行业技术地位演变 - 造车新势力与传统海外巨头之间的技术地位正经历显著变化 小鹏汽车与大众汽车集团的合作延伸至插混和燃油车领域 标志着新势力技术开始反哺传统燃油车领域 [1] - 新能源汽车发展初期 传统海外巨头凭借燃油车技术底蕴 研发体系和供应链占据主导地位 而新势力企业处于技术追随者角色 [2] - 随着电动汽车和智能网联汽车兴起 新势力在电池技术 自动驾驶技术 智能座舱等关键领域取得突破 传统巨头面临转型挑战 [2] 小鹏与大众合作 - 2023年7月 小鹏与大众签署战略合作框架协议 迈出合作第一步 体现传统巨头对新势力技术实力的认可 [1] - 2025年8月15日 双方签订扩大电子电气架构技术战略合作协议 联合开发的架构将集成到大众在中国市场的纯电 燃油和插电混动车型平台 [1] - 合作范围扩展到更广阔市场 技术反哺现象从中国市场向全球蔓延 欧洲工厂引入中国技术方案只是时间问题 [1][3] 零跑与Stellantis合作 - 2023年10月26日 Stellantis集团投资15亿欧元收购零跑汽车20%股权 并合资成立"零跑国际" [1] - Stellantis获得零跑汽车零部件及LEAP3 0四叶草架构等技术使用权 合作提升零跑品牌影响力 拓展市场渠道 [2] - 零跑可能为Stellantis高端品牌提供三电技术 预示中国技术将渗透至更高级别细分市场 [3] 传统巨头转型挑战 - 传统海外巨头需同时维持燃油车业务和投入新能源 智能化技术研发 资源分配面临压力 [2] - 传统组织架构和研发流程限制创新速度和市场响应能力 需进行深刻变革以适应快速变化的市场需求 [3] 全球产业话语权变化 - 德国《汽车周刊》指出"汽车发明者正在购买中国技术许可证" 显示全球汽车产业话语权天平开始倾斜 [3] - 当前竞争焦点从"有没有"转向"强不强" 中国新势力技术在全球范围内得到认可和应用 [2][3]

行业投资评级 - 汽车行业当前评级为"推荐（维持）"[4] 核心观点 - 7月汽车产销呈现季节性回落但同比保持双位数增长：7月产销分别完成2591万辆和2593万辆（环比下降73%和107%，同比增长133%和147%），1-7月累计产销18235万辆和18269万辆（同比+127%和+12%）[1] - 行业结构性亮点突出：以旧换新政策持续显效、新车型投放助力市场平稳运行，新能源汽车延续快速增长[1][21] - 中美关税政策缓和：双方自8月12日起暂停实施24%对等关税90天，保留10%附加关税[8][22] - 技术合作深化：小鹏-大众电子电气架构合作扩展至燃油/插混车型平台，华为乾崑智驾搭载量突破100万辆[8][22][23] 市场表现 板块行情 - 本周CS汽车指数上涨32%，跑赢沪深300（相对收益65%）[2][6] - 细分板块中摩托车及其他（+69%）、汽车电子电气系统（+45%）领涨，汽车服务板块下跌13%[2][11] - 汽车三级板块涨幅前五：摩托车（+82%）、底盘与发动机系统（+40%）、车身附件及饰件（+33%）[11] 个股表现 - 涨幅前三：飞龙股份（+391%）、腾龙股份（+351%）、神通科技（+290%）[3][14] - 覆盖个股亮点：星源卓镁（+245%）、华懋科技（+226%）、永茂泰（+186%）[3][17] 行业动态 战略合作 - 广汽埃安向华望汽车增资6亿元，强化与华为高端新能源品牌合作[8][23] - 保隆科技获海外智能悬架系统订单，生命周期金额超23亿元[25] 产品进展 - 问界M8搭载华为乾崑智驾192线激光雷达，支持城区导航辅助驾驶[20] - 奥迪Q6L-Etro基于PPE平台打造，续航752公里+五屏联动[20] 政策监管 - 两部门拟加强智能网联新能源汽车召回管理，规范宣传行为[26] 投资建议 整车领域 - 重点推荐比亚迪、赛力斯、长城汽车、江淮汽车，关注北汽蓝谷/长安汽车/上汽集团[8] 零部件领域 - 推荐福耀玻璃、星宇股份、伯特利、德赛西威等成本优势企业[8] - 机器人链关注拓普集团、银轮股份、宗申动力等标的[8]

大陆集团汽车业务拆分与欧摩威独立运营 - 大陆集团将汽车子集团板块以全新品牌"AUMOVIO 欧摩威"独立运营，自2025年9月1日起正式运行，承担从电子电气架构、智能座舱、制动与底盘到自动驾驶和软件平台的全栈业务 [1] - 欧摩威英文名Aumovio于4月23日慕尼黑总部发布会官宣，中文译名"欧摩威"在5月23日确定，8月中旬完成对外沟通 [1] - 欧摩威计划在2025年慕尼黑IAA Mobility车展上完成首秀，以"安全、愉悦、互联、自主"为四大技术展示主题 [1] 拆分背景与战略考量 - 大陆集团面临双重压力：全球汽车供应链格局受关税和汇率波动冲击，传统欧洲零部件巨头盈利空间持续被压缩；中国企业在智能驾驶、软件定义汽车环节不断蚕食市场份额 [1] - 大陆集团今年以来多次下调盈利预期，并推进旗下ContiTech业务的剥离，战略核心逐步回归轮胎和独立的汽车科技公司 [1] - 汽车电子与智能化业务逐步取代传统零部件成为价值洼地，欧摩威所涵盖的领域正是车企未来差异化竞争的焦点 [2] 欧摩威上市计划与财务目标 - 欧摩威计划2025年9月实现独立上市 [2] - 新公司需要在规模增长的同时维持6%至8%的调整后利润率 [2] - 计划通过北美本地化生产对冲潜在关税风险 [2] 行业竞争与挑战 - 欧摩威业务在中国本土市场面临竞争压力，国内Tier1企业已在智能座舱、智驾和域控平台等核心环节建立起快速迭代优势 [2] - 上市计划能否按时落地取决于全球资本市场对汽车科技公司估值的回暖程度 [2] - 若无法在产品和客户绑定上实现突破，独立后的财务表现可能难以支撑集团对其寄予的厚望 [3] 大陆集团战略转型 - 大陆集团过去以多元化结构支撑全球运营，如今逐步剥离非核心资产，押注"轮胎+汽车科技"双主业 [3] - 欧摩威能否成为支撑未来十年的增长引擎，将直接影响这家百年零部件巨头的生存与再造 [3]

国内新闻 小鹏与大众合作 - 小鹏与大众签订扩大电子电气架构技术协议 双方联合开发的电子电气架构取得关键里程碑 计划实现跨平台跨能源形式的平台化应用 [4] - 此前双方已于2024年7月22日签订联合开发协议 此次扩大合作范围 [4] 北京现代促销活动 - 北京现代启动"818·超燃购车节" 推出8元意向金叠加三重购车礼（交强险 5000元购车抵用券 置换补贴）及阶梯抽奖 [5] - 活动时间为8月9日-18日 抽奖奖品包括1000元京东卡 2500元京东卡及2万元油卡 [5] 上汽通用五菱与华为合作 - 上汽通用五菱与华为合作升级 宝骏品牌或采用Hi模式 公司回应以官方发布为准 [6] 东风汽车与京东合作 - 东风汽车与京东集团签署战略合作协议 围绕整车营销与售后服务生态 采购及供应链 智慧物流三大领域深化合作 [7] 吉利汽车海外计划 - 吉利汽车设定下半年海外出口环比增长30%以上的目标 将海外发展列为优先级项目 [8][9] - 全球成立五大海外区域 坚持油电并举策略 根据不同区域制定产品策略 [9] 蔚来换电站布局 - 蔚来全球最高海拔换电站在林芝工布江达上线 海拔4500米 计划以15座换电站贯通G318川藏线至珠峰 [10] 阿维塔新车发布 - 阿维塔全新概念车将于9月7日在慕尼黑首发 品牌计划2025年进入50个国家和地区 [11] 广汽能源合作 - 广汽能源与奇瑞绿能达成合作 开放超20000个充电桩 此前已与极狐汽车开启充电网络共享 [12] 国外新闻 索尼本田合资电动车 - 索尼本田合资品牌Afeela首款电动车启动预生产 预计2026年中在日本和加州交付 提供两款配置（8 99万和10 29万美元） [14] 英国电池开发商融资 - 英国Harmony Energy公司拟融资3亿英镑（4亿美元）拓展德国和意大利储能市场 因欧洲风电光伏发电激增导致电网承压 [15] VinFast分拆研发部门 - VinFast计划分拆部分研发部门并以15亿美元出售给创始人Pham Nhat Vuong 公司目标2026年底实现收支平衡 [16] 丰田电动车计划 - 丰田拟于2026年在南非推出三款纯电动车型 进入比亚迪和欧洲车企角逐的新兴市场 [17] 商用车 比亚迪商用车合作 - 比亚迪商用车与京东汽车签署战略协议 商用车电动化渗透率已从个位数增至两位数 公司将深化场景应用合作 [19] 中国重汽海外布局 - 中国重汽在哈萨克斯坦设立合资企业萨兰机械有限公司 年产能10000台设备 包括豪沃卡车 [20][21][22] 零一汽车自动驾驶 - 零一汽车7辆搭载ZSD自动驾驶系统的新能源重卡在广东阳江工厂投入运营 实现封闭场景端到端自动驾驶落地 [23] 质子汽车新车发布 - 质子汽车发布"曜灵Ⅱ"概念重卡 引领商用车行业探索无人货运新模式 [24]

公司动态 - 小鹏汽车美股盘前上涨2% [1] - 公司与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作协议 [1] - 双方此前于2024年7月22日已签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议 [1] 合作内容 - 联合开发的电子电气架构将集成到大众中国市场的纯电车型平台 [1] - 该技术还将部署到大众中国市场的燃油和插电混动车型平台 [1] - 合作范围从纯电车型扩展到燃油和插电混动车型 [1] 行业影响 - 双方技术战略合作将扩展到更广阔的市场 [1] - 合作标志著电子电气架构技术在大众集团实现跨平台跨动力能源形式的平台化 [1]

战略合作 - 小鹏汽车与大众汽车集团签署扩大电子电气架构技术战略合作协议 [1] - 合作范围从纯电动车型扩展至燃油车和插电混动车型平台 [1] - 双方联合开发的电子电气架构将应用于大众在华生产的CMP和MEB平台 [1] 技术研发 - 研发团队证实纯电车型开发的电子电气架构能适配燃油和插电混动平台 [1] - 该技术方案将显著扩大搭载该架构车型在中国市场的覆盖范围 [1] 未来规划 - 小鹏汽车董事长表示将与大众在智能电动汽车核心领域持续技术创新 [1] - 2026年合作车型将上市 [1]

合作范围扩展 - 小鹏汽车与大众汽车的合作范围已从纯电车型扩展至燃油车和插混车型 [2][4] - 双方签订扩大电子电气架构技术战略合作协议 未来联合开发的电子电气架构将集成到大众在中国市场的纯电、燃油和插混车型平台 [2] - 合作始于2023年4月的EEA电子电气架构技术战略合作框架协议 随后在2023年7月扩展至大众全球市场的MEB平台 [4] 技术合作细节 - 电子电气架构是汽车的"神经系统" 燃油车原有分布式架构难以实现高阶智能化 而集成式架构可将ECU从超100个缩减至3-5个域控制器 [7] - 小鹏与大众的CEA电子电气架构平台化技术方案可实现软件快速迭代和远程升级 大幅缩短车型开发周期 [7] - 研发团队已验证该架构可部署到燃油和插混车型平台 改变原有技术局限 [5] 市场与财务影响 - 大众汽车2024年在华销量约220万辆 其中约200万辆为燃油车 燃油车仍占据市场"半壁江山" [8] - 合作范围扩展将显著扩大配备该架构车型的数量和规模 为大众带来规模效应 为小鹏带来更大财富潜力 [8] - 2024年Q1小鹏服务及其他收入达14.4亿元(约2亿美元) 同比上升43.6% 其中66.4%的高利润率主要来自与大众的合作业务 [8] 战略意义 - 合作印证双方长期战略伙伴关系的深度互信 体现持续技术创新和共同创造价值的决心 [7] - 大众表示先进技术不应局限于单一动力形式 通过CEA架构延伸至燃油车矩阵可巩固传统动力市场的技术领先地位 [7] - 技术应用到更多燃油车型将为小鹏带来持续且更可观的收入 [9]

技术战略合作进展 - 小鹏汽车与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作协议，联合开发的电子电气架构将集成到大众在中国市场的纯电、燃油及混合动力车型平台 [1] - 自2027年起，双方联合开发的电子电气架构将拓展应用至大众在华生产的燃油及混合动力车型 [1] - 双方研发团队已验证为纯电车型平台开发的电子电气架构可部署到燃油和插电混动车型平台的平台化技术方案 [2] 合作目标与影响 - 合作旨在加速实现大众汽车集团软件定义汽车战略，提升车型全球竞争力，并通过平台化缩短开发周期 [2] - 小鹏汽车董事长何小鹏称此次扩大合作是继2024年7月联合开发协议后的又一重要里程碑 [2] - 德国汽车工业协会代表指出德企在华供应链体系逐渐开放，未来将更多与中国初创公司合作 [2] 大众汽车集团市场表现 - 2025年上半年大众汽车集团在华销量1,313,800辆，同比下滑2.3% [3][4] - 分区域看：中国2025年1-6月销量同比-2.3%，西欧+1.0%，北美-6.7%，南美+18.3% [4] - 2024年大众品牌在华交付超200万辆汽车，其中燃油车型占比近90% [6] 大众在华战略布局 - 大众汽车集团在合肥成立全新研发与创新中心，强化本土技术实力以把握数字化、辅助驾驶等前沿趋势 [5] - 首批由中国本土团队独立研发的智能网联车型已于2025上海车展亮相 [6] - 计划到2027年在中国上市30款电动化车型，覆盖多元细分市场 [6]

合作背景 - 小鹏汽车与大众汽车集团于8月15日宣布扩大电子电气架构技术战略合作 [1] - 双方首次合作始于2024年4月17日签署电子电气架构技术战略合作框架协议 [3] - 2024年7月双方签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议 [3] 技术合作内容 - 研发团队设计并验证了适用于纯电、燃油和插电混动车型平台的电子电气架构方案 [3] - 联合开发的电子电气架构将集成到大众在中国市场的纯电车型平台 [4] - 该架构也将部署到大众在中国市场的燃油和插电混动车型平台 [4] 合作影响 - 显著扩大配备该电子电气架构车型在中国市场的数量和规模 [3] - 为大众汽车集团实现显著的平台化规模效应和产品竞争力 [3] - 双方技术战略合作将扩展到更广阔的市场 [4]

合作背景与进展 - 小鹏汽车与大众汽车集团于8月15日签署扩大电子电气架构技术战略合作协议，合作范围从纯电动车型扩展至燃油车和插电混动车型平台 [1] - 双方在2024年7月22日首次签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，此次合作距离首次签约仅一年时间 [1] - 2024年4月17日双方已签订电子电气架构技术战略合作框架协议，此次联合开发协议是合作的进一步深化 [1] 技术合作内容 - 双方将为大众在华生产的CMP和MEB平台开发行业领先的电子电气架构 [1] - 研发的电子电气架构将部署在大众中国市场的纯电车型平台，并集成到燃油和插电混动车型平台中 [1][4] - 技术团队证实纯电车型开发的电子电气架构能有效适配燃油和插电混动平台 [1] 战略意义 - 对大众汽车集团：加速软件定义汽车战略实施，实现软件快速迭代和远程升级功能，缩短新车型开发周期 [2] - 对小鹏汽车：体现长期战略伙伴关系的互信基础，展示在智能电动汽车核心技术领域的创新决心 [2] - 大众中国区负责人表示技术延伸将强化传统动力车型市场优势，优化成本结构 [2] 市场影响 - 技术方案成功将显著扩大搭载该架构车型在中国市场的覆盖范围 [1] - 双方合作将扩展到更广阔的市场 [4] - 大众通过平台化部署增强在中国汽车市场的产品竞争优势 [2]