Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年经营利润为6602亿日元，归属于母公司所有者的利润为6574亿日元，得益于股权法投资利润增加 [13] - 2021财年第四季度销售收入达36238亿日元，同比增长4.8%，经营利润为2132亿日元 [20] - 2021财年第四季度税前利润为2553亿日元，较去年同期增加2515亿日元，经营利润较同期增加2188亿日元 [22] - 2021财年税前利润为9140亿日元，同比增加1241亿日元，经营利润达6602亿日元，同比增加265亿日元 [25] - 非金融服务业务自由现金流为3038亿日元，期末现金及现金等价物为25283亿日元，净现金为20483亿日元 [26] - 预计2022财年经营利润为6600亿日元，与2021财年相同 [14][28] - 2021财年年股息为每股110日元，第四季度股息为每股54日元，预计2022财年年股息仍为每股110日元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 摩托车业务 - 2021年本田集团摩托车业务销量为1513.2万辆 [3] - 2021财年第四季度，印度、巴基斯坦和中国等市场销量上升，但印度尼西亚等市场下降 [19] - 2021财年摩托车业务经营利润为722亿日元，得益于销量增加、车型组合优化和成本降低 [23] - 预计2022财年销量达1800万辆，较上一财年增加286万辆 [27] 汽车业务 - 2021年本田集团汽车业务销量为454.6万辆 [3] - 2021财年第四季度，中国等市场销量增加，但美国等市场下降 [20] - 2021财年汽车销售相关经营利润（含汽车和金融服务业务）为1404亿日元，汽车业务经营利润为376亿日元 [23][24] - 预计2022财年销量达500万辆，增加45万辆 [27] 生活创造业务 - 2021年本田集团生活创造业务销量为562.3万辆 [3] - 2021财年第四季度，中国等市场销量增加，但美国市场下降 [20] - 2021财年生活创造及其他业务经营亏损30亿日元，其中飞机和飞机发动机经营亏损78亿日元 [24] - 预计2022财年销量达590万辆，增加27万辆，主要来自北美市场 [27] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 2021财年总市场因疫情影响较去年下降，本田销量同比下滑，但N - BOX系列连续六年在微型车细分市场新车型中销量夺冠 [4] - 2022财年总市场仍不确定，但本田预计因新款Vezel有效推出，业绩将超上一年 [5] 美国市场 - 2021财年总市场同比下降，不过自5月经济活动逐步重启后市场缓慢复苏，但仍低于去年水平，本田主要靠CRV和Pilot恢复业务，接近市场业绩 [6] - 第四季度许多轻型卡车车型刷新3月销售记录，表现超市场增长 [7] - 预计2022财年总市场同比改善，本田新款Civic有效推出及轻型卡车销售扩张将使业绩超去年 [7] 中国市场 - 2021财年总市场因政府有效消费刺激措施超去年水平，本田Breeze、CRV、Vezel和Saloon销售强劲，扩展电动车阵容使销量创历史新高 [8] - 预计2021日历年市场将增长，本田将推出年度车型并进一步改善电动车阵容，目标是取得高于上一年的销售业绩 [9] 摩托车市场 - 中国、美国等市场有所复苏，最大市场亚洲温和复苏，但仍低于去年水平，本田业绩同比下降 [10] - 印度自第三季度销售恢复到去年同期水平，印度尼西亚第四季度销售恢复到去年同期的83%，中国和巴基斯坦超去年水平 [11] - 预计2022财年总市场将增长，本田预计主要在印度尼西亚实现销售同比增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022财年各业务领域同比增加销量，推进增加销量、优化生产能力、提高产品制造效率和强化现有业务等行动，以实现经营利润目标 [14] - 为提高汽车业务经营利润率，公司将推进业务审查，优化生产，到2025年开发流程减少30%，本财年末关闭英国、土耳其工厂，迁移Sayama工厂 [32][34] - 公司计划未来五年进行5万亿日元研发投资用于车辆电气化，同时优化生产系统，与通用汽车、宁德时代等合作进行电池采购等，探索合适联盟 [35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年总市场受疫情反弹担忧影响仍不确定，但本田预计因新车型推出业绩将超上一年 [5] - 尽管面临原材料价格上涨、半导体供应短缺等问题，公司将努力协调生产，通过追赶生产等方式捍卫6600亿日元经营利润目标 [14][15] 其他重要信息 - 2022财年研发支出预计为8400亿日元，创历史新高，主要因内燃机向电气化转型 [47][48] - 公司股息政策是保持合并派息率目标30%，为股东提供稳定持续利润回报 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何提高汽车业务经营利润率，以及车辆电气化投资展望 - 为提高经营利润率，公司长期致力于巩固现有业务，推进业务审查，优化生产，到2025年开发流程减少30%，本财年末关闭部分工厂并迁移Sayama工厂 [32][34] - 车辆电气化方面，未来五年计划进行5万亿日元研发投资，同时优化生产系统，与通用汽车、宁德时代等合作，探索合适联盟，但无法确定具体投资金额，总体思路是五年10万亿日元 [35][38] 问题2: 利润增长具体来源，2022财年成本降低和研发支出情况 - 2021财年SG&A因美国政府支持、失业率改善及员工努力而降低，排除信贷损失拨备因素，实现SG&A降低200亿日元，成本降低和价格上涨共同作用产生利润增长 [44][46] - 2022财年研发支出预计8400亿日元，因内燃机向电气化转型而增加，同时公司也会依靠联盟 [47][49] 问题3: 2022财年中国市场销售增长预期，以及销售增长但利润下降的影响因素 - 中国政府预计总市场将达21亿辆汽车，增长8%，本田将努力使业务与市场增长保持一致，但需关注半导体和疫情情况 [60] - 利润受原材料价格上涨、半导体短缺、信贷损失拨备等多种因素影响，成本降低努力和价格上涨可部分抵消影响，最终经营利润目标为6600亿日元 [54][57] 问题4: 预计汽车销量500万辆时，原材料价格上涨和半导体短缺的影响程度 - 公司已考虑原材料价格上涨和半导体短缺影响制定2022财年预算，半导体短缺自去年底因疫情、物流和行业需求变化导致，公司多方确保供应，但上半年仍受影响，下半年有望恢复，最终可捍卫预算目标 [62][66] 问题5: 北美库存紧张原因及电池采购计划 - 北美库存紧张受疫情导致的生产调整和半导体不足影响，本田平均库存天数约50天，市场正在调整半导体情况，下半年将努力恢复以实现目标 [70][71] - 电池采购方面，与通用汽车在北美、宁德时代在中国合作，不同地区可能有不同采购计划，但尚未确定具体合作方 [72] 问题6: 印度生产情况及应对措施 - 因疫情第二波和国内封锁，印度约80%经销商关闭，4家摩托车工厂5月1日起停产至5月18日，汽车工厂也暂停生产，目前无法预测后续情况，需观察疫情，确保员工安全后考虑复产，不确定对产量的影响，但去年下半年有较好恢复 [75][77] 问题7: 半导体短缺导致的生产损失数量，以及与通用汽车联盟的发展方向 - 去年半导体短缺影响10万产量，今年上半年受影响，下半年将追赶，预计年底可抵消损失 [81] - 与通用汽车在PFC和自动驾驶支持等领域合作，去年宣布在北美合作，电气化战略以与通用汽车联盟为支柱，未来将寻求高效合作，具体情况待确定后分享 [81][82]

业绩总结 - 本财年（FY21）销售收入为13,170.5亿日元，同比下降11.8%[27] - 本财年（FY21）摩托车销量为10,264千辆，同比下降17.4%[27] - 本财年（FY21）汽车销量为2,617千辆，同比下降21.1%[27] - 本财年（FY21）营业利润为660.2亿日元，同比增长4.2%[27] - 本财年（FY21）归属于母公司的净利润为657.4亿日元，同比增长44.3%[27] - FY21财年每股收益为380.75日元，同比增长120.62日元[64] - FY21财年利润总额为914.0亿日元，同比增长124.1亿日元，增幅为15.7%[64] 市场需求 - 日本市场汽车需求为4,657千辆，同比下降7.6%[6] - 美国市场汽车需求为14,980千辆，同比下降9.5%[10] - 中国市场汽车需求为28,084千辆，同比增长21.8%[13] 未来展望 - FY22财年预计销售收入为15,200.0亿日元，同比增长15.4%[33] - FY22财年预计营业利润为660.0亿日元，基本持平于FY21[33] - FY22归属于母公司的净利润预测为590.0亿日元，较FY21财年减少67.4亿日元，降幅为10.3%[70] - FY22预测税前利润为440亿日元，同比下降4.8%[71] - FY22资本支出预计为320亿日元，较FY21减少1.2亿日元[72] - FY22研发支出预计为840亿日元，较FY21增加59.9亿日元[72] 业务表现 - FY21汽车业务销售收入为2,359.4亿日元，同比增长5.4%[78] - FY21摩托车业务销售收入为529.1亿日元，同比增长15.0%[78] - FY21金融服务业务销售收入为640.6亿日元，同比增长5.2%[78] - FY21总销售收入为3,623.8亿日元，同比增长6.6%[78] 现金流与投资 - FY21财年现金流量从经营活动中增加1,050.9亿日元，现金及现金等价物年末余额为2,528.3亿日元[66] - FY21财年投资收益份额为272.7亿日元，同比增长108.5亿日元，增幅为66.1%[64] 销售数据 - Honda集团在1Q FY21的摩托车销量为1,855千，较上年同期增长239千[89] - Honda集团在1Q FY21的汽车销量为792千，较上年同期增长140千[89] - 日本市场销售收入为1,118.1亿日元，同比增长3.2%[81] - 北美市场销售收入为2,009.9亿日元，同比下降0.1%[81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营业利润为4470亿日元，利润达4441亿日元，得益于投资利润增加 [14][15] - 第三季度销售总收入为37715亿日元，营业利润为2777亿日元，按权益法核算的投资利润份额为1022亿日元 [19] - 第三季度税前利润为3864亿日元，较去年同期增加1796亿日元，营业利润增加1110亿日元 [20] - 九个月税前利润为6587亿日元，较去年同期减少1274亿日元，营业利润为4470亿日元，减少1922亿日元 [24] - 非金融服务业务九个月自由现金流为1040亿日元，第三季度末现金及现金等价物为25212亿日元，净现金为18848亿日元 [25] - 预计2021财年营业利润为5200亿日元，较上次预测上调1000亿日元，经常利润为4650亿日元，上调750亿日元 [16][27] - 预计2021财年股息为每股82日元，较之前公告增加14日元，第三季度为每股26日元，增加7日元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 摩托车业务 - 截至第三季度累计销售1059.1万辆 [6] - 第三季度在巴基斯坦和印度等市场销量增加，在印度尼西亚和越南等市场减少 [18] - 业务板块营业利润为727亿日元，成本降低和SG&A减少部分被销售收入和车型组合变化导致的利润下降抵消 [22] 汽车业务 - 截至第三季度累计销售342.5万辆 [6] - 第三季度在中国、美国和日本等市场销量增加 [18] - 汽车业务和相关金融服务业务合并营业利润估计为2054亿日元，汽车营业利润为1231亿日元，金融服务营业利润为857亿日元 [22][23] 生活创造业务 - 截至第三季度累计销售385.5万辆 [6] - 第三季度主要在北美和欧洲的OEM发动机销量增加 [18] - 业务存在38亿日元营业亏损，其中飞机和飞机发动机营业亏损为91亿日元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 九个月累计销量低于去年同期，10月后市场有所改善，得益于N - BOX和新车型N - ONE的销售 [6][7] - 2021财年整体市场预计低于去年，公司业绩也将受市场减速和半导体短缺影响低于去年 [7] 美国市场 - 自5月经济活动恢复以来市场缓慢复苏，但九个月累计结果仍低于去年同期，公司主要靠CR - V、Civic和Pilot恢复，九个月累计结果与市场基本相当 [8] - 2021财年市场预期不明，公司将以轻型卡车拓展销售，但受半导体短缺等影响业绩将低于去年 [9] 中国市场 - 得益于消费刺激措施，总市场销量高于去年同期，Breeze、CR - V和Civic等车型畅销，新车型推出效果良好，连续六个月创月销纪录，还增加了EV产品线 [9][10] - 2021年总市场将增长，公司将通过主要车型增量销售和EV产品线改进等表现优于去年 [11] 摩托车市场 - 中国和美国市场因人们倾向使用摩托车替代公共交通且户外需求强劲，市场基本恢复，但九个月累计结果仍低于去年，公司情况相同；印度和泰国市场复苏明显，印度尼西亚自10月起逐渐复苏 [11][12] - 2021财年总市场预期不明，公司预计巴西等地销量下降，但因印度和印度尼西亚销量增加上调预期 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续全面审查业务活动，控制SG&A和降低成本 [14] - 汽车业务方面，2021财年美国市场以推出新MDX等轻型卡车拓展销售；中国市场通过主要车型增量销售和改进EV产品线提升业绩 [9][11] - 摩托车业务方面，因印度和印度尼西亚市场销售增长上调销量预期 [15] - 计划到2030年在全球范围内将三分之二的销售车型实现电气化，在北美与通用汽车合作，在中国与CATL结盟，加强能源相关研发 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境受COVID - 19和半导体短缺影响，市场需求下降、供应受限，但公司通过审查业务活动控制成本，上调了营业利润和经常利润预测 [14][16] - 半导体短缺影响将在今年上半年缓解，明年财年完全解决，公司会调整生产计划和车型组合以减少影响 [36][38][39] - 尽管面临挑战，但公司将继续努力提升业绩，如在不同市场采取相应销售策略，推进电气化战略等 [7][9][11][79] 其他重要信息 - 因疫情防控，本次财报发布采用直播形式，无现场观众 [5] - 权益法核算中，三家公司资产重新评估，完成TOB后可转回过去减值金额1068亿日元 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：预测修订的正负因素，半导体短缺减少100000辆的情况及持续时间，对工厂运营的影响 - 预测修订受COVID - 19和半导体短缺影响，但公司通过成本控制和业务审查可增加1000亿日元利润；半导体短缺影响将在今年上半年缓解，明年财年完全解决；已调整生产计划，短缺导致全年产量减少100000辆，影响已计入财务结果，公司会继续应对以减少影响 [35][36][37] 问题2：半导体短缺对收入、营业利润和自由现金流的影响，以及对自由现金流的评估 - 半导体短缺对收入和营业利润的影响已计入估计；本财年第一季度因COVID - 19导致销量下降影响自由现金流，预计第四季度半导体短缺也会有影响，但全年预测现金流为正，较去年下降是因COVID - 19 [40][42][43] 问题3：1 - 3月因半导体短缺减少100000辆的情况，对产量的影响，与其他公司相比的情况，以及第13页560亿日元减值损失转回的含义 - 半导体短缺影响在第四季度（1 - 3月），影响了Fit和Civic等畅销车型，公司调整生产但仍损失100000辆；不清楚与其他公司相比情况；减值损失转回是因权益法核算中三家公司资产重新评估，完成TOB后可转回过去减值金额1068亿日元 [46][48][52] 问题4：下调100000辆是否导致生产减少，是否计划审查采购策略，问题原因是否是过度依赖大型供应商 - 无法确定下调100000辆是否直接导致生产减少；公司目前从多渠道采购并确保库存，但仍面临短缺，正在审查包括库存管理等采购策略；采购基于QCD原则，并非有意依赖海外供应商 [54][55][56] 问题5：从东北地震中学到的供应链管理经验及在当前问题中的应用，与通用汽车合作的进展和结果时间 - 过去经历灾害后一直从多个供应商采购并消耗一定库存，但半导体采购通过二级或三级制造商，存在不可控因素，未来会考虑保持一定库存；与通用汽车在北美有广泛合作讨论，目前无讨论截止日期，有结果会分享 [59][60][63] 问题6：第13页提到的中国利润增加的含义 - 中国有两家合资生产公司，利润按权益法核算 [66] 问题7：利润预测上调中成本降低和SG&A减少的具体措施 - 第三季度因COVID - 19限制业务活动，在不同地区控制SG&A、降低成本和重新审视R&D；如车展取消、新车型线上发布等，这些措施将持续到第四季度及未来 [69][70][71] 问题8：公司对已售EV的反应，未来EV战略，以及是否与苹果汽车生产有接触 - 公司认为气候和可持续发展要求加速EV发展，计划到2030年全球三分之二销售车型电气化，在北美与通用汽车合作，在中国与CATL结盟；未收到苹果汽车生产相关接触，无法评论 [77][78][81] 问题9：半导体短缺的原因、供应链影响及对下一财年的影响，以及面对政府2035年100% EV目标，公司对Kei车的应对 - 半导体短缺是因供应商因COVID - 19预计需求下降而减产，但实际其他领域需求增加；供应商计划增产，情况将在下一财年缓解；公司方向是推进更多电气化，Kei车未来会采用EV系统，但暂无具体方案 [84][86][88]

业绩总结 - 本财年第三季度，Honda集团的单位销售量为10,591千辆，同比下降29.6%[4] - 本财年九个月的营业利润为447.0亿日元，同比下降30.1%[28] - 本财年九个月的净利润为444.1亿日元，同比下降8.5%[28] - 预计本财年营业利润将上调100亿日元，达到520亿日元[30] - 预计本财年净利润将上调75亿日元，达到465亿日元[30] 用户数据 - 汽车部门的单位销售量为3,425千辆，同比下降10.1%[28] - 摩托车部门的单位销售量为7,263千辆，同比下降25.4%[28] - 日本市场的汽车单位销售量为155千辆，同比增长0.6%[4] - 北美市场的汽车单位销售量为240千辆，同比增长8.6%[4] - 中国市场的汽车单位销售量为1,405千辆，同比增长15.2%[16] 新产品和新技术研发 - FY20资本支出为375.6亿日元，FY21预测为350.0亿日元，减少25.6亿日元[62] - FY20折旧和摊销为396.9亿日元，FY21预测为360.0亿日元，减少36.9亿日元[62] - FY20研发支出为821.4亿日元，FY21预测为800.0亿日元[62] 市场扩张和并购 - 北美地区销售收入同比增长47.3%，达到1,078.2亿日元[71] - 欧洲地区销售收入同比增长492.3%，达到2,167.8亿日元[71] - 日本市场销售收入同比增长86.8亿日元，达到1,078.2亿日元[71] 负面信息 - 本财年（FY21）销售收入预计为3,771.5亿日元，同比下降16.8%[67] - 本财年（FY21）汽车业务销售收入为6,207.7亿日元，较FY20下降17.2%[68] - 日本市场九个月营业利润同比下降69.4%，为-31.3亿日元[72] - 总体营业利润同比下降98.8%，为-1.6亿日元[71] 其他新策略和有价值的信息 - 本财年（FY21）每股收益为164.51日元，同比增长98.14日元[37] - 本财年（FY21）投资收益的利润份额为102.2亿日元，同比增长146.1%[39] - 排除汇率影响后的税前利润为44.6亿日元，去年为418.6亿日元[58]

业绩总结 - 本财年第二季度，Honda集团的摩托车销量为6,322千辆，同比下降36.9%[3] - 本财年第二季度，Honda集团的汽车销量为2,045千辆，同比下降20.2%[3] - 本财年第二季度，Honda集团的营业利润为169.2亿日元，同比下降25.2%[29] - 本财年第二季度，Honda集团的净利润为160.0亿日元，同比下降56.6%[30] - 本财年第二季度，Honda集团的销售收入为5,775.1亿日元，同比下降25.2%[30] - 本财年第二季度，Honda集团的每股收益为92.70日元，同比下降116.93日元[30] - 本财年预计营业利润为420.0亿日元，较上年下降33.7%[32] - 本财年预计税前利润为660.0亿日元，较上年下降16.4%[32] 市场表现 - 中国市场的汽车需求在本财年上半年达到13,446千辆，同比增长112.2%[16] - 美国市场的汽车需求在本财年上半年为6,860千辆，同比下降21.6%[9] - 日本市场第二季度销售收入为904.2亿日元，同比下降238.4亿日元，降幅为26.4%[72] - 北美市场第二季度销售收入为2,162.5亿日元，同比增长96.8亿日元，增幅为4.7%[72] 产品与业务表现 - 本财年第二季度，摩托车业务销售收入为493.0亿日元，同比下降29.4亿日元，降幅为5.6%[69] - 汽车业务销售收入为2,412.6亿日元，同比下降60.8亿日元，降幅为2.5%[69] - 金融服务业务销售收入为663.2亿日元，同比增长6.0亿日元，增幅为0.9%[69] - 生活创造及其他业务销售收入为82.4亿日元，同比增长6.5亿日元，增幅为8.6%[69] 资本与研发支出 - 本财年第二季度资本支出为72.1亿日元，同比下降4.6亿日元，降幅为6.0%[74] - 本财年第二季度研发支出为181.1亿日元，同比下降10.1亿日元，降幅为5.6%[74] - 本财年第二季度折旧和摊销费用为89.9亿日元，同比下降7.8亿日元，降幅为8.0%[74] 销售与利润分析 - 摩托车业务营业利润为11.2亿日元，同比下降9.3亿日元，降幅为12.0%[75] - 汽车业务营业利润为-195.8亿日元，同比增加50.4亿日元，增幅为67.4%[75] - 金融服务业务营业利润为71.5亿日元，同比增长26.9亿日元，增幅为40.6%[75] - 总营业利润为-113.6亿日元，同比增加62.8亿日元，增幅为28.5%[75] 销量数据 - 本季度摩托车销量为4,467千辆，同比减少631千辆，去年同期为5,098千辆[76] - 本季度汽车销量为1,253千辆，同比增加12千辆，去年同期为1,241千辆[76] - 日本市场摩托车销量为59千辆，同比减少2千辆，去年同期为61千辆[76] - 北美市场摩托车销量为80千辆，同比增加5千辆，去年同期为75千辆[76] - 亚洲市场摩托车销量为3,930千辆，同比减少645千辆，去年同期为4,575千辆[76]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年上半年运营利润为1692亿日元，本报告期利润为1600亿日元，这得益于权益法核算的投资收益贡献 [23] - 2021财年运营利润预计为4202亿日元，较之前预测上调22亿日元；税前利润预计为6600亿日元 [26] - 2021财年股息预计每股增加24日元至68日元，第二季度末为每股19日元 [27] - 2021财年第二季度销售收入为36513亿日元，运营利润为2829亿日元，税前利润为3457亿日元，同比增加560亿日元 [30][31] - 第二季度末现金及现金等价物为26265亿日元，净现金为18439亿日元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度累计，摩托车销量632.2万辆，汽车204.5万辆，生活创造业务245.3万辆 [9] - 2021财年第二季度，摩托车业务在巴基斯坦、菲律宾和巴西销量增加，在印度尼西亚和印度减少；汽车业务在日本和印度尼西亚销量减少，在中国和美国增加 [29] - 2021财年第二季度，摩托车业务运营利润为684亿日元，金融服务业务为932亿日元，生活创造业务及其他为81亿日元，汽车及金融服务业务部分运营利润为2146亿日元 [32][33][34] - 2021财年，摩托车销量预计与之前预测相同，为1480万辆；汽车销量因中国和日本的上调预测增加10万辆，至460万辆；生活创造业务销量增加19万辆，至550万辆 [35] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 自5月以来市场从疫情影响中温和复苏，但因上一年消费税上调前的末段需求，总需求低于去年同期 [10] - 本田销量低于去年，新款飞度销量超过去年同期，Inbox系列在2021财年上半年新车销量中排名第一 [11] - 2021财年总市场需求预期不变，预计低于上一年，本田预计销量低于上一年，但根据近期销售结果上调了预测 [12] 美国市场 - 自5月以来总市场需求因法规逐步放宽、经济活动重启和相关业务恢复而逐渐复苏，但因车队市场下滑，需求低于去年同期 [13] - 本田销量低于去年同期，但恢复速度快于市场，CR - V和思域表现突出，9月底推出新款TLX [14] - 2021财年总市场需求展望不确定，预计低于上一年，本田预计业绩同比下降 [15] 中国市场 - 经济活动恢复和消费刺激措施使总市场超过去年同期，本田部分车型销售良好，第二季度推出三款新车型，实现优于市场的增长 [16] - 7 - 9月单月销售连续创历史新高，2020年4 - 9月总市场需求超过去年，但因1 - 3月疫情影响未完全恢复，预计全年低于去年 [17] - 本田通过推出新车型和满负荷生产增加市场供应，目标是超过去年销量，并根据近期销售情况上调了预测 [18] 摩托车市场 - 中国和美国因用摩托车替代公共交通和户外休闲需求增加，市场基本完全恢复；亚洲市场因疫情和印尼贷款审查标准收紧而收缩 [19][20] - 2021财年，尽管许多市场呈复苏趋势，但印尼个人消费预计继续下降，市场预计低于上一年；本田预计在印尼等部分市场销量下降，在印度、巴西和美国等市场销量上升，全球销量预计与之前预测相当 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续做好疫情防控，及时向市场供应产品 [8] - 巩固现有业务，全面审查业务活动，构建强大的业务架构以支持未来增长 [22] - 目标到2030年使全球汽车销量的三分之二实现电动化，到2050年实现碳中和，将加速向电动化迈进，优先配置资源以实现目标 [50][52] - 与通用汽车在多方面进行讨论合作，认为这有助于加速汽车电动化 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情自2020年3月底在全球蔓延，至今仍影响经济，但2021财年第二季度许多市场经济活动重启，需求逐渐恢复，部分市场出现第二波疫情，形势仍不确定 [7][8] - 尽管市场未来不确定，但公司通过控制SG&A费用和降低成本等举措，旨在进一步提升业务特性 [26] 其他重要信息 - 因疫情影响，本次财报发布无现场观众，采用全直播形式 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度销售中新冠疫情的影响程度，以及上半年4882亿日元下降中疫情的影响程度 - 第二季度同比来看，摩托车和汽车销量下降带来约400亿日元的减少，大部分可能归因于疫情，但难以确定全部是疫情导致；上半年同比约有5000亿日元下降，包含摩托车230万辆和汽车64万辆的减少，同样难以确定全部是疫情影响 [43][46] 问题2: 本田对日本碳排放目标期望，以及美国大选对环境法规预测的影响 - 本田目标到2030年使全球汽车销量的三分之二实现电动化，会根据不同地区法规和客户需求开展业务；公司希望实现2050年碳中和目标，将加速电动化并优先配置资源；美国大选结果未公布，希望听到官方消息，同时希望两国友好关系得以保持和加强，不影响公司业务 [49][50][54] 问题3: 本田汽车业务改革盈利能力进展，以及与通用汽车合作成果和对生活创造业务的影响 - 与通用汽车的合作正在多方面进行讨论，目前无法提供更多信息，但认为合作有助于加速汽车电动化，且公司在相关技术利用和减排方面会有更多作为 [57][58] 问题4: 如何看待中国和美国市场全年复苏情况，以及经济活动限制和生产停滞对总市场和公司业绩的影响 - 第一季度情况严峻，第二季度市场开始复苏，虽下半年有疫情二次爆发的不确定性，但公司计划销售460万辆，高于之前预期，同比仅下降4%；中国市场第二季度销售环境恢复，产品阵容和营销活动加强，有望实现同比更好的销售结果；北美市场第二季度呈复苏趋势，若情况无大变化，预计达到去年的80%左右，9月下旬有新增病例，公司将密切监测并与经销商迅速行动；本田销售正在恢复，9月采取激励措施后取得较好结果，希望下半年业绩优于去年 [61][62][66] 问题5: 美国市场复苏是否是被抑制需求的释放，以及成本降低和SG&A控制的具体细节 - 第二季度生产因封锁暂停，库存短缺，销售增长；同时销售活动中激励费用降低，因库存不足无需过多投入；成本降低方面，同比三个月额外减少30亿日元，主要来自贵金属等原材料价格上涨、销售价格调整和激励带来约500亿日元增加，以及SG&A中商务旅行减少和北美金融业务信用损失改善带来170亿日元减少，总计改善520亿日元 [68][70][71] 问题6: 第二季度中国和美国市场复苏是否符合预期，以及面对美欧新增病例上升的策略 - 第二季度实际结果超出预期，第一季度末中国情况好转，但印度和美国情况不明；近期新增病例对业务有负面影响，部分经销商暂时关闭，公司需观察后续情况 [77][78] 问题7: 9月生产回升后需求和北美库存情况 - 9月北美生产恢复到正常的90%，部分车型库存短缺，正在进行补充，目前库存相当于52天的量，接近标准库存水平 [82] 问题8: 与通用汽车合作的成本协同效应预期，以及在北美市场权力控制方面的担忧 - 目前正在就合作备忘录内容进行讨论，无法给出确切的成本协同效应数字，但肯定会有收益；合作是基于业务运营，并非资本注入或参与，公司不会放弃在北美市场的业务，且认为合作在电动化方面会有良好效果，不存在权力控制方面的担忧 [87] 问题9: 日本国内市场第二季度是否好于预期，以及研发成本减少400亿日元对产品开发的影响 - 日本市场7 - 9月有所恢复，近期小型货车销售回升，预计销量从63万辆上调至64万辆，市场前景仍不确定；研发成本减少是因疫情导致新车型开发延迟，公司对包括研发在内的业务进行了审查，虽部分开发时间可能推迟，但仍会继续对未来技术进行投资 [92][93][94] 问题10: 如何总结过去四年特朗普执政时期对专注美国市场公司的影响 - 公司认为以私营企业名义回答该问题不合适，因此拒绝回答 [98]

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2020财年销售分别为1460.12亿日元、1399.92亿日元、1536.11亿日元、1588.86亿日元、1493.10亿日元[18] - 2016 - 2020财年营业利润分别为50.34亿日元、84.07亿日元、83.36亿日元、72.64亿日元、63.36亿日元[18] - 2020财年末期股息为每股28日元，总计4830亿日元[20] - 2020年3月31日公司现金及现金等价物相当于约2.1个月的销售收入[25] - 2018 - 2020财年公司资本支出分别为23946亿日元、26572亿日元和28583亿日元，不含经营租赁设备的资本支出分别为5954亿日元、6185亿日元和6134亿日元[73] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2018 - 2020财年摩托车业务营收分别为20387亿日元、21001亿日元和20593亿日元[74] - 2018 - 2020财年汽车业务营收分别为108521亿日元、110721亿日元和99590亿日元[74] - 2018 - 2020财年金融服务业务营收分别为21231亿日元、23653亿日元和25869亿日元[74] - 2018 - 2020财年生命创造及其他业务营收分别为3470亿日元、3509亿日元和3256亿日元[74] - 2018 - 2020财年日本市场营收分别为19191亿日元、20428亿日元和19859亿日元[74] - 2018 - 2020财年北美市场营收分别为80622亿日元、85190亿日元和81643亿日元[74] - 2018 - 2020财年欧洲市场营收分别为6908亿日元、6609亿日元和5687亿日元[74] - 2018 - 2020财年亚洲市场营收分别为37716亿日元、37937亿日元和34498亿日元[74] - 2018 - 2020财年其他地区市场营收分别为9172亿日元、8720亿日元和7620亿日元[74] 2020财年各业务线销售数据关键指标 - 2020财年摩托车业务总销量为19340千辆，收入为20593亿日元，占总销售收入的14%[78] - 2020财年汽车业务总销量为4790千辆，收入为99590亿日元，占总销售收入的67%[83] - 2020财年金融服务业务收入为25869亿日元，占总销售收入的17%[88] - 2020财年生命创造及其他业务收入为3256亿日元，占总销售收入的2%[90] 2020财年各业务线销售地区分布 - 2020财年约89%的摩托车在亚洲销售[94] - 2020财年约41%的汽车在亚洲销售，38%在北美销售，14%在日本销售[94] - 2020财年约50%的动力产品在北美销售，24%在亚洲销售，15%在欧洲销售[94] - 2020财年约97%的海外销售通过主要外国销售子公司进行[96] 原材料采购情况 - 公司采购的最重要原材料是钢板，约占原材料总采购量的38%[97] - 2020财年无单一供应商占公司主要零部件和主要原材料采购的比例超过5%[98] 公司业务受疫情影响情况 - 东风本田2020年2月3日停产，3月11日后陆续复产；美国工厂2020年3月23日停产，5月11日后陆续复产[25] - 公司业务受新冠疫情影响，各业务板块均受冲击，消费停滞、生产受限[24][25] 公司业务面临的贸易协定风险 - 美墨加协定预计2020年7月生效，其原产地规则修订或影响公司北美业务[35] - 公司业务面临地区风险，包括当地法规、贸易协定、环保法规等变化[31][34][36] 公司业务面临的信息安全风险 - 2020年6月8日公司遭遇网络攻击，部分业务暂时中断[41] - 公司业务面临信息安全风险，网络攻击可能影响中长期业务[39] 各地环保及燃油相关法规 - 美国Tier 3规定要求加油站汽油平均硫含量为百万分之10[110] - 日本2020年乘用车新燃油经济性标准较2015年提高19.6%，2030年标准较2016年提高32.4%[125][128] - 美国2025年车型温室气体标准为163 g - CO2/英里或行业平均54.5 mpg，2026年车型CO2标准为行业平均199 g - CO2/英里，2021 - 2026年GHG和CAFE要求每年提高1.5%[130][135] - 欧洲2020年基于NEDC测试程序的欧盟车队CO2目标为95 g CO2/km，2025年后目标为负15%，2030年后新乘用车为负37.5%，轻型商用车为负31%[138][142] - 中国2021年将实施乘用车燃料消耗法规第5步[144] - 日本将于2020年12月实施下一阶段（欧5）排放法规[180] - 欧洲欧5要求（除OBD催化剂监测）2020年1月适用于新车型，2021年1月适用于所有注册车辆；催化剂监测2024年1月适用于新车型，2025年1月适用于所有注册车辆[182] - 美国CARB计划到2030年用零排放产品取代25%的市场流通火花点火发动机产品[202] - 欧洲非道路小型火花点火发动机强化废气排放法规（阶段5），新认证于2018年1月生效，新投放市场的发动机于2019年1月1日生效[205] 各地汽车回收及化学品相关法规 - 日本2005年1月1日起实施汽车回收法，要求制造商回收报废汽车的安全气囊、氟碳化合物和碎渣[147] - 欧洲2007年6月1日起实施化学品注册、评估、授权和限制法规（REACH）[148] - 中国2017年6月23日部分参照欧盟规定实施汽车回收法[151] - 印度计划在不久的将来实施汽车回收法[152] 各地汽车安全相关法规 - 美国NHTSA要求制造商在2013年使25%、2014年使50%、2015年使75%的车辆符合防翻滚事故乘员弹出规则，2016年100%（含结转信用）、2017年所有车辆符合[163] - 美国NHTSA要求制造商在2016年5月至2017年4月使10%、2017年5月至2018年4月使40%的车辆符合后视野技术规则，2018年5月所有车辆符合[164] - 美国NHTSA要求制造商在2018年9月使50%、2019年9月及以后使所有混合动力和电动汽车符合最低声音要求规则[166] - 欧洲eCall新系统立法于2017年敲定，2018年3月31日对新车型生效[172] - 欧洲修订后的通用安全法规于2020年1月生效，2022年7月应用于车辆[175] - 印度AIS - 145新安全标准自2019年7月起强制实施[177] 其他法规 - 中国类似欧洲RoHS的法规于2016年7月1日生效，首批目标产品清单于2018年3月12日发布[211] - 日本经济产业省修订《电气用品安全法》技术要求，新增插座保持力和电路板阻燃性要求，于2016年7月实施[212] - 吹雪机自愿安全计划于2015年4月新增推土机要求[213] - 日本国立农业和食品产业技术综合研究机构农业技术创新工程研究中心自2018年7月31日起对农业机械进行安全检查，取代农业机械安全鉴定[213] - 日本2016年10月采用UN R138，2017年2月采用UN R139、UN R140、UN R141[154][155][156][157]

业绩总结 - 本财年（FY20）摩托车销量为19,340千辆，同比下降4.4%[4] - 本财年（FY20）汽车销量为4,790千辆，同比下降10.0%[4] - 本财年（FY20）生活创造业务销量为5,701千辆，同比下降9.5%[4] - 本财年（FY20）营业利润为633.6亿日元，同比下降92.7亿日元，降幅为12.8%[21] - 本财年（FY20）归属于母公司的净利润为455.7亿日元，同比下降154.5亿日元，降幅为25.3%[21] - 本财年（FY20）每股收益为260.13日元，同比下降85.86日元[21] - 本财年（FY20）销售收入为14,931亿日元，同比下降957.6亿日元，降幅为6.0%[38] 用户数据 - 日本市场汽车销量为205千辆，同比下降1千辆[4] - 北美市场汽车销量为330千辆，同比增加29千辆[4] - 中国市场汽车销量为23,055千辆，同比持平[13] - FY20合并单位销售量为20,238千台，较FY19下降898千台[59] - 本财季摩托车销量为1,341千辆，同比下降789千辆，降幅为37%[60] - 汽车销量为3,615千辆，同比下降789千辆，降幅为18%[60] 研发与投资 - 2020财年研发支出为821.4亿日元，同比增长1.4亿日元[43] - FY20研发支出为240.8亿日元，较FY19增长1.4%[54] - FY20资本支出为146.6亿日元，较FY19增长1.7%[54] 市场表现 - FY20摩托车业务销售收入为2,100.1亿日元，营业利润为291.6亿日元，营业利润率为13.9%[50] - FY20汽车业务销售收入为11,287.7亿日元，营业利润为2,380.0亿日元，营业利润率为21.1%[50] - FY20金融服务业务的营业利润为377.2亿日元，较FY19下降7.1%[50] - FY20北美地区销售收入为2,012.1亿日元，营业利润为24.5亿日元，较FY19下降71.4%[51] - FY20日本地区销售收入为1,084.6亿日元，营业利润为-66.2亿日元，较FY19下降19.2%[51] - FY20其他地区销售收入为148.4亿日元，营业利润为1.7亿日元，较FY19增长11.8%[51] 负面信息 - 利润分享减少165亿日元，降至-295亿日元，主要由于所得税前利润下降[31] - 所得税前利润为789.9亿日元，同比下降189.4亿日元，降幅为19.3%[38] - FY20自由现金流为470.6亿日元，同比下降142.9亿日元[44] 生产与运营 - 泰国工厂于4月27日至5月1日暂停生产[62] - 墨西哥工厂于3月23日至5月17日暂停生产，因应政府要求[62] - 菲律宾工厂于3月17日停止生产，摩托车生产于3月17日至5月15日暂停[62]

业绩总结 - FY20第一季度，Honda集团销售收入为3,996.2亿日元，同比下降0.7%[23] - FY20第一季度，Honda集团营业利润为252.4亿日元，同比下降15.7%[23] - FY20第一季度，Honda集团税前利润为289.8亿日元，同比下降19.1%[23] - FY20第一季度，Honda集团归属于母公司的净利润为172.3亿日元，同比下降29.5%[23] - FY20财年销售收入预测为15,650.0亿日元，同比下降1.5%[38] - FY20财年营业利润预测为770.0亿日元，同比增长6.0%[38] - FY20财年每股收益预测为366.57日元，同比增长5.9%[38] 用户数据 - FY20第一季度，Honda集团摩托车销量为4,921千台，同比下降8.1%[4] - FY20第一季度，Honda集团汽车销量为1,321千台，同比上升1.2%[4] - FY20第一季度，Honda集团生活创造业务销量为1,280千台，同比下降4.5%[4] - FY20财年，Honda集团预计摩托车销量为20,350千台，同比增长0.6%[25] - FY20财年，Honda集团预计汽车销量为5,110千台，同比下降4.0%[25] 未来展望 - FY20财年资本支出预测为490.0亿日元，同比增长14.9%[40] - FY20财年研发支出预测为860.0亿日元，同比增长4.9%[40] - 本财年第一季度摩托车销量为4,921千辆，同比减少431千辆，预计全年销量为20,350千辆，较上年增加112千辆[47] - 汽车销量方面，第一季度销量为1,321千辆，同比增加16千辆，全年销量预计为5,110千辆，较上年减少213千辆[47] 新产品和新技术研发 - FY20第一季度，研发支出为184.2亿日元，同比下降1.3亿日元[44] 市场扩张 - 日本市场摩托车销量为51千辆，同比增加2千辆，全年销量预计为200千辆，较上年减少7千辆[47] - 北美市场摩托车销量为74千辆，同比增加2千辆，全年销量预计为315千辆，较上年增加14千辆[47] - 亚洲市场摩托车销量为4,378千辆，同比减少462千辆，全年销量预计为18,265千辆，较上年增加41千辆[47] - 日本市场汽车销量为181千辆，同比增加19千辆，全年销量预计为700千辆，较上年减少19千辆[47] - 北美市场汽车销量为495千辆，同比减少23千辆，全年销量预计为1,875千辆，较上年减少79千辆[47] - 欧洲市场汽车销量为34千辆，同比减少8千辆，全年销量预计为145千辆，较上年减少24千辆[47] 负面信息 - FY20第一季度，摩托车业务销售收入为533.0亿日元，同比下降21.8亿日元，降幅为6.7%[42] - FY20第一季度，汽车业务销售收入为2,694.4亿日元，同比下降102.8亿日元，降幅为2.6%[42] - FY20第一季度，摩托车业务的经营利润为69.8亿日元，同比下降22.2亿日元，降幅为24.2%[46] - FY20第一季度，汽车业务的经营利润为120.3亿日元，同比下降31.3亿日元，降幅为20.6%[46]