公司总净收入情况 - 2022年第一季度公司总净收入为12亿元人民币（1.894亿美元），同比增长26.6%[1][6] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，公司净收入分别为947973千元人民币、1048797千元人民币和1200541千元人民币（189381千美元）[29] - 2022年3月31日公司总净收入为12.00541亿元人民币（1.89381亿美元），2021年3月31日为9.47973亿元人民币，2021年12月31日为10.48797亿元人民币[33] 各业务线净收入情况 - 学习服务净收入为8.26亿元人民币（1.303亿美元），同比增长36.1%[2][6] - 智能设备净收入为2.532亿元人民币（3990万美元），同比增长25.4%[2][6] - 在线营销服务净收入为1.214亿元人民币（1910万美元），同比下降12.7%[2][7] - 2022年3月31日学习服务净收入为8.26011亿元人民币（1.303亿美元），2021年3月31日为6.0696亿元人民币，2021年12月31日为5.79259亿元人民币[33] - 2022年3月31日智能设备净收入为2.5316亿元人民币（3993.5万美元），2021年3月31日为2.01919亿元人民币，2021年12月31日为3.17702亿元人民币[33] - 2022年3月31日在线营销服务净收入为1.2137亿元人民币（1914.6万美元），2021年3月31日为1.39094亿元人民币，2021年12月31日为1.51836亿元人民币[33] 公司毛利率情况 - 2022年第一季度毛利率为53.5%，2021年同期为52.4%[2][8] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，公司毛利润分别为496435千元人民币、445293千元人民币和641822千元人民币（101245千美元）[29] - 2022年3月31日公司总毛利率为53.5%，2021年3月31日为52.4%，2021年12月31日为42.5%[33] 各业务线毛利率情况 - 2022年3月31日学习服务毛利率为63.9%，2021年3月31日为63.4%，2021年12月31日为51.4%[33] - 2022年3月31日智能设备毛利率为33.7%，2021年3月31日为44.1%，2021年12月31日为30.8%[33] - 2022年3月31日在线营销服务毛利率为23.7%，2021年3月31日为16.4%，2021年12月31日为32.6%[33] 公司运营亏损情况 - 2022年第一季度运营亏损为1.251亿元人民币（1970万美元），2021年同期为2.143亿元人民币，运营亏损率从22.6%降至10.4%[11] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，公司运营亏损分别为214346千元人民币、248279千元人民币和125104千元人民币（19735千美元）[29] 公司净亏损情况 - 2022年第一季度持续经营业务归属于公司普通股股东的净亏损为9540万元人民币（1510万美元），2021年同期为2.193亿元人民币[12] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，公司持续经营业务净亏损分别为220150千元人民币、240800千元人民币和96168千元人民币（15170千美元）[29] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，归属于公司普通股股东的净亏损分别为325791千元人民币、16613千元人民币和101525千元人民币（16015千美元）[29] - 2022年3月31日公司持续经营业务归属于普通股股东的GAAP净亏损为9.542亿元人民币（1505.2万美元），2021年3月31日为21.9283亿元人民币，2021年第四季度为21.5903亿元人民币[36] - 2022年3月31日公司持续经营业务归属于普通股股东的Non - GAAP净亏损为7.0904亿元人民币（1118.4万美元），2021年3月31日为20.4808亿元人民币，2021年第四季度为16.8202亿元人民币[36] 公司资产与负债情况 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总计12亿元人民币（1.83亿美元），2021年12月31日为16亿元人民币[13] - 截至2022年3月31日，公司合同负债为7.295亿元人民币（1.151亿美元），2021年12月31日为11亿元人民币[14] - 截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司总资产分别为2634067千元人民币和2249398千元人民币（354833千美元）[27] - 截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司总负债分别为3364468千元人民币和3057686千元人民币（482338千美元）[27] 公司费用情况 - 2022年第一季度销售和营销费用为5.064亿元人民币（7990万美元），同比下降7.7%；研发费用为2.03亿元人民币（3200万美元），同比增长59.0%；一般及行政费用为5760万元人民币（910万美元），同比增长67.6%[9][10] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，各业务股份支付费用中，研发费用分别为7395千元人民币、8735千元人民币和8862千元人民币（1398千美元）[31] 公司每股净亏损情况 - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，基本和摊薄每美国存托股份净亏损分别为2.75元人民币、0.13元人民币和0.82元人民币（0.13美元）[29]

VIEs及其子公司财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，可变利益实体（VIEs）及其子公司的收入分别占公司总净收入的74.6%、71.0%和68.5%[18][26] - 截至2020年和2021年12月31日，VIEs及其子公司的总资产（不包括集团内其他公司的应收款项）分别占公司合并总资产的16.1%和50.3%[18] - 2019 - 2021年，公司中国子公司向VIEs收取的服务费分别为6.221亿元人民币、19.648亿元人民币和34.735亿元人民币（5.451亿美元）[26] 公司股权结构 - 临捷点教育的股东中，丁磊和周枫分别持有99%和1%的股权[25] - 有道计算机的股东中，丁磊和周枫分别持有约71%和29%的股权[25] - 截至2022年3月31日，网易作为控股股东，持有公司已发行和流通的A类普通股3.6%和B类普通股74.1%，代表公司总投票权的65.3%[181] 公司业务开展模式 - 公司是开曼群岛公司，通过中国子公司和VIEs及其子公司在中国开展业务，因中国法律限制外资投资增值电信服务公司[17][19][26] - 公司与VIEs的合同安排使其能对VIEs实施有效控制、获得经济利益并有权购买股权，按美国公认会计原则合并VIEs经营成果[17][19][26] 公司监管相关情况 - 截至年报日期，公司未被要求向中国证监会申请许可或备案，也未被要求通过国家互联网信息办公室的网络安全审查[23] - 中国政府对海外证券发行监管存在不确定性，若需审批而未及时完成或获批被撤销，公司可能受处罚[24] - 根据《外国公司问责法案》，若PCAOB无法检查审计机构，公司ADS可能于2024年在美国被摘牌和禁止场外交易[50] - 《加速外国公司问责法案》若颁布，公司ADS可能于2023年在美国被摘牌和禁止场外交易[50] - 公司海外证券发行或美国存托股票（ADS）上市状态维持可能需中国证监会等政府部门审批、备案，若未获审批或延迟获批，可能受制裁[171] - 2021年7月6日，中国相关政府部门发布意见，强调加强对“非法证券活动”管理和对中资企业海外上市监管[172] - 2021年12月24日，中国证监会发布海外上市法规草案征求意见，要求中资企业海外上市申请提交后三个工作日内向证监会提交所需文件，最终版本和生效日期不确定[173] - 2022年2月15日生效的《网络安全审查办法》规定，拥有超100万用户个人信息的平台运营商海外上市须申请网络安全审查，其解释、应用和执行存在不确定性[175] VIEs合同安排相关协议 - 2016年9月26日起，有道计算机股东丁磊和周枫与有道计算机、有道信息签订运营协议，有效期20年[33] - 2016年9月26日起，丁磊和周枫与有道信息签订股权质押协议，相关股权质押已在中国监管部门登记[35] - 2016年9月26日起，丁磊和周枫与有道信息、有道计算机签订独家购买期权协议[36] - 2016年9月26日起，丁磊和周枫与有道信息签订股东投票权信托协议[37] - 2016年9月26日起，丁磊和周枫与有道信息签订贷款协议，贷款期限10年，可自动延长10年[38] 学术AST业务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，学术AST业务净收入分别占公司净收入的7.5%、20.2%和25.0%[53] - 2021年下半年，公司处置学术AST业务以符合中国监管要求[53] 公司业务转型与新产品 - 公司正转型为科技型智能学习公司，近期推出有道听力宝和有道智能学习终端2.0等新产品[53] - 公司在2021年推出第二代有道智能学习终端[71] 公司业务风险 - 新业务和新产品 - 公司新业务和新产品存在不被用户接受、无法吸引客户和产生预期收入等风险，开发成本高且可能不成功，还会产生费用，组织结构变化可能导致员工不满[54] 公司业务受监管政策影响 - 中国民办教育行业监管变化对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，公司已处置义务教育阶段学科辅导业务[55][57][59] - 2021年7月24日发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》对校外培训机构提出一系列运营要求，包括注册、审批、融资、收费等方面[57] - 2021年9月，教育部要求所有义务教育阶段学科类校外培训机构在2021年底前完成非营利性注册，已备案的在线学科类校外培训机构在2021年底前取得民办学校办学许可证[58] - 公司现有部分辅导服务可能不符合在线校外培训服务相关法律法规，政府部门有解释和执行的自由裁量权，公司可能面临罚款、暂停运营等处罚[61] - 中国政府可能颁布更多关于在线民办教育行业的法律法规和指导意见，公司无法保证能及时遵守，否则业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[62] - 2021年7月24日发布的《减轻负担意见》规定，学科类校外培训机构禁止上市融资，禁止外资通过并购等方式控制或参与学科类校外培训机构[191] - 2022年2月，教育部发布工作规划，规定对高中阶段学科类校外培训机构的监管将参照《减轻负担意见》相关规定执行[191] 公司运营历史与收购业务情况 - 公司合并运营历史有限，2016年12月至2017年11月通过一系列交易获得主要运营实体控制权，部分新产品和服务处于发展初期，未产生显著收入[64] - 2019年5月，公司从网易集团收购某些在线课程相关业务，由于交易属于同一控制下的企业合并，合并财务报表反映了收购业务的结果，但无法保证收购能提高运营利润率和实现协同效应[65] 公司业务管理挑战 - 管理新产品和服务组合面临整合系统、教育市场、跟上行业标准、确保融资、开发技术、应对监管变化等挑战和风险[66] 公司技术与市场风险 - 公司若无法开发和应用技术支持产品和服务，或无法及时响应行业趋势和用户偏好变化，可能失去市场份额，业务受到重大不利影响[69] 公司盈利相关风险 - 公司可能无法拓宽盈利渠道，若努力未达预期，可能无法增加或维持收入增长[70] 教育数字化解决方案业务情况 - 公司教育数字化解决方案商业化有进展，但运营和拓展该业务经验有限，面临诸多挑战[71] 公司财务关键指标变化 - 净亏损 - 公司2019 - 2021年净亏损分别为6.015亿元、17.534亿元和10.264亿元（1.611亿美元）[77] 公司财务关键指标变化 - 在线营销服务净收入 - 公司2019 - 2021年在线营销服务净收入分别为4.53亿元、4.729亿元和5.939亿元（9320万美元）[85] 公司财务关键指标变化 - 营运资金 - 截至2019年12月31日，公司营运资金为正2.712亿元；截至2020年和2021年12月31日，营运资金赤字分别为15.42亿元和7.643亿元（1.199亿美元）[81] 公司财务关键指标变化 - 贷款情况 - 截至2021年12月31日，公司应付网易集团有息短期贷款为8.78亿元（1.378亿美元），占流动负债约28.9% [81] - 2021年4月，公司与网易签订3亿美元的三年期循环贷款协议，截至2021年12月31日，已提取4000万美元（相当于2.55亿元）有息长期贷款，2022年又提取3000万美元（相当于1.9亿元）[81] 公司未来盈利风险 - 公司有净亏损历史，未来可能无法实现盈利，研发、产品开发及营销投入会使运营费用快速增加[77] 公司竞争风险 - 公司面临激烈竞争，可能导致定价压力、市场份额流失，对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[90][91] 公司季度运营结果波动情况 - 公司季度运营结果会波动，智能设备在第三和第四季度销售强劲，第一季度在线营销服务净收入较低[99] 公司辅导服务退款风险 - 公司辅导服务退款请求数量和退款金额受多种因素影响，退款及相关费用可能影响公司财务状况[103] 公司教育数字化解决方案信用风险 - 公司教育数字化解决方案客户信用期限较长，面临较大信用风险，可能影响现金流和财务表现[107] 公司用户相关风险 - 用户可能因对产品和服务不满而不再使用，这会影响公司业务、财务状况和运营结果[93] 公司知识产权风险 - 若无法保护知识产权，公司品牌和业务可能受损[94] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，会分散管理资源并影响财务表现[95][96] 公司辅导服务学费风险 - 公司无法保证维持或提高辅导服务学费水平，否则可能影响服务需求[97] 公司增长与战略执行风险 - 若无法有效管理增长或执行战略，公司业务和前景可能受不利影响[100] 公司技术基础设施风险 - 技术基础设施故障会减少访客流量，对公司业务、声誉和财务状况产生不利影响[101] 公司智能设备供应商风险 - 智能设备供应商运营中断或出现纠纷，可能影响公司运营和声誉[104] 公司数据保护风险 - 公司收集处理大量用户、商业伙伴和员工数据，虽采取保护措施但无法保证成功[114] - 公司服务易受软件漏洞、网络攻击等影响，维护安全可能产生高额成本[116] - 中国多项数据保护和网络安全相关法律法规生效，公司虽认为运营未违规但实施情况不确定[117][118][120] - 公司可能因数据安全和合规问题面临民事或监管责任、声誉受损和收入损失[121] 公司视听节目许可证风险 - 公司提供的直播课程和音视频内容可能被认定为互联网视听节目，需许可证但公司无资格申请[122] 公司业务许可证风险 - 公司开展业务需多种许可证，可能因法规解释不明需额外申请，无法保证及时获得[124][125] - 无法保证维持、更新或获取业务所需的许可证，否则业务和财务状况将受不利影响[127] 公司海外业务风险 - 公司在海外市场推出产品，国际业务扩张可能增加成本并面临多种风险[128] - 中印关系紧张时，公司在印度的U - Dictionary应用被禁，遵守中外法规增加成本和风险[129] 公司商誉和无形资产情况 - 截至2021年12月31日，公司商誉和其他无形资产分别达人民币1.099亿元（1730万美元）和人民币60万元（10万美元），2021年业务合并产生的无形资产减值损失为人民币5680万元（890万美元），2019 - 2021年未确认商誉减值费用，2019年和2020年未确认无形资产减值损失[140] 公司股权奖励与股份支付费用 - 截至2022年3月31日，2015年计划下有总计5048379份普通股的期权尚未行使，2019 - 2021年基于网易RSU计划授予员工的股权奖励分配给公司的股份支付费用分别为人民币440万元、人民币270万元和人民币100万元（20万美元）[149] 公司产品互操作性风险 - 公司产品和服务依赖与流行设备和移动操作系统的互操作性，若关系维护不佳或系统变化影响产品功能，可能影响产品使用和流量获取[130] 公司销售和营销风险 - 公司销售和营销活动若不能有效开展，可能导致市场份额下降、净收入减少、盈利能力受影响[132] 公司人才相关风险 - 公司成功依赖高级管理团队和关键员工，人才流失可能损害业务，吸引和留住人才可能增加薪酬成本[133] 公司第三方不利行为风险 - 公司可能面临第三方不利行为，如向监管机构投诉和恶意评估，可能影响声誉并导致调查和成本增加[134] 公司收购和投资风险 - 公司收购和投资可能面临整合困难、无法实现预期效益等风险，可能导致商誉和无形资产减值[135][137][138] 公司法律诉讼风险 - 公司可能面临诉讼、指控、投诉和调查，成功的诉讼可能导致支付赔偿、罚款或改变业务模式[142] 公司广告和促销合规风险 - 公司广告和促销内容若违反中国相关法律法规，可能面临处罚和声誉损害[143][144] 公司财务报告内部控制风险 - 公司若不能维持有效的财务报告内部控制，可能导致财务报表错误、投资者信心下降和交易价格受影响[146][147] 公司员工福利缴费风险 - 公司未按规定为员工福利计划缴费，可能面临滞纳金、罚款等处罚，影响财务状况[150][153] 公司劳动力成本风险 - 中国劳动力成本上升，若无法将增加的成本转嫁给客户，公司财务状况和经营业绩将受不利影响[152][153] 公司租赁物业登记风险 - 公司大部分租赁物业的租赁协议未按规定登记，可能被责令整改，逾期未改将面临1000元至10000元罚款[154] 公司社交网络依赖风险 - 主要社交网络功能变化或中断，可能限制公司用户增长，对业务产生重大不利影响[158] 公司互联网基础设施依赖风险 - 公司业务依赖中国互联网基础设施和电信网络，服务价格大幅上涨或用户费用增加，将影响经营业绩[159] 公司经济环境风险 - 中国或全球经济严重或长期低迷，可能导致用户减少或延迟消费，公司难以扩大客户群[160] 公司第三方支付风险 - 公司接受第三方支付，面临欺诈、数据泄露等风险，支付服务质量下降或规则变化将影响公司吸引力[162] 公司商业保险风险 - 公司目前无商业保险，未投保的业务中断可能导致成本增加和资源转移[163] 公司环境、社会和治理风险 - 环境、社会和治理问题受关注，不遵守相关法规可能面临处罚，影响业务和财务状况[165] 公司运营干扰风险 - 自然灾害、疫情等可能扰乱公司运营，COVID - 19对公司业务有正负两方面影响[166][167][168] 公司月活跃用户数（MAU）问题 - 公司月活跃用户数（MAU）可能高估实际访问产品和服务的用户数量，因存在重复账号注册等问题，且MAU衡量不同产品或服务用户参与度的相关性有差异[170] 网易对公司的影响 - 网易的投票控制权可能导致对美国存托股票持有人不利的交易发生，或阻止对其有利的交易[182] - 公司与网易可能在业务合作协议、业务机会竞争、员工招聘等方面存在利益冲突，且因网易的控股地位，冲突可能无法以对公司有利的方式解决[184] - 公司作为独立上市公司运营经验有限，面临行政和合规要求增加、成本上升等问题，需独立评估和改进内部控制系统[179] - 网易市场地位、品牌知名度或财务状况的负面发展可能对公司声誉、业务和经营业绩产生重大不利影响[180] 中国外资限制法规影响 - 2021年12月27日发布、2022年1月1日生效的负面清单规定，除少数例外情况，外国投资者通常不得拥有增值电信服务提供商超过50%的股权[187

公司基本信息 - 公司为有道公司[1] - 公司地址位于中国杭州滨江区网商路399号[1] - 公司联系电话为+86 0571 - 8985 - 2163[1] 报告时间信息 - 报告期为2022年4月[1] - 报告签署日期为2022年4月28日[3] 报告格式信息 - 公司按Form 20 - F格式提交年度报告[1] 报告签署人信息 - 报告签署人是首席执行官兼董事冯周[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总净收入达10亿元人民币，全年达40亿元人民币，同比分别增长22.6%和58.9% [5] - 第四季度非GAAP基础上首次实现正净收入，为3110万元人民币，持续经营业务的经营现金流入为1.422亿元人民币 [5] - 第四季度总毛利达4.453亿元人民币，同比增长11.5%；全年总毛利为20亿元人民币，2020年为11亿元人民币 [18][21] - 第四季度总运营费用为6.936亿元人民币，同比增长5.8%；全年总运营费用增至29亿元人民币，2020年为20亿元人民币 [18][21] - 2021年持续经营业务归属于普通股股东的净亏损为8.954亿元人民币，基本和摊薄后每股美国存托股票净亏损为7.36元人民币 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务 - 第四季度收入3.17亿元人民币，环比增长24.8%，同比增长33.9%；全年收入9.804亿元人民币，同比增长81.6% [7][8] - 第四季度词典笔销量超50万支，创历史新高 [7] - 第四季度有道听力宝销量是同期有道词典笔1的两倍 [9] STEAM课程业务 - 有道围棋的总账单同比增长约130%，环比增长超30% [11] 成人和职业课程业务 - 第四季度职业教育课程总账单环比增长约170% [12] 在线营销服务业务 - 第四季度净收入1.518亿元人民币，同比增长10.2%；全年净收入5.939亿元人民币，同比增长25.6% [18][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据腾讯研究院报告，2024年中国教育智能设备市场规模预计接近100万元人民币 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于智能设备、STEAM课程、成人和职业课程以及教育数字化解决方案等增长领域 [14] - 2022年将推出新一代词典笔和听力宝产品，并增加硬件功能和先进AI技术；还将推出更多新类别设备，如下个月将推出有道智能学习灯 [25][26] - 公司在智能设备技术和内容方面有深厚知识，在供应链和销售渠道建设方面领先于同行 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临监管挑战，公司业务仍实现显著增长，多元化投资和母公司支持使其能平稳应对环境变化，未来教育科技前景光明 [14] - 公司认为智能设备市场趋势日益明显，有望成为该市场的领先参与者 [27][28] 其他重要信息 - 公司已停止提供中国义务教育阶段学科类课后辅导服务，并完成该业务处置 [6] - 第四季度与苏州政府签署战略合作协议，为该市打造智能教育解决方案 [13] - 有道外语阅读角公益项目惠及超3万人，公司获企业社会责任年度模范企业等荣誉 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 请展望2022年学习设备的增长情况，并细分当前产品和新产品管线 - 2022年是智能设备的转折点，将推出新一代词典笔和听力宝产品，增加硬件功能和先进AI技术；还将推出更多新类别设备，如下个月将推出有道智能学习灯 [25][26] - 公司在智能设备领域已连续三年实现三位数或高两位数增长，有信心在2022年实现良好增长 [28][29] 问题: 请评论学习设备（听力设备）近期的销售势头 - 硬件产品有销售旺季，如双11、12月购物节、新学期开始等，目前销售情况良好，正常情况下2 - 3月、8 - 9月和第四季度销售较强 [32][33] 问题: 请介绍STEAM课程的最新战略和投资计划，特别是考虑到最新监管环境和教育部1月底的规定 - 目前没有影响STEAM课程发展的监管规定，公司将继续加大对该业务的投资 [36] - 公司坚持用创新技术赋能STEAM课程，提供高质量课程，注重学生对历史文化的理解和社交能力的培养 [37] 问题: 如何看待成人教育和STEAM课程等低ASP课程未来的竞争环境，竞争是否会加剧 - 有同行进入该领域是行业利好，得到了政府政策支持 [40] - 公司注重产品质量，利用自身在词典用户和平台方面的优势，认为职业培训用户数量逐年增长，有望成为该领域的领先者 [40][41] 问题: 请分享公司剩余业务的正常化增长预期和利润率情况，特别是2022年和2023年 - 与2020年相比，持续经营业务收入年增长率接近50%，整体毛利率约为50% [44] - 未来将专注于智能设备、教育数字化解决方案、STEAM和成人业务 [47] - 智能设备业务有品牌、技术和渠道优势，预计收入保持同比增长，利润率提高 [45] - STEAM业务和教育数字化解决方案预计实现超100%增长，但需投入更多研发和营销费用，预计会有更多亏损 [46] - STEAM和成人业务受政策支持，预计用户需求增加，实现更快增长和更好利润率 [46] 问题: 请详细说明未来职业服务的总体战略，是否有机会为政府其他职业学生提供服务 - 公司将职业培训服务与成人课程结合为成人和职业辅导服务 [50] - 该领域是公司传统优势领域，目前关注研究生入学考试辅导和数字技能培训等增长领域 [50][51] - 公司已与不同地方政府合作，为成人和工人提供职业培训课程，目前主要专注于在线业务 [53][54] 问题: 请介绍各业务板块的客户获取策略和2022年的关键投资领域，与往年有何不同，是否会进一步扩大工作室或招聘更多教师 - 2022年智能设备客户获取策略采用多渠道，在线渠道占销售的约三分之二，同时拓展线下渠道 [57] - STEAM课程将开设更多线下中心，大部分课程将在这些中心进行 [58] - 2022年公司将继续投资并专注于智能设备、STEAM课程、成人和职业课程以及教育数字化解决方案 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入达14亿元人民币（2.153亿美元），同比增长54.8% [18] - 第三季度总毛利达7.856亿元人民币（1.219亿美元），同比增长90.9% [19] - 学习服务毛利率从2020年第三季度的53.9%增至2021年第三季度的66.2% [19] - 学习产品毛利率从2020年同期的29.8%增至2021年第三季度的33.7% [20] - 在线营销服务毛利率2021年第三季度为29.2%，2020年同期为29.5% [20] - 第三季度总运营费用为9.149亿元人民币（1.42亿美元），较去年同期的13亿元人民币下降29.9% [20] - 2021年第三季度归属普通股股东的净亏损为1.289亿元人民币（2000万美元），去年同期为8.778亿元人民币 [21] - 第三季度非GAAP归属普通股股东的净亏损为1.01亿元人民币（1570万美元），去年同期为8.657亿元人民币 [21] - 第三季度基本和摊薄后每ADS净亏损为1.05元人民币（0.06美元），非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损为0.82元人民币（0.13美元） [21] - 第三季度经营活动使用的净现金为6.287亿元人民币（9760万美元） [22] - 截至2021年9月30日，合同负债为11亿元人民币（1.758亿美元），2020年12月31日为14亿元人民币 [22] - 期末现金、现金等价物、受限股、现金、定期存款和短期投资总计13亿元人民币（2.017亿美元） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 学习服务 - 净收入为9.957亿元人民币（1.545亿美元），同比增长65.9% [18] 学习产品 - 净收入为2.545亿元人民币（3950万美元），同比增长56% [19] - 第三季度发货约40万支有道词典笔 [8] 在线营销服务 - 净收入为1.37亿元人民币（2530万美元），同比增长3.4% [19] 成人和职业课程 - 总账单为1.82亿元人民币，同比略有下降9% [10] 围棋课程 - 第三季度收入环比增长超30% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司未来增长的4大核心支柱为学习产品、成人和职业课程、STEAM课程和教育数字化解决方案 [7] - 公司计划在年底前完成义务教育阶段学科类校外培训服务的处置，但最终时间和交易完成情况无法保证 [5][6] - 学习产品方面，公司将继续升级有道词典笔，并推出更多新产品，同时加大研发投入 [28] - STEAM课程方面，公司将专注于有竞争优势的大垂直领域，注重产品质量和深度，与学校和其他机构合作 [32][34][35] - 成人和职业课程方面，公司将利用积累的经验，提供更多内容和服务，加强职业培训投资 [38][39] - 教育数字化解决方案方面，公司认为该领域潜力巨大，将利用自身技术和经验优势，与更多学校和教育工作者合作 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是非辅导业务发展的良好季度，公司迅速评估业务并采取措施以符合最新法规 [5] - 随着“双减”政策的实施，义务教育阶段学科类课程的总账单和付费学生入学人数大幅下降，但非辅导业务保持增长 [6][16][17] - 公司相信有坚实的增长计划和合适的团队来执行，期待通过努力和产品帮助更多用户更好地学习 [15] - 短期内公司营收增长将减速，之后将加速增长，底线有望相对稳定或略有改善 [54] 其他重要信息 - 第三季度有道词典在其移动应用中推出学术搜索功能，支持搜索经济论文和一键翻译，并将搜索功能扩展到学习视频等内容 [14] - 有道词典第三季度累计用户达到9亿里程碑，并开始为数字弱势群体提供无障碍服务 [14] - 第三季度公司帮助多家辅导公司的客户将课程时长兑换为有道的课程，受到中国民办教育协会的赞扬 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍学习设备的销售势头、产品管线以及明年的管理目标，为何第三季度学习设备毛利率低于上一季度，正常毛利率应该是多少？ - 学习产品收入达2.55亿元人民币，同比增长56%，受新产品发布的积极影响，但受8月和9月疫情的负面影响 [24] - 9月销售在第三季度最强，尽管竞争加剧和疫情影响，产品表现仍良好 [25] - 最近一次购物节学习设备销售额较2020年增长57%，公司已连续3年成为京东平台电子词典销售冠军 [26] - 9月1日发布人民教育版有道词典笔，包含所有官方小学英语教材的全文和音频材料 [26] - 第三季度还推出有道听力宝，专注提升学生英语听力和口语能力，首批数千个产品一周内售罄 [27] - 公司利用专有AI技术和对学生学习模式的深入理解，具有竞争优势，未来几个季度产品管线强大 [28] - 学习产品毛利率较去年同期从29%增至33%，较第二季度从43%下降，主要是因为第二代有道词典笔处于生命周期末期，为清理库存降低了价格，预计清理完库存后毛利率将开始上升 [29] 问题2: 许多领先的AST公司计划未来转型为STEM课程，如何看待该领域的竞争，公司的竞争优势是什么？ - 公司专注于有竞争优势的大垂直领域，如围棋课程，中国有超6000万围棋玩家，每年有300万新学习者，第三季度围棋收入环比增长30%，预计将继续快速增长 [32][33][34] - 公司注重产品质量和深度，围棋和编程课程已开发2年多，涉及自研AI系统、交互式学习技术和硬件产品，获得了良好反馈 [34] - 学生对STEAM课程的需求增加，“双减”后市场将更加有机和理性，高质量产品将最终获胜 [35] 问题3: 请评论公司在成人教育领域的竞争策略和竞争优势 - 公司自2016年开始成人教育业务，积累了丰富的运营经验和高质量在线课程内容建设经验，成功打造了英语教育和非凡记忆课程等SKU [37][38] - 公司将继续利用经验提供更多内容和服务，加强职业培训投资，尤其是IT培训等领域，预计未来几个季度将提供更多职业培训课程 [38][39] 问题4: 请分享教育数字化业务的进展，是否会进一步增加该领域的投资，该领域的主要竞争对手是谁？ - 公司认为教育数字化解决方案潜力巨大，2023年市场规模超650亿元人民币，公司成立了新的团队智能教育部门，专注于该领域的发展 [42] - 本季度推出有道智能学习终端2，具有高速扫描和高速打印二合一功能，利用大数据、AI等技术实现精准教学 [43] - 该领域市场规模达4000 - 5000亿美元，有传统公司和新进入者，如字节跳动和腾讯，但公司在教育产品方面有长期经验，能够将硬件、人工智能和教育内容相结合，具有差异化竞争优势 [44] 问题5: 业务分拆的进展如何，预计何时完成，营业执照申请的进展如何？ - 公司仍在处置义务教育阶段学科类业务，该业务第三季度收入约占总收入的25% [47] - 政府部门正在积极评估非营利组织营业执照申请相关材料，但尚无明确时间表 [47] - 公司将继续与政府部门建设性合作，仍预计在年底前完成业务处置，但无法保证最终时间和交易完成情况 [47] 问题6: 公司提出新业务方向已有几个月，能否介绍最新进展，新战略是否有调整？ - 公司认为新战略正确且执行良好，取得了良好进展 [50] - 公司业务以人工智能和学习内容创作为核心，围绕该核心构建了4大业务方向，目前认为所有业务都有良好的增长机会，将同时投入精力，未来可能会聚焦于更有吸引力的业务 [50][51] - 产品进展是业务未来增长的关键，公司将关注产品是否实现市场匹配，如有道听力宝首批产品一周内售罄，9月推出的奥赛课程首月表现优于有道围棋课程首月，都是积极的信号 [52][53] - 短期内学术辅导业务将快速下降，非辅导业务将继续增长，预计营收增长短期内会减速，之后加速增长，底线有望相对稳定或略有改善，第三季度运营亏损已大幅缩小 [54][55]

公司基本信息 - 公司为有道公司[1] - 公司地址位于中国杭州滨江区网商路399号[1] - 公司联系电话为+86 0571 - 8985 - 2163[1] 报告时间信息 - 报告期为2021年9月[1] - 报告签署日期为2021年9月30日[3] 报告提交格式 - 公司将按Form 20 - F格式提交年度报告[1] 报告签署人信息 - 报告签署人是首席执行官兼董事冯周[3]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总净收入达13亿元人民币，较2020年同期增长107.5% [21] - 在线课程总毛账单达11亿元人民币，同比增长99.7%；高级课程毛账单升至10亿元人民币，同比增长124.1% [21] - 高级课程付费学生注册人数同比增长129% [21] - 总毛利达6.767亿元人民币，同比增长140.4% [22] - 总运营费用为12亿元人民币，去年同期为5.646亿元人民币 [24] - 运营亏损率为42.1%，去年同期为45.4% [25] - 归属于普通股股东的净亏损为5.244亿元人民币，去年同期为2.578亿元人民币 [25] - 第二季度经营活动使用的净现金为2.491亿元人民币 [26] - 截至2021年6月30日，合同负债为14亿元人民币 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 学习服务 - 净收入为9.211亿元人民币，同比增长112.4%，主要因在线课程收入增加和付费学生注册人数增长 [22] - 毛利率从2020年第二季度的51.7%增至57.9%，得益于规模经济改善和教师薪酬结构优化 [22] 学习产品 - 净收入为2.063亿元人民币，同比增长138.8%，受有道词典笔销量大幅增加推动 [22] - 毛利率从2019年同期的32.4%增至43%，主要因有道词典笔系列3销量大幅上升 [23] 在线营销服务 - 净收入为1.66亿元人民币，同比增长60.8% [22] - 毛利率从2020年同期的28.5%增至32.7%，主要因通过第三方互联网平台的绩效广告销售增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 据华泰证券预计，2023年教育数字化市场规模将超650亿元人民币 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 应对“双减”政策，公司将精简K - 12课后辅导业务，遵循政府指导调整运营 [9][15] - 聚焦非AST业务的四个增长支柱：学习设备、成人教育、STEAM课程和教育数字化解决方案 [11] 行业竞争 - 学习设备领域，公司认为自身在技术开发、生产和销售方面有技术壁垒，且有道词典笔已建立良好市场声誉，有信心在竞争中领先 [32] - 成人教育领域，公司成人教育业务净收入同比增长超100%，能同时运营不同产品，且可利用有道词典应用的有机流量，有领先优势 [33] - STEAM教育领域，公司在在线STEAM课程方面有经验和良好业绩，如围棋课程和编程课程表现出色，有信心创造更多成功产品 [12][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为“双减”政策旨在促进中国教育长期发展，公司将全面遵守政策，预计K - 12学术辅导业务未来几个季度将受到严重限制，但非AST业务不受直接影响，有望推动增长 [9][10] - 公司对未来计划充满信心，拥有强大团队、优质产品，且得到母公司网易长期支持，网易宣布了最高5000万美元的股份购买计划 [16] 其他重要信息 - 公司在Q2为有道词典添加新功能“High Reading”，Q1推出的WOW社区在Q2月活跃用户超1000万，学习应用月活跃用户超1.13亿 [20] - 有道为河南暴雨灾区的10 - 15所学校和幼儿园提供灾后重建和教师支持，预计支持至少1万名受影响地区学生 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在当前监管环境下，K - 12辅导业务会保留还是逐步退出，有无运营调整计划 - 公司正遵循政府指导，已停止暑期课程、移除周末课程，未来服务提供方式将改变，但具体调整计划因政策实施时间不确定尚不明晰，预计政策措施将对现有K - 12业务产生重大影响 [28] 问题2：学习设备、成人教育和STEAM教育领域竞争是否会因新规加剧 - 学习设备领域，公司认为有技术壁垒，有道词典笔已建立市场声誉，将处于领先地位 [32] - 成人教育领域，公司业务增长快，能运营不同产品，可利用有道词典有机流量，有领先优势 [33] - STEAM教育领域，公司在线上有经验和良好业绩，有信心创造更多成功产品 [37] 问题3：非K - 12业务的客户获取策略、成本及盈利能力 - 客户获取策略方面，STEAM和成人教育将利用现有用户流量，重视有机流量转化；成人教育先提供高质量内容和产品，再进行营销获客；STEAM产品将构建新内容，创造交叉销售场景 [40][41] - 盈利能力方面，公司注重健康商业模式和单位经济效益，学习设备毛利率逐年提升，预计各业务长期将实现盈利 [42] 问题4：如何预测“双减”政策对营收和利润率的影响 - 政策将对现有K - 12学术辅导业务产生重大影响，K - 12 AST业务在Q2占总营收约41%，义务教育阶段1 - 9年级学科业务占Q2总营收约24%；但公司非AST业务占比超50%且增长约100%，整体情况良好 [45] 问题5：未来几个季度运营费用（研发、销售和营销、一般及行政费用）的展望，销售和营销费用是否会大幅放缓，年底员工人数预期 - 整体运营费用变化方向不明确，K - 12 AST业务方面，因政策禁止广告发布，营销费用大幅下降；业务规模缩小，员工人数将相应减少；研发方面，作为AI技术公司，将继续在其他业务加大投入 [49][50] 问题6：“双减”政策鼓励学生在家或学校学习，是否会刺激教育智能设备需求，有无新产品推出计划；网易股份购买计划的原因 - 新产品方面，9月1日将与人民教育出版社合作推出新版词典笔，几天后还将推出一款语言学习相关产品 [53] - 股份购买计划方面，体现了网易对有道业务长期发展的支持，也希望有道在资本市场有良好表现 [54] 问题7：K - 12业务 downsizing 的重组成本及对现金流的影响 - 重组成本方面，不同企业情况不同，有道非K - 12业务基础好，部分K - 12人才将加入非K - 12业务，补偿成本相对较低；作为在线公司，固定成本较少；重组成本与K - 12非营利组织最终政策密切相关，目前政策尚在推进中 [57][58]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收达13亿人民币，较2020年第一季度增长147.5% [5][15] - 第一季度在线课程总毛账单达8.087亿人民币，较2020年第一季度增长55.9%；优质课程毛账单升至7.415亿人民币，同比增长66.2% [14] - 第一季度总毛利大幅提升，达7.675亿人民币，较2020年第一季度增长225.6% [16] - 第一季度总运营费用为11亿人民币，去年同期为4.117亿人民币 [18] - 第一季度销售和营销费用为8.839亿人民币，2020年第一季度为2.992亿人民币；研发费用为1.551亿人民币，2020年第一季度为8410万人民币 [19] - 2021年第一季度运营亏损率为23.9%，去年同期为32.5%；归属于普通股股东的净亏损为3.258亿人民币，去年同期为1.694亿人民币 [19] - 第一季度非GAAP归属于普通股股东的净亏损为3.078亿人民币，去年同期为1.619亿人民币；基本和摊薄后每ADS净亏损为2.75人民币，非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损为2.6人民币 [19] - 第一季度经营活动使用的净现金为5.178亿人民币 [20] - 截至2021年3月31日，合同负债为12亿人民币，2020年12月31日为14亿人民币；期末现金、现金等价物、定期存款和短期投资总计22亿人民币 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 K - 12业务 - 第一季度K - 12净收入为6.39亿人民币，同比增长217%；毛账单达4.42亿人民币，同比增长130%；付费学生注册人数达30.6万，同比增长100% [5] - 2021年第一季度高中数学毛账单同比增长超210% [7] - 第一季度K - 12新注册学生毛账单的29%来自自然流量，同比增长129% [15] 成人业务 - 第一季度成人业务毛账单达2.99亿人民币，同比增长17% [6] 课外业务 - 有道纵横第一季度毛账单环比增长超100% [8] 智能学习设备业务 - 第一季度智能学习设备毛利率达44%，创历史新高，2020年第一季度为25.6% [9] - 第一季度词典笔系列发货超29.7万台，同比增长198% [9] 移动学习应用业务 - 第一季度新注册学生毛账单的26%来自自然流量，K - 12业务自然流量产生的毛账单同比增长129% [10] 学习服务业务 - 第一季度学习服务净收入为9.989亿人民币，同比增长156.8% [15] - 第一季度学习服务毛利率升至65.6%，2020年第一季度为51.9% [16] 学习产品业务 - 第一季度学习产品净收入为2.019亿人民币，同比增长279.8% [16] - 第一季度学习产品毛利率从2020年同期的25.6%升至44.1% [17] 在线营销服务业务 - 第一季度在线营销服务净收入为1.391亿人民币，同比增长40.1% [16] - 第一季度在线营销服务毛利率为16.4%，2020年同期为20.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出行业首个初中语文双师本地化版本课程，超50%初中语文课程学生选择该版本 [7] - 2021年3月成立成人教育业务单元，整合多个团队，将在网易云课堂品牌下发布新课程 [8] - 公司计划推出更多智能学习设备产品，提升用户体验和学习效率 [9] - 公司在有道词典推出短视频功能“WOW社区”，促进自然流量增长 [9] - 公司认为新监管旨在遏制无序竞争、促进行业健康发展，长期来看有利于合规的规模企业，公司产品和战略具有竞争力，多元化业务线有助于应对行业变化 [10] - 公司注重履行社会责任，第一季度进行了多项捐赠，并与姚期智团队在人工智能和基础教育领域开展合作 [11] - 公司通过后续发行、网易贷款和银行贷款等方式获得超6.8亿美元额外资金，支持长期发展 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对新监管环境下的业务运营持谨慎乐观态度，认为领先企业在合规方面具有优势，多元化业务线可降低监管影响 [24] - 公司为夏季制定了多个计划，待监管政策明确后执行，认为监管推动的招生日期推迟有助于业务更有序开展 [25] - 公司认为学习设备市场竞争加剧是好事，有助于行业发展，公司在该领域有多年经验，不担心竞争 [27] - 公司通过客户推荐、拓展现有客户学科、转化自然流量用户和拓展线下渠道等方式获取新客户，对业务增长持谨慎乐观态度 [32] - 公司认为成人教育市场潜力大，将长期关注并聚焦该领域，探索新垂直领域和新模式 [40] - 公司认为学习设备业务今年将是重要且富有成果的一年，Q3是重要季度，团队有很多项目在进行 [47] - 公司预计业务增长率将在第四季度加速，全年实现增长，但受监管等环境因素影响 [60] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务更新相关信息，除非法律要求 [3] - 管理层将讨论非GAAP财务指标，定义和GAAP与非GAAP财务结果的调节见2021年第一季度财务结果新闻稿 [4] - 会议进行录音，网络重播将在有道公司网站ir.youdao.com上提供 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场当前促销和广告情况、暑期促销计划及预算，K - 12业务留存率、增长目标，非K - 12业务竞争看法及投资计划 - 公司目前仅在非主流媒体投放广告，广告材料审查更严格，公司一直合规，调整不大；已暂停秋季学期提前招生和收费，目前仅销售春季和夏季课程 [22][23] - 公司对新监管持谨慎乐观态度，领先企业合规优势明显，多元化业务线可降低影响；为夏季准备了多个计划，待监管明确后执行 [24][25] - 公司认为非K - 12业务竞争加剧是好事，有助于行业发展，公司在硬件业务有多年经验，不担心竞争 [27] 问题2: 公司未来增长战略、获取学生新方式，学习服务毛利率大幅提升原因及趋势 - 公司通过客户推荐、拓展现有客户学科、转化自然流量用户和拓展线下渠道等方式获取新客户，对业务增长持谨慎乐观态度 [31][32] - 除K - 12业务外，公司还运营成人教育和硬件业务，预计不受新监管影响，将通过这些业务推动整体增长 [33] - 学习服务毛利率提升主要得益于规模经济和教师薪酬结构优化，预计今年学习服务年毛利率将稳定在6%左右 [35][36] 问题3: 是否会将注意力和投资转向非K - 12业务，是否考虑发展线下体验店获取流量 - 公司在2021年规划中已考虑硬件和成人业务增长需求，将按计划执行，认为成人教育市场潜力大，将长期关注并聚焦该领域 [39][40] - 公司已设立一些线下执行店，但规模较小，目前正在测试不同线下获客渠道，寻找最佳解决方案 [43][44] 问题4: 智能设备收入增长势头是否持续，有无与有道精品课交叉销售机会 - 公司认为智能设备业务今年将有新产品和新类别推出，是重要且富有成果的一年，Q3是重要季度 [46][47] - 公司在智能设备上添加应用程序，提升用户体验，增强了词典应用和词典笔的协同效应 [48] 问题5: 在线教育机构不得低于成本授课规定是否属实，对吸引新用户入门课程策略和暑期促销计划的影响，K - 12业务中非学科辅导收入贡献百分比 - 公司正在与当局就低于成本授课问题进行讨论，已审查暑期课程销售价格并提高部分课程价格，待当局明确指导后调整获客策略 [51][52] - 公司认为非学科辅导业务潜力大，正在开发针对学龄前和小学生的基于能力表现的项目 [54][55] 问题6: 本季度毛账单增长放缓原因，是否意味着未来增长将放缓，招生增长趋势及未来增长预期 - 本季度总毛账单增长放缓是因为成人业务受去年疫情影响基数较高，仅实现两位数增长，而K - 12业务仍同比增长130.2% [57][58] - 本季度招生增长100%，虽较之前季度有所放缓，但仍保持良好增长势头，Q1并非获客旺季，预计业务增长率将在第四季度加速，全年实现增长，但受监管等环境因素影响 [59][60]

业绩总结 - 2021年第一季度总毛利为人民币8.09亿元，同比增长56%[8] - 2021年第一季度K-12在线课程的净收入为人民币4.42亿元，同比增长130%[8] - 2021年第一季度的在线课程总毛收入实现超过100%的环比增长[16] - 2021年第一季度总付费学生注册人数为484,000人，其中K-12注册人数为306,000人，同比增长76%[8] - 2021年第一季度Youdao的毛利率和运营亏损率均达到上市以来的最佳水平[9] - Youdao字典笔销售量超过297,000台，同比增长198%[8] 用户数据 - 2021年第一季度总付费学生注册人数为484,000人[8] - K-12注册人数为306,000人，同比增长76%[8] 新产品和新技术研发 - Youdao在2021年春季学期正式推出初中语文的本地化版本，吸引了大多数注册学生[13] - Youdao字典笔3.0 Pro支持中、英、日、韩四种语言的翻译[14] 市场扩张和合作 - 网易向丘成桐科学基金会捐赠人民币6600万元，Youdao将与丘教授团队在人工智能领域合作[21] - Youdao在2020-2021年被北京日报和北京晚报评选为“教育”领域的优秀企业[23]

公司融资情况 - 2018年4月，公司向特定投资者发行6814815股A系列优先股，总对价7000万美元[260] - 2019年10月，公司完成首次公开募股，出售560万份A类普通股美国存托股票，同时向Orbis私募出售7352941股A类普通股[262] - 2021年2月，公司通过后续发行筹集约2.32亿美元净收益，网易拟向公司提供3亿美元循环贷款额度[263] 公司产品与业务线发展历程 - 2007年，公司推出旗舰产品有道词典[257][267] - 2012年，网易推出网易云课堂，2019年5月被公司收购[257] - 2014年，公司推出有道精品课，同年网易推出中国大学MOOC，2019年5月被公司收购[257] - 2016 - 2020年，公司推出多款互动应用和智能设备[258] - 2018年7月公司推出有道词典笔，2019年8月和2020年6月分别推出有道词典笔2.0和2.0 Pro，2020年12月推出有道词典笔3.0[284] - 2017年11月公司推出有道口袋翻译器，最新版本支持87种语言翻译[286] - 2019年6月公司推出有道云笔，可将用户手写内容数字化并保存到有道云笔记账户[287] - 2019年5月公司从网易集团收购网易卡搭业务[291] - 2021年3月，公司成立有道成人教育事业部，重组后的有道精品课主要聚焦K - 12教育领域[258] 公司用户数据 - 2020年，公司平均月活跃用户总数超1.2亿，有道词典平均月活用户达5200万[266][267] - 2020年有道词典月活用户达5200万，提供超3100万个词条，支持109种语言双向翻译，日平均处理9.22亿次翻译查询[277][278] - 2020年有道翻译平均月活用户达1.23亿，支持超31种语言的相机和语音翻译[281] - 截至2020年12月31日，U - Dictionary下载量超1亿，2020年平均月活用户超1800万[314] 公司人员与资源情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有513名工程师、研究人员和科学家[270] - 截至2020年12月31日，公司创建了53套知识图谱，涵盖53个学科的超22650个知识点[292] - 截至2020年12月31日，公司有28个工作室负责课程开发，涵盖一系列学科[297] - 截至2020年12月31日，公司有214名讲师和3786名助教[303][305] - 截至2020年12月31日，网易云课堂提供超77304门课程，中国大学MOOC提供超9339门课程[307][309] - 截至2021年3月31日，公司在中国国家知识产权局注册约94项专利、92项商标，在中国国家版权局注册109项版权，注册157个域名[326] 公司课程业务数据 - 2018 - 2020年，有道精品课付费学生报名人数分别约为64.3万、83.3万和209.7万[291] - 2018 - 2020年，有道K - 12课程付费学生报名人数分别约为12.6万、35.9万和164万[291] - 2020年，有道精品课退款率约为4.2%[316] 公司业务模式与特点 - 公司采用直播形式交付有道精品课，具有可及性、灵活性、可扩展性和互动性等优势[299] - 公司采用“双师”模式，讲师负责授课，助教提供学术和行政支持[300][301] - 公司运营网易云课堂和中国大学MOOC两个在线课程平台，课程涵盖专业技能、语言学习和职业认证等领域[306][308] - 公司提供互动学习应用，包括有道乐读、有道数学和有道词典笔等，通过内容订阅和在线课程实现盈利[310][311][312] - 公司通过学费、广告、订阅费、许可费和其他收入等渠道实现用户和内容的货币化[315][318][320][321] 公司运营影响因素 - 公司运营受季节性影响，一季度广告支出最低，三四季度较高；二四季度在线课程毛收入更高[333] - 公司面临来自课程、知识工具、智能设备、广告等多方面的激烈竞争[334] 公司资质与合规情况 - 公司VIE主体有道计算机已获得ICP许可证，有效期至2023年7月25日[340] - 公司已完成多数运营移动应用按《教育类APP管理意见》要求的备案，主要在线课后培训平台按《线上课后培训意见》要求的备案，正准备其他移动应用备案材料[376] - 公司VIE有道计算机已获得广播电视节目制作经营许可证[384] - 公司目前未持有网络视听节目传输许可证，不确定是否需获取[380] - 公司目前未持有网络文化经营许可证，不确定地方政府实践及政府是否会出台更明确规则[386] 相关法律法规政策 - 2020年1月1日起实施的《外商投资法》规定中国对外资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度[341][343] - 2021年1月18日起实施的《外商投资安全审查办法》规定特定领域外资投资需进行安全审查，外资持股超50%等情况构成控制[345] - 根据2020年7月23日生效的负面清单，增值电信服务外资持股比例不能超过50%（部分除外）[347] - 《外商投资电信企业管理规定》禁止外资在提供增值电信服务的外商投资企业中持股超过50%[347] - 2006年7月13日MIIT发布的通知对增值电信服务外资投资作出多项规定，违规者许可证可能被撤销[349] - 2002年12月28日《民办教育促进法》颁布，2018年12月29日最后修订，修订后民办学校举办者可自主选择设立非营利性或营利性民办学校[352] - 2018年8月10日《民办教育促进法实施条例（修订草案征求意见稿）》发布，截至年报日期仍待最终批准未生效，规定了不同类型民办教育机构的许可和备案要求[353] - 2020年8月17日《关于进一步加强和规范教育收费管理的意见》发布，营利性民办学校收费可自主确定，非营利性民办学校收费政策由省级政府制定，2016年11月7日前设立的民办学校在分类登记完成前按非营利性学校收费政策管理[357] - 2018年2月13日《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》发布，对校外培训机构进行检查，要求其备案并公开课程信息，禁止超纲教学和组织竞赛等[358] - 2018年8月6日《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》发布，规定校外培训机构需取得办学许可证，满足场地、安全、师资等要求，禁止开展应试、超纲等培训，课程收费只能按三个月或更短周期收取[360] - 2018年8月30日《综合防控儿童青少年近视实施方案》发布，要求学校使用电子产品教学时间占比一般不超过30%[361] - 2018年11月20日《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》发布，省级教育部门负责对面向中小学生的在线培训平台备案，在线培训机构需向省级教育部门备案课程信息并在网站公布教师信息[362] - 2019年8月10日《关于引导规范教育移动互联网应用有序健康发展的意见》发布，教育APP需向省级教育监管部门备案，提供者需取得ICP许可证等，对面向18岁以下用户的APP有使用时间等限制，违规提供者累计12个月内达12个及以上罚分或有严重投诉，可能被撤销备案等[366] - 2020年6月10日《关于印发中小学生校外培训服务合同（示范文本）的通知》发布，要求地方监管部门引导相关方使用示范合同[368] - 2020年10月16日《关于集中整治校外培训机构利用不公平格式条款侵害消费者权益违法行为的通知》发布，要求地方教育和市场监管部门加大对校外培训机构使用不公平格式条款侵害消费者权益违法行为的查处力度[370] - 《线上课后培训意见》要求培训内容和数据存储超1年，直播教学视频超6个月；课程不超40分钟，间隔不少于10分钟，义务教育直播课不晚于9点结束，一、二年级不留作业[375] - 《线上课后培训意见》规定按课时收费，不得一次性收取超60节课费用；按课程时长收费，不得收取超3个月课程费用[375] - 北京教委要求已提交备案申请的在线课后培训公司按整改意见完善备案材料，申请备案的公司需公示备案内容承诺，K - 12教师需在教师资格考试恢复后6个月内取得资格证[376] - 互联网直播服务公司自2017年7月15日起需向当地部门备案，直播服务提供商上线服务30天内需向当地公安部门备案[382] - 从事网络出版服务的实体需获得网络出版许可证[387] - 从事商业“互联网文化活动”的互联网信息服务提供商需获得网络文化经营许可证，教育直播活动是否属此范围不明确[385][386] - 企业超范围经营，有违法所得的，处不超过违法所得三倍的罚款，最高3万元；无违法所得的，处不超过1万元的罚款[406] - 2021年3月12日，CAC、MIIT等部门发布规则，5月1日起施行，学习教育类App基本功能服务所需必要个人信息为注册用户手机号[400] - 2021年5月1日起施行的《网络交易监督管理办法》规定，网络交易经营者不得强迫客户同意收集和使用与业务活动无直接关系的信息，否则可能面临罚款等处罚[403] - 2020年10月21日，SCNPC公布《个人信息保护法（草案）》，截至年报日期尚未生效，草案加强了对非法处理个人信息行为的处罚[404] - 《出版物市场管理规定》要求从事出版活动需获出版许可证，无许可证将被责令停止并罚款[405] - 《中华人民共和国广告法》等要求广告业务需有含广告业务范围的营业执照，广告内容有诸多禁止性规定，违规将受处罚[407][408][410] - 《反不正当竞争法》（2019年4月23日最后修订）禁止经营者进行虚假或误导性商业宣传[411] - 1997年12月29日颁布、1998年5月1日生效的《中华人民共和国价格法》禁止经营者使用虚假或误导性定价方法诱骗交易，否则将受处罚[412] - 1990年颁布、2020年11月11日修订、2021年6月1日生效的《中华人民共和国著作权法》将版权保护扩展到互联网活动等[413] - 《儿童个人信息网络保护规定》自2019年10月1日起施行，适用于14岁以下儿童个人信息的网络处理，要求网络运营者获监护人同意并遵守相关规定[399] 公司员工福利与劳动法规 - 企业需按当地最低工资标准补偿员工，员工年假为5至15天，未休年假企业需按日薪3倍补偿[419] - 企业需为员工提供基本养老保险、失业保险、生育保险、工伤保险和基本医疗保险等福利计划[422] - 受疫情影响企业可申请推迟至2020年6月30日缴纳住房公积金，严重地区企业可与员工协商自愿缴纳[425] 公司外汇与税收政策 - 人民币经常项目支付可自由兑换，资本项目需获外汇管理局批准[426] - 外商投资企业可自行结汇外汇资本，结汇人民币存入指定账户，使用需提供文件并经银行审核[427] - 中国注册企业可自行将外债从外币兑换为人民币，兑换人民币使用需符合规定[428] - 非投资类外商投资企业符合条件可使用资金进行国内股权投资[430] - 外国实体对境内企业的股东贷款属外债，需在签约后15个工作日内到外汇局登记[431] - 2017年1月11日起一年内，外商投资企业可选择按相关规定进行跨境融资外币业务[432] - 中国居民向特殊目的公司出资前需完成外汇登记，登记信息重大变更需修改登记[433][435] - 企业所得税方面，一般企业适用25%税率，高新技术企业适用15%税率[438] - 非居民企业无机构场所或所得与机构场所无实际联系，境内所得按10%税率缴纳企业所得税，2008年1月1日后外资企业向境外投资者支付股息，一般按10%扣缴预提税[439] - 若香港企业直接持有内地企业至少25%股权且满足其他条件，内地企业向其支付股息的预提税税率可从10%降至5%[441] - 公司中国子公司支付跨境股东贷款利息，需扣缴10%（支付给符合条件香港居民为7%）的税[444] - 广告媒体机构和户外广告经营者需按广告收入的3%缴纳文化发展费，2019年7月1日至2024年12月31日，北京、浙江、江苏等地减半征收[447] - 员工行使股票期权或获授限制性股票需缴纳中国个人所得税，公司中国子公司有申报和代扣义务[437] - 员工持股计划方面，境内个人参与境外上市公司股权激励计划需通过境内合格代理向国家外汇管理局登记[436] 公司股权结构 - 赵建坤持有网易朗盛15%股权，还有购买额外15%股权的期权[456] - 林捷点教育股东中，丁磊和周枫分别持有99%和1%股权[456] - 有道计算机股东中，丁磊和周枫分别约持有71%和29%股权[456] 公司内容管理 - 公司对上传内容进行内部审查和测试，持续监控直播课程，及时处理违规内容[329] 公司保险情况 - 公司未为设备和设施购买责任保险、财产保险、业务中断保险和关键人员人寿保险[331]