小米集团(XIACY)

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高盛:小米集团_618 促销第一阶段 GMV 同比 + 64%,尽管苹果更积极去库存
高盛· 2025-06-06 10:37
报告行业投资评级 - 对小米公司的评级为买入 [17][18] 报告的核心观点 - 小米作为全球第三大智能手机品牌和领先的消费级AIoT/NEV平台,处于多年生态系统扩张的早期阶段,长期来看其强大的资产负债表、软硬件集成能力和成本优势将提升其在电动汽车领域的竞争力,有望构建全球最大的消费级物理智能生态系统 [17] 根据相关目录分别进行总结 6.18购物节销售情况 - 截至6月1日凌晨,小米6.18购物节第一阶段GMV达169亿人民币,同比增长64%,预计今年6.18购物节第一阶段GMV占比将同比提高至约50% [3] - 小米在国内智能手机品牌中销量和GMV排名靠前,在抖音平台上所有智能手机品牌中销量排名第一,在京东平台上畅销机型数量与去年持平 [3] 市场竞争情况 - 苹果在6.18期间积极清库存,iPhone降价幅度加大,市场份额连续两周回升,对小米旗舰系列造成暂时竞争压力 [1][3] - 小米今年的折扣水平更有节制,截至5月27日,不考虑国家补贴的平均折扣水平约为16%,低于去年同期的22% [1][4] 不同业务增长情况 - 小米自有渠道智能手机GMV增长快于AIoT,主要得益于销量和ASP的增长,其中小米15S Pro搭载自研3nm旗舰SoC [7] - AIoT产品销售势头良好,智能手表等产品销量增长,家电中炉灶GMV增长快,安装服务相关数据也有同比增长 [7] 财务数据及预测 - 预计小米2024 - 2027年营收和EPS的复合年增长率分别为26%和39% [17] - 给出小米12个月目标价为65港元,基于SOTP估值方法 [18] - 列出了小米2024 - 2027年的营收、EBITDA、EPS等财务指标预测 [20]
6月2日电,港股尾盘跌幅收窄,三大指数跌幅均不足1%;小米集团涨近2%,网易涨近1%。
快讯· 2025-06-02 15:55
港股市场表现 - 港股尾盘跌幅收窄 三大指数跌幅均不足1% [1] - 小米集团涨近2% [1] - 网易涨近1% [1]
小米集团-W(01810.HK):营收和经调整净利润创季度新高
格隆汇· 2025-05-30 09:47
财务表现 - 25Q1公司营收达1,113亿元,同比增长47% [1] - 经调整净利润达107亿元,同比增长64%,创历史新高 [1] - 毛利率达22.8%,同比提升0.5 pct,创历史新高 [1] 智能手机业务 - 25Q1智能手机实现营收506亿元,同比增长9%,毛利率达12.4% [1] - 全球智能手机出货量同比增长3%至4180万台,市场份额14.1%,排名全球前三 [1] - 中国大陆地区市场份额同比提升4.7 pct至18.8%,时隔十年重回出货量第一 [1] - 高端机占比达25.0%,同比提升3.3 pct,中国大陆地区4000-5000元价位市占率第一,同比提升4.6 pct至24.4% [1] - 25年5月发布新旗舰15S Pro,首发搭载自研玄戒O1芯片 [1] IoT与生活消费产品 - 25Q1 IoT与生活消费产品业务收入323亿元,同比增长59% [1] - 毛利率达25.2%,同比提升5.4 pct [1] - 平板出货量同比增长56%,智能大家电收入同比增长114% [2] - 截至3月31日,AIoT平台已连接的IoT设备数达约9.4亿,同比增长20% [2] 互联网服务 - 25Q1互联网业务收入达91亿元,同比增长13%,毛利率达76.9%,同比提升2.7 pct [2] - 广告业务收入66亿元,同比增长20%,游戏业务收入12亿元 [2] - 全球月活跃用户数达7.2亿,同比增长9%,智能电视全球月活跃用户数达0.73亿,同比增长8% [2] 智能电动汽车及创新业务 - 25Q1智能电动汽车及AI等创新业务收入186亿元,毛利率23.2% [2] - SU7系列25Q1交付新车7.59万辆,累计交付量超25.8万台 [2] - 首款豪华高性能SUV小米YU7于25年5月发布,7月正式上市 [2] - 截至4月,中国大陆地区74个城市开业269家汽车销售门店 [2] 盈利预测与投资建议 - 预测公司25-27年每股收益为1.35/1.82/2.27元(原预测为1.26/1.66/2.09元) [2] - 维持可比公司26年38倍PE估值,对应目标价75.52港币 [2]
小米集团-W(1810.HK):一季度业绩超预期 汽车业务亏损收窄
格隆汇· 2025-05-30 09:47
公司业绩 - 2025年一季度公司实现营业收入1113亿元(同比+47 4%),经调整净利润107亿元(同比+64 5%)[1] - 汽车等创新业务一季度营收186亿元(环比+11 5%),其中汽车业务营收181亿元,单车ASP达23 9万元(环比+0 5万元)[1] - 汽车业务毛利率23 2%(环比+2 7个百分点),经营亏损收窄至5亿元[1] 汽车业务 - SU7系列一季度交付75869台,连续6个月单月交付超2万台[1] - YU7预计7月上市,推出标准版、Pro和Max三个版本,全系搭载96 3度电池包,CLTC续航835km[2] - YU7配置大幅升级,全系搭载英伟达Thor平台、激光雷达和小米天际屏全景显示,Pro和Max版本配备双电机四驱及闭式双腔空簧[2] - YU7定价策略预计高举高打,价格中枢较SU7明显提升[2] 手机业务 - 一季度手机出货量4180万台,营收506亿元,智能手机ASP达1211元(同比+5 8%)[3] - 智能手机全球市占率14 1%(全球第三),中国大陆市占率18 8%(同比+4 7个百分点,重回第一)[3] - 高端手机出货量占比25 0%(同比+3 3个百分点),4000元以上价位段市占率9 6%(同比+2 9个百分点)[3] IoT与生活消费品 - 智能大家电收入同比+113 8%,空调出货超110万台(同比+65%+),冰箱88万台(同比+65%+),洗衣机74万台(同比+100%+)[3] - IoT与生活消费品业务营收323亿元(同比+58 7%),毛利率25 2%(同比+5 3个百分点)[3] 盈利预测 - 调整2025~2027年净利润预测至418亿/534亿/666亿元(原预测354亿/496亿/626亿元)[4] - 汽车业务和智能大家电快速增长,汽车亏损收窄,手机SoC芯片玄戒O1量产装机推动高端化战略[4]
深夜突然跳水!美元直线下跌,黄金拉升!中概股走强
21世纪经济报道· 2025-05-29 23:32
美股市场表现 - 美股集体高开后跳水,道指转跌,纳指和标普500指数同步跳水 [1] - 科技七巨头多数上涨,英伟达涨4.94%至141.475美元,特斯拉涨1.85%至363.5美元,亚马逊涨1.27%,苹果涨0.42% [3][4] - 万得美国科技七巨头指数涨1.45%至52464.66点 [16] 美国经济数据与政策影响 - 美国2025年第一季度GDP环比年率萎缩0.2%,较初值上调0.1个百分点,较2024年第四季度2.4%的增速显著下滑 [8] - 联邦法院裁定特朗普关税政策越权,导致美元指数跳水0.42%至99.4642点 [6][8] - 美联储会议纪要警告劳动力市场走弱风险,就业前景不确定性上升 [8] 外汇市场动态 - 美元兑多国货币贬值,年初至今美元兑卢布跌30.7%,兑挪威克朗跌10.98%,兑欧元跌8.78% [10][11] - 美元指数年内累计下跌8.31% [11] 大宗商品走势 - 现货黄金涨超1%至3320美元/盎司,伦敦金现涨0.84%至3313.82美元 [12][13] - 原油系期货重挫,燃油主力合约跌近4%,SC原油主力合约跌超2% [14] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨1.63%至7240.43点,万得中概科技龙头指数涨1% [15][16] - 博美涨22.54%,叮咚买菜涨10%,小鹏汽车、理想汽车涨超4%,美团ADR涨5.92%,京东涨3.42% [16] 市场展望 - 东吴证券认为科技股与工业板块或领涨美股,美债收益率下行,美元短期走强,黄金因风险偏好短期走弱 [18] - 国泰海通证券建议以中国资产为核心配置,结合德/日股、黄金、美债等卫星资产多元化布局 [18]
汇丰升小米集团(01810.HK)目标价4.2% 预计Yu7望为新的利润增长点
快讯· 2025-05-29 10:16
目标价调整 - 汇丰环球研究将小米集团目标价上调4.2% 由73.5港元升至76.6港元 [1] - 目标价仍有约49%的上升空间 维持"买入"评级 [1] 净利润预测 - 基于物联网收入更为乐观的看法 将2025-2027年净利润预测每年上调6% [1] 业务表现 - 小米集团物联网与电动车毛利率上扬 第一季盈利超预期 [1] - 汇丰预计物联网和电动车的利润率扩张或将持续 [1] 电动车业务 - Yu7有望成为新的利润增长点 [1] 智能手机业务 - 高端化和自主晶片开发将达到临界点 推动智能手机利润扩张 [1] - 预计从2026年起将XRing O1 SoC部署扩展至中端手机机型 [1] - XRing O1 SoC将大幅降低芯片组单位成本及整体材料成本 [1]
小米集团单季净利首破百亿 2万人研发获全球专利4.3万件
长江商报· 2025-05-29 07:43
业绩表现 - 2025年一季度营业收入1112.93亿元,创历史新高,同比增长47.4%,环比增长2.1% [2][5] - 归母净利润108.93亿元,创单季新高,同比增长161%,环比增长21.1% [2][6] - 经调整净利润106.76亿元,同比增长64.5%,环比增长28.4% [6] - 手机×AIoT分部收入927亿元,同比增长22.8%;智能电动汽车及创新业务分部收入186亿元 [6] 智能手机业务 - 全球智能手机出货量4180万部,同比增长3%,连续7个季度增长 [7] - 全球市场份额14.1%,同比提升0.3个百分点,连续19个季度排名前三 [7] - 中国大陆高端智能手机销量占比25%,同比提升3.3个百分点 [8] - 中国大陆4000-5000元价位段市占率24.4%,排名第一,同比提升4.6个百分点 [8] - 手机销售收入506亿元,同比增长8.9%;ASP(平均售价)1210.6元,同比增长5.8% [9] IoT与生活消费产品 - IoT业务收入323亿元,同比增长58.7%,连续两季度超300亿元 [11] - 空调出货量超110万台,同比增长65%;冰箱出货量88万台,同比增长65%;洗衣机出货量74万台,同比增长100% [11] - 空调业务目标2030年中国市场数一数二,2025年目标行业前三 [11] 智能电动汽车与创新业务 - 智能电动汽车收入181亿元,其他创新业务收入5亿元,分部毛利率23.2%,经营亏损5亿元 [11] - SU7系列一季度交付75869辆,累计交付超25.8万台,全年目标35万辆 [11] 研发投入与技术成果 - 一季度研发投入67.12亿元,同比增长30.1%,主要投向智能电动汽车及AI [12] - 2021-2024年研发投入逐年增长(131.67亿元→240.50亿元),未来五年计划投入2000亿元 [13] - 研发人员2.17万人,占比47.7%;全球专利超4.3万件 [13] - 5月发布首款自研旗舰处理器玄戒O1 [4] 用户生态与战略 - 全球月活跃用户数7.19亿,同比增长9.2% [7] - 推进"人车家全生态"战略,持续投入底层核心技术 [11]
小米集团,大爆发!卢伟冰:SU7没对手!雷军发声——
搜狐财经· 2025-05-28 13:47
财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长47.4%至1113亿元,经调整净利润首次突破百亿元达107亿元,同比增长64.5% [6] - 单季度收入第二次过千亿,连续3个季度净利润环比增长 [5][7] - 2024年全年股价涨幅达121%,2025年以来涨幅超50%,市值首次突破万亿港元 [10][11] 资本市场反应 - 公募基金一季度增持4931万股,重仓持股市值431亿元,在港股中持仓排名第三(仅次于腾讯、阿里) [12] - 截至5月27日,小米单季度盈利在互联网公司中排名第三(次于腾讯、阿里) [8] - 资本市场持续给予高估值,2024年Q3/Q4股价分别上涨36.53%、53.33% [9][10] 业务分项数据 - 手机×AIoT分部收入927亿元(+22.8%),智能电动汽车及创新业务收入186亿元 [13] - 智能大家电收入同比增长113.8%,空调/冰箱/洗衣机出货量分别超110万/88万/74万台(增速65%/65%/100%) [17] - 研发支出67亿元(+30.1%),研发人员占比47.7%,全球专利超4.3万件 [16] 智能电动汽车进展 - YU7技术发布会留资用户达SU7同期的3倍,预计2025年7月上市 [14][15] - 瑞银调查显示中国消费者首选电动车品牌中特斯拉跌至第三(14%),被比亚迪和小米超越 [15] - 公司强调产品力为核心竞争优势,不参与价格战 [14][15] 战略投入与产能 - 未来5年计划投入2000亿元研发费用,已发布3nm旗舰芯片玄戒O1 [17] - 家电工厂2025年投产,目标空调业务进入中国零售市场前三 [17] - 通过全栈自研+自产模式加速智能大家电高端化 [17]
汇丰:将小米集团(01810.HK)目标价由73.5港元上调至76.6港元。

快讯· 2025-05-28 13:20
目标价调整 - 汇丰将小米集团(01810 HK)目标价从73 5港元上调至76 6港元 [1]

