业绩总结 - 集团销售（不含增值税和燃料）为576.56亿英镑，同比增长5.3%[2] - 法定收入（不含增值税，含燃料）为657.62亿英镑，同比增长7.2%[2] - 调整后营业利润为26.3亿英镑，同比下降6.9%[2] - 法定营业利润为15.25亿英镑，同比下降40.4%[2] - 税前利润为10亿英镑，同比下降50.8%[2] - 调整后摊薄每股收益为21.85便士，同比持平[2] - 提议的每股股息为10.90便士，与去年持平[2] - 净债务为104.93亿英镑，同比下降0.2%[2] - 预计2023/24年零售调整后营业利润将保持基本平稳，零售自由现金流在14亿至18亿英镑之间[10] 用户数据 - 在线销售为56亿英镑，同比下降5.4%，但仍比疫情前高出约4个百分点[36] - 英国市场的食品销售全年增长4.6%，自有品牌销量参与度提高46个基点[29] - Booker的销售增长强劲，全年同比增长12.0%，其中餐饮业务在上半年增长35.5%[41] - 英国和爱尔兰的调整后营业利润为23.07亿英镑，按恒定汇率下降7.0%[26] 未来展望 - 预计IFRS 17将在2024财年生效，主要影响Tesco Underwriting Limited的财务报表[108] - 2023财年董事会对集团的持续经营能力持有合理预期，预计未来18个月内将持续运营[108] 新产品和新技术研发 - 公司在财年内实现了£266m的物业交易收益，包括出售17个购物中心和一个零售公园[89] - 公司资本支出为£1,235m，较上年增加£134m，主要用于简化项目和便利店的开设[91] 市场扩张和并购 - 2023年，集团通过出售18个中央欧洲购物中心获得的净收益为£203百万，处置利润为£37百万[127] - 2022财年，集团收购了Tesco Dorney Limited Partnership，支付了4000万英镑的对价，并承担了3840万英镑的借款[172] 负面信息 - 调整后营业利润同比下降7.1%，主要受年同比销量下降、持续投资于客户服务和显著的运营成本通胀影响[16] - 集团法定营业利润同比减少40.4%，主要由于上述营业利润影响和调整项目的增加，关键驱动因素为非现金资产减值费用9.82亿英镑[17] - 2023年，处置组和非流动资产的净资产总额为£196百万，较2022年的£354百万下降44.57%[127] 其他新策略和有价值的信息 - 净债务基本持平，强劲的现金生成支持超过16亿英镑的股东回报，包括股票回购和分红[20] - 2023年，支付的最终股息为每股7.70便士，总额为£574百万，较2022年的每股5.95便士和£458百万增长29.58%[128] - 2023年，支付的中期股息为每股3.85便士，总额为£284百万，较2022年的每股3.20便士和£246百万增长20.31%[128]

财务数据和关键指标变化 - 集团销售额增长3.5%，集团利润下降9.8%至13亿英镑，法定集团营业利润同比下降43.6%，主要因6.26亿英镑非流动资产减值费用 [18][19] - 零售现金流表现强劲，达13亿英镑，净债务在半年末降至100亿英镑，较去年年末减少5亿英镑 [19][20] - 产生每股收益10.67便士，提议中期股息为每股3.85便士，上半年通过回购计划向股东返还4.5亿英镑 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 英国和爱尔兰业务 - 销售额增长2.6%，大商店销售额增长1.4%，线上业务销售额下降但仍比疫情前大，保留近70%过去两年获得的客户 [21][23][24] - 便利店表现强劲，市中心商店销售额增长26%，食品业务销售额增长1.6%，非食品销售额一季度下降二季度改善 [25][26][27] - 爱尔兰业务二季度同店销售额增长加强至2.4%，服装销售强劲，便利店和线上业务增长，线上销售占比达9% [28][29] 布克业务 - 零售和餐饮业务销售额均增长，零售业务整体增长2.2%，剔除烟草后增长6.7%，烟草销售下降3.7% [30] - 餐饮业务销售增长强劲，Best Foods Logistics上半年销售额增长34.6% [31] 中欧业务 - 同店销售额增长10.4%，市场份额同比改善，Clubcard渗透率提高至超70% [32][33][14] - 利润增长19.1%，食品销售和便利店表现强劲 [36] 乐购银行 - 收入增长，利润同比下降，主要因新业务前期费用和宏观经济指标恶化导致的减值费用增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场，客户行为因生活成本上升发生变化，如转向自有品牌、从新鲜食品转向冷冻食品 [6] - 中欧市场，通胀因宏观经济因素更显著，但销量保持韧性，部分得益于政府对客户的支持 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 四大战略优先事项为为客户提供有吸引力的价值、让客户爱上乐购俱乐部卡、成为最便捷的零售商、节省成本以进行投资 [50] - 在价值方面，通过Aldi价格匹配、低价保证和俱乐部卡价格等举措保持竞争力，推出新的价格锁定承诺 [52][53][54] - 俱乐部卡方面，在所有市场和业务中全面推出俱乐部卡价格，满意度和渗透率提高，应用程序用户增加 [59][60] - 便捷性方面，继续扩大线上和便利店业务，计划开设更多城市配送中心、点击提货点和Whoosh服务门店 [63][64][65] - 节省成本方面，有望提前一年实现节省约10亿英镑成本的目标 [68] 行业竞争 - 行业竞争激烈，有限范围折扣店因新增空间获得市场份额，但乐购仍能获得份额，表现出业务实力 [10] - 公司专注于自身战略，不担心竞争对手的行动，通过提供最佳价值主张、全面的零售服务和忠诚度平台保持竞争力 [107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，客户面临生活成本压力，市场存在通胀和不确定性，但公司有能力应对 [2][3][6] - 对公司的资本配置和多年业绩框架有信心，能够为股东创造可持续的长期价值 [47] - 尽管外部环境存在不确定性，但公司能够维持利润指引，预计全年零售调整后营业利润在24 - 25亿英镑之间 [46] 其他重要信息 - 公司为英国门店员工进行了额外的薪酬投资 [5] - 公司在可持续发展方面取得进展，如推出Better Baskets活动、发展电动运输、支持英国农业、减少食品和包装浪费 [56][57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为什么全年零售调整后营业利润指引为24 - 25亿英镑 - 这一范围代表了公司在为客户提供价值、投资员工、为股东提供回报和实现可持续增长之间的平衡 [73][74] 问题2: 能否分离出全年疫情销售正常化对利润的影响，以及对2024财年利润的看法 - 疫情销售正常化导致公司失去了约一半之前获得的销量影响，但公司已较好地抵消了大部分影响，目前预测2024财年利润还太早 [78][80][82] 问题3: 与今年相比，明年的利润率和运营成本挑战如何 - 能源成本仍将是逆风，公司会继续关注员工薪酬，但目前难以预测明年的具体情况，公司专注于今年的业绩 [86][87][88] 问题4: 对2024财年最担忧的是什么，以及2023年2月之后的能源情况 - 最担忧的是能源通胀，公司对2023年之后有一定的能源对冲措施，但具体百分比因商业敏感性不便透露 [91][94] 问题5: 维持全年营业利润指引是否意味着下半年零售利润率会下降，主要驱动因素是什么 - 下半年零售利润率可能会略有下降，主要驱动因素是工资和能源成本增加，尽管节省成本计划会带来一定缓解，但能源成本无法完全抵消 [97][98] 问题6: 英国市场上半年的销量下降情况与公司食品销量下降情况对比，以及英镑走弱对业务的影响 - 公司看到客户行为正常化，整体销量相对稳定，有部分向自有品牌和冷冻食品的转变；公司对汇率有较好的对冲，不认为这会带来新的挑战 [101][102][103] 问题7: 如何看待竞争格局，以及市场份额的转换情况 - 公司尊重所有竞争对手，专注于自身战略，是唯一保持市场份额的全品类杂货商，尽管有限范围折扣店增加了新空间 [106][107][109] 问题8: 明年节省成本计划与成本通胀的关系，以及是否有相关现金成本 - 节省成本计划进展良好，目前有一些现金成本但不显著，明年仍会有运营成本增加，具体情况需进一步观察 [112][113][114] 问题9: 2024年之后是否有额外的计划，以及长期的息税前利润目标 - 公司相信战略驱动因素能够带来可持续的销售、利润和现金增长，节省成本计划将使公司在通胀缓解后更强大 [118][119][121] 问题10: 布克餐饮业务的市场份额情况，以及消费者行为和焦点小组反馈的变化 - 布克餐饮业务在疫情后赢得了市场份额，其客户能够适应消费者需求变化；消费者寻求价值、稳定和一致性，更多在家中款待自己 [124][125][131] 问题11: 能否量化俱乐部卡与供应商合作的长期机会 - 目前处于早期阶段，尚未有具体数字，公司正在逐步推进俱乐部卡的渗透、数据能力建设和应用 [136][137][138] 问题12: 客户行为变化是否加速，以及如何为圣诞节做准备 - 客户行为在夏季迅速变化，目前趋势持续；公司根据消费者需求调整圣诞节提案，包括提前推出促销活动和优化库存管理 [144][145][147]

财务数据和关键指标变化 - 集团销售额一年增长3%，两年增长10.2% [17] - 集团利润增长58.9%，达到28亿英镑 [18] - 零售自由现金流为23亿英镑，比去年增加9亿英镑 [19] - 年末净债务为105亿英镑，比去年减少14亿英镑 [20] - 拟议的全年股息为每股10.9便士，增长19.1% [20] - 每股收益为21.86，增长88.8% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 全年总零售额为538亿英镑，利润为26亿英镑 [21] - 英国业务销售额超预期增长，同店增长0.4%；爱尔兰业务两年同店实现两位数增长，但一年同店有所下降；Booker业务一年同店销售额增长15.3% [22] Tesco银行 - 实现利润1.76亿英镑，而去年亏损1.75亿英镑 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心英国市场每月均获得市场份额，在数量方面的表现比价值方面更强 [11][12] - 爱尔兰市场份额提高11个基点 [13] - 中欧市场份额有所改善 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 为客户提供有吸引力的价值，包括价格、质量和可持续性等方面 [50][51] - 强化Tesco Clubcard的作用，打造强大的数字平台 [66] - 提供最便捷的服务，注重线上和便利店业务的发展 [70] - 确保成本效率，以应对成本通胀并进行投资 [80] 行业竞争 - 通过Aldi价格匹配、Clubcard价格和低日常价格等策略，增强价格竞争力 [52][53][55] - 推出新产品、改进产品质量和推进可持续发展举措，提升品牌形象 [56][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 消费者面临生活成本大幅上升的挑战，通胀是他们的主要担忧，实际收入预计今年将下降近4% [83] - 乌克兰危机影响了供应链和原材料成本，特别是小麦和葵花籽油等商品 [85] 未来前景 - 预计明年零售调整后营业利润在24亿至26亿英镑之间 [88] - 对保持现金流的可持续性有信心，并承诺在2023年4月前完成7.5亿英镑的股票回购计划 [90] 其他重要信息 - 公司迅速响应乌克兰战争，提供近1000托盘食品援助，并与同事和客户一起筹集近400万英镑支持红十字会，以及超50万英镑支持中欧人道主义组织 [5][6] - 与英国工会达成新的薪酬协议，并向员工支付感谢金 [4] - 计划收购爱尔兰的10家Joyce's商店，需获得监管批准 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 展望声明反映了哪些因素，Clubcard价格是否是可持续竞争优势 - 公司认为目前价格指数处于多年来最佳水平，将保持对客户的关注，通过多种价格策略吸引客户，实现可持续增长 [98][99] - Clubcard价格是价值主张的一部分，与其他策略结合形成强大组合，随着时间推移，将通过该平台更精准地满足客户需求 [100] 问题2: 价格上涨情况及市场主导者 - 市场存在价格通胀，Aldi近期有所表现，公司计划在价格调整上稍缓于市场，以维持市场份额 [107][108] 问题3: 是否已看到客户行为的显著变化，以及利润预期的具体因素 - 已看到一些与疫情期间相反的行为，如外出就餐和旅行增加、购物频率降低，公司将根据客户趋势提供有吸引力的产品 [119][120] - 利润预期受COVID成本正常化、价格投资水平和通胀情况三个不确定因素影响，预计销量会下降2 - 3个百分点，成本面临通胀压力，但公司会推进“安全投资”计划 [115][116][117] 问题4: 客户行为是否有变化，以及零售自由现金流的情况 - 客户对生活成本的担忧增加，有一些行为变化，但难以与疫情后趋势区分，公司凭借强大的价值定位和灵活的业务模式表现优于市场 [126][127] - 今年现金表现出色，明年现金生成的关键驱动因素是利润水平和营运资金，预计部分营运资金影响会解除，公司对14 - 18亿英镑的现金流范围有信心 [128][129] 问题5: 营收和运营成本的预期，以及定价策略是否影响利润率 - 预计营收同比增长0 - 2%，运营成本面临通胀压力，公司将推进“安全投资”计划，但今年难以完全抵消成本增加 [139][140] - 公司凭借供应商关系、供应链实力、采购团队能力和成本效率实现价格竞争力，而非单纯依靠规模 [138] 问题6: 与供应商的关系，以及供应链中断的影响 - 公司与供应商关系紧密，连续六年被评为最佳供应商，将共同努力降低成本对客户的影响，关系有望在当前挑战下进一步加强 [146][147] - 公司虽面临供应挑战，但在供应能力上表现优于市场，并将继续保持 [148] 问题7: 英国食品通胀的峰值，以及对业务运营模式的影响 - 公司不预测食品通胀情况，而是努力降低其对客户的影响 [153] - 成本上升使自动化解决方案更可行，但不改变公司的发展轨迹，城市配送中心项目进展良好，有助于提高线上产能和降低成本 [155] 问题8: 是否看到客户需求的价格弹性，以及成本压力和商品成本价格上涨情况 - 目前未看到明显的价格弹性影响，但预计会有，因此公司注重提供有竞争力的入门级产品和高端产品 [160] - 公司在应对成本增加时注重提高效率，通过“安全投资”计划抵消部分影响，关于商品成本价格上涨的具体情况不便透露 [162] 问题9: 利润预期下限的驱动因素，以及股东回报水平是否可提高 - 利润预期范围较宽是因为不确定保持价格竞争力所需的投入，下限取决于客户对高通胀环境的反应，公司将坚持现有策略，相信能产生所需现金 [167][168][169] - 公司认为在当前不确定环境下，7.5亿英镑的股票回购计划是合适的，累计到明年4月将达到15亿英镑 [169] 问题10: 库存谈判是否受俄乌冲突影响，以及成本节约计划是否有更多空间 - 公司在库存和商品成本方面受到俄乌冲突的影响，正努力与供应商合作减轻对客户的影响 [173] - 公司于去年10月宣布10亿英镑的成本节约计划，目前正在推进，中期可能需要更多节约措施，但需先开展工作寻找机会 [174] 问题11: 是否会失去市场份额给折扣店，以及城市配送中心的推广计划 - 尽管疫情后客户行为正常化理论上有利于折扣店，但公司未出现市场份额流失，且在数量上表现更优，将继续赢得客户 [178] - 公司对城市配送中心项目进展满意，将按计划推进，下三周将有第五个中心投入使用 [181] 问题12: 特殊项目的预期，以及2023财年是否为低谷 - 公司希望减少特殊项目，目前最大的特殊项目是历史诉讼索赔已解决，未来若因“安全投资”计划产生特殊项目会及时披露 [188] - 公司认为当前指导是为了保持势头，未来将继续赢得客户和市场份额，相信现有战略能在中期实现目标，但无法预测未来具体情况 [187] 问题13: 零售现金流指导与利润指导不一致的原因 - 现金流情况取决于营收和营运资金的变化，预计明年资本支出上限会增加，税收也会略高，公司认为当前现金流指导范围合理，且过去三年现金流表现强劲，有信心继续进行股票回购 [194][196] 问题14: 零售媒体货币化的财务目标，以及利润是否用于再投资定价 - 公司将零售媒体货币化视为个性化战略的一部分，旨在为客户和供应商提供更相关的服务，目前不设定单纯的财务目标，而是逐步推进并提高个性化水平 [200][201][202] - 公司的定价投资基于市场竞争和为客户提供价值的考虑，与零售媒体收入无关，随着Tesco Clubcard和个性化引擎的发展，预计将对利润做出更大贡献 [203]

业绩总结 - 2021/22财年，集团销售额为547.68亿英镑，同比增长3.0%[34] - 集团利润为28.25亿英镑，同比增长58.9%[38] - 零售自由现金流为22.77亿英镑，较去年增加9亿英镑[41] - 总收入为£7,755m，同比增长15.3%[71] - 零售收入为£4,651m，同比增长0.7%[71] - 餐饮收入为£2,866m，同比增长56.1%[71] - 调整后的营业利润为£2,825m，同比增长58.9%[93] - Tesco Bank的营业利润为£176m，较上年增长£351m[91] - 2021/22财年全年的股息为10.90便士，同比增长19.1%[100] - 净财务成本为£(542)m，较上年减少£395m[93] - 2021/22财年零售现金流为£4,769m，同比增长29.7%[94] 用户数据 - 英国市场份额为28.2%，较去年增加29个基点[20] - 在线订单能力维持在每周120万单，应用用户增长71%[14] - 大型商店的Clubcard渗透率为79%，Express商店为25%，所有商店的整体渗透率为74%[124] - 在线市场份额同比增长142个基点，达到14%[129] 未来展望 - 零售调整后的运营利润预计在24亿至26亿英镑之间[166] - 银行调整后的运营利润预计在1.2亿至1.6亿英镑之间[166] - 零售自由现金流预计在14亿至18亿英镑之间[178] - 计划在2023年4月之前回购7.5亿英镑的股份[166] - 预计有效税率为21%至22%[182] - 2021/22财年的资本支出为11.01亿英镑[188] 市场环境与风险 - Tesco的未来财务表现和市场趋势的前瞻性声明受到多种已知和未知风险的影响[198] - 影响Tesco实际业绩的因素包括全球经济状况、行业趋势和竞争[198] - 政府政策变化、环境法规、健康与安全法规以及税收政策可能影响Tesco的运营[198] - 劳动关系和工作停滞、利率和货币波动也可能对Tesco的业绩产生影响[198] - Tesco的商业战略变化和政治经济不确定性可能导致业绩差异[198] - Tesco不承担更新或修订前瞻性声明的义务，除非法律和监管要求[198]