DeepSeek大语言模型 - DeepSeek的LLM性能接近ChatGPT但成本大幅降低 训练效率与低成本优势显著 政府支持部分数据训练成本如数据标注和归类 [2] 中国存储芯片成本竞争力 - 中国存储芯片在政府支持下已具备成本竞争力 2024Q1 DRAM每Gb价格为$0.34 韩国DRAM总成本占售价67%约$0.23 中国不计固定成本可能低至$0.20 [4] - 中国固定成本远高于韩国 但通过规模优势弥补性能差距 华为Ascend 920 GPU支持HBM2/HBM2e而非最新HBM3/HBM3e 在部分推理领域仍具竞争力 [4] 中国半导体设备进展 - 北方华创低温刻蚀机已为长江存储投入量产 设备是三大要素中的关键瓶颈 中国在HBM等新产品供应链布局全面 2025-2026年是竞争格局关键时期 [4]

投向青年学生。 作者 I 杨继云 报道 I 投资界PEdaily 这是一则颇为低调的官宣。 昨日（2月1 8日），国家自然科学基金委员会宣布，已与腾讯公司正式签约，腾讯公司向 国家自然科学基金委员会无偿捐赠人民币5亿元—— 用于资助青年学生基础研究项目（博士研究生项目），重点支持其中女性、西部、粤港澳 大湾区获资助者开展基础研究。 中国科技界苦基础研究久矣。两个关键词——青年学生，基础研究，此次捐赠某种程度也 被视为风向标。 腾讯出5亿 做了一笔意外「投资」 这一次，腾讯将资金投向基础研究。 众所周知，基础研究并非易事，没有现成的方法和模式可以照搬，研究过程充满不确定性 和层层挑战。在全球范围内，众多的研究人员和团队都在从事基础研究，竞争异常激烈， 很难脱颖而出。而每一个研究项目立项背后，都需要大量资金的支持。 成立于20世纪80年代的国家自然科学基金，则是中国基础研究最主要的资助渠道之一， 形成了由研究项目、人才项目和环境条件项目三大系列组成的资助格局。 2 0 2 4年4月，首批国家自然科学基金青年学生基础研究项目（博士研究生）获批名单出 炉，包括北京大学、清华大学、西安交通大学、北京航空航天大学、华中科 ...

以下文章来源于财经杂志 ，作者《财经》杂志 财经杂志 . 《财经》杂志官方微信。《财经》杂志由中国证券市场研究中心主办，1998年创刊，秉承"独立、独家、独到"的新闻理念，以权威性、公正性、专业性报 道见长，是政经学界决策者、研究者、管理者的必读刊物。 打破了几个"刻板共识"。 作者 | 《财经》杂志 来源 | 财经杂志 （ID： i-caijing） 2025年春节的前一周，节日气氛正浓，来自中国杭州的一家初创公司开始让华尔街投资人寝食难安。 杭州量化私募机构幻方旗下的大模型公司DeepSeek（深度求索）发布的一款开源AI模型，在多项测试中表现优于OpenAI的产品，且 研发成本不到600万美元。更让华尔街投资人震惊的是，DeepSeek1月20日发布R1模型，上线六天后同时登顶苹果App Store和谷 歌Play Store全球下载榜首，上线18天内，累计下载量已突破1600万次。随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一 里程碑的应用。 华尔街的担忧在于，目前投入数十亿美元用于构建大型AI模型的做法可能会打水漂，更廉价的替代方案将让华尔街人工智能的泡沫破 裂。泡沫破裂带来的资本市场危机短 ...

Grok-3模型发布 - Grok-3采用20万块GPU同步训练近100天 训练计算量是Grok-2的10倍 体现行业前沿需重资产投入算力[1] - 在LMSYS竞技场评分中首次突破1400分(1402分) 领先第二名Gemini-2-Pro(1379分)和GPT-4o(1377分) 采用高低分奖惩机制实际优势大于分差显示[2][3] - 单项测试表现：AIME数学竞赛75分(低于DeepSeek-R1的85分) 科学推理GPQA测试75分(高于DeepSeek-V3的65分) 编程能力LCB测试57分(远超DeepSeek-V3的36分)[2] AI行业竞争格局 - 全球前十模型中除谷歌OpenAI外 中国公司DeepSeek和阿里巴巴(Qwen2.5-Max 1332分)占据席位 腾讯Hunyuan得分1198未进前十[3] - 英伟达股价经历DeepSeek冲击下跌25%后实现10连阳修复 反映其作为AI算力核心供应商地位[1] 港股市场表现 - 恒生指数上涨1.59%逼近去年高点 恒生科技指数涨2.54%创三年新高 腾讯阿里分别上涨2%/3%[3] - 小米单日大涨7%至48.4港元 接近外资50港元目标价 市值达1.22万亿港元超出传统估值模型上限 存在明显情绪溢价[3] - 南向资金单日净买入224亿港元 规模接近2023年初高位[5] A股市场动态 - 上证成交1.8万亿元但中位数下跌2.6% DeepSeek相关板块领跌4.5% 拖累算力/AI/软件板块均跌超4%[4] - 资金避险流入银行电力等防御板块 市场出现对内博弈特征[4] 其他投资动向 - 伯克希尔买入12亿美元星座品牌股票引发盘前涨8% 但该头寸占母基金不足1% 可能非巴菲特本人决策[5]

xAI发布Grok-3大模型 - xAI正式发布Grok-3大模型，马斯克称其为"地球上最聪明的人工智能"，性能优于目前所有已发布产品 [3][8] - Grok-3性能比Grok-2提升一个数量级，在多方面测试得分超过或媲美Gemini、DeepSeek和ChatGPT等对手 [8] - 团队用122天让首批10万张GPU投入使用并正常运行，计划将集群规模扩大一倍 [10] - xAI推出名为DeepSearch的Grok-3智能搜索引擎，名称与DeepSeek相似 [12] - xAI计划融资约100亿美元，公司估值有望达到750亿美元（约合人民币5460亿元） [12] 行业竞争格局 - 马斯克与OpenAI针锋相对，曾试图以974亿美元收购OpenAI但遭拒绝 [15] - OpenAI团队聚在一起观看Grok-3直播，考虑推出GPT-4.5应对竞争 [15] - 中国公司DeepSeek被频繁提及，马斯克虽质疑其低成本训练模型但承认其技术实力 [16] - Grok-3在发布会上参数对比时多次出现DeepSeek，显示其已成为xAI重要竞争对手 [5][16] 全球AI产业动态 - 美国"星际之门"项目计划未来四年投资5000亿美元，软银将投资OpenAI 400亿美元 [18] - 欧盟宣布追加500亿欧元投资，推动总额达2000亿欧元进入欧洲AI产业 [18] - 印度信实工业计划投资200亿至300亿美元建设全球最大规模数据中心 [18] - 中国在AI专利授权数量上是美国3倍，DeepSeek代表中国AI创新实力 [18] 技术突破与创新 - Grok-3通过来回检查数据减少AI幻觉，使用大量算力和合成数据进行训练 [12] - 现场演示Grok-3生成太空发射3D动画代码并运行，还制作了类似俄罗斯方块游戏 [10] - xAI将推出人工智能游戏工作室，展示Grok-3在创意领域的应用潜力 [10]

DeepSeek热度对各地AI产业的影响 - DeepSeek春节期间爆红后，各地方政府纷纷组织专项讨论其影响[1] - 某新一线城市招商局局长原以为DeepSeek会带动当地AI芯片企业，但实际DeepSeek模型轻量化降低了对算力芯片的依赖[3][4] - 传言DeepSeek自身也在开发AI芯片，可能对当地芯片企业形成竞争[4] AI企业上市与政府业务冲突 - 北方某城市科技局希望推动政府部门接入当地AI企业的产品，但该企业即将港股上市可能无法开展toG业务[7][8][9] - 企业急于港股上市是因为快触发上市对赌条款[9] AI基础设施服务商转型问题 - 南部某城市发现一家宣称是"AI基础设施服务商"的企业，实际已转型做传统服务器整机[12][13] - 企业转型可能是为了完成返投要求[14] 企业创始人资源利用困境 - 西部某城市希望通过当地企业创始人对接幻方高层，但该企业正陷入上市对赌诉讼[16][17] - 对赌回购诉讼导致资源对接时机不佳[17] 政府投资AI企业的合规限制 - 中部城市金融局希望通过投资引进杭州六小龙企业[18] - 投资机构提议转让老股但被合规部门否决，因不能接老股也不能做单一LP[19][20] 缺乏AI产业基础城市的应对 - 东北某城市讨论两小时未能明确DeepSeek对当地产业的影响[22] - 当地尝试将特色文化(饮酒、洗浴)与AI概念结合，但难以真正发展AI产业[22][23]

文丨贺乾明 张家豪 制图丨黄帧昕 编辑丨程曼祺 黄俊杰 中国正在经历自己的 "ChatGPT 时刻"。过去三周，DeepSeek 的官方应用永远被人流挤到瘫痪边缘，与此 同时数百家公司正式接入了它研发的大模型。MiniMax、阶跃星辰等与它有竞争关系的 AI 创业公司接入 了，元宝、文心一言这样的大公司 AI 产品也接入了。 高潮是上周末，微信，这个几乎从不追赶任何潮流的国民级应用也在搜索页面接入了 DeepSeek-R1。根据 我们了解，腾讯最高层在近期曾与 DeepSeek 创始人梁文锋见面。除了微信以外，QQ 浏览器、QQ 音乐、 腾讯文档等腾讯的十几个产品也都接入 DeepSeek。 一个没花一分钱营销的技术公司实现了 "DeepSeek Inside" 的品牌奇迹。 这个奇迹只能诞生在中国： 互联网渗透最彻底的人口，每天 6 小时泡在数字世界里，抖音、小红书、微信、微博等平台接力将 DeepSeek 送到每个人眼前。 先在全球技术社区引发热议，后在国内发酵，完美贴合在全球 AI 竞赛激发的情绪。 春节假期造就社交裂变温床，被子女 "安利" 的长辈们点开小鲸鱼图标，完成 AI 在中国的首次全民 级破圈 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT板块整体跑赢沪深300 DeepSeek相关催化使TMT板块在2025.02.05 - 2025.02.14期间，计算机、传媒、电子、通信一级行业均有涨幅 计算机涨幅22.29%、传媒涨幅17.43%、电子涨幅6.43%、通信涨幅6.13% 沪深300涨幅3.19% [3] - DeepSeek引发鲶鱼效应 其V3及R1模型推出重塑AI大模型竞争格局 推动应用端爆发 R1及o3等推理模型迭代有望在垂类细分场景取得应用端突破 建议关注AI医疗、AI教育及AI金融等产业链 [3] - DeepSeek拉动推理侧算力需求增长 DeepSeek APP上线20天全球日活DAU达2215万 推理需求爆发拉动算力增长 海外芯片供应受阻下 建议关注国内算力相关产业链 [3] 市场周度回顾 - TMT板块一级行业表现 2025.02.05 - 2025.02.14期间 计算机涨幅22.29%、传媒涨幅17.43%、电子涨幅6.43%、通信涨幅6.13% 整体跑赢沪深300（3.19%） [3] - TMT板块三级子行业表现 涨幅靠前的为影视动漫制作（50.61%）、横向通用软件（27.75%）、IT服务Ⅲ（26.30%） 靠后的为印制电路板（1.80%）、通信线缆及配套（1.76%）、通信网络设备及器件（ - 1.89%） [3] - 细分个股表现 电子周涨幅前三为弘信电子（50.35%）、联创电子（47.96%）、福立旺（42.75%） 计算机为青云科技（208.19%）、优刻得 - W（177.44%）、每日互动（111.66%） 传媒为光线传媒（264.43%）、浙数文化（75.81%）、福石控股（40.57%） 通信为梦网科技（114.45%）、润建股份（71.92%）、数据港（71.79%） [3] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 未提及 行业要闻 AI模型侧 - 近期行业展会及会议安排 2月4日2025中东迪拜AI技术人工智能展 2月6日《网络游戏分类》和《游戏分发与推广基本要求》实施 2月10日法国巴黎人工智能行动峰会 2月19日2025工业互联网大会和英伟达公布业绩数据 3月17日英伟达GTC大会 [16] - 各公司模型动态 2月5日DeepSeek发布52个在招职位 京东云和国家超算互联网平台上线相关模型 2月6日谷歌发布新模型 华为平台支持DeepSeek模型 研究人员训练s1模型 2月7日即梦AI发布新功能预告片 2月8日据AI产品榜1月DeepSeek用户增长1.25亿 特朗普称DeepSeek无安全威胁 上海人工智能产业规模突破4000亿 腾讯申请专利 2月9日DeepSeek - V3 API服务调整价格 2月10日豆包发布视频生成实验模型 奥尔特曼称AI成本下降及宣布布局AI智能体 [17][19] AI应用侧 - 各公司应用及产品进展 2月12日字节跳动提出UltraMem架构 OpenAI称不售予马斯克 宣布推GPT - 5 马斯克称Grok 3将发布 奥特曼计划与DeepSeek会面 文心一言宣布免费开放 2月13日百度宣布推文心大模型4.5系列并开源 2月5 - 24日期间 多家公司接入DeepSeek模型 苹果与阿里合作开发AI功能等 [22][24][26] AI算力侧 - 行业政策及公司动态 2月14日苏州发布支持人工智能人才措施 中国信通院启动DeepSeek国产化适配测评 苹果努力引入AI功能 2月5日集邦咨询称DeepSeek影响数据中心建置量 光收发模块出货量增长 DIGITIMES Research称2025年半导体产业营收增长 2月6日日本研发量子计算机 村田社长看好被动元件需求 2月9日家电以旧换新数据公布 2月10日台积电受地震影响收入预计 法国宣布AI产业投资 [29] 公司公告 - 行业倡议及研究报告 2月11日欧盟发起“人工智能投资”倡议 2月12日TrendForce报告称2025年全球AI服务器出货量有望年增近28% 2024年出货量年增46% 联想发布报告 软银集团表示项目资金来源 [32] - 公司业务及财务动态 2月13日阿里云泰国数据中心启用 天津人工智能计算中心接入DeepSeek模型 2月5 - 14日期间 多家公司有业务合作、产品接入、业绩、减持、中标等相关公告 [34][35][37]

核心观点 - AI技术正在重塑技术和地缘政治格局 美国在AI领域仍保持科学和技术领先地位 但中国公司如DeepSeek通过开源策略实现了突破性进展 [6][7] - 开源AI模型如DeepSeek的R1带来了30倍成本降低 使推理能力普及化 这将深刻改变多个行业 [7][8][9] - 全球权力结构正在经历精英与反精英的对抗 这种动态在政治、媒体等多个领域显现 [25][26][27] - 风险投资行业将因AI推理能力而发生变革 但早期投资中的人际互动仍难以被替代 [18][19][21] - 中国正在构建完整的科技供应链 从手机、无人机到汽车和机器人 形成系统性竞争优势 [36][37][38] DeepSeek与AI行业竞争 - DeepSeek通过开源策略实现了技术突破 发布了LLM V3和推理器R1的代码及技术论文 使AI推理能力普及化 [7] - 开源模式使AI推理成本降低30倍 用户可在6000美元硬件上运行与OpenAI相当的系统 [7] - DeepSeek的蒸馏技术允许模型压缩 使其能在MacBook或iPhone等设备上运行 [7] - Meta等公司正在借鉴DeepSeek的开源技术 推动行业整体进步 [7] - 专有模型公司如OpenAI和Anthropic成为主要输家 英伟达也面临挑战因其高利润芯片需求可能减少 [9][10] 开源与闭源之争 - 开源对学术研究和教学至关重要 使大学重新获得AI研究能力 [15] - 开源避免了技术成为少数公司的黑盒子 保障了透明度和创新 [15] - 风险投资公司支持最大程度的竞争 包括大公司、小公司和开源项目共同发展 [14][15] - 开源促进了AI技术的普及和成本降低 对行业整体有益 [15] 风险投资行业变革 - AI推理能力将改变投资分析方式 可能比人工分析年度报告更有效 [18][19] - 早期风险投资的核心仍是对人的评估和深度合作 这种人际互动难以被算法替代 [21] - 风险投资公司需要在永恒不变的价值观与紧跟时代变化之间找到平衡 [22][24] - 政治因素已成为风险投资必须考虑的新维度 这在过去并不常见 [22][32] 全球权力结构演变 - 全球正在经历精英与反精英的对抗 这种现象在政治、媒体等多个领域显现 [25][26] - 现有精英阶层的支持率普遍下降 反精英运动在各国崛起 [26][27] - 精英阶层需要通过不断吸纳新人才来保持活力 避免腐化 [27][28] - 媒体领域也经历精英与反精英的更替 传统媒体影响力下降而新媒体崛起 [26] 技术与供应链发展 - 中国正在构建完整的科技供应链 从手机、无人机到汽车和机器人 [36][37][38] - Unitree等中国公司以显著更低价格提供与波士顿动力相当的机器人产品 [37][38] - 现代电动汽车更像"带轮子的智能手机" 中国正在这一领域复制手机和无人机的成功 [37] - 全球供应链的复杂性带来效率但也存在脆弱性 政治因素增加了不确定性 [33][34][35] 生物技术前景 - 生物技术可能是下一个重大突破领域 包括生命延长、生殖技术等 [38][40] - 基因编辑技术如CRISPR可能带来智力增强等可能性 [38] - 干细胞技术可能解决生育问题 允许在更大年龄生育生物学意义上的孩子 [38]

手上弹药不够。 作者 I 吴琼 报道 I 投资界PEdaily 5000亿美元，孙正义把话撂出去了。 这是献给特朗普上任的"星际之门"项目——由Op e nAI、软银集团和甲骨文牵头，旨在未来四年在美国投资50 00亿美元。当中，一切财 务事宜由孙正义所执掌的软银负责。 如此野心勃勃，却迅速遭到了马斯克打脸："他们实际上没有钱。"双方唇枪舌战，轰动一时。 直至近日软银财报出炉，似乎更加验证了马斯克的说法 ——2 024年10月至1 2月，软银净亏损3 692亿日元（约合人民币1 70亿）；同 时，软银持有的现金储备近5万亿日元（约合32 0亿美元）。 显然，软银手头并没有足够的现金来兑现孙正义的承诺。 软银亏损 孙正义还要干票大的 财报显示，20 24年截至12月31日的九个月期间，软银及其全资子公司总投资额为4266亿日元，旗下愿景基金总投资额为16. 3亿美元， 主要投向企业和前沿科技领域。 当中不难看出孙正义押注AI的决心。比如2024年5月，软银领投英国自动驾驶技术初创公司Wa yv e Te c hnol ogi e s，一举创下英国AI公 司史上最大单笔融资；7月，又买下英国AI独角兽 Gr a ...