英伟达在人工智能领域的核心地位 - 英伟达是全球顶级人工智能芯片的设计者 其图形处理器为关键人工智能任务提供动力 凭借速度和效率主导市场 [1] - 该产品及相关工具和服务组合 帮助英伟达在近年来实现了显著的季度收入持续增长 [1] 英伟达的战略投资组合 - 截至第三季度末 英伟达持有价值43亿美元的股票投资组合 [2] - 该投资组合中超过85%的资金集中投资于一家人工智能公司 [2] - 近期 英伟达对CoreWeave的A类普通股进行了新的20亿美元投资 以支持该云公司建设人工智能工厂 [5] CoreWeave的业务概况 - CoreWeave是一家人工智能云服务专家 为客户提供租用英伟达图形处理器的服务 [3] - 该模式使客户无需自建昂贵且耗时的基础设施 可依赖CoreWeave现有的计算资源 [3] - 在最新的发布周期后 CoreWeave是首批普遍提供布莱克韦尔和布莱克韦尔Ultra系统的公司 [4] CoreWeave的财务表现与增长 - 近期收入实现飙升 最新期间收入以三位数百分比增长至13亿美元 [4] - 公司目标是到2030年建成超过5吉瓦规模的人工智能工厂 [5] 英伟达与CoreWeave的战略合作关系 - 两家公司存在紧密的合作关系 英伟达既是CoreWeave的投资者也是其合作伙伴 [3] - 英伟达在2024年9月采取了一项关键举措 同意在2032年4月之前购买CoreWeave任何未售出的计算容量 [6] - 英伟达凭借其在人工智能市场的地位和对行业的深刻理解 其大力支持CoreWeave被视为一个积极信号 [7]

美股市场表现 - 三大指数涨跌不一 道指涨260.31点或0.53%至49501.30点 纳指跌350.61点或1.51%至22904.58点 标普500指数跌35.09点或0.51%至6882.72点 [1] - 科技股普遍下跌 AMD重挫17.31% 英伟达跌超3% 美光科技跌近10% 特斯拉跌近4% [1] - 部分个股逆势上涨 苹果涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌近2% 阿里巴巴跌近3% [1] 公司业绩与展望 - AMD第一季度业绩展望未达部分分析师预期 导致股价大跌 [1] - AMD首席执行官苏姿丰表示 公司近几个月需求有所增长 并指出人工智能的发展速度远超其预期 [1] - Alphabet第四季度营收1138.28亿美元 超出市场预期的1113.75亿美元 [9] - Alphabet预计2026年资本支出高达1750亿至1850亿美元 远超投资者预期的1195亿美元 [9] 公司战略与动态 - Alphabet正快速改进Gemini模型并全面整合至各产品线 需要大量投资支持模型优化及满足云客户需求 [9] - Alphabet正向Anthropic供应多达100万枚专用AI芯片 巩固其作为AI领域关键基础设施供应商的地位 [9] - Gemini将为苹果iPhone的Siri提供AI技术支持 [9] - Alphabet表示在AI领域的大规模投资对于与亚马逊、微软及OpenAI等对手竞争至关重要 [9] - SpaceX已就首次公开募股事宜与美国以外的银行举行会议 目标是在今年实现上市 [10] 宏观经济与政策 - 美国供应管理协会服务业指数1月维持在53.8不变 持平2024年10月以来最高水平 [6] - 美国1月服务业商业活动指数上升逾2点至57.4 创2024年10月以来新高 [6] - 美国1月服务业新订单指数从一年高位回落至53.1 [6] - 美国1月服务业出口订单以2023年3月以来最快速度收缩 [6] - 美国1月服务和材料支付价格指数升至66.6 创三个月新高 [6] - 美联储宣布维持大型银行资本要求至2027年 以便有充分时间评估其压力测试模型 [4] - 美国财长贝森特再次强调其一直支持强势美元的政策 [5] - 美国宣布与日本、墨西哥及欧盟合作 共同开发用于国防等行业的关键矿产资源 [7] - 根据拟议协议 各方将携手确定关键矿产并制定政策以鼓励其开采、加工和回收 [7] - 美国、日本和欧盟将在30天内就支持相关项目达成谅解备忘录 [7] - 美国和墨西哥将在60天内实施类似的行动计划 [7] - 相关举措包括为盟国之间的关键矿产建立“优惠贸易区” 涉及设定最低价格并对贸易区外国家征收关税 [8] 其他资产类别 - 欧洲股市表现分化 德国DAX30指数跌0.62% 英国富时100指数涨0.93% 法国CAC40指数涨1.01% [2] - 加密货币继续下跌 比特币一度跌破72000美元关口 以太坊一度跌破2100美元关口 [2] - 国际油价上涨 纽约轻质原油期货价格涨3.05%至每桶65.14美元 伦敦布伦特原油期货价格涨3.16%至每桶69.46美元 [2] - 现货黄金涨0.38%至4965.31美元 现货白银涨0.57%至88.736美元 [3]

美股市场表现 - 三大指数涨跌不一 道指涨260.31点或0.53%至49501.30点 纳指跌350.61点或1.51%至22904.58点 标普500指数跌35.09点或0.51%至6882.72点 [1] - 科技股普遍下跌 AMD重挫17.31% 英伟达跌超3% 美光科技跌近10% 特斯拉跌近4% 苹果逆势涨超2% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收跌近2% 阿里巴巴跌近3% [1] 其他资产类别表现 - 欧股表现分化 德国DAX30指数跌0.62% 英国富时100指数涨0.93% 法国CAC40指数涨1.01% [2] - 加密货币下跌 比特币一度跌破72000美元关口 以太坊一度跌破2100美元关口 [2] - 原油期货价格大幅上涨 WTI原油涨3.05%至每桶65.14美元 布伦特原油涨3.16%至每桶69.46美元 [2] - 贵金属上涨 现货黄金涨0.38%至4965.31美元 现货白银涨0.57%至88.736美元 [3] 宏观经济与政策 - 美联储宣布维持大型银行资本要求至2027年 以便有充分时间评估压力测试模型 [4] - 美国财长贝森特重申支持强势美元政策 并为其此前关于关税引发通胀的言论进行修正 [5] - 美国1月ISM服务业指数维持在53.8不变 商业活动指数升至57.4 但新订单指数从高位回落至53.1 支付价格指数升至66.6 [6] - 美国宣布与日本 墨西哥及欧盟合作开发关键矿产资源 计划建立“优惠贸易区”并设定最低价格 [7][8] 重点公司动态 - AMD首席执行官苏姿丰表示 公司近几个月需求有所增长 并指出人工智能发展速度远超预期 [1] - Alphabet第四季度营收1138.28亿美元超预期 2026年资本支出指引高达1750亿至1850亿美元 远超市场预期的1195亿美元 公司正向Anthropic供应多达100万枚专用AI芯片 其Gemini模型将为苹果Siri提供技术支持 [9] - SpaceX据悉已开始向非美国银行发出IPO推介邀请 目标在今年实现上市 [10]

美股三大指数表现 - 道琼斯工业平均指数上涨0.53% [1] - 纳斯达克综合指数下跌1.51% [1] - 标普500指数下跌0.51% [1] 科技股表现 - 热门科技股普遍下跌 [1] - AMD股价下跌超过17%，创2017年以来最差单日表现 [1] - 英伟达、特斯拉、博通、Meta股价下跌超过3% [1] - 谷歌、亚马逊股价下跌超过2% [1] - 苹果股价上涨超过2% [1] 半导体与相关板块表现 - 半导体设备与材料、存储概念股跌幅居前 [1] - 闪迪股价下跌近16% [1] - 美光科技股价下跌超过9% [1] - 西部数据股价下跌超过7% [1] - 应用材料股价下跌超过6% [1] - 阿斯麦股价下跌超过3% [1] - 加密矿企跌幅居前，Coinbase股价下跌超过6% [1] 医药与地产板块表现 - 减肥药概念股、住宅地产涨幅居前 [1] - 礼来股价上涨超过10% [1] - 安进股价上涨超过8% [1] - 辉瑞股价上涨近4% [1]

地缘政治与芯片出口管制 - 特朗普政府愿意允许中国公司字节跳动购买英伟达的H200芯片 [1] - 但英伟达尚未同意美国政府提出的关于芯片使用条件的提议 [1] 公司与产品动态 - 涉及的产品是英伟达的H200 AI芯片 [1] - 交易的另一方是中国科技公司字节跳动 [1]

美国政府批准对华AI芯片销售许可的谈判进展 - 特朗普政府愿意允许中国字节跳动购买英伟达H200芯片 但英伟达尚未同意美方提出的使用条件[1] - 美国政府大约两周前表示将批准相关许可 但英伟达未接受当前草案中的“了解你的客户”要求及其他条件[1] - 更广泛而言 英伟达正就向中国公司运送H200 AI芯片的许可条款与美国政府进行谈判[2] 英伟达的立场与市场考量 - 英伟达表示其是美国政府与潜在客户之间的中介 客户必须遵守美国限制[2] - 公司声明无法自行接受或拒绝许可条件 并强调KYC虽重要但并非问题核心[3] - 公司指出 销售条件需具备商业可行性 否则市场将继续转向外国替代品[3] 中国方面的审批与相关公司动态 - 中国已初步批准其三大科技公司字节跳动、腾讯、阿里巴巴以及AI初创公司深度求索进口这些芯片[4] - 中国方面的监管批准条件也仍在最终确定中[4] - 字节跳动作为TikTok所有者和中国最大AI公司之一 未能立即置评[3] 事件背景与政策演变 - 此次美方消息是关于中国能否获得芯片的最新转折 这些芯片由特朗普总统在12月初首次承诺提供 并附带对美国政府的25%削减[5] - 同样安排适用于AMD和英特尔等公司的类似芯片[5] - 1月15日 美国商务部发布规定 正式放宽芯片许可政策 但附加了条件[6] - 新规要求申请者必须认证并提供数据 证明其客户将使用“严格”的KYC程序来筛查和防止未经授权的远程访问[6] - 此外 还需提供与伊朗、古巴、委内瑞拉等受关注国家公司有关的远程用户名单[6] 地缘政治影响与争议 - 英伟达及其中国客户再次发现自己身处美中科技战的交叉火力中[4] - 特朗普的决定遭到对华鹰派人士谴责 他们认为这对国家安全构成风险 并担忧中国将利用这些芯片增强其军事能力[5]

美股市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一 道琼斯工业平均指数上涨0.53% 纳斯达克综合指数下跌1.51% 标普500指数下跌0.51% [1] 科技与半导体行业 - 热门科技股普遍下跌 AMD股价下跌超过17% 英伟达 特斯拉 博通 Meta股价下跌超过3% 谷歌 亚马逊股价下跌超过2% 苹果股价上涨超过2% [1] - 半导体设备与材料及存储概念股跌幅居前 闪迪股价下跌近16% 美光科技股价下跌超过9% 西部数据股价下跌超过7% 应用材料股价下跌超过6% 阿斯麦股价下跌超过3% [1] 加密货币相关行业 - 加密矿企跌幅居前 Coinbase股价下跌超过6% [1] 医药与房地产行业 - 减肥药概念股涨幅居前 礼来股价上涨超过10% 安进股价上涨超过8% 辉瑞股价上涨近4% [1] - 住宅地产涨幅居前 [1]

文章核心观点 - 谷歌大幅上调2024年资本支出预期至1850亿美元 接近去年支出的两倍 市场认为这将利好其供应商博通等公司[1] - 博通股价在谷歌财报发布后盘后交易中上涨6% 因其在谷歌定制AI芯片供应链中扮演关键角色[1][3] 谷歌资本支出与AI投资 - 谷歌预计2024年资本支出将高达1850亿美元 几乎是去年支出水平的两倍[1] - 谷歌是少数几家为专注于人工智能的数据中心而增加资本支出的大型科技公司之一[2] - 谷歌的尖端AI模型（如Gemini 3）是在其自研的张量处理单元上训练的 而非行业标准的英伟达芯片[3] 博通的业务机遇 - 博通帮助谷歌制造其自研的TPU芯片[3] - 博通拥有不断增长的定制芯片业务 专注于名为ASIC的芯片 一些专家认为这类芯片对某些AI工作负载可能更高效[4] - 博通目前正在为五个独立的客户开发定制芯片 并将其统称为“XPUs”[5] - 除了谷歌的TPU 微软、亚马逊和Meta也在开发自己的定制芯片[5] - 超大规模企业通常需要博通这样的半导体行业合作伙伴来添加必要的知识产权并帮助芯片制造[6] 行业合作与竞争格局 - 博通于2023年12月表示 将向另一家人工智能实验室Anthropic出售谷歌的TPU Ironwood机架系统[4] - 专家认为 定制AI芯片只对最大、最复杂的公司（通常称为超大规模企业）有意义[5] - 谷歌也使用英伟达芯片 英伟达股价在盘后交易中上涨了2%[6] - 分析师认为谷歌的资本支出对英伟达也可能利好 因为支出将惠及多方 不仅限于其自研TPU[6]

谷歌 (Alphabet) 财务表现 - 2025年全年营收首次突破4000亿美元，达到4028.36亿美元，同比增长15% [8] - 第四季度营收为1138.28亿美元，同比增长18% [8] - 全年净利润为1321.70亿美元，同比增长32%，稀释每股收益为10.81美元，同比增长34% [8] - 第四季度净利润为344.55亿美元，同比增长30%，稀释每股收益为2.82美元，同比增长31% [8] - 谷歌云业务延续高增速，AI技术驱动核心业务全面增长 [8] 英伟达及芯片板块市场动态 - 英伟达股价连续四天下跌，周三跌幅超过3% [10] - 软件股抛售潮波及芯片板块，博通股价周三下跌超过6% [10] - 美国银行分析师认为芯片股的剧烈波动“毫无道理”，可能是一场过度抛售 [10] - 美光科技和闪迪等内存和存储类股因AI驱动需求大涨后出现两位数跌幅 [10] AMD 财务表现及市场反应 - AMD第四财季收入为102.7亿美元，高于分析师预期的96.9亿美元 [16] - 数据中心业务蓬勃发展推动了收入增长 [16] - 财报公布后，AMD股价周三重挫17%，或创下自2017年以来最大百分比跌幅 [16] SpaceX IPO进展 - SpaceX已与美国以外的银行就其首次公开募股（IPO）举行会谈，力争今年上市 [12][13] - 1月中旬，外国银行在SpaceX加州办公室进行了承销竞聘，一组由欧洲银行组成，另一组来自其他地区 [13] - 会谈旨在为IPO承销阵容补充初级承销机构 [13] - 合并马斯克旗下人工智能公司xAI后，公司仍预计将在今年晚些时候进行IPO [13] 耐克面临调查 - 美国平等就业机会委员会正在调查耐克涉嫌通过多元化政策歧视白人的行为 [15] - 调查涉及耐克故意歧视白人员工和求职者的指控，包括不成比例地将他们作为裁员对象 [15] - 耐克公司拒绝遵守传票，该传票要求提供员工种族和民族构成数据以及相关发展计划员工名册等信息 [15]

市场整体动态与情绪 - 科技股市场出现广泛抛售 纳斯达克100指数下跌约1个百分点 比特币下跌超过2% [1][2][3] - 市场焦虑情绪加深 软件和硬件板块均受波及 抛售已蔓延至欧洲等其他市场 [11][12] - 抛售由多重因素驱动 包括令人失望的财报、对人工智能颠覆的担忧以及投资者在财报季重新评估估值和商业模式 [14][57] AMD 业绩与股价 - AMD股价大幅下跌15% 一度下跌16% 预计将创下自2018年10月以来（后修正为2017年5月以来）的最大单日跌幅 [3][27][53] - 公司对当前季度的销售预测约为98亿美元（上下浮动3亿美元） 虽然高于普遍预期 但未能达到部分投资者期待的100亿美元高位 [4] - 业绩受中国市场影响 虽然确认了相关收入 但影响了利润率 同时 投资者期待的下一代GPU（GPU RAM）需等到今年下半年才会推出 [5][6][7] - 股价剧烈反应被解读为市场此前过于乐观的预期未能实现 且营收可能出现环比下降 [6][8][28] 人工智能领域动态 - Anthropic发布新的人工智能自动化工具 加剧了市场对软件行业被颠覆的恐惧 并加速了科技股的抛售 [2][10][57] - 据报道 英伟达接近达成一项交易 将向OpenAI投资200亿美元 作为其最新一轮融资的一部分 该轮融资总规模可能高达1000亿美元 [2][46][48] - 软件行业的抛售导致高盛软件指数自高点以来市值蒸发约2万亿美元 [11] 其他公司财报与事件 - 微软股价今日小幅上涨 但其财报显示 Azure云业务增长因产能限制而未能达到40%的预期 不过管理层将此视为需求强劲的信号而非根本性问题 [12][15][65] - Uber在盘前交易中波动 目前下跌3% 公司发布了偏弱的利润展望并任命了新任CFO 该CFO是自动驾驶技术的积极倡导者 [20][21][25] - 市场关注即将发布的 Alphabet（谷歌）和亚马逊财报 焦点将集中在云业务数字上 此前微软的云业务增长已令市场受挫 [16][19][100] 并购与监管 - 德州仪器宣布收购Silicon Labs 这是自2011年以来模拟芯片领域的又一重大交易 德州仪器管理层表示交易不会影响现金流、股息 并能吸收其过去五年的资本支出产能 [8][9] - Netflix计划收购华纳兄弟的流媒体和影视部门 公司高管在听证会上称合并将为消费者提供更多内容、创造价值及就业机会 并可能降低订阅价格 [28][29][31] - 反垄断审查的焦点在于如何定义市场范围 若将YouTube等平台纳入竞争范畴 合并后公司的市场份额约为10% 若仅限流媒体服务 则可能触及30%的门槛 引发更严格审查 [32][34][35] 初创公司与新兴竞争者 - 供应链软件初创公司Auger由前亚马逊全球消费者业务负责人创立 已与Meta、Fanatics等公司合作 旨在为供应链构建操作系统和上下文数据基础设施 [71][72][74][81] - AI芯片初创公司Positron AI在B轮融资中筹集资金 估值超过10亿美元 公司专注于开发能效更高的推理芯片 其第二代芯片将拥有最高2.3太字节的片上内存 远高于英伟达产品的34吉字节 [85][88][89] - 自动驾驶汽车相关听证会正在举行 特斯拉、Waymo等公司参与 同时中国在争夺该技术领导地位的竞赛中正在升温 [26]