中国美妆产业的周期起伏，影响着从业者的重心、打法迁移。 相比较GMV、流量的排名，头部企业普遍更看重消费者触达的人数。当中包括高潜力细分人群的开挖，也包括核心用 户净推荐值的提升。 在柜员们感慨任务繁重、线下渠道"微微失落"的氛围里，线上线下融合的趋势却更加坚决。无论是从线上起家的品牌 加速渗透线下网点，还是成熟品牌期望线下从销售网点（POS）向体验网点（POE）转型，不同渠道承担的拉新、体 验任务，创造的工作岗位价值都被认可。 集团化运营，跨品类、跨价格带操盘，是外资和国货美妆头部品牌共同穿越产业波动的共识 据其透露，兰蔻小黑瓶系列有20%的客人为男性，理肤泉也有非常多忠实的男性用户粉丝。碧欧泉在今年8月还将上市 一款玻色因男士面霜。 高潜力人群锁定后的触达通道，同样变幻莫测。从老百货到shopping mall，从货架电商到兴趣电商，"过去十年可以说 是美妆渠道风起云涌的十年。"马晓宇直言，走到今天，大家应该都意识到，线上线下每个渠道都有自己的角色。线 上对新客交互、深度分销有不可磨灭的作用。"线上已帮助我们渗透到中国2200个城市里。如果线下渠道想下沉到这 样的程度，可能还需要很长时间。所以线上的拉新渗 ...

文章核心观点 欧莱雅与天图投资合作成立美丽领航基金，投向美业及产业上下游相关领域品牌，双方合作将促进中国美业生态增长创新，推动中国品牌走向世界 [1] 合作双方情况 - 欧莱雅是基金基石投资者，有研发创新能力与全球化视野，能助力利益相关方可持续发展 [1] - 天图投资是中国最早专注消费领域的投资机构，在消费领域积累丰富行业资源，形成系统化投研体系 [1] 双方表态 - 欧莱雅北亚总裁及中国首席执行官博万尚称中国引领全球美妆市场未来，“投资中国，就是投资未来”是核心战略，合作彰显与中国美妆生态圈携手创新、合作共赢承诺，双方联合将激发创新活力，推动中国品牌走向世界 [1] - 天图投资合伙人李康林表示中国是全球第二大消费市场，本土美业品牌迎来崛起机遇，细分市场将高质量增长，双方携手将带来“双螺旋”价值，期待为投资组合企业搭建舞台，打造美业标杆项目，构建美妆生态 [1]

文章核心观点 欧莱雅集团举办“欧米声浪会”，首席执行官叶鸿慕号召青年共创未来之美，官宣2025欧莱雅中国“有意思青年”全新出发，三大青年赋能赛道全线开启，公司愿赋能青年共创未来之美 [1][2][7] 活动概况 - 3月28日“欧米声浪会”在复旦大学相辉堂前开唱，欧莱雅集团多位高管出席 [1] - 活动以美为引力场、音乐为介质，建立青年与美的情感链接 [2] 声浪会篇章 - “万象之生”篇章从90年代港乐金曲到40年代法国香颂，回溯欧莱雅1907年发明首款无毒合成染发剂开启对美的探索 [2] - “青年之声”篇章孟佳与“夏日入侵企画”献唱，欧莱雅自1997年进入中国后与青年深度交织，为不同青年提供成长沃土 [3] - “创变之升”篇章在电子与未来感曲风中，欧莱雅认为美妆科技是占领未来发展“至高点”的关键，青年能量助力构建生态圈 [4] 青年赋能赛道 - “有意思青年”已持续22年，校园义卖足迹遍布全国34所高校，触达逾430万学子，捐款超4千万，帮助6000多名贫困学生，去年升级为青年赋能平台 [5] - 今年校园义卖招募开启，围绕三大赋能维度解锁公益与美命题；首届美妆科技黑客松大赛“科技大FUN颂”启动；携手参与“第十届中国大学生公共关系策划创业大赛” [6] 相关分享会 - 活动当天举办“敢为青年对话X美妆科技黑客松”分享会，嘉宾与青年分享故事、讨论科技向善解决方案及提升竞争力等话题 [6]

文章核心观点 - 采用基于基本面的方法进行价值投资，寻找能以最合理价格实现长期持久增长的公司，虽投资成功公司有支付过高价格的风险，但在发展空间巨大时价格在短期内没那么重要 [1] 投资理念 - 不认同低倍数股票一定便宜的观点，倾向关注长期增长稳定、无周期性且资产负债表稳健的公司 [1] 欧莱雅相关 - 去年年初对欧莱雅进行覆盖研究时，因中国以外地区表现良好、公司基本面基本完好而给予买入评级 [1]

文章核心观点 - 作者喜欢欧莱雅公司并持有其股票，投资目标是通过股息增长策略结合价值投资实现提前退休，分析主要聚焦于有可靠增长股息的公司 [1] 作者情况 - 作者是荷兰手动治疗师（理学硕士）和热衷的散户投资者，2021年开始投资之旅，从一开始就偏好股息增长投资 [1] 股票持仓 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品对LRLCF股票持有长期有利头寸 [2]

文章核心观点 公司于2025年2月7日凌晨3点召开2024年第四季度财报电话会议，CFO将介绍2024年财务报表，各部门负责人将总结2024年关键要点及2025年展望，最后进行约40分钟的问答环节 [1][2] 会议安排 - 公司CFO Christophe Babule将介绍2024年财务报表 [2] - 各部门负责人依次总结本部门2024年关键要点及2025年展望，顺序为皮肤科美容部门总裁Myriam Cohen - Welgryn、专业产品部门总裁Omar Hajeri、奢华产品部门总裁Cyril Chapuy、大众消费品部门总裁Alexis Perakis - Valat [2] - 公司CEO Nicolas Hieronimus将总结2024年关键要点、分享对2025年的看法及公司扩张计划 [2] - 会议最后进行约40分钟的问答环节 [2] 公司业绩 - 2024年是欧莱雅创纪录的一年，公司创下多项新纪录 [4]

文章核心观点 - 全球最大美妆集团欧莱雅计划减少对中国消费者的增长依赖，转而瞄准美国市场的新兴机会 [1] 中国市场情况 - 欧莱雅在“充满挑战”的中国市场生态中，北亚季度销售额持续下降，第四季度北亚销售额按可比基础计算下降3.6%，比花旗银行引用的共识预测的2.4%收缩幅度更大 [2] - 2024年欧莱雅在中国大陆的市场增长下降约4%，亚洲旅游零售业务下降约10%，中国目前占总销售额的17%，较近年来显著减少 [3] - 公司认为中国市场是“最大的未知数”，预计中国市场持平，旅游零售仍将困难 [3] 整体销售情况 - 第四季度各地区销售额增至110.8亿欧元（114.9亿美元），按可比基础计算增长2.5%，略低于分析师在LSEG调查中估计的111亿欧元 [4] 美国市场情况 - 美国销售额按可比基础计算增长1.4%，低于上一季度5.2%的增速，是所有地区中最弱的 [4] - 首席执行官对美国市场机会持乐观态度，尤其看好年轻且不断增长的拉丁裔和多族裔人口，认为会带来“各种新的美妆需求” [5] - 美国消费者富裕，将“继续推动公司奢侈品部门的增长” [5]

文章核心观点 - 法国化妆品巨头欧莱雅因中国美容市场持续疲软和美国需求放缓，四季度销售额低于预期 [1] 销售情况 - 截至12月的三个月销售额为110.8亿欧元（114.9亿美元），按可比基础计算增长2.5%，略低于分析师预计的111亿欧元 [2] - 全年销售额为434.8亿欧元，高于预期的433.3亿欧元 [2] 市场困境 - 公司近几个季度面临消费者需求疲软问题，尤其是在中国这个关键市场，这一趋势也困扰着高端奢侈品公司 [3]

文章核心观点 - 欧莱雅同意向赛诺菲出售约2960万股赛诺菲股票，交易完成后欧莱雅仍支持赛诺菲发展，且该交易将优化欧莱雅资产负债表并使融资来源更多样化 [1][2] 交易详情 - 欧莱雅同意以每股101.5欧元价格向赛诺菲出售约2960万股赛诺菲股票，总对价30亿欧元 [1] - 交易通过场外大宗交易进行，无先决条件，预计未来几天完成 [2] - 交易完成并注销回购股份后，欧莱雅将持有赛诺菲7.2%股本和13.1%投票权；注销前，欧莱雅持股比例为7.0%股本和12.7%理论投票权 [1][9] 各方态度 - 欧莱雅首席财务官表示很高兴达成交易，欧莱雅将继续作为忠实关键股东支持赛诺菲发展并看好其前景 [3] 欧莱雅介绍 - 欧莱雅是全球领先美妆企业，有115年历史，致力于满足全球消费者美妆愿望，有37个国际品牌，有可持续发展承诺 [3] - 2023年集团销售额达411.8亿欧元，有超9万名员工，业务覆盖各分销网络 [4] - 欧莱雅在全球11个国家有20个研究中心，超4000名科学家和6400名数字人才的研发团队，专注美妆未来发展 [4]

公司概况 - 欧莱雅是全球领先的化妆品和美容公司 市值超过1800亿美元 [1] - 公司拥有超过90,000名员工 业务遍及150多个国家 [1] - 欧莱雅拥有37个全球品牌 运营历史近115年 [1]