财务数据和关键指标变化 - 调整后净利息收入为70亿美元，同比增长10%，主要得益于利率上升和资产负债表增长；非净利息收入下降16%，主要受保险市场影响和亚洲财富业务的疫情限制 [12] - 有形每股净资产值为7.80美元，下降0.08美元，利润增长被公允价值变动和外汇影响所抵消 [12] - 净利息收入为70亿美元，较去年第一季度增加4.83亿美元，主要受利率和业务量增长推动；净息差为126个基点，较上一季度上升7个基点 [16] - 本季度报告的预期信贷损失（ECL）净费用为6.42亿美元，占平均贷款的约25个基点；Stage 3贷款占总贷款的比例稳定在1.8% [17] - 第一季度调整后运营成本同比下降2%，得益于持续的成本控制和绩效相关薪酬应计额的降低；本季度成本计划节省了6亿美元，成本支出约4亿美元 [20] - 核心一级资本充足率为14.1%，较上一季度下降170个基点，回到14% - 14.5%的目标范围内；报告的风险加权资产（RWAs）较上一季度增加240亿美元 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理及个人银行业务 - 收入下降6%，主要受保险市场影响；个人银行业务表现良好，收入同比增长7%，得益于利率上升和资产负债表增长；财富管理业务收入下降19%，受市场疲软和香港疫情限制影响 [13] - 潜在保险业务表现良好，新业务水平与疫情前销售水平相当；抵押贷款业务继续支撑个人银行业务的良好增长 [7] 商业银行 - 收入增长9%，各主要产品均有增长，手续费收入持续良好增长；贷款增长90亿美元，较上一季度增长3%，其中信贷和贷款增加60亿美元，贸易余额增加30亿美元；手续费收入增长13%，是连续第七个季度增长 [8][9][14] 全球银行及市场业务 - 收入下降4%，主要由于重估收益和本金投资减少；市场和证券服务收入下降2%，外汇业务表现良好，增长15%；全球银行业务增长4%，GLCM收入增长21% [15] 各个市场数据和关键指标变化 香港市场 - 分行关闭和市场疲软明显影响了收入，但数字化销售的增加和近年来的投资支撑了本季度的销售活动；保险业务受益于远程销售能力，实现了疫情前的销售水平；随着香港开始重新开放，分行已恢复正常运营，预计客户活动将逐渐恢复正常 [10][11] 中国大陆市场 - 尽管受到疫情限制的影响，仍实现了稳健表现；收入同比增长9%，贷款增长60亿美元，增长11%，商业银行表现突出 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是回归两位数回报，通过业务量增长和利率上升推动强劲的收入增长，并实施严格的成本控制；目前战略进展顺利，各业务板块实现了潜在业务量增长，贷款增长210亿美元 [4] - 公司专注于回归具有竞争优势的领域，在财富管理及个人银行业务、商业银行等方面取得了良好的发展势头 [7] - 公司正在努力实施可持续发展计划，并进一步减少房地产足迹，第一季度关闭了7座大楼，自2019年底以来，房地产足迹已减少25% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度宏观环境更具挑战性，但公司仍有望在2023年实现两位数回报；利率上升的好处将在2022年和2023年对净利息收入产生积极影响，增强了公司实现回报目标的信心 [5][6] - 公司预计ECL将在今年趋向于平均贷款的30个基点；将继续控制成本，实现今年成本稳定的目标，并将2023年的潜在成本增长控制在0% - 2%的范围内 [19][22] - 尽管市场波动和疫情限制对财富业务收入和预期信贷损失产生了影响，但利率上升的基本面自全年业绩以来有所增强，公司有信心在2023年实现两位数回报，并具备为有吸引力的增长和分配提供资金的能力 [27] 其他重要信息 - 公司已完成20亿美元的股票回购，并预计在本周晚些时候的年度股东大会后，于5月初启动下一轮10亿美元的股票回购 [6][25] - 由于公允价值市场损失的影响，公司目前处于目标范围的底部，且业务有望实现良好增长，因此不太可能在2022年宣布进一步的股票回购计划，但股票回购仍将是公司资本管理工具的一部分 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1非利息收入的情况及未来恢复预期 - 非利息收入受保险市场影响，部分项目如香港的股票经纪业务和共同基金销售在Q1下降，但预计Q2、Q3、Q4会有一定程度的恢复，但无法完全弥补Q1的损失 [32][33][34] 问题2: 净利息收入展望与非利息收入的抵消情况，以及外汇对收入的影响 - 公司预计净利息收入增长将轻松超过中个位数，但非利息收入增长较慢，特别是受第一季度亚洲业务影响，将对全年非利息收入产生影响；外汇影响约为14 - 15亿美元，大致在非利息收入和净利息收入之间分摊 [36][38] 问题3: 英国净息差（NIM）轨迹、香港HIBOR与LIBOR差距对净利息收入（NII）的影响，以及风险加权资产（RWAs）的后续变化 - 英国NIM改善主要得益于本季度两次加息，且存款利率调整滞后；预计香港HIBOR将对美联储加息做出反应，差距不会超过一个季度；RWAs后续受外汇、并购等因素影响，但Q1是活动高峰期，后续将趋于正常 [42][44][46] 问题4: 监管变化对RWAs的中期影响 - 目前大部分监管变化的影响已过去，2025年1月1日引入巴塞尔协议预计对公司有小的净收益，到2030年可能会受到输出下限的影响，但公司可通过调整业务模式应对 [49] 问题5: 对2023年净利息收入的预测及利率传导机制的疑问 - 内部预测的2023年净利息收入远高于市场共识，因为自2月底全年业绩公布以来，3月和4月的利率大幅上升未反映在市场共识中；公司通过债券组合对冲约20%的净利息收入风险，利率上升的好处将体现在未对冲的80%的投资组合中 [54][55][57] 问题6: 资本市场业务第二季度展望及OCI影响的建模 - 4月全球银行及市场业务表现符合计划，未出现明显放缓；全球银行业务管道稳健，部分业务受利率上升影响将表现良好；4月国债投资组合有额外10亿美元税前公允价值损失计入OCI，其金额随利率曲线变化，每25个基点的利率变动对应约10亿美元的公允价值损失变化；利率稳定后，好处将体现在净利息收入和净息差上 [63][65][66] 问题7: 净息差与2019年对比及高利率对ECL的影响 - 与2019年相比，目前资产负债表规模更大，市场隐含利率更高，预计净息差将强劲恢复；高利率对成本有通胀影响，但公司通过成本节约措施应对；利率需大幅高于当前预期才会对ECL产生重大影响，公司仍对30 - 40个基点的ECL指引有信心 [72][74][77] 问题8: OCI变动对资本比率的影响及恢复预期 - 4月OCI有额外10亿美元税前变动，对核心一级资本有负面影响；OCI变动的影响将在约五个季度内通过更高的净利息收入得到弥补，但短期内资本会有时间差，因此今年下半年不太可能进行进一步的股票回购 [80][81][83] 问题9: Q1 ECL数据的解读 - 对俄罗斯的2.5亿美元拨备是目前对损失的合理估计；中国商业房地产市场情况不稳定，1.6亿美元拨备较上季度大幅下降，但不能确定是否为最终所需拨备，不过预计不会是重大数字，且包含在全年拨备指引内 [87][88][90] 问题10: 成本实现费用的支出计划及与其他银行成本指导差异的原因 - 公司有董事会批准的成本计划，今年年底到期，将在剩余时间内支出约29亿美元以推动成本节约；公司致力于实现成本目标，目前成本管理已得到改善，与其他银行的差异在于公司有详细的成本控制计划 [95][97][98] 问题11: Q1阈值扣除的影响及巴塞尔3.1对RWAs的影响 - Q1阈值扣除增加约13亿美元，其中6亿美元来自AXA投资增长，7亿美元来自Bocom投资增长，8亿美元由于核心一级资本比率降低导致阈值降低；2025年引入巴塞尔改革预计对公司有适度好处，未来RWAs轨迹将更清晰，需关注并购影响 [104][105][106] 问题12: 对中国宏观形势的看法及香港按揭贷款上限对NII的影响 - 公司对大中华区前景有信心，香港市场重新开放和HIBOR上升将推动盈利复苏；中国大陆业务受宏观经济影响较小，公司在中国大陆市场份额小，贷款增长与GDP增长相关性低，且部分业务如贸易和保险表现良好；香港按揭贷款上限约在利率上升160个基点时开始影响NII增长，公司投资者关系团队将跟进 [111][112][118] 问题13: 英国NIM的利率传导机制及杠杆比率变化对业务的影响 - 英国NIM对利率更敏感，因为对冲比例低于其他银行，且流动性和短期流动资产水平较高，利率上升将带来显著的净利息收入增长；杠杆比率变化对业务的影响需按法律实体具体分析，公司战略未发生根本变化 [123][126][127]

As filed with the Securities and Exchange Commission on February 23, 2022. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Or þ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Or SHELL COMPANY REPORT PURSUANT ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年报告税前利润增长115%，达到189亿美元；第四季度报告税前利润为27亿美元，同比增长92% [5][28] - 2021年全年收入增长受低利率环境影响，但第四季度净利息收入自疫情开始以来首次同比增长，所有全球业务手续费收入实现高个位数增长 [9] - 2021年成本同比略有下降，预计2022年调整后成本保持稳定；有形股本回报率（ROTE）为8.3%，资本比率保持在15.8%，预计2022年进入14% - 14.5%的CET1目标范围 [10] - 2021年全年股息为每股0.25美元，同比增长67%，并计划在现有最高20亿美元回购基础上，额外启动最高10亿美元的增量股票回购 [8][29] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行业务 - 整体财富余额增长至1.7万亿美元，其中亚洲基金管理规模增长5%，亚洲财富收入增长10%，香港和英国的抵押贷款业务增长强劲 [12] - 第四季度财富与个人银行业务贷款增长270亿美元，同比增长6% [30] 批发银行业务 - 批发业务手续费收入增长强劲，抵消了交易收入的下降；贸易余额整体增长23%，高于疫情前水平 [14] - 全球银行与市场业务（GLCM）余额同比增长540亿美元，增幅8%，达到超过7500亿美元；协作收入增长8%，商业银行业务与全球银行与市场业务之间的推荐业务增长12% [15] - 调整后的风险加权资产（RWAs）下降10%，资源主要从欧洲转移至亚洲和中东 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场引领盈利，报告利润达到122亿美元，其中印度市场贡献11亿美元，同比增加9000万美元 [5] - 英国和欧洲非围栏银行运营调整后利润为22亿美元，美国业务调整后利润为9亿美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 聚焦优势业务，特别是亚洲的财富与个人银行业务，通过投资人力、技术和能力获得了强劲回报 [11] - 大规模数字化，2021年在技术方面投入约60亿美元，占调整后运营费用的19%，目标是到2025年将技术支出占比提高到超过21% [18][19] - 营造充满活力和包容性的文化，员工敬业度得分达到72%，目标是到2025年全球女性领导角色占比达到35% [21][22] - 实现净零转型，目标是到2030年提供和促进7500亿 - 1万亿美元的可持续融资和投资 [23] 行业竞争 - 通过退出非战略业务和进行收购，重新分配资本至具有独特竞争优势的领域，如完成美国零售业务出售，预计2023年下半年完成法国零售业务出售，收购AXA新加坡等 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济复苏支持了公司的强劲财务表现，但收入增长仍受到低利率环境的影响，特别是在亚洲市场 [4][9] - 预计如果利率按照市场当前预期发展，公司将在2023年实现至少10%的ROTE，比之前预期提前一年 [7] - 尽管面临宏观环境挑战，但公司在第四季度和2021年全年取得了良好业绩，进入2022年具有强劲的核心动力，资本分配已恢复健康 [45] 其他重要信息 - 2023年采用IFRS 17将对保险利润产生约三分之二的初始向下调整，预计对保险有形股权进行约30亿美元的调整 [32] - 预计2022年ECLs将趋向于平均贷款的30个基点，上半年可能因COVID - 19相关释放而有上行空间，但中国大陆商业房地产市场的持续不确定性带来风险 [37] - 公司计划在2022年底前充分利用70亿美元的成本实现预算，预计2022年调整后成本保持稳定，2023年调整后成本增长控制在0 - 2%的范围内 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净息差（NIM）各部分变动原因及英国NIM疲软的驱动因素和未来房贷定价影响 - 英国NIM疲软主要是由于资产组合向房贷转移以及流动性水平较高，随着时间推移，其他贷款业务的恢复和利率上升将带来改善；香港市场主要关注美国利率上升对HIBOR的传导时间，通常有三个月的滞后，受Omicron影响可能会延长 [52][53] 问题2: 如何管理通胀以及通胀对成本计划的影响 - 公司在2021年通过转型计划节省了33亿美元成本，得以在增加技术投资和可变薪酬池的情况下保持成本稳定；计划2022年再节省20亿美元成本，2023年节省5亿美元成本，以应对通胀并保持成本总体稳定 [54][55] 问题3: 股票回购是否会成为资本回报的常规特征 - 公司的主要资本分配工具是股息，预计2022年股息支付率将高于2021年；股票回购用于管理过剩资本，目前对2022年约20亿美元的回购共识感到满意，但不视为永久性计划 [65][68] 问题4: 汇丰在香港存款定价的自主权以及收购和剥离业务的展望 - 对于前几次加息，预计香港存款利率调整幅度将低于50%；公司对美国和法国零售业务的处置进展满意，仍在关注亚洲特别是与财富相关的收购机会，不考虑在墨西哥进行收购 [72][80] 问题5: 利率上升超过100个基点后敏感性的变化以及2023年成本落在0 - 2%区间的决定因素 - 可参考2019 - 2021年的NIM变化轨迹进行建模；公司不设定“ jaws”目标，成本受通胀、并购、IFRS 17等因素影响，预计有至少5亿美元的成本节省，且2022年结束成本实现计划，重组成本将计入线上 [83][85] 问题6: 净利息收入增长预期以及集团资本结构调整后RWA增长情况 - 2022年市场共识略微低估，2023年更为显著；集团资本结构调整并非简单地将资本从低回报地区转移，批发银行业务中大量收入具有跨境连通性，且部分东部收入来自西部客户，亚洲资本再部署因COVID - 19放缓，未来将加快 [95][100] 问题7: 是否会在英国房贷市场保持激进定价和增长，以及对中国商业房地产市场的看法 - 公司认为在英国房贷市场仍处于结构性低配，不认为定价激进，可继续扩大市场份额；第四季度中国商业房地产市场不确定性和传染风险增加，公司增加了相关拨备，年初市场情况有所缓解，但仍需时间观察 [103][105] 问题8: 美国美元利率敏感性低的原因以及香港与内地边境重新开放对财富管理业务的潜在收益 - 美国美元利率敏感性低是由于部分资金用于支持交易账簿，利率上升的会计收益计入交易收入；2019年约40%的新保险业务销售来自中国大陆客户，边境重新开放有望带来业务增长 [112] 问题9: 2022年其他营业收入的趋势以及对实现0 - 2%成本增长目标的信心来源 - 第一季度非利息收入受亚洲市场疲软和香港分行关闭影响，预计为短期问题，第二季度有望快速恢复；公司通过过去几年的努力建立了良好的成本纪律，数字化和自动化投资可带来成本节省，成熟市场成本下降可支持新兴市场增长 [123][127] 问题10: 对2022年实现中个位数贷款增长的信心来源以及技术投资中维护和创新支出的比例 - 2021年贷款增长受COVID - 19影响，下半年商业和零售贷款增长良好，第四季度增长速度接近中个位数；公司技术投资中超过50%用于业务流程再造，而非系统维护 [136][140]

业绩总结 - 3Q21报告的税前利润（PBT）为54亿美元，同比增长76%[2] - 调整后的PBT为60亿美元，同比增长36%[2] - 3Q21的普通股东应占利润为35.43亿美元，同比增长超过100%[3] - 3Q21的每股收益（EPS）为0.18美元，较2020年同期的0.07美元增加0.11美元[3] - 3Q21的调整后总收入为122.01亿美元，同比下降1%[11] - 3Q21的净利息收入（NII）为66.1亿美元，同比下降1%[3] - 3Q21的非利息收入为55.91亿美元，同比下降2%[3] - 3Q21的全球贸易余额为790亿美元，同比增长20%[8] 用户数据 - 3Q21的总客户贷款为1040亿美元，较2Q21下降1%[4] - 客户存款为1688亿美元，较2Q21增长2%[4] - 3Q21的财富管理客户资产总额增长1500亿美元（10%）[51] - 3Q21的客户账户总额较2Q21增长140亿美元（2%）[58] 未来展望 - 预计2021财年和2022财年的调整后成本将保持在约320亿美元，排除英国银行税[27] - 预计2022年每股收益（EPS）将排除法国零售银行业务出售的预测损失[14] - 预计在2023年1月1日实施的IFRS 17将导致保险业务的盈利能力在过渡时下降约三分之二[74] 新产品和新技术研发 - 3Q21的成本为75.85亿美元，与2020年同期持平，持续投资和技术支出增加被成本节省和较低的绩效相关支付抵消[5] - 3Q21的流动性覆盖率为135%，较2021年第二季度的134%略有上升[44] 市场扩张和并购 - 截至2021年9月30日，内地中国房地产风险敞口为196亿美元，其中对内地房地产公司的敞口为147亿美元[19] - 2021年上半年保险业务的利润为12亿美元，占集团调整后税前利润的11%[77] 负面信息 - 3Q21的预期信用损失（ECL）为2亿美元，较3Q20的负4亿美元增长超过100%[49] - 预计IFRS 17的实施不会对保险子公司的股息分配或银行的监管资本产生重大影响[74] 其他新策略和有价值的信息 - 宣布进行20亿美元的股票回购，显示出公司强劲的资本状况和回报股东的能力[33] - 3Q21的核心一级资本比率（CET1）为15.9%，较2Q21的15.6%上升0.3个百分点[4] - 报告的风险加权资产为8392亿美元，较2021年第二季度下降230亿美元[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前利润为54亿美元，较去年第三季度增长76%，年初至今的有形股本年化回报率为9.1% [9] - 调整后收入较去年第三季度下降1%，但剔除某些波动项目后增长1% [9] - 预期信贷损失为6.59亿美元净释放，连续第三个季度实现净释放，年初至今净释放约14亿美元 [9] - 仍保留2020年建立的第一阶段和第二阶段预期信贷损失准备金的31% [10] - 运营费用基本稳定，投资和技术支出的增加被成本节约举措的影响所抵消 [10] - 预计2021年和2022年调整后成本（不包括英国银行税）将稳定在320亿美元左右 [10] - 贷款余额下降60亿美元或1%，剔除香港短期首次公开募股贷款偿还的影响后，季度内贷款增长80亿美元或年化3% [10] - 核心一级资本比率上升30个基点至15.9%，主要由于风险加权资产减少 [10] - 每股有形净资产值为7.81美元，第二季度保持不变 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行业务 - 亚洲新增资金、私人银行和资产管理业务持续增长 [11] - 保险新业务价值同比增长59% [11] - 在新的中国保险合资企业Pinnacle招聘了450名新财富规划师 [11] - 英国流量市场份额保持舒适地高于股票份额，新客户获取取得良好进展 [11] - 整体收入较去年下降3%，但剔除保险市场影响后，财富管理收入增长1.45亿美元或7%，主要由于资产管理和私人银行手续费收入增加以及保险销售增长；个人银行收入下降3100万美元，因低利率对存款利差的持续影响 [14] 商业银行 - 全球贸易呈现令人鼓舞的趋势，在香港和新加坡等关键市场市场份额增长良好，保持640亿美元的新获批额度的强劲业务管道 [12] - 收入增长4%，受所有产品手续费收入增加以及贸易贷款和存款余额增长推动 [14] 全球银行与市场业务 - 与去年第三季度的强劲表现相比，收入更加稳定，证券服务和股票业务收入增长良好，尽管风险加权资产同比减少7% [12] - 收入下降3%，由于固定收益市场客户活动较去年第三季度放缓，但股票业务受益于亚洲客户活动增加和波动性上升，证券服务通过手续费收入增加和托管资产增长实现增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲 - 剔除保险市场影响后，收入环比增长7%，同比增长5% [13] 英国 - 围栏银行收入环比增长2%，同比增长6%，手续费收入较去年第三季度增长25% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行2月承诺的战略，本季度宣布收购AXA新加坡，补充现有新加坡业务，加速在重要市场的产品和分销能力建设 [5] - 与客户、政府和行业同行合作，加速低碳转型，宣布与淡马锡建立开创性合作伙伴关系，为东南亚可持续基础设施创建债务融资平台 [6] - 参与国际银行近期发布的关于设定和实现净零目标的指南制定，为行业做出重要贡献 [7] - 在贸易业务中，在亚洲特别是香港和新加坡获取市场份额 [65] - 私人银行在亚洲的增长领先于同行，特别是瑞士信贷 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第三季度业绩感到满意，各地区盈利强劲，净预期信贷损失释放，业务出现潜在收入增长，认为在吸收过去几个季度利率影响后，收入开始好转 [3] - 贷款市场本季度较预期疲软，特别是企业贷款，但建立的业务管道为公司在复苏和低碳转型投资时做好准备 [4] - 随着收入正常化，也在使资本状况正常化，宣布20亿美元股票回购计划，预计很快开始 [5] - 对未来几个月感到兴奋，业务充满活力和乐观情绪，专注于在目标领域实现增长，随着利率上升，进入2022年处于有利地位 [8] - 越来越有信心实现收入增长，预计2022年及以后将实现持续收入增长，加上严格的成本控制，将有助于推动核心回报和运营指标的持续改善 [15] - 尽管存在通胀成本压力和国际财务报告准则第17号实施的影响，但仍有信心在未来三年实现等于或高于资本成本的回报，并实现有吸引力的增长和资本回报 [24] 其他重要信息 - 年初至今已帮助发行1700亿美元绿色债券，包括牵头多项开创性绿色债券发行，如首只英国绿色国债，在5月年度股东大会特别决议中做出的承诺方面取得良好进展 [13] - 附录中包含国际财务报告准则第17号相关幻灯片，将在周三的后续电话会议上为卖方分析师详细讲解，预计保险利润初始下调约三分之二，对保险有形股权的调整比例较小，对集团监管资本无重大影响，对保险业务向集团的股息流无影响 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：股票回购规模的衡量指标及决策过程，成本展望中增加部分的构成 - 股票回购方面，公司资本状况好于年初预期，因预期信贷损失净释放带来更高盈利能力、成本支出较慢以及风险加权资产低于预期；公司承诺到2022年底将核心一级资本比率恢复到14% - 14.5%，若无法找到有吸引力的有机和无机增长机会，将使用过剩资本进行回购；此前表示无机增长方面最多投入20亿美元进行并购，已宣布以略超5亿美元收购AXA新加坡 [30] - 成本方面，增加约3亿美元与并购相关，大部分为薪酬相关成本；全球工资价格存在持续压力，但今年可变薪酬池的增加被盈利能力的提升所抵消；额外成本是固定薪酬和可变薪酬的结合，是外部环境和交易表现的结果；公司有意识地决定不因通胀压力而削减投资以满足自我设定的成本目标 [32][34][35] 问题2：并购活动对未来两到三年收入的贡献，净息差的展望 - 近期内，AXA新加坡预计将为收入和成本各增加3亿美元，随着时间推移情况可能变化 [40] - 目前市场对净息差的共识预期相对较低；公司最大的单一利率敏感性市场是英国，25个基点的利率上升将在第一年增加约5亿美元收入，其次是香港；预计英国在2022年底前可能有两到三次加息，最早可能在下个月左右；香港加息可能较慢；此前利率下降使公司损失约70亿美元，预计未来2 - 3年政策利率上升将挽回可观损失 [40][41][42] 问题3：疫情对各业务的影响，中国房地产市场的二阶影响 - 香港边境关闭对保险业务有直接影响，但第三季度新业务价值与疫情前同期相当；预计随着香港与内地边境逐步重新开放，香港业务将获得增量收益 [47] - 尽管供应链中断，但贸易业务复苏情况良好，人们持有较高营运资金余额是暂时现象，预计2022年将恢复更正常和持续的增长；贸易业务增长的原因包括经济反弹、营运资金周期延长、不确定时期更多使用跟单信用证以及在亚洲特别是香港和新加坡获取市场份额 [48][49][50] - 对中国房地产市场进行了全面审查，无直接暴露于特定借款人的风险，对整体商业房地产敞口感到放心，中国商业房地产敞口在1万亿美元贷款组合中不足200亿美元；存在二阶风险，但公司对自身在中国的业务状况感到满意，密切关注潜在二阶风险 [48][51] 问题4：贸易业务利润率的变化 - 目前贸易业务利润率无重大变化，更多是量的增长，利润率仅上升几个基点 [53] 问题5：无担保业务情况，净息差负向结构转变的变化时间 - 净息差方面，本季度下降几个基点，一是某指标下降，二是抵押贷款倾向增加、支出减少以及流动性储备增加；无担保业务在香港和英国本季度基础增长约10亿美元，两地各占一半 [59] - 信用卡消费已接近疫情前水平，但余额尚未同步增长，预计随着时间推移会改善，目前客户有能力时会偿还债务，这是信心的表现，预计随着疫情影响减弱会继续改善 [60] 问题6：除利率变化外，公司在哪些方面通过获取市场份额实现有机增长以推动非利息收入共识上调 - 公司业务计划不依赖利率上升，净息差稳定情况下，今年预计贷款增长约3%，明年预计中个位数增长，无论是否加息，明年净利息收入都将健康增长；核心业务从疫情中恢复后增长良好，手续费收入同比增长10% [64] - 公司在贸易业务中获取市场份额，在香港和新加坡的份额较去年增加几个百分点；英国抵押贷款份额高于股票份额，本季度约高出1个百分点；私人银行在亚洲的增长领先于同行，特别是瑞士信贷 [65] 问题7：新成本指引与市场通胀和利率预期的关联，风险加权资产的市场预期是否保守 - 成本方面，通胀压力与预期更早的政策利率上升有关联，但公司积极管理成本，仍致力于到2022年底削减50亿美元成本，目前已完成一半多；工资账单增加1%意味着成本增加1.9亿美元，目前通胀压力明显；利率上升应能抵消成本通胀压力，公司不会因可能的利率上升而放松成本控制 [70] - 风险加权资产方面，公司对明年贷款增长前景更有信心，预计为中个位数增长；已提供监管资本影响、股息分配政策等信息，市场可自行建模，唯一未知的是明年的盈利能力、股票回购和无机增长规模 [71][72] 问题8：存款贝塔系数，其他货币的关键利率敏感性 - 利率敏感性方面，前一两次加息时存款特征相对较低，公司将争取获得高于平均的加息收益；长期来看，通常按40% - 50%的存款贝塔系数计算；其他货币包括印度卢比、人民币等新兴市场货币，具体细节可咨询投资者关系团队 [76] - 公布的利率敏感性大致基于50%，但因产品和市场而异 [78] 问题9：国际财务报告准则第17号对保险业务税前利润的影响金额，成本实现方面未支出资金的原因及明年计划 - 税前利润影响方面，若15亿美元是当年保险利润的三分之二，则与公司预期相差不大；国际财务报告准则第17号对保险业务向集团的股息流无影响，对有形股权的影响约为30亿美元左右，为负但影响较小，仍与资本回报承诺相关 [82] - 成本实现方面，预计第四季度再支出约10亿美元，2022年支出约30亿美元；今年交付较慢，部分原因是许多项目在印度开展，受疫情影响，招聘计划特别是技术资源招聘延迟约3个多月，预计第四季度成本会因投资增加而上升 [83][84] 问题10：各市场利率的对冲方式，英国前端房贷利润率情况及互换利率上升的影响 - 对冲计划方面，香港期限非常短，通常1 - 3个月重新定价；英国有5年滚动对冲，平均期限约2.5年；美国期限略长于5年，剥离零售银行业务后情况可能改变，且重要性不如香港和英国；公司资产和负债期限比同行短，受香港短期性质和商业贸易业务短期性质影响 [88] - 英国前端房贷利润率目前略低于后端房贷利润率，房贷业务面临一定利润率压力，但当前业务利率仍高于资本成本 [89] 问题11：英镑利率敏感性高于香港但香港未对冲且余额相近的原因 - 香港约50%的存款余额为港币，利率敏感性受美元账户影响，其中约80%为非港币存款中的美元部分；详细答案可咨询投资者关系团队，公司认为利率敏感性分析正确 [94] 问题12：香港存款是否有重新评估以增加收入的空间，核心一级资本比率中期展望 - 香港方面，由于资产和负债期限短，选择不承担货币风险来延长期限，未来两到三年通过改善流动性管理可能有几亿美元的收益；近期聘请了前瑞银集团财务主管来管理资金业务 [100] - 资本方面，未来几年使用14% - 14.5%的目标范围，公司希望尽量接近该范围下限；要低于14%，需要加强压力测试能力，目前压力测试中峰值到谷底的降幅仍过高，这将是一个多年的工作；同时需要关注高风险保险领域的回报情况 [101] 问题13：利率上升带来的成本与收益情况，有多少利率敏感性收益会反映到底线 - 大部分利率上升收益会反映到底线，具体取决于190亿美元工资账单和320亿美元总成本基础上的通胀压力；若成本通胀率为1% - 2%，则增量成本为3亿 - 6亿美元，利率上升应能抵消这些成本；过去一年利率下降导致的收入损失无法通过成本节约完全抵消，未来即使有利率上升收益，公司仍会严格控制成本 [105]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告税前利润51亿美元，较去年同期增加40亿美元，上半年年化有形股本回报率为9.4% [2][23] - 调整后收入较去年第二季度下降10%，预计收入同比降幅接近谷底，未来几个季度将因贷款业务和财富管理业务的增长而回升 [23] - 预期信贷损失连续第二个季度净释放2.84亿美元，反映经济前景改善，仍保留24亿美元的2020年第一和第二阶段预期信贷损失准备金 [23][33] - 运营费用增长4%，主要由于绩效相关薪酬应计和技术支出增加，仍有望实现全年运营成本基本稳定的目标 [24] - 贷款和存款余额分别增长2%和1%，对下半年贷款增长更有信心 [25] - 核心一级资本比率降至15.6%，主要因股息应计，有形净资产价值每股升至7.81美元，宣布上半年每股0.07美元的中期股息 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 财富与个人银行 - 收入较去年同期下降4%，财富管理收入增长1.87亿美元，个人银行收入下降1.61亿美元 [29] 商业银行 - 收入下降4%，贷款自年初增长80亿美元，亚洲批准的贷款额度较去年下半年和疫情前水平分别增长100%和70%，上半年贸易融资贷款增长67亿美元 [7][29] 全球银行与市场 - 收入下降23%，分配给亚洲的风险加权资产比例较去年同期提高6个百分点，约三分之一的非亚洲风险加权资产支持在亚洲入账的收入，与其他业务的合作收入增长6% [8][9][29] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 税前利润约5亿美元，高于去年上半年的1亿美元，风险加权资产较去年同期降低16%，成本同比下降约1亿美元 [12] 欧洲市场 - 税前利润14亿美元，去年上半年亏损，风险加权资产和成本分别降低16%和3% [14] 亚洲市场 - 财富管理业务全球财富余额在过去12个月增长超2500亿美元或18%，主要由资产管理规模增长驱动，富裕和高净值客户增长7% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 推进转型计划，包括退出美国大众市场零售业务和法国零售业务，重新定位全球银行与市场业务以实现增长 [3][8] - 实施亚洲财富战略，扩大亚洲财富管理业务，招聘新员工，加速财富规划师在中国大陆的推广 [5][6] - 大规模数字化，增加技术支出，提高支付直通率，减少开户时间，推出新数字产品，简化和自动化贸易融资 [15][16][17] - 推动混合办公，减少全球办公空间，将三位全球业务首席执行官迁至亚洲，增加女性领导者比例，招聘新毕业生 [19] - 向净零排放转型，获得股东对气候变化特别决议的支持，为客户提供低碳转型支持，与供应商合作改善气候报告，建立合作伙伴关系开发新气候解决方案 [20][21] 行业竞争 - 在香港和新加坡的商业银行领域继续抢占市场份额，在英国抵押贷款市场重建市场份额 [11][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济前景改善，预期信贷损失减少，但仍存在疫情风险，预计全年预期信贷损失费用将远低于中期规划范围，甚至可能实现净释放 [23][33] - 净利息收入已企稳，预计下半年贷款增长将支撑净利息收入，随着经济活动复苏，客户活动和手续费收入将继续增强，但复苏路径仍受疫情影响 [30][31][32] - 有信心实现中期目标，包括有形股本回报率达到或超过10%，并在2021年实现目标派息率 [26][39] 其他重要信息 - 因计算方法变化，将风险加权资产节省目标从1000亿美元更新为1100亿美元，目前已实现约850亿美元的转型节省 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年风险成本展望及资本返还范围，特别是回购可能性 - 2022年第一阶段和第二阶段的24亿美元准备金可能在未来四个季度逐步释放，预计到2022年下半年预期信贷损失才会正常化 [46] - 目前资本状况比年初预期更强，信用前景改善，核心一级资本比率高于预期，但2022年开始软件无形资产优惠将取消，法国和美国零售银行业务出售以及监管要求将带来风险加权资产增加 [47][48][49] - 承诺支付可持续股息，同时逐步使核心一级资本比率正常化，回购将作为使用过剩资本的一种方式进行评估，与之前表态不同，现在会持续关注回购可能性 [50][51] 问题2: 如何定义汇丰银行的过剩资本，以及对净利息收入企稳的信心来源 - 过剩资本的使用包括有机增长（目标是未来几个季度到2022年实现中个位数贷款增长）、考虑亚洲财富领域的小型并购、按40% - 55%的派息率分红以及可能的回购 [56][57][58] - 净利息收入企稳是因为香港银行同业拆借利率已基本稳定，第二季度剔除香港首次公开募股贷款等因素后，基础贷款组合增长约100 - 150亿美元，即季度增长1% - 1.5%，全年增长4% - 6%，英国贷款增长抵消了净息差下降的影响，对在英国市场的增长有信心 [59][60][62] 问题3: 股息政策目标派息范围的作用，以及净利息收入指引未提及净息差是否意味着预期净息差压力 - 股息政策是40% - 55%的派息率，并非渐进式股息政策，但希望2022年股息高于2021年，预计今年下半年派息会增加 [67] - 预计不会出现整体净息差压力，贷款增长将推动净利息收入增长，到2022年净利息收入肯定会增长，预计从2022年年中开始英国政策利率可能上升，2023年将受益于更高的政策利率 [68][69] 问题4: 亚洲财富管理战略的地理或产品缺口，以及英国业务和抵押贷款增长的无机策略考虑 - 亚洲财富管理的并购机会主要在亚洲其他地区，关注产品和分销能力，如保险、高净值财富管理和资产管理领域 [74][75] - 英国抵押贷款业务是为了重建到与客户市场份额相匹配的自然市场份额，目前有充足的有机增长机会，不需要进行无机投资 [76][79] 问题5: 目前观察到的抵押贷款股本回报率，以及全球银行与市场业务全年预期，Q2固定收益业务下滑原因及全年是否会因重组导致收入减少 - 抵押贷款业务的资本回报率远高于成本，因为英国抵押贷款风险权重低且资金充裕 [82] - 预计2021年全球银行与市场业务收入低于2020年但高于2019年，固定收益业务下滑部分是因为去年同期表现强劲，随着客户活动从疫情中恢复，外汇等业务将自然复苏，股票业务表现良好，资本市场和咨询业务相对美国同行较弱，未参与特殊目的收购公司融资 [83] 问题6: 监管风险加权资产膨胀是否会为定价提供下限，系统是否已对其进行调整 - 10%的投资组合层面下限将使英国抵押贷款业务的风险加权资产增加约30亿美元，在整体业务中不构成重大影响，但如果风险加权资产下限或产出下限调整，定价将相应调整 [84] 问题7: 本季度可变薪酬增加但全年成本指引不变的原因，以及剔除市场波动影响后，财富业务的投资分销和人寿保险制造业务本季度是否为更正常的基数 - 可变薪酬增加部分是应计增加，部分是成本结构变化，预计与运营相关的成本（如差旅、印刷、办公场所等）将比之前预期低几亿美元，抵消了可变薪酬的增加，因此仍有信心实现成本持平目标 [88] - 香港本地财富业务表现较好，但中国大陆业务仍受边境关闭影响，预计最早第四季度边境才会重新开放，因此本季度保险业务不能视为正常季度 [89] 问题8: 如果差旅和娱乐费用延迟到2022年，可变薪酬是否会相应减少 - 2022年的误差空间因薪酬压力而缩小，与疫情相关的节省预计将恢复到更正常的水平，但这是新的正常水平，如差旅预算已从2019年的每年4亿美元降至每年2亿美元，总部费用也将因减少房地产占用而降低，这些已包含在2022年成本目标中 [90] 问题9: 贷款增长中担保贷款和无担保贷款的比例，以及资本情况和回购可能性 - 预计担保贷款和无担保贷款的组合不会有显著变化，业务倾向于担保贷款 [96] - 对年底核心一级资本比率是否与当前水平一致持谨慎态度，因为预计下半年风险加权资产会有可观增长，会持续关注回购可能性，不再绝对禁止今年进行回购 [97] 问题10: 香港离岸保险销售能否在边境重新开放后迅速恢复到之前水平，以及国际财务报告准则第17号（IFRS 17）对业务的影响 - 难以预测疫情后保险业务情况，但公司在大湾区和财富管理能力方面进行了投资，有能力服务两个市场 [100] - 会在接下来几个季度，最晚在全年业绩公布时，提供关于IFRS 17影响的说明，预计保险业务的报告收益将大幅低于当前水平 [102]

业绩总结 - 2021年第二季度报告的税前利润（PBT）为51亿美元，较2020年第二季度增加40亿美元[3] - 调整后的税前利润为56亿美元，较2020年第二季度增加30亿美元，主要反映了大规模的预期信用损失（ECL）释放[3] - 2021年上半年回报股本（RoTE）为9.4%，较2020年上半年提高5.6个百分点[3] - 报告的每股收益（EPS）为0.17美元，较2020年第二季度的0.01美元增加0.16美元[19] - 2021年第二季度的普通股东应占利润为33.96亿美元，较2020年第二季度的192万美元大幅增加[19] - 2021年第二季度的总收入为12,565百万美元，较第一季度的12,986百万美元下降[53] - 2021年第二季度的税前利润为5,060百万美元，较第一季度的5,779百万美元下降[53] - 2021年第二季度的基本每股收益为0.17美元，较第一季度的0.19美元下降[53] 用户数据 - 客户贷款较2021年第一季度增加160亿美元（2%），客户贷款总额为1060亿美元[20][94] - 客户存款为1,669亿美元，较1Q21增长1%[20] - 财富余额较2020年第二季度增长18%至1.7万亿美元[3] - 2021年第二季度的客户账户总额为1669亿美元，较2021年第一季度增加了15亿美元（1%）[96] - 2021年上半年香港信用卡支出为990亿港元，同比增长18%[105] 未来展望 - 预计2021年的ECL费用将显著低于30-40个基点的规划范围，可能出现净释放[37] - 预计到2025年，女性在高级领导职位中的比例将达到35%[19] - 预计在2022年将产生2亿美元的预税损失[110] 新产品和新技术研发 - 2021年上半年数字销售增长44%，财富数字销售增长51%[106] 市场扩张和并购 - 2021年上半年累计的风险加权资产节省为84.5十亿美元，主要来自全球市场业务[49] - 截至2021年6月30日，累计风险加权资产（RWA）节省达96亿美元，自2020年1月1日起实施的转型计划中取得[2] 负面信息 - 2021年第二季度的净利息收入（NII）为65.85亿美元，同比下降9%[19] - 非利息收入为59.39亿美元，同比下降11%[19] - 2021年第二季度的成本为80.19亿美元，同比增加4%[19] - 2021年第二季度的流动性覆盖率为134%，较第一季度的143%下降[55] - 2021年第二季度的ECL准备金为126.9亿美元，较2020年第二季度的132亿美元有所减少[88] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年上半年的股息政策保持不变，预计将在2021年内达到目标支付比例范围[47] - 2021年6月的客户满意度评分为平均值，反映出客户对公司服务的认可[15] - 2021年上半年利润前税（PBT）为17亿英镑，较2020年上半年亏损4亿英镑增长超过100%[98]

财务数据和关键指标变化 - 报告税前利润58亿美元，较去年第一季度增长79%，主要得益于业务表现良好和预期信贷损失的净释放 [6] - 税后利润46亿美元，较去年第一季度增长82%，有形股本年化回报率为10.2% [14] - 调整后收入较去年第一季度下降3%，主要受超低利率影响，但部分业务表现出色 [14] - 预期信贷损失净释放4.55亿美元，反映经济前景改善和下行情景概率降低 [15] - 运营费用增长3%，因可变薪酬增长以反映季度盈利能力 [15] - 核心一级资本充足率稳定在15.9%，贷款和存款余额均增长1% [16] - 每股有形净资产价值为7.78美元，较第四季度增加0.03美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 财富及个人银行 - 收入较去年同期下降1%，财富管理收入增长近10亿美元，个人银行收入下降14% [18] - 香港信用卡销售增长强劲，英国和香港的抵押贷款分别增长60%和37%，整体财富余额增长23% [8] - 本季度私人银行吸引了130亿美元的净新资金，资产管理吸引了110亿美元的净新资金 [8] 环球银行及资本市场 - 收入增长10%，全球债务市场和股票市场分别增长52%和55%，资本市场及咨询业务增长超过100% [19] - 主导了超过5670亿美元的资本市场融资，包括约400亿美元的社会和新冠疫情应对债券，占总市场的29% [9] 商业银行业务 - 贷款量增长良好，贷款审批逐月增加，3月的审批量几乎是2020年任何一个月的两倍 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲财富余额同比增长18%，亚洲财富全职员工增加600多人，其中中国大陆新增约100名面向客户的财富顾问 [10] - 亚洲贸易融资贷款增长约30亿美元，主要集中在中国和香港 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦优势，加强亚洲财富业务，增加员工和贷款，推动贸易融资增长 [10] - 大规模数字化，将香港领先的PayMe应用集成到商户结账中，在英国正式推出面向中小企业的HSBC Kinetic，已有约6000名客户签约 [10] - 激发增长，采用混合工作模式，计划到2021年底将全球办公面积减少超过360万平方英尺（约20%），将三位全球业务首席执行官永久迁至亚洲 [11] - 向净零排放转型，公布气候决议细节，加入全球净零银行联盟，在可持续金融领域保持领先地位，在英国试点新工具帮助中小企业了解ESG表现 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管超低利率带来挑战，但本季度表现强劲，是自新冠疫情爆发以来报告利润最好的季度 [31] - 对今年的前景更加乐观，但由于新冠疫情变种的持续出现，仍保持谨慎态度，将在资本、资金和流动性方面保持保守立场 [31] - 预计全年预期信贷损失费用将低于中期周期规划范围的30 - 40个基点 [26] 其他重要信息 - 成本计划进展顺利，本季度实现成本节约4.43亿美元，累计实现年化节约约22亿美元，目标是节约50 - 55亿美元 [27] - 风险加权资产在第一季度减少600万美元，预计未来监管变化会带来一些逆风 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本比率未因盈利和风险加权资产下降而增强的原因及后续进展 - 原因包括公允价值储备变动、负外汇变动、利润增加导致的扣除以及新的股息扣除政策（按2020年0.15美元股息的一个季度扣除约10个基点） [39][40] - 这些因素与本季度相关，后续情况需持续关注 [41] 问题2: 重组费用是否会在今年剩余时间内增加 - 全年指导不变，第一季度异常低，预计随着时间推移会增加 [39] 问题3: 各主要地区净息差下降的原因及竞争压力影响 - 净息差下降几乎完全由收益率曲线变化驱动，目前资产端有扩大利差的机会，如英国提高利差以减缓资金流入，亚洲商业领域有重新定价机会，预计净息差接近谷底 [45] - 第一季度贷款增长约2%，预计全年实现中个位数增长，贷款量增长将支持净利息收入，尽管仍有去年利率变动的残余影响 [46] 问题4: 回拨主要是否在英国商业领域及驱动因素 - 回拨主要在英国商业领域，部分原因是去年储备大幅增加 [47] - 本季度第三阶段损失异常低，约3亿美元；第一和第二阶段则受益于经济预测改善和下行情景概率降低，特别是英国疫苗接种计划成功，预计其他市场疫苗接种推进后也会有类似情况 [47][48] 问题5: 如何利用低风险加权资产和过剩资本在其他市场增加投资组合 - 主要关注财富业务的有机和并购机会，包括收购财富管理、保险和私人银行的产品或分销能力，而非单纯扩大零售银行地理覆盖范围，主要集中在亚洲 [53] 问题6: 返还过剩资本的路径 - 从明年起将股息政策转向40% - 55%的派息率，全部以现金支付 [57] - 今年需观察第二季度情况，有望在年中支付中期股息，并在年底重新评估是否转向季度股息 [57] - 目前无意进行股票回购，但会积极考虑将其作为资本管理工具，预计风险加权资产增长和贷款增长高于市场预期，同时对信贷评级迁移保持谨慎 [58][60] 问题7: 第一季度释放7亿美元储备对2021年剩余时间及未来两到三年释放的影响 - 保留了约15亿美元的不确定性叠加储备，目前保留了第一和第二阶段储备积累的约70% [64] - 若坚持中央经济情景，预计今年或明年上半年会释放部分储备，但仍会谨慎对待，全年预期信贷损失费用有望低于30个基点 [64][65] 问题8: 对全年成本大致稳定的信心来源 - 第一季度因可变薪酬应计额高于去年第一季度约3 - 4亿美元，剔除该因素后成本基本持平，预计剩余季度可变薪酬应计额会降低，增强了对全年成本稳定的信心 [70] - 考虑到竞争因素，可能会根据盈利能力调整可变薪酬池，但内部管理仍聚焦成本计划，有信心实现全年成本大致持平 [72] 问题9: 成本支出高于共识的时间范围及可变薪酬驱动因素 - 2022年有信心实现中个位数贷款增长，RWA减少计划还有约200亿美元待完成，但巴塞尔协议III改革可能导致RWA增加4% - 5% [80] - 可变薪酬主要基于底线盈利能力设定，但不会将所有超额表现转化为可变薪酬变化，银行有信心实现转型成本节约目标 [78][79] 问题10: 收入增长结构对成本和可变薪酬的影响 - 成本和可变薪酬会综合考虑内部盈利能力指标和市场竞争压力 [85] - 若盈利能力转向商业银行和零售银行，可能不会带来同样的绩效薪酬竞争压力，2021 - 2022年及以后的计划中已考虑到可变薪酬随利润增长而增长 [85][87] 问题11: 财富相关收入增长的详细指导 - 财富收入增长源于去年对财富业务的投资，包括产品能力建设、分销投资、人力和数字基础设施投入，新增客户主要来自现有客户，是真正的有机增长 [92][93] - 预计亚洲财富资产接近两位数增长，其他地区中个位数增长，亚洲财富收入未来几年复合年增长率约10%，目标是跑赢市场 [94] 问题12: 英国抵押贷款市场当前活动高峰的可持续性及贷款需求的潜在增长领域 - 英国住房市场目前的强劲活动部分受印花税假期影响，但也有结构性变化，住房市场将在一段时间内保持活跃 [101] - 预计下半年全球消费者贷款、无担保贷款和信用卡活动将回升，商业银行业务方面，随着疫苗计划推进，贷款需求和提款将继续增长 [102][104] 问题13: 今年压力测试时间表及英国监管限制提前取消的可能性 - 英国央行和审慎监管局正在进行小型压力测试，公司预计不会有意外情况，目前公司的分配政策由自身主导 [105] 问题14: 主要业务线净息差的进展及资本效率问题 - 净息差压力接近谷底，但第二季度仍有一定压力，贷款量增长将减轻对净利息收入的影响，预计2022年净利息收入有不错增长 [113][114] - 香港市场短期高息拆借利率变化会迅速影响净利息收入 [115] - 资本效率优化是一个多年计划，美国预计有超过50亿美元的过剩资本将在多个周期内释放，亚洲的资本优化机会也在推进中，部分受与监管机构的持续讨论驱动 [117]

业绩总结 - 2021年第一季度调整后税前利润为64亿美元，同比增长109%[10] - 2021年第一季度净利息收入为64.96亿美元，同比下降17%[8] - 2021年第一季度非利息收入为67.77亿美元，同比增长15%[8] - 2021年第一季度总收入为132.73亿美元，同比下降3%[8] - 2021年第一季度每股收益为0.19美元，同比增长111%[8] - 2021年第一季度集团利润税前为57.79亿美元，较2020年第一季度增长2.55亿美元（79%）[25] - 2021年第一季度的预期信贷损失（ECL）为4.35亿美元，较2020年第一季度的30.26亿美元显著改善[25] - 2021年第一季度的成本为82.03亿美元，同比增长3%[10] 用户数据 - 2021年第一季度客户存款总额为16500亿美元，较2020年第四季度增加1%[9] - 2021年第一季度客户贷款总额为10400亿美元，较2020年第四季度增加1%[9] - 2021年第一季度客户账户总数为1,650,019百万美元，较2020年第四季度增长0.8%[26] - 2021年第一季度财富余额增长3000亿美元，增幅为23%[38] - 2021年第一季度客户贷款增长20亿美元，增幅为4%[38] 未来展望 - 2021年第一季度的流动性覆盖率为143%，较2020年第四季度上升2.9个百分点[27] - 2021年第一季度的风险加权资产（RWAs）减少107亿美元（1%），其中47亿美元因外汇变动造成[23] - 2021年第一季度的信贷质量指标保持稳定，阶段1-2的ECL准备金为69亿美元，较2020年第四季度减少10亿美元[17] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度，HSBC的可持续投资包括环境、社会和治理（ESG）考虑[8] - 2021年第一季度，管理层视角下的调整后收入进行了重新命名，"财富管理"更名为"财富"，"零售银行"更名为"个人银行"[17] 负面信息 - 2021年第一季度净利息收入（NII）为65.14亿美元，同比下降11亿美元（14%），主要由于全球利率下降[14] - 财富与个人银行部门1Q21收入为57亿美元，同比下降1%（1Q20: 58亿美元）[37] - 商业银行部门1Q21收入为33亿美元，同比下降14%（1Q20: 39亿美元）[43] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度的普通股基本数量为20,226百万股，较2020年第四季度的20,184百万股有所增加[68] - 2021年第一季度的可持续净资产价值（TNAV）每股增加0.03美元，达到7.78美元[68] - 2021年第一季度的外汇影响导致股东权益减少1.3亿美元[68] - 2021年第一季度的信贷损失准备金（ECL）释放推动了利润增长[68]