业绩表现 - 2025年上半年公司收入31.92亿元同比增长11.2%权益持有人应占亏损9773.8万元亏损同比收窄55.1%五年半累计亏损达14.77亿元 [2] - 云服务业务收入26.73亿元同比增长11.9%占总营收超八成但增速逐年放缓2022-2024年上半年增速分别为35.5%/21.5%/17.2% [5] - 海外业务收入4161万元同比增长88.3%占总收入比重仅1.32% [7] 费用结构 - 研发费用7.76亿元同比下滑3.8%销售费用12.64亿元同比增长3.18%创同期新高行政费用3.46亿元同比增长39% [3] - 连续五年(2020-2024年)亏损累计13.79亿元主要因云转型和AI转型战略加大研发及市场投入 [2] 业务分项表现 - 大型企业市场(苍穹+星瀚)收入8.45亿元同比增长34.3%云订阅收入2.76亿元同比增长41.1%NDR达108% [6] - 中型企业市场客户数4.6万家同比增长9.5%(去年同期23.53%)专精特新企业签约量同比下滑18%星空产品NDR下滑1个百分点至94% [6] - 小型企业市场(星辰+精斗云)客户数增长超30%但NDR仅93%/88%低于行业及格线 [6] AI转型进展 - AI合同金额首次披露达1.5亿元推出苍穹AI Agent 2.0等5款智能体产品预计2030年AI收入占比达30% [3] - 面临数据质量不足、复合型人才短缺(业务+AI)、企业组织抵触等落地障碍 [4] 市场动态 - 股价较2021年历史高位39.5港元下跌逾60%2024年9月触及5.26港元低点2025年8月反弹至15.71港元 [8] - 股东贝莱德减持279.1万股套现5139.88万港元非执行董事董明珠减持10万股套现153.5万港元 [7]

泡泡玛特与名创优品门店设计争议 - 泡泡玛特在泰国开设的最大旗舰店被指装修设计与名创优品旗下MINISO LAND全球壹号店高度相似，引发社交媒体热议 [1] - 争议焦点在于门店整体设计体系相似性，包括主色调、空间分区、货架线条等，被网友称为"Ctrl+V式复制" [2] - 两家门店均由唯想国际设计公司操刀，业内认为可能是设计风格的延续与相似 [2] - 网络流传截图显示可能存在有组织的舆论操作，为争议增添商战色彩 [3] - 法律层面门店设计侵权界定复杂，关键在于能否证明"独创性表达"被照搬 [3] 两家公司资本市场表现对比 - 泡泡玛特年内股价上涨约1.7倍，市盈率超100倍，市值约3700亿港元 [3] - 名创优品股价微跌0.6%，市盈率约18倍，市值接近500亿港元 [3] - 泡泡玛特股价飙升主因海外收入爆发，上半年海外销售增逾4倍，预计上半年收入增逾200%、净利增逾350% [3] - 名创优品缺乏现象级IP，2025财年Q1收入同比增19%，但利润受收购永辉及可转债利息拖累下降约5% [4] 东南亚市场战略布局 - 泰国是两家公司全球化战略必争之地 [5] - 名创优品全球门店总数达7768家，其中海外门店超3000家，泰国布局57家 [5] - 泡泡玛特走精品化路线，2025年5月全球门店约507家，泰国是其重要战略市场 [5] - 泡泡玛特曼谷首店首日销售额超200万元人民币 [5] 商业模式核心差异 - 泡泡玛特采取"IP先行，文化渗透"策略，通过线上渠道培育IP认知度，再以直营旗舰店打造沉浸式体验 [6] - 名创优品奉行"渠道为王，规模制胜"，通过多种模式快速复制门店，以密集网点抢占份额 [6] - 泡泡玛特是"IP创造者"，自有及独家IP矩阵贡献绝大部分营收 [6] - 名创优品定位"IP连接者"，核心策略是与全球顶级IP合作 [6] - 泡泡玛特面临IP生命周期管理挑战，名创优品受制于IP授权成本与合作稳定性 [7] 中国潮玩出海趋势 - 中国潮玩海外市场份额从2020年3%上升至2025年18% [8] - 52TOYS加速海外布局，名创优品旗下TOP TOY计划未来5年全球新开超1000家门店 [8] - 中国原创IP通过跨界合作赢得国际关注 [8] - 潮玩成为中国文化"走出去"新途径 [8] - 中国潮玩产业预计2026年市场规模达1101亿元 [9] 商业模式本质差异 - 泡泡玛特卖"情感"，名创优品卖"效率" [10] - 泡泡玛特提供故事、艺术和社交货币，名创优品提供触手可及的可爱 [10] - 情绪价值与性价比共同构成年轻消费者的需求 [10]

股价表现 - 华兴资本控股(01911)股价上涨3 31%至6 56港元 成交额达4299 8万港元 [1] 财务表现 - 公司预计2025年上半年实现净利润约6498万人民币 较2024年同期亏损7382万人民币实现扭亏为盈 [1] - 净利润改善幅度达1 388亿人民币(从-7382万至+6498万) [1] 业绩驱动因素 - 投资管理业务分部经营利润大幅增加 持续支撑财务表现 [1] - 华兴证券有限公司亏损大幅降低 [1] - 经营成本显著下降 经营开支大幅减少 [1]

财务表现 - 上半年总收入达1503亿元创历史新高 同比增长27% [2] - 归母利润92.9亿元 核心归母利润66.6亿元 同比增长102% [2] - 期间毛利提升至247亿元 毛利率达16.4% [2] 销售业绩 - 总销量达140.9万辆 同比增长47% 市占率首次突破10% [2] - 三大新能源品牌累计销量725151辆 同比增长126% 占比超51% [2] - 全年销量目标由271万辆上调约11%至300万辆 [2]

战略合作 - 小鹏汽车与大众汽车集团签署扩大电子电气架构技术战略合作协议 [1] - 合作范围从纯电动车型扩展至燃油车和插电混动车型平台 [1] - 双方联合开发的电子电气架构将应用于大众在华生产的CMP和MEB平台 [1] 技术研发 - 研发团队证实纯电车型开发的电子电气架构能适配燃油和插电混动平台 [1] - 该技术方案将显著扩大搭载该架构车型在中国市场的覆盖范围 [1] 未来规划 - 小鹏汽车董事长表示将与大众在智能电动汽车核心领域持续技术创新 [1] - 2026年合作车型将上市 [1]

股价表现 - 耀才证券金融(1428 HK)股价出现一波拉升 跌幅收窄至8%以内 此前一度跌超26% [1] 公司公告澄清 - 公司注意到近期有媒体报导指出中国相关机构对收购事项的监管审查收紧可能导致收购事项预期时间表延迟 [1] - 经向要约人查询后 公司澄清与有关部门就收购事项的相关流程正按计划推进中 [1] - 要约人与公司将于适当时就完成条件及要约的最新状况共同作出进一步公告 [1]

公司财务表现 - 预期截至2025年6月30日止6个月母公司拥有人应占亏损人民币3500万元至4300万元 对比2024年同期溢利人民币820万元[1] - 日常经营业务录得税后亏损约人民币1700万元至2500万元[1] - 投资物业录得税后估值亏损约人民币300万元[1] 经营环境与运营状况 - 总体营商环境困难导致销售收入下降[1] - 存货撇销及拨备上升 因过去年度为研发新产品及扩大生产能力进行产品试制和设备改造[1] - 新产品试制相关成品库存仍有待市场消化[1] 集团内部财务调整 - 香港公司向中国公司偿还计息贷款 还款资金来源于中国子公司支付的股息[1] - 产生中国股息抵扣税支出及拨备[1] 市场反应 - 股价单日下跌16.13%至0.26港元[1] - 成交额达673.67万港元[1]

股价表现 - 基石药业-B(02616)午后涨超13% 截至发稿涨13 42%报8 45港元 成交额3 64亿港元 [1] 中期业绩 - 收入4945 1万元人民币 同比减少80 54% [1] - 研发开支1 05亿元人民币 同比增加58 75% [1] - 期内亏损2 7亿元人民币 [1] - 现金与现金等价物及定期存款合计6 528亿元人民币 [1] 资金动态 - 2025年7月完成配售 所得款项净额约4 2579亿元人民币 [1] 产品策略 - 为筹备国家医保药品目录谈判 对普拉替尼进行价格调整 [1] - 若获纳入国家医保目录 预计普拉替尼2026年及以后的销售增长收益将抵消短期收入负面影响 [1] 商业合作 - 2025年上半年未订立重大外部授权安排 [1] - 2025年7月与Gentili订立重大外部授权协议 预期2025年下半年获得授权费收入 [1]

公司股价表现 - 兆科眼科-B(06622)股价上涨6.48%至4.27港元 成交额达1087.63万港元 [1] 核心产品商业合作 - 公司与印尼领先制药公司PT Ferron Par Pharmaceuticals签订硫酸阿托品滴眼液(NVK002)分销和供应协议 [1] - 授予PT Ferron在印度尼西亚市场的独家进口、推广、分销、营销和销售权利 [1] - 公司将获得预付款项及基于若干成就的里程碑付款 [1] 产品研发进展 - 硫酸阿托品滴眼液0.01%剂量简易新药申请已获中国国家药监局受理 [1] - 0.02%剂量新药申请亦获受理 目前处于审批阶段 [1] - 产品主要应用于减缓儿童和青少年近视进展 [1]

战略合作签约 - 东风汽车与京东集团正式签署战略合作协议，建立全面战略合作关系 [2] - 东风汽车党委书记、董事长杨青与京东集团SEC副主席、京东集团CEO许冉共同出席签约仪式 [2] 合作领域 - 双方将围绕整车营销与售后服务生态、采购及供应链、智慧物流三大核心领域展开深化合作 [2] - 合作将结合京东在数字化供应链、平台生态及用户服务领域的优势 [2]