长三角科技创新协同发展立法 - 长三角首部科技创新协同发展法规性决定将于2025年9月1日施行 通过19条法规落实国家战略 培育原始创新能力 目标成为全球科技创新高地和国际创新网络枢纽 [3] 重大科技基础设施共建 - 长三角已布局上海光源 合肥先进光源等大批科研设施 共同打造重大科技基础设施集群 推动国家重大项目落地 [4] - 长三角科技资源共享服务平台开放28个大科学装置和5.1万台大型科学仪器 总价值超610亿元 [4] - 建立长三角基础研究联合基金 支持跨区域应用基础研究 [5] 创新资源服务机制 - 创新券跨省通用覆盖上海江苏浙江全域及安徽马鞍山 超5000家企业申领 服务金额超5.5亿元 集中在高端装备 新材料 生物医药领域 [5] - 科技成果"先使用后付费"机制在浙江试点 8000多项成果纳入成果池 累计免费试用超2500次 [6] 协同创新机制建设 - 优化企业出题机制 采用"揭榜挂帅""赛马制"组织科研任务 加强跨区域资源配置 [8] - 鼓励跨区域建设科技孵化器 科创飞地 概念验证中心等平台 [8] - 促进开发区跨省联动 共建高新技术产业开发区 开辟新兴产业赛道 [8] 科技成果转化案例 - 新型有机抗菌材料研发量产采用跨区域协作模式：上海研发 江苏工艺开发 浙江规模化生产 使产品上市周期从3年缩短至18个月 [8] - 思必驰牵头成立长三角语言计算创新联合体 涵盖沪苏浙皖高校企业 技术已应用于奇瑞汽车和吉利汽车 [11] 产业集群建设 - 普陀区与江苏8市合作服务沿沪宁产业创新带 推动创新链产业链人才链资金链深度融合 [10] - 2024年起三省一市推动建设2批次共24家长三角创新联合体 聚焦人工智能 集成电路 生物医药领域 [12] - 支持G60科创走廊 生态绿色一体化示范区 沿沪宁产业创新带发展 共同形成创新型产业集群 [10]

行业投资评级 - 强于大市 |维持 [1] 行业基本情况 - 收盘点位：4993.28 [1] - 52周最高：5440.49 [1] - 52周最低：2805.53 [1] 行业相对指数表现 - 计算机行业相对沪深300指数表现：2024年8月至2025年8月期间，计算机行业表现显著优于沪深300，涨幅从-5%提升至85% [3] 核心观点 GPT-5发布与AI商业化进展 - GPT-5采用集成模型架构，可根据任务自动选择推理深度，无需用户切换模式 [4] - GPT-5在速度、直觉与推理能力上全面提升，支持"氛围编程"生成可运行软件应用程序 [4] - GPT-5在数学、编程、多模态理解和健康等领域创下新纪录 [4] - 企业级场景表现突出，有望带动B端agent加速落地 [5] 巨头资本支出上调与算力需求 - Alphabet将2025年资本开支指引从750亿美元上调至850亿美元，Q2单季资本开支同比增长70%至224.5亿美元 [6] - 微软2025财年资本开支预计超过1000亿美元，同比增长14%，Azure云服务营收同比增长39% [6] - Meta 2025年资本开支预计为660亿-720亿美元，中值比去年上调约300亿美元 [6] 海外AI应用商业化加速 - AppLovin Q2营收12.6亿美元，同比增长17%，超出市场预期 [7] - Palantir Q2营收10.04亿美元，同比增长48%，净利润3.27亿美元，上调全年业绩指引至41.42亿-41.50亿美元 [7] - 多邻国Q2营收2.52亿美元，同比增长41%，净利润4480万美元，同比增长84% [8] 产业链相关个股 - AI+教育：佳发教育、竞业达、鸥玛软件、新开普 [8] - AI+医疗：润达医疗、久远银海、嘉和美康 [8] - AI+低代码：普元信息、金现代 [8] - AI+电商：光云科技 [8] - AI+数据：拓尔思、海天瑞声 [8] - AI+法院：金桥信息 [8] - 企业级agent：汉得信息、鼎捷数智、新致软件、税友股份、赛意信息 [8]

行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - GPT-5正式发布 在编程、数学、写作、健康、视觉感知等方面具备业界领先性能 减少幻觉、提升指令执行能力、降低逢迎倾向方面有重大进展[1][5][9] - GPT-5有望加速AI应用迭代升级 建议关注AI应用板块后续投资机会[1][5] - 政策推动脑机接口产业创新发展 2027年关键技术取得突破 2030年形成安全可靠产业体系[5][23][26] GPT-5正式发布 - OpenAI于8月7日发布GPT-5 是公司最强大人工智能系统 在各类基准测试中超越先前模型[5][9] - 首次使用内嵌式三位一体集成架构 结合o系列推理能力与GPT系列快速响应能力 系统由GPT-5-main模型、GPT-5-thinking深度思考模型、实时决策路由机制组成 还有额度用完后启动的mini版本[5][12] - 在编程能力方面 复杂前端开发和大型代码库调试表现突出 凭一个提示创建网站、应用程序和游戏 在SWE-bench Verified代码测试中准确率达74.9% 略超Claude Opus 4.1[12] - 在创意写作方面 处理结构复杂写作任务如无韵律抑扬格五音步诗或自由诗 表现出更好品味和更自然响应[12] - 在健康咨询方面 HealthBench Hard Hallucinations测试幻觉率仅1.6% 远低于GPT-4o的12.9%和o3的15.8% 更积极标记潜在健康问题[12] - 事实错误率比GPT-4o降低45% 深度思考模式下事实错误率比o3大幅下降80%[5][16] - 在LongFact和FActScore测试中 幻觉率比o3减少大约六倍 长篇内容生成准确性显著提升[5][16] - 向所有用户开放 包括普通用户、Plus会员和Pro会员 普通用户免费体验但用量有限 Plus会员获得更多使用量 Pro会员访问GPT-5 Pro版本[5][21] - 标准版GPT-5每百万输入Token 1.25美元 每百万输出Token 10美元 mini版和Nano版定价较低[5][21] 政策推动脑机接口产业创新发展 - 七部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 脑机接口是生命科学和信息科学融合发展前沿技术[23][24] - 2027年目标 关键技术取得突破 初步建立先进技术体系、产业体系和标准体系 电极、芯片和整机产品性能达国际先进水平 在工业制造、医疗健康、生活消费等加快应用 产业规模壮大 打造2至3个产业发展集聚区[5][26] - 2030年目标 产业创新能力显著提升 形成安全可靠产业体系 培育2至3家有全球影响力领军企业和一批专精特新中小企业 构建具有国际竞争力产业生态[5][26] - 提出五大重点任务 包括加强基础软硬件攻关、打造高性能产品、推动技术成果应用、壮大创新主体、提升产业支撑能力[26] - 列出三个重点工程 核心软硬件强基工程、整机精品工程、应用拓展工程[26] - 核心软硬件强基工程包括高集成度元器件、范式编码软件、神经解码软件[27] 市场表现回顾 - 2025年8月第2周计算机板块下跌0.41%[28] - 涨幅最大个股为佳缘科技+63.29%、航天智装+40.07%、淳中科技+35.28%、汇金股份+30.87%、ST迪威迅+30.77%[29] - 换手率前五个股为金现代164.53%、佳缘科技158.32%、*ST广道156.65%、华胜天成104.81%、汇金股份102.53%[29] 投资建议 - 我国C端AI应用初具规模 发达互联网优势为C端应用落地提供支撑 建议重点关注美图公司、快手、金山办公、合合信息、万兴科技[5][22] - B端AI应用重在细分垂类Knowhow积累的商业化产品打磨 建议重点关注ERP金蝶国际、用友网络 制造业鼎捷数智、能科科技 此外建议关注彩讯股份、税友股份[5][22] - 海外AI初创公司估值快速提升有望映射国内市场 AI算力基础设施建议关注智微智能 数据服务关注海天瑞声、星环科技 AI编程关注卓易信息、金现代、普元信息[6][22]

产品与技术发布 - 一汽奥迪技术周开幕，推出Q6L e-tron家族与A5L车型，展示PPE豪华纯电平台与PPC豪华燃油智能平台技术成果 [1] - Q6L e-tron首次采用"发卡"绕组、E3 1 2电子电气架构、碳化硅半导体材料及环境热泵系统，实现能量密度提升、更高效率及同级领先续航 [6] - 公司强调"守正创新"的造车价值观，核心是安全、可靠、好开，例如Q6L e-tron电池开发标准早于中国最严法规两年，采用CTM封装模式提升安全性 [9] 智能化与合作伙伴 - Q6L e-tron配备2个激光雷达+5个毫米波雷达+13个摄像头+12个超声波雷达，并具备激光雷达恒温自清洁功能 [9] - 与华为合作开发定制化驾驶辅助系统，要求达到EMC Level 5标准，耗时6个月完成测试 [12] - 联合中国思必驰开发AI语音助手，车机APP生态完善，通过本土化合作补足智能化短板 [16] 市场战略与本土化 - 公司启动"油电共进"战略，PPE纯电平台与PPC燃油平台覆盖B级至D级市场，Q6L e-tron家族与A5L实现"油电同智" [18] - 产品定价体现营销创新：A5L售价23 98万-28 98万元，Q6L e-tron家族34 88万-39 88万元，并开发"融合直售"新模式 [22] - 与华为、宁德时代合作，在底盘操控、整车安全等四大领域突破，打造豪华品牌本土化新范式 [22] 历史与行业定位 - 37年前首次将高端豪华车引入中国，开创加长车型与4S服务模式，成为豪华品牌本土化先驱 [3] - 公司坚持"创新克制"，例如每年进行1000多次复杂碰撞测试及2万次虚拟事故模拟，确保安全创新 [3][6] - 奥迪中国总裁称公司开启品牌史上最大规模产品布局，体现对中国市场的长期承诺 [18]

信创ETF基金市场表现 - 8月8日信创ETF基金（562030）场内价格下跌2.30%至1.018元，成交量为112万份，IOPV（参考净值）为1.0176元 [2] - 成份股普跌，普元信息跌幅最大达8.19%，致远互联、用友网络、福昕软件分别跌7.38%、6.60%、5.84%，仅成都华微、京北方逆势上涨 [1][2] - 权重股用友网络（占比5.04%）、卓易信息（占比2.85%）、东方国信（占比1.42%）均出现显著回调 [2] AI技术突破与行业影响 - OpenAI发布GPT-5模型，其性能超越GPT-4，被评价为全球顶尖的写作、编码及医疗模型 [3] - 中信证券认为GPT-5将推动AI应用发展，智能体与多模态技术将带动推理端算力需求 [4] - 华为鸿蒙AI超级智能体即将上线，可实现语音指令完成复杂操作，360、百度、阿里巴巴等企业也在智能体领域取得进展 [5] 信创产业投资逻辑 - 信创产业按"2+8+N"节奏推进，预计2026年市场规模突破2.6万亿元，2025-2026年增速分别为17.84%和26.82% [6] - 四重驱动因素：地缘政治催生自主可控需求、政府信创采购回暖、国产技术突破（如华为）、2027年全面替代节点临近 [8] - 中证信创指数覆盖基础硬件、软件、信息安全等核心环节，具备高成长性与高弹性特征 [8] 行业技术动态 - 天风证券预测2025年为海外AI应用商业化落地窗口期，国金证券强调大模型加速端侧AI和智能体应用落地 [5] - 东莞证券指出超长期特别国债及化债方案为信创采购提供资金保障，政府采购标准细化助力产业替换节奏 [6]

市场表现 - 中证信息技术应用创新产业指数下跌2 86% 成分股中福昕软件领跌8 72% 用友网络下跌8 37% 普元信息下跌7 74% 卓易信息下跌7 53% 金山办公下跌6 15% [1] - 信创ETF（562570）下跌2 87% 报价1 32元 近1周累计上涨1 42% 涨幅领先同类可比基金 [1] - 信创ETF（562570）盘中换手率14 45% 成交9130 74万元 近1月日均成交5571 12万元 [1] - 信创ETF（562570）近3月规模增长2 07亿元 份额增长1 39亿份 [1] 行业动态 - 多家银行密集发布数据平台建设及信创改造项目招标 浦发银行总行发布审计工作平台信创改造项目招标 涉及应用上云部署及信创改造 [2] - 浙商银行7月11日就大数据风险预警平台反欺诈中心信创改造项目进行采购招标 [2] - 北美科技巨头资本开支提升带动算力产业链需求增长 Meta计划投入数千亿美元 微软计划投入800亿美元用于AI智算中心建设 [2] - 我国大模型数量达1509个 居全球首位 5G基站累计建成425 1万个 5G用户普及率超71% 300多个城市实现5G-A覆盖 [2] 产品信息 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 该指数聚焦自主可控头部公司 覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业 [3] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF [3]

浙海德曼股价表现 - 8月8日盘中浙海德曼涨停 股价报69 80元 成交2 64亿元 换手率3 60% 振幅20 29% [1] - 科创板个股中上涨200只 涨幅10%以上5只 除浙海德曼外涨停股包括赛诺医疗 科威尔 南模生物 [1] - 科创板下跌个股381只 跌幅较大包括光云科技(-7 34%) 普元信息(-7 24%) 卓易信息(-7 01%) [1] 资金面数据 - 浙海德曼上一交易日主力资金净流入537 74万元 近5日净流入3487 55万元 [2] - 该股最新两融余额2 50亿元 其中融资余额2 49亿元 较前一交易日增加670 63万元(增幅2 77%) [2] - 融券余额59 67万元 较前一交易日减少0 51万元(降幅0 85%) [2] - 近10日两融余额合计增加1912 72万元(增幅8 30%) 融资余额增长8 28% 融券余额增长18 56% [2]

科创板市场表现 - 南模生物股价涨停至51.92元，成交额1.70亿元，换手率4.58%，振幅21.75% [2] - 科创板200只个股上涨，5只涨幅超10%，赛诺医疗、科威尔、浙海德曼同获涨停 [2] - 381只个股下跌，光云科技、普元信息、卓易信息分别下跌7.34%、7.24%、7.01% [2] 资金流动数据 - 南模生物上一交易日主力资金净流出457.92万元，近5日净流入1660.49万元 [3] - 两融余额8037.87万元，融资余额较前一交易日增加94.45万元（增幅1.19%） [3] - 近10日两融余额增长625.15万元（增幅8.43%），融资余额同步增长8.43% [3]

指数表现与ETF动态 - 中证信息技术应用创新产业指数下跌2 05% 成分股涨跌互现 南天信息领涨1 80% 恒生电子上涨1 08% 京北方上涨0 80% 卓易信息领跌8 26% 普元信息下跌7 18% 用友网络下跌6 35% [1] - 信创ETF（562570）下跌2 06% 报价1 33元 近1周累计上涨1 42% 盘中换手率9% 成交5698 70万元 近1月日均成交5571 12万元 [1] - 信创ETF（562570）近3月规模增长2 07亿元 份额增长1 39亿份 实现显著增长 [1] 人工智能技术进展 - OpenAI推出GPT-5模型 在编码 创意写作及复杂查询推理方面能力更强 被描述为重大升级 可面向免费及付费用户开放 付费用户拥有更高使用限额 尤其有助于计算机编程 [2] - 东吴证券认为先进封装是国产算力发展之基 需CoWoS技术用于GPU CPU超算和基站封装 热压键合或混合键合技术用于HBM或3D NAND 在产能掣肘背景下国产先进封装供给重要性提升 [2] 行业前景与市场规模 - 海外算力迎来Token数消耗快速增长 国产算力有望复刻相同路径 先进封装将乘国产算力东风发展 [2] - 中国先进封装市场规模预计2029年达1340亿元 复合平均增速为9% [2] 产品定位与覆盖范围 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 聚焦自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [3] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF [3]

信创ETF市场表现 - 8月8日，信创ETF基金（562030）场内价格下跌2.30%，报收1.018元，均价为1.023元 [1][2] - 该基金跟踪的中证信创指数成份股普遍下跌，仅成都华微、京北方两只股票逆市上涨 [1] - 普元信息领跌，跌幅超过7%，致远互联、卓易信息、用友网络、福昕软件等多只个股跌幅超过6% [1] AI大模型技术进展 - OpenAI于8月8日正式发布GPT-5模型，公司首席执行官Sam Altman表示该模型在写作、编码和医疗领域表现卓越，是公司迄今为止最快的模型 [3] - 华为鸿蒙AI超级智能体将在8月Pura 80系列上首发上线，能够通过语音指令完成订机票、买手机等复杂操作 [4] - 其他科技巨头如360集团、百度、阿里巴巴也在智能体领域取得新进展，分别推出了“多智能体蜂群”、智能体应用入口和开源网络智能体WebSailor [4] 信创产业投资逻辑 - 信创产业正从政策驱动转向政策与市场双驱动，按照“2+8+N”节奏推进，预计2025-2026年市场规模增速分别为17.84%和26.82%，2026年市场规模将突破2.6万亿元 [5] - 国际形势变化使得自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全角度都需要国家大力扶持和企业加速发展 [6] - 以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升，同时信创推进已到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [6] 券商观点与行业催化 - 中信证券认为GPT-5等将成为新一代AI应用发展基石，智能体和多模态两大主线有望持续引领产业，并带动推理端算力需求 [3] - 天风证券指出2025年是海外AI应用商业化落地窗口期，AI应用端具备海外映射催化与渗透率提升催化 [4] - 国金证券表示大模型加速端侧AI和Agent应用落地，同时落地应用也带来网络安全及信创建设需求，相关板块将迎来投资布局机会 [4]