场普遍在等待美联储利率决议 [1] - 截至下午早些时候，标普500指数小幅上涨0.2%，以科技股为主的纳斯达克综合指数微涨0.3%，道琼斯工业平均指数上涨0.3%，领涨主要股指 [2] - 市场呈现“观望”态度，三大指数期货早前预示开盘基本持平或小幅走高 [2] 行业与板块动态 - 板块表现分化，能源板块涨幅领先，公用事业板块也表现强劲 [3] - 有华尔街策略师对包括英伟达、苹果、Alphabet、微软、亚马逊、Meta和特斯拉在内的“科技七巨头”前景看法转淡，理由是竞争压力加剧 [3] - 科技和通信服务板块目前占标普500指数总市值的45% [3] 宏观经济与央行政策焦点 - 市场焦点集中在为期两天的联邦公开市场委员会会议，会议于当日开始，将于12月10日结束 [4] - 市场普遍预期美联储将在次日宣布连续第三次降息25个基点，根据CME Group的FedWatch工具，此概率在87%至89.6%之间 [4] - 美联储政策制定者内部存在明显分歧，需在劳动力市场降温迹象与持续的通胀担忧之间取得平衡 [5] - 市场正密切关注美联储即将更新的经济预测摘要以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的表态 [5] 经济数据发布 - 当日发布的10月职位空缺和劳动力流动调查报告显示，职位空缺数为767万个，超过预期的720万个 [6] - 次日将公布就业成本指数和关键的消费者价格指数数据，预计将对市场情绪和未来利率预期产生重要影响 [6] 公司财报与业绩指引 - AutoZone公布的第一季度业绩弱于预期，股价下跌6.7% [7] - 家得宝发布的2026财年初步预测低于分析师预期，股价下跌约0.5% [7] - 当日发布财报的公司还包括Ferguson Enterprises、Casey's General Stores、AeroVironment和Campbell Soup等 [7] 重点公司个股新闻 - 英伟达股价小幅下跌0.4%，尽管有消息称其H200 AI芯片获准向中国“经批准的客户”进行有限销售，但销售收入的25%将分配给美国政府 [8] - Alphabet股价上涨1.3%，尽管欧盟委员会对其谷歌部门是否违规使用网络出版商内容进行AI训练展开调查 [9] - CVS Health因上调全年业绩指引并公布新的财务预测，股价上涨3% [9] - 微软宣布在印度投资175亿美元用于人工智能开发，这是其在亚洲迄今为止最大的一笔投资 [10] - 苹果公司获花旗分析师将目标股价从315美元上调至330美元，并维持“买入”评级 [10] - 生物技术公司Structure Therapeutics因其GLP-1药物aleniglipron的积极顶线数据而受到关注，BMO Capital将其目标价上调至130美元并给予“跑赢大盘”评级 [11] - 埃克森美孚因上调未来五年利润预测，股价上涨3.4% [12] - Ares Management因将取代Kellanova进入标普500指数，股价大涨近8% [12]

行业动态：AI代理基金会成立 - 随着人工智能进步，基于AI的代理工具与互联网生态互联的矛盾正变得愈发突出，行业领军公司宣布组建AI代理基金会（AAIF），合作制定与AI代理有关的开源技术标准 [1] - AAIF由管理Linux操作系统的Linux基金会定向运作，确保技术标准的开发不受个别公司掌控 [1] - 该基金会基于三家公司捐赠的项目组建：Anthropic的MCP协议、OpenAI的AI代理设计蓝图AGENTS.md，以及Block的端侧开源AI代理Goose [1] 参与成员 - 基金会的发起单位包括三家捐赠单位（Anthropic、OpenAI、Block）以及谷歌、微软、亚马逊、彭博和Cloudflare [2] - 会员单位还包括思科、IBM、甲骨文、赛富时、SAP、Shopify、Hugging Face、优步等科技公司和互联网平台企业 [2] 创始技术项目详情 - Anthropic的MCP协议为AI模型连接到各种数据源和工具提供了标准化方式，是实现“AI代理”功能的先决条件 [3] - MCP协议已获得谷歌、微软、OpenAI，以及中国的阿里巴巴、腾讯、百度等知名科技公司的支持 [3] - 由于该标准较新，许多开发者反馈技术存在许多问题，特别是公司使用时需要额外修补安全漏洞来防范黑客“注入攻击”窃取数据等风险 [3] - OpenAI的Agents.md是一种格式，用于向编码类智能体提供指令，例如告诉智能体应如何安装应用程序或对软件运行测试 [3] - Block开发的Goose是开源AI智能体，可以在本地电脑上运行，无需互联网连接 [3]

比尔·阿克曼及其对冲基金的投资策略 - 比尔·阿克曼运营知名对冲基金Pershing Square Holdings 其投资组合高度集中于少数高信念公司 [2] - 阿克曼在2025年对投资组合进行了多项调整 其中三项重大投资因其风险资本规模而成为其最高信念的押注 [3] 投资一：优步 - Pershing Square于2025年2月披露对优步的大额投资 以约20亿美元购入3030万股 阿克曼认为当时股价被低估且市场对自动驾驶汽车的负面影响权衡过重 [5] - 投资至今表现优异 截至发稿时优步股价年内上涨50% [5] - 优步运营指标强劲 月度活跃平台消费者增长在过去两个季度持续加速 第三季度增长17% 总预订行程增长22% 总预订额增长21% [6] - 阿克曼预期优步作为出行服务的顶级需求聚合商 将成为自动驾驶汽车公司不可或缺的合作伙伴 市场领导者Waymo也已通过合作协议利用优步平台测试新城市 [8] - 阿克曼预计优步在可预见的未来每股收益增长率约为30% 基于股票25倍的前瞻市盈率 其仍认为股价被低估 截至第三季度末 优步仍是该基金最大的可交易股票头寸 [9] 投资二：耐克 - 阿克曼于2024年首次建仓耐克 累积超过1800万股 但在2025年初 基金出售股票并买入深度价内看涨期权 旨在获得双倍于股票投资的回报 [10] - 截至2024年底 耐克头寸价值14亿美元 是2025年另一项大规模押注 [10] - 投资目前尚未盈利 截至发稿时耐克股价年内下跌13% [11] - 在新CEO领导下 公司实施“Win Now”战略 利用品牌、创新和批发合作伙伴关系等优势 上季度收入增长1% 由批发渠道销售增长驱动 [11][12] - 耐克品牌资产稳固 管理层估计当前关税环境每年将使公司损失10亿美元 直至其开始实施转移供应商的缓解策略 [14] - 阿克曼很可能继续持有其多年期期权合约 较低的盈亏平衡价格最小化了合约亏损的可能性 若转型在期权到期前成功 回报可能巨大 [15] 投资三：亚马逊 - 2025年Pershing Square另一项大型新股购买是亚马逊 阿克曼在4月市场抛售中购入约580万股 价值约10亿美元 [16] - 自4月以来 亚马逊股价表现基本与标普500指数持平 [16] - 阿克曼指出其在线零售和云计算两大核心业务均属一流 市场可能仍低估了其建立的资产和竞争优势 [17] - 在云计算领域 人工智能驱动需求增长 公司每季度投入数百亿美元建设新数据中心和服务器仍供不应求 目前仅20%的企业计算在云端 阿克曼预计长期这一比例将反转 亚马逊云服务第三季度增长20% 且CEO预计该增速可持续一段时间 [18][19] - 在零售领域 亚马逊通过优化物流网络降低运输成本 运营利润率显著扩张 其重组美国配送系统为多个区域 在降低履约成本的同时增加了次日达商品数量 支撑了强劲的收入增长和Prime会员订阅收入 [20] - 阿克曼在4月以25倍前瞻市盈率购入亚马逊股票 目前股价约为分析师预期的2026年收益的29倍 对于一家两大业务均产生优异盈利增长的公司而言 该估值合理 阿克曼很可能在进入2026年时继续持有亚马逊股票 [21]