核心观点 - 公司于11月19日发布IT'S TiME 3.0技术品牌及三款焕新产品，以28年电动化积淀为基础，通过“油电共进”战略布局回应市场多元需求，展现“合资新力量”向新向上的发展态势 [3] - 公司正从“技术输出”转向“需求响应”，通过智能科技、动力科技、软硬件科技的全面进阶，在智电化浪潮中平衡技术革新与用户信赖 [1][5] - 公司前10个月累计销量达66万辆，同比增长7%，预计将顺利完成全年销售目标，成为合资品牌中的领军者 [15] 技术品牌进化 - IT'S TiME技术品牌完成从1.0到3.0的进化：2023年第五代智能电混双擎技术开启1.0时代，一年后进入2.0阶段，目前3.0标志智能科技、动力科技、软硬件科技的全面进阶 [6][8] - Toyota Pilot智能驾驶辅助系统采用“丰田自研+开放合作”双线推进：自研TSS智行安全系统升级至4.0，融合大数据应对复杂场景；与Momenta合作推出INP导航驾驶辅助系统，具备33个高精度感知硬件、544TOPS算力及OTA升级能力 [8] - Toyota Space智慧空间升级体现用户思维：配备8155芯片、15.6英寸2.5K超清大屏、四音区智能语音、DMS+OMS双重感知系统，OMS可在10秒内识别车内遗留儿童或宠物并触发保护机制 [9] 产品矩阵焕新 - 全新荣放作为城市SUV开创者，31年来畅销180多国，累计销量突破1500万辆，连续7年蝉联SUV销冠，全新车型拥有“锤头鲨”造型、双C形LED大灯、15.6英寸中控屏等配置，提供2.0L双擎、2.5L双擎和2.0L汽油版三种动力，其中2.0L双擎百公里油耗4.59升 [10][12] - 全新智混卡罗拉延续“国民神车”基因，59年12代传承、全球超5000万用户，轴距加长50mm，百公里油耗4.13升，全系标配L2级智驾 [12] - 新bZ3智享家基于e-TNGA纯电平台打造，拥有544TOPS算力智驾系统、15.6英寸智能大屏，通过电池五重防护、四大系统冗余备份构建安全屏障，与bZ5组成bZ“双子星” [14] 战略布局与市场表现 - 公司坚持“油电共进”战略，通过混动、纯电、燃油三款产品覆盖三大细分市场，满足家庭用户、年轻群体等多层次需求 [10][15] - 未来将落实“一心三化战略”：智能化方面坚持自研与开放合作双线并进；电动化方面坚定落地混动化并逐步扩大纯电化；高端化方面依托TNGA-K平台打造高端产品阵营 [17] - 在行业智电化转型关键期，公司依托28年电动化积淀及本土化创新，实现销量逆势增长，前10个月累计销量66万辆，同比增长7% [15]

公司战略与技术发布 - 公司于11月19日广州举办技术品牌焕新暨新品发布会，正式推出IT'STiME 3.0技术品牌并发布三款新产品 [1] - 公司战略为“油电共进”，坚持全能源类型覆盖，包括三种混动技术与纯电平台 [4] - IT'STiME 3.0技术品牌以智能科技、动力科技、软硬件科技全面进阶为核心，形成自研+合作的双线技术布局 [2] 智能化技术布局 - 智能驾驶采用丰田自研TSS4.0与Momenta合作INP系统的组合模式，合作系统搭载33个高精度感知硬件与544TOPS算力 [3] - 智能座舱普及8155芯片、多音区语音识别、四语言响应等配置，并应用DMS+OMS双重感知系统 [4] - 导航驾驶辅助系统针对性解决中国复杂路况，支持OTA持续进化 [3] 动力技术与产品矩阵 - 公司依托丰田28年电动化技术积累和全球3000万辆零事故记录，混动技术持续下探至主流家用市场 [4] - 全新发布三款产品形成从家用轿车到城市SUV、从混动到纯电的完整产品矩阵 [6] - 全新智混卡罗拉轴距加长并标配L2级智能驾驶辅助，全新荣放全球累计销量突破1500万台 [6] - 新bZ3智享家作为RCE体制下首款焕新纯电车型，搭载激光雷达及32颗智能感知硬件，支持城区NOA与记忆泊车 [7] 行业趋势与合资品牌转型 - 发布会折射出合资品牌通过技术本土化战略突围的行业趋势 [1] - 2025年合资品牌集体发力新能源与智能化市场，大众、日产、别克等纷纷调整战略 [8] - 合资品牌转型转向体系力重构，体现从技术输出到本土共创的转变 [9] - 大众与小鹏合作、日产推出N7并牵手华为、别克打造高端新能源子品牌至境 [9]

公司技术品牌战略升级 - 在广州车展发布全面进化的IT'S TiME 3.0技术品牌，标志着技术提升至新高度 [1] - 技术品牌演进路径清晰：2023年为1.0时代，一年后进入2.0阶段，当前进阶至3.0版本 [4] - 公司以"油电共进"战略开启新征程，并致力于成为"合资新力量" [1][3] 智能化技术进展 - Toyota Pilot智能驾驶辅助系统采用"丰田自研+开放合作"双线并进策略 [4] - 自研TSS智行安全系统升级至4.0时代，融合大数据与海量实际行驶数据实现智能预判 [4] - 与Momenta合作的全新INP导航驾驶辅助系统配备33个高精度感知硬件和544TOPS算力 [4] - Toyota Space智慧空间搭载8155车规级芯片和15.6英寸2.5K超清大屏，支持四音区语音识别 [5] - 创新的DMS+OMS双重感知系统实现安全监测、情绪识别与数据隐私保护三重平衡 [5] 电动化技术优势 - 丰田拥有28年电动化技术积淀，全球电动化车型销量已突破3000万辆，并保持电池"零事故"记录 [6] - 公司是丰田在华唯一全面覆盖三种混动技术的合资企业 [6] - 第五代智能电混双擎实现"更快、更省、更静"，独享的多级混动系统提升平顺与静谧 [6] - 普拉多搭载的超级混动系统为丰田在华唯一且由公司独享，可迸发630 N·m扭矩 [6] 全新荣放产品力 - 作为城市SUV开创者，31年来畅销180多个国家，累计销量突破1500万辆，连续7年蝉联SUV销冠 [7] - 提供2.0L智能电混双擎、2.5L智能电混双擎和2.0L汽油版三种动力选择 [10] - 智能电混双擎版本在中汽中心实车测试中，一箱油行驶超过1400公里，百公里油耗仅3.99升 [10] - 搭载Toyota Pilot智能驾驶辅助系统，通过24个高精度传感器构建360度无死角感知能力 [11] - 白车身80%重新设计，A/B柱采用1470兆帕超高强度钢，提升被动安全 [11] 卡罗拉家族焕新 - 历经59年12代传承，全球超5000万家庭信赖的卡罗拉再度进化 [12] - 全新智混卡罗拉轴距加长50mm，车身加长75mm，带来接近B级车的驾乘体验 [12] - 1.8L 先锋版HEV百公里油耗低至4.13升，一箱油轻松跑1000公里 [12] - 全系标配L2级智能驾驶辅助，实现安全平权 [12] 纯电车型bZ3智享家 - 作为RCE体制下首款焕新纯电车型，以"智、享、家"三大维度诠释产品力 [15] - 智能驾驶辅助系统集成Momenta 5.0城区辅助驾驶与丰田TSS系统，历经超20亿公里验证 [15] - ILPP记忆泊车辅助功能支持3000米路线，学习了超100个车位 [15] - 基于e-TNGA纯电平台打造，配备8个安全气囊，并实现四大系统冗余备份 [15]

燃油车市场回暖与智能化升级 - 2025年1至10月传统燃料汽车国内销量达1114.3万辆，同比增长0.6%，改变了去年销量大幅下降的局面 [3] - 2025年10月传统燃料汽车国内销量约119.7万辆，环比增长0.4% [5] - 车企通过智能化升级提升燃油车吸引力，如一汽大众全新速腾L配备15英寸2K悬浮屏和L2级辅助驾驶，上市首月速腾家族销量约3.32万辆，环比增长86%，占据A+级燃油轿车市场50.6%份额 [1][5] 汽车行业“油电同智”趋势 - 行业共识认为汽车产业竞争焦点正从动力形式转向智能体验，智能化不应受燃油或电动标签分割 [3] - 一汽大众推出燃油车智能化“三步走”战略，已在探岳L、速腾L等车型上实现高速NOA能力，打破燃油车无法智能化的固有认知 [5] - 供应商博世推出中阶智能辅助驾驶方案适配燃油车，截至2025年10月已向多家车企实现规模化量产交付，预计2026年燃油车将以几何级速度普及中高阶智驾 [6] 新能源汽车持续高增长 - 2025年1至10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [10] - 2025年10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车总销量的50%，达到51.6% [5] - 前10个月新能源车出口首次突破200万辆，达201.4万辆，同比增长90.4%，成为拉动汽车出口增长主要动力 [11] 整体汽车市场表现 - 2025年10月汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [7] - 2025年1至10月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [7] - 2025年10月中国品牌乘用车销售214.8万辆，环比增长7%，同比增长11.2%，占乘用车总销量72.5% [14] 企业层面表现 - 2025年10月奇瑞出口量达12.6万辆，同比增长13%，占总出口量19% [12] - 同期比亚迪出口量约8.4万辆，同比增长1.8倍，增速最为显著 [12]

燃油车市场动态 - 2025年1-10月传统燃料汽车国内销量达1114.3万辆，同比增长0.6%，改变了去年大幅下降的局面 [1] - 2025年10月传统燃料汽车国内销量约119.7万辆，环比增长0.4% [2] - 燃油车终端价格降幅仍相对较高 [1] 燃油车智能化升级 - 全新一代速腾L于2025年9月上市，配备15英寸2K悬浮屏和IQ Pilot增强驾驶辅助系统，提供120km/h内的L2级辅助驾驶 [1] - 一汽大众推出燃油车智能化“三步走”战略，并在探岳L、揽境、速腾L等车型上实现高速NOA能力 [3] - 上市首月，速腾家族销量约3.32万辆，环比增长86%，占据A+级燃油轿车市场50.6%的份额 [3] 行业趋势与共识 - 全球汽车市场从“动力形式之争”转向“智能体验之争”，智能化成为消费者对新车的基本期待 [2] - 博世以“油电同智”为目标推出中阶智能辅助驾驶方案，已向捷途、东风、北汽等车企实现规模化量产交付 [3][4] - 2026年第一季度，博世首个海外中阶智驾项目将正式量产 [4] 新能源汽车表现 - 2025年10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车总销量的50%，达到51.6% [2] - 2025年1-10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7% [5] - 1-10月纯电动车销量达833万辆，同比增长42.9%；插电式混合动力车销量达461万辆，同比增长17.8% [5] 汽车出口情况 - 2025年1-10月新能源汽车出口首次突破200万辆，达到201.4万辆，同比增长90.4% [6] - 同期汽车出口总量为561.6万辆，同比增长15.7% [6] - 2025年10月奇瑞出口量达12.6万辆，同比增长13%；比亚迪出口量约8.4万辆，同比增长1.8倍 [6] 整体市场概况 - 2025年10月中国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8% [5] - 2025年1-10月汽车产销累计完成2769.2万辆和2768.7万辆，同比分别增长13.2%和12.4% [5] - 2025年10月中国品牌乘用车销售214.8万辆，环比增长7%，占乘用车销售总量的72.5% [7] - 2025年全年中国汽车销量有望超过3400万辆 [7]

新能源汽车市场渗透率与竞争态势 - 9月新能源零售渗透率达57.8%，创历史新高，预计年末有望突破60%大关 [5] - 尽管渗透率持续上升，但电车市占率的整体增速正在放缓，与油车之间的竞争拉锯战激烈 [5] - 行业观点认为，电车市场已逐渐进入存量竞争时代，主机厂面临愈发残酷的厮杀 [7] 制约电车发展的两座大山 - 第一座大山是长期存在的固化认知，主要体现在消费者对电车安全性和政策依赖的担忧 [8][13][17] - 第二座大山是商业模式的持续恶化，主机厂盈利能力面临巨大挑战 [8][20] 消费者对电车的固化认知 - 消费者评论中充斥着对电车安全性的质疑，如智驾伤亡和动力电池自燃等重大事故屡见不鲜 [13][14] - 另一主要质疑指向政策扶持，认为电车增长依赖“绿牌”赠送等福利，存在“全靠拐杖”的认知 [13][17] - 从明年开始，电车购置税补贴减半，置换与报废补贴逐步取消，将是检验电车市场含金量的关键观察点 [18] 电车商业模式持续恶化 - 行业头部公司盈利能力下滑：特斯拉三季度净利润17.7亿美元，同比下滑29%；比亚迪净利润78.23亿元人民币，同比下滑32.60% [25] - 终端竞争加剧、运营销售费用上涨、价格战愈演愈烈以及原材料价格波动是主要拖累因素 [25] - 保时捷因电动化战略摇摆，前三季度营业利润从去年同期约40亿欧元暴跌99%至4000万欧元，三季度经营亏损达9.66亿欧元 [26][27] - 汽车制造业利润率从2014年的9.0%一路下降至2024年的4.3%，行业面临巨大阵痛 [33] 行业对比与未来展望 - 与主机厂困境形成对比，动力电池巨头宁德时代三季度净利润185.55亿元人民币，同比增长41.21%，凸显产业链利润分配不均 [32][33] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，坚持“油电共进”战略，目标至2040年新能源乘用车渗透率达85%以上，其中BEV占80% [36][37] - 电车需挣脱固化认知和商业模式恶化两座大山，才能迎来真正意义上的大胜，但过程预计将十分漫长 [38]

产业发展总体目标 - 提出面向2040年中国汽车产业发展的七大目标，围绕低碳化、电动化、智能化方向 [1] - 预计2040年新能源乘用车渗透率将达到85%以上，其中纯电动车占80% [1] - 汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上 [1] 技术路径与动力系统发展 - 未来5至15年坚持电动化战略方向，同时推进节能低碳多路径并举发展，内燃机仍将是重要动力来源 [1][2] - 到2040年，含内燃机乘用车（包括HEV、PHEV、REEV）销量在乘用车新车销量中比例仍将有三分之一左右 [2] - 到2035年，传统能源乘用车将实现全面混动化，到2040年混合动力汽车在传统能源商用车新车占比将超过65% [2] - 汽车节能技术将向动力来源多元化、能源效率最大化、控制方式智能化方向发展，混动专用发动机最高热效率可达48% [3] 智能网联与商用车电动化 - 车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系将成熟健全，高级别自动驾驶汽车产品实现大规模应用 [1] - 新能源商用车应用场景将从城市、短途拓展至中长途，到2040年其渗透率将达到75%左右 [3] - 到2040年，燃料电池汽车将实现从万辆到百万辆的阶梯式突破，总体规模将达到400万辆以上 [3] 关键技术创新节点 - 全固态电池预计在2030年实现小规模应用，到2035年有望大规模全球推广 [4] - 未来5至15年，智能网联汽车将进入市场化发展快车道 [4] - 新增乘用车平均碳排放强度关键指标，到2040年要比2024年下降60%，评价体系统一至“碳”的尺度 [3]

技术路线图核心目标 - 提出面向2040年中国汽车产业发展的七大目标，围绕低碳化、电动化、智能化方向 [1] - 汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上 [1] - 新能源汽车成为汽车市场主流产品，坚持电动化战略方向不动摇 [1] 新能源汽车渗透率目标 - 预计2040年新能源乘用车渗透率将达到85%以上，其中纯电动车占80% [1] - 到2040年新能源汽车整体渗透率达80%以上，加快推进汽车产业全面电动化进程 [1] - 到2040年新能源商用车渗透率将达到75%左右，应用场景从城市短途拓展至中长途 [3] 内燃机与混合动力发展路径 - 未来5至15年内燃机仍是重要动力来源，坚持油电共进战略 [2][3] - 到2040年含内燃机乘用车在乘用车新车销量中比例仍有三分之一左右 [2] - 到2035年传统能源乘用车实现全面混动化，2040年混合动力在传统能源商用车新车占比超65% [2] 碳排放与技术创新指标 - 新增碳排放强度关键指标，2040年乘用车平均碳排放强度比2024年下降60% [3] - 汽车节能技术向动力多元化、能源效率最大化、控制智能化发展，混动专用发动机最高热效率可达48% [3] - 采用热值折算法将电力消耗折算为碳排放量，统一评价纯电动车和插电混动车的碳尺度 [3] 关键技术发展节点 - 全固态电池预计2030年实现小规模应用，2035年有望大规模全球推广 [4] - 未来5至15年智能网联汽车进入市场化发展快车道 [4] - 车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系成熟健全，高级别自动驾驶汽车大规模应用 [1] 燃料电池与产业体系目标 - 到2040年燃料电池汽车将实现从万辆提升至10万辆、100万辆的阶梯式突破，总体规模达400万辆以上 [3] - 建成创新引领、数据驱动、协同高效的现代化汽车产业集群，实现高端化、智能化、绿色化发展 [2] - 中国品牌全球竞争力大幅提升，关键零部件企业与全球产业体系深度融合 [2]

产业发展总体目标 - 提出面向2040年汽车产业发展的七大目标，围绕低碳化、电动化、智能化方向 [1] - 汽车产业碳排放总量将于2028年先于国家碳减排承诺达峰，至2040年碳排放总量较峰值下降60%以上 [1] - 新能源汽车成为汽车市场主流产品，坚持电动化战略方向不动摇 [1] 新能源汽车渗透率目标 - 预计2040年新能源乘用车渗透率将达到85%以上，其中纯电动车占80% [1] - 新能源汽车渗透率达80%以上，加快推进汽车产业全面电动化进程 [1] - 到2040年新能源商用车渗透率将达到75%左右 [3] 传统内燃机与混合动力发展路径 - 未来5年至15年内燃机仍是重要动力来源，提出油电共进战略 [2][3] - 到2040年含内燃机乘用车（HEV、PHEV、REEV）销量在乘用车新车销量中比例仍有三分之一左右 [2] - 到2035年传统能源乘用车实现全面混动化，到2040年混合动力汽车在传统能源商用车新车占比将超过65% [2] 碳排放与技术创新指标 - 新增碳排放强度关键指标，到2040年乘用车平均碳排放强度要比2024年下降60% [3] - 汽车节能技术向动力来源多元化、能源效率最大化、控制方式智能化方向发展 [3] - 混动专用发动机最高热效率可达48%，智能技术赋能促进能量管理全局动态优化 [3] 关键技术发展节点 - 全固态电池预计在2030年实现小规模应用，到2035年有望大规模全球推广 [4] - 未来5年至15年智能网联汽车将进入市场化发展快车道 [4] - 车路云一体化智能网联汽车基础设施生态体系成熟健全，高级别自动驾驶汽车产品实现大规模应用 [1] 产业体系与全球竞争力愿景 - 建成创新引领、数据驱动、协同高效、韧性安全、低碳可持续的现代化汽车产业集群 [2] - 中国成为全球汽车科技原始创新策源地，中国品牌全球竞争力大幅提升 [2] - 到2040年燃料电池汽车总体规模将达到400万辆以上，实现从万辆到百万辆的阶梯式突破 [3]

奥迪中国市场战略加速 - 上汽奥迪A5L Sportback于8月1日上市 一汽奥迪A5L及Q6L e-tron家族于8月7日发布 首款AUDI车型E5 Sportback将于8月17日预售 20天内密集推出核心车型 [1] - 对比奔驰C级和宝马3系需明后年换代 奔驰CLA电动车9月发布 宝马新世代电动车明年国产 奥迪在BBA中转型落地最快 [1] - 一汽奥迪发布会提出"百年奥迪 王者归来"口号 反映公司近年市场表现不佳 上半年销量未公布但第三方数据显示同比下滑 BBA中排名第三 [1][18] 产品策略与智能化升级 - A5L系列采用"油电共进"策略 搭载华为乾崑智能辅助驾驶系统 结合德系机械素质打造"德系精工+中国智慧"差异化卖点 [4][6] - Q6L e-tron基于PPE平台打造 合资品牌首个800V纯电平台 参数虽不及自主品牌突出 但通过华为智驾补足短板 进入智能化第一梯队 [6] - 价格策略调整明显 Q6L e-tron最终定价34 88万-39 88万元 较外方最初方案下降 A5L起售价23 98万元 较历史A4L指导价大幅降低 [7][8][9] 南北奥迪协同与竞争格局 - 上汽奥迪定位个性化与新能源 一汽奥迪负责全球同步车型及PPE平台 避免直接竞争 [11] - 首次实施双车战略 上汽奥迪A5L Sportback主打运动个性 预售订单近1万辆 一汽奥迪A5L侧重商务需求 [13][15] - 未来竞争焦点在PPE平台与AUDI品牌 一汽奥迪强调"四环奥迪"差异化标签 AUDI作为中方主导新势力需突破定价策略 [10][16][17] 市场环境与挑战 - 奥迪全球上半年税后利润大跌37 5% 利润率创十年新低 新能源转型拖累业绩 中国作为第一大市场成关键突破口 [18] - 华为鸿蒙智行6月销量5 3万辆超越BBA 5月成交均价39万元高于BBA的34万元 反映豪华车市场格局重塑 [19] - 合资品牌面临自主品牌崛起压力 消费者更关注参数与价格 奥迪需平衡技术底蕴与市场现实需求 [18][20]