公司表现 - 诺华公司(NVS)最新交易日收盘价为10137美元 较前一交易日上涨066% 表现优于标普500指数的下跌011% 道琼斯指数上涨012% 纳斯达克指数下跌041% [1] - 过去一个月 诺华公司股价下跌032% 表现落后于医疗板块的303%涨幅和标普500指数的27%涨幅 [2] - 市场预期诺华公司即将发布的季度财报显示 每股收益(EPS)为173美元 同比增长117% 但营收预计为1143亿美元 同比下降1175% [3] - 全年预期方面 市场共识预计诺华公司每股收益为718美元 同比增长406% 营收预计为4744亿美元 同比下降469% [4] 估值分析 - 诺华公司当前远期市盈率(Forward P/E)为1403 低于行业平均的144 显示其估值相对较低 [8] - 诺华公司当前PEG比率为156 低于大型制药行业平均的167 显示其估值相对合理 [9] 行业状况 - 大型制药行业属于医疗板块 当前Zacks行业排名为190 在所有250多个行业中处于后25% [10] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业强度 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [11]

诺华股票表现 - 诺华所属的Zacks大型制药行业在过去一个月内上涨了5.5%，而该公司的股价则下跌了4.1%[2] - 诺华上一季度的营收为114.2亿美元，同比下降10%，每股收益为1.53美元，同比增长1.32%[10] - 诺华在过去四个季度中三次超过了盈利预期，两次超过了营收预期[12] 诺华盈利预期 - 分析师们对诺华本季度的盈利预期为每股1.71美元，与去年同期持平，而本财年的预期盈利为7.18美元，同比增长4.1%[5] - 下一个财年的盈利预期为每股8美元，较去年同期预期增长11.5%[6] 诺华评级和估值 - 诺华的股票评级为Zacks Rank 3（持有），这是基于盈利预期修订等三个因素的综合评估[7] - 诺华的估值评级为B，表明其相对同行公司交易时处于折价状态[16]

股价表现 - Novartis (NVS) 最近的股价为 $102.22，较前一天收盘价下跌了 -0.9% [1] - 过去一个月，这家药企的股价下跌了 4.27%，而医疗行业上涨了 5.93%，S&P 500指数上涨了 3.98% [2] 财务预测 - 分析师和投资者将密切关注 Novartis 即将公布的财报。预计每股收益为 $1.71，与去年同期持平，季度营收预计为 $11.43 亿美元，较去年同期下降了 11.75% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测整个财年的每股收益为 $7.18，营收为 $474.4 亿美元，分别较去年增长了 +4.06% 和下降了 -4.69% [4] 分析师预测 - 投资者应注意最近分析师对 Novartis 的预测调整，这些调整反映了短期业务趋势的变化 [5] - 研究表明，这些预测调整与即将到来的股价表现直接相关 [6] 行业比较 - Novartis 目前的 Forward P/E 比率为 14.38，低于行业平均值 15.11 [8] - NVS 目前的 PEG 比率为 1.6，略低于 Large Cap Pharmaceuticals 行业的平均值 1.69 [9] 行业排名 - Large Cap Pharmaceuticals 行业属于医疗行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 174，位于所有行业的底部 31% [10] - Zacks Industry Rank 通过计算各个股票的平均 Zacks Rank 来评估行业的强度，研究显示排名靠前的行业表现优于排名靠后的行业 [11] 交易提示 - 在即将到来的交易日中，记得使用 Zacks.com 关注这些股票相关的指标 [12]

收购详情 - 诺华宣布将收购德国生物制药公司MorphoSys AG，以扩大其肿瘤学组合[1] - 收购金额为每股68欧元，总计27亿欧元，预计将于2024年上半年完成[2] - 收购交易需满足65%以上的股东接受收购要约和获得监管批准等常规条件[3] - 收购将使诺华的产品线增加晚期候选药物pelabresib，该药正在与Incyte的Jakafi联合评估治疗骨髓纤维化患者[4]

公司背景 - Josh Lamb 于 2022 年从肯特大学历史专业毕业，同年加入 Proactive 担任记者，报道领域包括能源公司、航空业以及经济、社会和治理问题 [1] - Proactive 是一家提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容的公司，其内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [1] 公司业务范围 - Proactive 的新闻团队覆盖全球主要金融和投资中心，包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [2] - 公司专注于中小型市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，为积极的私人投资者提供内容 [3] - 团队提供跨市场的新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域 [4] 技术应用 - Proactive 一直积极采用前瞻性技术 [5] - 公司内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验，同时使用技术来协助和增强工作流程 [6] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式 AI，但所有发布的内容均由人类编辑和撰写，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [7]

财务表现 - 公司第四季度核心净收入为31.3亿美元，收入增长8%至114.3亿美元，均未达到预期 [2] - 公司预计全年销售额将以中个位数百分比增长，核心运营收入将以高个位数百分比增长，低于预期 [6] 产品销售 - 公司销售额增长主要得益于其心脏药物Entresto的强劲表现，按固定汇率计算增长26% [3] - Kisqali销售额增长76%，Kesimpta销售额增长73%，Cosentyx增长21%，Pluvicto销售额按固定汇率计算增长53% [3] 研发进展 - 公司停止了针对骨髓增生异常综合征或慢性粒单核细胞白血病-2的实验性药物sabatolimab的研究，因其在第三阶段试验中未达到主要终点 [1][5] - 过去一年中，公司有10项第三阶段试验取得积极结果，涉及具有“显著销售潜力”的产品 [4] 股价表现 - 公司美国存托凭证（ADR）在纽约下午交易中下跌超过3%，报104.05美元 [2][7] - 尽管当日下跌，公司股价在过去一年中仍上涨约21% [7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售额增长10%,核心营业利润增长18% [7][34] - 2023年第四季度销售额增长10%,核心营业利润增长13% [36][37] - 公司预计2024年销售额将增长中个位数,核心营业利润将增长高个位数 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Entresto全年销售额达60亿美元,增长31%,预计未来将继续保持增长 [12][13] - Cosentyx全年销售额达50亿美元,预计2024年将实现中高个位数增长 [13][14] - Kesimpta全年销售额翻倍至22亿美元,保持强劲增长势头 [14][15] - Kisqali全年销售额达21亿美元,维持40亿美元的峰值销售预期 [15][16] - Pluvicto全年销售额接近10亿美元,预计2024年将实现强劲季度环比增长 [16][17] - Scemblix全年销售额达1.25亿美元,在三线治疗领域占据领先地位 [18][19] - Leqvio在美国和国际市场持续扩张,全年销售额达1.23亿美元 [20][21] - Fabhalta在美国刚刚推出,预计将缓慢增长 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际市场均实现强劲增长,多个品种在美国和海外市场的增长率超过20% [12][13][14][15] - 中国和日本等新兴市场的增长也为公司带来动力 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成转型,成为一家纯粹的创新药公司,并通过一系列剥离和并购交易进一步优化业务结构 [10] - 公司将继续专注于四大治疗领域和三大技术平台,通过内部研发和适度的并购交易推动创新 [101][102] - 公司对未来10年的中期增长目标保持信心,预计2023-2028年销售额将保持5%以上的复合年增长率 [30][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年业绩超预期,多次上调全年指引,反映了公司业务的强劲势头 [7][8] - 公司主要增长驱动因素保持40%的强劲增长,为未来中期增长目标奠定基础 [11] - 公司对多个新品的临床试验结果和上市前景保持乐观,将在2024年陆续推出新品 [16][19][24][25] - 公司将继续投资于人工智能等前沿技术,以加快药物发现和开发 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Weston 提问** 询问第四季度销售费用的增加是否意味着2024年费用会有较大增长 [51] **Harry Kirsch 回答** 第四季度销售费用增加主要是由于2022年第四季度销售费用较低,2023年第四季度恢复到正常水平,不代表2024年费用会大幅增加 [52][53] 问题2 **Andrew Baum 提问** 询问是否考虑提前解盲ORION-4和Horizon心血管结局试验 [58][59] **Vas Narasimhan 回答** 目前没有提前解盲的计划,公司认为通过更长期的随访可以获得更有价值的结果,但会密切关注相关政策的变化 [60][61][62] 问题3 **John Priestner 提问** 询问2024年指引中对专利到期药品的假设 [79][80] **Vas Narasimhan 和 Harry Kirsch 回答** 公司对Promacta、Tasigna和Sandostatin LAR的专利到期时间保持谨慎预测,会尽可能延长这些药品的专利保护期 [81][82][83][134][149]

公司业绩 - 诺华2023年第四季度核心每股收益为1.53美元，低于市场预期的1.64美元，但高于去年同期的1.39美元 [1] - 第四季度营收为114亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10%，但低于市场预期的117亿美元 [2] - 2023年全年营收为454亿美元，同比增长8%，低于市场预期的475亿美元 [16] - 2023年核心每股收益为6.47美元，低于市场预期的6.59美元 [16] - 2023年公司回购了8750万股股票，总价值84亿美元 [16] 产品表现 - Entresto销售额增长26%至16.3亿美元，超过市场预期的16.2亿美元 [6] - Kesimpta销售额增长73%至6.41亿美元，超过市场预期的6.11亿美元 [6] - Kisqali销售额增长76%至6.1亿美元，超过市场预期的6.08亿美元 [7] - Cosentyx销售额增长21%至13亿美元，低于市场预期的13.4亿美元 [8] - Pluvicto销售额为2.73亿美元，低于市场预期的3.36亿美元 [10] - Zolgensma销售额下降4%至2.86亿美元，低于市场预期的3.11亿美元 [11] - Ilaris销售额增长29%至3.76亿美元 [11] - Xolair销售额增长16%至3.78亿美元 [12] - Scemblix销售额为1.25亿美元 [13] - Gleevec/Glivec销售额下降25%至1.28亿美元 [14] - Gilenya销售额下降55%至1.54亿美元 [14] - Lucentis销售额下降25%至3.01亿美元 [14] 战略转型 - 2023年10月完成Sandoz分拆，后者成为独立公司 [3] - 公司转型为专注于创新药物的企业，聚焦心血管、肾脏和代谢、免疫学、神经科学和肿瘤学四大核心治疗领域 [5] - 2023年完成向纯创新药物公司的战略转型 [20] 2024年展望 - 预计2024年净销售额将实现中个位数增长 [17] - 预计核心运营收入将实现高个位数增长 [17] 行业动态 - 诺华股价在过去六个月上涨2.8%，低于行业11%的涨幅 [2] - 诺和诺德2024年每股收益预期从3.20美元上调至3.32美元，过去一年股价上涨56.8% [23] - 再生元2024年每股收益预期从41.60美元上调至44.17美元，过去一年股价上涨26.6% [24][25] 新产品进展 - 2023年12月FDA批准iptacopan作为首个口服单药治疗成人阵发性夜间血红蛋白尿，品牌名为Fabhalta [18]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为1142亿美元 同比下降10% [1] - 每股收益为153美元 略高于去年同期的151美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的1169亿美元 差距为229% [2] - 每股收益低于Zacks共识预期的164美元 差距为671% [2] 关键产品表现 - 血液学产品Tasigna在美国市场营收为22亿美元 低于分析师平均预期的22884亿美元 同比下降14% [5] - 神经科学产品Zolgensma在全球其他市场营收为196亿美元 低于分析师平均预期的21267亿美元 [6] - 血液学产品Promacta/Revolade在美国市场营收为301亿美元 高于分析师平均预期的26334亿美元 同比增长67% [7] - 神经科学产品Gilenya在美国市场营收为55亿美元 远低于分析师平均预期的10473亿美元 同比下降709% [8] - 已上市品牌Afinitor/Votubia总营收为97亿美元 高于分析师平均预期的8164亿美元 同比下降85% [9] - 实体瘤产品Votrient总营收为77亿美元 低于分析师平均预期的9384亿美元 同比下降252% [10] 其他产品表现 - 神经科学产品Kesimpta营收为641亿美元 高于分析师平均预期的61113亿美元 [10] - 心血管产品Leqvio营收为123亿美元 高于分析师平均预期的938亿美元 [10] - 神经科学产品Aimovig营收为69亿美元 接近分析师平均预期的6951亿美元 [10] - 血液学产品Scemblix营收为125亿美元 高于分析师平均预期的11834亿美元 [10] - 血液学产品Adakveo营收为45亿美元 低于分析师平均预期的5416亿美元 [10] - 神经科学产品Zolgensma营收为286亿美元 低于分析师平均预期的31108亿美元 [11] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨67% 表现优于Zacks S&P 500指数的33%涨幅 [12] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与整体市场一致 [12]

业绩总结 - 诺华公司2023财年净销售额为454亿美元，同比增长10%[49] - 2023年第四季度净销售额为114亿美元，同比增长10%[49] - 2023财年核心运营收入为164亿美元，增长率为19%[65] - 2023年第四季度核心营业收入为38亿美元，核心利润率为33.5%[49] - 2023财年核心利润率为36.0%，较上年增加240个基点[49] 用户数据 - Entresto®在2023财年实现31%的增长，销售额达到60亿美元[69] - Kesimpta®的2023财年销售额翻倍，达到22亿美元[76] - Cosentyx®的2023财年销售额达到50亿美元[85] - Leqvio®在2023财年的销售额为3.55亿美元，同比增长217%[139] - Scemblix®在美国的3L+市场份额为43%（NBRx）和22%（TRx）[117] 未来展望 - 2024年全年的净销售预计将实现中单位数增长，核心营业收入预计将实现高单位数增长[8] - 诺华公司预计2023年至2028年期间销售年均复合增长率为5%[15] - 2024年核心税率预计在16%至16.5%之间[8] - 2024年将进行多项重大创新里程碑，包括Cosentyx®在HS的美国批准[50] 新产品和新技术研发 - 诺华在过去一年签署了超过15项战略交易，总价值超过60亿美元，以增强其核心治疗领域和技术平台的管道[11] - Iptacopan和atrasentan的FDA申请预计在2024年上半年提交[150] - 公司在2024年上半年预计将提交IgAN的Iptacopan加速批准申请[163] - Scemblix®的ASC4FIRST试验在48周时显示出显著的主要分子反应（MMR）优势[119] 市场扩张和并购 - 诺华已完成Sandoz的分拆，创建了一个独立公司[3] - Novartis在2023财年实现销售和核心运营收入的双位数增长[65] 负面信息 - Novartis在2024年第一季度和全年预计将面临货币影响[193] 其他新策略和有价值的信息 - 诺华公司提议每股派息3.30瑞士法郎，标志着连续第27次增加股息[191] - Novartis的总市值为42.2亿美元[198] - Novartis在可持续发展方面表现优异，获得Sustainalytics的1评级[176]