核心观点 - Alphabet股票目前估值显著低于同行及大盘 提供独特投资价值 [1][11][13] - 五大核心因素支撑其投资吸引力 包括搜索业务韧性 AI整合 云计算增长及估值优势 [1][3][5][8][11] 搜索业务表现 - Google搜索收入第二季度同比增长12% 增速高于前一季度的10% 反驳市场对其业务崩溃的担忧 [3][4] - AI搜索概览功能已覆盖20亿用户 支持40种语言 商业化水平与传统搜索相当 有效缓解生成式AI分流风险 [5][6][7] 云计算业务进展 - Google Cloud收入第一季度同比增长32% 运营利润率从11%提升至21% 显示盈利能力的显著改善 [9][10] - 获得OpenAI等重要客户 体现其中立云计算平台优势 未来十年将成为公司财务关键驱动力 [8][9][10] 估值水平 - 公司远期市盈率不足20倍 显著低于标普500指数的24倍及其他科技股(普遍25-35倍) 存在显著折价 [11][13]

品大事 - 拓山重工股票连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 保利联合股票交易价格连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，公司目前经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [3] - 芯导科技拟以4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制 [4] - 昂利康目前在研创新药项目仅ALK-N001一个，处于I期临床试验阶段，ALK-N002项目尚在候选药物筛选阶段 [5] - 国药现代副总裁李显林因退休离任 [6] - 文科股份股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司生产经营活动正常 [7] - *ST惠程被债权人申请预重整，申请能否被法院受理尚存不确定性 [8] - 乐山电力控股子公司居民用气价格自2025年9月1日起上调，预计增加2025年度燃气销售毛利约270万元 [9][10] - 铭普光磁拟以约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权 [11] - 启迪环境股东桑德集团被司法拍卖的200万股股份已完成过户 [12] - 金时科技拟挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 [13] - 齐翔腾达30万吨/年环氧丙烷装置完成检修技改并恢复生产 [14] - 佳创视讯控股股东筹划公司控制权变更，股票自8月4日起停牌 [15] - ST帕瓦共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被立案侦查 [16] - 领益智造重组事项将于8月8日由深交所审核 [17] - 锦浪科技向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所审核通过 [18][19] 观业绩 - 上汽集团7月整车销量33.75万辆，同比增长34.2%，新能源车销售11.73万辆，同比增长64.9% [20] - 北汽蓝谷子公司7月销量10280辆，同比下降6.38%，1-7月累计销量77432辆，同比增加98.58% [21] 增减持 - 长青科技股东拟合计减持不超5.98%公司股份 [22] - 中旗新材股东拟合计减持不超3%公司股份 [23] - 理工导航股东拟减持不超3%公司股份 [24] - 高凌信息股东拟合计减持不超过2.42%公司股份 [25] - 联影医疗员工持股平台拟减持不超1.6231%公司股份 [26] - 方大特钢股东拟减持不超1%公司股份 [27] - 晨丰科技股东拟减持不超1%公司股份 [28] - 华仁药业股东计划减持不超过1%公司股份 [29] 签大单 - 得利斯与厦门海福盛、新三和签署战略合作协议，在特色产品及冻干宠物食品研发等领域开展合作 [30]

格隆汇8月3日丨百胜中国(09987.HK)公告，8月1日耗资631.3万港元回购1.72万股。 ...

在商业世界里，有一个著名的小故事广泛流传，讲述了两个鞋厂的市场经理前往印第安部落考察市场。结果，一个经理看到印第安人都不穿鞋，便失望地回 国，认为这片市场没有潜力；而另一个经理则看到了这个未开垦的市场，认为这是一个巨大的商机，决定引导印第安人开始消费鞋子，最终成功开辟了一个 新市场，将鞋厂做得风生水起。 我们不能简单地将这个故事归为职场"毒鸡汤"。不过，它提醒我们，当遇到重大的利益决策时，我们要学会有选择地听取他人的言辞，并仔细观察他们的行 动。例如，在这个故事中，未曾提及的是改变一个人的思维方式和行为习惯有多么困难。许多看似轻描淡写的事情，其实只有极少数人能够做到，而大多数 人是无法做到的。 从写历史和《西游记》开始，我们就一直在提醒大家：想到和做到是两回事。我们希望大家不要忽视这个道理，特别是在面对困难和挑战时。现在让我们回 到《西游记》的世界，来探讨为何我们称这部作品为神作，作者为神人。因为《西游记》不仅仅是一个简单的神话故事，它巧妙地嵌入了许多社会生活中的 智慧。 观音菩萨到大唐推行取经项目，其实和一个鞋厂经理到一个不穿鞋的市场卖鞋非常相似。大唐并不急需佛法，因为李世民已经打败了周边的敌人，将自己打 ...

产业动态 - 涛涛车业与宇树科技达成战略合作，共同探索机器人行业在北美等海外市场开拓、C端场景探索与产品二次开发销售等领域的合作机会 [1] - 帕西尼感知科技成为TAIROS具身智能开放平台核心合作伙伴，凭借全球触觉感知领域成就和全栈技术布局参与平台发布 [2] - 赛福天集团与卓益得机器人签署战略合作协议，将特种钢丝绳制造经验与人形机器人创新技术相结合 [3] - 逐际动力发布全尺寸通用人形机器人LimXOli，售价15.8万元起，拥有31个机身主动自由度 [4] - SkildAI推出通用AI模型"SkildBrain"，适配从工业机械臂到人形机器人的多类硬件 [4] - 极智嘉成立全资子公司极智嘉具身智能科技，聚焦机械手拣货、通用机器人等技术研发 [5] 政策与战略 - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推动人工智能在各领域深度融合 [5][6] - 富春染织投资5000万元设立全资子公司芜湖富春高新技术，聚焦PEEK材料研发创新与产业化 [7] - 新铝时代拟投资不低于5.5亿元建设新能源汽车电池盒箱体产线和轻量化零部件产线 [9] 公司公告 - 昊志机电2025年上半年营收7.0亿元同比增长14%，归母净利润0.6亿元同比增长15% [8] - 巨星传奇与宇树科技合作开发具陪伴功能的四足机器狗产品，结合IP资源与硬件技术 [8] 技术进展 - Figure公司展示Figure.02机器人在家庭环境中完成洗衣服任务的演示视频 [6] - 人形机器人产业链持续迭代产品并推进业务合作，探索规模化量产和商业落地 [9][10]

公司评级与业绩 - 信达证券给予九号公司买入评级 最新股价为58 64元 [2] - 评级基于公司发布的2025年半年度报告 [2] 业务表现 - 电动两轮车业务增长亮眼 全年预期乐观 [2] - 割草机器人最新旗舰款市场反响良好 [2] - 海外渠道实现深度渗透 [2] 经营效率 - 规模效应和产品能力推动盈利能力提升 [2] - 营运能力持续优化 [2]

财务表现 - 2Q25电池出货量约为150GWh，对应收入为941.8亿元，同比环比分别增长8.3%和11.2% [1][2] - 1H25收入为1,788.9亿元，同比增长7.3%，其中动力电池收入1,315.7亿元（同比增长16.8%），储能电池收入284.0亿元（同比下降1.5%） [2] - 2Q25净利率提升至17.5%，1H25/2Q25归母净利润分别为304.9亿元/165.2亿元，同比增长33.3%/33.7% [2] - 1H25综合毛利率为25.0%，电池材料及回收业务毛利率同比大幅增长18.2% [2] 产能与出货量 - 1H25产能利用率为90%，有效产能345GWh，产量310GWh [3] - 预计2025年年底年产能接近900GWh，当前在建产能235GWh [1][3] - 1H25动力电池出货量216GWh，储能电池54GWh，测算单价分别为0.61元/Wh和0.53元/Wh，较2024年全年均价分别下降0.05元/Wh和0.09元/Wh [2] - 预计2025年全年锂电池出货量632GWh，动力和储能分别为506GWh（同比增长32.8%）和126GWh（同比增长36.0%） [4] 业务发展 - 计划2025年建成1,000座乘用车换电站和300座重卡换电站，截至7月底已分别建成400座与100座 [3] - 未来将拓展与中石化、蔚来汽车、滴滴等合作加强换电生态 [3] 市场预期 - 上调目标价至323.90元，维持2025年21倍P/E估值 [2][4] - 下调2025-27年收入预测7%~8%，但上调同期毛利率预测1.7%~2.8% [4] - 预计2025~27年归母净利润分别为678.4亿元/795.5亿元/904.4亿元，同比增长33.7%/17.3%/13.7% [4]

货币政策与金融政策 - 央行将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，引导信贷合理增长，确保社会融资规模、货币供应量与经济增长和价格预期目标相匹配 [2] - 强化利率政策执行和监督，保持汇率弹性，防范汇率超调风险 [2] - 突出服务实体经济重点方向，推动科技型中小企业贷款较快增长，加大"两重""两新"等重点领域融资支持 [2] - 防范化解重点领域金融风险，持续推进地方政府融资平台化债工作 [2] 人民币国际化与金融市场改革 - 加快拓展贸易项下人民币使用，提升人民币融资货币功能，优化本外币一体化资金池政策 [3] - 发展人民币离岸市场，完善清算行布局 [3] - 推进债券市场"科技板"建设，扩大科技创新债券发行规模 [3] - 深化贸易外汇业务管理改革，推进跨境投融资便利化 [3] 机械工业数字化转型 - 目标到2027年建成不少于200家卓越级智能工厂，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50% [6] - 培育200个以上优秀场景化解决方案，服务能力显著增强 [6] - 到2030年，机械工业规上企业基本完成一轮数字化改造，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达60%，建成不少于500家卓越级智能工厂 [6] 税收政策调整 - 自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税 [8] - 此前已发行的债券利息收入继续免征增值税直至到期 [8] 低空经济突破 - 我国自主研发的吨级以上电动垂直起降航空器首次实现远海石油平台物资运输飞行 [10] - 深圳市计划到2026年底建成10个低空经济产业园区、1200个以上低空起降点，开通1000条以上商业航线 [10] 制药行业动态 - 特朗普要求全球17家制药巨头在60天内降低美国药品价格，否则将采取行动 [12] - 制药巨头股价普遍大跌，百时美施贵宝、诺和诺德跌近5%，赛诺菲暴跌超7% [12] 美联储降息预期 - 美国7月非农就业人数增加7.3万人，大幅低于预期的10.4万人 [14] - 市场预期美联储9月降息25个基点的概率升至75% [14] 市场动态 - 纳指跌超2%，热门科技股普跌，亚马逊跌超8%，Meta跌超3% [19] - 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%，哔哩哔哩跌超4% [19] IPO与解禁 - 证监会同意上海友升铝业、云汉芯城IPO注册 [21] - 本周限售股解禁总市值达917.01亿元，润泽科技解禁市值最高达518.21亿元 [24]

佳创视讯或将面临控制权变更，创始股东筹划出让股份。 今年以来佳创视讯股价累计上涨27%，4月以来公司股价持续走高。 控制权变更 8月3日晚间，佳创视讯公告称，董事长陈坤江正在筹划其所持有公司股份协议转让相关事项，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。为保 证公平信息披露，维护投资者利益，避免公司股价异常波动，公司股票8月4日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。 "目前，各方主体正在就具体交易方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。"佳创视讯方面表示。佳创视讯进一步提 示称，本次交易事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性。 1962年出生，现年63岁的陈坤江是佳创视讯的创始股东，2000年起历任公司总经理、董事、董事长等职务，截至目前仍然担任董事长。陈坤江的儿子陈旭 昇目前担任公司副董事长、总经理，现年35岁。2014年10月起，陈旭昇曾任公司项目管理员、行销工程师、商务部经理、总裁助理等一系列职务。 在今年5月举行的网上业绩说明会上，陈坤江出席但仅回答了一个涉及与华为的合作问题，陈旭昇未出席本次会议。 业绩承压 自成立以来，佳创视讯一直与国内有线数字电视行业发展 ...

公司治理事件 - 公司共同实际控制人之一、董事张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查 [1] - 目前公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职 公司控制权未发生变化 生产经营情况正常 [2] - 张宝通过供应商占用公司资金1.91亿元 其中2022年度占用7403.2万元 2023年度占用8538.62万元 2024年度占用3192.07万元 按同期LPR利率计算产生利息91.25万元 合计2.04亿元 [3] - 占用资金主要用于张宝个人消费、投资及存于指定账户 公司工程投资、销售、采购业务内控存在重大缺陷 [3] 财务与审计问题 - 会计师事务所对公司2024年度财务报告内部控制出具否定意见审计报告 导致股票被实施其他风险警示 [2] - 公司自查发现多付供应商工程及设备款1.8亿元 张宝承诺追讨并承担连带赔偿责任 [2] - 部分占用资金已通过供应商回流至张宝及其关联方 导致公司无法确认对供应商的应收款项 [3] 管理层变动与整改措施 - 张宝因身体原因辞去董事长及总经理职务 由原董事长王宝良接任并担任法定代表人 [4] - 新管理层部署"止血增效"计划 包括加强内部治理、关停低效产线、压降运营成本 目标2025年实现业绩扭亏 [4] - 张宝承诺2025年9月30日前归还全部占用资金 截至7月1日已归还3000万元 [3] 公司背景 - 公司成立于2014年7月 专注于电动汽车用锂离子电池三元正极材料前驱体的研发生产 2022年9月科创板上市 [2]