能源行业政策与标准 - 国家能源局批准《注蒸汽用高温起泡剂评价方法》等307项能源行业标准、《Standard for quality of biomethane》等35项能源行业标准外文版以及《水电工程覆盖层钻探技术规程》等3项能源行业标准修改通知单 [2] - 水利部在“十四五”期间累计批复确定171条跨省、546条省内重点河湖的生态流量目标，基本实现重点河湖生态流量目标体系全覆盖，全国用水总量控制在6000亿立方米以内 [2] 国内能源技术与项目进展 - “太行7”燃气轮机发电机组在海南省东方市累计运行达25000小时，累计发电1.22亿千瓦时，创造国产自主燃气轮机单台套最长运行纪录 [3] - 广西南宁抽水蓄能电站上水库工程通过蓄水前验收，计划10月底蓄水，土建施工全面完成，为年底前全面投产奠定基础 [3] - “雄安一号”卫星下线，核心技术创新点包括“白泽”高性能星载计算机、“赤羽”大尺寸柔性太阳翼、“金乌”新一代霍尔电推进系统，分别破解算力、能源和动力效率难题 [3] - 江苏省新发现一处大型锶矿床，锶矿矿石推断资源量达545.55千吨，矿物量达265.40千吨，平均品位为48.65% [4] 新能源产业与市场动态 - 前三季度北京市规模以上工业战略性新兴产业和高技术制造业增加值同比分别增长17.9%和9.9%，其中新能源汽车产量同比增长1.5倍，锂离子电池产量增长1.6倍 [4] - 北京市196家公共机构集中带量采购总电量2.13亿度，总资金规模1.88亿元，其中采购绿电2.03亿度，绿电占比超过95% [4] 企业运营与发电表现 - 国家能源集团年累计发电量达1万亿千瓦时，同比增加61亿千瓦时，连续五年发电量超万亿千瓦时 [6] - 大唐发电前三季度累计完成上网电量约2062.41亿千瓦时，同比上升约2.02%，其中光伏上网电量60.158亿千瓦时，同比增长36.76% [6]

中石化COC项目备案 - 中石化（天津）石油化工有限公司备案建设COC装置项目，建设内容包括850吨/年降冰片烯单元和1000吨/年环烯烃共聚物单元，年操作时间8000小时，预计COC产能为1000吨/年 [2] - 中石化在COC环烯烃聚合物方面拥有多项专利布局，包括连续聚合制备方法、乙烯-环烯烃共聚物制备方法等 [2] 环烯烃共聚物（COC）行业概况 - COC是一类高附加值热塑性工程塑料，具有优异的光学透明性、耐热性、化学稳定性等特性，可广泛应用于光学领域（如手机镜头、AR/VR设备等）、医疗领域（如预灌封注射器等） [3] - 2024年全球COC消费量约为9万吨，中国是全球最大COC消费国，预计2025年中国COC消费将增长至2.9万吨 [3] - 全球COC市场由日本企业主导，日本瑞翁产能47,600吨（2028年新工厂竣工后总产能将增至约54,000吨），宝理塑料产能35,000吨（2026年德国第2工厂投产），三井化学产能6,400吨，日本合成橡胶产能5,000吨 [3] 中国COC行业进展 - 阿科力年产1万吨高透光材料新建项目（二期年产5,000吨）于2025年6月30日进入生产阶段，并成功产出合格产品 [3] - 2025年8月29日，阿科力与无锡大诚高新材料签署COC购销合同，交易金额260万元（含增值税） [4] - 拓烯科技一期3,000吨特种环烯烃共聚物于2023年11月30日投产并实现满产满销，二期年产7,000吨COC项目顺利中交，总产能达1万吨/年，配套单体6,000吨/年 [4] - 2025年9月12日，巴斯夫大中华区董事长一行到访拓烯科技，双方就高端聚合物材料创新与战略合作进行深度交流 [4] - 辽宁鲁华泓锦一期项目实现年产COC 500吨、降冰片烯1,000吨，2025年1至2月生产COC 48吨，产值达601.65万元 [4] - 鲁华泓锦二期项目规划建设万吨级聚异戊二烯胶乳装置和COC装置，产能将进一步提升 [5] - 万华化学已发布COP/COC WANCOP™品牌产品，金发科技80吨/年COC中试装置于2023年9月投产 [5] - 国家能源集团化工公司乙烯-双环戊二烯制COC技术开发采购计划于今年7月公示，盖丰新材料创业板IPO募资13,797.30万元拟建设500吨降冰片烯和500吨环烯烃聚合物项目，盛虹石化全资子公司800吨/年多环烯烃开发技术中试项目获批 [5] 行业会议信息 - 高分子循环再利用大会将于12月11-13日在浙江宁波举行，专题包括产业宏观论坛、先进回收技术、PCR/PIR高分子循环利用案例等 [8][9][10] - 同期举办动态高分子论坛，聚焦可逆化学键分子结构设计实现高分子可持续化及功能化 [11] - 第六届热管理产业大会暨博览会将于2025年12月03-05日在深圳举行，主题应用涵盖数据中心、新能源汽车、人形机器人、消费电子等 [15]

行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - 新型储能是构建以新能源为主体的新型电力系统的重要支撑技术，行业已从政策驱动迈入市场驱动的新阶段 [6][15] - 全球及中国新型储能装机规模快速增长，中国已成为全球最大市场，预计到2027年累计规模将达到1.8亿千瓦，2025-2027年复合年均增长率为34.63% [6][20][21][24][26] - 新型储能下游应用以电网侧为主导，独立储能是核心场景；河南省新型储能发展目标明确，支持政策力度位于全国前列，是重要的区域市场 [6][9][113] 我国新型储能产业发展现状 行业发展阶段与定义 - 新型储能是指除抽水蓄能外，以输出电力为主要形式的储能技术，涵盖电化学储能、机械储能、电磁储能、热储能、氢储能等多种类型 [6][13] - 相较于抽水蓄能，新型储能具备建设周期短（电化学储能项目仅需3-6个月）、选址灵活、调节能力强（毫秒至秒级响应）等显著优势 [14] - 2025年以来，行业从政策驱动迈入市场驱动新阶段，标志性事件是2025年2月“136号文”明确取消新能源项目强制配储政策 [6][15][16] 装机规模与市场格局 - 2024年全球新增投运新型储能项目装机规模达74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%；截至2024年底，全球累计装机规模达165.4GW/381.7GWh [21] - 全球市场集中度高，2024年中国、美国、欧洲三地新增装机占比超过90% [21] - 截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模达94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%，占全球总量的40%以上 [6][24] - 截至2024年底，中国新型储能累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长超过130%，2024年新增装机规模42.5GW/107.1GWh，同比增长109.5% [24] - 地域分布上，内蒙古（1023万千瓦）、新疆（857万千瓦）、山东（717万千瓦）位列2024年末中国新型储能累计装机规模前三 [27] - 技术路线上，2024年中国新型储能以磷酸铁锂电池储能为主，占比近90% [33]；截至2024年底，新型储能累计装机规模（占比56.8%）首次超过抽水蓄能 [36] 新型储能下游应用场景 应用场景定义与分类 - 从电力系统角度，储能下游主要应用于三大场景：电源侧（装设于电厂、风电场、光伏电站内部）、电网侧（直接接入公用电网）、用户侧（建设在用户场地或邻近） [6][39][40][41] 各场景发展现状与盈利模式 - 2024年储能装机应用场景分布（装机能量口径）：电网侧储能占比60.0%（其中独立储能占57.6%），电源侧储能占比32.3%（光伏及风电配储合计占30.9%），用户侧储能占比7.7% [6][57] - 电源侧储能：核心价值在于平滑可再生能源出力、促进消纳、参与调峰调频；盈利模式包括参与调频辅助服务市场、纳入新能源成本、容量租赁、获取补贴等 [43][44][55][56] - 电网侧储能：核心功能是提供调峰、调频等辅助服务，维护系统安全；独立储能已成为增长主力，盈利来自容量租赁、电力现货交易、调峰调频补偿等 [48][51][55][56] - 用户侧储能：主要为工商业应用，依靠峰谷价差套利、需量电费管理、需求响应等获取收益 [52][53][55][56] - 2024年中国新型储能调用效率提升，年均等效利用小时数达911小时，比2023年提升约300小时；年均等效充放电次数221次，比2023年提升约59次 [63] 下游代表性企业 - 市场参与者以大型发电集团和电网公司为代表的央国企为主，涵盖国家电网、南方电网/南网储能、国家能源集团/龙源电力、国家电投集团/上海电力/中国电力、中国华能集团、中国华电集团、中国大唐集团、中国三峡集团/三峡能源、华润电力、国投电力、中核集团/中国核电、中国广核集团/中国广核、中国能建等 [9][64] - 关键企业数据：国家电网经营区截至2025年6月新型储能装机规模达7624.25万千瓦，2025年新增装机量1748.25万千瓦，同比增长100.34% [65]；南网储能截至2025年6月底新型储能投产装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时 [68]；国家电投集团截至2025年5月底新型储能装机7436兆瓦/17151兆瓦时 [73]；宁德时代2025年上半年储能业务营业收入284亿元 [106] 河南新型储能下游发展情况 政策支持与发展目标 - 河南省构建了多维度、多层次的新型储能发展政策体系，支持力度位于全国前列 [113] - 发展目标：2025年新型储能装机目标为超过500万千瓦（力争600万千瓦），2030年装机目标为1500万千瓦以上；根据《河南省配电网高质量发展实施方案(2024-2027年)》，到2025年/2027年目标分别达到600万千瓦/1000万千瓦 [9][117] - 关键政策包括《关于加快新型储能发展的实施意见》（2023年6月）首次确立独立储能市场主体身份，并创新容量租赁机制（2023年租赁参考价每年每千瓦时不超过200元）[114]；后续政策持续优化，如独立储能放电电价按燃煤机组平均上网电价的1.72倍执行（2024年6月）[116]；允许新能源配建储能转为独立储能（2024年12月）[116]；独立储能参与电力现货市场（2025年6月）[117] 产业现状与代表性公司 - 河南省在新能源消纳压力较大地区及用电负荷中心布局电网侧储能，加快独立储能项目建设，推动新能源配储转独立储能，拓展用户侧应用场景 [9] - 下游应用端代表性及相关性公司包括：豫能控股、易成新能、国家能源集团河南电力有限公司、国家电投集团河南电力有限公司、中国华能集团有限公司河南分公司、中国华电集团有限公司河南分公司、中国大唐集团公司河南分公司、华润电力投资有限公司中西分公司、中核汇能河南能源有限公司、中广核新能源河南有限公司、多氟多等 [9]

文章核心观点 - 多家中央企业召开季度经济运行分析会，全力冲刺全年目标任务，在稳增长中发挥关键作用 [1] - 多数央企前三季度经营数据稳中有进，为四季度冲刺奠定坚实基础 [2] - 各央企结合行业特点制定四季度行动方案，聚焦稳增长、深改革、防风险 [5] - 央企未来发展将更加聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，为“十五五”开局蓄力 [7][9] 央企前三季度经营业绩 - 华润集团前三季度营业收入达6514亿元、利润总额643亿元，两项核心指标增幅均高于央企平均水平 [2] - 中国有色集团前三季度效益再创历史新高，改革深化提升行动已完成三年总体任务的97% [2] - 中国中煤在2022—2024年任期央企负责人经营业绩考核中获评A级，排名第8位，创历史最好名次 [2] - 1—8月国有企业营业总收入达53.96万亿元，同比增长0.2%，实现年内营收增速首次转正 [4] 四季度冲刺路径与举措 - 国家电投深入落实“一分钱”提质增效专项工作，通过全力抢发电量、稳电价、降成本确保完成全年目标 [5] - 中国煤炭科工集团聚焦拓市增收与成本管控双重任务，重点做好“三资一付”管控 [5] - 中国林业集团围绕森林经营、生态修复、生态碳汇等核心业务，坚持现金流和利润并重 [5] - 国家电投将全力推动重点项目建设列为四季度核心任务，加大新能源资源获取力度 [6] - 中国有色集团加快推进资源增储上产、科技赋能新材料、三稀金属产业布局等重点工作 [6] 未来发展战略与规划 - 国务院国资委强调要强化科技视角和产业导向，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力 [7] - 中央企业在“十五五”期间发展新质生产力的核心思路是以科技创新为引领，加快传统产业升级与新兴产业发展 [7] - 多家央企已同步启动2026年工作谋划，将当前冲刺与长远发展有机结合 [9] - 华润集团要重点做好坚定发展信心、促进转型升级、聚焦系统谋划、坚持底线思维等四方面工作 [9]

公司会晤与合作意向 - 国家能源集团与中国大唐集团高层举行会谈，旨在进一步深化合作[1] - 国家能源集团提出希望建立常态化沟通机制，拓展合作空间[3] - 双方计划在煤炭供应、煤炭清洁高效利用、科技创新、工业控制系统应用等领域开展务实合作[3] - 中国大唐集团提出希望在煤炭贸易、资源置换、信息化建设等领域深化合作[3] 公司战略与经营状况 - 国家能源集团正全面加快从“大而全”向“强而优”转型[3] - 公司致力于从常规能源向绿色低碳转型，从传统经营向市场化转型发展[3] - 公司聚焦可持续增长，推动高质量发展[3] - 中国大唐集团介绍了其发展规划、产业布局和相关项目建设情况[3] 合作基础与行业角色 - 双方认为合作基础良好，成果丰硕且未来空间广阔[3] - 合作旨在发挥各自优势，实现互利共赢[3] - 双方致力于携手保障国家能源安全，发挥能源央企“压舱石”和“排头兵”作用[3]

资金流向与市场情绪 - 资金持续抢筹高股息煤炭板块，全市场唯一煤炭ETF（515220）连续5日净流入超13亿元 [1] - 关税冲击对市场情绪构成影响，市场寻求稳健性资产，煤炭高股息、现金奶牛的投资价值属性受关注 [1] 行业基本面与特征 - 煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格呈现震荡和动态再平衡 [1] - 头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际特征 [1] - 煤炭板块股息率较高，截至9月30日，中证煤炭指数近12个月股息率超5.3% [1] 公司层面动态 - 年内国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划 [1] - 相关举措释放利好，彰显煤企发展信心，增厚企业成长性与稳定性 [1] 投资策略与工具 - 在无风险利率下行的背景下，煤炭板块配置价值凸显 [1] - 可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）以把握煤炭板块投资机会 [1]

能源政策与市场动态 - 商务部公布2026年原油非国营贸易进口允许量总量为25700万吨，申请条件包括拥有不低于5万吨的原油水运码头使用权、库容不低于20万立方米原油储罐使用权以及银行授信不低于2000万美元或1.4亿元人民币 [2] - 广西今年首次推出能量块交易方式，截至10月20日交易电量突破200亿千瓦时，达到205.03亿千瓦时，占广西电力市场总交易电量的15%，占广西中长期电力交易成交笔数的90% [5] - 欧盟成员国支持在2028年1月前逐步停止进口俄罗斯天然气的提案，自2026年1月1日起禁止签订新的进口合同，现有长期合同将在2028年1月1日前终止 [6] 绿色能源项目进展 - 大渡河金川水电站成功下闸蓄水，建成后年均发电量约35亿千瓦时，每年可替代约百万吨燃煤消耗，减少二氧化碳排放约百万吨 [3] - 我国单机容量最大的抽水蓄能机组——浙江天台抽水蓄能电站1号机组实现一次性成功启动，标志着国家"十四五"重点工程建设取得关键性进展 [3] - 华能首家抽水蓄能公司——华能（永新）抽水蓄能有限责任公司成立，项目总投资78.23亿元，装机容量120万千瓦，建成后年发电量将达12.96亿千瓦时，可节约标准煤约42万吨，减少二氧化碳排放约106万吨 [7] 绿色技术与产业应用 - 我国已初步建成绿色船舶和海上设施技术规范体系，先后发布15部涉及绿色技术的船舶技术规范和7部实施指南，并将核能、生物燃料等前沿绿色技术纳入规划布局 [2] - 广东省发布行动方案，推动模型算法在研发设计、视觉检测、参数优化、能耗管理等中小企业重点场景落地应用，并对符合条件的中小企业智能化改造项目予以资金支持 [4] - 上海首航甲醇电动集散两用船"远醇001号"，搭载2台280千瓦甲醇发电机组及2套258千瓦时的锂电池组，开创内河绿色航运应用新模式 [4]

行业目标与倡议 - 公司携手行业领军企业联合发布《风能北京宣言2.0》，旨在锚定国家自主贡献，实现50亿千瓦风电装机目标 [5][6] - 公司高管深度参与行业论坛，聚焦中国风电集成化创新发展模式，探讨技术融合、产业链协同与场景创新 [8][9] 产品与技术发布 - 公司发布“海神平台”全新一代深远海机组EW18.0-300，该机组针对深远海挑战设计，实现了可靠性及智能化双升级，并获中国质量认证中心产品设计认证 [18][26][27] - 公司S68.5型叶片（延长叶尖）获得鉴衡认证，旨在助力存量机组提质增效 [29][30] - 公司漂浮式机组W4000-130-float获得国内首个漂浮式机组型式认证 [30] - 公司海外风电机组EW6.25-200获得DNV认证，海神平台8.5MW机组获得TÜV SUD全球认证，为进入国际市场奠定基础 [33][35] 战略合作与协同 - 国家能源集团领导莅临公司指导，考察公司在“十五五”背景下的产品及解决方案能力，并对双方在“风光氢储一体化”领域的协同发展潜力表示期待 [10] - 公司与北京鉴衡认证中心签署战略合作协议，共同构建风电全生命周期可靠性标准体系 [20][21] - 公司与徐州罗特艾德签署PBU变浆轴承单元联合开发协议，聚焦核心部件技术以提升性能与可靠性 [22][23] - 公司与中广核环保签署退役风电设备回收及循环利用战略合作协议，聚焦叶片处置、产品复用和技术开发，目标打造年处置量超5000吨的示范项目 [24][25] 市场拓展与国际交流 - 公司在展会上的“风光储氢调”系统解决方案吸引了众多国际客户与专业观众，围绕应用及合作前景进行深度交流 [15]

项目里程碑 - 金川水电站于10月21日下闸蓄水，标志着项目正式进入投产倒计时阶段 [1] - 项目于2018年12月核准开工 [1] 项目规模与技术参数 - 水电站总装机容量为860兆瓦 [1] - 建成后年均发电量预计约为35亿千瓦时 [1] - 项目采用坝式开发，以发电为主要功能 [1] - 该电站是大渡河干流28级水电规划方案中的第6个梯级电站 [1] - 电站是国内在河流深厚覆盖层上建设的最高面板堆石坝 [1] - 施工需在25米级跨度的极破碎岩体中建设地下厂房，施工难度极大 [1] 环境影响与效益 - 电站投产后每年可替代约百万吨燃煤消耗 [1] - 预计每年可减少二氧化碳排放约260万吨 [1] - 项目建设有亚洲最长的仿生态鱼道，通过天然河道加隧洞方式为洄游鱼类提供生态保障 [2] 战略定位与意义 - 金川水电站是四川省“十四五”能源发展规划中的重点建设项目 [1] - 项目对优化国家能源结构、促进经济社会协调发展具有重要意义 [1] 技术创新与突破 - 工程引入BIM三维建筑信息模型技术，辅助地质分析、施工预演和风险分析 [1] - 建成了国内首个BIM水电工程全生命周期信息模型标准体系 [1] - 完成了BIM技术参数国产化，实现以重大工程项目带动科技创新与突破 [1]

项目投产与规模 - 国能神华九江电厂二期工程4号机组于10月21日正式投入运营，标志着该电厂总共4台机组全部投运 [1] - 电厂总装机容量达到400万千瓦，成为华中区域首个装机4台百万机组的电厂，也是江西省规模最大的清洁煤电企业 [1] - 二期工程是江西省“十四五”期间首个建成投产的清洁煤电项目，建设了2台功率为100万千瓦的火电机组 [1] 技术与环保 - 二期工程集成应用了58项国内领先技术，为电力行业“五新”技术体系提供了工程示范与实践基准 [1] - 项目采用如磁悬浮氧化风机等设备，实现了大气污染物的超低排放 [1] - 项目应用循环水深度处理等技术，实现了全厂水系统的零排放 [1] 运营与影响 - 4台机组同时运行，年发电量可超过240亿千瓦时 [1] - 项目的投运将进一步提升江西省的能源供应保障能力 [1] - 项目的投运将显著增强华中地区的电力供应能力，为地方经济社会发展增添动力 [1]