行业与公司 * 纪要主要探讨中国人工智能（AI）行业，特别是大模型、多模态AI、AI智能体（Agent）的发展现状、商业化路径及竞争格局[1] * 核心涉及的公司包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度（提及较少）、谷歌（Google）、Meta（OpenAI）等国内外科技巨头[2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33] 字节跳动的AI布局与进展 * 智能体平台“扣子平台”在国内智能体量和开发者数量上领先竞争对手[3] * 基于豆包2.0大模型的“豆豆包工坊”可生成小软件或应用，类似阿里的灵光[2][3] * 文生视频产品“即梦”日活跃用户数达300万，为国内第一，但全年平均收入仅约3,000万至4,000万[2][3] * B端业务火山云和maMAAS占据全国一半市场份额，但因优惠力度大收入不高，未来将通过增加营销、广告功能提升回报[3][4] * 豆包2.0大模型参数量提升至1T以上，增强抖音自媒体文案生成、电商营销方案等特定功能，并提升多轮交互和调用原生工具能力[2][5] * Token调用量分布：内部使用占1/3（其中80%用于搜广推和内容理解），豆包C端应用消耗14~15万亿Tokens，公有云对外输出约5~6万亿Tokens[31]；即梦（原文为吉梦）日消耗Tokens从去年基本为零增长至1万亿，是今年增长最快的方向[31][32] 阿里巴巴的AI策略与优势 * 阿里“灵光”APP不再依赖通识模型操作软件，而是根据用户需求现场生成程序，旨在逐步取代部分软件功能[2][7] * 通过“千问”整合高德地图、饿了么等服务，实现流量引导，提升服务使用率，并通过会员体系（如八八会员）提供免费使用权以增强用户粘性[2][8][9][11] * 阿里在多模态能力上综合实力领先字节跳动，通常比字节早2~3个月发布相似功能，2025年下半年起差距扩大至3~6个月，在视频生成、语音模型等细分领域已超越字节[27][28] * 文生视频模型“万象2.5”能够同步生成带声音的视频，与谷歌VIO 3系列对标，在美感上不相上下甚至略有优势[30] * 阿里云服务器监控、算账及打车业务离线分析等B端场景适合Agent应用；百炼平台客户留存率和付费意愿更高[10] 腾讯的AI生态挑战 * 腾讯在AI生态上前期缺乏投入，导致基础日活用户不足，AI助手和对话功能未能有效吸引用户留存[26] * “元宝”作为对话型AI助手，难以长期留住国内用户，在生态系统方面不如千问，若不能迅速积累足够日活，其发展将受限[14][33] * 腾讯在2025年第三季度放缓了相关投入[33] 多模态AI的进展与影响（以Gemini 3为例） * Gemini 3模型在多模态理解（视频与文本高度融合）方面取得突破，能够处理复杂任务（如生成PPT），可能替代传统Office套件，标志着多模态市场进入新阶段[15][16] * 该技术将极大拓展市场需求空间，例如可实现更高级别的视频内容理解和精准推荐，提升广告投放精准度，带来巨大的B端API新增需求[21] * 谷歌凭借技术壁垒、TPU生态系统及强大的商业化版图（硬件、安卓、Google Cloud、搜索引擎），其他公司难以迅速追赶[19] * Meta需要跟进多模态技术以优化广告业务，但进展不顺利，其投入主要围绕自身业务进行低成本自用[20][24] AI商业化模式与竞争格局 * 国内公司商业化节奏更快，字节跳动早在两年前就开始试水各种模式[9]；阿里策略是通过整合自身生态系统服务，不直接收费而是流量变现[9] * C端用户需要的是具体功能（如拍题解题、智能体对话、学习和工作场景），而非多轮对话的AI聊天，因此提供专业化服务和场景功能对提高用户留存至关重要[11][12] * 拥有强大生态系统（如阿里的地图、生活服务）的公司，在提供高价值实际服务、增强用户粘性和变现能力方面更具优势[11][12] * 未来竞争格局中，千问若经营顺利市场份额有较大增长空间；腾讯的“元气平台”类似低代码智能体平台，可通过小程序实现智能体调取，但需先提升日活[13][14] 技术细节与市场观察 * 文生视频领域分为导演系（注重画面精细度、美感，转场慢）和生活类/自媒体类（强调快节奏、逼真度），国内主流模型如阿里万象2.5属导演系[29] * 国内在多模态功能（如图片修改、文字处理）上与谷歌存在差距，主要由于谷歌先进的Token处理架构[30] * 生成式大模型（参数量约0.5B到3B）在广告搜索推荐中效果显著提升，同时算力消耗与上一代模型无异，使用新硬件可大幅降低成本[25] * 谷歌Chrome AI功能月活已达1亿，广告转化效果显著，每月约有80多亿次点击[22][23]；Meta计划2026年投入1,000亿美元用于相关领域[22][24]

产品发布与定价 - 公司于11月27日正式发布首款自研旗舰双显AI眼镜夸克AI眼镜 [1][2] - 产品首发提供S1和G1两个系列共六款单品 S1系列最低到手价为3799元 G1系列最低到手价为1899元 [1][2] - 产品是阿里千问大模型首次落地的硬件终端 [2] 核心技术配置 - 产品搭载高通AR1与恒玄BES2800双旗舰芯片 其中恒玄BES2800芯片采用6nm工艺实现40%功耗降低 [3] - 显示技术采用双光机双目显示方案 亮度可达4000 nits 并具备合像距动态调节专利实现室内外场景自适应切换 [3] - 感知交互配备五个麦克风阵列加骨传导声学模组 支持0.6秒极速抓拍和3K视频录制 [3] 产品设计与体验 - 产品采用行业首创双电池可换电设计保障全天候使用 [3] - 通过仿生鼻托 1:1均衡配重及一体化配镜方案优化佩戴舒适度 支持长时间佩戴 [3] - G1系列更侧重时尚和轻便 并提供太阳镜款 [1][2]

AI眼镜行业趋势 - AI技术发展重心从算力基础设施向终端侧转移，AI眼镜成为重要落地载体[1] - 行业加速从概念探索走向实用，资本加速涌入，集结Meta、苹果、华为、百度、小米、联想、OPPO等科技巨头[1] - 2025年上半年中国智能眼镜厂商出货量突破100万台，同比增长64.2%，占据全球26.6%市场份额[15] - 预计到2029年全球智能眼镜出货量将突破4000万台，中国市场五年复合增长率预计达55.6%，增速全球第一[15] 阿里夸克AI眼镜产品特点 - 阿里首款自研“夸克AI眼镜”开启预售后半日冲上天猫智能眼镜实时榜Top1[3] - 产品采用双芯片架构硬件配置，深度整合阿里应用生态（通义千问、夸克AI、高德导航、支付宝“看一看”支付等）[3] - 聚焦“长续航”核心亮点，采用双电池架构搭配可拆卸镜腿设计，支持热插拔快速换电，配套换电仓、眼镜盒充电等多重补能方案[3][5] - 外观纤薄自然，镜腿极窄，佩戴感接近普通眼镜[3] 南芯科技技术解决方案 - 为夸克AI眼镜提供业界领先的均衡限流IC，是国内首颗电池均衡限流IC，集成4mΩ Rdson MOS，支持多阶段充电管理与12-bit ADC采样[7] - 有效解决双电池均衡难题，确保两颗电池同步充放电，避免充不满、互充、不均衡等问题[7] - 推出第二代均衡限流IC-SC7613，实现更高限流精度和更低待机功耗，可实现双向充电电流控制[7] - 搭载高效开关充电芯片SC89622，支持3.5A高效同步降压充电，适用于单节锂离子电池，具备NVDC电源路径管理与OTG输出功能[8] - 在充电仓与眼镜盒中部署SC89601D充电芯片与SC8329同步升压转换器，构建全链路高效供电体系[8] 南芯科技电源管理产品矩阵 - 拥有完整电源管理产品矩阵，构建覆盖“充电-均衡-保护-计量”的全链路电源解决方案[10] - 锂保芯片SC5513实现25mV电压保护精度与20%电流保护精度，工作电流小于1μA，支持硅负极电池与shipmode功能[10] - 电池管理芯片SC58510集成电量计、保护、认证等多重功能，高集成度与低功耗特性适配消费电子紧凑型需求[10] - 配套提供完整参考设计、调试工具与软硬件支持，帮助客户缩短研发周期，降低开发门槛[10] 南芯科技合作与市场策略 - 从夸克AI眼镜研发初期深度介入，提供定制化技术支持，优化均衡算法[12] - 与阿里长期保持密切联动，此前已在音箱、闺蜜机等多款硬件产品电源方案上展开合作[12] - 电源管理方案同样适用于TWS耳机、智能手表等其他可穿戴设备[12] - 面向中小厂商提供适配支持，通过输出参考设计包、调试工具及前期技术交流服务，结合方案复用机制，帮助压缩研发成本[12] 南芯科技未来战略方向 - 聚焦研发投入，突破更高效率、更高集成度的电源技术，适应智能眼镜小型化、低功耗、多功能集成趋势[18] - 持续完善整体方案布局，拓展产品门类，推动不同领域技术优势移植与复用[18] - 深化与头部客户战略合作，共同挖掘技术创新点，打造行业标杆解决方案[18] - 加强生态建设，通过标准化参考设计与高效服务，推动方案在更多客户场景中落地[18]

11月27日，国家统计局公布数据显示，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，为今年8月份以来累计 增速连续三个月保持增长。国家统计局工业司首席统计师于卫宁称，10月份，受上年同期基数有所抬高、财务费用增长较快等因素影响，规模以 上工业企业利润同比下降5.5%。 点击按钮▲立即预约 六部门发文推动人工智能赋能消费 11月26日，工信部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。《方案》提到，到2027年，消费品供给结构 明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点，打造一批富有文化内涵、享誉全球的高品质消费品。 《方案》部署了5个方面19项重点任务。方案提出，推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用，推广生成式人工智能、3D数字化设计等新 工具。组织开展人工智能赋能消费品工业深度行，推动解决方案供应商与生产企业深度对接。鼓励开发家庭服务机器人、智能家电和人工智能手 机、电脑、玩具、眼镜、脑机接口等人工智能终端，以智能产品为载体提供娱乐、健康、陪护等生活服务。（综合央视新闻） ｜点评｜ 内需是促进经济可持续增长的主要动力，此前为刺 ...

据IDC预测，2026年智能眼镜市场将迈入规模化增长新阶段，全球智能眼镜出货量预计突破2368.7万 台，中国市场出货量将达491.5万台，中国智能眼镜厂商的出货量预计将占据全球市场的45%；预计到 2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台，2024~2029年年均复合增长率达55.6%。 银河证券认为，智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类，其背后有庞大用户基础支 撑，全球约26亿近视人群，墨镜年销量约10亿副，为产品的普及提供了天然条件。 科技巨头纷纷入局AI眼镜赛道。 AI眼镜再添一位"重量级"玩家。 11月27日，夸克AI眼镜正式发布，标志着阿里正式进入AI眼镜赛道。该眼镜已内置阿里巴巴最新发布 的千问助手，旨在提供更智能便捷的产品交互体验。 阿里巴巴集团副总裁吴嘉表示，夸克AI眼镜让千问更充分地连接物理世界，千问将继续向更多智能终 端延展。夸克AI眼镜搭载的千问助手已经融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态 核心场景，初步具备了在物理世界辅助用户、帮用户办事的能力。 值得注意的是，不但阿里瞄准AI眼镜赛道，理想同样对此存在兴趣。11月25日晚，理想汽车董事长兼 ...

海外科技与市场动态 - 谷歌重启AI眼镜项目，由富士康代工、三星设计，预计2026年第四季度发布 [1] - 英伟达预告将于11月28日发布机器人技术新品 [2] - 彪马股价暴涨近19%，报道称安踏、李宁等巨头正考虑竞购 [2] 国内政策与宏观导向 - 商务部提出将促进大宗消费、壮大新型消费、打造国际化消费环境，并培育“人工智能+消费”以打造消费新增长点 [3] - 国家发展改革委鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展，并提示需防范人形机器人产品“扎堆”上市风险 [4] - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为明年中国股市实现可观收益的可能性超过重挫风险，并指出中国AI产业明年关键在于应用端创新和普及 [4] - 重庆发布推动低空经济高质量发展措施，鼓励通过发放消费券等方式引导低空业态融入消费促进活动 [6] - 国家发改委表示正积极推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等更多领域 [10] 人工智能与前沿科技产业 - 北京计划在晨昏轨道建设运营超过GW功率的集中式大型AI算力数据中心系统 [5] - 阿里巴巴发布首款由自研千问大模型驱动的AI眼镜，售价1899元，深度集成支付宝、高德地图等阿里生态核心应用 [10] - 天风证券指出全球AI+AR智能眼镜销量在行业成熟阶段有望达到约14亿副，对应约70%的渗透率 [10] - 华为推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，售价399元，于11月28日开售 [12] - DeepSeek发布可自验证数学模型DeepSeekMath-V2 [12] 能源与基础设施 - 国家发改委将深化电力市场改革，鼓励储能项目参与市场获取收益，并统筹规划布局，推动绿色氢氨醇规模化发展以降低系统运行成本 [12][13] - 证券时报表示我国在全球绿醇项目储备占比高达55%，产业有望迎来0-1拐点 [13] 消费与文娱产业 - 国家新闻出版署公布11月共178款国产网络游戏获批，另有6款进口游戏获批 [11] - 中原证券认为游戏行业市场景气度高，AI多模态功能对游戏公司降本增效贡献显著，未来游戏产品玩法有较多创新空间 [11] - 中央广播电视总台将于11月28日举办大型直播晚会《鸿蒙星光盛典》 [8] 上市公司动态与资本运作 - 海昌新材拟以2.35亿元收购信为通讯51%股权，标的公司主营GNSS天线定位领域射频核心部件 [15] - 元力股份拟以4.7亿元购买同晟股份100%股权，后者从事二氧化硅研发、生产和销售 [17] - 华丰科技调整后募集资金总额不超过9.72亿元，用于高速线模组扩产等项目 [17] - 一汽解放拟与宁德时代、特来电同步增资解放时代 [17] - 赛微电子公告国家集成电路基金持股比例降至5%以下 [17] - 今日有1只新股百奥赛图申购，发行价26.68元/股，公司为国内模式动物领域巨头之一 [14] 市场数据 - 11月28日多家公司有限售股解禁，其中亿纬锂能解禁市值19.79亿元，解禁比例1.33%；水发燃气解禁市值5.06亿元，解禁比例16.45% [16]

阿里AI C端战略核心调整 - 2025年9月阿里核心决策层决定全力推动“千问APP”作为C端AI战略核心，将其视为影响公司未来命运的关键战役[4] - 千问APP将直接杀入C端市场，阿里已发布及即将发布的其他AI C端产品将围绕千问APP及背后的通义千问大模型展开[4] - 夸克网盘、浏览器、即将发布的AI眼镜等AI C端场景均被纳入千问大生态，千问被寄望成为阿里AI C端心智符号[4] 千问APP项目启动与资源投入 - 启动会后96小时内从北京、广州、杭州调集超过500名工程师秘密入驻杭州阿里西溪园区，后续一周空降精锐数量增长至近900人，创公司针对单一项目抽调精锐新纪录[5][6] - 项目组采用特殊“前线作战”模式，无OKR和固定路线图，以周为单位制定战术目标，预算审批按周进行，流程迅速[7][20] - 项目组脱离传统组织模式，集团最高层授予巨大灵活度，确保创造性，并针对抽调人员绩效待遇形成保障方案[20][22][23] 产品定位与战略共识 - 形成三大基本共识：千问APP是核心但不只是APP，需切入更多场景；不做单纯聊天陪伴工具，定位为满足聊天需求的同时提供效率与专业的生产力工具；把握Qwen3-Max模型能力带来的历史级窗口期[16] - 产品方针为“能聊天，会办事”，旨在发挥公司模型能力优势，做一个能把整个阿里生态都装进去的AI应用[16] - 夸克重新定位为聚焦搜索及搜索后业务，千问APP负责人吴嘉同时兼任夸克CEO，负责协调两个产品的资源分配[17] 初期市场表现与竞争环境 - 千问APP于11月17日正式上线，7天后下载量超过1000万，大幅超出集团预期[8] - 夸克AI眼镜上线10天后订单总量达团队预期数倍，但公司面临激烈竞争[8] - C端AI应用市场豆包、DeepSeek、元宝占据前三，豆包为国内少有亿级用户量AI单品；AI眼镜市场Meta占全球绝大份额，Rokid国内三季度创5天销量4万台纪录[8][9] 战略决策背景与能力基础 - 千问计划在2025年夏天前并非首选，年初夸克仍是阿里AI C端叙事主角，决策转折点源于9月Qwen3-Max旗舰模型发布[10][11][12] - 核心决策层体验Qwen3-Max强大能力后对直接杀入C端市场信心提高，认为模型能力是最大底气[12][13] - 千问APP非多年前既定方略，是根据内外部最新情况做出的动态决策[13] 产品能力整合与协作模式 - 千问APP采用“阿里整体战”策略，嵌入能力源自不同业务线，如多模态能力由通义大模型团队承担，试卷识别、AI医疗能力由夸克人才承担[20] - 每个能力板块成立细分项目小组，数据分析小组每日跟踪数据，未达预期则快速迭代[21] - 项目代表公司内部新的协作方式，跨部门抽调精锐并整合技术机密，为后续超级项目打造范式[22][23] 未来挑战与战略考量 - 公司清醒认识到在AI to C流量投入上需冷静克制，不同于即时零售业务，千问定位非娱乐产品[27][28] - 公司试图基于千问将包括电商在内的整个生态融入，需同步推动AI超级入口引流和AI重构既有电商业务两件事[29][30] - C端AI入口之争涉及字节、腾讯、百度、美团等巨头，市场攻略周期持续，DeepSeek等对手未来几个月可能发布新品[26][28]

产品发布与市场定位 - 阿里巴巴于11月27日发布首款自研千问大模型驱动的AI眼镜 售价1899元 正式进军消费级AI可穿戴设备市场 [1] - 该眼镜内置千问助手 并与支付宝 高德地图 淘宝等阿里生态核心应用深度集成 [1] - 阿里巴巴集团副总裁表示 选择夸克AI眼镜意味着选择千问 并称其为目前市面上最好的AI眼镜 [1] 市场潜力与产业链 - 天风证券指出 庞大的全球眼镜用户基础和当前极低的AI渗透率 共同构成AI眼镜市场广阔增长潜力的核心逻辑 [1] - 据维深信息Wellsenn XR预测 至行业成熟阶段 全球AI+AR智能眼镜销量有望达到约14亿副 对应约70%的渗透率 [1] - AI眼镜产业链可分为光学 芯片 显示 结构件 麦克风 摄像头 交互 电池 传感器 扬声器等环节 [1] 产品技术趋势与成本结构 - 未来AI眼镜最终形态可能为AI+AR形态 即AR光学显示+AI服务 [2] - 在对华为AR眼镜的成本拆解中 光学模组和屏幕为成本最大项 在对小米智能眼镜成本拆解中 芯片成本占比均超过25% [2] - 未来计算芯片 光学模组和屏幕显示可能是AI眼镜三项最大的成本开支 [2] 相关供应链公司 - 恒玄科技新一代智能可穿戴芯片BES2800已成功导入阿里巴巴夸克AI眼镜 [3] - 南芯科技为夸克AI眼镜提供超长续航的电源芯片解决方案 包括国内首颗电池均衡限流IC 解决了双电池均衡难题 [3]

滴滴宣布，首批捐赠1000万港元，用于应急救援和人道救助，并将根据救灾进展持续提供后续支持。滴 滴香港公司将积极配合特区政府统一部署，通过滴滴平台引导车辆避让受灾区域，及时传递官方救援与 求助信息，协助保障市民安全出行。"滴滴公益救援"联合深圳公益救援队，将在主管部门指挥调度下随 时投入行动，全力参与灾后救援与支援工作。 腾讯公益慈善基金会（香港）启动首批捐款1000万港元，用于受灾居民的紧急救援、过渡安置、生活物 资补给及情绪疏导等急需工作。腾讯将持续关注救灾情况，根据灾情和实际需求，和各方保持合作，祈 愿受灾居民平安及生活早日恢复正常。拼多多启动捐赠1000万港元，款项将用于受灾居民的紧急救援、 过渡安置及灾后社区恢复等工作。拼多多已成立救援响应专项小组，将持续关注灾情动态，全力配合救 灾相关工作。 美团旗下外卖平台Keeta已紧急启动捐款500万港元，支援受灾居民的过渡安置、生活物资补给，助力灾 后社区恢复等工作。灾情发生当日，Keeta已紧急调动首批免费移动充电宝送抵大埔区域供给救援应 急，第二批充电宝机柜也于次日清晨送抵，并陆续放置在居民安置点附近供市民免费使用。当天下午， 京东首家首批救援物资连夜 ...

当阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2026财年Q2财报分析师电话会上，明确将"AI to C"与"AI to B"并列为集团 核心战略方向时，一个清晰的信号已然释放：互联网大厂争夺未来生存权的战争，已全面转向C端AI原 生应用的战场。阿里近期推出的"千问"APP来势汹汹，正是这场新战役的冲锋号角。 这并非一时跟风，也并非阿里一家的独家判断，表面看是追逐技术风口，实质是关乎未来流量入口、用 户心智乃至商业命脉的生死之战。 当移动互联网红利消失殆尽，所有互联网大厂都面临同一个灵魂拷问：下一个五年、十年，用户会在哪 里、以何种方式、与谁发生交互？答案已经明牌——谁能掌控AI时代的C端超级入口，谁才有资格继续 留在主牌桌。 这不是选择题，而是生存题。 AI生图 阿里为何此时全力押注AI to C？ 在财报分析师电话会上，吴泳铭详细阐述了阿里的AI双轨战略：在AI to B领域，做世界领先的全栈AI 服务商，服务千行百业不断增长的AI需求；在AI to C领域，基于性能领先的AI模型和阿里生态优势， 打造面向C端用户的AI超级原生应用，推动AI从千行百业到人人可用。 阿里选择此时全力押注AI to C，背后可能有着多重考量。 ...