市场表现 - A股三大指数集体翻红，宁德时代股价上涨超过3%，创业板新能源ETF华夏（159368）上涨1.32% [1] 行业业绩 - 沪深两市已披露业绩预告的23家锂电概念相关上市公司中，超过80%的企业净利润预计实现同比增长，业绩"预喜"成为主旋律 [1] 投资评级与主线 - 中原证券维持锂电池行业"强于大市"投资评级，基于行业政策、业绩增长预期及估值水平 [1] - 2025年建议重点关注三条投资主线：碳酸锂相关材料价格承压下受益的下游锂电池及材料企业、细分领域龙头、固态电池主题性投资机会 [1] 产品介绍 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，涵盖新能源和新能源汽车产业多个细分领域 [1] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，合计0.2%，为同类产品费率最低档 [2]

电力装备行业 - 工信部将实施新一轮电力装备等行业稳增长工作方案 推动行业调结构 优供给 淘汰落后产能 数字化转型成为关注重点 [1] - 国网三批特高压设备招标结果公示 合计22个标段72个包 涵盖变压器 电抗器 组合电器等关键设备 显示特高压建设持续推进 [1] 电池领域 - 国内外固态电池中试线加速建设 设备交付有望迎来密集期 [1] - 孚能科技计划2025年交付第一代硫化物全固态电池 [1] - 英国Ilika公司将启动汽车应用固态电池样品制造 [1] 储能领域 - 甘肃省出台首个省级容量电价政策 独立储能收益模式进一步明晰 [1] - 青海绿电直连方案要求并网项目自发自用电量不低于60% [1] 风电板块 - 英国放宽海上风电准入门槛 或将带动更多项目提前落地 [1] - 浙江深远海风电配套基地建设进展积极 [1] 新能源ETF - 国泰创业板新能源ETF（159387）跟踪创新能源指数（399266） 单日涨跌幅可达20% [1] - 创新能源指数从沪深市场选取涉及太阳能 风能 核能等清洁能源及上下游产业链业务的上市公司证券 反映新能源领域内具有技术创新能力和成长潜力公司的整体表现 [1]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.25% 深证成指涨0.56% 创业板指涨0.69% [1] - 沪深两市成交额约1.14万亿 较前一个交易日放量约513亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业涨幅 - 水泥水电板块延续涨势 中国电建等多股涨停 [1] - 民爆板块表现强势 保利联合 高争民爆涨停 [1] - 工程机械 贵金属 钢铁板块涨幅居前 西宁特钢涨停 [1] 行业跌幅 - 银行股继续回调 厦门银行跌近4% [1] - AI智能体概念股调整 德固特跌超6% 优刻得跌超4% [1] - 多元金融 游戏板块跌幅居前 中科金财跌近4% 冰川网络 富春股份跟跌 [1]

上证指数早盘收报3568.78点，涨0.25%。 深证成指早盘收报11069.57点，涨0.56%。 创业板指早盘收报2312.74点，涨0.69%。 沪深300早盘收报4100.66点，涨0.37%。 科创50早盘收报1017.93点，涨1.00%。 中证500早盘收报6198.25点，涨0.60%。 中证1000早盘收报6639.60点，涨0.41%。 ...

市场表现 - 市场早盘探底回升 三大指数小幅上涨 沪指涨0 25% 深成指涨0 56% 创业板指涨0 69% [1] - 沪深两市半日成交额1 14万亿 较上个交易日放量513亿 [1] - 全市场超2700只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 板块涨跌 - 超级水电概念股维持强势 中国电建等多股涨停 [1] - 光伏概念股再度反弹 亿晶光电涨停 [1] - 固态电池概念股表现活跃 豪鹏科技涨停 [1] - 银行股展开调整 厦门银行跌超3% [1] - 涨幅居前板块包括超级水电 钢铁 光伏设备 电池 [1] - 跌幅居前板块包括智谱AI 银行 游戏 软件开发 [1]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 沪指涨0.25% 深成指涨0.56% 创业板指涨0.69% 北证50指数涨0.73% [1] - 沪深京三市半日成交额11589亿元 较上日放量563亿元 [1] - 全市场超2400只个股上涨 [1] 行业板块涨幅 - 雅下水电概念股再度大涨 西宁特钢（600117） 保利联合（002037） 高争民爆（002827）多股走出2连板 [1] - 固态电池板块盘中发力 德新科技（603032） 豪鹏科技（001283）涨停 [1] - 军工板块反复活跃 长城军工（601606）涨停再创新高 北方长龙（301357） 新余国科（300722）涨幅居前 [1] - 光伏概念股临近午盘持续拉升 亿晶光电（600537）涨停 大全能源 通威股份（600438）持续上扬 [1] 行业板块跌幅 - 银行板块表现不佳 厦门银行（601187）盘中跌超4% 渝农商行（601077） 浙商银行（601916） 杭州银行（600926）等多股下挫 [1] - 智谱AI概念股多数调整 优刻得 正元智慧（300645） 中科金财（002657）跌幅居前 [1]

东吴证券指出，人工智能产业是科技自立自强的关键方向，重点关注AI Agent、AI应用（独立软件 应用、AI眼镜等智能终端）、人形机器人、自动驾驶等领域。国内大厂新一轮AI资本开支开启，H20恢 复对华出口，算力通信环节如新易盛业绩表现超越市场预期。中国人工智能模型Kimi K2的发布引发全 球关注，标志着技术突破。自主可控方面需关注"卡脖子"环节的技术突破，尤其是以HBM为核心的制 造产业链。数据要素方向包括数据授权运营平台、资源开发商及跨境流通等。 创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达 20%。该指数从创业板市场中选取涉及人工智能领域的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能相 关上市公司证券的整体表现。这些企业通常具备较强的创新能力和成长潜力，行业配置主要集中在信息 技术、高端制造等高科技领域。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金 ...

创业板融资余额变动 - 截至7月21日创业板两融余额达3767.54亿元，单日增加32.38亿元，融资余额3755.99亿元，单日增32.27亿元，连续11个交易日累计增加163.87亿元 [1][2] - 融资余额增幅超20%的个股有135只，降幅超20%的有21只，其中菲利华以715.23%增幅居首，圣元环保以-34.27%降幅最大 [2][3] - 融资余额增幅居前个股集中在机械设备、计算机、医药生物行业，分别有19只、18只、18只 [4] 个股表现与资金流向 - 融资余额增幅超20%的个股平均上涨12.96%，福赛科技、东田微、德固特分别涨54.62%、50.06%、41.85%，霍普股份、乖宝宠物、宏工科技跌幅居前 [5] - 新易盛融资余额增加14.51亿元居首，中际旭创、菲利华分别增14.50亿元、6.61亿元，四方精创、中颖电子融资余额减少较多 [5][6] - 宁德时代、东方财富等权重股融资余额分别增加4.12亿元、3.44亿元，阳光电源、神州泰岳等减持明显 [6] 行业分布与重点公司 - 菲利华融资余额增幅715.23%达7.54亿元，福赛科技、明阳电气增幅分别为253.35%、124.63% [3] - 融资余额变动幅度较大的公司中，东田微、晶雪节能、保立佳等增幅均超100%，中颖电子、深水规院等降幅超30% [3][4] - 机械设备、计算机、医药生物行业为融资余额增长主力，合计占比超40% [4]

| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3561.63 c | 1.84 | 0.05% | 82亿 | 6.26% | | 399001 | 深证成指 | 11004.01 c | -3.48 | -0.03% | 91亿 | 5.66% | | 899050 | 北证50 | 1462.27 c | 9.93 | 0.68% | 4.1亿 | 40.90% | | 881001 | 万得全A | 5552.98 c | 3.30 | 0.06% | 177亿 | 10.58% | | 000688 | 科创50 | 1007.51 c | -0.38 | -0.04% | 0.7 Z | 1.88% | | 399006 | 创业板指 | 2295.36 c | -1.52 | -0.07% | 347 | 7.18% | | 000300 | 沪深300 | 4087.34 c | 1.73 | 0.04% | 30亿 | 3.87% | ...

近期，大盘成长风格显著跑赢小盘成长，A股市场长期占优的大盘价值+小盘成长的杠铃策略正迎来挑 战。投资者开始质疑"通缩交易"，市场资金配置出现边际转向的迹象。这一变化背后是"反内卷"政策与 新旧动能转换的预期持续升温。7月18日，工信部总工程师谢少锋表示，新一轮钢铁、有色金属等十大 重点行业稳增长方案即将出台，推动重点行业调结构、淘汰落后产能。市场逐渐意识到，中国经济可能 完成从房地产到制造业的叙事变化。 从杠铃两端资产与中间资产的收益率来看，其分化水平已经来到了历史极值点位，而上一个历史极值正 是2017年前后。从2017年开始，供给侧改革配合需求侧的棚改等刺激政策，经济逐步走出底部，企业盈 利改善，一批盈利能力强劲的龙头企业重拾成长性，而杠铃策略的两端则由于在经济复苏背景下缺乏基 本面成长性而持续跑输。 从估值角度看，创业板指目前市盈率历史分位数较低，相对于其他主流宽基指数具备较为明显的估值优 势。且2025年创业板指预测归母净利润增速为39.12%，显著高于全A的16.54%。未来传统的杠铃策略或 将受到创业板指为代表的低估值大盘成长的挑战。建议投资者关注创业板50ETF（159375）、科创创业 ETF ...