公司里程碑 - 公司旗下自动驾驶小巴获得比利时首个联邦级别L4级自动驾驶测试牌照 成为全球唯一在7国（比利时 中国 法国 阿联酋 沙特 新加坡 美国）拥有自动驾驶牌照的科技公司 [1] - 测试牌照由比利时交通 气候与生态转型部部长签署 获准在鲁汶至赫弗勒间8公里环线开展公共道路测试 沿途设置9个站点 [1] - 测试活动将在弗拉芒大区主管部门批准后启动 初期配备安全员 计划2025年11月中旬至2026年1月底由合作伙伴De Lijn开启试运营 [4] 技术部署进展 - 测试路线经比利时联邦公共服务部交通与运输局全面安全性评估 试运营阶段将采用数字车票 短信或订阅服务购票方式 [4] - 此次部署是比利时首次在混合复杂交通环境中进行自动驾驶车辆商业化运营 后续有望转为常态化运营 [4] - 公司CFO强调此次牌照是实现L4级纯无人运营目标的关键步骤 为欧洲国家开放自动驾驶测试树立参考标杆 [4] 全球业务扩张 - 从车辆运抵比利时至获得牌照仅耗时一周 展现"文远速度" [5] - 8月在瑞士弗尔塔尔地区落地首批Robotaxi 参与由瑞士交通实验室和瑞士联邦铁路公司联合发起的智能自动化出行试点项目 [5] - 3月在法国与beti合作取得法国首个纯无人驾驶公开道路测试和运营牌照 [5]

核心观点 - 公司Robobus获得比利时首个L4级自动驾驶穿梭巴士联邦测试许可 成为全球唯一在七个国家（比利时、中国、法国、阿联酋、沙特阿拉伯、新加坡和美国）获得自动驾驶许可的技术公司 [1] - 此次许可是公司在欧洲市场快速扩张的最新例证 紧随其在瑞士的Robotaxi试点和法国的L4级测试运营许可之后 [6] 监管与商业进展 - 测试许可由比利时交通部长签署 允许Robobus在一条8公里长的公共道路环线（Leuven–Heverlee）上进行测试 沿途设9个站点 [2] - 测试完成后 合作伙伴De Lijn将于2025年11月中旬至2026年1月期间 沿同一8公里路线启动试点自动驾驶班车服务 这将是比利时首次在混合交通中进行自动驾驶汽车商业部署 [4] - 公司展示了“WeRide速度” 从车辆运抵鲁汶到进入公共道路测试仅用一周时间 [6] 技术与运营 - 测试初期将有安全员随车 待佛兰德当局批准后 将于未来几周内开始公共道路测试 [3] - 试点服务运营时 乘客可通过数字票、短信或订阅方式乘车 [4] - 公司提供基于WeRide One平台的L2至L4级自动驾驶产品与服务 覆盖出行、物流和环卫行业 [8] 全球市场布局 - 公司是全球自动驾驶行业的先行者 也是首家公开上市的Robotaxi公司 其自动驾驶汽车已在11个国家的超过30个城市进行测试或运营 [7] - 近期在欧洲扩张迅速：上月与瑞士合作伙伴在Furttal推出了首批Robotaxi试点（“iamo”项目） 今年3月其Robobus在法国获得了L4级无人驾驶公共道路测试和运营许可 [6]

公司核心业务表现 - 2025年第二季度，公司核心业务Robotaxi营收同比暴涨836.7%，达到4590万元人民币，创历史新高 [1][6] - 该季度Robotaxi营收占公司总营收的36.1%，为2021年以来单季度最高占比 [1][6] - 公司Robotaxi业务已在北京、广州、阿布扎比等全球4个国家10个城市进行测试或运营，形成稳定营收 [6] 海外市场拓展与驱动力 - 中东地区是公司Robotaxi营收暴涨的主要驱动力，当地政府对自动驾驶持非常开放的态度 [7] - 沙特政府计划在2030年将15%的公共交通车辆替换为自动驾驶车辆，阿联酋迪拜政府计划到2030年实现25%的出行自动驾驶化 [7] - 公司已在阿布扎比半座城市实现Robotaxi运营，并看好沙特首都利雅得作为新兴市场的巨大潜力，因其城区迅速扩大、人口增加 [8] - 中东地区能源价格低廉，油费、电费成本低，光伏产业发达，为运营提供了有利条件 [8] 城市渗透策略与市场选择 - 公司倾向于在城市建设初期即引入自动驾驶服务，以避免后期改造的困难，例如正在积极接洽进入中国的雄安新区 [9][10] - 自动驾驶服务能有效弥补人类司机不愿前往的新开发区域或偏远地区的交通服务缺口 [9] - 国内外开拓城市的逻辑一致，关键在于选择合适的时间点和符合自动驾驶条件的区域 [10] 运营挑战与解决方案 - 行业普遍存在高峰期Robotaxi等车时长超过40分钟的痛点 [11] - 解决等车难问题需要保证足够的车辆数量，并与当地政府深入沟通，同时凸显了聚合平台的重要性 [11] - 车队运营规模需平衡经济性与便利性，高峰期大量投车会导致低谷期车辆闲置，造成浪费 [12] - 最佳布车数量因城市乃至城区的具体交通状况而异，没有统一标准 [13] 盈利模式与核心能力 - 公司盈利时间表与车队运营规模并非简单的正相关，还受单车成本、运营成本、技术水平和安全性等多因素影响 [14] - 企业的核心生存能力在于技术实力，同时组织架构和企业文化建设也至关重要 [18] - 公司坚持对安全有敬畏之心，反对为降本而采用质量欠佳的技术方案，例如不能为省钱而贸然去掉激光雷达 [19] - 通过平台化战略，公司一套算法可用于多个产品，将成本均摊在五六个产品上，实现有效成本控制 [20] 行业竞争与融资环境 - 特斯拉等公司进入Robotaxi领域被视为行业成熟的积极信号，意味着技术、政策和用户接受度在提升 [15] - 充分的行业竞争有利于为消费者提供最佳服务，目前特斯拉的运营范围和数量与公司相比仍有较大差距 [16] - 2025年自动驾驶领域投融资环境显著回暖，远好于2020至2023年，资本市场信心恢复，Robotaxi融资金额尤为突出 [17] - 投融资环境具有周期性，当前回暖源于自动驾驶公司的商业化逐步落地，让资本市场看到希望 [17] 技术路线与风险管理 - 自动驾驶技术迭代快，公司通过巨大的技术储备，同时研发端到端、VLA等多种技术路线以抵御选择风险 [20] - 公司在发展中需不断进行取舍，平衡完美与效率，在保证安全的前提下推动技术落地 [21]

公司业务发展 - 法国驻华大使代表团访问文远知行广州总部并体验自动驾驶出租车和巴士在雨天条件下的运行表现[1][3] - 公司为2024-2025年法国巴黎网球公开赛提供L4级自动驾驶巴士接驳服务[4] - 公司与法国运营商beti合作于2025年3月27日获得法国L4级无人驾驶公共道路测试与运营许可[4] 欧洲市场拓展 - 2025年2月27日公司在法国德龙省推出欧洲首个全无人驾驶商业运营巴士项目 合作方包括beti 雷诺集团和法国互助保险公司Macif[4] - 公司与雷诺集团合作计划2030年前推出全新量产自动驾驶微循环小巴以满足欧洲绿色公共交通需求[6] - 公司计划继续拓展法国业务并深化本地合作 为欧洲提供更安全可持续的自动驾驶解决方案[12] 技术合作与认证 - 公司自动驾驶巴士在法国获得L4级无人驾驶公共道路测试与运营许可[4] - 公司核心产品包括自动驾驶出租车和巴士 已实现雨天条件下的平稳安全运行[3] - 公司正与雷诺集团紧密合作开发面向欧洲市场的自动驾驶微循环小巴[6]

公司业务与产品 - 公司是全球自动驾驶行业领导者和先行者 也是首家公开上市的Robotaxi公司[6] - 公司提供从L2到L4级别的自动驾驶产品和服务 覆盖出行、物流和环卫行业的交通需求[6] - 公司与雷诺集团合作 计划到2030年推出新款量产自动驾驶Robobus[4] 技术实力与认证 - 公司自动驾驶车辆已在11个国家超过30个城市进行测试或运营[6] - 公司是唯一在六个市场获得自动驾驶许可的技术公司 包括中国、新加坡、法国、沙特、阿联酋和美国[6] - 公司搭载WeRide One智能平台 具备多功能、高性价比和高适应性特点[6] 国际市场拓展 - 法国驻华大使率代表团参观公司 了解在法业务和未来计划[1] - 公司在法国Drôme地区推出欧洲首个全无人驾驶Robobus商业部署[8] - 2024-2025年连续两年在巴黎罗兰加洛斯提供专属L4级自动驾驶Robobus接驳服务[8] 重要里程碑 - 2025年3月27日获得法国L4级无人驾驶公共道路测试和运营许可 与当地运营商beti合作[8] - 2025年2月27日联合beti、雷诺集团和Macif在法国启动商业部署[8] - 公司入选《财富》杂志2024年"未来50强"榜单[6]

中概股市场表现 - 小马智行股价上涨超过11% [1] - 文远知行股价上涨接近4% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过2% [1] - 拼多多股价上涨超过1.5% [1] - 京东股价上涨0.5% [1] 自动驾驶板块表现 - 自动驾驶公司小马智行和文远知行分别录得11%和4%的显著涨幅 [1] 电商板块表现 - 电商板块呈现普涨态势 阿里巴巴、拼多多和京东分别上涨2%、1.5%和0.5% [1]

政策背景与产业趋势 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能＋"行动的意见》，旨在推动人工智能与实体经济深度融合，标志着人工智能发展从技术探索进入赋能千行百业的融合新阶段[1] - 政策明确提出加快实施6大重点行动并强化8项基础支撑能力，采取"行业应用"与"基础能力"双轮驱动策略[1] - 汽车产业因其技术密集、产业链长、消费拉动强等特点，被视为"人工智能＋"极具潜力和颠覆性的主要落地场景[1] 人工智能对汽车产业的整体影响 - 人工智能正在重构汽车产业的技术架构、产品形态与商业模式，推动产业从"单点智能"迈向"系统智能"[2] - 人工智能技术驱动的自动驾驶成为全球汽车产业和公共交通行业的新增长引擎[3] - 在Robotaxi、自动驾驶卡车、无人配送车、车路协同、自动充电等汽车生态各环节涌现出大量新创公司[2] 文远知行公司概况与技术平台 - 文远知行是全球领先的自动驾驶技术企业，在全球11个国家超过30个城市开展研发、测试及运营，是全球唯一旗下产品同时拥有6个国家自动驾驶牌照的科技公司[4] - 公司专注于自动驾驶全栈技术研发，产品线覆盖Robotaxi、Robobus、Robovan、Robosweeper，应用场景包括智慧出行、智慧环卫、智慧物流[4] - 公司自研的端到端AI大模型已嵌入WeRide One自动驾驶通用技术平台，使车辆能高效处理复杂感知、预测和规划任务[5] 人工智能赋能的具体应用与优势 - 通过智能调度系统和AI预测模型，Robotaxi能根据实时交通状况和用户需求动态优化路径与上车点，提高出行效率[4] - AI赋能使Robotaxi可实现用户自定义上下车点，提供高度个性化出行体验，与传统固定站点服务形成差异化[4] - 端到端AI模型能处理现实世界复杂因素，如与行人、自行车及其他机动车的博弈互动，并能高准确性预测被遮挡交通信号灯状态等情境[5] 技术发展与行业生态建设 - 端到端AI模型的持续学习和优化特点使技术进度形成飞轮效应，以有限资源投入实现高效成果产出[5] - 新创企业展现出技术敏锐度、快速试错能力和生态协作意识，验证了AI从单点能力嵌入走向系统级智能联动的路径[2] - 行业倡导加强AI技术在复杂交通环境下的安全可靠性，并推动标准化与法规建设以建立自动驾驶认证体系和运行规范[5][6]

核心观点 - 通过识别具有1000%上涨潜力的股票来构建财富 这些投资能将10万美元变成100万美元或将1000万美元投资组合变成1亿美元[1] - Apogee量化系统寻找符合"下跌很多 上涨一点"模式的高质量股票 并应用多个"10倍因子"来识别潜在1000%回报的投资机会[3][20][21] - 系统聚焦于具有优秀基本面但股价因外部因素下跌的中大型公司 类似抛售后的英伟达和苹果 风险低于预期[5] 钛白粉行业 - Tronox Holdings是全球最大钛白粉(TiO2)生产商之一 钛白粉是油漆 润滑剂和牙膏中使用的白色颜料 没有替代品[2] - 当前钛白粉价格处于下行周期但最终将逆转 推动Tronox股价回到20美元区间 意味着4倍回报 自推荐以来股价已上涨25%[3] 基因编辑疗法 - Intellia Therapeutics股价从2021年峰值202美元下跌97%至5.90美元历史低点 符合"下跌很多 上涨一点"标准[7][8] - Ionvo-z药物治疗遗传性血管性水肿 影响全球约5万人中的1人 三期数据显示10名患者病情改善98% 预计2028年上市 峰值销售额可达10亿美元[9] - Nex-z药物治疗遗传性转甲状腺素蛋白淀粉样变性 在某些人群中发病率达1/20 预计2029年上市 年销售额潜力达20亿美元[10] - 两种药物获批概率分别为35%和40% 若成功 Intellia估值可达100-150亿美元 较当前12亿美元市值有1220%上涨空间[11] - Regeneron制药承担25%的nex-z项目开发和利润分成 并提供商业化路径[11] 中国自动驾驶行业 - 中国汽车市场经过激烈竞争 车型比美国更便宜 更快 更好 小米SU7 Ultra售价73,000美元 提供1,500马力[13][14] - 中国街道上的自动驾驶出租车数量已超过美国 预计到2030年将达到400万辆 较目前增长1600倍[14] - WeRide是中国最大纯机器人出租车公司 由百度前自动驾驶首席科学家创立 中国第二大机器人出租车服务提供商[15][16] - 与博世合作开发端到端高级驾驶辅助系统(ADAS) 有望成为一级汽车零部件供应商[16] - 股价从年初低点上涨60% 此前下跌86% 符合"下跌很多 上涨一点"模式[17] - 积极向中东和欧洲扩张 26亿美元估值有1000%上涨潜力[18] 成功案例 - Apogee系统已识别出多个具有1000%上涨潜力的公司[3] - 历史成功案例包括TotalEnergies上涨1489% Adidas上涨1622% Westpac Banking上涨5941%[23]

国际业务拓展 - 公司自动驾驶小巴Robobus落地比利时鲁汶市 标志着正式打开全球第十一国市场[2] - 该项目由公司与佛兰德公共交通公司DeLijn 鲁汶市政府及出行咨询机构Espaces-Mobilités合作开展[2] - 继法国 西班牙和瑞士之后进一步拓展欧洲业务版图[2] 项目运营规划 - 计划于2024年9月中旬开启公共道路测试 首期配备安全员[2] - 合作方DeLijn预计2025年11月中旬至2026年1月底开展试运营[2] - 试运营结束后有望正式投入常态化运营 补齐公共交通"最后一公里"[2] 技术实施里程碑 - 比利时首次在混合复杂交通环境实现自动驾驶车辆商业化部署[2] - 市民可通过手机App 短信或订阅服务购票乘车[2] - 8月在瑞士三地区开展Robotaxi测绘工作 为正式运营做准备[3] 欧洲市场进展 - 2月在法国德龙省启动欧洲首个公开道路Robobus纯无人商业运营项目[3] - 该项目与雷诺集团 法国自动驾驶运营商beti及保险集团Macif合作开展[3] - 瑞士项目作为iamo智能自动化出行试点项目的重要组成部分[3]

文远知行CFO兼国际负责人李璇表示："进入比利时是文远知行国际拓展的战略性举措。凭借雄厚的公 共投资和清晰的商业化路径，欧洲已成为自动驾驶汽车的关键市场，而比利时作为聚焦移动出行的创新 枢纽尤为突出。我们很高兴能与当地公共交通的关键参与者De Lijn和Espaces-Mobilités，以及对自动驾 驶提供大力支持的鲁汶市政府建立合作伙伴关系，我们将携手在欧洲扩展自动驾驶服务，最终实现完全 无人驾驶运营。" 除比利时外，文远知行也正加速拓展欧洲其他国家市场。8月份，作为瑞士iamo（Intelligent Automated Mobility）智能自动化出行试点项目的重要参与方，文远知行Robotaxi在苏黎世州弗尔塔尔地区、阿尔 高州维伦洛斯地区和基尔旺根地区开启测绘工作，为后续正式运营做准备。今年2月份，文远知行携手 雷诺集团、法国自动驾驶运营商beti及保险集团Macif，在法国德龙省（Drme）启动了欧洲首个公开道 路Robobus纯无人商业运营项目。 9月11日，文远知行WeRide（Nasdaq：WRD）宣布，旗下自动驾驶小巴Robobus（下称"文远小巴"）落 地比利时鲁汶市，标志着文远知行正 ...