开源软件与科技巨头调整 - 开源巨头红帽（Red Hat）停止在华全部工程活动，裁撤中国区研发团队，涉及约419名员工，补偿方案为N+3到N+6 [4][5] - 红帽大中华区目前拥有700多名员工，其中研发和服务团队500多人，北京研发中心有300多名人员，此次调整几乎将中国区核心技术力量连根拔起 [4][5] - 红帽此次调整是其全球工程团队围绕重点站点优化布局的一部分，中国被明确排除在重点站点之外 [4] - 甲骨文（Oracle）在加州裁员超700人，预计全球裁员总数将达2万至3万人，约占其全球16.2万名员工的18% [36] - 甲骨文裁员正值公司全力转向人工智能基础设施之际，本财年AI数据中心资本支出预计达500亿美元，过去十二个月自由现金流为负247亿美元 [36] 美国对华科技政策与产业链影响 - 美国联邦通信委员会（FCC）提案计划全面禁止所有位于中国的实验室对出口至美国的电子设备进行准入合规测试 [8] - 目前全球约75%的电子产品在中国的实验室完成合规测试，若禁令通过，将给高度依赖中国测试的电子产业链带来巨大调整压力 [8] - FCC提议简化在美国本土或其他被认为安全国家实验室的审批流程，意图强制全球电子制造企业将测试业务抽离中国 [8] 中国科技公司动态与治理 - 大疆创始人汪滔回应离职潮时表示，离职员工几乎全部是去创业，并认为对优秀人才的激励“钱肯定要到位，脱离钱谈激励都是PUA” [11] - 大疆在2019年1月发布反腐通报，因供应链腐败导致公司损失超过10亿元，处理员工45人，其中16人移交司法 [12] - 抖音集团发布2025年反舞弊通报，共有五十余人因涉嫌商业贿赂、舞弊或职务侵占等被移送司法机关处理，并将23家合作方列入永不合作清单 [12][13] - 阿里旗下速卖通筹备4月15日在深圳举办闭门品牌峰会，仅邀请99家头部品牌，到场品牌海外销售额合计超万亿规模 [13][14] - 刘强东、章泽天夫妇成立新公司“宿迁天强企业管理有限公司”，注册资本1000万元，两人通过持股平台共同持股 [18] 消费电子与硬件产业 - 因内存价格暴涨，下一代手机可能有“超大杯”型号停更，成本测算需卖10000元以上 [15] - DDR4及更早世代消费型内存均价在一季度上涨75~80%后，二季度预计还将续涨45~50% [16] - 大疆Pocket 4网传将于4月16日发布，搭载1英寸CMOS传感器，支持8K视频，起售价3499元 [29] - 比亚迪腾势Z9GT欧洲上市，售价约11.5万欧元起（折合人民币超90万元），是国内起售价26.98万元的3倍多 [37] - 腾势计划到2026年底覆盖欧洲30余个国家，建成超150家零售门店，比亚迪将在全球布局6000座海外闪充站，其中欧洲3000座 [38] 人工智能与前沿技术 - OpenAI推出每月100美元的全新订阅套餐，填补20美元与200美元之间的空档，直接对标Anthropic的Claude [34] - OpenAI的Codex目前每周活跃用户已超过300万，在过去三个月增长约5倍，月度使用量增幅超过70% [35] - 字节跳动推出原生全双工语音大模型Seeduplex，已在豆包App全量上线，实现“边听边说” [31] - 众擎机器人完成总额2亿美元的B轮融资，融资后估值突破百亿元人民币，公司专注于通用智能机器人 [31][32] - 脉脉发布80家“隐形大厂”名单，覆盖AI、智能驾驶等赛道，其中Momenta的新发岗位平均月薪达69815元 [20][21][22] 企业架构与市场传闻 - 传闻三星显示将接管三星电子的显示器部门，中国三星的显示器部门可能也将归入三星面板工厂管辖 [15] - 张雪机车在国际赛事夺冠后引发求职热潮，120名求职者竞争15个终面名额，竞争比例达8:1 [26] IPO与资本市场 - 群核科技开启招股，预计4月17日在港交所上市，每股发售价介乎6.72~7.62港元，最多募资约12.24亿港元 [44] - 长光辰芯开启招股，预计4月17日在港交所上市，发售价每股39.88港元，基石投资者认购总金额约13.01亿港元 [45][46] - 欢创科技递交IPO招股书拟赴港上市，2025年营收6.14亿元，2024年其扫地机器人激光雷达出货量约800万台，市场份额超50% [48] - 大金重工递交IPO招股书拟赴港上市，2025年营收61.74亿元，净利润11.03亿元 [49]

行业趋势：科技巨头自研芯片 - 多家大型科技公司不再满足于依赖外部芯片制造商来支持其人工智能雄心 包括Alphabet、Meta Platforms、Tesla以及Alibaba [1] - 这些公司正在内部设计更多自研芯片 这一转变使它们能在人工智能计算需求激增时 更好地控制性能、成本和供应链 [1] 公司动态：阿里巴巴自研芯片部署 - 阿里巴巴与中国电信在中国南方启动一个数据中心 将部署10,000颗其自研的“振武”芯片 这标志着公司希望构建自有AI基础设施 而非完全依赖国外供应商 [2] - 在美国芯片限制的背景下 中国正加速强化国内AI生态 阿里巴巴此举可能为其股票提供一个更具规模与战略相关性的长期AI投资故事 [3] 公司业务：阿里巴巴的多元化科技布局 - 阿里巴巴集团控股是中国最重要的互联网和云服务企业之一 业务横跨电子商务、云计算和半导体 旗下拥有淘宝、天猫以及国内最大的云平台之一 [4] - 公司正通过软件和硬件更深入地进军人工智能领域 致力于构建更多自有的技术栈 [4] 公司进展：人工智能与软件创新 - 阿里巴巴正通过名为“Qwen 3.6-Plus”的“智能体”大语言模型扩大其AI影响力 该模型旨在自主执行多步骤任务 [5] - 公司已将饿了么整合进淘宝即时电商业务 同时阿里云推出了旨在训练万亿参数模型的下一代Linux系统 [5] 公司战略：垂直整合与财务目标 - 在硬件层面 平头哥持续开发新处理器 显示了公司在核心基础设施领域进行更多垂直整合的努力 [6] - 管理层提出了在未来五年内实现1000亿美元人工智能和云收入的目标 表明这些业务已成为公司长期发展的核心 [6] 股价表现：近期波动与技术面 - 阿里巴巴股价去年底因对芯片政策和云业务势头的乐观情绪而上涨 但在2026年初回吐了大部分涨幅 [7] - 该股年初至今仍下跌约15% 技术指标呈现混合信号 股价位于50日移动均线之上 但远低于200日移动均线 [7]

分析师背景与研究方法 - 分析师专注于技术、创新和可持续投资领域的股票研究 [1] - 采用名为“第一性原理”的独特研究方法，将复杂问题分解为金融和技术的最基本要素，以发现被忽视的投资机会 [1] - 在投资、私募股权和风险投资领域拥有深厚背景，过往为读者带来了强劲的回报记录 [1] - 其文章聚焦于新兴技术、可持续投资以及创新与金融的交叉领域 [1] 文章内容与作者立场 - 文章内容表达了作者的个人观点 [2] - 作者未因撰写该文章获得除Seeking Alpha平台之外的任何报酬 [2]

核心观点 - 阿里巴巴股票显示出显著的基本面折价 其Benzinga Edge价值评分从89.69上升至90.69 巩固了其在股票相对价值排名中位列前10%的地位 [1][2] - 股价年内大幅下跌14.96%是价值评分提升的直接数学原因 这可能在股价与公司底层资产价值之间形成潜在背离 [3] - 尽管价值评分诱人 但公司股票面临严重的短期技术面阻力 且增长与质量评分反映了历史上的运营困境 [4][5] - 公司正积极向人工智能基础设施建设和商业化进行战略转型 以驱动未来收入 [6][7] 估值与股价表现 - Benzinga Edge价值评分从89.69升至90.69 周环比上涨 该评分通过比较市价与公司资产、盈利、销售及运营表现等基本面指标来评估股票相对价值 [1][2] - 股价年内迄今下跌14.96% 表现逊于同期标普500指数1.10%的跌幅 过去六个月下跌30.81% 但过去一年上涨26.11% [3][8] - 股票周三收盘上涨4.68% 报每股125.32美元 周四盘前交易下跌0.43% [8] 技术面与动量趋势 - 股票短期、中期和长期价格趋势均显示下行轨迹 面临严重的近期技术阻力 [4] - 动量评分处于极低的16.50 反映出基于近期价格走势和波动率的相对强度疲弱 [5] - 其追踪的增长和质量评分进一步反映了历史上的运营困境 [5] 人工智能战略与运营 - 公司正快速扩张其技术版图以驱动未来收入 近期在广东部署了由自研“震武”芯片驱动的万卡级智能计算集群 [6] - 战略从开源社区建设转向积极的AI商业化 近期发布闭源的Qwen3.6-Plus模型和“悟空”智能体AI服务 标志着转向严格控制技术并直接向企业客户收费的明确战略转变 [7]

阿里巴巴股价异动与AI工具发布 - 阿里巴巴股价在4月7日收盘后突然飙升近5%，从119.72美元涨至125.32美元[1] - 股价反弹可能部分源于市场对地缘政治消息的整体反应，但近期报告暗示其新发布的人工智能模型“HappyHorse 1.0”可能也起到了推动作用[1] HappyHorse 1.0 模型表现与影响 - 公司匿名发布了一款名为HappyHorse 1.0的AI视频生成工具，该模型在排行榜上迅速崛起并引发了社交媒体热议[3] - 该模型在图像生成视频和文本生成视频两方面均超越了字节跳动旗下的Seedance 2.0[3] - 公司的云业务部门据称正准备将该工具提供给企业客户，这可能为股价带来进一步的推动力[4] 市场定位与竞争格局 - HappyHorse 1.0的发布时机可能旨在填补OpenAI决定关闭Sora后留下的市场空白[5] - Sora最初被视为热门社交媒体平台TikTok的竞争对手，但其运营消耗了公司过多资源，可能阻碍了其他收入流，这成为其被关闭的官方解释[9] 市场反应与潜在挑战 - 尽管发布了HappyHorse 1.0，阿里巴巴的股价涨幅有限，且在盘后交易中出现0.42%的向下回调[8] - 该AI视频工具可能有助于抵消公司股票2026年以来19%的部分跌幅，但Sora的命运也表明它可能带来不利影响[9] - 有猜测认为，OpenAI关闭Sora是为其首次公开募股做准备，这暗示HappyHorse 1.0最终也可能对阿里巴巴的财务状况产生负面影响[10]

行业背景与现状 - 直播电商行业已发展十年，从2016年淘宝直播上线至今，“直播间购物”已成为主流消费习惯 [2] - 行业经历了渠道红利期，商家曾将直播视为规模扩张的捷径和完成KPI的“安全牌” [2] - 行业现已告别野蛮生长阶段，面临流量成本高企、同质化内卷加剧的挑战，商家意识到仅追求营收增长而缺乏消费者心智认同是“短期的数字幻觉” [2] 淘宝直播的核心战略：效率与信任 - 公司认为直播电商的效率仍有巨大提升空间，其核心是构建连接商品与消费者的“最短的信任桥梁” [3] - 信任来自对货品的信任和对主播的信任 [4][5] - 公司押注通过提升“人货匹配”效率来驱动确定性增长，而非单纯扩大音量 [3] 战略举措一：推动主播差异化与专业化 - 公司计划在2026年将品质直播的资源投入增加30%，重点用于增强优质主播差异化、扶持优质新品新品牌、加投优质直播内容 [7] - 将引导头部主播从“全能型选手”转向建立更清晰的专业标签，在内容、货品与粉丝人群上实现差异化 [10] - 例如，头部主播胡可的直播间根据个人特质，在美妆护肤、母婴领域重点发力，匹配“电影感”内容风格，吸引注重生活品质的女性用户 [11] - 将持续引入超头部IP，打造精品内容及100个细分赛道内容标杆 [23] 战略举措二：聚焦高价值用户与人群运营 - 过去一年，淘宝天猫的高净值用户88VIP会员在淘宝直播的购买用户数同比增长了21%，且90%的88VIP会员在直播场域下过单 [14] - “铁粉以上用户的价值是新用户的9.5倍，失去一个铁粉可能需要额外培养10个新粉才能弥补” [15] - 用户的扩容提质成为未来一年产品的核心战略 [15] - 通过功能更新，使直播商品讲解进入搜推分发（以讲解切片形式），并支持搜索直达直播间，以提升公域流量获取能力 [15] - 测试数据显示，商品讲解在搜推的分发可额外带来近20%的成交增量 [15] 战略举措三：强化优质货品与新品杠杆 - 公司依托淘宝天猫的优质货品作为核心底牌，将继续加码“好货”，让优质货品特别是新品成为生意杠杆 [17] - 直播电商具有“短平快”特性，新品从上市到成为爆款可能只需一场直播，使其成为品牌推新的首选方式 [17] - 去年，淘宝直播间的新品和新品牌总成交额增长了50% [17] - 2026年目标是将新品和新品牌的成交占比推至30%以上，并为优质新品提供直播专属流量池 [17] - 对新品的平台补贴最高加码至1.5倍，覆盖从冷启动到打爆的全生命周期 [17] 战略举措四：发展垂直细分内容与专业主播 - 行业进入成熟期，市场需要更专业、垂直细分的内容和商品，能提升消费者决策效率的主播被视为“好主播” [19] - 直播内容的细分与电商平台消费赛道的细分直接相关，主动搜索入口推动了新细分赛道的出现 [22] - 案例：服饰品牌之禾2025年天猫店铺直播年成交额破亿，同比增长295%，其理想主播需兼具线下导购专业度与KOL的时尚穿搭能力 [20] - 众多达人主播正变得更加专精，例如李诞专注零食、曹颖深耕珠宝、晁然成为护肤“成分党”等 [23] 技术赋能与未来展望 - AI正成为新变量，公司推出的“直播助手”AI产品可覆盖从设备诊断、商机洞察到复盘分析的全流程，将播前筹备时间从1-3天压缩至1小时 [25][26] - 直播电商的竞争正从“谁能卖得更多”转向“谁能卖得更准、更高效、更可信” [26] - 公司认为“品质直播”是一条能真正驱动消费增长、更具长期主义的发展道路，其价值在于建立可持续的商业生态，为品牌和主播带来确定性增长 [26]

阿里巴巴AI战略组织调整 - 公司在2026年4月8日进行重大AI组织调整，新设立集团技术委员会，并将原通义实验室升级为通义大模型事业部，旨在聚合优势力量和资源投入关键战场[3] - 这是公司自2026年以来的第二次重大AI组织调整，距离3月16日成立ATH Token事业群仅过去23天，两次调整分别解决了“谁来干”和“怎么干好”的问题[5][6][8] - 调整的核心在于从分散到集权，从研发导向到商业化导向，通过ATH事业群打通模型、MaaS、应用全链条，并通过技术委员会从顶层统一指挥，将资源压向基础模型、云底座和推理商业化三大关键阵地[8][23] 核心高管与技术“铁三角” - 集团技术委员会由CEO吴泳铭任组长，成员包括周靖人、吴泽明、李飞飞，三位核心高管均为技术出身，形成了清晰的分工闭环[6][9][15] - 周靖人担任首席AI架构师并执掌通义大模型事业部，全职攻坚基础模型[6][15] - 李飞飞负责阿里云技术与AI云基础设施建设，从周靖人手中接任阿里云CTO，旨在强化算力层与模型层的协同[6][13][15] - 吴泽明专注集团CTO工作并担任技术委员会召集人，负责集团业务技术平台及AI推理平台建设，推动AI能力在电商等核心场景落地[6][15] 技术底座与核心能力 - 公司拥有达摩院和平头哥半导体两大重要技术底座，达摩院作为技术孵化器与中长期研发中枢，承担从0到1的突破任务，已孵化出平头哥、AI大模型、自动驾驶等关键板块[17][18] - 平头哥自研的AI芯片“真武810E”已在阿里云实现多个万卡集群部署，内部测试显示其整体性能超过英伟达A800，与英伟达H20相当[20] - 截至2026年第一季度，平头哥真武PPU芯片累计出货量已突破60万片，在国内AI芯片厂商中跃居第二[20] - 公司与中国电信在广州合作的数据中心将全面使用平头哥芯片，配备1万枚“真武”系列芯片，具备支持数千亿参数大模型的能力[20] 战略目标与竞争格局 - 公司的战略目标是未来五年内，使云和AI商业化年度收入突破1000亿美元，而2026财年阿里云外部商业化收入刚突破1000亿元人民币，这是一个数量级的跨越[5][22] - 在国内大厂AI路径对比中，公司选择了一条“重”的路线：强集权，打造Token全链路生态，主攻“云智一体+B端商业化”[28][29] - 公司的主要优势在于国内最强的云基础设施、丰富的电商和企业服务场景，以及全球领先的开源生态——Qwen衍生模型已超过20万个[29] - 公司国内B端最大的对手是华为，华为的优势在于全栈自研的算力体系，其昇腾芯片和盘古大模型构成强大竞争力，但缺乏有影响力的C端应用[5][30][31] - 其他主要竞争者路径各异：字节跳动强在C端体验与流量，百度强在技术积淀与搜索端市场，腾讯强在社交场景嵌入[27][29][30] 市场动态与关键挑战 - 2026年春节期间，字节跳动的豆包应用日活一度冲至1.45亿，成为C端用户量最大的AI应用，对公司在C端构成竞争压力[29] - 百度AI业务营收已占公司核心收入的43%，证明了AI的商业价值，但在C端市场面临挤压[30] - 腾讯的混元大模型月活已突破8000万，通过嵌入微信生态进行推广[30] - 高盛研报指出2026年是中国互联网巨头的AI战略决战年，下半场竞争重点是将AI转化为可规模化的业务增量[33] - 公司面临的关键考验包括：通义大模型商业化能否追赶字节豆包，阿里云能否拉近与华为云在政企市场的差距，以及技术委员会能否真正打通部门墙[33]

投行评级与市场反应 - 杰富瑞将阿里巴巴美股目标价从212美元下调至185美元，但维持“买入”评级 [2] - 受此影响，阿里巴巴港股股价下跌约2.9%至122.70港元，美股盘前下跌约3% [1][2] - 市场将此次目标价下调解读为预期重置，而非全面看空，因评级未变 [3] 公司财务与运营表现 - 公司12月季度营收同比增长1.7%至2848.4亿元人民币，低于分析师预期 [5] - 同期净利润大幅下滑66.3% [5] - 云业务收入因AI相关需求推动而大幅增长36% [5] AI战略与成本投入 - AI战略是公司少数实现强劲增长的领域，但相关投入正在加剧成本压力 [5][6] - 杰富瑞下调目标价反映了为推广“通义千问”AI产品而加大的投入，以及非核心业务预期亏损扩大 [7] - 上一季度利润还受到一小时达服务和假日促销等激进支出的影响 [7] 投资逻辑与市场分歧 - 核心矛盾在于AI和云业务展现增长势头，但高昂投入侵蚀利润，投资者正试图对此进行定价 [6][7] - 看空逻辑在于AI高投入可能持续更久、非核心业务亏损可能加深，以及国内消费需求疲软可能使核心商业引擎无法抵消这些压力 [9] - 包括摩根士丹利在内的机构仍看好其长期前景，认为AI生态系统和芯片进展支撑长期逻辑 [8]

投资评级 - 报告对阿里巴巴美股（BABA）和港股（09988.HK）均给予“买入”评级 [3] - 美股合理价值为184.26美元/ADS，港股合理价值为181.12港元/股，较当前价格（125.32美元/126.50港元）有显著上行空间 [3][6] 核心观点与业绩前瞻 - 报告预计阿里巴巴FY26Q4（对应日历年2026年1-3月）总收入为2480.7亿元人民币，同比增长4.9% [6] - 预计FY26Q4经调整后净利润为150.5亿元人民币，利润率为6.1% [6] - 预计FY2026-2028财年营业收入分别为10333.30亿元、11431.81亿元、12719.36亿元，对应增长率分别为3.7%、10.6%、11.3% [1][6][8] - 预计FY2026-2028财年经调整后归母净利润分别为756.26亿元、1189.55亿元、1576.78亿元，其中FY2026财年因投入增加预计同比下降52.2%，随后两年将强劲反弹 [1][6][8] 分业务板块表现与预测 中国电商集团 - 预计FY26Q4中国电商集团收入同比增长8.2%至1238.5亿元人民币 [7] - 其中客户管理收入预计同比增长1.1%至718.2亿元人民币，增长疲软主要因商家营销投入增加以换取平台权益，相关费用冲减了收入，但不影响核心电商利润水平 [6][7] - 预计核心电商利润（剔除闪购业务）在FY26Q4同比持平 [7] - 预计FY27财年中国电商集团EBITA（剔除即时零售亏损）为1972.0亿元人民币 [12] 云智能集团 - 预计FY26Q4云智能集团收入同比加速增长40.7%，外部收入持续加速 [6][7] - 近期多款模型（如Qwen3.6）更新有助于拉动MaaS（模型即服务）业务收入增长，未来将进一步在财报中体现 [6][7] - 预计云业务利润率在本季度保持环比持平 [7] - 预计FY27财年云智能集团收入为2236.83亿元人民币，同比增长40.8% [12] 国际数字商业集团 - 预计FY26Q4国际数字商业集团接近盈亏平衡，预计亏损3.4亿元人民币 [8] - 预计FY27财年国际电商收入为1649.11亿元人民币 [12] 其他业务（闪购与创新业务） - 预计闪购业务在FY26Q4亏损绝对值环比收窄，主要得益于客单价和订单结构改善，以及经营效率提升带来的单均经济模型优化 [6][7] - 预计“所有其他”业务（包含创新业务如千问等）在FY26Q4亏损190亿元人民币，环比显著增加（上季度亏损97.9亿元），主要因春节期间千问营销投入增加 [6][7] 估值方法与依据 - 采用分类加总估值法：对中国电商集团业务，基于FY27财年EBITA（剔除即时零售亏损）给予8倍P/EBITA估值，对应估值2300亿美元 [11][12] - 对云智能集团，基于FY27财年收入给予5倍PS估值，对应估值1630亿美元 [11][12] - 对国际电商业务，基于FY27财年收入给予1.5倍PS估值，对应估值360亿美元 [11][12] - 另加入净现金130亿美元，得出整体估值4410亿美元，进而推导出目标股价 [11][12] - 估值倍数参考了可比公司：中国电商业务估值倍数（8倍P/EBITA）低于同期京东（8.18倍）和拼多多（6.64倍）的2027年预期平均值（7.41倍）[15]；云业务PS倍数（5倍）低于亚马逊、谷歌、微软2027年预期PS平均值（5.88倍）[16]；国际电商PS倍数（1.5倍）低于亚马逊、酷湃、美客多、冬海集团2027年预期PS平均值（1.41倍）[17]

港股市场动态 - 国民技术(02701)早盘上涨，公司宣布因晶圆、封装材料等核心原材料成本连续大幅上涨，决定自2026年4月7日起对部分产品价格上调15%-20% [1] - 迅策(03317)早盘大涨并刷新上市新高，消息面上，国家数据局定名的AI核心术语“词元”受关注，截至今年3月，我国日均词元调用量已超过140万亿，较2024年初增长1000多倍 [1] - 海西新药(02637)午前上涨，公司公告其新一代原创创新药HXP056在治疗眼底病的前期研究中安全性、药代动力学数据良好，并展示初步积极疗效 [1] - 蔚来-SW(09866)上涨，公司宣布其全新旗舰大型SUV蔚来ES9全国首批展车已陆续抵达各地门店并开放品鉴 [1] - 贝壳-W(02423)上涨，花旗研报开启30日上行催化剂观察，理由包括投资者对公司新业务模式等存在误解，以及3月及4月初核心城市二手房成交改善 [2] - 中国宏桥(01378)上涨，消息面上，力拓集团和世纪铝业公司等美国主要铝材供应商将关键半成品铝材的溢价提高了约12% [2] - 健康160(02656)大幅下跌，该股自3月9日纳入港股通后曾7个交易日内累计上涨1.15倍，但随后股价急转直下，目前股价较阶段高点158.4港元已回撤超六成，公司2025年全年收入6.52亿元，同比增加5%，公司拥有人应占亏损7298.6万元，同比减少32.22% [2] - 潍柴动力(02338)早盘上涨，公司发布投资者关系活动记录表显示，全年实现营业收入2318亿元，同比增长7.5%，归母净利润109亿元 [3] - 宝济药业-B(02659)盘中上涨，公司公告其自主研发的注射用人玻璃酸酶(葆舒宜®)已获国家药监局批准上市，用于辅助皮下输液 [3] - 光通信概念股延续涨势，汇聚科技、长飞光纤光缆、鸿腾精密等上涨，消息面上，Google Cloud Next '26大会将于4月22-24日举行，聚焦企业级AI、云端创新等主题 [4] 美股市场动态 - Metals Royalty(TMCR.US)登陆美股市场后下跌，该公司是一家专注于关键金属与矿产特许权的资源金融公司 [5] - 石油股盘初大幅下挫，阿帕奇石油跌9.8%，墨菲石油跌8.52%，西方石油跌5.04%，康菲石油跌4.97%，雪佛龙跌4.29%，消息面上，国际原油价格回落，布伦特原油期货暴跌超13%报95.02美元，WTI原油期货暴跌超15%报95.32美元，此前美国总统特朗普称同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动两周 [5] - 芯片股早盘普涨，英特尔涨11.42%，阿斯麦涨8.77%，台积电涨5.96%，博通涨4.99%，英伟达涨2.23%，消息面上，随着美伊达成停火协议，市场风险偏好回升 [6] - 英特尔(INTC.US)股价月内累计上涨约30%，创2021年4月以来新高，消息面上，公司宣布加入马斯克旗下“Terafab”项目，合作推进半导体制造与高性能芯片研发 [6] - 存储概念股集体大涨，闪迪大涨9.86%一度创历史新高，美光科技涨7.72%，西部数据涨8.6%，希捷科技涨5.88%，消息面上，戴尔科技CEO警告全球AI内存需求将较现有水平激增625倍，而供给端追赶需要数年时间 [6] - 航空股开盘集体飙升，阿拉斯加航空涨8.07%，西南航空涨6.68%，美国航空涨5.55%，达美航空涨3.75%，消息面上国际原油价格暴跌 [7] - 纳斯达克中国金龙指数开盘涨超4%，热门中概股集体走强，富途控股大涨11.47%，金山云涨7.81%，万国数据涨5.82%，阿里巴巴涨4.68%，拼多多涨4.23%，消息面上特朗普表示同意暂停对伊朗的袭击两周并前提是霍尔木兹海峡立即重新开放 [7] - 美股三大指数大幅高开，纳指大涨3.33%，明星科技股普涨，博通涨4.99%，Meta Platforms涨6.5%，英伟达涨2.23%，谷歌A涨3.88%，亚马逊涨3.5%，苹果涨2.13% [7]