文章核心观点 小米集团股价受配股、小米SU7碰撞燃烧事件以及贸易摩擦影响大幅下跌，雷军身价也随之缩水 [1][3][5][7] 股价表现 - 4月7日港股科技股下跌，小米集团早盘低开逾6%，收盘报36.44港元/股，大跌20.59%，总市值跌破万亿，单日蒸发2449亿港元 [1] - 自3月19日创出59.45港元/股后，小米在13个交易日大跌36.77%，从历史高点回撤超40% [3] 雷军身价变化 - 3月25日小米配售股份后雷军持股比例为23.4%，按此计算其身价一天缩水约573亿港元，合539亿人民币，超过A股绝大部分上市公司市值 [5][6] 影响股价因素 配股 - 3月25日小米拟配售8亿股股份，配售价53.25港元，预计筹资净额约425亿港元，当日股价下跌超6% [7][8] - 市场质疑雷军减持，小米公关部总经理王化解释港股增发操作并非大股东减持 [8] 小米SU7碰撞燃烧事件 - 3月29日小米SU7标准版发生严重交通事故，外界质疑电池供应商、智驾等细节 [8] - 4月1日雷军回应事件，代表小米哀悼并承诺配合调查 [8][10] - 事件爆发后小米股价四个交易日下挫10% [12] 宏观环境 - 4月7日受贸易战等消息影响，港股科技股下跌，小米股价受宏观环境影响再次大跌 [1]

文章核心观点 小米SU7标准版接连出现事故和召回问题，引发外界对其安全性能的争议，同时对小米集团二级市场表现产生较大影响，行业强调汽车应具备安全“标配”，不能过度神化辅助驾驶 [1][5][9] 小米SU7事故情况 - 3月29日晚，一辆小米SU7标准版在安徽高速公路池祁段遭遇严重交通事故，导致车内3人身亡，事故仍在调查中 [1][2] - 4月1日中午，小米官方回应事故，当时车子处于NOA智能辅助驾驶辅助状态，以116公里/小时速度行驶，因道路修路封道，车辆检测障碍物后提醒减速，驾驶员接管进入人驾状态继续减速并打方向，撞之前车速97公里/小时 [2] - 4月1日晚间，雷军回应事故，表达沉重心情和哀悼慰问，称团队成立专项小组赶赴现场并配合警方提交车辆数据，承诺持续配合调查并回应问题 [3] 小米SU7争议焦点 - 从车辆提醒减速到碰撞过程为两秒，此前雷军曾提AEB能在夜晚120km/h、白天135km/h时速下刹停，但上市后用户测试未达宣传速度 [3][4] - 事故车辆标准版无激光雷达，高速上无法发现前方静止或低速物体 [4] - 宣传称车辆电池安装电芯倒置技术保证乘员舱安全，但标准版本未配备，可能在电池安全方面有差距 [4] - 宁德时代称事故车辆未用其电池 [4] - 事故车辆爆燃后车门未打开，小米汽车称未接触车辆无法分析车门能否打开，暂无准确结论 [4][5] 小米SU7召回情况 - 2025年1月24日，国家市场监督管理总局公告，小米汽车召回2024年2月6日至2024年11月26日生产的部分SU7标准版电动汽车，共计30931台 [1][8] - 召回原因是部分车辆因软件策略问题，可能导致授时同步异常，影响智能泊车辅助功能对静态障碍物的探测，增加剐蹭或碰撞风险 [8] - 小米汽车将通过OTA技术为召回车辆免费升级软件消除隐患 [8] 小米集团相关数据 - 2020 - 2024年，公司销售及推广开支5年累计达1014.6亿元 [1][5] - 3月28日，小米集团港股收盘价为51.05港元/股，截至4月3日收盘价为45.9港元/股，跌幅达10%，公司市值蒸发超1300亿港元 [5] - 2024年3月28日小米SU7上市，至今交付约13.69万辆 [6] 行业观点 - 小米SU7出事故和召回均为标准版车型，在安全面前不应有价格“标配”，应有安全“标配”，不能过度神化L2级、L2 + 级辅助驾驶 [1][9]

文章核心观点 3月中国部分电动汽车制造商交付量可观，部分车企拉开差距，比亚迪仍是市场领导者，同时小米面临事故调查 [1] 各公司交付情况 - 小米3月交付超2.9万辆电动汽车创纪录，过去五个月每月交付超2万辆 [1] - 小鹏3月交付33,205辆车，连续五个月每月交付超3万辆，同比增长268%，且连续五个月Mona M03交付超1.5万辆 [4] - 零跑3月交付37,095辆车，同比增长154%，上月在英国推出两款电动汽车T03和C10销售 [4] - 理想3月交付36,674辆车，同比增长26.5%，但低于2024年下半年各月 [5] 小米相关事件 - 小米旗舰车型SU7周二在高速事故致三人死亡，事故前车辆处于导航自动驾驶模式，初步信息显示道路因施工受阻，司机接管车辆后撞上施工设施，调查正在进行中 [2] - 3月18日小米宣布今年交付35万辆汽车的目标，有消息称其将扩建北京第二座电动汽车工厂以满足需求 [3]

文章核心观点 - 小米SU7交通事故不仅重创投资者信心，还撕开新能源汽车智能化进程中暗藏的安全隐忧，引发对智能驾驶安全与电池安全的思考，智能化背景下新能源汽车产业需筑牢安全防线 [1][13] 事故经过与公司回应 - 3月29日晚，小米SU7标准版在安徽铜陵枞阳高速发生碰撞爆燃事故致三名女孩遇难，事故交由专案组调查 [1] - 4月1日，自称当事人家属王女士发文称女儿在事故中丧生，小米公司成立专项小组赶赴现场并提交车辆数据，雷军承诺配合调查 [2] - 小米汽车公布事发路段施工改道，事故前车辆处NOA智能辅助驾驶状态，检测障碍物提醒减速后驾驶员接管，最终与隔离带水泥桩碰撞 [2] 事故核心争议 - 争议集中在智能驾驶系统复杂路况识别能力不足和车辆碰撞后爆燃、车门无法开启，引发对电池安全及应急设计的质疑 [3] - 小米汽车回应起火非“自燃”，系撞击致整车系统受损，暂无法分析车门能否打开 [4] - 驾驶员接管前脱离方向盘7分半，从系统警报至碰撞仅4秒，实际接管超1秒，远低于人类有效接管平均时间2.3秒 [4] 专家观点 - 专家称1秒接管是“操作性条件反射”，很多人高速用NOA放手驾驶，事故认定司机或成主要责任人，车企不担责 [5] - 大部分智能驾驶安全事故由驾驶员双手离方向盘造成，车企默许不安全驾驶方式，国标要求驾驶员介入请求发出到执行最小风险策略终止时长不小于10秒 [8] - 专家建议采用“低速场景先行、逐步扩展条件”策略，验证智能驾驶系统安全性，呼吁相关部门加强管理，有限允许放开方向盘 [8] - 小鹏汽车董事长建议相关部门加快《道路交通安全法》修订，明确不同级别智能驾驶汽车事故责任划分原则 [9] 新能源汽车电池安全 - 近年来新能源汽车起火事故频发，2023年充电或静置起火比例超50%，碰撞后起火概率约10%，从车辆外部明火到驾驶室起火平均间隔64秒 [11] - 遇难者家属希望通报车辆是否存在安全隐患，小米汽车累计交付超20.4万辆，背负众多家庭安全责任 [11] - 小米SU7标准版未配备电芯倒置技术，搭载磷酸铁锂电池，供应商有宁德时代和比亚迪旗下弗迪电池，宁德时代否认供应涉事电池，比亚迪仅供电芯 [12] - 供应链协同存在潜在风险，难以明确事故责任 [12]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可节省银行股票研究报告费用并获取最新高质量分析，分析师约一年前对小米股票给予“买入”评级，未来72小时可能在港交所建仓小米股票 [1][2][3] 分组1：Beyond the Wall Investing服务 - 订阅Beyond the Wall Investing可每年节省数千美元银行股票研究报告费用并获取最新高质量分析 [1] 分组2：小米股票分析 - 分析师约一年前对小米股票给予“买入”评级，预计其设备、汽车和家庭无缝集成的生态系统方法或有成效 [2] - 分析师未来72小时可能在香港证券交易所建仓小米股票（1810） [3] 分组3：投资服务特点 - Beyond the Wall Investing投资小组特点包括基本面投资组合、机构投资者见解每周分析、基于技术信号的短期交易想法定期提醒、应读者要求提供股票反馈及社区聊天 [2]

文章核心观点 小米SU7电动汽车致命事故引发公众关注和公司股价下跌，公司承诺配合调查并承担责任 [2][3] 事故情况 - 3月29日一辆标准版本SU7在道路施工区撞上混凝土护栏起火，造成三名武汉大学生死亡 [3] - 事故车辆事发前以116公里/小时速度在导航辅助驾驶（NOA）模式下行驶，遇障碍物系统发出警告，司机接管减速后仍以约97公里/小时速度撞上混凝土柱 [4] - 起火原因被认为是碰撞导致的严重系统损坏，而非自燃，车辆由警方保管，公司无法确定车门锁定等问题是否导致死亡 [5] 股价表现 - 事故消息传出后，小米股价周二下跌5.49%，收于46.50港元，市值蒸发近700亿港元（89.9亿美元） [3] - 小米股价过去一年飙升超180%，但较3月19日创下的59.45港元的历史高点下跌超20% [9] 公司回应 - 小米和创始人雷军4月1日就事故发表声明，承诺全力配合调查，不逃避责任 [2] - 回应称SU7配备的前碰撞预警（FCW）和自动紧急制动（AEB）功能不检测交通锥、水障或混凝土块等非车辆物体，NOA属于二级（L2）驾驶辅助，需人类驾驶员始终保持完全控制和注意力 [6] - 针对未及时联系受害者家属的质疑，公司称4月1日试图安排有警方监督的会面，仍在等待确认，雷军当晚在社交媒体表达哀悼并强调不逃避责任，继续全力配合调查 [7] 业务情况 - 小米2024年3月推出首款电动汽车SU7，截至今年2月底交付超20万辆 [8] - 公司年报显示，去年电动汽车收入达321亿元（44.2亿美元），推动总收入同比增长35%至3659亿元 [8]

黄金行业 - 足金饰品价格上涨，3月31日中午周大福每克936元、老凤祥每克935元、周生生每克935元、老庙黄金每克934元，此前几大品牌曾跌破每克915元 [1] LED行业 - 集邦咨询预估2029年UV LED市场产值将达3.38亿美元，多数厂商对2025年市场表现持乐观态度 [1] 脑机接口行业 - 工信部称脑机接口等技术产品进入爆发前夜，将发布产业创新发展指导意见 [1] - 湖北医保局3月31日发布全国首个脑机接口医疗服务价格，侵入式置入费6552元/次、取出费3139元/次，非侵入式适配费966元/次 [2] 科技企业 - 华为2024年全球销售收入8621亿元，净利润626亿元，研发投入1797亿元，约占全年收入20.8%，近十年累计超1.25万亿元 [2] - 小米集团2025年3月27日完成8亿股股份配售，3月31日配发及发行8亿股认购股份，所得款项净额约425亿港元，用于业务扩张等，发行股份总数增至259.16亿股 [3] 汽车行业 - 理想汽车今年销量目标70万辆，内部纯电预期5万辆，给供应链预期至少14万辆，增程车型销量目标56 - 65万辆 [3] 证券行业 - 华泰证券回应股价表现，称受多种因素影响，制定市值管理制度推动投资价值合理反映公司质量 [3][4] 银行业 - 浙江民泰商业银行增资扩股方案获批，注册资本由46.07亿元变更为50.97亿元，温岭市国有资产经营有限公司持股比例升至14.66% [4] 半导体行业 - 3月31日武汉新芯IPO审核状态更新为已问询，2024年1 - 9月营业总收入31.46亿元，净利润1.38亿元，长江存储持股68.19% [4] 上市公司财报 - 光威复材2024年营业收入24.50亿元，净利润7.41亿元，同比下降15.12%，拟10派5元 [4] - 宗申动力2024年营业收入103.84亿元，净利润4.61亿元，同比增长27.45%，拟10派2元 [5] - 航天工程2024年营业收入34.10亿元，净利润1.89亿元，同比增长1.09%，拟10派1.08元 [6] - 中谷物流2024年营业收入112.58亿元，净利润18.35亿元，同比增长6.88%，拟10派7.9元 [7] 股市行情 - 3月31日市场震荡调整，创业板指领跌，沪深两市成交额1.22万亿，较上日放量1026亿，超4000只个股下跌 [8] - 算力概念股反弹，黄金股活跃，次新股逆势走强，光伏概念股低迷，贵金属、算力等板块涨幅居前，光伏、海南等板块跌幅居前 [8]

文章核心观点 小米集团折价配股融资，大概率投向智能电动汽车业务，目前汽车业务亏损，手机业务高端化战略成效有限，AI技术仍待突破 [1] 折价配股情况 - 3月25日小米集团拟配售8亿股现有股份，预计筹资净额约425亿港元，创上市以来最大规模融资纪录 [1] - 配售股份占公司现有已发行股本约3.2%，配售价53.25港元/股，较公告前一日收盘价折价约6.6% [2] - 配售完成后雷军持股比例将从24.1%降为23.4%，承配人持股比例为3.1%，其他股东持股比例降为73.6% [2][3] 资金用途及背景 - 融资大概率投向智能电动汽车业务，公司拟将款项净额用于业务扩张、研发投资及一般公司用途 [1][3] - 2024年交付SU7新车13.69万辆，2025年交付目标提升至35万辆，创新业务分部总收入328亿元，经调整净亏损62亿元，每辆车约亏损4.5万元，交付目标提升亏损或扩大 [4] - 新能源汽车行业进入“淘汰赛”阶段，资金储备是车企生存关键，2025年可能有车企出局 [5] - 2024年研发开支同比增长25.9%达241亿元，2025年研发预算将超300亿元，截至2024年末现金及现金等价物337亿元，账面资金可能无法满足需求 [6] 股价表现 - 公告发布后3月25日开盘股价走低，收盘报53.4港元/股，跌6.32%，成交额达718亿港元创历史新高 [7] 手机业务情况 - 2024年营收3659亿元，同比增长35%，经调整净利润272亿元，同比增长41.3% [8] - 智能手机收入1918亿元，出货量1.69亿台，平均售价由1081.7元增至1138.2元，同比增长5.2% [8] - 全球出货量掉出前五，2024年华为回归使竞争格局变化，小米跌出榜单 [9] - 高端化战略成效有限，3000元以上“高端”手机出货量占比23.3%，同比提升3个百分点，大陆4000 - 5000元价位段市占率24.3%，但被指是中端机高端平替，小米15Ultra存在问题，业务毛利率由14.6%降至12.6% [10][11][13] AI业务情况 - 中国智能手机市场进入存量竞争时代，厂商转向AI应用场景落地，公司将AI应用于多产品，投入总研发经费1/4约70 - 80亿到AI中 [14] - AI创新能力不足，小米15旗舰机AI功能局限，超级小爱AI助手曾“翻车”，构建多场景智能协同生态仍需努力 [14][15]

文章核心观点 3月25日盘前小米集团公布百亿港元融资计划，拟配售8亿股股份筹资约425亿港元用于业务扩张等，消息发布后当日股价跌6.32%，公司现金储备超1700亿元 [1] 筹资计划 - 3月25日盘前小米集团发布公告拟配售8亿股现有股份，配售价每股53.25港元，较3月24日收市价折让约6.6%，预计筹资净额约425亿港元 [1][2] - 配售股份由经办人基于最大努力配售予不少于六名独立专业机构及/或个人投资者 [2] - 卖方及其关联方在固定期间内未经经办人书面同意，不得处置小米集团股本证券或相关可转换证券 [2] 股份占比与股权架构 - 拟配售的8亿股股份约占小米集团现有已发行总股本的3.2%，投票权的1.2% [3] - 截至3月25日雷军持有小米集团24.1%股份，完成配售事项后雷军持股比例为23.4%，承配人持股比例为3.1%，其他股东持股比例为73.6% [3] 市场反应 - 3月25日收盘小米集团股价报53.4港元每股，当日下跌6.32%，成交额超717.95亿港元 [1][3] 资金用途 - 配售资金用于加速业务扩张、研发投资及其他一般公司用途 [4] - 未来业务发展目标包括从高端到超高端、从手机汽车拓展到全生态、从中国走向全球，已启动国际新零售业务，日本首家直营店开业 [4] - 2024年研发投入达241亿元，同比增长25.9%，2021 - 2025年五年研发投入预计超1000亿元，2025年研发投入将超300亿元，四分之一投入AI相关研发 [4] 营收与现金储备 - 2024年小米集团总收入同比增长35%至3659亿元，经调整净利润同比增长41.3%为272亿元，智能电动汽车等创新业务经调整净亏损为62亿元 [5] - 截至2024年12月31日小米集团现金储备总额为1751亿元，其中现金及现金等价物为337亿元，投资总价值为714亿元 [1][5] 薪酬开支 - 截至2024年12月31日止年度，小米集团薪酬开支总额为229亿元，同比增加21.0% [4]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻发布方，为全球投资受众提供独立、快速且有价值的商业和金融新闻内容，覆盖多领域市场，同时积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于发布者 - 为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作性的商业与金融新闻内容 [2] - 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 市场覆盖 - 专注于中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [3] - 提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - 积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，且可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5] 作者信息 - Emily Jarvie曾是澳大利亚社区媒体的政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域的商业、法律和科学发展，2022年加入Proactive [1] - 有丰富新闻背景，作品发表于澳大利亚、欧洲和北美的报纸、杂志和数字出版物 [1]