分组1 - 创源股份前三季度营收13.85亿，已超2023年全年，出口销售额占主营业务收入97.4%，北美销售收入占比85.57%[23] - 创源股份预计2024-26年归母净利分别为0.95/1.24/1.66亿，同步增长24.42%/29.67%/33.68%，对应PE为32/25/19倍[3] - 创源股份具备发展谷子经济的基因，大股东宁波文旅会展集团IP资源禀赋稀缺，子公司灵梦传媒以打造热门IP作为核心内容[10][11] 分组2 - 联德股份2024-2026年营业收入预计分别为11.38/14.13/17.43亿元，同比增速分别为-6.1%/24.2%/23.4%，归母净利润分别为2.01/2.60/3.44亿元，同比增速分别为20.1%/29.3%/32.3%[7][8] - 联德股份出口占比由33%提升至44%，绑定全球顶尖空压机制造商英格索兰、特灵科技以及全球最大工程机械制造商卡特彼勒[4] - 联德股份墨西哥工厂预计2025年部分投产，2024年新品开发数量为有史以来最多，主要集中在能源行业、工程机械、农机等领域[6][8] 分组3 - 二次元产业规模预计从2023年的2219亿元增长至2029年的5900亿元，CAGR为18%，二次元周边衍生产业占比或将进一步提升[17] - AI数据中心建设带动温控设备、发电设备需求，联德股份作为核心铸件供应商有望充分受益[4][7]

产品与技术 - 公司具备硅光芯片到模块全自研设计能力，覆盖100G-800G数通光模块产品[1][2] - 公司推出业界最新的1.6T光模块单波200G自研硅光芯片[6] - 公司已在国内头部互联网厂商批量出货400G硅光光模块[6] 产能与建设 - 公司400G光模块月产能为40万到45万只，计划扩充至70万只[3] - 公司海外工厂规划月产能为10万只，计划增加至20万只[7] - 公司光电子信息产业研创园一期工程建筑面积8.25万平方米，用于高速光模块研发生产[3] 市场与交付 - 公司明年在国内市场将实现数通光模块明显增长，覆盖100G、200G、400G、800G全系列产品[2] - 公司LPO全系列产品将批量交付[1][2] - 公司800G和1.6T硅光光模块产品在海外头部客户加快测试[6]

稀土磁材行业 - 宁波韵升2024年三季度对国内某人形机器人客户已达到量产供货状态[1][7] - 宁波韵升2024/2025/2026年归母净利润预计分别为0.97、2.77、4.13亿元，增幅分别为143%、184%、49%[8] - 2024年我国稀土开采指标为27万吨，同比增加6%[9] - 2024年我国稀土冶炼指标为25万吨，同比增加4%[13] 乙烷化工行业 - 国务院下调乙烷进口税率至1%，直接利好以乙烷为核心原料的公司成本优化[15] - 卫星化学2024-2026年归母净利润预计分别为55.84、67.79、87.60亿元，同比增长16.6%、21.4%、29.2%[16] - 卫星化学α-烯烃增量项目预计2025年底建成，2026年初正式投产[21] - 卫星化学配套的6艘VLEC乙烷船已在2023年7月下单建造，预计2026年初交付[21]

数据中心与变压器市场 - 全球数据中心装机总功率将从2023年的49GW增长至2026年的96GW，其中85%的增量（40GW）由智算拉动[1] - 数据中心总成本构成中电力设备占比近5成，可能对部分细分环节带来增量[13] - 公司已向腾讯、京东、华为、字节跳动等客户的数据中心提供成套开关设备，项目经验超200个[3][6] - 2023-2032年全球配套变压器市场复合增速预计达7%，2032年市场空间达千亿元[15] 公司财务与盈利预测 - 公司2024-26年营业收入预计分别为61.8亿元、77.2亿元、86.44亿元，同比增速分别为24.9%、24.9%、12.0%[5] - 2024-26年归母净利润预计分别为6.55亿元、8.38亿元、9.84亿元，同比增速分别为31.5%、28.0%、17.4%[8] 海上风电与光伏 - 2024-27年国内海上风电新增装机复合增速预计达31%，国际市场海风远期规划超450GW[9] - 公司海风干式/酯类变压器产品行业领先，升压系统产品应用于全国首个GW级海上光伏项目[17] 新产品与市场布局 - 公司于5月推出MyPower数据中心电力模块产品，专门针对数据中心客户需求及应用场景开发[16] - 公司产品已出口至40多个国家和地区，积极布局海外直销市场[14]

业绩表现 - 截至2024年9月公司实现净利润87913.58万元，扣非净利润83063.10万元，创历史新高[2] - ROE水平达到9.92%，创近六年历史新高[2] 技术能力 - 公司具备包括近眼虚空显示在内各类光波导技术及光机的一站式光学解决方案能力[1][3] - 公司布局了反射光波导和衍射光波导的体全息方案，与美国Digilens保持战略合作[5] 市场趋势 - VR/AR/MR迈入消费级市场，对光学硬件的可量产性、轻便性和显示效果提出更高要求[3] - AR眼镜是AI最好的载体，公司十多年前已布局研发AR技术[5] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[4][6]

产品与市场 - 公司即将推出"AI交互服镜"，搭载智谱AI Agent，覆盖多个关键场景如办公、教育、医疗、娱乐[1] - 2024年Q1-Q3，公司创新显示业务收入占比提升至10%，预计撑起第二增长曲线[3] - 公司智能交互显示（IFPD）行业涵盖智能交互平板业务和专业类显示产品业务，稳居IFPD出货第一[7] 财务数据 - 2024年公司预计营业收入为151.01亿元，同比增长12.3%[4] - 2024年公司预计归母净利润为8.23亿元，同比下降35.9%[4] - 2024-2026年公司归母净利润预计为8.23/11.79/14.62亿元，同比增长-36%/43%/24%[10] 风险与竞争 - 公司面临原材料价格波动和行业竞争格局恶化的风险[1] - 公司差异化定位"一带一路"市场黑电代工业务，客户资源稳定[6] 技术与创新 - KTC的AI交互眼镜将搭载智谱AI Agent，驱动体验质变，AI端侧产品应用渗透率有望加速提升[5] - 2023年第三季度移动智慧屏线上销量为4.4万台，销售额达到1.8亿元，KTC品牌市占率排名前列[11]

眼镜行业 - 眼镜成为奢侈品品牌新"口红"品类，研发和渠道加码赋能AI眼镜放量，智能眼镜加速突破[1] - 德国高端眼镜品牌Lotos、丹麦高端眼镜品牌Lindberg引领精英感、职场风，Oakley和RudyProject眼镜加码运动功能[4] - 奢侈品集团加码布局眼镜业务助力集团增长，LVMH和开云集团将眼镜业务收归自营[11] 军用嵌入式计算机 - 智明达是我国军用嵌入式计算机核心供应商，弹载配套产品2025年起或实现恢复性增长[1] - 智明达的机载嵌入式产品配套于我国多种主力战机，预计2025年起将实现恢复性增长[13] - 智明达2024-26年归母净利润预计为0.62/1.16/1.60亿元，给予2025年45倍PE，对应目标价46.35元[14] 金融与投资 - 前三季度来华证券投资净流入931亿美元，连续4个季度保持净流入[2] - 央行实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕[5] - 金融监管总局要求银行保险机构建立针对大数据、云计算、移动互联网、物联网等多元异构环境下的数据安全技术保护体系[6]

投资与项目 - 签订1.14亿元项目合同[1] - 拟投建赞比亚中央省Kitumba铜矿项目和20万吨/年多金属综合循环回收项目[1] - 拟58.06亿元投建年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风电项目[1] - 子公司拟90.81亿元投资建设五个清洁能源项目[14] 股权与资产变动 - 博创科技拟3.91亿元收购长芯盛18.16%股份[9][12] - 中核科技拟购买中核西仪71.965%股权，预计构成重大资产重组[12] - 神剑股份控股股东拟转让8.33%股份，公司实控人将变更为芜湖市国资委[12] 合作与战略 - 协创数据与张江集团、奥飞数据签订战略合作框架协议，共同建设AI智能体训推一体创新平台[6] - 沃尔核材与华为海思建立稳定合作关系，高速通信线广泛应用于数据中心和服务器[5] 市场与销售 - 一拖股份2024年销售拖拉机7.43万台，同比增长2.71%[14] - 林洋能源预中标约2.78亿元南方电网采购项目[14]

行业趋势 - AIDC基建领域因互联网厂商资本开支向AI倾斜，国内主要厂商如字节跳动、腾讯、阿里巴巴等将受益[2] - 低空经济发展司成立，预计支持政策将持续落地，英搏尔与亿航智能签署战略合作协议，预计2030年eVTOL为电驱/电源系统贡献145/36亿元增量[2] - 光威复材签订36.64亿元重大合同，占2023年营业收入的145.51%，预计2024-26年归母净利8.7/9.8/11.2亿元[2] 春节效应 - 春节前资金布局加仓，节后流动性改善，市场风险偏好升温[3] - 春节后一周，中证1000在2010年以来上涨概率高达93%，超额收益概率93%[4] - 1月初至20日，沪深300/300红利上涨概率较大，2月中证1000上涨概率较大[5] TikTok相关 - TikTok剥离法案或延期，特朗普政府可能通过政治手段解决争议，拜登总统有权将法案裁决延期三个月[6][7] - 若TikTok剥离法案延期，平台用户数及商业化有望持续高增，广告、电商、出海内容投放公司有望受益[8][17][18] 个股表现 - 英搏尔预计2024-2026年归母净利润0.71/1.42/2.81亿元，同比增长-14.3%/100.8%/98.0%[2] - 精达股份预计2024-26年归母净利5.47/6.78/8.25亿元，同比增长28.2%/24%/21.8%[2] - 永新光学预计2024-2026年归母净利润2.08/3.00/3.94亿元，对应PE分别为48/33/25倍[2]

合同与业绩 - 光威复材与客户A签订36.64亿元合同，占2023年营业收入的145.51%[15][32] - 合同期限从2.5年延长至3.5年，彰显客户信赖与认可[4][7][32] - 合同标的涉及A、B、C、D、E五个型号碳纤维及碳纤维织物，种类丰富[3][16][19] 财务预测 - 预计2024-26年归母净利润为8.7/9.8/11.2亿元，同比增速分别为-0.8%/+13.6%/+13.7%[17][32] - 2025E营业收入预计为3,589百万人民币，同比增长17.48%[6] - 2025E归属母公司净利润预计为1,119百万人民币，同比增长13.73%[6] 市场策略 - 春节前情绪或逐渐降温，科技主题可能有第二、第三波创新高行情[13][20] - 建议采用红利+主题的杠铃策略，红利板块内稳定高股息和消费类高股息占优[10][21] - 节前最后几个交易日表现往往更好，万得全A的T-5区间收益率中位数为2.66%[27][31] 行业观点 - 航空新材料龙头新签合同占2023年营收的近150%，金额历次最高[13][33] - 高股息搭台，主题活跃唱戏，科技主题可能有第二、第三波创新高行情[12][20]