①受益于一系列促消费政策落地，公司产品下游行业持续扩容且今年产能扩容后或达现有的227%，有 望实现量价齐升增厚业绩； ②分析师预计流感将于1月中旬到达峰值，公司两款拳头产品销量高基数有 望延续，且当前4%测算股息率仍具吸引力。 《风口研报》今日导读 1、华达新材（605158）：①镀锌板不仅可以用于建筑材料，且广泛应用于家电和汽车等领域，当前一 系列促消费政策助力汽车、家电等下游行业持续扩容，同时近年来出口呈现上升趋势；②目前公司实现 镀锌板产量165.84万吨，南通项目投产后将新增产能210万吨，总产能达到380万吨；③招商证券贾宏 坤看好公司今年有望实现量价齐升，显著增厚业绩，预计2025-26年归母净利润分别为4.59/8.29亿元， 同步增长142%/80%，对应PE为14.2/7.9倍；④风险因素：原材料价格波动风险。 2、桂林三金（002275）：①近期，全国呼吸道疾病呈现发病率上升态势，但本季流感活动较往年发展 较慢，预计到2025年1月中旬会达到一个峰值；②长城证券刘鹏认为，在流感疫情后人们将更加重视咽 喉健康，公司西瓜霜系列和三金片系列的销量高基数有望延续；③公司高分红政策有望延续，按照8 ...

①2025国际消费电子展(CES)将于下周举行，端侧AI应用创新将成亮点，分析师看好应用落地终端带来 AISOC量价齐升；②山岳景区eVTOL首航成功，这家公司短期可享低空经济&资产注入带来估值催化， 中长期利润增量兑现，有望形成业绩+估值双击。 《风口研报》今日导读 1、端侧AI(恒玄科技、星宸科技、乐鑫科技)：①2025国际消费电子展（CES2025）将于2025年1月7日 至10日在拉斯维加斯举行，端侧AI应用创新将成为CES2025的最大亮点；②AI眼镜显示技术将展示多项 亮点，主要体现在轻量化设计、全彩显示、增强现实与AI融合及多场景应用等；③天风证券潘暕跟踪认 为随着AI应用落地终端，有望开启AIOT需求快速增长，SOC作为核心芯片科技创新+AI需求有望带动 AISOC量价齐升；④风险提示：新品发布不及预期等风险。 2、祥源文旅（600576）：①近日，公司首批电动垂直起降飞行器（eVTOL）在丹霞山成功试航，本 次首航成功，标志着丹霞山正式成为全国首个跻身电动垂直起降飞行器（eVTOL）低空经济赛道的山 岳型景区；②公司深度布局低空旅游，包括出资设立祥源通航（公司持股80%）、与亿航智能签署合作 ...

激光雷达与光学领域 - 禾赛科技12月激光雷达出货量首次突破10万台，其中机器人市场单月交付超过2万台[1] - 禾赛科技2025年规划年产能将超过200万台，2024年1-10月激光雷达装机量首次突破百万台，渗透率不足10%[2] - 宇瞳光学在全球安防镜头市场市占率连续多年排名第一，积极布局智能家居和车载光学领域[3] - 宇瞳光学模造非球面玻璃产品技术国内领先，已进入海外T车企供应链体系[3] 家电与分红 - 格力电器2024年中期分红预案为每10股派发现金红利10元，股息率较高[4] - 格力电器预计2024-26年归母净利分别为323.4亿、357.7亿、387亿元，对应PE分别为8、8、7倍[4] 通信与电源 - 兆龙互连在高速铜缆领域具备全套自主设计能力，400G和800G产品开发进展顺利[5] - 麦格米特进入英伟达供应商名单，有望供应NV72系列电源产品[6] 出版与户外用品 - 山东出版2024年上半年研学文旅业务营业收入同比增长超60%[7] - 浙江自然预计2024-26年归母净利润分别为1.8亿、2.8亿、3.8亿元，对应PE分别为20、13、10倍[7]

海底光缆与AI算力建设 - 字节跳动计划2025年在AI芯片、数据中心及海底光缆等硬件上投资超过200亿美元[2] - Meta计划2024年11月投资100亿美元建设40000公里的全球海底光缆[2] - 亨通光电是国内唯一具备全球跨洲际交付能力的海缆集成商，截至2024年9月在手订单达60亿元[1][2][3] - 亨通光电实现"绿色光棒-光纤-光缆-光网络-光模块-数据中心"全产业链布局，并前瞻布局硅光、量子通信等新兴领域[1][2][3] 财务与市场表现 - 亨通光电2024-26年预计归母净利为28.26/34.10/39.81亿元，同比增长31.21%/20.68%/16.74%[2][3] - 2024-26年预计PE为15/12/10倍[2][3] - 2024年预计营业收入为55.808亿元人民币，同比增长17.19%[4] 行业趋势与机遇 - 全球40%的海底光缆是2000年之前建设的，已进入新旧更替时期[6] - 数据中心互联及互联网带宽需求增长，推动国际海底光缆建设进入新一轮高峰期[6] - 亨通光电及其子公司华海通信累计交付全球海底光缆里程数突破94000公里[6]

激光雷达行业趋势 - 2025年国内激光雷达出货量预计达到330万颗以上，其中禾赛、速腾、华为、图通达分别为130-150、100、50-60、20万颗[8] - 激光雷达市场到2029年预计达到36.31亿美元，CAGR为39.4%[3] - 激光雷达行业已进入批量生产及洗牌阶段，头部集中趋势明显[8] 永新光学业务表现 - 2024年上半年车载及激光雷达业务实现销售收入近7,000万元，同比增长120%[4] - 2023年车载及激光雷达业务实现销售收入超9,000万元，同比增长超50%[4] - 公司激光雷达核心光学器件技术领先，为机械式、半固态式及固态式激光雷达提供整套光学元组件产品解决方案[4] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年分别实现收入9.8/13/17亿元，实现归母净利润分别为2.1/3.2/4.4亿元[6] - 2024-2026年PE分别为49倍、32倍、24倍[6] - 2024年营业收入预计为9.79亿元，同比增长14.62%[7]

AI智能眼镜与机器人 - 2025年AI功能在智能眼镜市场的渗透率预计突破60%[1] - 星海图R1系列仿人形通用机器人发布，定价19.9万元起，标配英伟达Jetson AGX Orin 32GB平台[4] - 人形机器人产业预计在2025年迈入新的发展阶段，商业化量产元年即将到来[9] 市场表现与投资趋势 - 创业板指领跌，沪指失守3300点，大消费股逆势活跃[2] - 英伟达涨2.99%，美国银行维持科技巨头“首选”评级[28] - 激光雷达板块涨幅达10.45%，铀板块涨幅达9.81%[10] 消费与电商 - 瑞幸即享咖啡小店新年微信小店“送礼物”活动，访客量上涨700%[3] - 微信电商生态能实现公域私域流量打通，吸引新客户并维护现有客户[3] 海外映射与科技巨头 - 英伟达涨2.99%，分析师预计CES展会将有多款AI端侧硬件催化[28] - 美国“数据中心+核电”概念股Constellation Energy涨8.44%，带动核电、铀矿板块集体走高[11]

①宇树机器狗解锁新技能，随着机器狗产业化落地的不断推进，分析师看好相关产业链； ②四季度国 补政策带动这家家电公司零售业务显著好转，以旧换新对公司业绩的推动或高于市场预期。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国务院总理李强：今年要继续实施好消费品以旧换新政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围。 2、证监会："1月15号之前释放全部利空"、"保险公司大额赎回公募基金"均为谣言。 3、新年首个工作日，陈吉宁调研模速空间及人工智能企业。 4、商务部公告2025年第1号，公布将28家美国实体列入出口管制管控名单。 5、央行启动第二次互换便利操作，本次操作金额为550亿元中标费率为10bp。 【研选·行业】 机器人|宇树机器狗解锁新技能，随着机器狗产业化落地的不断推进，分析师看好相关产业链 近日，宇树科技更新一条Unitree B2-W机器狗视频，并配文称，"在发布量产一年后，Unitree B2-W工 业轮足，觉醒了更多天赋技能！"。视频显示，目前，Unitree B2-W机器狗可以完成托马斯全旋、侧空 翻、360°跳跃转体、冲跳、极地跑酷，从极为陡峭的山坡上快速滑下，在浅水中疾行，在溪流中逆流 爬坡，从2.8m楼顶 ...

光纤与半导体 - 长飞光纤联营公司长飞先进半导体完成36亿元股权融资，启动年产36万片SiCMOSFET晶圆的第三代半导体功率器件研发生产基地项目[10] - 长飞光纤子公司博创科技10GPONOLT光模块出货量国内领先，25GLR硅光模块和50GPAM4光模块已实现规模销售[17] 人工智能与算力 - 思特奇布局算力调度、智算中心和算力自运营，已布局智能算力中心端到端四层解决方案及产品[19] - 思特奇持股考拉悠然，考拉悠然是业界领先的多模态AI行业大模型与算法服务提供商[12] 无人驾驶与智能驾驶 - 经纬恒润基于辉羲500T芯片开发的城市NOA项目预计明年量产落地[13] - 经纬恒润已实现港口L4场景下的商业化落地运营，V2X解决方案可快速迁移到其他封闭场景[14] 股权与融资 - 长飞光纤与El.En.签署股权收购框架协议补充协议，协议有效期修订至2025年3月31日[9] - 思特奇2024年第四季度共有2190张"思特转债"完成转股，剩余可转换公司债券为166.91万张，票面总金额1.67亿元[11]

市场趋势 - 未来一个月市场风险偏好受多重因素压制，震荡中枢可能下降[2] - 小盘风格趋弱，大盘风格相对优势有望回归[4] - 国内降准、降息空间延后，资金面面临压力[9] 产业动态 - 纪元原生机器人大模型ERA-42亮相，展示灵巧操作能力，2025年人形机器人有望迎来商业化元年[3][6] - OpenAI重启机器人开发团队，稳步推进实体机器人领域布局[12] 公司评级 - 海澜之家评级上调，京东奥莱打开想象空间[14] - 江淮汽车获新财富分析师深度覆盖，携手华为进军超高端[14] 行业关注度 - 近一周个股机构关注度前五：今世缘(10)>贵州茅台(10)>浙江自然(7)>海澜之家(7)>宁德时代(7)[14] - 近一周行业机构关注度前五：信息技术(148)>电子设备(134)>电气设备(129)>医药生物(117)>金融(112)[14]

①1642亿！大基金三期出手，机构建议关注此细分领域，这家公司拟并购企业系全球前五的半导体引 线框架供应商； ②Synaptics将与谷歌在边缘人工智能领域开展合作，机构称边缘AI芯片有望加速落 地，这家公司自主研发的深度引擎芯片均属于边缘端AI芯片； ③这家公司通过"winner稳健医 疗"和"Purcotton全棉时代"两大品牌实现医疗+消费协同发展。 【大头条】 一、先进封装|1642亿！国家大基金三期出手，机构建议关注先进封装领域，这家公司拟并购的先进封 装材料国际有限公司系全球前五的半导体引线框架供应商 据媒体报道，近日，国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额710.71亿元，由国家 集成电路产业投资基金三期股份有限公司、国投创业（北京）私募基金管理有限公司共同出资，经营范 围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。华芯鼎新（北京）股权投资基金（有 限合伙）成立，出资额930.93亿元，由国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司、华芯投资管理 有限责任公司共同出资，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。 点评：国泰君安表示，随着大基金三期成立， ...