业绩总结 - 2021年第四季度净收入为2.46亿美元，同比增长27%[6] - 每股收益（EPS）为2.32美元，调整后为2.34美元[6] - 2021年净收入为8.992亿美元，同比增长77%[14] - 2021年每股收益（EPS）为8.67美元，调整后为8.83美元[14] 贷款与存款数据 - 2021年第四季度贷款增长达到43亿美元，同比增长44%[6] - 存款增长为23亿美元，同比增长49%[6] - 2021年贷款生产总额为578亿美元，其中52%为购房贷款，48%为再融资贷款[15] - 贷款总额较上季度增加43亿美元，增幅为12.3%[51] - 存款总额较上季度增加23亿美元，增幅为5.1%[51] 收入与成本 - 净利息收入为4.506亿美元，较上季度增长4.9%[10] - 2021年第四季度净利息收入较上季度增加4020万美元，增幅为9.8%[26] - 2021年第四季度的利息负担存款成本下降1个基点，总资金成本下降3个基点至0.25%[23] - 2021年第四季度贷款收益率为3.04%，较第三季度的3.35%下降25个基点[23] - 净利息利润率(NIM)较上季度下降10个基点，主要受贷款收益下降影响[26] 资产质量与风险管理 - 2021年不良资产占总资产的比例为0.15%[7] - 不良贷款和其他房地产资产（OREO）总额为8400万美元，占总资产的15个基点，较第三季度减少500万美元[64] - 2021年第四季度，贷款损失准备金费用为1320万美元，主要由于强劲的贷款增长[69] - 总贷款损失准备金与已融资贷款的比例在第四季度下降6个基点至0.74%[69] - 净冲销为140万美元，占总贷款的2个基点，较第三季度的300万美元（4个基点）有所减少[69] 资本与股东回报 - 2021年核心一级资本比率（CET1 Ratio）为9.1%[7] - 2021年第四季度，普通股每股账面价值（TBVPS）较上季度增加3.17美元，增幅为9.1%[79] - 2021年第四季度，普通股现金分红为每股0.35美元[79] - 2021年第四季度的效率比率为41.3%，较上季度下降20个基点[37] - 2021年第四季度的PPNR较上季度增加880万美元，增幅为4.5%[42] 未来展望 - 特别关注贷款较2020年9月的周期高点下降超过30%[64] - 过去六年，普通股每股账面价值增长是同业的三倍[79]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from__________ to __________ Commission file number: 001-32550 WESTERN ALLIANCE BANCORPORATION (Exact name of registrant as specified in its c ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入达创纪录的5.485亿美元，环比增长8.3%，按年率计算增长33% [12] - 净利息收入季度内增长3990万美元至4.104亿美元，同比增长44% [12] - 有形普通股权益与总资产比率为6.9%，一级普通股权益比率为8.7% [20] - 效率比率从44.5%提升至41.5% [16] - 拨备前净收入较上一季度增加3970万美元，增幅14%，较去年同期增长75% [17] - 有形账面价值每股在本季度上涨1.81美元，达到34.67美元，过去一年增长19% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工商业贷款增加22亿美元，其中包括2400万美元的薪资保护计划（PPP）贷款到期收回 [7] - 住宅贷款组合增长23亿美元 [7] - 资本调用贷款在工商业贷款中推动了19亿美元的增长 [8] - 度假村贷款和酒店特许经营融资为贷款增长贡献约1.14亿美元，商业房地产投资者贷款增加1.48亿美元 [8] - 储蓄和货币市场账户增长16亿美元，非利息支票账户贡献9500万美元，占总存款的47% [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续支持全国有吸引力市场的客户，吸引和留住专业商业贷款人才，以实现可持续增长和卓越的风险调整回报 [10] - 2022年全年，预计用于投资的贷款将持续强劲增长，季度最低增长15 - 20亿美元，年增长率为低至中20% [22] - 目标是维持效率比率在40%以下，继续投资于风险管理和技术，推出新业务线、产品和服务 [23] - 目标一级普通股权益比率为9%，将通过盈利增长和资本市场融资来实现 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度在盈利和贷款增长方面表现出色，独特的全国业务战略模式持续发挥作用 [22] - 第四季度有多样化的增长机会，对未来前景感到兴奋 [22] - 认为效率比率在未来几年可持续，强劲的净利息收入将抵消费用增长 [27] 其他重要信息 - 公司通过首次优先股发行筹集3亿美元，优先股股息率为4.25%，为资产低于100亿美元的美国银行有史以来最低 [6] - 本季度招聘两个经验丰富的团队，分别加入单户住宅建设商业房地产和全国餐厅特许经营融资业务线 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 效率比率的可持续性以及抵押贷款业务对银行盈利能力的影响 - 公司认为未来几年效率比率维持在40%以下是可持续的，强劲的净利息收入将抵消费用增长，同时公司正在为2023年的增长做准备 [27] - 对于AmeriHome业务，公司仍对2022年的每股收益指引有信心，该业务有多个增长杠杆，且作为商业银行的一部分，能获得净利息收入增长 [27] 问题2: 贷款增长的上行情景和风险因素 - 公司对贷款季度增长15 - 20亿美元有信心，有强劲的认购和资本调用贷款需求，以及酒店、住宅建设和商业房地产等领域的需求 [31] - 预计将推出新的AmeriHome产品，如大额贷款和非合格抵押贷款，将为资产负债表提供支持 [32] - 公司不会盲目追求贷款增长，目前51%的投资组合处于低损失或无损失信贷领域 [34] 问题3: 住宅贷款占比限制及贷款增长可持续性 - 15 - 20亿美元是最低贷款增长目标，预计年增长率将达到中25% [37] - 住宅贷款占比可根据需要调整，公司更倾向于商业贷款增长，但也可通过AmeriHome的新产品增加住宅贷款增长 [37] - 存款增长将在一定程度上决定贷款增长，公司有充足的存款流动性，贷款与存款比率为76%，预计存款将与贷款同步增长 [37] 问题4: 抵押贷款服务收入的波动性 - 公司更关注AmeriHome的总收入，而不是抵押贷款服务收入和销售收益的单独项目，两者之间存在一定的相互影响 [39] - 公司会定期出售抵押贷款，有明确的价格点来确认估值的准确性，且两者在资产负债表和损益表上的反映时间较短 [39] 问题5: 资本管理策略 - 公司将进入市场获取增长资本，可通过股权发售或其他资本风险转移交易实现，目标是一级普通股权益比率略高于9% [40] - 如果增长按计划进行，可能不需要多次进入市场融资，但如果增长加速，公司愿意发行增长资本支持盈利 [40] 问题6: 新贷款收益率与现有贷款组合收益率的比较 - 新贷款收益率略低于现有贷款组合收益率，主要是由于贷款组合结构变化，新增大量低收益率的住宅贷款和资本调用贷款 [42] - 预计第四季度贷款组合收益率将继续下降，但公司有信心通过净利息收入表现来应对 [42] 问题7: 利率上升对资产收益率和资金成本的影响 - 在最初的2 - 3次利率上调中，资产收益率和资金成本变化不大，因为部分贷款处于利率下限，且公司有大量非利息存款 [44] - 由于市场流动性充足，银行难以有效配置资金，预计行业在利率上升初期的资产收益率和资金成本变化不会像以往那样明显 [44] 问题8: 持有更多抵押贷款对贷款持有待售平均余额的影响 - 随着存款增长，贷款持有待售平均余额将上升，这是一种有吸引力的方式来增加净利息收入 [46] - 这些贷款收益率为3.35%，较上一季度提高24个基点，可视为政府担保的短期货币市场账户 [46] 问题9: 抵押贷款销售收益的波动和市场压力 - 抵押贷款销售收益面临一定压力，公司预计将接近2018年的水平，可通过提高市场份额和多元化收入来源来维持销售收益 [49] - 公司已推出新的产品，如大额贷款和非合格抵押贷款，以扩大业务范围和增加销售收益 [50] 问题10: 招聘策略和未来计划 - 招聘是公司战略计划的重要组成部分，目前招聘难度有所增加，公司通过调整薪酬、福利和工作安排等措施来吸引人才 [55] - 公司规模、业绩和股票表现吸引了更多人才主动联系，公司将继续努力从各方面吸引人才 [55] 问题11: 贷款损失准备金率的未来趋势 - 由于预期抵押物价值下降的情况得到缓解，贷款损失准备金率迅速下降，但未来仍可能受到环境变化的影响 [56] - 目前难以确定准备金率的最终水平，但预计未来几个季度覆盖率和拨备率将以较慢速度下降 [56] 问题12: 特许经营融资业务的前景和规模预期 - 新招聘的团队具有丰富的经验，原所在银行退出该领域为公司提供了机会，目前业务开局良好，有较强的业务管道 [62] - 长期来看，该业务有望达到度假村融资业务的规模，即10亿美元贷款，但具体时间取决于符合信贷标准的贷款情况 [62] 问题13: 业主协会（HOA）业务的竞争情况和增长前景 - HOA存款业务表现出色，2020年创历史记录，今年前九个月已实现翻倍增长，贷款业务也有良好的信用质量和增长潜力 [63] - 公司欢迎竞争，认为该业务是技术驱动型，公司有能力在竞争中继续增长 [63] 问题14: 资本调用贷款的规模和增长原因 - 目前认购和资本调用贷款余额超过31亿美元，公司认为这是一个有增长潜力的领域，随着私募股权和风险投资基金的增长，客户对资本的需求增加 [66] - 本季度增长迅速是因为之前批准的大量认购贷款开始被提取，利用率约为50% [68] 问题15: 长期利率上升对贷款持有待售策略的影响 - 随着经济复苏和其他领域需求的扩大，贷款持有待售规模可能会达到上限并逐渐下降 [69] - 公司可能会将部分资金从贷款持有待售和证券投资组合转移到其他高收益领域，以提高贷款与存款比率 [70] 问题16: 商业和消费业务的平衡和增长预期 - 公司根据风险调整后的回报来分配资本和流动性，不刻意追求商业和消费业务的平衡，而是关注最佳的风险调整回报 [74] 问题17: 未来一两个季度盈利资产组合的优化方向 - 预计贷款业务将继续多元化发展，但大量的流动性可能会影响贷款持有待售等业务的表现 [75] - 资本调用贷款虽然结构安全，但收益率较低且占用风险加权资产，可能会进行调整 [75] 问题18: 非利息收入的增长预期 - 非利息收入预计不会与净利息收入保持相同的增长速度，可能会在损益表中有所波动，但不会与净利息收入同步增长 [76] 问题19: 每股收益2.30美元的可持续性 - 每股收益2.30美元是一个合理的基础，没有明显的不可持续因素 [77] - 第三季度的运营杠杆效应显著，但费用增长6%的趋势不可持续，不过公司预计效率比率仍可维持在40%以下 [79] 问题20: 贷款持有待售组合规模与抵押贷款发放水平的关系 - 贷款持有待售组合规模主要是为了平衡流动性，与抵押贷款发放水平有关，但公司会通过调整销售时间来提高平均余额 [82] - 公司通常在季度初增加贷款持有待售规模，在季度末贷款余额增加时减少该组合规模 [82] 问题21: 2018年抵押贷款销售收益利润率 - 2018年抵押贷款销售收益利润率处于30%以上 [83] 问题22: 德州单户住宅建设商业房地产团队的业务增长预期 - 由于多种因素的影响，难以确定具体的增长规模，但公司认为该团队有望达到与餐饮特许经营业务相同的规模，即10亿美元 [84]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产490.69亿美元，较2020年12月31日的364.61亿美元增长34.58%[14] - 截至2021年6月30日，公司总负债450.345亿美元，较2020年12月31日的330.475亿美元增长36.27%[14] - 截至2021年6月30日，公司股东权益40.345亿美元，较2020年12月31日的34.135亿美元增长18.2%[14] - 截至2021年6月30日，公司总股本为1.042亿股，股东权益总额为40.345亿美元；截至2020年6月30日，总股本为1.008亿股，股东权益总额为31.024亿美元[23] 公司收入与利润关键指标变化 - 2021年第二季度，公司总利息收入3.985亿美元，较2020年同期的3.182亿美元增长25.23%[16] - 2021年第二季度，公司总利息支出2800万美元，较2020年同期的1980万美元增长41.41%[16] - 2021年第二季度，公司净利息收入3.705亿美元，较2020年同期的2.984亿美元增长24.16%[16] - 2021年第二季度，公司非利息收入1.36亿美元，较2020年同期的2130万美元增长538.49%[16] - 2021年第二季度，公司非利息支出2.448亿美元，较2020年同期的1.148亿美元增长113.24%[16] - 2021年第二季度，公司税前收入2.762亿美元，较2020年同期的1.129亿美元增长144.64%[16] - 2021年第二季度，公司净利润2.238亿美元，较2020年同期的9330万美元增长139.87%[16] - 2021年Q2基本每股收益为2.18美元，2020年同期为0.93美元；2021年上半年为4.09美元，2020年同期为1.76美元[17] - 2021年Q2摊薄每股收益为2.17美元，2020年同期为0.93美元；2021年上半年为4.07美元，2020年同期为1.76美元[17] - 2021年Q2净利润为2.238亿美元，2020年同期为9330万美元；2021年上半年为4.163亿美元，2020年同期为1.772亿美元[20] - 2021年Q2其他综合收益为4460万美元，2020年同期为3620万美元；2021年上半年其他综合损失为2780万美元，2020年同期为4870万美元[20] - 2021年Q2综合收益为2.684亿美元，2020年同期为1.295亿美元；2021年上半年为3.885亿美元，2020年同期为2.259亿美元[20] - 2021年上半年净收入4.163亿美元，2020年同期为1.772亿美元[26] - 2021年第二季度，利息收入为4.005亿美元，非利息收入为1.324亿美元，净收入为2.438亿美元；2021年上半年，利息收入为7.538亿美元，非利息收入为2.22亿美元，净收入为4.24亿美元[159] 公司现金流关键指标变化 - 2021年上半年经营活动净现金使用19.612亿美元，2020年同期提供2.834亿美元[26] - 2021年上半年投资活动净现金使用53.839亿美元，2020年同期使用40.582亿美元[26] - 2021年上半年融资活动净现金提供80.692亿美元，2020年同期提供48.587亿美元[27] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加7.241亿美元，2020年同期增加10.839亿美元[27] - 2021年上半年末现金、现金等价物和受限现金为33.958亿美元，2020年同期为15.185亿美元[27] - 2021年上半年支付利息9440万美元，2020年同期为6150万美元[27] - 2021年上半年支付所得税净额1.111亿美元，2020年同期为1640万美元[27] 公司股份相关关键指标变化 - 2021年Q2基本加权平均流通股数为10270万股，2020年同期为9980万股；2021年上半年为10180万股，2020年同期为10060万股[17] - 2021年Q2摊薄加权平均流通股数为10340万股，2020年同期为10000万股；2021年上半年为10240万股，2020年同期为10080万股[17] - 2021年Q2每股普通股股息为0.25美元，与2020年同期持平；2021年上半年为0.50美元，与2020年同期持平[17] - 公司可通过ATM计划出售至多400万股普通股，支付给J.P. Morgan Securities LLC的费率不超出售股份总收益的2%[112] 公司会计政策与准则相关 - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13准则，因信贷损失准备金增加，留存收益减少2490万美元[24] - 编制财务报表需管理层进行估计和假设，可能与实际结果不同，重大估计包括信用损失准备、公允价值资产和负债及所得税会计[39] - 债务证券分为持有至到期（HTM）、可供出售（AFS）或交易性证券，HTM按摊余成本计量，AFS按公允价值计量，未实现损益计入其他综合收益，交易性证券按公允价值计量，公允价值变动计入收益[47][48] - 权益证券按公允价值计量，公允价值变动计入非利息收入[49] - 2020年1月1日起，公司采用新的信用损失模型，HTM债务证券需在购买时确认预期信用损失[52] - AFS债务证券在发生信用减值时确认信用损失，通过备抵账户核算[54] - 受限股票按成本计量，公司定期评估是否存在减值，目前未记录减值[57] - 贷款持有待售（HFS）按公允价值或成本与公允价值孰低计量，公允价值变动计入当期收益[58] - 贷款持有用于投资（HFI）按摊余成本计量，发生显著信用恶化的贷款（PCD）初始确认信用损失不影响净收入[63][64] - 贷款逾期超过90天或管理层认为无法按合同收回本息时停止计提利息[67] - 问题债务重组贷款（TDR）在满足一定条件下可恢复计息状态[69] - 《CARES法案》和《2021年综合拨款法案》允许公司对受COVID - 19影响的贷款修改暂停GAAP要求，相关规定延至2022年1月1日[70] - 公司风险评级方法将风险评级分为1至9级，评级越高风险越高[71] - 五级“通过”风险评级代表的信用质量从无明显缺陷到有一定弱点，违约风险极低[72] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13修正案，将大多数按摊余成本计量的金融资产的减值模型从已发生损失模型改为预期损失模型[81] - 除住宅贷款外，所有评级为次级或更差、总承诺金额达100万美元或以上的应计贷款，以及所有PCD贷款，需进行单独评估并确定准备金[83] - 公司主要使用预期损失方法估算预期信用损失，该方法纳入风险参数，包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口[85] - 仓库贷款组合受利率冲击、住宅贷款利率、提前还款假设和房地产压力影响，公司采用非模型方法估算预期信用损失[86] - 市政和非营利贷款组合受失业率和住宅物业市场估值影响，公司利用等级信息和历史市政违约率估算预期信用损失[87] - 科技与创新贷款组合使用供应商模型和内部开发模型估算预期信用损失，违约概率受宏观经济变量影响[88] - 商业房地产（业主自用）贷款组合对经济状况和商业房地产市场估值敏感，违约概率估算使用与商业和工业贷款相同的模型[90] - 住宅贷款组合使用供应商模型计算预期损失，违约事件定义为逾期60天或以上，违约损失率由房产增值驱动[93] - 公司收购AMH时获得MSRs，后续按公允价值计量，公允价值变动计入当期净贷款服务收入[98] - 出售MSRs时，若保护条款义务不超售价10%且保留预付款风险不超120天，视为保护条款为次要[99] - 公司每年10月1日进行年度商誉和无形资产减值测试，必要时进行定量测试[103] - 收购AmeriHome前，公司无形资产主要是核心存款无形资产，摊销期为5 - 10年[104] - 公司非归属受限股票奖励的补偿费用基于授予日公允价值，在服务期内分摊确认[106] - 公司绩效股票单位有累计EPS目标和TSR绩效衡量组件，TSR组件用蒙特卡罗估值模型确定公允价值[107] - 公司使用利率互换对冲固定利率金融工具的利率风险，符合条件的公允价值套期的公允价值变动计入当期收益[114][116] - 截至2021年6月30日，所有IRLCs均符合衍生工具条件，其公允价值变动通过远期销售承诺和利率期货进行经济对冲[118] - 公司对租赁期限12个月及以下的租赁采用短期租赁计量和确认豁免，不记录在资产负债表[101] - 公司在正常业务中会购买含嵌入式衍生工具的金融工具或发放贷款，符合条件时嵌入式衍生工具会从主合同分离并按公允价值计量[119] - 公司有表外金融工具安排，包括信贷承诺和备用信用证，涉及不同程度信用风险[120] - 公司使用公允价值计量调整某些资产和负债，ASC 820建立了公允价值计量框架和三级估值层次[122] - 公司对不同金融工具采用不同方法估计公允价值，如现金等按账面价值近似公允价值，投资证券按市场报价等[128][129] - 公司根据不同情况对金融工具进行公允价值层次分类，如Level 1为活跃市场未调整报价等[124] - 公司对受限股票按成本计量并定期评估是否减值，其公允价值归为Level 2[131] - 公司对贷款、抵押服务权等采用不同估值技术，部分归为Level 3[133][134][135] - 公司对衍生金融工具按公允价值计量，不同类型采用不同层次输入值[137] - 公司需缴纳美国所得税，递延所得税资产和负债根据税法变化调整[144] 公司收购相关情况 - 公司于2021年4月7日收购AmeriHome，是一家领先的全国企业对企业抵押贷款平台[31] - 公司收购Aris及相关方，AMH成为公司全资间接子公司，拓展了抵押贷款业务和非利息收入来源[151] - 公司以12亿美元现金收购Aris全部已发行和流通的会员权益，其中包含2.75亿美元溢价[152] - 2021年上半年AMH收购相关的收购/重组费用为1610万美元，其中约340万美元为ASC 805定义的收购相关成本[152] - 2021年4月7日收购AMH时，可辨认资产的临时估计公允价值为82.988亿美元，承担的负债为65.55亿美元，净收购资产为17.438亿美元[154] - 收购AMH的总对价为19.188亿美元，其中现金支付12.206亿美元，消除现有债务等6.982亿美元，产生商誉1.75亿美元[154] - 公司收购的可辨认无形资产总计1.395亿美元，包括代理关系、经营许可证和商标，将分别按20年和40年摊销[156] - 约1.5亿美元的商誉预计可在税务上扣除[157] 公司证券相关关键指标变化 - 2021年6月30日，持有至到期证券的摊余成本为9.687亿美元，公允价值为10.127亿美元；可供出售债务证券的摊余成本为65.292亿美元，公允价值为66.152亿美元；权益证券的摊余成本为1.85亿美元，公允价值为1.938亿美元[160] - 2020年12月31日，持有至到期证券的摊余成本为5.688亿美元，公允价值为6.118亿美元；可供出售债务证券的摊余成本为45.864亿美元，公允价值为47.085亿美元；权益证券的摊余成本为1.601亿美元，公允价值为1.673亿美元[161] - 2021年6月30日和2020年12月31日，分别有账面价值约24亿美元和7.78亿美元的证券为各种目的进行了质押[161] - 2021年6月30日可供出售（AFS）证券处于未实现亏损状态的总数为130，2020年12月31日为49[163] - 2021年6月30日AFS证券未实现总损失为5390万美元，公允价值为22.814亿美元；2020年12月31日未实现总损失为1550万美元，公允价值为5.197亿美元[162] - 2021年3月31日至6月30日，持有至到期（HTM）免税债务证券信用损失准备金余额从920万美元降至600万美元[172] - 2020年1月1日至6月30日，HTM免税债务证券信用损失准备金余额从260万美元增至760万美元[172] - 公司未对HTM私人标签住宅抵押支持证券（MBS）确认信用损失准备金，因公司处于优先地位，次级档承担最多5%的损失且预计损失不会超过5%[172] - 2021年6月30日和2020年12月31日，HTM证券应计利息应收款分别为260万美元和200万美元，且不计入信用损失估计[173] - 公司对AFS债务证券按季度进行减值分析，截至2021年和2020年6月30日的三、六个月内未确认信用损失[170] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未对AFS证券确认信用损失准备金[170] - 公司持有的政府支持企业（GSE）发行的商业和住宅MBS由美国政府实体和机构发行，有政府担保且无信用损失历史[164] - 公司对非美国政府发行和担保的证券进行信用损失评估时，会考虑特定证券、行业或地区的不利条件等定性因素[165] - 截至2021年6月30日，持有至到期证券总额为9.687亿美元，可供出售债务证券总额为66.152亿美元，权益证券总额为1.938亿美元[175] - 截至2020年12月31日，持有至到期证券总额为5.688亿美元，可供出售债务证券总额为47.085亿美元，权益证券总额为1.

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入达5.065亿美元，合并和重组费用前净收入为2.365亿美元，调整后每股收益为2.29美元，较上一季度增长20.5% [9] - 净利息收入总计37.05亿美元，季度增长5320万美元，增幅16.8% [11] - 手续费收入创纪录达1.36亿美元，占总收入27% [12] - 净息差从3.37%扩大至3.51% [12] - 有形普通股权益回报率创历史新高，达28.1% [17] - 有形账面价值每股从33.02美元微降至32.86美元，第二季度商誉和无形资产增至6.11亿美元 [17] - 调整后净收入为2.36亿美元，调整后每股收益较上一季度增长22.9%和3.5% [19] - 拨备前净收入为2.77亿美元，季度环比增长37% [20] - 效率比率从第一季度的39%升至44.5% [29] - 拨备前净收入资产回报率为231，较第一季度增加28个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款（不包括PPP贷款）增长20亿美元，按季度环比年化计算增长29% [10] - 投资贷款增长13亿美元，至300亿美元，增幅4.6% [31] - 住宅房地产贷款增长20亿美元，占总贷款的17% [34] - 资本调用线增长1.62亿美元，建筑和土地贷款增长8900万美元 [34] 存款业务 - 存款增长35亿美元，至419亿美元，增幅9.2% [31] - 非利息支票账户（DDA）增长26亿美元，占存款基础的48%，储蓄和货币市场存款增长5.34亿美元 [35] 抵押贷款业务 - 4月7日收购AmeriHome后，新增45亿美元待售抵押贷款，占平均生息资产的12.4% [11] - AmeriHome第二季度贷款生产额达207亿美元，比去年同期全季度水平高25%，仅比第一季度下降3.6%，其中47%来自传统购房 [15] - 第二季度抵押贷款银行业务相关收入为1.112亿美元 [12] - AmeriHome贡献了18%的非利息收入，即2480万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场份额在抵押贷款仓库业务中持续显著增长，推动了存款增长 [36] - 区域商业客户表现强劲，科技创新领域资金筹集活动活跃，HOA银行关系带来季节性资金流入 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全国商业业务战略，定位为美国顶级成长型商业银行，在经济周期中实现领先的资产负债表和盈利增长，同时保持卓越的资产质量 [7] - 收购AmeriHome旨在优化生息资产组合，将过剩流动性配置到更高收益资产，同时利用其低成本和灵活的抵押贷款生产及服务生态系统，为商业业务增值并降低风险 [11][13] - 尽管面临激烈竞争和定价压力，公司凭借灵活的全国商业业务战略，持续实现强劲的有机贷款增长 [33] - 公司计划在下半年继续推动贷款和存款增长，每季度增长10 - 15亿美元 [46] - 公司将继续优化资本水平，支持资产负债表的持续增长，包括发行股票和完成信用关联票据交易等 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩继续证明了公司全国商业业务战略的独特优势，公司有望成为美国顶级成长型商业银行 [7] - 随着经济复苏范围扩大，资产质量持续改善，预计下半年资产质量将保持稳定 [16][47] - 尽管面临竞争、利率和贷款组合等因素对贷款收益率的下行压力，但净利息收入将逐季增长，拨备前净收入也将随之上升 [46][47] - 公司相信全年每股收益将达到9美元的运行水平 [48] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了AmeriHome的收购，整合和优化其抵押贷款银行业务相关活动 [12] - 公司完成了8.44亿美元的抵押贷款服务权处置，并已完成预计的第三季度抵押贷款服务销售 [42] - 公司在本季度通过ATM货架发行了70万股股票，筹集了7000万美元 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 15亿美元的贷款指引是否包括AmeriHome？ - 这是公司的净贷款增长，不包括AmeriHome的待售贷款部分，主要指投资贷款的核心贷款增长 [50][51] 问题2: AmeriHome下半年的贷款发放量和销售收益情况如何？ - 公司维持全年1.41美元的指引不变，虽然市场对贷款发放量和利润率有压力，但AmeriHome与银行有多种关联，能为银行带来净利息收入的增长 [52][54] - AmeriHome是低成本生产商，有能力在市场波动中扩大胜率和购买率，公司对其持续表现有信心 [59] 问题3: AmeriHome的抵押贷款服务收入未来走势及本季度MSR减值情况如何？ - 由于提前还款速度高于预期，导致加速摊销，产生了负的净贷款服务收入，但在稳定状态下，预计该业务线季度收入约为1000万美元 [63][65] 问题4: 公司资本增长的假设条件是什么？如果贷款增长超过指引，如何调整？ - 资本增长可能来自盈利增长和必要时的ATM发行，但目前预计ATM发行规模不大，因为公司有能力通过资本生成支持资产增长 [69][71] 问题5: 从AmeriHome承担的借款情况如何，是否会还清？ - 期末约有5.95亿美元借款，部分借款利率高且不可提前赎回，不太可能降至零 [72][74] 问题6: 如何看待90%的贷存比目标，以及AmeriHome的额外贷款生产计划？ - 由于存款增长强劲，贷存比目标的实现时间不确定，不包括待售贷款。公司预计未来贷款增长将超过存款增长，AmeriHome将是主要驱动力 [76][79] 问题7: 随着抵押贷款业务波动，费用灵活性如何？ - 公司认为AmeriHome在第二季度的波动中表现良好，预计能通过多种渠道管理费用，效率比率将维持在40% - 45%之间 [82][83] 问题8: 债券收益率环比改善的原因是什么？ - 债券组合中的低收入住房债券收益率较高，且第一季度MBS债券溢价摊销增加的情况在第二季度有所缓解，有助于债券收益率回升 [84] 问题9: 本季度存款增长的垂直领域细分情况如何？ - 仓库贷款增长约17亿美元，新存款垂直领域总体增长3亿美元，HLA业务增长2.1亿美元，科技领域增长9.36亿美元 [87] 问题10: 抵押贷款仓库业务的贷款增长放缓，下半年仓库资产负债表的展望如何？ - 本季度仓库贷款增长有所放缓，但MSR贷款和票据融资业务将抵消部分疲软，预计仓库贷款业务将保持或扩大市场份额 [89] 问题11: 贷款准备金是否已降至最低？ - 管理层不愿确定是否已降至最低，虽然本季度净信贷损失可忽略不计，但考虑到贷款平均剩余期限和低预期损失率的贷款组合增长，准备金仍可能较高 [91][93] 问题12: 抵押贷款在贷款组合中的占比舒适范围是多少？ - 公司资产负债表对利率风险有较高承受能力，目前住宅抵押贷款占比为17%，计划逐步提高至30%，未来增长将更加平衡 [96][98] 问题13: 公司合理的现金持有比例是多少？ - 目前公司持有34亿美元现金，认为现金比例可降至1% - 2%，因为待售贷款组合具有较高流动性，且公司还有未使用的信贷额度 [100][102] 问题14: 税收税率和信用卡收入的展望如何？ - 预计税收税率将从2019年水平略有上升，接近2020年水平；信用卡收入的业务水平正在改善，但不认为当前水平具有代表性 [103][104] 问题15: AmeriHome业务完全整合后，是否有优化费用的机会？ - 公司整体效率比率预计维持在44.5% - 45%，这有助于公司投资新产品和服务、发展新业务团队和加强风险管理 [107][108] 问题16: AmeriHome非QM业务增长对生产、销售收益和住宅收益率的影响如何？ - 增加非QM业务是为了为银行提供更多低LTV、高收益的住宅资产增长渠道，预计未来收益率约为3% [111][112] - 公司会根据银行贷款需求和流动性情况平衡AmeriHome的贷款持有和销售，以实现收益最大化 [113] 问题17: AmeriHome非QM业务增长对胜率的影响如何？ - 难以预测胜率的具体变化，因为受利润率和市场情况等多种因素影响，但AmeriHome有能力调整胜率以实现每股收益目标 [114][115] 问题18: 解锁AmeriHome价值的下一步计划是什么？ - 包括偿还其未偿还信用额度、为MSR买家提供贷款承诺、持有相关存款、开展仓库贷款交叉销售、推进大额抵押贷款和非QM项目等 [117][120] 问题19: 是否发现AmeriHome有比预期更大的协同效应？ - 在EBO贷款业务上发现了较大机会，公司利用低成本资金购买EBO贷款，实现了正收益，且该机会在尽职调查期间未被充分讨论 [121][123] 问题20: 是否会继续披露AmeriHome的盈利能力？ - 今年将继续提供1.41美元的指引，以确保市场对收购执行的信心，但长期来看，将主要关注公司整体每股收益 [124][125] 问题21: 贷款发起和销售收益的主要影响因素有哪些？ - AmeriHome是该领域的主要生产者，预计将继续保持业务水平，同时交叉销售等业务有望推动每股收益增长 [128][129] 问题22: 信用关联票据与AmeriHome仓库客户交叉销售机会或整体贷款能力的关系如何？ - 信用关联票据增强了银行的信用质量，降低了风险加权资产，为整体业务增长提供了支持，而非仅针对仓库业务 [133][135] 问题23: 9美元的每股收益运行水平对拨备项目的考虑是什么？ - 该水平包含正常化拨备，不包括拨备释放或不足，以及类似2020年的全球性挑战情况，预计将覆盖信贷损失和低风险贷款增长 [137] 问题24: 抵押贷款仓库存款是否有季节性，对第三、四季度有何影响？ - 有季节性，第四季度可能受加州房产税影响出现下降，因为仓库存款主要来自服务提供商的托管资金 [140][141] 问题25: 公司保留的住宅抵押贷款组合是否为大额和非QM贷款？ - 是的，公司愿意牺牲一定流动性以换取更高收益和优质资产，这些贷款可用于抵押融资或证券化出售 [142][144]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为2.238亿美元，较2020年同期的9330万美元增长了139%[10] - 每股收益（EPS）为2.17美元，调整后EPS为2.29美元，较上一季度的1.90美元增长了20.5%[10] - 净利息收入为3.705亿美元，较上一季度增加了5320万美元，增长16.8%[30] - 非利息收入为1.36亿美元，占净收入的27%[15] - PPNR在2021年第二季度较上一季度增加7500万美元，较去年同期增加7250万美元，增幅为35.4%[39] 贷款与存款 - 总贷款（HFI）为300.26亿美元，较上一季度的287.11亿美元增长了4.0%[7] - 贷款增长为13亿美元，较2020年同期增长20%[11] - 贷款总额在2021年第二季度较上一季度增加13亿美元，增幅为4.6%，较去年同期增加50亿美元，增幅为20.1%[43] - 总存款为419.21亿美元，较上一季度的383.93亿美元增长了9.5%[7] - 存款在2021年第二季度较上一季度增加35亿美元，增幅为9.2%，较去年同期增加144亿美元，增幅为52.2%[43] 资产质量与风险管理 - 资产总额在2021年第二季度为490.69亿美元，较上一季度增加56.72亿美元，较去年同期增加158.63亿美元[41] - 资产质量方面，非执行贷款（NPA）占总资产的比例为0.20%，较上一季度的0.27%有所改善[9] - 不良贷款和其他房地产拥有权（OREO）在2021年第二季度为1亿美元，占总资产的20个基点，较上一季度减少1800万美元[58] - 贷款损失准备金在2021年第二季度为2.50%，较上一季度减少9个基点[68] - 2021年第二季度的净收费损失为10万美元，较上一季度的140万美元显著下降[68] 资本与效率 - 资本充足率（CET1 Ratio）为9.2%，较上一季度的10.3%下降了1.1个百分点[7] - 效率比率为44.5%，较上一季度的39.0%上升了5.5个百分点[35] - 每股有形账面价值在2021年第二季度为32.86美元，较上一季度减少0.16美元，较去年同期增加18.0%[74] - 2021年第二季度的总资产减值为238百万美元，占总资产的49个基点，较上一季度减少4300万美元[58]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产433.97亿美元，较2020年12月31日的364.61亿美元增长19.02%[13] - 截至2021年3月31日，总存款383.931亿美元，较2020年12月31日的319.305亿美元增长20.24%[13] - 2021年第一季度，总利息收入3.341亿美元，较2020年同期的3.072亿美元增长8.75%[16] - 2021年第一季度，总利息支出1680万美元，较2020年同期的3820万美元下降56.02%[16] - 2021年第一季度，净利息收入3.173亿美元，较2020年同期的2.69亿美元增长17.96%[16] - 2021年第一季度，总非利息收入1970万美元，较2020年同期的510万美元增长286.27%[16] - 2021年第一季度，总非利息支出1.35亿美元，较2020年同期的1.205亿美元增长12.03%[16] - 2021年第一季度，净利润1.925亿美元，较2020年同期的8390万美元增长129.44%[16] - 2021年第一季度，基本每股收益1.91美元，较2020年同期的0.83美元增长130.12%[16] - 2021年第一季度，综合收益1.201亿美元，较2020年同期的9640万美元增长24.59%[18] - 2021年第一季度净收入为1.925亿美元，2020年同期为8390万美元[25] - 2021年第一季度经营活动提供净现金1.001亿美元，2020年同期为1.24亿美元[25] - 2021年第一季度投资活动使用净现金40.589亿美元，2020年同期为23.959亿美元[25] - 2021年第一季度融资活动提供净现金66.336亿美元，2020年同期为22.53亿美元[25] - 2021年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加26.748亿美元，2020年同期减少1890万美元[25] - 2021年第一季度支付利息1500万美元，2020年同期为4630万美元[25] - 2021年第一季度支付所得税净额3080万美元，2020年同期为130万美元[25] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司持有的投资证券中，持有至到期的免税证券摊余成本分别为6.98亿美元和5.688亿美元，公允价值分别为7.404亿美元和6.118亿美元[137] - 2021年3月31日和2020年12月31日，可供出售债务证券的摊余成本分别为69.133亿美元和45.864亿美元，公允价值分别为69.399亿美元和47.085亿美元[137] - 2021年3月31日和2020年12月31日，权益证券的摊余成本分别为1.871亿美元和1.601亿美元，公允价值分别为1.929亿美元和1.673亿美元[137] - 2021年3月31日可供出售债务证券未实现损失总额为7.85亿美元，公允价值为30.553亿美元；2020年12月31日未实现损失总额为1.55亿美元，公允价值为5.197亿美元[139] - 2021年3月31日处于未实现损失状态的可供出售证券数量为187只，2020年12月31日为49只[139] - 2021年3月31日持有至到期免税证券的信贷损失准备金余额为9200万美元，2020年12月31日为6800万美元[149] - 2021年3月31日和2020年12月31日，持有至到期证券的应计利息应收款分别为240万美元和200万美元[149] - 截至2021年3月31日，持有待投资贷款组合总计287.11亿美元，较2020年12月31日的270.53亿美元有所增加；信贷损失拨备为2.471亿美元，较2020年12月31日的2.789亿美元减少[157] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，净递延贷款费用分别为8860万美元和7540万美元，减少了贷款账面价值；净未摊销购买溢价分别为4500万美元和2600万美元，增加了贷款账面价值[157] - 截至2021年3月31日，非应计贷款总计1.136亿美元，较2020年12月31日的1.152亿美元略有减少[159] - 2021年和2020年3月31日止三个月，与非应计贷款相关的利息收入减少分别约为150万美元和70万美元[159] - 截至2021年3月31日，逾期贷款总计7300万美元，其中30 - 59天逾期的为7200万美元，60 - 89天逾期的为100万美元[160] - 截至2021年3月31日，当前贷款总计287.037亿美元[160] - 截至2020年12月31日，公司总贷款为270.53亿美元，其中逾期贷款为1120万美元[161] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的TDR贷款分别为6020万美元和6160万美元，相关贷款的信用损失准备金分别为310万美元和270万美元，TDR贷款的未偿还承诺分别为30万美元和60万美元[167] - 2021年第一季度，贷款投资组合各细分领域的信用损失准备金活动显示，总准备金从2.789亿美元降至2.471亿美元[174] - 截至2020年3月31日，贷款信用损失准备金总额从18.69亿美元增至23.53亿美元，增加了4.84亿美元[175] - 2021年3月31日和2020年12月31日，贷款应计利息分别为1.381亿美元和1.421亿美元[176] - 未使用贷款承诺的信用损失准备金在2021年3月31日为3260万美元，2020年同期为2960万美元[178] - 2021年第一季度贷款购买总额为13.011亿美元，2020年同期为6.676亿美元[179] - 2021年第一季度贷款销售账面价值为1.001亿美元，收益为70万美元，2020年同期无销售[180] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，短期借款总额均为500万美元[182] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，客户回购协议分别为1590万美元和1600万美元，加权平均利率为0.15%[184] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，次级债务账面价值分别为4.644亿美元和4.698亿美元[189] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，次级附属债务的账面价值分别为7930万美元和7890万美元，加权平均利率分别为2.53%和2.58%[192] - 2021年和2020年第一季度授予的限制性股票奖励的授予日总公允价值分别为2370万美元和2170万美元，相关股票薪酬费用分别为560万美元和490万美元[194] - 2021年和2020年第一季度，与基于绩效的限制性股票授予相关的股票薪酬费用均为30万美元[195] - 2021年和2020年第一季度，与绩效股票单位相关的股票薪酬费用分别为210万美元和170万美元[196] - 2021年第一季度，公司以每股91美元的价格出售230万股普通股，总净收益为2.092亿美元[198] - 2020年第一季度，公司回购1,769,479股普通股，加权平均价格为每股35.30美元，总支付6250万美元[199] - 2021年和2020年第一季度，公司每股现金股息均为0.25美元，总股息支付分别为2530万美元和2560万美元[200] - 2021年和2020年第一季度，公司购买库藏股分别为154,163股和139,111股，加权平均价格分别为每股83.56美元和53.61美元[201] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，累计其他综合收益分别为1990万美元和3750万美元[202] 会计准则相关 - 2020年1月1日采用ASU 2016 - 13，因信贷损失准备金增加，留存收益减少2490万美元[22] - 2020年8月FASB发布ASU 2020 - 06，2021年12月15日后生效，预计对公司合并财务报表无重大影响[30] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，2021年1月发布ASU 2021 - 01，2022年12月31日前适用，预计对公司合并财务报表无重大影响[31][33] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13修正案，用信用损失模型取代旧的美国公认会计原则其他-than-暂时性减值（OTTI）模型[50] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13修正案，将大多数按摊余成本计量的金融资产的减值模型从已发生损失模型改为预期损失模型[74] 公司结构与编制基础 - 截至2021年3月31日，WAL有WAB等重要全资子公司及8家未合并子公司[38] - 2021年和2020年第一季度未经审计的合并财务报表按简明格式编制，编制基础与2020年年报一致[42] 投资证券相关 - 投资证券包括债务和权益证券，债务证券分为持有至到期（HTM）、可供出售（AFS）或交易性证券[45] - 2021年3月31日，公司投资评级中AAA级的可供出售债务证券金额为19.31亿美元[151] - 2021年3月31日，公司持有的私人标签住宅抵押贷款支持证券金额为19.006亿美元[151] - 2021年3月31日，公司持有的住宅抵押贷款支持证券（由政府支持企业发行）金额为22.496亿美元[151] - 公司对非美国政府发行和担保的证券进行信用损失评估时，会考虑特定证券、行业或地区的不利条件等因素[142] - 公司对企业债务和免税证券进行评估时，会考虑发行人的现金持有天数等指标[143] - 截至2020年12月31日，持有至到期的免税证券为5.688亿美元，可供出售债务证券总计47.085亿美元，权益证券总计1.673亿美元[152] - 截至2021年3月31日，无逾期投资证券，也无大量处于非应计状态的投资证券[153] - 截至2021年3月31日，持有至到期证券的摊余成本为6.98亿美元，公允价值为7.404亿美元；可供出售证券的摊余成本为69.133亿美元，公允价值为69.399亿美元[155] - 2021年3月31日和2020年3月31日止三个月，公司无重大投资证券销售[155] 贷款相关 - 管理层打算且有能力在可预见未来持有至到期或还清的贷款按摊余成本计量[56] - 公司判断贷款自发放以来是否发生重大信用恶化，有重大恶化的贷款为购买信用受损（PCD）贷款[57] - 贷款逾期超过90天或管理层认为无法按合同条款收回本息时，公司停止计提利息收入[60] - 问题债务重组（TDR）贷款是公司因借款人财务困难给予让步的贷款[62] - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）允许金融机构暂停对受疫情影响借款人的贷款修改按GAAP确认为TDR的要求，该规定延长至2022年1月1日[63] - 公司贷款有9个风险评级类别，包括“Pass”（1 - 5级）、“Special mention”（6级）、“Substandard”（7级）、“Doubtful”（8级）、“Loss”（9级）[65][70][71][72][73] - 信用损失准备是对公司持有用于投资的贷款的全生命周期损失的估计，公司每季度重新评估并确定适当水平[74] - 估计预期信用损失的方法有两个基本组成部分：针对不与其他贷款共享风险特征的单个贷款的特定资产部分，以及针对共享类似风险特征的贷款池的汇总部分[76] - 所有评级为次级或更差的贷款以及所有PCD贷款，无论信用评级如何，都基于单独评估分配准备金，准备金主要基于标的抵押品的公允价值[77] - 仓库贷款组合包括抵押仓库额度、抵押服务权融资工具和票据融资贷款，公司使用非模型方法估计预期信用损失[80] - 市政和非营利贷款组合包括向地方政府、政府运营的公用事业等的贷款，公司使用非模型方法，利用等级信息和历史市政违约率估计预期信用损失[81] - 科技与创新贷款组合的预期信用损失估计模型结合了供应商模型和内部开发模型，违约概率受宏观经济变量影响[82] - 住宅贷款组合的预期损失通过供应商模型计算，违约事件定义为逾期60天或以上，LGD由房产增值驱动[87] - 建设和土地开发贷款组合受CRE和住宅物业市场估值及一般经济条件影响，违约风险由贷款特定驱动因素决定[89] - 公司对表外信贷风险敞口（包括未使用的贷款承诺等）单独计提信用损失准备，通过信用损失费用拨备的增减进行调整[91] - 截至2021年3月31日，仓库贷款的摊销成本基础为49.018亿美元，其中通过评级的为49.018亿美元[163] - 截至2021年3月31日，市政与非营利贷款的摊销成本基础为16.769亿美元，其中通过评级的为16.769亿美元[163] - 截至2021年3月31日，科技与创新贷款的摊销成本基础为25.142亿美元，其中通过评级的为24.635亿美元，特别提及的为1.84亿美元

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入1.925亿美元，每股收益1.90美元，同比增加1.08亿美元，与上一季度基本持平 [9] - 净收入增长速度是支出的4.5倍，贷款损失准备金释放3240万美元 [10] - 核心净收入（PPNR）同比增长约31%，达到2.02亿美元，略低于上一季度 [10] - 净利息收入达到3.173亿美元，比上一季度增加250万美元，同比增长18% [15] - 净息差（NIM）为3.37%，较上一季度下降47个基点 [15] - 非利息收入总计1970万美元，权证收入730万美元 [16] - 净贷款冲销为140万美元，年化基础上为2个基点 [16] - 有形账面价值每股增长23.5%，达到33.02美元 [18] - 平均资产回报率和平均有形普通股权益回报率分别为1.93%和24.2% [18] - 效率比率从38.2%上升至39.1% [30] - 核心净收入（PPNR）较上一季度下降440万美元，降幅2.1%，但同比增长31% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 贷款增长17亿美元，达到287亿美元，同比增长24%（含第二轮PPP贷款） [13][34] - 商业和工业（C&I）贷款增长7.46亿美元 [35] - 住宅房地产贷款增长6.75亿美元 [36] - 建筑贷款增长3.37亿美元 [36] - 商业房地产非业主自用贷款增长2700万美元 [36] - 住宅和消费贷款占贷款组合的比例从9.9%升至10.9% [36] - 抵押贷款仓库贷款增长5.62亿美元 [37] - 第二轮PPP贷款发放5.6亿美元，第一轮还款4.79亿美元 [37] 存款业务 - 存款增长65亿美元，达到384亿美元，同比增长约55% [13][34] - 非利息支票账户（DDA）增长41亿美元，占存款基础的46% [38] - 储蓄和货币市场账户增长29亿美元 [38] 投资业务 - 总投资增长24亿美元，达到79亿美元，增幅43% [24] - 投资收益率较上一季度下降24个基点，至2.37% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场份额在抵押贷款仓库业务中持续增长，推动存款增长 [39] - 科技和创新领域以及主要银行关系的季节性资金流入也促进了存款增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行全国商业业务战略，推动贷款和存款增长 [9][35] - 收购AmeriHome，扩大费用收入，降低对利差收入的依赖 [12] - 出售约7.5亿美元的抵押贷款服务权，预计5月初完成 [12] - 部署过剩流动性到投资组合和贷款中，以提高净利息收入 [24] - 扩大AmeriHome的产品阵列，包括高收益非合格抵押贷款（non - QM）和大额贷款 [50] - 风险管理和技术平台将不断发展，以适应资产负债表的增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济复苏推动资产质量改善，信贷损失可能不会显著出现 [16][17] - 预计未来季度贷款和存款将增长1 - 1.5亿美元，推动净利息收入和PPNR增长 [49] - 净息差压力将通过将流动性部署到有吸引力的资产类别中得到缓解 [49] - 长期资产质量和贷款损失准备金将保持稳定，预计不会出现重大迁移到次级类别 [52] - 公司有能力在2021年实现行业领先的业绩 [18][53] 其他重要信息 - AmeriHome的收购提前约三周完成，已开始关注资产负债表和资金协同效应 [11] - 预计AmeriHome的合并费用约为1500万美元，大部分将在第二季度产生 [21] - 资产质量保持强劲，借款人稳定、流动性充足且有强大的赞助商支持 [40] - 总分类资产增加5700万美元，达到2.81亿美元，主要由于部分借款人迁移和受COVID影响的行业 [40] - 不良贷款加其他房地产拥有率（OREO）降至总资产的27个基点，总分类资产占总资产的比例升至0.65% [41] - 特别提及贷款增加2300万美元，占已发放贷款的1.65% [42] - 贷款延期至季度末为6850万美元，均为低贷款价值比（LTV）的住宅贷款 [43] - 贷款损失准备金（ACL）较上一季度下降3600万美元，至2.8亿美元 [44] - 有形普通股权益与总资产的比率为7.9%，一级普通股权益比率为10.3% [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AmeriHome收购完成后，债务偿还情况如何，以及如何利用过剩流动性？ - 回答：AmeriHome有超过30亿美元的借款，预计在第二季度逐步还清。公司将利用AmeriHome的业务，将过剩流动性投入到低LTV、高收益的非QM抵押贷款中 [56][57] 问题2：AmeriHome在第一季度的销售收益情况如何，与之前相比有何变化？ - 回答：由于AmeriHome是未公开的公共企业，无法透露第一季度业绩。但预计其利润率会下降，不过可以通过提高“胜率”来应对。预计2021年AmeriHome将为公司带来1.41美元的收益，第二季度约为0.3 - 0.35美元 [59][60] 问题3：存款增长是否保守，现金余额的目标水平是多少？ - 回答：存款增长有可能超过指导范围，因为公司在过去6 - 8个季度表现良好，且对业务管道有清晰的了解。现金余额的核心目标是1 - 1.5亿美元，未来几个季度将调整贷款与存款比率，贷款增长将超过1.5亿美元 [68][70] 问题4：新的抵押贷款和证券购买的收益率是多少？ - 回答：证券购买收益率为2.20%，新贷款收益率比平均水平低20 - 25个基点，主要是由于行业竞争导致定价压力 [71] 问题5：贷款指导增长与AmeriHome的关系，以及对其独立贡献的影响？ - 回答：贷款指导增长并非依赖AmeriHome，公司过去也有从其他渠道购买抵押贷款。AmeriHome提供了更有利可图的方式，并且有助于调整贷款与存款比率，增加净利息收入 [81][82] 问题6：出售MSR的情况如何，对贷款销售利润率有何影响？ - 回答：出售MSR的收入超过预期，这使得未来可以进行更小、定价更好的MSR交易 [88] 问题7：65亿美元的存款增长在各业务板块的分布情况如何？ - 回答：地区业务增长19亿美元，仓库贷款业务增长21亿美元，科技和创新领域增长7600万美元，HOA业务增长近700万美元。此外，两个未披露名称的存款业务分别增长5000万美元和500万美元 [92] 问题8：商业贷款中抵押贷款仓库的增长情况如何？ - 回答：抵押贷款仓库业务（包括仓库贷款、MSR贷款和票据融资）本季度增长5.6亿美元，公司原本预计保持与2020年持平，但市场份额持续增加 [96][97] 问题9：第一季度PPP贷款的平均余额是多少？ - 回答：约有15亿美元的PPP贷款余额 [100] 问题10：从贷款敏感性角度看，可变利率贷款的情况如何，利率上升对其有何影响？ - 回答：目前大部分贷款的利率下限有效，约80%的贷款表现为固定利率。利率上升时，贷款收益率将变得更具资产敏感性，但平均需要两次加息才能看到明显的贷款收益率改善 [103][105] 问题11：抵押贷款仓库业务对收益率曲线变陡和行业放缓的敏感性如何？ - 回答：该业务将继续增长，一方面是自然的市场份额增长，另一方面是可以渗透AmeriHome的客户名单。新的贷款增长指导包括现有业务和抵押贷款仓库业务的增长 [115][116][119] 问题12：住宅贷款的集中度限制是多少，未来在贷款组合中的占比可以达到多少？ - 回答：公司可以轻松突破20%的集中度，行业平均水平为30%，第一共和银行为近60%。住宅贷款质量高，有助于提高整体贷款资产质量 [120][121] 问题13：存款增长中有多少来自税收截止日期的延长，未来客户纳税对存款余额有何影响？ - 回答：存款增长主要不是来自税收截止日期的延长，公司自2020年以来流动性一直很强 [122] 问题14：证券购买的速度未来是否会放缓，净息差的压缩情况如何？ - 回答：证券购买速度将放缓，公司将利用现有流动性偿还AmeriHome的债务，并购买非QM抵押贷款。净息差可能会继续下降，但幅度会小于第一季度的47个基点，公司更关注净利息收入的增长 [125][128][132] 问题15：合并费用是否会低于之前宣布的3500万美元？ - 回答：是的，主要是由于出售MSR的定价较好，大部分费用是从外包抵押贷款服务商转换到购买方的成本，预计交易将在未来几周内完成 [135] 问题16：储备水平未来是否会保持相对稳定，与贷款余额的关系如何？ - 回答：储备余额将相对稳定，但随着贷款增长，储备比率可能会下降。42%的贷款组合从未出现过损失，这也影响了CECL的计算 [140][141] 问题17：如果有增长机会，公司会如何平衡资本和增长？ - 回答：如果需要资本来支持增长，公司会采取正确的措施筹集资本 [143] 问题18：AmeriHome的收购是否改变了公司的“购买与建设”策略？ - 回答：没有改变，AmeriHome团队有自己的新业务机会，公司的商业部门也在继续探索其他业务机会 [144][145] 问题19：未来住宅抵押贷款在净贷款增长中的占比是否会保持在40%？ - 回答：预计会保持在40%左右，当公司利用过剩流动性时，该比例可能会更高 [148] 问题20：效率比率未来是否会稳定在45%左右？ - 回答：是的，预计效率比率将稳定在45% - 46%左右，肯定低于50% [150] 问题21：公司如何保持费用增长低于资产增长？ - 回答：公司的全国商业业务线战略具有高运营杠杆、竞争对手少、定价能力强、资产质量好等特点，有助于保持较低的效率比率。此外，收入增长速度是费用的四倍，也有助于控制效率比率 [151][152][153] 问题22：贷款与存款比率在第二季度末和年末的预期情况如何？ - 回答：预计第二季度末贷款与存款比率与目前相近或略有改善，年末希望达到90%左右。公司预计到2021年底每股收益（EPS）将达到9美元 [159][160][161] 问题23：公司非全国业务的贷款管道趋势如何，特别是建筑业务，对整体经济有何看法？ - 回答：建筑业务中，住宅建设非常活跃，由于劳动力短缺，建设时间延长，但房屋建成后很快就能售出。工业仓库项目也很热门，很多项目在建成前就已出租。公司预计2021年贷款需求稳定，房地产各领域前景乐观 [165][167][170] 问题24：公司预计特殊提及和分类贷款会有变动，但是否对此感到担忧？ - 回答：不担忧，公司未发现会带来麻烦的迹象，对资产质量有信心 [175]

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为1.925亿美元，较2020年同期的8390万美元增长了129%[6] - 净利息收入为3.173亿美元，较2020年第一季度的2.690亿美元增长了18%[6] - 每股收益（EPS）为1.90美元，较2020年第一季度的0.83美元增长了129%[6] - 预提净收入（PPNR）为2.020亿美元，较2020年第一季度的1.536亿美元增长了31%[6] - 效率比率为39.1%，较2020年第一季度的42.9%有所改善[6] 用户数据 - 贷款总额为287.11亿美元，较2020年同期的231.66亿美元增长了24%[6] - 存款总额为383.93亿美元，较2020年同期的248.31亿美元增长了55%[6] - 贷款总额较上季度增加17亿美元，增幅为6.1%，较去年同期增加55亿美元，增幅为23.9%[32] - 存款总额较上季度增加65亿美元，增幅为20.2%，较去年同期增加136亿美元，增幅为54.6%[32] 资产与负债 - 总资产为433.97亿美元，较上季度增加69.36亿美元，较去年同期增加14.24亿美元[31] - 总负债为396.84亿美元，较上季度增加66.36亿美元，较去年同期增加13.52亿美元[31] - 不良资产占总资产的比例为0.27%，较2020年同期的0.33%有所改善[6] - 不良贷款和其他房地产拥有权（OREO）总额为1.18亿美元，占总资产的27个基点[48] 资本与风险管理 - 资本充足率（CET1 Ratio）为10.3%，较2020年同期的10.0%有所上升[6] - 股东权益较上季度增加2.99亿美元，较去年同期增加7.13亿美元[32] - 每股有形账面价值（TBVPS）较上季度增长2.12美元，增幅为6.9%，较去年同期增长6.29美元，增幅为23.5%[32] - 信贷损失准备金回收为3240万美元，反映出经济预期的改善[11] - 贷款损失准备金（ACL）占已融资贷款的0.97%，较上季度下降20个基点[51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，西部联盟银行总资产365.748亿美元，贷款267.741亿美元，存款321.899亿美元[19] - 截至2020年12月31日，公司贷款组合总计271亿美元，约占总资产的74%[29] - 截至2020年12月31日，公司投资证券组合总计54亿美元，约占公司总资产的15%，平均期限为6.4年[43] - 截至2020年12月31日，存款组合由42%的非利息存款和58%的有息存款组成[44] - 2020年和2019年公司总存款分别为319.305亿美元和227.965亿美元[46] - 2020年和2019年12月31日，公司贷款组合中分别约38%和45%为商业房地产、建筑和土地开发贷款[49] - 截至2020年和2019年12月31日，商业和工业贷款分别约占公司贷款组合的53%和44%[50] - 2020年和2019年公司对银行 - owned寿险（BOLI）的投资分别为1.763亿美元和1.74亿美元[43] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及银行存款分别为1.742亿美元和1.86亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司投资证券 - AFS公允价值分别为47.085亿美元和33.463亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司投资证券 - HTM摊余成本分别为5.688亿美元和4.851亿美元，净值分别为5.62亿美元和4.851亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司贷款净额分别为270.53亿美元和211.015亿美元，扣除信用损失准备金后，净贷款投资分别为267.741亿美元和209.337亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司总存款分别为319.305亿美元和227.965亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司总负债分别为330.475亿美元和238.052亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司股东权益分别为34.135亿美元和30.167亿美元[385] - 2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为364.61亿美元和268.219亿美元[385] - 2020年净利息收入为11.669亿美元，2019年为10.404亿美元，2018年为9.159亿美元[388] - 2020年净收入为5.066亿美元，2019年为4.992亿美元，2018年为4.358亿美元[388][390] - 2020年基本每股收益为5.06美元，2019年为4.86美元，2018年为4.16美元[388] - 2020年稀释每股收益为5.04美元，2019年为4.84美元，2018年为4.14美元[388] - 2020年综合收入为5.739亿美元，2019年为5.578亿美元，2018年为4.064亿美元[390] - 2020年末普通股股东权益为34.135亿美元，2019年末为30.167亿美元，2018年末为26.137亿美元[393] - 2020年贷款利息收入为11.443亿美元，2019年为10.93亿美元，2018年为9.106亿美元[388] - 2020年存款利息支出为7040万美元，2019年为1.584亿美元，2018年为9050万美元[388] - 2020年非利息收入为7080万美元，2019年为6510万美元，2018年为4310万美元[388] - 2020年非利息支出为4.916亿美元，2019年为4.82亿美元，2018年为4.237亿美元[388] - 2020年净收入为5.066亿美元，2019年为4.992亿美元，2018年为4.358亿美元[397] - 2020年经营活动提供的净现金为6.702亿美元，2019年为7.178亿美元，2018年为5.41亿美元[397] - 2020年投资活动使用的净现金为75.375亿美元，2019年为37.23亿美元，2018年为27.134亿美元[397] - 2020年融资活动提供的净现金为91.044亿美元，2019年为29.412亿美元，2018年为22.542亿美元[397] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净增加22.371亿美元，2019年减少6400万美元，2018年增加8180万美元[397] - 2020年支付利息1.086亿美元，2019年为1.804亿美元，2018年为1.135亿美元[397] - 2020年支付所得税净额4420万美元，2019年收到2340万美元，2018年支付1880万美元[397] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年商业和工业贷款为143.244亿美元，占比52.9%；2019年为93.82亿美元，占比44.5%[29] - 2020年商业房地产非业主自用贷款为56.547亿美元，占比20.9%；2019年为52.456亿美元，占比24.8%[29] - 2020年商业房地产业主自用贷款为21.568亿美元，占比8.0%；2019年为23.169亿美元，占比11.0%[29] - 2020年建设和土地开发贷款为24.313亿美元，占比9.0%；2019年为19.522亿美元，占比9.2%[29] - 2020年住宅房地产贷款为24.346亿美元，占比9.0%；2019年为21.477亿美元，占比10.2%[29] - 2020年消费者贷款为5120万美元，占比0.2%；2019年为5710万美元，占比0.3%[29] - 2020年非利息活期存款、有息交易账户、储蓄和货币市场账户、大额定期存单、其他定期存款占比分别为42.2%、13.8%、38.9%、1.9%、3.2%；2019年占比分别为37.4%、12.1%、40.0%、6.3%、4.2%[46] 公司贷款政策相关 - 公司贷款审批通过分层贷款限额授权流程执行，亚利桑那州法律规定银行对单一借款人的贷款一般不超过银行资本的20%，额外有足额易变现抵押品担保的部分可再增加10%[32] - 公司贷款政策设定的客户和产品集中度限制及2020年末实际情况：CRE政策限制325%，实际202%；商业和工业政策限制400%，实际370%；建筑和土地开发政策限制85%，实际63%；住宅房地产政策限制150%，实际63%；消费者政策限制5%，实际1%[33] 公司投资政策相关 - 公司投资政策对新证券购买的定量限制：优先股占一级普通股资本的10.0%；免税市政证券占总资产的5.0%；免税低收入住房开发债券占总资本的30.0%；投资级公司债券共同基金占一级资本的5.0%；公司债务持有占总资产的2.5%；商业抵押支持证券累计购买限额5000万美元；担保贷款凭证累计购买限额5亿美元[41] 公司贷款管理相关 - 若借款人未按时还款，银行人员一般在逾期15个工作日内联系借款人催款，银行设有特殊资产部门处理次级或更差评级的贷款[35] - 非 performing资产包括逾期90天以上仍计利息的贷款、非应计贷款、债务重组贷款和收回资产等，公司一般每年对其他不动产（OREO）和依赖抵押品的减值贷款进行重新评估[36] 公司员工情况相关 - 截至2020年12月31日，公司在美国各地分行和贷款生产办公室共雇用1915名全职等效员工，较2019年12月31日增加4.4%[56] - 公司38%的员工属于少数族裔群体，近58%为女性，女性担任50%涉及监督和管理其他员工的职位[58] - 2020年公司招聘的黑人员工比例提高到7.6%，高于公司目前黑人员工占比5.8%[60] - 2020年公司员工离职率降至12.5%，同比下降2.1%，较2017年下降近7%[61] - 公司99%的员工参与年度奖金计划，除高管外均可获得业务激励[64] 公司收购相关 - 2021年2月16日，公司达成协议收购AmeriHome母公司，预计在第二季度完成[72] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情导致公司部分员工居家办公、成本增加、未偿还贷款承诺提取增加等[74] - 若新冠疫情导致经济和商业环境持续恶化或变差，公司业务、财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[75] - 2020年12月31日止年度，因新冠疫情导致经济状况恶化，公司根据新的CECL会计准则确认了1.236亿美元的信贷损失拨备[85] 公司面临的风险相关 - 公司是PPP参与贷款机构，SBA为PPP贷款提供100%担保，但法律规则的模糊性可能使公司面临不合规风险[81] - 公司贷款组合主要为商业和工业及CRE贷款，特定业务线或产品类型存在集中风险[83] - 新的CECL会计标准使公司信贷损失确认方式改变，可能导致信贷损失拨备和收益大幅波动[84] - 公司业务主要集中在亚利桑那州、加利福尼亚州和内华达州，当地经济状况恶化会影响公司业务和经营成果[90] - 公司面临来自各类金融机构的激烈竞争，竞争加剧可能导致贷款和存款减少或定价不利[91][92] - 金融服务行业面临新技术带来的竞争压力，可能导致公司手续费收入和存款流失[94] - 公司可能面临税务审计、税务立场挑战或税法不利变化，影响公司业务[89] - 房地产市场或整体经济状况恶化，可能影响公司贷款客户偿债能力，增加信贷损失准备金[87] - 公司若失去大量核心存款或重要存款关系，或存款资金成本大幅上升，流动性和盈利能力将受不利影响[95] - 公司依赖第三方提供业务基础设施，第三方出现问题会影响公司业务和财务表现[103] - 公司信用状况变化可能增加资金成本或影响流动性[104] - 公司扩张战略可能不成功，市场价值和盈利能力或受损，收购存在多种风险[106][108] - 推出或拓展业务线、新产品和服务存在风险，可能影响公司业务和财务状况[109] - 公司成功依赖招聘和留住合格员工，若无法做到可能影响业务战略执行或增加成本[110][112] - 新冠疫情持续或复发可能影响关键人员可用性，对公司业务造成负面影响[113] - 公司高级管理团队人员流失若继任计划不足，可能对公司业务产生不利影响[114] - 美国美元LIBOR的发布停止日期已延长至2023年6月30日，市场向替代参考利率SOFR的过渡复杂，可能对公司业务产生不利影响[125] - 2020年3月，美联储将联邦基金利率目标范围下调至0 - 0.25%，长期低利率或利率上升影响借款人还款能力，可能降低公司净利息收入和现金流[131] - 公司风险管理框架可能无法有效识别或降低风险，导致意外损失或其他重大不利影响[115] - 公司内部控制和程序可能失效或被规避，财务判断和估计的准确性会影响经营成果和财务状况[116] - 若公司无法适应技术变革，业务可能受到不利影响，且竞争对手在技术改进方面资源更丰富[117] - 公司运营市场面临自然和人为灾害风险，加州的灾害可能影响借款人还款能力[118] - 公司处于高度监管环境，法律法规变化或不遵守规定可能对公司产生不利影响[119] - 公司金融工具面临市场风险，公允价值变动会影响收益和AOCI的波动性[124] - 利率变化和竞争加剧会影响公司盈利能力、业务和前景，公司收益对市场利率变化更敏感[126] - 公司普通股价格未来可能大幅波动，新冠疫情导致金融市场剧烈波动影响股价[132] 公司债券及股票相关 - 2020年12月31日，母公司有1.75亿美元6.25%的次级债券未偿还，到期日为2056年7月1日；WAB有3亿美元次级债券未偿还，包括7500万美元5.00%的固定浮动利率次级票据（2025年7月15日到期）和2.25亿美元5.25%的固定浮动利率次级票据（2030年6月1日到期）[137] - 公司自2019年第三季度起按季度支付普通股股息，最近一次股票回购计划于2020年12月到期[135] - 公司股票价格会受多种因素影响，包括未来股权销售稀释、政治气候和公共政策变化、财务状况和业绩等[133] - 公司董事会有权随时发行一类或多类优先股，并设定相关条款，若发行有优先权的优先股可能影响普通股市场价格[138] 公司利率风险相关 - 2020年12月31日，平行利率变动情景下，利率下降100个基点、上升100个基点、上升200个基点时，净利息收入分别为13.269亿美元、14.159亿美元、15.393亿美元，变化率分别为 -0.9%、5.7%、14.9%；利率斜坡情景下，利率下降100个基点、上升100个基点、上升200个基点时，净利息收入分别为13.274亿美元、13.934亿美元、14.597亿美元，变化率分别为 -0.9%、4.0%、9.0%[361] - 2020年12月31日，利率变动情景下，利率下降100个基点、上升100个基点、上升200个基点、上升300个基点、上升400个基点时，经济价值的权益（EVE）的变化率分别为 -12.3%、8.0%、14.4%、20.9%、26.5%，其中下降100个基点时EVE