美元黄昏的序曲：金融风暴前夜 然而，美国经济的真实面貌却被数据迷雾掩盖。表面亮眼的第二季度GDP增长，掩盖了国内需求增速跌至两年半最低的残酷现实。劳动力市场更是呈现出诡 异的"冰火两重天"：ADP数据显示私营部门新增10.4万个岗位远超预期，但失业率的微降主要源于劳动力供给减少，而非需求增强。先行指标显示，就业市 场的引擎正在悄然熄火。 凌晨，FOMC会议室气氛凝重。理事沃勒一掌拍在会议桌上，强硬地指出10%的关税对通胀的影响是短暂的，"一次性冲击"，并力主立即降息25个基点。他 与鲍曼组成的强硬派，与维持利率的主流派展开了激烈的论战。这场持续九个小时的辩论，连旧金山联储主席戴利的调解都显得无力。最终，投票结果定格 在9：2，自1993年以来首次出现两位理事公开反对主席决议。美联储内部的裂痕，彻底暴露在全球面前。 裂痕背后，是冰冷的数据在嘶吼：核心CPI同比飙升至2.9%；特朗普的关税政策正将服装价格推高0.4%、家具涨价1%、家电价格更是疯狂上涨1.9%；更令 人担忧的是，近90%的企业已准备好三个月内将关税成本转嫁给消费者。鲍威尔在闭门会议上揉着太阳穴，叹息道："我们正处在一个异常不确定的时 期。"窗外， ...

中航资本以为，达观情绪下本轮行情没有完毕，本年A股商场更像"增强版2013"。本年商场结构和2013 年相似，小盘和生长风格占优，但本年商场全体体现有望显着好于2013年。后市来看，估值抬升、增量 资金入市布景下不排除指数动摇加大，但宽松流动性结合盈利修复及叙事扭转，自上一年"924"以来的 本轮行情仍在延续过程中。 周三，上证指数实现8连阳并打破前高，商场量能打破2万亿元，创业板领涨，个股板块保持活泼。海外 商场方面，9月美联储降息预期大幅上升，根据CME"美联储观察"，9月降息25个基点的概率为94.3%。 A股商场方面，当前上证指数打破2024年的3674.4高点，再创反弹新高，大盘全体趋势偏强，值得注意 的是，在本轮的上涨过程中没有以往的急涨急跌，商场的全体承接动能偏强，体现出老练商场的低动摇 和低回撤的特点。此外，A股两融资金持续添加，凸显商场决心不断回升。短期量能配合下，估计A股 商场仍有望延续强势格局，不过也需注意高位获利盘回吐压力。往后看，中期在资金面支撑和基本面修 复的布景下，商场向好趋势不改，后续指数中枢或将逐级抬升。 周三，上证指数早盘高开高走，随后有所回落，之后震动上扬，午后一度回落， ...

牛市在进行中？ 今天上午，A股延续了这几日的强势走势，上证指数一度冲破了3700点，虽然收盘的时候有所回落，但终究算是一种非常重要的突破。应该说，这个点 位是阻力比较大的，也是去年10月8日以来的套牢密集区，但没想到3600点这么快就破了，而今天已经冲击了3700点。这足以说明随着市场的上涨，投 资者信心的恢复以及市场情绪的回暖。 说到这里，必须再说一家公司，就是腾讯控股。我在之前的其他文章说过好多次，腾讯控股是国内符合价值投资的公司之一。前几年受各种因素的影 响，股价一度跌到了200港元以内，而今天再度突破了600港元，继续延续了昨日的辉煌。当然，像腾讯这样的公司，想要上涨，必须得有业绩支撑，而 今年上半年的腾讯的业绩算是非常炸裂的。今年第二季度，腾讯控股收入为1845.04亿元，同比增长15%；而经营盈利为692.48亿元，同比大增18%，远 超市场的预期。 其实这次A股的牛市走势算是非常友好的，真的算得上是震荡上涨的慢牛市行情，应该说给不同的投资者都创造了机会。如果像2014年-2015年那波牛市 走势那样，估计很多人等牛市过完都赚不到钱。 最近市场之所以走的如此好，还是有很多短期因素在起到作用的。 一 ...

金融市场的戏剧性：特朗普与鲍威尔的对决及市场震荡 金融市场，如同一个永不落幕的舞台剧，总在不经意间上演惊天逆转。昨日，美股刚刚创下历史新高，美国总统特朗普却在社交媒体上点燃导火索，公 开炮轰美联储主席鲍威尔，不仅要求立即降息，甚至扬言要对其提起诉讼。这在金融圈多年摸爬滚打的笔者看来，实属罕见，总统如此直接挑战央行行 长的权威，其背后必有深层原因。 专家解读：面对突如其来的风暴，华尔街专家们纷纷发表评论。太平洋投资管理公司经济学家Tiffany Wilding认为，通胀数据显示压力可控，这对美联储 而言是积极信号；B.Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan预计，未来三次会议美联储都会降息；高盛分析师Vickie Chang指出，近期劳动力市场疲软增 强了市场对宽松政策的预期；而被誉为美联储"传声筒"的记者Nick Timiraos则表示，7月通胀数据不足以阻止9月降息。 这场事件的本质：笔者认为，这场风波并非单纯的货币政策争论，更是政治与经济的博弈。特朗普希望通过降息刺激经济，提升自身政绩；而美联储则 捍卫自身的独立性，避免屈服于政治压力。这如同一场拔河比赛，一边是政治诉求，一边是制度独立性。 ...

该行估算HLX43的经风险调整销售高峰可达约23亿美元，如果在NSCLC及其他适应症方面取得更多数 据，仍有上行空间。该行亦注意到HLX22及斯鲁利单抗(Serplulimab)的估值尚未被投资者充分反映。该 行将评级由"中性"上调至"买入"，目标价由35港元上调至95港元。 花旗发表研究报告，认为复宏汉霖即将在世界肺癌大会(WCLC)公布HLX43的最新数据，将进一步揭示 其在非小细胞肺癌(NSCLC)治疗的潜力。若HLX43能在更多样本中维持35%至40%的客观缓解率(ORR) 及约5.5个月的无恶化生存期(mPFS)，有关数据将会极具说服力。该行估计，针对三线NSCLC治疗的全 球研究最早可于2026年上半年启动。 ...

转自：北京市场监管 2025年7月下旬以来 北京市市场监管部门针对 电动自行车经营性拼改装等违法行为 开展集中专项治理 严查销售主体"五改五售"违法行为 "五改" 改装电动机 改装车篷（车厢） "五售" 销售不符合强制性国家标准的电动自行车 销售未取得强制性产品认证的电动自行车 销售无产品合格证明的电动自行车 销售本市产品目录外电动自行车 改装控制器 改装远光灯 改装蓄电池 北京市东城区市场监督管理局执法人员对北京梦宇豪科贸有限公司进行现场检查，发现该公司正在对销 售的电动自行车更换与产品合格证上信息不一致的蓄电池以及加装后鞍座。该公司上述行为违反了《北 京市非机动车管理条例》第十八条第一款第一项和第二项的规定，属于经营性拼改装电动自行车的违法 行为。 北京市东城区市场监督管理局依据《北京市非机动车管理条例》第三十条，责令该公司改正上述违法行 为，并作出罚款50000元的行政处罚。 案例二：北京宏顺兴业科技有限公司从事经营性加装改装电动自行车案 督促、指导本市认证机构暂停、注销、撤销电动自行车认证证书216张，阻断问题车型在全国范围生 产、销售，推动生产企业提升车辆"防篡改"性能； 开展网络销售平台全天候监测 ...

板块方面，截至今日午间收盘，保险板块暂时领涨，涨幅2.98%；游戏、证券、白酒、小金属等板块涨幅居前。 本报讯（记者彭衍菘）8月14日早间开盘，沪指快速上扬，盘中突破3700点，创下近四年来新高。 | DEA +2.847 | MACDFS(12,26,9) ▼ 2 MACDFS:+0.303 DIFF:+2.998 | 3.28 | | --- | --- | --- | | | MACDFS(12,26,9) ▼ 2 MACDFS:+0.303 DIFF:+2.998 | 3.28 | | DEAH2.847 | | | 截至8月14日午间收盘，上证指数涨0.20%，报3690.88点；深证成指跌0.15%，报11533.87点；创业板指跌0.23%，报2490.64点。 从年内市场表现来看，A股自今年4月起开启稳步上涨模式，至今沪指累计涨幅超18%。沪指成功站稳3500点后快速突破3600点，整个过程仅用时十个交 易日，8月4日以来（截至8月13日）更是走出八连阳走势，市场做多情绪高涨。 宽基ETF方面，多只产品交投活跃，成交额迅速放大。截至今日午间收盘，科创50ETF（588000）成交额达48.87 ...

业绩表现 - 2025年上半年销售额同比增长8 9% 生物公允价值调整前盈利同比增长4 5% 基本符合市场预期 [1] - 2025年第二季销售额同比增长12% 营运利润同比增长3% [1] - 2025年全年销售额预计同比增长3% 盈利预计同比增长4% 下半年销售额预计下跌2% 盈利预计增长3% [1] 市场展望 - 业绩惊喜主要来自对中国市场下半年的乐观展望 [1] - 2025年至今股价上涨42% 相较恒生指数上涨27% [1] - 估值重估达27% 得益于业务复苏和股息支付增加 [1] 股息与评级 - 中期股息上调 预测全年每股股息为60港仙 股息率为7 2% [1] - 目标价从8 8港元上调至9 6港元 评级增持 [1]

8月14日，消息人士称，越南购入100万桶11月交货的西得克萨斯中质原油，这是其2025年首次从美国采 购石油。 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现营业收入27,000万元 [1] - 预计归属于母公司所有者的净利润为2,500万元至2,900万元，同比减少6,281.32万元至6,681.32万元，降幅68.41%至72.77% [1] - 预计扣非净利润为2,100万元至2,500万元，同比减少6,581.32万元至6,981.32万元，降幅72.47%至76.88% [1] 公司上市情况 - 公司于2020年9月3日在科创板上市，发行价62.57元/股，发行数量1,828.42万股 [1] - 上市首日盘中最高价112元 [1] - 实际募集资金净额10.60亿元，较原计划多3.83亿元 [1] 募资情况 - 原计划募集资金6.77亿元，用于AMOLED发光材料等项目 [2] - 发行费用总计8,380.40万元，其中保荐机构费用6,864.25万元 [2] - 2023年7月获得证监会批复同意定向增发 [2] - 两次募资合计12.35亿元 [2] 分红送转 - 2025年6月实施每10股转增2股派息2.5元 [2] - 2024年6月实施每10股转增4股派息8元 [2]