行业背景与公司表现 - 2025年中国汽车市场存量竞争态势持续加剧，自主品牌在智电领域集体发力，主流合资品牌普遍遭遇增长瓶颈 [1] - 在此背景下，一汽丰田逆势突围，全年销量达805,518辆，成功达成连续3年正增长的行业少见成绩 [1] - 公司凭借“油电共进”战略，在产品焕新、技术升级、用户回馈等维度密集落子，夯实了市场竞争力并重塑了品牌形象 [1] 产品矩阵焕新与布局 - 2025年公司完成产品矩阵系统性焕新，多款重磅车型成为市场焦点 [3] - 纯电新车bZ5于6月上市，起售价12.98万元，打破“合资纯电=高价”的行业刻板印象，首推4个版本覆盖不同消费群体 [3] - bZ5作为丰田本土化原创开发的第一款产品，拥有五维核心价值，入门版配备200kW大功率电机、550km CLTC续航及15.6英寸智能中控屏 [3] - 全球第六代RAV4荣放焕新上市，以“无感介入、全境支撑”为核心理念，完成设计、智能、动力、安全多维度升级，形成六大配置梯度 [5] - 全新RAV4荣放2.0L智能电混双擎中汽研实测百公里油耗仅3.99L，其白车身80%重新设计，A/B柱采用1470兆帕超高强度钢 [5] - 全新智混卡罗拉轴距加长50mm，车身加长75mm，搭载第五代智能电混双擎系统，1.8L HEV版油耗低至4.13L/100km，全系标配Toyota Pilot智能驾驶辅助系统 [7] - 新bZ3智享家、新皇冠陆放等车型同步焕新，形成覆盖燃油、混动、纯电的全动力产品矩阵，展现公司在智能化、电动化与高端化领域的深度布局 [7] 用户价值与服务体系 - 公司通过“时光焕新计划”等创新举措，将高保值率、高可靠性优势转化为可感知的用户权益 [8] - “车龄增值补贴”机制的基础补贴随车龄每年递增1000元，实现“开得越久越划算” [8] - 公司建立了严苛的认证二手车体系，通过170项专业检测与整备标准确保置换车辆品质，并为认证二手车提供2年5万公里全国联保 [8] - 截至2025年，公司在全国已建成超过660家认证二手车销售店、97家二手车中心，形成完善的残值管理服务网络 [8] - 这种长期主义理念构建起“用户忠诚度-产品保值率”的正向循环 [8] 核心技术升级与智电转型 - 2025年11月，公司正式推出全面进化的IT'S TiME 3.0技术品牌，宣告其在智能科技、动力科技、软硬件领域实现全方位进阶 [9] - 在智能驾驶辅助领域，TSS智行安全系统升级至4.0，可精准预判复杂路况风险 [11] - 与Momenta合作推出的INP导航驾驶辅助系统，搭载33个高精度感知硬件与544TOPS算力芯片，支持加塞、变道等复杂场景应对，并可通过OTA持续进化 [11] - 智能座舱方面，Toyota Space智慧空间搭载8155车规级芯片和15.6英寸2.5K超清大屏，四音区语音识别支持方言交互，DMS+OMS双重感知系统可实现疲劳监测与遗留人员自动报警 [12] - 动力技术领域，公司作为丰田在华唯一全面覆盖三种混动技术的合资企业，持续推动技术升级，第五代智能电混双擎实现“更快、更省、更静”的升级目标，其多级混动系统可稳定覆盖极寒、高海拔等全域场景 [13] 未来展望 - 面向2026年，公司将继续深化“油电共进”战略，以用户需求为核心驱动产品与技术的创新突破 [15] - 公司致力于在智电转型浪潮中持续书写合资品牌高质量发展的新篇章，为消费者带来更智能、安心的出行解决方案 [15]

公司业绩表现 - 2025年一汽丰田新车销量高达805,518辆，实现连续三年持续增长，是中国车市唯一连续三年增长的主流合资车企 [2][19] - 销售结构优化，品牌向上趋势明显：TNGA-K平台以上高端车型销售487,426辆，同比增长12%，占总销量比重达61% [2][19] - 智能电混双擎车型全年销量380,100辆，同比增长14%，占总销量比重达47% [2][19] - 明星车型表现强劲：皇冠陆放全年销售59,902辆，同比增长14%；RAV4荣放全年销售204,272辆，同比增长6%；亚洲龙全年销售126,703辆，同比增长39% [2][19] 产品战略与矩阵 - 公司采取“油电共进”的务实产品策略，并推出颠覆性智电新品，以覆盖全品类、全动力路径的强大产品矩阵满足市场多元需求 [5][7][22] - 全新纯电车型bZ5是丰田RCE体制下第一款由中国团队主导研发的“新汽车”，通过正向开发和极端安全测试（如“真人深水逃生试验”）树立行业高标准 [5][22] - 经典车型全面焕新：第六代全新荣放以全面进阶的产品力树立“全能SUV”价值标杆；新皇冠陆放通过升级智能座舱和调整价格策略强化高端化战略；新格瑞维亚通过配置优化稳固高端MPV市场地位 [8][22] 技术品牌与智能化进展 - 技术品牌进化至“IT'S TiME 3.0”阶段，实现了智能、动力与软硬件的全面进阶，在智能驾驶与智慧座舱领域取得核心突破 [10][24] - Toyota Pilot智能驾驶辅助系统通过“自研+合作”双路径打造：自研的TSS 4.0系统能基于海量数据智能预判风险；与Momenta合作开发的INP导航驾驶辅助系统能凭借强大算力与感知硬件处理加塞、变道等复杂场景 [12][26] 用户回馈与销售政策 - 公司首创“车龄增值补贴”机制，基础补贴随车龄每年递增1000元，并与国家补贴形成双重保障 [14][28] - 2026年初推出“解锁新年大礼”促销活动：全新智混卡罗拉、全新卡罗拉锐放、bZ3智享家、bZ5可享4000元新春购置税补贴，其中bZ5置换用户额外享4000元置换补贴；普拉多、皇冠陆放、格瑞维亚等车型限时置换补贴至高1.5万元；第六代全新荣放2.0L双擎精英版限时焕新价15.18万元，全系版本还可享购置税补贴礼及双保无忧礼各6000元 [14][28] 组织架构与运营协同 - 2025年，一汽丰田销售公司正式从北京迁至天津，这是公司成立22年来的首次跨省搬迁，旨在面向智电时代深化“产销研”一体化运营，实现“零距离”高效协同 [14][28] - 此次搬迁使销售公司与研发、生产总部同处一地，进一步强化了RCE（中国首席工程师）体制的落地 [14][28]

核心观点 - 公司于11月19日发布IT'S TiME 3.0技术品牌及三款焕新产品，以28年电动化积淀为基础，通过“油电共进”战略布局回应市场多元需求，展现“合资新力量”向新向上的发展态势 [3] - 公司正从“技术输出”转向“需求响应”，通过智能科技、动力科技、软硬件科技的全面进阶，在智电化浪潮中平衡技术革新与用户信赖 [1][5] - 公司前10个月累计销量达66万辆，同比增长7%，预计将顺利完成全年销售目标，成为合资品牌中的领军者 [15] 技术品牌进化 - IT'S TiME技术品牌完成从1.0到3.0的进化：2023年第五代智能电混双擎技术开启1.0时代，一年后进入2.0阶段，目前3.0标志智能科技、动力科技、软硬件科技的全面进阶 [6][8] - Toyota Pilot智能驾驶辅助系统采用“丰田自研+开放合作”双线推进：自研TSS智行安全系统升级至4.0，融合大数据应对复杂场景；与Momenta合作推出INP导航驾驶辅助系统，具备33个高精度感知硬件、544TOPS算力及OTA升级能力 [8] - Toyota Space智慧空间升级体现用户思维：配备8155芯片、15.6英寸2.5K超清大屏、四音区智能语音、DMS+OMS双重感知系统，OMS可在10秒内识别车内遗留儿童或宠物并触发保护机制 [9] 产品矩阵焕新 - 全新荣放作为城市SUV开创者，31年来畅销180多国，累计销量突破1500万辆，连续7年蝉联SUV销冠，全新车型拥有“锤头鲨”造型、双C形LED大灯、15.6英寸中控屏等配置，提供2.0L双擎、2.5L双擎和2.0L汽油版三种动力，其中2.0L双擎百公里油耗4.59升 [10][12] - 全新智混卡罗拉延续“国民神车”基因，59年12代传承、全球超5000万用户，轴距加长50mm，百公里油耗4.13升，全系标配L2级智驾 [12] - 新bZ3智享家基于e-TNGA纯电平台打造，拥有544TOPS算力智驾系统、15.6英寸智能大屏，通过电池五重防护、四大系统冗余备份构建安全屏障，与bZ5组成bZ“双子星” [14] 战略布局与市场表现 - 公司坚持“油电共进”战略，通过混动、纯电、燃油三款产品覆盖三大细分市场，满足家庭用户、年轻群体等多层次需求 [10][15] - 未来将落实“一心三化战略”：智能化方面坚持自研与开放合作双线并进；电动化方面坚定落地混动化并逐步扩大纯电化；高端化方面依托TNGA-K平台打造高端产品阵营 [17] - 在行业智电化转型关键期，公司依托28年电动化积淀及本土化创新，实现销量逆势增长，前10个月累计销量66万辆，同比增长7% [15]

公司战略与技术发布 - 公司于11月19日广州举办技术品牌焕新暨新品发布会，正式推出IT'STiME 3.0技术品牌并发布三款新产品 [1] - 公司战略为“油电共进”，坚持全能源类型覆盖，包括三种混动技术与纯电平台 [4] - IT'STiME 3.0技术品牌以智能科技、动力科技、软硬件科技全面进阶为核心，形成自研+合作的双线技术布局 [2] 智能化技术布局 - 智能驾驶采用丰田自研TSS4.0与Momenta合作INP系统的组合模式，合作系统搭载33个高精度感知硬件与544TOPS算力 [3] - 智能座舱普及8155芯片、多音区语音识别、四语言响应等配置，并应用DMS+OMS双重感知系统 [4] - 导航驾驶辅助系统针对性解决中国复杂路况，支持OTA持续进化 [3] 动力技术与产品矩阵 - 公司依托丰田28年电动化技术积累和全球3000万辆零事故记录，混动技术持续下探至主流家用市场 [4] - 全新发布三款产品形成从家用轿车到城市SUV、从混动到纯电的完整产品矩阵 [6] - 全新智混卡罗拉轴距加长并标配L2级智能驾驶辅助，全新荣放全球累计销量突破1500万台 [6] - 新bZ3智享家作为RCE体制下首款焕新纯电车型，搭载激光雷达及32颗智能感知硬件，支持城区NOA与记忆泊车 [7] 行业趋势与合资品牌转型 - 发布会折射出合资品牌通过技术本土化战略突围的行业趋势 [1] - 2025年合资品牌集体发力新能源与智能化市场，大众、日产、别克等纷纷调整战略 [8] - 合资品牌转型转向体系力重构，体现从技术输出到本土共创的转变 [9] - 大众与小鹏合作、日产推出N7并牵手华为、别克打造高端新能源子品牌至境 [9]

公司技术品牌战略升级 - 在广州车展发布全面进化的IT'S TiME 3.0技术品牌，标志着技术提升至新高度 [1] - 技术品牌演进路径清晰：2023年为1.0时代，一年后进入2.0阶段，当前进阶至3.0版本 [4] - 公司以"油电共进"战略开启新征程，并致力于成为"合资新力量" [1][3] 智能化技术进展 - Toyota Pilot智能驾驶辅助系统采用"丰田自研+开放合作"双线并进策略 [4] - 自研TSS智行安全系统升级至4.0时代，融合大数据与海量实际行驶数据实现智能预判 [4] - 与Momenta合作的全新INP导航驾驶辅助系统配备33个高精度感知硬件和544TOPS算力 [4] - Toyota Space智慧空间搭载8155车规级芯片和15.6英寸2.5K超清大屏，支持四音区语音识别 [5] - 创新的DMS+OMS双重感知系统实现安全监测、情绪识别与数据隐私保护三重平衡 [5] 电动化技术优势 - 丰田拥有28年电动化技术积淀，全球电动化车型销量已突破3000万辆，并保持电池"零事故"记录 [6] - 公司是丰田在华唯一全面覆盖三种混动技术的合资企业 [6] - 第五代智能电混双擎实现"更快、更省、更静"，独享的多级混动系统提升平顺与静谧 [6] - 普拉多搭载的超级混动系统为丰田在华唯一且由公司独享，可迸发630 N·m扭矩 [6] 全新荣放产品力 - 作为城市SUV开创者，31年来畅销180多个国家，累计销量突破1500万辆，连续7年蝉联SUV销冠 [7] - 提供2.0L智能电混双擎、2.5L智能电混双擎和2.0L汽油版三种动力选择 [10] - 智能电混双擎版本在中汽中心实车测试中，一箱油行驶超过1400公里，百公里油耗仅3.99升 [10] - 搭载Toyota Pilot智能驾驶辅助系统，通过24个高精度传感器构建360度无死角感知能力 [11] - 白车身80%重新设计，A/B柱采用1470兆帕超高强度钢，提升被动安全 [11] 卡罗拉家族焕新 - 历经59年12代传承，全球超5000万家庭信赖的卡罗拉再度进化 [12] - 全新智混卡罗拉轴距加长50mm，车身加长75mm，带来接近B级车的驾乘体验 [12] - 1.8L 先锋版HEV百公里油耗低至4.13升，一箱油轻松跑1000公里 [12] - 全系标配L2级智能驾驶辅助，实现安全平权 [12] 纯电车型bZ3智享家 - 作为RCE体制下首款焕新纯电车型，以"智、享、家"三大维度诠释产品力 [15] - 智能驾驶辅助系统集成Momenta 5.0城区辅助驾驶与丰田TSS系统，历经超20亿公里验证 [15] - ILPP记忆泊车辅助功能支持3000米路线，学习了超100个车位 [15] - 基于e-TNGA纯电平台打造，配备8个安全气囊，并实现四大系统冗余备份 [15]

燃油车市场回暖与智能化升级 - 2025年1至10月传统燃料汽车国内销量达1114.3万辆，同比增长0.6%，改变了去年销量大幅下降的局面 [3] - 2025年10月传统燃料汽车国内销量约119.7万辆，环比增长0.4% [5] - 车企通过智能化升级提升燃油车吸引力，如一汽大众全新速腾L配备15英寸2K悬浮屏和L2级辅助驾驶，上市首月速腾家族销量约3.32万辆，环比增长86%，占据A+级燃油轿车市场50.6%份额 [1][5] 汽车行业“油电同智”趋势 - 行业共识认为汽车产业竞争焦点正从动力形式转向智能体验，智能化不应受燃油或电动标签分割 [3] - 一汽大众推出燃油车智能化“三步走”战略，已在探岳L、速腾L等车型上实现高速NOA能力，打破燃油车无法智能化的固有认知 [5] - 供应商博世推出中阶智能辅助驾驶方案适配燃油车，截至2025年10月已向多家车企实现规模化量产交付，预计2026年燃油车将以几何级速度普及中高阶智驾 [6] 新能源汽车持续高增长 - 2025年1至10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [10] - 2025年10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车总销量的50%，达到51.6% [5] - 前10个月新能源车出口首次突破200万辆，达201.4万辆，同比增长90.4%，成为拉动汽车出口增长主要动力 [11] 整体汽车市场表现 - 2025年10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [7] - 2025年1至10月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [7] - 2025年10月中国品牌乘用车销售214.8万辆，环比增长7%，同比增长11.2%，占乘用车总销量72.5% [14] 企业层面表现 - 2025年10月奇瑞出口量达12.6万辆，同比增长13%，占总出口量19% [12] - 同期比亚迪出口量约8.4万辆，同比增长1.8倍，增速最为显著 [12]

燃油车市场动态 - 2025年1-10月传统燃料汽车国内销量达1114.3万辆，同比增长0.6%，改变了去年大幅下降的局面 [1] - 2025年10月传统燃料汽车国内销量约119.7万辆，环比增长0.4% [2] - 燃油车终端价格降幅仍相对较高 [1] 燃油车智能化升级 - 全新一代速腾L于2025年9月上市，配备15英寸2K悬浮屏和IQ Pilot增强驾驶辅助系统，提供120km/h内的L2级辅助驾驶 [1] - 一汽大众推出燃油车智能化“三步走”战略，并在探岳L、揽境、速腾L等车型上实现高速NOA能力 [3] - 上市首月，速腾家族销量约3.32万辆，环比增长86%，占据A+级燃油轿车市场50.6%的份额 [3] 行业趋势与共识 - 全球汽车市场从“动力形式之争”转向“智能体验之争”，智能化成为消费者对新车的基本期待 [2] - 博世以“油电同智”为目标推出中阶智能辅助驾驶方案，已向捷途、东风、北汽等车企实现规模化量产交付 [3][4] - 2026年第一季度，博世首个海外中阶智驾项目将正式量产 [4] 新能源汽车表现 - 2025年10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车总销量的50%，达到51.6% [2] - 2025年1-10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [5] - 1-10月纯电动车销量达833万辆，同比增长42.9%；插电式混合动力车销量达461万辆，同比增长17.8% [5] 汽车出口情况 - 2025年1-10月新能源汽车出口首次突破200万辆，达到201.4万辆，同比增长90.4% [6] - 同期汽车出口总量为561.6万辆，同比增长15.7% [6] - 2025年10月奇瑞出口量达12.6万辆，同比增长13%；比亚迪出口量约8.4万辆，同比增长1.8倍 [6] 整体市场概况 - 2025年10月中国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [5] - 2025年1-10月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [5] - 2025年10月中国品牌乘用车销售214.8万辆，环比增长7%，占乘用车销售总量的72.5% [7] - 2025年全年中国汽车销量有望超过3400万辆 [7]

新能源汽车市场渗透率与竞争态势 - 9月新能源零售渗透率达57.8%，创历史新高，预计年末有望突破60%大关 [5] - 尽管渗透率持续上升，但电车市占率的整体增速正在放缓，与油车之间的竞争拉锯战激烈 [5] - 行业观点认为，电车市场已逐渐进入存量竞争时代，主机厂面临愈发残酷的厮杀 [7] 制约电车发展的两座大山 - 第一座大山是长期存在的固化认知，主要体现在消费者对电车安全性和政策依赖的担忧 [8][13][17] - 第二座大山是商业模式的持续恶化，主机厂盈利能力面临巨大挑战 [8][20] 消费者对电车的固化认知 - 消费者评论中充斥着对电车安全性的质疑，如智驾伤亡和动力电池自燃等重大事故屡见不鲜 [13][14] - 另一主要质疑指向政策扶持，认为电车增长依赖“绿牌”赠送等福利，存在“全靠拐杖”的认知 [13][17] - 从明年开始，电车购置税补贴减半，置换与报废补贴逐步取消，将是检验电车市场含金量的关键观察点 [18] 电车商业模式持续恶化 - 行业头部公司盈利能力下滑：特斯拉三季度净利润17.7亿美元，同比下滑29%；比亚迪净利润78.23亿元人民币，同比下滑32.60% [25] - 终端竞争加剧、运营销售费用上涨、价格战愈演愈烈以及原材料价格波动是主要拖累因素 [25] - 保时捷因电动化战略摇摆，前三季度营业利润从去年同期约40亿欧元暴跌99%至4000万欧元，三季度经营亏损达9.66亿欧元 [26][27] - 汽车制造业利润率从2014年的9.0%一路下降至2024年的4.3%，行业面临巨大阵痛 [33] 行业对比与未来展望 - 与主机厂困境形成对比，动力电池巨头宁德时代三季度净利润185.55亿元人民币，同比增长41.21%，凸显产业链利润分配不均 [32][33] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，坚持“油电共进”战略，目标至2040年新能源乘用车渗透率达85%以上，其中BEV占80% [36][37] - 电车需挣脱固化认知和商业模式恶化两座大山，才能迎来真正意义上的大胜，但过程预计将十分漫长 [38]

产业发展总体目标 - 提出面向2040年中国汽车产业发展的七大目标，围绕低碳化、电动化、智能化方向 [1] - 预计2040年新能源乘用车渗透率将达到85%以上，其中纯电动车占80% [1] - 汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上 [1] 技术路径与动力系统发展 - 未来5至15年坚持电动化战略方向，同时推进节能低碳多路径并举发展，内燃机仍将是重要动力来源 [1][2] - 到2040年，含内燃机乘用车（包括HEV、PHEV、REEV）销量在乘用车新车销量中比例仍将有三分之一左右 [2] - 到2035年，传统能源乘用车将实现全面混动化，到2040年混合动力汽车在传统能源商用车新车占比将超过65% [2] - 汽车节能技术将向动力来源多元化、能源效率最大化、控制方式智能化方向发展，混动专用发动机最高热效率可达48% [3] 智能网联与商用车电动化 - 车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系将成熟健全，高级别自动驾驶汽车产品实现大规模应用 [1] - 新能源商用车应用场景将从城市、短途拓展至中长途，到2040年其渗透率将达到75%左右 [3] - 到2040年，燃料电池汽车将实现从万辆到百万辆的阶梯式突破，总体规模将达到400万辆以上 [3] 关键技术创新节点 - 全固态电池预计在2030年实现小规模应用，到2035年有望大规模全球推广 [4] - 未来5至15年，智能网联汽车将进入市场化发展快车道 [4] - 新增乘用车平均碳排放强度关键指标，到2040年要比2024年下降60%，评价体系统一至“碳”的尺度 [3]

技术路线图核心目标 - 提出面向2040年中国汽车产业发展的七大目标，围绕低碳化、电动化、智能化方向 [1] - 汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上 [1] - 新能源汽车成为汽车市场主流产品，坚持电动化战略方向不动摇 [1] 新能源汽车渗透率目标 - 预计2040年新能源乘用车渗透率将达到85%以上，其中纯电动车占80% [1] - 到2040年新能源汽车整体渗透率达80%以上，加快推进汽车产业全面电动化进程 [1] - 到2040年新能源商用车渗透率将达到75%左右，应用场景从城市短途拓展至中长途 [3] 内燃机与混合动力发展路径 - 未来5至15年内燃机仍是重要动力来源，坚持油电共进战略 [2][3] - 到2040年含内燃机乘用车在乘用车新车销量中比例仍有三分之一左右 [2] - 到2035年传统能源乘用车实现全面混动化，2040年混合动力在传统能源商用车新车占比超65% [2] 碳排放与技术创新指标 - 新增碳排放强度关键指标，2040年乘用车平均碳排放强度比2024年下降60% [3] - 汽车节能技术向动力多元化、能源效率最大化、控制智能化发展，混动专用发动机最高热效率可达48% [3] - 采用热值折算法将电力消耗折算为碳排放量，统一评价纯电动车和插电混动车的碳尺度 [3] 关键技术发展节点 - 全固态电池预计2030年实现小规模应用，2035年有望大规模全球推广 [4] - 未来5至15年智能网联汽车进入市场化发展快车道 [4] - 车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系成熟健全，高级别自动驾驶汽车大规模应用 [1] 燃料电池与产业体系目标 - 到2040年燃料电池汽车将实现从万辆提升至10万辆、100万辆的阶梯式突破，总体规模达400万辆以上 [3] - 建成创新引领、数据驱动、协同高效的现代化汽车产业集群，实现高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 中国品牌全球竞争力大幅提升，关键零部件企业与全球产业体系深度融合 [2]