2026年流媒体春节档表现与行业格局 - 2026年春节档，长视频平台（爱优腾芒）普遍采取“分层狙击”策略，即一部主打年轻用户的创新或古偶剧搭配一部瞄准阖家观看的合家欢或年代剧，但整体表现平淡，有黑马、无爆款 [7][10] - 优酷表现相对突出，其古装探案剧《唐宫奇案之青雾凤鸣》开播三天热度破万，播出数据与商业表现领跑春节档长剧 [7][11] - 爱奇艺的轻喜古偶《成何体统》热度破9000，云合最高市占率达19.8%，以小成本自制播出了S+效果 [8] - 腾讯视频的《年少有为》通过跨次元联动开发长剧新玩法，与红果短剧联动的戏中戏播放量达1.1亿 [13] - 春节档的胜负手不仅是播放量，更是会员留存与拉新效率，各平台普遍加大SVIP抢先看、直通结局礼包等付费权益供给 [17] 长视频行业面临的挑战 - 用户娱乐消费选择极度多元，短剧、漫剧、游戏、线下文旅等形态的内容产品正在瓜分用户稀缺的注意力 [18] - 2025年长剧与综艺头部内容（TOP20）累计正片有效播放同比分别下滑20%与10%，“一部剧吃一年”的全民性大爆款缺失 [18] - 市场呈现“二八定律”甚至“一九定律”，少数S+剧集攫取绝大部分流量与广告，大量腰部作品无声滑过，标志着行业已彻底进入存量博弈深水区 [20] - 2025年，近六成新剧在开播两周内完结，S+剧集更新周期加快至6-24天（2024年为7-27天），反映平台对用户留存的焦虑 [21] - 微短剧作为“成本可控的增量业务”异军突起，2025年横屏精品短剧公开分账票房达5.6亿元，其中《朱雀堂》分账超4800万元刷新纪录，爱奇艺微剧储备超2万部 [21] 短剧市场的强势表现 - 2026年春节档期间，短剧市场“千剧齐发”，仅红果平台就爆出4部“双破亿”短剧（观看量破10亿、站内热度值破亿） [3] - 这些时长短、节奏快、爽点密的内容正在侵蚀长剧尤其是中腰部剧集的生存空间 [23] 流媒体平台2026年三大自救趋势 - **趋势一：内容破局，无限流题材崛起**：平台片单中密集涌现如《我们生活在南京》、《今天也没变成玩偶呢》等源自网文强设定（如“系统文”、“无限流”）的项目，长剧正从“贩卖故事”向“贩卖世界观”拓展 [25][27] - **趋势二：模式创新，分账新规拯救“腰部”力量**：2025年末平台分账新规全面推行与精细化，2026年1月爱腾优三大平台首次同期公布月度分账榜，分账剧进入透明化、常态化新阶段 [28] - 分账模式成功案例如郭京飞主演的《老舅》，在爱奇艺首月分账即突破5500万元，站内热度刷新分账剧历史纪录 [28] - 各平台分账生态呈现差异化：腾讯视频青睐强情绪题材，优酷巩固男频爽剧和东北喜剧，爱奇艺依托“迷雾剧场”在悬疑类分账剧上优势明显 [30] - **趋势三：技术驱动，AI漫剧或成下一个增长点**：AI技术（如Seedance2.0）压缩了漫剧制作门槛与周期，推动“小说/漫画→漫剧”的流水线工业化 [31][32] - 腾讯、字节、百度等公司纷纷布局漫剧赛道，推出独立APP或在站内增加入口，这种新形态正吸引Z世代注意力，可能开辟基于IP快速视觉化衍生的增量市场 [32][34]

春节AI红包大战的成果与数据 - 阿里、腾讯和字节跳动通过春节AI红包活动完成了史上最大规模的“拉新实验”，将AI从科技概念推向国民级日常应用[2] - 阿里千问在春节假期实现“一句话下单”近2亿次[2] - 腾讯元宝的日活跃用户（DAU）一度超过5000万[2] - 字节跳动旗下豆包在除夕夜（2月16日）创下AI总互动19亿次的纪录[2] 用户留存成为行业竞争核心 - 流量狂欢终将退潮，用户留存是AI竞争的“终极答卷”[4] - 决定留存的关键在于基础模型的核心能力、技术基建与生态支撑[4] - 竞争已演变成覆盖底层技术、场景落地、生态协同、商业闭环等多个维度的综合较量[4] - 2026年春节后，腾讯元宝在苹果商店免费App排行榜从首位掉至十名开外，豆包则力保榜首位置[3] 行业发展的长期挑战与关键 - 2026年春节标志着中国AI完成了“从0到1”的全民认知跨越，但“从1到100”的留存之战刚刚开始[5] - AI公司面临技术落地与商业变现的双重拷问，能否跑通可持续的商业模式是决定“AI马拉松”胜负的关键[5] - 行业需要在快速变现与长期价值之间找到平衡，并守住技术初心与用户体验底线[5] - 技术向善是行业行稳致远的根本底色，核心在于守护用户权益、尊重公共价值和承担社会责任[6] - AI应用的生存发展之道在于植根于真实需求，唯有守正创新和技术向善，企业才能在长跑中更健康、更有未来[6]

广东省制造业与生产性服务业协同发展政策导向 - 广东省召开“新春第一会” 聚焦制造业与服务业协同发展 释放坚定不移推动高质量发展的强烈信号 [1] - 广东省省情调查研究中心发布报告 指出广东省生产性服务业发展规模走在全国前列 部分领域已拥有领跑优势 [1] - 报告同时指出存在短板 例如信息传输、软件和信息技术服务业营收与北京相比略低 特别是软件和信息技术服务业、互联网和相关服务 产业能级需持续提升 [1] 对生产性服务业发展的具体建议与方向 - 报告建议广东应立足于制造业体系优势 推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸 打造具有区域特色的产业集群和“两业融合”高端产业集群 [1] - 具体措施包括培育更多工业互联网平台矩阵 构建完善科技创新与转化平台 以及构建完善企业出海综合服务平台 打造促进生产性服务业发展的核心平台 [1] 企业视角下的实践与机遇 - 企业出海综合服务平台创始人指出 佛山制造的优势在于有一批沉淀时间长、技术积累深、产品质量硬的产品 能很好承接全球订单 [2] - 该创始人认为新媒体营销是生产性服务业的一部分 借助国内外社交平台推广企业品牌和产品 对制造业高质量发展有积极意义 [2] - 建议企业通过“内外兼修”的社交媒体矩阵实现全球化增长 国内市场依托抖音、小红书、微信等平台进行内容引流与私域沉淀 海外市场则围绕LinkedIn、Facebook、TikTok等平台 坚持本土化运营、内容价值化、互动常态化三大策略 [2]

国产大模型春节营销战况总结 - 伴随春节假期结束，投入数十亿资金的“国产大模型春节战”告一段落，字节豆包、阿里千问、蚂蚁阿福、腾讯元宝等应用在期间轮流登顶App Store免费下载榜 [1] - 截至2月25日，字节豆包维持下载榜第一位，阿里千问位列第二，蚂蚁阿福跌至第六，腾讯元宝跌至第十八，字节跳动与阿里巴巴守住了大模型时代的入口级位置 [1] - 根据点点数据，2026年1月大陆市场原生AI APP苹果端上，豆包、蚂蚁阿福、元宝、千问和DeepSeek位列TOP 5，占据了大盘下载量的71%，其中豆包以23%的下载量占比位列第一梯队 [4] - 烧钱补贴对用户拉新效果显著，以腾讯元宝为例，其活动首日（2月1日）DAU规模为2399万，较前一日增长2.1倍，活动结束后DAU超过5000万，MAU达到1.14亿 [6] 主要参与方营销投入与策略 - 百度文心助手于1月25日率先宣布投入5亿元开启春节AI红包活动 [3] - 腾讯元宝于2月1日启动10亿元现金红包活动，通过微信生态裂变拉新 [3] - 阿里千问App上线“春节30亿元大免单”活动，首日订单量暴增10倍，并迅速登顶App Store免费榜 [4] - 字节豆包于2月10日开启“豆包过年”新春活动，并深度合作央视春晚 [4] - 2026年1月，大陆市场原生AI产品投放素材量达122.3万组，较去年12月增长9.21%，其中千问、元宝、豆包、蚂蚁阿福和AI抖音位列TOP 5，占据了总投放素材量的97% [5] - 在投放素材量上，千问和元宝分别以40%和33%的占比位列第一梯队，大幅领先于其他产品 [5] 市场竞争格局与厂商定位分析 - 创新奇智CTO张发恩认为，春节烧钱战是一个明显的分水岭，让AI圈的梯队暂时拉开了身位 [10] - 字节豆包稳居第一，通过投入真金白银换来了“国民级”认知，正在尝试建立“遇事问豆包”的用户心智 [10] - 阿里千问守住第二，未硬蹭泛娱乐，而是依靠“真干活”的闭环留住刚需用户 [10] - 蚂蚁阿福和腾讯元宝的回落，尤其是元宝跌至第18名，侧面印证了“没有强场景，钱难换留存”的尴尬 [11] - 从目前局面看，豆包占据了流量高地，千问卡位生产力，字节与阿里两家的优势短期内很难被撼动 [11] - 根据QuestMobile数据，2月7日阿里千问DAU达到7352万，超过元宝的1828万，逼近豆包的7871万 [10] - 对比2025年8月数据，当时豆包以1.57亿月活用户登顶，其主要对手是DeepSeek，腾讯元宝月活处于1000万—1亿量级，阿里通义移动端月活则停留在300万 [10] 产品差异化与用户留存关键 - 字节豆包击中“内容创作”与“多模态交互”痛点，通过Seedance 2.0实现“一句话生成电影级视频”等差异化能力，依托字节生态将AI与短视频、图文创作深度绑定，形成独特的内容创作壁垒 [12] - 阿里千问切入“AI + 电商”场景，实现“一句话下单”，解决了用户购物决策与操作繁琐的痛点，依托淘宝、支付宝生态构建了电商交易闭环，形成了垂直场景壁垒 [12] - 腾讯元宝过度依赖微信生态的社交裂变，AI能力未形成独立价值，更多是“红包发放器”的作用，缺乏直击用户核心痛点的独特技术或场景，用户黏性极低 [13] - 决定用户黏性的核心因素包括：能否精准直击用户真实痛点，形成差异化技术或场景壁垒；用户使用数据能否持续反哺模型迭代；能否无缝嵌入用户已有的社交、办公等核心生态，降低使用门槛 [12] - 真正能让用户留存的是AI助手能否融入生活、办公、消费等实际场景解决真实问题，同时基于用户习惯提供个性化服务，并能一键调度自家生态资源，实现跨场景的操作闭环 [12] 中美AI产业发展路径对比 - 中国SaaS付费习惯尚未全面养成，企业服务市场体量相对有限，巨头们看到的“最大蛋糕”依然是C端流量，即超级App的入口价值 [1] - 在美国，SaaS生态极度成熟，Agent的本质是“数字员工”，直接替代“人操作软件”的过程 [16] - 在国内，最大的商业机会依然在C端流量入口，巨头们焦虑的是怕错失下一个微信或抖音级别的“AI原生入口”，现在烧钱抢C端是在抢未来生态的定义权 [16] - 硅谷大模型厂商在侧重模型性能提升的同时，开始追求务实，全面布局算力生态网络 [1] - OpenAI预估到2030年实现总计约6000亿美元的算力支出，相比此前公布的从2025年至2033年涵盖AI全栈基础设施的1.4万亿美元计划，周期缩短且更聚焦于算力，凸显了全球AI趋向务实的战略方向转移 [15] - Google抛出1750亿至1850亿美元AI投资计划，其中60%投向AI算力（TPU/服务器），40%用于算力基建与液冷数据中心 [16] - Meta计划未来五年内部署多达6吉瓦（千兆瓦）的AMD AI芯片，用于数据中心的扩张 [16] - 整体来看，美国在做“替代人的工具”，中国在抢“连接人的入口” [17] 行业观察与未来展望 - 春节这波“几十亿”的烧钱战，既是在抢门票，也是在用几亿用户的真实交互，给大模型上最为关键的“社会实践课” [17] - 模型现在缺的不是“知识”，而是“复杂场景下的人类意图对齐”，没有海量C端流量的打磨，模型做不到“懂人情世故的智能助手” [17] - 未来AI助手市场会走向差异化多元共存、场景细分竞争的格局，呈现一超多强的态势，头部玩家凭生态和规模占据主流，中小玩家深耕垂直赛道 [13] - AI助手也将不再是独立APP，会成为各类终端、软件的底层智能能力，实现全场景的智能渗透 [13] - 要考量营销效果，不能只看短期排名，还需观察后期留存情况，红包大战后的第7天、第14天和两个月后的留存率更能说明问题 [11] - 真正决定成败的是春节后30日的留存质量与用户行为转化深度 [11]

国产大模型春节战竞争格局与结果 - 截至2月25日，字节豆包维持App Store免费下载榜第一位，阿里千问第二，蚂蚁阿福跌至第六，腾讯元宝跌至第十八[1] - 豆包与千问守住了大模型时代的入口级位置，而蚂蚁阿福与元宝跌出核心阵营，标志该轮冲刺未能成功晋级[1] - 2026年1月，大陆市场原生AI APP苹果端下载量TOP 5为豆包、蚂蚁阿福、元宝、千问和DeepSeek，占据大盘71%的份额，其中豆包以23%的下载量占比位列第一梯队[4] - 春节烧钱战成为分水岭，豆包稳居第一，真金白银换来了“国民级”认知；千问守住第二，靠“真干活”的闭环留住刚需用户[11] - 蚂蚁阿福和元宝的回落，尤其是元宝跌至第18名，侧面印证了“没有强场景，钱难换留存”的尴尬[12] 春节战主要参与者的投入与策略 - 百度文心助手于1月25日率先宣布投入5亿元开启春节AI红包活动[3] - 腾讯元宝于2月1日启动10亿元现金红包活动，通过微信生态裂变拉新[3] - 阿里千问App推出“春节30亿元大免单”活动，首日订单量暴增10倍，并迅速登顶App Store免费榜[4] - 字节豆包在2月10日宣布“豆包过年”新春活动正式开启，并深度合作央视春晚[4] - 2026年1月，大陆市场原生AI产品投放素材量达122.3万组，较去年12月增长9.21%，其中千问和元宝分别以40%和33%的素材量占比位列第一梯队[5] 营销活动对用户拉新的效果 - 烧钱补贴对用户拉新效果明显，以元宝为例，其活动首日（2月1日）DAU规模为2399万，较前一日增长2.1倍[6] - 分10亿现金红包活动告一段落后，腾讯元宝的日活跃用户数（DAU）超过5000万，月活跃用户数（MAU）达到1.14亿[6] - 2月7日，阿里千问DAU达到7352万，超过元宝的1828万，逼近豆包的7871万[11] - 2025年8月，豆包以移动端原生APP的1.57亿月活用户登顶，当时腾讯元宝月活用户规模处于1000万—1亿量级，阿里通义移动端月活用户规模仍停留在300万[11] 行业对烧钱战与用户留存的看法 - 阿里千问C端事业群总裁表示，参与春节大战的初衷是让AI融进日常生活场景，如AI点一杯奶茶参与真实消费决策和执行链条，这是一次全社会共同参与的“AI压力测试”[9] - 对于大部分用户，春节AI大战的吸引力停留在了“补贴”，春节期间由于工作场景减少，使用AI的频率大幅下降[9] - 浙商证券研报解读称，AI厂商此波拉新手段反映了从“买量”转变为“买心智”、“买路径”，以实现获客留存闭环的意图[10] - 分析人士指出，补贴退潮后排名回落是大概率事件，红包大战后的第7天、第14天和两个月后的留存率更能说明产品价值[13] - 决定用户黏性的核心因素包括：能否精准直击用户真实痛点形成壁垒、用户数据能否持续反哺模型迭代、能否无缝嵌入用户核心生态降低使用门槛[13] 主要产品的差异化定位与竞争壁垒 - 豆包击中“内容创作”与“多模态交互”痛点，通过Seedance 2.0实现“一句话生成电影级视频”等差异化能力，依托字节生态将AI与短视频、图文创作深度绑定，形成内容创作壁垒[14] - 千问切入“AI + 电商”场景，实现“一句话下单”，解决了用户购物决策与操作繁琐的痛点，依托淘宝、支付宝生态构建了电商交易闭环，形成垂直场景壁垒[14] - 元宝过度依赖微信生态的社交裂变，AI能力未形成独立价值，更多是“红包发放器”的作用，缺乏直击用户核心痛点的独特技术或场景，用户黏性极低[14] - 未来AI助手市场会走向差异化多元共存、场景细分竞争的格局，呈现一超多强的态势，头部玩家凭生态和规模占据主流，中小玩家深耕垂直赛道[14] 中美AI产业发展路径的差异 - 硅谷大模型厂商在侧重模型性能提升的同时，开始追求务实，全面布局算力生态网络[1] - 中美厂商当下不同路径的选择，核心基于商业化发展成熟度不同，中国SaaS付费习惯尚未全面养成，企业服务市场体量相对有限，巨头们看到的“最大蛋糕”依然是C端流量，即超级App的入口价值[1][17] - 美国的SaaS生态极度成熟，Agent的本质是“数字员工”，直接替代“人操作软件”的过程；而在国内，最大的商业机会依然在C端流量入口，巨头们焦虑的是怕错失下一个微信或抖音级别的“AI原生入口”[17] - 整体来看，美国在做“替代人的工具”，中国在抢“连接人的入口”，这波烧钱既是抢门票，也是在用几亿用户的真实交互给大模型上“社会实践课”[18] 硅谷厂商的近期动态与战略转向 - OpenAI预估到2030年实现总计约6000亿美元的算力支出，此次给出的支出目标数字更低、时间表更明确，凸显了全球AI趋向务实的战略方向转移[16] - OpenAI在2025年实现130亿美元收入的同时，现金亏损高达80亿美元，面对竞争及算力成本上涨，须更加集中资源用于巩固基座大模型的核心护城河[16] - Anthropic发布Claude Opus 4.6，针对金融场景性能提升23%[17] - Google发布Gemini 3.1 Pro，并抛出1750亿至1850亿美元AI投资计划，其中60%投向AI算力（TPU/服务器），40%用于算力基建与液冷数据中心[17] - Meta宣布与AMD达成AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦（千兆瓦）的AMD AI芯片用于数据中心扩张[17]

高瓴资本(HHLR)2025年第四季度持仓动向 - 持仓总市值31.04亿美元，较上一季度减少24%，策略为“聚焦核心、收缩边缘”[2] - 前十大重仓股中，中概股占7席，市值总占比近90%，核心集中于互联网电商、生物医药、金融科技方向[2] - 第一大重仓股为拼多多(PDD)，持仓市值12.16亿美元，环比增长24.77%，占投资组合39.17%[3][4] - 第二大重仓股为阿里巴巴(BABA)，持仓市值7.96亿美元，环比大幅增长65.07%，占投资组合25.65%[3][4] - 对拼多多和阿里巴巴两家电商龙头的合计仓位配置比例达到65%[5] - 清理部分非核心持仓，清仓百度、网易、满帮及Sea，并减持富途控股(FUTU)49.66%及微牛证券(BULL)81.94%[3][5] - 新建仓台积电、谷歌等美股科技公司，拓展对美股科技板块的布局[5] 喜马拉雅资本2025年第四季度持仓动向 - 持仓总市值35.7亿美元，较前季度末的32.3亿美元增长10%[7] - 持仓高度集中，前四大持仓（谷歌、美国银行、拼多多、伯克希尔・哈撒韦B）合计占比超87%[8][9] - 谷歌（含A类股和C类股）为绝对第一重仓，持仓市值15.65亿美元，占投资组合43.86%[8][9] - 美国银行(BAC)为第二重仓，持仓市值5.74亿美元，占比16.08%[8][9] - 拼多多(PDD)为第三大重仓股，持仓市值5.23亿美元，占比14.64%，持股数量保持不变[8][9] - 清仓能源标的SOC，退出小众油气勘探领域[8][10] - 新建仓美国休闲鞋品牌Crocs(CROX)，持仓市值约0.54亿美元，占投资组合1.51%[8][10] 伯克希尔・哈撒韦2025年第四季度持仓动向 - 本季度持仓报告为巴菲特担任公司CEO期间的最后一份季度报告[11] - 前十大重仓股构成稳定，依次为苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油、瑞士安达保险、卡夫亨氏和谷歌A[11][12] - 第一大重仓股苹果(AAPL)被减持1029万股，持股数量环比减少4.32%，持仓占比从22.69%微降至22.60%[12][13] - 对苹果的减持为连续第三个季度[14] - 减持美国银行(BAC)5077万股，持股数量环比减少8.94%，自2024年6月底以来累计减持幅度已接近一半[12][15] - 大比例减持亚马逊(AMZN)77.24%[15] - 增持雪佛龙(CVX)6.63%、安达保险(CB)9.31%及达美乐比萨(DPZ)等[12][15] - 唯一新建仓个股为纽约时报(NYT)，买入506.7万股，市值超过3.52亿美元，持有约3.1%的股份，该股在投资组合中占比0.13%[15] - 截至2025年末，伯克希尔股票总持仓为2742亿美元，现金储备升至3817亿美元，现金在股票与现金两类核心金融资产中的占比高达58.2%[16] - 这是伯克希尔历史上第五次出现现金超过股票的情况[16][17]

公司表现与成就 - 阿里巴巴旗下千问3 5模型在Hugging Face最新榜单中登顶全球开源大模型榜首[1] - 千问3 5是一款于除夕开源的原生多模态模型[1] - 该模型总参数为3970亿，但仅激活170亿参数[1] - 其性能可媲美Gemini 3模型，但Token成本仅为后者的5%[1] 行业竞争格局 - 在Hugging Face公布的榜单前10名中，有8款模型来自中国团队[1] - 上榜的中国机构涵盖阿里巴巴、智谱、MiniMax、月之暗面等多家公司[1]

公司动态 - 阿里巴巴于2月25日开源了千问3.5系列的三款中等规模新模型，包括Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B和Qwen3.5-27B [1] - 此次开源是在除夕开源Qwen3.5-397B-A17B之后的后续动作 [1] 技术性能 - 基于架构创新和训练突破，新开源的三款千问3.5模型均创下中等尺寸模型的性能新高 [1] - 新模型性能超越了更大尺寸的上代旗舰模型Qwen3-235B-A22B和Qwen3-VL [1] - 新模型在多榜单表现上均明显优于GPT-5 mini [1] - 千问3.5模型采用混合注意力机制，结合高稀疏的MoE架构创新，并基于更大规模的文本和视觉混合Token进行训练 [1] - 新模型以更小的总参数和激活参数量，实现了性能提升 [1] 部署与成本 - 千问3.5新模型可直接部署于消费级显卡，对开发者极为友好 [1] - 基于Qwen3.5-35B-A3B的托管模型Qwen3.5-Flash已上线阿里云百炼，每百万Token输入成本低至0.2元 [1]

公司产品发布与性能 - 千问大模型正式开源其最新中等规模模型Qwen3.5系列，包括Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B和Qwen3.5-27B [1] - Qwen3.5-35B-A3B模型的表现已超越前代更大规模模型Qwen3-235B-A22B-2507及Qwen3-VL-235B-A22B [1] - Qwen3.5-122B-A10B与27B版本进一步缩小了中等规模模型与前沿模型之间的差距 [1] 行业技术趋势 - 模型性能超越模型规模，行业技术发展不再单纯依赖参数堆叠 [1] - 行业正通过架构优化、数据质量提升及强化学习来推动人工智能发展 [1] - 新发布的模型在复杂代理场景中表现尤为优异 [1]

公司动态：模型开源与商业化 - 公司于2月25日继续开源其千问3.5系列模型，本次开源了三款中等规模的新模型，具体为Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B和Qwen3.5-27B [1] - Qwen3.5-Flash模型已在阿里云百炼平台上线，其定价为每百万Token输入低至0.2元 [1] 行业趋势：大模型技术发展 - 行业参与者持续推动大模型技术的迭代与开放，中等规模模型的系列化开源成为技术扩散和生态构建的重要策略 [1] 行业趋势：模型服务商业化 - 云服务商正加速将大模型能力转化为可计费的商业服务，通过极具竞争力的定价策略（如每百万Token输入低至0.2元）来吸引开发者和企业用户，推动模型应用落地 [1]