美国最高法院对特朗普关税的潜在裁决 - 美国最高法院预计将于今日发布裁决 可能包括对前总统特朗普根据《国际紧急经济权力法》征收关税合法性的裁定[3] - 若最高法院裁定基于IEEPA的关税不合法 美国政府可能需向进口商退还超过1335亿美元的关税[6] - 预测市场Kalshi和Polymarket各自给出最高法院裁定支持特朗普关税的可能性为25%[5] 阿里巴巴及中国AI芯片进口进展 - 阿里巴巴集团股价在香港市场一度飙升31% 创下自2024年底以来最强盘中表现 触发因素为彭博报道称北京方面准备最早于本季度批准进口英伟达H200 AI芯片用于商业用途[6][7] - 据消息人士透露 阿里巴巴已就购买超过20万个H200芯片进行保密咨询 以支持其大语言模型并与OpenAI等美国竞争对手抗衡[8] - 此轮乐观情绪源于2025年12月的政策转变 特朗普政府授权向中国出口H200芯片 前提是向美国政府支付25%的附加费[8] - 该消息引发板块普涨 快手科技和京东等其他中国AI领军企业股价均上涨超过4%[7] 迪士尼在中国市场的投资与扩张 - 迪士尼首席执行官鲍勃·艾格在北京会见中国国务院副总理丁薛祥时表示 该娱乐集团将继续扩大在中国的投资 并对中国的发展充满信心[9] - 丁薛祥呼吁包括迪士尼在内的各国企业继续投资并深化在华业务[9] - 迪士尼于2016年开设上海迪士尼乐园 艾格此次访华可能引发市场猜测 公司正在考虑在中国开设另一个主题公园[10] 其他市场动态与公司要闻 - 迪士尼在中国市场的业务面临监管环境 北京每年仅允许有限数量的外国电影进入 好莱坞电影每年上限为10部[10] - 特斯拉将携Cybertruck罕见亮相汽车展 为期三天的硅谷汽车展即将开始 丰田、凯迪拉克、Lucid和大众均预计展示2026年车型[11] - Tilray Brands股价在盘前交易中上涨8% 此前公司报告的2026财年第二季度营收超预期 创下季度营收历史新高[12] - 台积电12月营收同比增长204% 但环比有所下滑[11] - 通用汽车因电动汽车产能缩减和中国业务问题 额外计提71亿美元费用[11]

2025（第二十届）中国品牌人物年会于12月28日-30日在深圳盛大举行，由品牌联盟、华夏文化促进会 主办，深圳市企业联合会、深圳工业总会、学习型中国论坛、全球博研同学及LOOKWE|全球外交官中 国文化之夜会联合主办。本次盛会以"谁为中国赢得尊敬"为主题，通过开幕式、主论坛、荣耀盛典及闭 门夜话等系列活动，共同回顾中国品牌发展的光辉历程，展望未来品牌建设的新趋势与新机遇。 荣耀盛典上，中国公共关系协会副会长、中国石化原新闻发言人吕大鹏发布了《TopBrand 2025世界品 牌人物500强》榜单，并对上榜品牌人物的总体特征进行了分析解读。该榜单已连续第三年向社会公开 发布。 榜单显示，埃隆·马斯克、黄仁勋、谢尔盖·布林成为2025世界品牌人物500强前三甲。马克·扎克伯格、 泰勒·斯威夫特、比尔·盖茨、萨姆·奥尔特曼、拉里·埃里森、任正非、勒布朗·詹姆斯分居4-10名。 据悉，品牌联盟为了表彰在世界内贡献突出的品牌人物，选取10000余位具有世界影响力的品牌人物为 样本，根据品牌人物的行业话语权、社会影响力、社会责任感、公众形象和关注度等重要指标，综合评 估品牌人物指数，最终按照评估结果公布位居前500的品 ...

2025中国品牌人物500强榜单发布 - 2025（第二十届）中国品牌人物年会于12月28日至30日在深圳举行，主题为“谁为中国赢得尊敬”，期间发布了《TopBrand 2025中国品牌人物500强》榜单 [1] - 该榜单由品牌联盟研究中心发布，已连续第七年向社会公开发布，旨在记录并推动中国品牌人物的成长与影响力提升 [1][10] - 榜单评选基于各部委表彰的先进个人及年度国家重大发展事件突出贡献者的大数据，从包含港澳台地区的5000余位候选人物中，根据行业话语权、社会影响力、社会责任感、公众形象和关注度等指标综合评估得出 [3][12] 榜单前十名人物 - 华为创始人、首席执行官任正非以品牌指数11092.05位居榜首 [7][13] - 京东集团创始人、董事长刘强东以品牌指数9589.05位列第二 [7][13] - 华为常务董事余承东以品牌指数8027.63位列第三 [7][13] - 排名第四至第十位的人物及品牌指数依次为：格力电器董事长董明珠（7589.05）、小鹏汽车董事长何小鹏（6286.37）、吉利汽车创始人李书福（4270.17）、比亚迪创始人王传福（3561.65）、阿里巴巴主要创始人马云（3528.31）、DeepSeek及幻方量化创始人梁文锋（3299.08）、泡泡玛特创始人王宁（3108.96） [7][13] 前100名人物行业分布要点 - **科技行业占据主导地位**：前十名中有七位来自科技行业，前100名中科技领域人物众多，包括字节跳动创始人张一鸣（第17名，1779.04）、百度创始人李彦宏（第30名，1223.39）、小米创始人雷军（第35名，1064.07）、拼多多创始人黄峥（第33名，1171.12）、联想集团董事长杨元庆（第94名，434.70）等 [7][8][13][14] - **汽车行业人物表现突出**：除前十名中的何小鹏、李书福、王传福外，前100名还包括蔚来创始人李斌（第51名，816.11）、长城汽车创始人魏建军（第68名，594.58）、长安汽车董事长朱华荣（第89名，443.36）等 [7][8][14][15] - **消费与零售行业人物上榜**：包括农夫山泉董事长钟睒睒（第21名，1635.74）、胖东来创始人于东来（第22名，1477.06）、李宁体育创始人李宁（第46名，893.82）、名创优品创始人叶国富（第53名，750.08）、海底捞创始人张勇（第52名，807.04）等 [7][8][14] - **能源与工业领域代表**：宁德时代创始人曾毓群位列第14名，品牌指数2091.95 [7][13] - **金融与房地产领域代表**：包括中国平安创始人马明哲（第72名，539.38）、泰康保险集团创始人陈东升（第39名，986.66）、长江实业集团创始人李嘉诚（第49名，852.41）、万达集团创始人王健林（第91名，440.36） [7][8][14][15] - **科研、教育、医学界人士入选**：如结构生物学家施一公（第11名，3058.67）、中国科学院院士孙家栋（第29名，1235.22）、药学家屠呦呦（第40名，930.05）、新东方创始人俞敏洪（第23名，1388.94）、结构生物学家颜宁（第37名，1018.35）等 [7][13][14] - **文体艺术界广泛覆盖**：包括乒乓球运动员马龙（第42名，912.87）、演员及歌手周杰伦（第79名，485.86）、作家莫言（第45名，897.80）、主持人撒贝宁（第25名，1298.91）等 [7][8][13][14]

Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) stock rose Thursday after reports signaled expanded access to Nvidia Corp.'s (NASDAQ:NVDA) advanced artificial intelligence chips in China.The Chinese e-commerce giant pared some of those gains in early Friday trading, following a rally of more than 5% the prior session. The Thursday move came after reports that China may approve limited imports of Nvidia's H200 chips as soon as this quarter.Nvidia is tightening its sales of H200 artificial intelligence chips to China ...

阿里巴巴战略与市场表现 - 公司明确淘宝闪购业务至2026年的战略为追求市场份额增长，并将坚定加大投入以达到市场绝对第一 [2] - 公司股价在1月8日港股交易时段一度加速下跌，全天跌2.26%，盘中创出141港元阶段新低，相比10月高点累计下跌约25% [2] - 隔夜美股大幅反弹超过5%，1月9日港股半天上涨2.81%，中午报收146.6港元，成交近115亿港元 [2] 行业竞争格局 - 阿里巴巴加大闪购等资源投入，提升了即时零售行业的竞争强度，美团、京东需同步加快布局以维持份额 [3] - 在即时零售领域，若将外卖及同城配送纳入统计，阿里巴巴已位居第二，与美团差距有限，其战略目标明确为夺取第一 [4] - 阿里、京东集团、美团形成“三国杀”竞争格局，竞争依然激烈 [2] - 外卖及同城配送赛道在2025年第三季度已经是最激烈补贴阶段 [4] 财务与业务影响分析 - 传统电商及新兴本地生活板块处于高额投入期，财务端成本压力即时显现，但潜在收益有望随后释放 [3] - 核心电商业务体量扩张需依托用户基数累积，效果呈现存在滞后 [3] - 美团因外卖占收入比重大，在激烈补贴阶段毛利率受损明显 [4] - 京东需持续投入，集团利润率会受拖累 [4] - 阿里本地生活收入占比低，受补贴竞争影响相对最小 [2][4] 人工智能领域发展 - 阿里巴巴在人工智能领域的推进对其他互联网企业产生显著外溢效应，促使腾讯、百度等公司加速技术落地 [3] - 公司持续迭代大模型及应用，行业整体研发节奏加快 [3] - 人工智能赛道具备比传统电商更快的财务兑现能力 [3] - 公司战略资源分配更倾向于将资金用于人工智能基础设施，包括算力中心及大模型研发 [4] 市场观点与估值 - 业内人士认为公司举动加剧竞争，但本身有更多人工智能投入可憧憬，利空出尽后前景并不悲观 [2] - 对阿里巴巴总体看法偏正面，但加大投入的正面影响在财务数据上体现不会那么快 [3] - 关键要看投入能否换来长远增长 [3] - 当前港股科技板块相对大盘偏弱，中长期修复空间依然比较大 [3] - 互联网科技股估值较海外同业处于低点，随着技术迭代及商业化落地，将会迎来估值修复 [3]

港股通资金流向总览 - 1月9日，港股市场北水成交净买入68.15亿港元，其中港股通(沪)净买入16.6亿港元，港股通(深)净买入51.55亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、小米集团-W、快手-W [1] - 北水净卖出最多的个股是阿里巴巴-W、中国移动、金风科技 [1] 个股资金流向详情 - **腾讯控股(00700)**：买卖总额20.64亿港元，获净买入8.83亿港元 [2] - **小米集团-W(01810)**：买卖总额15.80亿港元，获净买入4.62亿港元 [2] - **快手-W(01024)**：获北水净买入，位列净买入前三 [1] - **阿里巴巴-W(09988)**：买卖总额65.69亿港元，遭净卖出21.14亿港元 [2] - **金风科技(02208)**：买卖总额33.07亿港元，遭净卖出1.30亿港元 [2] - **中芯国际(00981)**：买卖总额21.74亿港元，遭净卖出1.74亿港元 [2] - **美团-W(03690)**：买卖总额20.75亿港元，遭净卖出2.19亿港元 [2] - **晶泰控股(02228)**：买卖总额12.15亿港元，遭净卖出2.07亿港元 [2] - **南方恒生科技(03033)**：获净买入7.73亿港元 [4] - **中国移动(00941)**：遭北水净卖出，位列净卖出前三 [1] - **中海油(00883)**：遭净卖出7862万港元 [7] 重点公司相关动态与市场观点 - **腾讯控股(00700)**：港股通(深)净买入14.11亿港元，大摩发布研报认为，公司AI战略通过微信生态整合能以高投资回报率实现商业化，其通用AI助手“元宝”深度集成公众号内容与搜索，形成内容生态壁垒，公司具有最高的2C变现潜力 [4] - **小米集团-W(01810)**：港股通(深)净买入8.69亿港元，公司董事长披露过去5年研发投入约1050亿人民币，未来5年计划投入2000亿人民币，近期内部颁发千万技术大奖，154个项目参与，玄戒O1团队获最高奖 [5] - **快手-W(01024)**：获净买入7.76亿港元，旗下AI产品“可灵”制作的宠物跳舞影片在社交网络流传，推动其在海外及移动平台表现强劲，今年1月移动平台日均收入较上月增长102%，大摩认为其年初表现反映巨大变现潜力 [5] - **中芯国际(00981)**：获净买入6.92亿港元，公司以406亿元人民币收购中芯北方49%股权，交银国际认为此举对股东短期及长期均有利，预测收购或增加公司2026年归母净利润超1.2亿美元，同时公司对中芯南方增资约77.8亿美元，对国内先进制程发展有积极意义 [6] - **金风科技(02208)**：遭净卖出1.94亿港元，公司通过江瀚资产持有蓝箭航天4.1412%股权，大和认为蓝箭航天科创板IPO的正面进展及商用航天政策消息可为公司带来股价催化剂及估值重评机会，小摩则认为股价因此上涨或反应过度 [6] - **阿里巴巴-W(09988)**：遭净卖出26.21亿港元，公司在投资者交流中披露，淘宝闪购在最新季度取得关键进展，集团明确了2026年投入战略，首要目标是提升份额，将坚定加大投入以成为市场绝对第一，前瞻数据显示2025年四季度其份额增长势头强劲且比竞争对手亏损收敛更快 [7]

港股100研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示，阿里巴巴在即时零售与人工智能领域的推进，对其 他互联网企业产生显著外溢效应。即时零售方面，阿里加大闪购等资源投入，行业竞争强度随之提升， 美团、京东需同步加快布局，通过优化服务及运营效率维持份额。人工智能方面，阿里持续迭代大模型 及应用，促使腾讯、百度等公司加速技术落地，行业整体研发节奏加快，具备技术储备、增长路径清晰 的企业获得更多关注。 1月8日下午，阿里巴巴（09988.HK）面向投资者的交流信息显示，淘宝闪购在最新季度取得关键进 展。阿里集团对于淘宝闪购2026年的投入战略明朗化：闪购首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达 到市场绝对第一。 1月8日下午阿里巴巴一度加速下跌，全天跌2.26%，盘中一度创出141港元阶段新低，相比10月高点累 计下跌约25%；隔夜美股大幅反弹超过5%，引发投资者憧憬；1月9日香港交易时段，阿里巴巴高开后 回落，半天上涨2.81%，中午报收146.6港元，成交近115亿港元，京东集团（09618.HK）上涨近3%，美 团（03690.HK）下跌2.38%。 业内人士认为，阿里巴巴这一举动加剧了竞争，而本身有更多人工智能方面的 ...

2025年中国具身智能与人形机器人领域融资概况 - 2025年全年该领域共发生320起融资事件，覆盖产业链多个细分领域，融资活动空前活跃 [1] - 大额融资频现，投资方阵容多元且实力雄厚 [1] 融资事件梳理（按公司及细分领域） - **坤维科技**：从事六维力传感器，于2025年1月3日完成B轮融资，投资方包括高瓴资本、深创投、舜宇产业基金、小米 [2] - **自变量机器人**：从事具身大模型，于2025年1月3日完成Pre-A++轮融资，金额为数亿人民币，投资方包括光速光合、京国瑞、神骐资本、君联资本 [2] - **杉川谐波**：从事谐波减速器，于2025年1月3日完成A轮融资，金额为3亿人民币，投资方包括东证资本、无锡创投、达晨财智、君联资本 [2] - **傅利叶智能**：从事人形机器人，于2025年1月7日完成E轮融资，金额为8亿人民币，投资方包括Prosperity7 Ventures、浦东创投、张江科投、钧山投资、国鑫投资 [2] - **西湖机器人**：从事具身机器人，于2025年1月9日完成天使+轮融资，金额为1亿人民币，投资方包括诚信创投、金能基金、奔驰投资、天使湾创投 [2] - **它石智航**：从事具身智能机器人，于2025年3月26日完成天使轮融资，金额为1.2亿美元，投资方包括蓝驰创投、启明创投、线性资本、恒旭资本、洪泰基金、联想创投、襄禾资本、高瓴创投 [4] - **千寻智能**：从事人形机器人，于2025年3月31日完成Pre-A轮融资，金额为5.28亿人民币，投资方包括Prosperity7 Ventures、华发集团、达晨财智、弘晖基金、招商局创投等 [4] - **星海民**：从事人形机器人，于2025年4月3日完成A轮融资，金额为3亿人民币，投资方包括百度风投、高瓴资本、凯辉基金、联想创投、海尔资本、同歌创投、IDG资本 [4] - **地瓜机器人**：从事机器人软硬件通用底座，于2025年5月28日完成A轮融资，金额为1亿美元，投资方包括高瓴资本、线性资本、敦鸿资产、梅花创投、九合创投、五源资本等 [6] - **宇树科技**：从事人形机器人，于2025年6月19日完成C轮融资，金额为7亿人民币，投资方包括腾讯投资、阿里巴巴、锦秋基金、中国移动、蚂蚁集团等 [6] - **众擎机器人**：从事人形机器人，于2025年7月21日完成融资，金额为10亿人民币，投资方包括黄浦江资本、国香资本、达晨财智、华控基金、弘晖基金、银泰置地、京东等 [7] - **星动纪元**：从事人形机器人，于2025年7月7日完成A轮融资，金额为5亿人民币，投资方包括鼎晖投资、华映资本、海尔资本、厚雪资本、清流资本、襄禾资本 [8] - **乐聚机器人**：从事人形机器人，于2025年10月22日完成Pre-IPO轮融资，金额为15亿元，投资方包括金石投资、东方精工、深投控、中美绿色基金、联新资本、合肥产投等 [10] - **自变量机器人**：于2025年9月8日完成A+轮融资，金额为10亿人民币，投资方包括阿里云、红杉资本中国、英策资本、美团、国开金融、联想之星、国科投资、君联资本 [9] - **银河机器人**：从事人形机器人，于2025年12月19日完成股权投资，金额超3亿美元，投资方包括苏创投、和创数字、海通创意资本、天奇股份、中合资本 [13] 产业链细分领域融资分布 - **核心零部件**：融资活跃于**传感器**（如六维力、触觉、视觉）、**减速器**（谐波、RV）、**伺服系统/电机**、**丝杠**、**灵巧手**、**关节模组**等关键环节 [2][3][4][5][6][8][10][11][12] - **软件与算法**：**具身大模型**、**决策大模型**、**类脑感知计算**、**机器人算法**等领域获得多笔融资 [2][3][4][5][9] - **整机与解决方案**：**人形机器人**、**具身智能机器人**、**通用智能机器人**、**轮式机器人**、**足式机器人**等整机厂商是融资主力，且单笔金额较大 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] 投资机构参与情况 - **知名风险投资机构**：高瓴资本、红杉资本中国、IDG资本、启明创投、君联资本、经纬中国、源码资本、蓝驰创投、顺为资本、达晨财智、联想创投、美团龙珠、百度风投等频繁出现在多家公司投资方名单中 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - **产业资本**：小米、阿里巴巴、腾讯投资、蚂蚁集团、京东、中国移动、宁德时代、比亚迪、上汽集团、科大讯飞等产业巨头通过战略投资或旗下投资平台深度布局 [2][4][5][6][7][8][9][10] - **国有资本与政府引导基金**：深创投、浦东创投、张江科投、国投创合、南山战新投、合肥产投、北京市政府引导基金、浙江产投等各级国有背景资本积极参与 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - **企业战略投资**：除互联网与科技巨头外，隆盛科技、福达股份、华发集团、江苏雷利、天奇股份等上市公司也通过股权投资进行产业链整合 [4][5][6][7][8][10]

行业整体态势 - 2025年商超行业竞争激烈，呈现“强者愈强，弱者愈弱”的马太效应，全行业进行自上而下的“爆改”改革[19][20] - 2025年仅有不到四成的连锁超市实现销售正增长，企业扩张战略趋于保守[5][19] - 线下消费在分化中依然充满看点，2025年1-9月限额以上超市、便利店、专业店等传统实体业态零售额保持正增长，而仓储会员店、集合店等新兴业态保持两位数增长[22] 头部企业高增长表现 - 2025年胖东来、盒马、山姆三大巨头均实现30%以上的高速增长[4] - 胖东来2025年销售额达235.31亿元，同比增长38.71%，其许昌时代广场店年销售额近60亿元，日均超1600万元，堪称“单店之王”[5] - 盒马2025年整体营收同比增速超过40%，已服务超1亿消费者，其2025财年GMV超750亿元并首次实现全年经调整EBITA转正，预计2026财年GMV有望超1000亿元[11] - 山姆中国2025年销售额突破1400亿元，相比2024年的1005亿元同比增长约40%[16] 胖东来业务分析 - 超市业务是胖东来绝对主力，2025年贡献126.43亿元销售额，占总营收的53.73%[6] - 高毛利的珠宝业务成为亮点，销售额达24.51亿元，客单价显著提升[6] - 公司打造了以超市为核心，辐射百货、电器、服饰、茶叶、餐饮等全方位生活需求的商业生态[6] - 公司增长势能持续，销售额从2022年约70亿元跃升至2025年的235.31亿元[8] - 公司宣布进军郑州，计划于2026年开出首店，是自2007年入驻新乡后时隔18年的首次对外扩张[9] 盒马战略调整 - 盒马在2025年砍掉了不赚钱的会员店业态，将资源聚焦于盒马鲜生与超盒算NB两大主力业态[10][13] - 2025年盒马鲜生新进入40个城市，超盒算NB新开门店超过200家[14] - 公司以“盒区房”为核心深化体验，其徐州首店开业即创全国销售记录，并带动商圈车流增长45%[20] 山姆扩张策略 - 2025年山姆新开10家门店，创下年度开店数量纪录[18] - 山姆正拥抱下沉市场，以二、三线城市及经济强县为扩张方向，例如嘉兴、合肥、中山、扬州等城市在2025年迎来首店[18] - 山姆扬州首店开业周客流突破18万人次[20] 行业转型方向与案例 - 行业未来竞争的核心是供应链能力的较量，例如山姆的全球直采、盒马的生鲜直供以及胖东来的高比例自营，均旨在缩短流通环节、重塑商品性价比和独特性[23][24] - 商超需从单纯交易场转型为融合商品、服务与场景的“生活解决方案中心”，深耕情感链接[24] - 传统商超掀起“胖改”潮，永辉超市调改门店已超200家，调改门店客流平均增长80%，且60%以上门店盈利水平超越过去五年峰值[25] - 步步高通过深度对标胖东来，2025年前三季度净利润同比大增357.71%，实现盈利增长[25] - 行业转型的核心方向是“提质”与“创新”，需通过供应链和消费者关系的深度重构，完成从“卖商品”到“提供价值、建立信任”的本质飞跃[25][26]

摩根士丹利认为，市场正在发生结构性转变：尽管全球AI竞赛喧嚣尘上，但中国正在走出一条独特的路径——即"开放"模型策略对抗世界的"封 闭"体系。 据追风交易台，1月8日，大摩的发布的最新研报显示，在全球前10名的SOTA（当前最佳）模型中，中国已占据半壁江山。大摩预计2027年中国 云端AI的总潜在市场规模（TAM）将达到500亿美元。这表明，虽然外部环境复杂，但中国本土的算力供应链韧性正在增强，为上层应用的爆发 提供了底层支撑。 对于投资者而言，关注点不应仅仅停留在基础设施的军备竞赛上，更应转向应用层的变现能力与生态壁垒。 报告明确指出，中国在数据量、电力供应以及工程师红利上拥有显著的比较优势。在具体的标的选择上，大摩认为阿里巴巴凭借其云计算和模型 能力的结合，成为中国AI发展的"最佳赋能者"；而腾讯则依托微信生态，拥有最高的消费者端（2C）变现潜力和高投资回报率（ROI）。这一判 断意味着资本市场的定价逻辑将从单纯的算力炒作，转向那些拥有庞大用户基数、私有数据积累以及能够实质性落地AI应用的平台型巨头。 超级应用与AI原生应用的双轨并行 在应用层面，中国市场呈现出"超级应用"进化与"AI原生应用"爆发并行的 ...